TEB B Tipi Varlık Yönetimi Hizmeti Tahvil-Bono Fonu TEMMUZ 2012 FON STRATEJİSİ Fon ağırlıklı olarak tahvil ve bono yatırımları ile faiz kazancı elde etmeyi amaçlarken, portföyünün daha az bir kısmı ile hisse senetleri piyasası yatırımı yaparak bono getirisini hisse senedi getirisi ile harmanlamayı ve yatırımcısına bono getirisinin üzerinde bir getiriyi sunmayı hedefler. Fon portföyünün %70’ine varan oranlarla orta ve uzun vadeli sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapar ve bu vadelerde getiri eğrisinin sunduğu fırsatlardan yatırımcılarını faydalandırmayı amaçlar. Portföyün kalan %30’u ile hisse senedi ve VOB piyasalarına yatırım yapmaktadır. Fon, hisse senetleri tarafında uzun, VOB’da aynı büyüklükte kısa pozisyon alarak görece performans farklılığına dayalı hisse senedi stratejisi uygulamaktadır. Böylelikle birebir hisse senedi riski almadan korumalı hisse senedi pozisyonu almaktadır. FON YÖNETİCİSİ YORUMU Temmuz ayında FED Başkanı Bernanke’nin ilave parasal genişlemeye ilişkin somut bir işaret vermemesi ve İspanya’nın Valencia Bölgesi’nin yardım talep etmesiyle Avrupa krizinin derinleşme belirtileri göstermesi piyasaları olumsuz etkiledi. Ancak Draghi’nin Euro’yu kurtarmak için Avrupa Merkez Bankası’nın elinden geleni yapacağını açıklaması yeni bir parasal genişleme beklentisini artırarak piyasaları rahatlattı. Yurtiçinde ise yaptığı açıklamalarda faiz oranlarını sabit tutan Merkez Bankası enerji ve gıda fiyatlarındaki düşüş trendini gerekçe göstererek 2012 enflasyon tahminini %6,5’ten %6,2’ye çekti. Düşük petrol fiyatlarına paralel olarak, cari açık iyileşme göstererek ekonomik verilerdeki olumlu hareketi destekledi. Haziran ayında olduğu gibi Temmuz ayı boyunca Bankacılık sektörü ağırlığımızı market nötr seviyesinde koruduk. Bilanço beklentileriyle iyi performans gösteren HALKB ve ISCTR gibi bankalarda karımızı realize ederek YKBNK gibi geri kalmış bankalara geçiş yaptık. Portföyümüzde BIZIM, MGROS gibi düzenli nakit akışına ve büyüme potansiyeline sahip hisselere yer vermeye devam ediyoruz. Bununla birlikte yüksek büyüme potansiyeline sahip BOYNR ve önümüzdeki dönemde operasyonel karlılığında iyileşme göstermesini beklediğimiz BANVT gibi portföyümüze dahil ettiğimiz hisselerin Temmuz ayında olduğu gibi önümüzdeki dönemde de IMKB’ye göre daha iyi performans göstermesiyle TVT fonda getiri yaratmayı sürdürmeyi hedefliyoruz. FON PERFORMANSI Son 1 Ay Son 3 Ay Yılbaşı 1 Yıl 2 Yıl Fon Getirisi % 1.22 2.93 6.4 9.71 16.44 Karşılaştırma Ölçütü Getirisi % 0.96 2.39 5.72 7.51 13.62 RISK SINIFI YATIRIM VADESİ 6 ay-1 yıl YATIRIMCI PROFİLİ Tedbirli-Dengeli-Dinamik-Atılımcı TEMEL BİLGİLER Halka Arz Tarihi Fon Kurucusu Fon Yöneticisi Yönetim Ücreti Karşılaştırma Ölçütü :2009 :TEB A.Ş. :TEB Portföy Yönetimi A.Ş. : %1,83 (yıllık) :%55 KYD 182+%5 KYD ÖSB+%1 İMKB 30+%39 REPO FON İÇERİĞİ Hisse Sgmk Repo Diğer 24.76% 58.87% 13.73% 2.64% İlk 5 Tahvil-Bono TRT150513T11 TRT170713T17 TRT200313T16 TRT110215T16 TRT200213T25 İlk 5 Hisse Senedi GARAN AKBNK TCELL YKBNK VAKBN Bu belge, TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yalnızca Türk Ekonomi Bankası A.Ş. içi kullanım ve Banka çalışanlarını bilgilendirmek amacıyla hazırlanmış olup, tavsiye ya da herhangi bir öneri içermemektedir. Bu belge hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu belgedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Türk Ekonomi Bankası A.Ş. ve/veya TEB Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz. Yatırım Fonları’nın geçmiş döneme ilişkin getirileri, gelecek dönemlerin göstergesi olamaz. Portföy Yönetimi ve Yatırım Danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım veya satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.