BEKLENTİLER 2013: İki dönemden oluşuyor… • Global
advertisement
08 Ocak 2013 BEKLENTİLER 2013: İki dönemden oluşuyor… • Global makroekonomik gelişmeler ve likidite koşullarının özellikle 2013 yılının ilk yarısında diğer gelişmekte olan piyasaların aksine, Türkiye’nin lehine olacağına inanıyoruz. • Türk karar mercilerinin güçlü kredibilitesi oluşabilecek olumsuzluklara karşı koruma sağlıyor. 2013’ün büyüme, enflasyon ve cari işlemler açığı konularında 2011 yılıyla benzerlik taşımasını beklemiyoruz. • Türkiye’de ekonomik görünüm güçlü olsa da piyasaların dalgalı bir seyir izleyeceğini düşünmekteyiz. Yılın ilk yarısının kredi notu artırımı, ekonomik aktiviteler, getiriler ve hisse senedi piyasaları açısından olumlu geçeceğini düşünüyoruz. • Yılın ikinci yarısında ise cari işlemler açığının GSYİH’ya oranının bozulmasına ilişkin endişelerin artması, azalan banka net faiz marjları, yükselen faiz oranlarına bağlı olarak daha ihtiyatlı merkez bankası hareketlerini, sanayi şirketlerinde yatırım döngüsünün başlamasıyla birlikte hisse başına kazancın sınırlı olması gibi nedenlerden dolayı daha temkinli bir yatırım ortamının oluşabileceğini öngörüyoruz. • Kredi notu artışlarından sonra, özelleştirmeler ve 2014 seçimleri 2013’de diğer takip edilecek önemli gelişmeler olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu esnada özelleştirmelerden elde edilen gelirler neticesinde hükümet harcamalarının bir kısmının alt yapı harcamalarına aktarılmasını beklemekteyiz. • Kur riski ve temerrüt riski düşüktür. Portföy girişlerindeki artış ve ekonomik konjonktürün kamu ve özel sektör borçlanması konusunda fazla temkinli olmayı gerektirmemesinden dolayı Türk Lirası üzerinde fiyat artış baskısı devam edebilir. • Hisse senedi stratejimiz, alt yapı harcamalarından fayda sağlayacak, büyüyen pazarlara ihracat yapan tematik hisseler üzerine kuruludur. Bankacılık hisse senetlerinde zamanlama önemli olacak. • Sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapan yatırımcıların getiriyi artırmak için göreceli olarak daha riskli olan özel sektör tahvil ve bonolarına yönelmeleri gerektiğini, özel sektör bonolarının 2013’te büyük fırsat yaratacağını düşünüyoruz. Burada yer alan bilgiler TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yalnızca bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan TEB Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu değildir.
