Günlük Rapor - 9 Eylül 2016 Cuma Sayı: 1016 Sayfa: 1
advertisement
Günlük Rapor - 9 Eylül 2016 Cuma Sayı: 1016 Sayfa: 1 Hisse Senedi MSCI Dünya Endeksi Dow Jones S&P 500 Euro Stoxx FTSE 100 Nikkei Shanghai MSCI GOÜ Endeksi BİST-100 BİST-30 8 Eyl. Günlük 423.7 -0.1% 18,480 -0.2% 2,181 -0.2% 3,084 -0.3% 6,859 0.2% 16,959 -0.3% 3,096 0.1% 927 0.1% 77,843 0.3% 95,675 0.3% Aylık 1.2% -0.3% 0.0% 1.8% 0.1% 1.2% 2.3% 3.1% -0.9% -0.8% Tahvil Getirileri ABD 2 Yıllık ABD 10 Yıllık Almanya 2 Yıllık Almanya 10 Yıllık İngiltere 10 Yıllık İspanya 10 Yıllık İtalya 10 Yıllık Japonya 10 Yıllık Türkiye 10 Yıllık(US$) Türkiye 30 Yıllık(US$) Türkiye 2 Yıllık (TL) Türkiye 10 Yıllık (TL) 8 Eyl. t-1 t-30 2015 0.77% 0.74% 0.71% 1.05% 1.60% 1.54% 1.55% 2.27% -0.65% -0.68% -0.63% -0.35% -0.06% -0.12% -0.08% 0.63% 0.76% 0.68% 0.58% 1.96% 0.99% 0.93% 1.00% 1.77% 1.15% 1.08% 1.12% 1.59% -0.04% -0.05% -0.08% 0.26% 4.39% 4.36% 4.43% 5.00% 5.25% 5.22% 5.28% 5.74% 8.50% 8.50% 9.24% 10.86% 9.57% 9.53% 9.61% 10.74% Kurlar GOÜ Para Birimleri USD/TL Euro/TL Sepet(0.5$+0.5€)/TL Euro/USD USD/Yen GBP/USD Dolar Endeksi Emtia Fiyatları Bileşik Fiyat Endeksi Brent (USD/varil) Tarım Fiyatı Endeksi Ana Metal Fiyatı End. Altın (USD/ons) Risk Göstergeleri VIX (S&P500 Vol.) US OIS (3 aylık, bp) EUR OIS (3 aylık, bp) Türkiye 5 Yıllık CDS 8 Eyl. 68.8 2.9511 3.3282 3.1397 1.1260 102.5 1.3295 95.0 8 Eyl. 1,071 50.0 1,348 759 1,338 8 Eyl. 12.51 45.05 -34.00 236.52 Günlük Aylık -0.5% -0.9% 0.5% -0.6% 0.8% 0.9% 0.7% 0.2% 0.2% 1.3% 0.7% 0.6% -0.3% 2.2% 0.1% -1.2% Günlük Aylık 1.5% 2.5% 4.2% 11.1% 0.5% 0.1% 0.2% -1.7% -0.5% -0.2% t-1 t-30 11.94 11.66 43.11 41.70 -34.00 -35.00 235.00 245.98 YBB 6.1% 6.1% 6.7% -5.6% 9.9% -10.9% -12.5% 16.8% 8.5% 9.4% YBB 4.7% 1.2% 4.9% 3.1% 3.7% -14.7% -9.8% -3.7% YBB 13.7% 34.1% 12.3% 7.4% 26.1% 2015 18.21 37.90 -23.50 273.56 Türkiye: 2016 ikinci çeyrekte takvim ve mevsim etkilerinden arındırılmış verilere göre GSYH bir önceki döneme kıyasla %0,4’lık tahminimize yakın %0,3 oranında büyüdü. Takvim etkisinden arındırılmış yıllık büyüme oranı da %3 olarak gerçekleşirken, arındırılmamış rakamlarda yıllık büyüme %3,1 oldu. 1.çeyrek arındırılmamış rakamlarda yıllık büyüme oranı da %4,8’den %4,7’e revize edildi. GSYH verilerinin detayları iç talep açısından 2015 yılındakine benzer bir görünüm ortaya koyuyorlar. Hanehalkı yurtiçi tüketimi büyümeye %3,4 ile en yüksek katkıyı vermeye devam ederken, kamu yatırım ve kamu tüketim harcamaları bu çeyrekte büyümeye %2 katkı yaptı. Mülteci etkisi, düşük petrol fiyatları ve döviz kurlarındaki yükselişlerin hanehalkı döviz mevduatları üzerinden yaptığı pozitif gelir etkisi, kamu harcamaları ve kamu harcamalarının çarpan etkisi gibi faktörleri tüketimden gelen bu yüksek katkının nedenleri olarak görüyoruz. Net dış talep ise -%2,1 katkı ile büyümeyi sınırladı. Tahminlerimize paralel olarak yavaşlayan büyüme oranında iç talep gücünü koruyabilecek olsa da, jeopolitik gelişmelerden olumsuz etkilenen turizmin ve Avrupa ekonomilerinde son zamanlarda gözlenen yavaşlamadan etkilenecek ihracatçı sektörlerin ekonominin genelinde yol açabileceği olumsuzlukları bu yılın büyüme oranı üzerindeki en önemli risk olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Aşağı yönlü riskler artmış olmasına rağmen 2016 geneli için %3,6 olan büyüme tahminimizi koruyoruz. Temmuz’da cari işlemler açığı 2,60 milyar Dolar ile 2,70 milyar Dolar olan beklentilerin altında gerçekleşirken, enerji dışı açık 0,77 milyar Dolar oldu. Böylece 12 aylık toplam cari işlemler açığı 29,45 milyar Dolar’dan 28,93 milyar Dolar’a gerilerken, enerji dışı açık 2,9 milyar Dolar’dan 3,2 milyar Dolar’a yükseldi. Dış ticaret açığındaki 1,5 milyar Dolar tutarındaki iyileşmeye rağmen hizmetler dengesi içindeki kalemlerde görülen bozulmaların cari açıktaki iyileşmeyi sınırladığı görülüyor. Finansman tarafında, 1,42 milyar Dolar’lık portföy girişi kaydedilirken, 12 aylık uzun dönemli borç çevirme oranında düşüş gözlendi. Kısa vadeli borçlanma ise nette 1,8 milyar Dolar azaldı. Yılın ikinci yarısında petrol fiyatlarından sağlanacak faydanın zayıf ihracat ve turizm gelirlerinden kaynaklı riskleri dengelemeyi sürdüreceğini öngörüyoruz. Bu nedenle, 2016 yılı cari açık tahminimizi 32 milyar Dolar seviyesinde sabit tutuyoruz. Günlük Rapor - 9 Eylül 2016 Cuma Sayı: 1016 Sayfa: 2 Yurtiçi gündemin görece sakin olduğu 29 Ağustos -2 Eylül haftasında, yurtdışı yerleşiklerin bir önceki hafta yüklü miktarda yaptıkları tahvil alımının ardından bir kısım satış yaptıkları görüldü. TCMB’nin fiyat ve kur etkisinden arındırılmış verilerine göre yurtdışı yerleşikler 37,7 milyon Dolar tutarında hisse senedi alırken, 119,0 milyon Dolar tutarında DİBS satışı gerçekleştirdiler. Aynı zamanda, yurtdışı yerleşikler 29,6 milyon Dolar özel sektör tahvil ve bonosu satışı yaptılar. Böylece hafta genelinde 110.8 milyon Dolar satış gerçekleşti. Türk finansal varlıklarında küresel risk iştahına bağlı seyrin devam edeceğini düşünüyoruz . Dünya: Avrupa Merkez Bankası (AMB) politika faizi ve varlık alım programı büyüklüğünü değiştirmedi. AMB Başkanı Draghi Yönetim Kurulu’nun varlık alım programının vadesini uzatmayı ve helikopter parası gibi ihtimalleri tartışmadığını belirtirken Yönetim Kurulu’nun gerekli komiteleri görevlendirerek varlık alım programının sorunsuz bir şekilde uygulanması için uygun seçenekleri değerlendirmelerini istediklerini ifade etti. Draghi ayrıca Yönetim Kurulu’nun mevcut destekleyici politikaların enflasyon patikası enflasyon hedefi ile uyumlu olana dek uygulanmaya devam edileceğini oybirliğiyle kararlaştırdıklarını iletti. AMB dünkü toplantıda makroekonomik tahminlerini Haziran ayındaki tahminlerine kıyasla aşağı yönde sınırlı revize ederken büyüme üzerinde aşağı yönlü risklerin olduğunu ve enflasyonun düşük kaldığını belirtti. Enflasyon tahmini 2018 yılı için %1,6’da sabit tutulurken 2017 enflasyon tahmini %1,3’den %1,2’ye çekildi. Büyüme ise 2017 ve 2018 yılları için %1,7’den %1,6’ya değiştirilirken bu yılki büyüme tahmini %1,6’dan %1,7’e çekildi. Draghi bu tahminlerin destekleyici para politikasının devam edeceği varsayımına bağlı olarak yapıldığını ve genişleyici maliye politikaları ile yapısal reformların da bölge genelinde istikrarlı büyüme için gerektiğini iletti. Toplantı ve kararlar sonrasında en önemli sonucun önümüzdeki aylarda varlık alım programının koşullarında değişiklik yapılabilmesi ihtimali olduğunu düşünüyoruz. Fakat varlık alım programlarında değişikliklerin karara bağlanmasının seçimlerle dolu politik ajandayı da göz önünde bulundurduğumuzda zorlu bir süreç olacağını tahmin ediyoruz. Bugünkü Gündem Saat Ülke 11:30 İngiltere 17:00 17:00 Gündem Dönem Tahmin Önceki Dış Ticaret Dengesi (Milyon Sterlin) Temmuz -4.238 -5.084 ABD Toptan Stoklar (Aylık Değişim) Temmuz 0,1% 0,0% ABD Toptan Ticari Satışlar (Aylık Değişim) Temmuz 0,2% 1,9% Odeabank Ekonomik Araştırmalar ve Stratejik Planlama Levent 199, Büyükdere Caddesi, No:199, 34394 Şişli /İstanbul Phone: +90 212 304 87 42 Facsimile: 0212 304 84 45 Ali Kırali, Stratejik Planlama Direktörü Ali.Kirali@Odeabank.com.tr Erkan Dernek, Stratejik Planlama Grup Müdürü Erkan.Dernek@Odeabank.com.tr Kevser Öztürk, Stratejik Planlama Grup Müdürü Kevser.Ozturk@Odeabank.com.tr Şakir Turan, Ekonomist Sakir.Turan@Odeabank.com.tr Kısaltmalar ve Açıklamalar: GOÜ: Gelişmekte Olan Ülkeler, D.: Değişim, YBB: Yıl Başından Beri, YS: Yıl Sonu, Ö: Önce bp: Baz puan. Tabloda dünya ve GOÜ’de genel performansı göstermesi açısından; borsalarda MSCI, emtia fiyatlarında da UBS Bloomberg bileşik endeksi kullanılmıştır. Burada belirtilen bilgiler, Odea Bank A.Ş. tarafından, güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler, hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir. Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Odea Bank A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz.
