TEB B Tipi Platin Tahvil – Bono Fonu ŞUBAT 2013 FON STRATEJİSİ Ağırlıklı olarak değişken ve sabit kuponlu, uzun vadeli iskontolu tahvillere yatırım yapar. Portföyünde minimum %51 oranında devlet tahvili ve hazine bonosu bulundurur. Portfoy oluşturulurken bono ve tahvillerin yüksek işlem hacmi kriteri ön plana alınır. Mevcut ekonomi ve piyasa koşullarına göre portföyünde bulundurduğu sabit getirili menkul kıymetlerin oranını ve ortalama vadelerini aktif olarak belirleyen bir yatırım stratejisine sahiptir. Portfoyün vadesi piyasa koşullarına göre aktif olarak ayarlanmak suretiyle yatırımcılara orta vadeli faizlerin üzerinde getiri sağlamayı hedefleyen bir yatırım stratejisi izler. RISK SINIFI FON YÖNETİCİSİ YORUMU Şubat ayına 22 ayın en yükseğinde gelen Satın Alma Yöneticileri Endeksi ve beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileriyle başlandı. Faiz koridorunda tekrar indirime giden Merkez Bankası uzun vadeli tahvil faizlerinde yükselişe, kısa vadeli tahvil faizlerinde ise düşüşe sebep oldu. Gelişmekte olan ülkelerdeki faiz indirimleri Merkez Bankası’nın faiz indirmesi için alan yaratırken düşük kapasite kullanım oranı üst bandın da indirilmesine olanak sağlıyor. 2012 cari açık rakamı 49,6 milyar $ olarak açıklandı ve piyasa beklentisinin çok altında kaldı. Sonrasında TÜİK’in turizm gelirlerinde yaptığı düzeltme ile cari açığın 2,2 milyar $ daha düşeceği belirtildi. Açıklanan Amerika Merkez Bankası Faiz Kararı tutanakları komite üyelerinin fikirlerinin tahvil alımlarının azaltılması konusunda eşit dağıldığını gösteriyor. İtalyan seçimlerinden hükümet çıkmamış olması ve Güney Kıbrıs’ın yaşadığı ekonomik sorunlar Euro bölgesi için risk faktörü olmaya devam ederken Euro Dolar’a karşı son zamanların en düşük değerlerine geriledi. Merkez Bankası’nın nette sıkılaştırıcı adımlarına devam etmesini fakat faiz koridorunda yapılacak indirimlerin piyasa oyuncuları tarafından genişletici algılanmaya devamını bekliyoruz. Avrupa daki dataların kotu gelmesi, Portekiz ve Yunanistan in deflasyona girmesi ECB nin faiz indirimini desteklemekte. ECB den gelebilecek faiz indirimi bizde uzun vadeli tahviller için olumlu olacaktır. Şubat ayında uzun vadeli tahvillerin 0% getirmesi fonumuzun getirisini olumsuz etkiledi. Ay içinde uzun vadeli tahviller ile gösterge tahvil arasındaki fark 130 baz puana kadar çıktı. Merkez Banka sının uyguladığı para politikasının kısa bonolar için olumlu olduğunu düşünüyoruz ama bundan sonra yapılacak faiz indirimlerinin paralelinde rezerve oranlarının yükseltilerek kredi artışlarını sınırlamaya çalışacağını düşünüyoruz. YATIRIM VADESİ 3 ay-6 ay YATIRIMCI PROFİLİ Tedbirli-Dengeli-Dinamik-Atılımcı TEMEL BİLGİLER Halka Arz Tarihi :2004 Fon Kurucusu :TEB A.Ş. Fon Yöneticisi :TEB Portföy Yönetimi A.Ş. Yönetim Ücreti :%1,83 (yıllık) Karşılaştırma Ölçütü :%94 KYD 182+%5 REPO + %1 KYD OSB FON PERFORMANSI Son 1 Ay Son 3 Ay Yılbaşı 1 Yıl 2 Yıl Fon Getirisi % 0.44 1.51 1.03 11.03 18.62 Karşılaştırma Ölçütü Getirisi % 0.46 1.13 1.01 11.46 18.44 FON İÇERİĞİ Sgmk BPP 99.29% 0.71% İlk 5 Tahvil-Bono TRT110913T11 TRT240914T15 TRT120122T17 TRT150120T16 TRSTEBKA1319 Bu belge, TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yalnızca Türk Ekonomi Bankası A.Ş. içi kullanım ve Banka çalışanlarını bilgilendirmek amacıyla hazırlanmış olup, tavsiye ya da herhangi bir öneri içermemektedir. Bu belge hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu belgedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Türk Ekonomi Bankası A.Ş. ve/veya TEB Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz. Yatırım Fonları’nın geçmiş döneme ilişkin getirileri, gelecek dönemlerin göstergesi olamaz. Portföy Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım veya satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.