güne başlarken - Garanti Yatırım

GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
1 Şubat Pazartesi
10:00 – Türkiye Markit İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.2 / Beklenti:
m.d
15:30 – ABD Kişisel Gelir (Aralık) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.2
15:30 – ABD Kişisel Harcamalar (Aralık) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti:
%0.1
15:30 – ABD Kişisel Çekirdek Harcamalar (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri:
%0.1 / Beklenti: %0.1
15:30 – ABD Kişisel Çekirdek Harcamalar (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri:
%1.3 / Beklenti: %1.4
17:00 – ABD ISM İmalat Endeksi (Ocak) – Önceki Veri: 48.2 / Beklenti:
48.5
piyasalarının merkez bankası etkisiyle toparlanma fırsatı yakalayan hisse
piyasalarında, Ocak ayında gelişmiş ülke piyasaları gelişmekte olan piyasalara göre
(Çin etkisiyle) %0.4 daha iyi performans sergiledi. Yeni haftaya başlarken merkez
bankalarına ilişkin beklentilerde değişiklik olmazken, teknik anlamda endekslerin
kısa vadeli görünümde aşırı alım bölgeye yaklaşması kar satışlarını gündeme
getirebilir. Bu paralelde haftaya hafif alıcılı açılışla başlangıç yapılmasını
beklediğimiz BİST100 endeksinde 74,000-74,300 direnç bölgesi altında kar satışları
ön plana çıkabilir. Yeni haftada BİST’te artacak bilanço trafiği bazında 2015 yılı son
çeyrek finansallarına duyarlı işlemlerle birlikte hisse bazlı hareketliliğin etkili
olmasını bekliyoruz. Haftanın ilk işlem gününde İş Bankası’nın bilançosunu
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
BİST: Yıla dalgalı eğilimle başlangıca karşın ayın ikinci yarısında hisse
açıklamasının beklendiğini belirtelim.
TL
1.45%
-2.01%
2.45%
4,046
3,828
73,481 / 24,817
$
2.07%
-4.33%
0.96%
1,366
1,307
61.97%
10.99%
5.4%
162.7
3.0892
-0.59%
21.99%
Tahvil-Bono Piyasası: Tahvil piyasasında TL’nin değer kazanmasının olumlu etkisi
Cuma günü de devam ederken, gösterge tahvil %10.99, 10 yıllık tahvil ise %10.78
bileşik faiz seviyesine kadar geriledi. TCMB ortalama fonlama maliyeti ise %9
seviyesinde oluşmaya devam ediyor. Bugün TCMB’nin 1 milyar TL’lik haftalık repo
dönüşü bulunuyor. Ayrıca OVP doğrultusunda Hazine 2016 yılı için planlanan iç
borçlanma tutarını 5 milyar TL artırdı. Bu artışın piyasa üzerinde etki yaratmasını
beklemiyoruz. Tahvil piyasası için bu haftanın en önemli gündem maddesi
Çarşamba günü açıklanacak yurtiçi enflasyon verisi olacaktır. Uzun bir süredir
fiyatlanan yüksek enflasyon sonucunda %11 bileşik faizin üzerine çıkan tahvil
faizleri, Çarşamba günü açıklanacak ve beklentiler dahilinde kalabilecek veriye
sınırlı tepki vermesini bekliyoruz. Beklentilerin altında kalacak enflasyon rakamı ise
DEĞERLEME TABLOSU
özellikle
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
10.4
10.4
FD/FVAÖK
9.3
6.5
F/DD (Bankalar)
0.9
0.8
Satış Büyümesi
10%
10%
FVAÖK Büyümesi
9%
25%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
38%
4%
Kar Büyümesi (Banka)
-9%
-1%
Kar Büyümesi (Toplam)
13%
2%
sağlayacaktır. Tahvil piyasasında enflasyon verisine kadar önemli bir değişiklik
185,672
57,169
2016T
9.0
5.9
0.7
9%
11%
14%
16%
15%
uzun
vadeli
tahvil
faizlerindeki
gerileme
hareketinin
sürmesini
gerçekleşmesini beklemiyoruz. Gösterge tahvilin ise gün içinde %10.90-11.10
bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Döviz Piyasası: ABD’de 4Ç15 büyümesi ilk okuması yıllıklandırılmış verisi %0.7
olarak açıklandı. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları ise %1.2 oldu. Geçtiğimiz
hafta diğer GOÜ kurları ile birlikte değerlenme eğilimini koruyan TL, USD/TL
paritesini de 2,98 desteğinin altına getirmiş oldu. Böylece, yükseliş kanalının altına
inildi. Teknik olarak düşüşün 2,94 etrafında momentum yitirmesi beklenebilir. Ancak
kısa vadeli görünümün TL lehine olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. $/TL’de ilk
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
işlemler 2.9620 seviyesinden geçerken, 2.9530 ve 2.9420 destek, 2.9770 ve 2.9930
Aksa Enerji (AKSEN, EÜ): Aksa Enerji, Göynük santralinin ikinci
karşısında satılan EUR, teknik olarak yatay sıkışık görüntüsünü korumaya devam
fazının bakanlık kabulü yapıldı.
ediyor.
Bank Asya (ASYAB, Not Yok): Bank Asya 2015 yılı üçüncü
çeyreğinde 110mn TL zarar açıkladı. (-)
Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP): 2016 yılı operasyonel ve finansal
hedefler
Eregli Demir Celik (EREGL, MP): Devam eden Tata Steel
International davasına ilişkin güncelleme
Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): 4Ç15 Konsensüs Beklentileri
Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ): THY CEO’su 2016’da 72mn yolcu
hedefini tekrarladı.
Pegasus Havayolları (PGSUS, EP): Pegasus Havayolları 4Ç15’te
yolcu sayısını 16.5% arttırdı.
ise direnç seviyeleridir. Cuma günü 1,0940 bölgesinden 1,08’e kadar USD
EKONOMİ HABERLERİ
Dış Ticaret Dengesi, Aralık 2015: Dış ticaret açığı, beklentiler dahilinde Aralık
ayında 6.2 milyara dolar oldu. .Yıllık dış ticaret açığımız 63 milyar dolar
seviyesinde. 2014 yılını 85 milyar dolar dış ticaret açığı ile kapatmıştık. 22 milyar
dolarlık düzeltmede en önemli faktörler;
1) Enerji ve emtia fiyatlarındaki
2) Net altın ihracatımızın geçen seneye göre 7 milyar dolar fazla
gerileme,
vermesi. Son gelen dış ticaret rakamları, 2015’i yıllık 32 milyar dolar (GSYH 4.4%)
cari açıkla bitireceğimize işaret ediyor. Aylık rakamlarda ihracatımız Aralık’ta yıllık
%11 düşerken ithalatımızda %18 daralma var .İthalatımızdaki düşüş özellikle
aramalı ithalatından kaynaklanıyor. İthalattaki (ara malındaki) %20’lik düşüşün
sebebi
ise
petrol
fiyatları
–
enerji
ithalatımızdaki
yaklaşık
%32’lik
daralma. Aralık’ta tüketim malları ithalatında yıllık %11 düşüş var. Son çeyrekte
tüketim malı ithalatında daralma yılın son çeyreğinde tüketimdeki yavaşlamaya
işaret ediyor. AB bölgesine ihracatımız yıllık %2 artış kaydediyor (ABD doları
cinsinden).
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : arastirma@garanti.com.tr
1
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
PİYASALARA BAKIŞ
BİST: Yıla dalgalı eğilimle başlangıca karşın ayın ikinci yarısında hisse piyasalarının merkez bankası etkisiyle
toparlanma fırsatı yakalayan hisse piyasalarında, Ocak ayında gelişmiş ülke piyasaları gelişmekte olan piyasalara göre
(Çin etkisiyle) %0.4 daha iyi performans sergiledi. Yeni haftaya başlarken merkez bankalarına ilişkin beklentilerde
değişiklik olmazken, teknik anlamda endekslerin kısa vadeli görünümde aşırı alım bölgeye yaklaşması kar satışlarını
gündeme getirebilir. Bu paralelde haftaya hafif alıcılı açılışla başlangıç yapılmasını beklediğimiz BİST100 endeksinde
74,000-74,300 direnç bölgesi altında kar satışları ön plana çıkabilir. Yeni haftada BİST’te artacak bilanço trafiği bazında
2015 yılı son çeyrek finansallarına duyarlı işlemlerle birlikte hisse bazlı hareketliliğin etkili olmasını bekliyoruz. Haftanın
ilk işlem gününde İş Bankası’nın bilançosunu açıklamasının beklendiğini belirtelim.
Tahvil-Bono Piyasası: Tahvil piyasasında TL’nin değer kazanmasının olumlu etkisi Cuma günü de devam ederken,
gösterge tahvil %10.99, 10 yıllık tahvil ise %10.78 bileşik faiz seviyesine kadar geriledi. TCMB ortalama fonlama maliyeti
ise %9 seviyesinde oluşmaya devam ediyor. Bugün TCMB’nin 1 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Ayrıca
OVP doğrultusunda Hazine 2016 yılı için planlanan iç borçlanma tutarını 5 milyar TL artırdı. Bu artışın piyasa üzerinde
etki yaratmasını beklemiyoruz.
Tahvil piyasası için bu haftanın en önemli gündem maddesi Çarşamba günü açıklanacak yurtiçi enflasyon verisi
olacaktır. Uzun bir süredir fiyatlanan yüksek enflasyon sonucunda %11 bileşik faizin üzerine çıkan tahvil faizleri,
Çarşamba günü açıklanacak ve beklentiler dahilinde kalabilecek veriye sınırlı tepki vermesini bekliyoruz. Beklentilerin
altında kalacak enflasyon rakamı ise özellikle uzun vadeli tahvil faizlerindeki gerileme hareketinin sürmesini
sağlayacaktır. Tahvil piyasasında enflasyon verisine kadar önemli bir değişiklik gerçekleşmesini beklemiyoruz. Gösterge
tahvilin ise gün içinde %10.90-11.10 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 279 baz puan seviyesine yükseldi. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye
Eurobondu ise bu sabah $165.8 seviyesinde.
Oynaklığın azalması, CDS’teki geri çekilmenin sürmesi ve tekrar 300 baz puan altına gerilemesini Eurobondlarda
yeniden alım tarafına geçmek için fırsat olarak değerlendiriyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB’ye bağlı olarak faizlerin
düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz.
Döviz Piyasası: ABD’de 4Ç15 büyümesi ilk okuması yıllıklandırılmış verisi %0.7 olarak açıklandı. Çekirdek kişisel
tüketim harcamaları ise %1.2 oldu. Geçtiğimiz hafta diğer GOÜ kurları ile birlikte değerlenme eğilimini koruyan TL,
USD/TL paritesini de 2,98 desteğinin altına getirmiş oldu. Böylece, yükseliş kanalının altına inildi. Teknik olarak düşüşün
2,94 etrafında momentum yitirmesi beklenebilir. Ancak kısa vadeli görünümün TL lehine olmaya devam ettiğini
düşünüyoruz. $/TL’de ilk işlemler 2.9620 seviyesinden geçerken, 2.9530 ve 2.9420 destek, 2.9770 ve 2.9930 ise direnç
seviyeleridir.
Cuma günü 1,0940 bölgesinden 1,08’e kadar USD karşısında satılan EUR, teknik olarak yatay sıkışık görüntüsünü
korumaya devam ediyor. Daha uzun vadede bakıldığında ise henüz düşüş trendinin üzerine çıkılabilmiş değil. Bugün
özelinde yatay görünümün korunmasını beklediğimiz EUR/USD paritesinde yükselişlerin kalıcı olamadığını hatırlatmak
istiyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
Uluslararası Piyasalar: Cuma günü S&P 500 endeksi %2.48, Dow Jones endeksi %2.47 yükseliş ile günü tamamladı.
Çin'de bugün açıklanan verilere göre imalat sektörü Ocak ayında neredeyse son üç buçuk yılın en hızlı daralmasını
yaşadı. Verilere göre Çin imalat satın alım yöneticileri endeksi Ocak ayında 49.7'den 49.4'e gerileyerek Ağustos
2012'den bu yana en düşük seviyeye geriledi.
ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1,92, Brent petrol varil fiyatı ise $35.36 seviyesinde. Volatilite endekslerinden MOVE
endeksi 74’e yükselirken, VIX ise 20.2 seviyesine geriledi. Asya piyasaları, Çin'de daha fazla ekonomik zayıflama
olabileceğine dair sinyaller ve petrol fiyatlarındaki düşüşün devam etmesinin ardından yeni aya sınırlı gerileme ile
başladı. Bugün Avrupa’da önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de ise kişisel gelir, kişisel harcamalar, çekirdek
enflasyon, PMI ve ISM imalat verileri takip edilecek.
Değerli Madenler: Geçtiğimiz hafta borsa endekslerindeki oynak görünüm, FED’in bir aksiyon almaması ve güvercin
söylemlerini koruması ile $1126 seviyesine yükselen altın, BoJ’un hamlesinden de pozitif etkilenmiş görünüyor. Borsa
yatırım fonu varlıklarında ise varlık inşa edilmeye devam ettiğini görüyoruz. Toplam varlıklar 1564 ton seviyesine çıktı.
Petrol: Geçtiğimiz hafta Rusya – OPEC delegeleri arasındaki fikir alışverişinden faydalanan petrol, haftayı yaklaşık %10
primle kapadı. Bu hafta içinde de hedge fonların uzun pozisyonlarında %36’lık bir artış gözlendi. Fonlar uzun
pozisyonlarını 2010 yılından beri ilk defa bu kadar hızlı bir şekilde arttırdı. Arz tarafında ise ABD ise 40 sene sonra
yeniden ilk defa petrol ihracında bulundu. Bununla beraber petrol fiyatları dolayısıyla en fazla finansal zorluk yaşayan
ülke olan Venezüella OPEC ve OPEC dışı ülkeler arası bir işbirliğini desteklemek amacıyla çalışma içinde. Venezüella
Petrol Bakanı Rusya Enerji Bakanı ile bugün görüşecek. Petrol fiyatlarındaki yükseliş $35-$36 bölgesinde
dengelenebilir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
TEKNİK ANALİZ
Yeni haftada kar satışları gündeme gelebilir…
Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca dar bir bantta gerçekleşen işlemlerin ardından
kapanış %1.4’lük yükselişle 73,481 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 düşerek 4.046 milyon
TL oldu. 74 hisse değer kazandı, 19 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde hafif alıcılı başlangıç öngörüyoruz. Genel olumlu görünüm içerisinde endekste kısa vadeli
göstergeler aşırı alım bölgeye yaklaşıyor. Bu paralelde yeni haftada kar satışları görülebilir. Olası alıcılı başlangıç
potansiyeline karşılık, 74,000-74,300 aralığı kar satışı riski noktasında takip edeceğimiz direnç bölge konumundadır. Kar
satışı riskine karşın olası geri çekilmelerin 71,000-71,500 destek bölgesiyle sınırlı kaldığı görünümde olumlu eğilimde
ise değişiklik öngörmüyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
VİOP TEKNİK ANALİZ
VİOP Endeks30 Şubat Kontratı
Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde de iyimserliğini korudu ve günü %1.7 artışla 90.725 seviyesinden kapattı.
Seans içinde yükselen kanal içinde hareket eden kontratta 90.000-90.200 üzerinde alımların sürdüğünü görüyoruz, bu
aşamada aşırı alım bölgesinde olunmasına rağmen satışların karşılanmasını olumlu karşılıyoruz. Genel görünümde
alçalan trendi ve oluşan dip formasyonunu yukarı tamamlayan kontratta yukarı yönlü hareketin devam etmesini
bekliyoruz. 89.400 kısa vadeli pozisyonlar için stop-loss olmak üzere mevcut long pozisyonların korunmasını öneriyoruz.
Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. 91.200-91.600 gün içi direnç seviyeleri iken 93.000-95.000 bölgesini
hedef olarak izlemeye devam ediyoruz.
EKONOMİ HABERLERİ
Dış Ticaret Dengesi, Aralık 2015: Dış ticaret açığı, beklentiler dahilinde Aralık ayında 6.2 milyara dolar oldu. .Yıllık dış
ticaret açığımız 63 milyar dolar seviyesinde. 2014 yılını 85 milyar dolar dış ticaret açığı ile kapatmıştık. 22 milyar dolarlık
düzeltmede en önemli faktörler; 1) Enerji ve emtia fiyatlarındaki gerileme, 2) Net altın ihracatımızın geçen seneye göre
7 milyar dolar fazla vermesi. Son gelen dış ticaret rakamları, 2015’i yıllık 32 milyar dolar (GSYH 4.4%) cari açıkla
bitireceğimize işaret ediyor. Aylık rakamlarda ihracatımız Aralık’ta yıllık %11 düşerken ithalatımızda %18 daralma var
.İthalatımızdaki düşüş özellikle aramalı ithalatından kaynaklanıyor. İthalattaki (ara malındaki) %20’lik düşüşün sebebi ise
petrol fiyatları – enerji ithalatımızdaki yaklaşık %32’lik daralma. Aralık’ta tüketim malları ithalatında yıllık %11 düşüş
var. Son çeyrekte tüketim malı ithalatında daralma yılın son çeyreğinde tüketimdeki yavaşlamaya işaret ediyor. AB
bölgesine ihracatımız yıllık %2 artış kaydediyor (ABD doları cinsinden). Ancak, Euro cinsiden ve hacim olarak AB
bölgesine ihracatımız güçlü seyretmeye devam ediyor. (Euro/dollar kuru 2015 yılında, 2014 ortalamasına kıyasla %17
aşağıda).
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji (AKSEN, EÜ, Fiyat:2.37TL, Piyasa Değeri TL1,453mn): Aksa Enerji, 135MW birinci fazı Temmuz 2015’te
ticari faaliyete geçen Bolu Göynük linyit santralinin 135MW kurulu güce sahip ikinci fazının bakanlık kabulünün 29
Ocak’ta yapıldığını açıkladı. Böylece Aksa Enerji’nin toplam kurulu gücü 2,211MW seviyesine ulaşmıştır. Santral için
toplam 390mn ABD$ yatırım yapılmış olup santralin yılda 2mlr kWh elektrik üretmesi öngörülmektedir. Ayrıca Aksa
Enerji yarın yapacağı bir telekonferansta 2016 hedeflerini paylaşacak.
Bank Asya (ASYAB, Not Yok, Fiyat:0.57TL, Piyasa Değeri TL513mn): Bank Asya 2015 yılı üçüncü çeyreğinde
110mn TL zarar açıkladı. Banka geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde 301mn TL zarar etmişti. Varlık büyüklüğündeki
küçülmeden kaynaklı net kar payı gelirlerinin yıllık bazda %46 daraldığını görüyoruz. Banka’nın bilanço büyüklüğü de bu
dönemde %31 azalmıştır. Kredi karşılık giderlerinde artış ise devam ediyor. Bankanın özkaynakları Eylül 2015 itibari ile
1,231mn TL oldu, bu rakam Eylül 2014’te 1,705mn TL olmuştu. Bankanın sermaye yeterlilik oranı ise %15.5 olarak
gerçekleşti. Devam eden zayıf faaliyet performansından ötürü 3Ç15 finansallarını Bank Asya için olumsuz olarak
değerlendiriyoruz.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP, Fiyat:5.58TL, Piyasa Değeri TL1,864mn): Gübretaş, 2016 yılı operasyonel ve
finansal hedeflerini açıklamıştır. Buna göre Şirket 2016 yılında 3,460bin ton satış hacmi (2,000 bin ton Türkiye ve
1,460bin ton İran), 4,044mn TL konsolide gelir, 953mn TL brüt kar (%24 brüt kar marjı), 545mn TL faaliyet karı ve
234mn net kar (%6 net kar marjı) hedeflemektedir.
Yorum: Bizim 2016 yılı konsolide gelir tahminimiz 3,551mn TL ve net kar tahminimiz 216mn TL, şirketin 2016 yılı
hedeflerinin sırasıyla %12 ve %8 altındadır. Gübretaş 2014 yılında 1,740bin ton ve 2015’in ilk dokuz ayında 1,312bin
ton gübre satışı gerçekleştirmiştir. 2016 yılındaki Türkiye’de 2,000 bin ton’luk satış hacmi hedefi beklentilerimizin
üzerinde olup konsolide gelir ve net kar tahminlerimizdeki farklılaşmanın temel sebebini oluşturmaktadır. 2016 yılında
Şirket’in daha yüksek satış hacmi hedefinin gübreden alınan %18’lik KDV oranı %1’e indirilmesi ile ilgili olduğunu
düşünüyoruz. Tahminlerimizde olası değişiklikler için gelişmeleri ve gerçekleşmeleri takip ediyor olacağız. 2016 yılı
hedefleri Cuma günü işlem saatlerinde açıklanmış bugünkü etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Eregli Demir Celik (EREGL, MP, Price:TL3.09 Mcap:TL10,815mn): Erdemir devam eden Tata Steel International
davasına ilişkin bilgilendirme açıklaması yapmıştır. Buna göre dava Karadeniz Ereğli 2. Asliye Hukuk Mahkemesi'de
devam etmekte olup bir sonraki duruşma tarihi 12 Nisan 2016’tır.
Yorum: Erdemir devam eden davalarına ilişkin düzenli olarak güncellemeler yapmaktadır ve en son bu davaya ilişkin
bilgilendirme Kasım ayında yapılmıştır. Dava süreci devam ettiği ve yeni herhangi bir gelişme olmadığı için haberi nötr
olarak değerlendiriyoruz. Tata Steel International davasında talep edilen tutar 4.8mn ABD olup Erdemir dava ile ilişkin
olarak 22.8mn TL karşılık ayırmıştır.
Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:5.40TL, Piyasa Değeri TL18,900mn): Türk Telekom 2015 yılı 4. çeyrek
sonuçlarını 11 Şubat’ta açıklayacaktır. Türk Telekom tarafından yapılan ankete göre piyasanın son çeyrek gelir, FVAÖK
ve net kar beklentisi sırasıyla 3,764m TL, 1,341mn TL ve 1,038mn TL’dir. Türk Telekom 4Ç14’te 504mn TL net kar ve
3Ç15’te 493mn TL net zarar açıklamıştı. Garanti Yatırım Türk Telekom’un özelleştirme danışmanı olduğu için tahmin
yayınlamıyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
ŞİRKET HABERLERİ
Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:7.31TL, Piyasa Değeri TL10,088mn): THY Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi
Başkanı İlker Aycı, THY'nin 2016'da 72 milyon yolcu, 12.2 milyar dolar gelir hedefi olduğunu tekrarladı. Haber iki hafta
önce paylaşılan bütçe hedefleriyle uyumlu. Biz muhafazakar bir şekilde 2016’da THY’nin 68mn yolcu taşımasını ve
11.6 milyar dolar ciro yaratmasını bekliyoruz.
Pegasus Havayolları (PGSUS, EP, Fiyat:TL16.45, Mcap: TL1,1685mn): Şirket açıklamasına göre, Pegasus
Havayolları yolcu sayısını 4Ç15’te 16.5% arttırdı. Yolcu doluluk oranı ise 0.2 puan azalarak 77.5% oldu. Şirket böylece
yılı beklentilerimize paralel %13 yolcu büyümesi ve %79 doluluk oranı ile kapattı. Şirket’in yolcu sayısını 2016’da %15
artırmasını ve %80 doluluk oranına ulaşmasını bekliyoruz. Veriyi nötr olarak değerlendiriyoruz.
KURUMSAL İŞLEMLER
Serm aye Artırım ı
01.02.2016
1
2
3
4
5
6
Şirket
Emek Elektrik
Aksu Enerji
Avod Gida
Besiktas Futbol Yat.
Etiler Gida
Hurriyet Gazetecilik
BIST Kodu
EMKEL
AKSUE
AVOD
BJKAS
ETILR
HURGZ
ARAŞTIRMA
Hisse
Başına
Tarih
Brüt (TL)
21.06.2016
0.01
Brüt
Tem ettü
Verim i
1%
Bedelli
(%)
55
67
38
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
24.3
1.27
100
8.4
9.15
4.9
1.03
240.0
2.97
11.6
7.29
552.0
0.56
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Referans
Fiyat (TL)
7
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
TAVSİYE LİSTESİ
29.01.2016
Hisse
Temel Kapanış
Özkaynak Get.
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
7.19
7.43
10.18
4.62
3.77
3.71
1.47
8.20
11.80
5.45
4.30
3.80
1.75
14%
16%
18%
14%
2%
19%
9,713
10,539
4,298
7,021
3,183
5,447
869
66.5
287.0
86.7
63.9
56.3
18.8
2.2
7.2
9.6
5.4
6.6
5.2
8.6
6.7
6.2
8.1
4.6
5.9
4.6
7.3
6.1
0.75
1.03
0.69
0.65
0.58
0.74
0.97
0.68
0.94
0.61
0.59
0.52
0.67
0.86
12.0%
12.1%
13.6%
10.8%
11.1%
8.1%
16.5%
EÜ
EP
5.50
19.52
6.70
19.00
22%
-3%
762
778
0.2
0.6
15.3
19.8
15.0
18.2
3.30
5.79
2.97
4.93
22.2% 20.8%
31.8% 29.3%
F/K
F/DD
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Sigorta ve Emeklilik
Anadolu Hayat
Avivasa
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Banks
ANHYT
AVISA
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
Halk GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
HLGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Bagfaş
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
DO&CO
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Gübretaş
Indeks
Kardemir (D)
Kordsa Global
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ülker
Ünye Çimento
Yatas
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
DOCO
ENKAI
EREGL
FROTO
GUBRF
INDES
KRDMD
KORDS
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
ULKER
UNYEC
YATAS
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EP
EP
EÜ
EÜ
13.01
11.82
8.55
2.99
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
2.58
1.02
1.69
0.63
3.55
Temel Kapanış
Hedef
Fiyat*
11.55
14.30
10.80
3.50
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
-11%
21%
26%
17%
1,086
10,123
5,892
1,919
1.6
19.0
25.9
4.7
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
F/K
2015T 2016T
10.4
6.7
8.1
9.7
6.1
8.0
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2,810
31,989
25,792
5,643
14%
-6%
-32%
1%
F/K
FD/FVAÖK
2015T 2016T 2015T 2016T
3.30
1.40
2.05
0.70
4.00
28%
37%
21%
11%
13%
3,311
256
426
128
599
31.0
0.8
1.7
0.4
0.5
10.1
14.9
3.3
5.4
6.2
13.4
3.0
3.5
11.5
14.3
13.5
10.4
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
Not Yok
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
5.88
18.29
13.15
0.90
2.37
1.70
15.41
18.10
10.09
13.14
2.66
49.96
13.06
7.32
5.10
32.78
14.39
10.86
295.00
4.39
3.09
32.30
5.58
6.42
1.09
4.89
3.56
15.97
96.10
3.48
16.63
4.62
5.27
17.50
3.85
10.52
7.31
10.52
20.38
1.68
5.40
72.55
74.90
18.87
3.46
2.81
7.50
21.50
16.80
1.00
3.40
2.15
17.30
16.50
12.50
15.90
3.30
55.20
14.80
8.25
6.65
45.00
18.05
12.80
376.00
5.04
3.75
35.10
7.15
8.25
1.35
5.20
4.10
21.00
74.00
4.03
19.80
5.75
6.55
21.00
4.75
11.85
10.50
6.30
22.41
2.40
85.50
86.20
22.50
4.40
3.28
28%
18%
28%
11%
43%
26%
12%
-9%
24%
21%
24%
10%
13%
13%
30%
37%
25%
18%
27%
15%
21%
9%
28%
29%
24%
6%
15%
31%
-23%
16%
19%
24%
24%
20%
23%
13%
44%
-40%
10%
43%
18%
15%
19%
27%
17%
175
3,658
850
222
491
255
3,517
3,057
1,022
200
90
5,123
176
754
247
2,816
657
807
971
5,931
3,653
3,828
629
121
287
321
132
960
779
1,763
574
1,030
242
2,147
481
7,817
3,407
409
3,442
508
6,383
1,308
6,335
2,180
144
41
0.1
1.5
0.7
1.4
2.3
1.4
8.4
3.7
1.3
2.1
0.4
14.0
1.3
1.1
0.4
5.7
0.9
8.7
1.1
4.1
18.9
3.6
10.7
0.2
11.3
2.4
0.1
3.5
5.5
11.0
11.3
1.2
1.8
8.1
4.8
19.8
119.7
23.0
7.5
3.4
6.0
1.6
30.1
7.3
0.1
1.1
12.6
6.6
9.0
5.5
11.9
52.8
8.6
19.5
26.1
40.5
11.7
7.0
66.7
7.9
7.2
33.7
11.4
8.3
14.5
16.8
7.9
9.9
10.0
66.2
8.4
8.7
6.8
10.4
10.0
6.1
11.6
3.9
36.9
13.1
10.8
16.0
7.9
29.1
8.5
11.8
11.0
6.6
38.5
8.9
9.0
13.5
18.7
8.0
10.2
24.2
22.0
26.1
9.9
6.7
30.1
8.9
7.5
25.7
12.6
10.3
17.5
8.6
6.8
24.9
9.9
9.3
19.6
46.5
11.0
12.1
6.9
9.0
8.6
6.3
10.5
4.0
27.6
13.2
8.6
13.3
7.2
27.1
8.1
10.9
73,481
86,627
18%
157,496
1,201
10.4
9.0
F/K
F/DD
Trailing
6.6
12.1
8.2
58.3
5.7
FD/FVAÖK
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
12.6%
12.2%
14.1%
11.5%
11.1%
10.6%
15.7%
1.1
0.9
0.5
0.3
0.5
FD/Satış
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
6.5
6.0
8.7
6.3
13.5
9.8
5.5
10.5
17.2
8.0
13.5
6.6
17.3
7.3
7.6
6.0
10.9
5.9
7.7
11.8
4.7
4.9
7.7
6.7
7.6
11.0
6.3
7.9
8.2
15.8
6.9
3.7
6.1
10.5
5.3
6.3
5.5
4.4
17.2
3.8
6.9
9.6
7.0
17.6
5.4
6.0
5.9
5.8
7.7
6.3
15.0
8.6
4.7
9.0
13.4
6.8
8.3
4.9
14.2
6.0
5.8
5.5
8.5
6.1
8.8
9.5
4.9
5.5
7.6
4.0
6.8
7.6
6.3
7.3
7.0
19.0
7.1
3.4
5.2
8.9
4.5
4.9
5.0
3.5
14.3
3.6
5.6
8.6
6.9
15.2
5.1
4.9
1.1
2.0
1.5
1.8
1.9
1.9
1.0
1.0
3.5
0.5
1.9
0.4
0.8
0.2
1.9
2.1
1.6
1.9
0.4
1.2
0.7
1.0
0.8
0.7
0.2
1.3
0.9
2.3
0.5
2.1
1.1
0.5
1.4
0.8
2.7
0.4
1.8
1.0
2.7
1.2
0.9
1.4
0.8
2.3
1.6
0.7
1.0
1.9
1.3
1.7
2.5
1.5
0.9
1.0
2.9
0.5
1.2
0.3
0.7
0.2
1.7
1.8
1.4
1.7
0.4
1.0
0.7
1.0
0.7
0.6
0.2
1.1
0.7
2.1
0.4
2.2
1.0
0.4
1.2
0.7
2.3
0.3
1.6
0.8
2.2
1.0
0.8
1.4
0.9
2.0
1.5
0.5
*: 12 AYLIK, **: 6 AYLIK, (MN ABD$), EÜ: ENDEKS ÜZERİ, EP: ENDEKSE PARALEL, EA: ENDEKS ALTI, GG: GÖZDEN GEÇİRİLİYOR
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN PERFORMANSI
Akbank
Aksa Enerji
Coca Cola İçecek
Do & Co
Emlak G.M.Y.O.
İş Bankası (C)
Petkim
Sabancı Holding
Türk Hava Yolları
Trakya Cam
Türk Traktör
Yapı Ve Kredi Bankası
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)
29.01.2016
22.01.2016
7.19
6.78
2.37
2.34
32.78
31.32
295.00
304.90
2.58
2.49
4.62
4.40
3.48
3.40
8.55
8.00
7.31
7.12
1.68
1.65
72.55
69.55
3.71
3.53
73,481
70,244
Değişim (%)
6.05%
1.28%
4.66%
-3.25%
3.61%
5.00%
2.35%
6.88%
2.67%
1.82%
4.31%
5.10%
5.00%
4.61%
0.38%
Model Portföyümüz; AKBNK, AKSEN, CCOLA, DOCO, EKGYO, ISCTR, PETKM, SAHOL THYAO, TTRAK,
TRKCM ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır.
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GETİRİ TABLOSU
1 ay
3 ay
TL
ABD$
TL
ABD$
Model Portföy
4%
2%
-2%
-4%
BİST-100 Endeksi
4%
3%
-6%
-7%
Relatif
-0.5%
3.7%
*YBB: Yılbaşından bu yana
TL
4%
4%
2016*
ABD$
2%
3%
-0.5%
2015*
TL
ABD$
-14%
-32%
-13%
-31%
-0.9%
2014*
TL
ABD$
22%
-12%
10%
-21%
11.1%
2013*
TL
ABD$
6%
-37%
-4%
-43%
10.6%
Model Portföy listemizin performansı 29 Ocak tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
VERİ AKIŞI
Tüm Veri Akışı takvimini link’te bulabilirsiniz. http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/veriakisi.pdf
1 Şubat Pazartesi
ISCTR 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 776 milyon TL; Konsensus: 778 milyon TL
10:00 – Türkiye Markit İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.2 / Beklenti: m.d
10:50 – Fransa İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 50.0 / Beklenti: m.d
10:55 – Almanya İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.1 / Beklenti: 52.1
11:00 – Euro Bölgesi İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.3 / Beklenti: 52.3
15:30 – ABD Kişisel Gelir (Aralık) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.2
15:30 – ABD Kişisel Harcamalar (Aralık) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.1
15:30 – ABD Reel Kişisel Harcamalar (Aralık) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.0
15:30 – ABD Kişisel Çekirdek Harcamalar (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.1
15:30 – ABD Kişisel Çekirdek Harcamalar (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: %1.4
16:45 – ABD Markit İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.7 / Beklenti: 52.7
17:00 – ABD ISM İmalat Endeksi (Ocak) – Önceki Veri: 48.2 / Beklenti: 48.5
2 Şubat Salı
AKBNK 4Ç15 Kar Açıklaması ve Telekonferans – GY Beklenti: 902 milyon TL; Konsensus: 903 milyon TL
AKSEN 2016 Beklentileri Telekonferansı
ARCLK 4Ç15 Kar Açıklaması ve Telekonferans – GY Beklenti: 195 milyon TL
GARAN 4Ç15 Kar Açıklaması ve Telekonferans – Konsensus: 861 milyon TL
YKBNK 4Ç15 Kar Açıklaması ve Telekonferans – GY Beklenti: 603 milyon TL; Konsensus: 607 milyon TL
TOASO 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 206 milyon TL
12:00 – AB ÜFE (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: -%0.5
12:00 – AB ÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: -%3.2 / Beklenti: -%2.7
12:00 – AB İşsizlik Oranı (Aralık) – Önceki Veri: %10.5 / Beklenti: %10.5
16:45 – ABD ISM New York Endeksi (Ocak) – Önceki Veri: 62.0 / Beklenti: m.d.
17:00 - AKSEN 2016 Beklentileri Telekonferansı
18:30 – YKBNK 2015 Yılı Kar Açıklaması ve Telekonferans
20:00 – ABD FED Üyesi George (Oy Hakkı Yok) Konuşacak
3 Şubat Çarşamba
TOASO 4Ç15 Kar Açıklaması Telekonferans
04:00 – Japonya Nikkei Hizmet PMI (Ocak) – Önceki Veri: 51.5 / Beklenti: m.d
04:00 – Japonya Nikkei Bileşik PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.2 / Beklenti: m.d
04:30 – Japonya BOJ Başkanı Kuroda Konuşacak
07:00 – Japonya Tüketici Güven Endeksi (Ocak) – Önceki Veri: 42.7 / Beklenti: m.d
10:00 – Türkiye TÜFE (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: %0.21 / Beklenti: %1.7
10:00 – Türkiye TÜFE (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %8.81 / Beklenti: %9.50
10:00 – Türkiye ÜFE (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: -%0.33 / Beklenti: %1.00
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
10:00 – Türkiye ÜFE (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %5.71 / Beklenti: %6.40
10:50 – Fransa Hizmet PMI (Ocak) – Önceki Veri: 50.6 / Beklenti: m.d
10:50 – Fransa Bileşik PMI (Ocak) – Önceki Veri: 50.5 / Beklenti: m.d
10:55 – Almanya Hizmet PMI (Ocak) – Önceki Veri: 55.4 / Beklenti: 55.4
10:55 – Almanya Bileşik PMI (Ocak) – Önceki Veri: 54.5 / Beklenti: 54.5
11:00 – AB Hizmet PMI (Ocak) – Önceki Veri: 53.6 / Beklenti: 53.6
11:00 – AB Bileşik PMI (Ocak) – Önceki Veri: 53.5 / Beklenti: 53.5
11:30 – İngiltere Hizmet PMI (Ocak) – Önceki Veri: 55.5 / Beklenti: 55.3
11:30 – İngiltere Bileşik PMI (Ocak) – Önceki Veri: 55.3 / Beklenti: m.d
12:00 – AB Perakende Satışlar (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: -%0.3 / Beklenti: %0.3
12:00 – AB Perakende Satışlar (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: m.d
14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (29 Ocak) – Önceki Veri: %8.8 / Beklenti: m.d
16:45 – ABD Hizmet PMI (Ocak) – Önceki Veri: 53.7 / Beklenti: m.d
16:45 – ABD Bileşik PMI (Ocak) – Önceki Veri: 53.7 / Beklenti: m.d
17:00 – ABD ISM İmalat Dışı Endeks (Ocak) – Önceki Veri: 55.3 / Beklenti: 55.3
17:30 – ABD Ham Petrol Stoğu (29 Ocak) – Önceki Veri: 8383bin / Beklenti: m.d
4 Şubat Perşembe
İngiltere BoE Faiz Kararı
11:00 – ECB Ekonomik Bülten Yayımlıyor
11:10 – Almanya Markit Perakende PMI (Ocak) – Önceki Veri: 50.5 / Beklenti: m.d
11:10 – AB Markit Perakende PMI (Ocak) – Önceki Veri: 49.0 / Beklenti: m.d
11:10 – Fransa Markit Perakende PMI (Ocak) – Önceki Veri: 46.6 / Beklenti: m.d
14:00 – İngiltere BoE Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50%
14:00 – İngiltere BoE Enflasyon Raporu Yayımlayacak
15:30 – ABD Tarım Dışı Verimlilik (4Ç15) – Önceki Veri: %2.2 / Beklenti: -%1.5
15:30 – ABD Birim İşçilik Maliyetleri (4Ç15) – Önceki Veri: %1.8 / Beklenti: %3.9
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (30 Ocak) – Önceki Veri: 278bin kişi / Beklenti: m.d
17:00 – ABD Fabrika Siparişleri (Aralık) – Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: -%1.3
17:00 – ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Nihai Aralık) – Önceki Veri: -%5.1 / Beklenti: m.d
5 Şubat Cuma
09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) – Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: -%0.4
09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Yıllık) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: -%1.4
09:45 – Fransa Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -4630 mn / Beklenti: m.d
09:45 – Fransa Cari Denge (Aralık) – Önceki Veri: -1.4 mlr / Beklenti: m.d
15:30 – ABD Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -42.37mlr $ / Beklenti: -42.70mlr $
15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Ocak) – Önceki Veri: 292bin kişi / Beklenti: 200bin kişi
15:30 – ABD Özel İstihdam Değişimi (Ocak) – Önceki Veri: 275bin kişi / Beklenti: 190bin kişi
15:30 – ABD İşsizlik Oranı (Ocak) – Önceki Veri: %5.0 / Beklenti: %5.0
15:30 – ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.3
15:30 – ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %2.5 / Beklenti: %2.2
15:30 – ABD İşgücüne Katılım Oranı (Ocak) – Önceki Veri: %62.6 / Beklenti: m.d
20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
8-12 Şubat
VAKBN 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 572 milyon TL; Konsensus: 559 milyon TL
8 Şubat Pazartesi
ADANA 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 30 milyon TL
BOLUC 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 26 milyon TL
MRDIN 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 7 milyon TL
UNYEC 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 5 milyon TL
01:50 – Japonya Cari Denge (Aralık) – Önceki Veri: 1143.5 mlr ¥/ Beklenti: m.d.
01:50 – Japonya Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -271.5 mlr ¥/ Beklenti: m.d.
09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Mevs. Arındırılmış) (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: %-0.3 / Beklenti: m.d.
09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d.
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: -%0.9 / Beklenti: m.d.
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %3.5 / Beklenti: m.d.
11:30 – AB Sentix Yatırımcı Güveni (Şubat) – Önceki Veri: 42530 / Beklenti: m.d.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
12
GÜNE BAŞLARKEN
1 Şubat 2016
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: arastirma@garanti.com.tr
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
13