Günlük Rapor 15 Eylül 2017

Günlük Rapor - 15 Eylül 2017 Cuma Sayı: 1270 Sayfa: 1
Hisse Senedi
MSCI Dünya Endeksi
Dow Jones
S&P 500
Euro Stoxx
FTSE 100
Nikkei
Shanghai
MSCI GOÜ Endeksi
BİST-100
BİST-30
14 Eyl.
484.1
22,203
2,496
3,526
7,295
19,807
3,371
1,100
108,244
132,637
Günlük
-0.1%
0.2%
-0.1%
0.1%
-1.1%
-0.3%
-0.4%
0.0%
0.1%
0.2%
Aylık
2.1%
0.9%
1.3%
1.9%
-1.2%
0.3%
3.7%
4.5%
1.2%
0.9%
YBB
14.8%
12.4%
11.5%
7.2%
2.1%
3.6%
8.6%
27.6%
38.5%
38.9%
Tahvil Getirileri
ABD 2 Yıllık
ABD 10 Yıllık
Almanya 2 Yıllık
Almanya 10 Yıllık
İngiltere 10 Yıllık
İspanya 10 Yıllık
İtalya 10 Yıllık
Japonya 10 Yıllık
Türkiye 10 Yıllık(US$)
Türkiye 30 Yıllık(US$)
Türkiye 2 Yıllık (TL)
Türkiye 10 Yıllık (TL)
Kurlar
GOÜ Para Birimleri
USD/TL
Euro/TL
Sepet(0.5$+0.5€)/TL
Euro/USD
USD/Yen
GBP/USD
Dolar Endeksi
Emtia Fiyatları
Bileşik Fiyat Endeksi
Brent (USD/varil)
Tarım Fiyatı Endeksi
Ana Metal Fiyatı End.
Altın (USD/ons)
Risk Göstergeleri
VIX (S&P500 Vol.)
US OIS (3 aylık, bp)
EUR OIS (3 aylık, bp)
Türkiye 5 Yıllık CDS
15 Eyl.
1.36%
2.19%
-0.72%
0.41%
1.23%
1.59%
2.05%
0.04%
4.81%
5.71%
11.62%
10.72%
15 Eyl.
70.9
3.4335
4.0955
3.7645
1.1919
110.2
1.3399
92.1
15 Eyl.
1,182
55.5
1,289
1,006
1,330
15 Eyl.
10.44
116.40
-35.80
162.26
t-1
1.35%
2.19%
-0.72%
0.40%
1.14%
1.57%
2.04%
0.02%
4.80%
5.71%
11.62%
10.65%
Günlük
0.3%
-0.7%
-0.4%
-0.5%
0.3%
-0.2%
1.4%
-0.4%
Günlük
0.2%
0.6%
0.7%
-0.7%
0.6%
t-1
10.50
115.71
-35.80
162.84
t-30
1.35%
2.27%
-0.71%
0.43%
1.08%
1.46%
2.04%
0.04%
4.93%
5.76%
11.78%
10.86%
Aylık
1.9%
-2.9%
-1.3%
-2.0%
1.6%
-0.4%
4.1%
-1.8%
Aylık
4.2%
9.2%
3.3%
2.5%
4.6%
t-30
12.04
116.13
-35.74
174.53
2016
1.19%
2.45%
-0.80%
0.20%
1.24%
1.38%
1.81%
0.04%
5.86%
6.67%
10.63%
11.42%
YBB
7.6%
-2.6%
10.5%
4.2%
13.3%
-5.7%
8.6%
-9.9%
YBB
2.0%
-2.4%
-4.1%
19.1%
15.9%
2016
14.04
66.61
-34.70
273.17
Türkiye:
 TCMB genel beklentiler dahilinde politika faizlerini
sabit tutarken karar sonrası yayımladığı açıklamada
oldukça sınırlı değişikliklere giderek şahin sözlü yönlendirmesini sürdürdü. TCMB, destekleyici teşvik ve
tedbirlerin ekonomiye katkısına ilişkin değerlendirmesini açıklamadan çıkarırken ekonomik aktivitedeki
toparlanmanın güç kazandığını öne sürdü. Öte yandan
genel enflasyondaki yüksek seviyelerin yanında çekirdek enflasyon göstergelerindeki artış eğiliminin fiyatlama davranışlarına dair risk oluşturduğunu dikkat
çekti. Bu doğrultuda TCMB enflasyon görünümünde
belirgin iyileşme sağlanana kadar mevcut sıkı likidite
duruşunu koruyacağını ve ortalama fonlama faizini bir
süre daha yüksek seviyelerde tutacağını yineledi.
TCMB’nin bu politika çerçevesinin Türk finansal varlıklarını orta vadede destekleyebileceğini öngörsek de
kısa vadeli küresel riskten kaçış dönemlerinde ilave
müdahale imkanlarının sınırlı olduğunu değerlendiriyoruz.
 Temmuz’da cari işlemler açığı beklentilerimizle
uyumlu bir şekilde 5,121 milyar Dolar olarak gerçekleşirken 12 aylık toplam cari açık Haziran’daki 34,4 milyar Dolar’dan 37,1 milyar Dolar’a yükseldi. Cari açıktaki artışta altın ithalatı öncülüğünde dış ticaret açığındaki genişleme etkili oldu. Turizm gelirlerindeki kademeli toparlanmaya karşın taşımacılık gelirlerindeki
zayıflık hizmet dengesindeki iyileşmeyi sınırlamış görünüyor. Finansman tarafında ise doğrudan yabancı yatırım girişindeki toparlanmaya karşın portföy yatırımlarındaki ve dış borçlanmada ciddi zayıflıklar kaydedildi.
12 aylık toplamlara göre bankacılık sektöründe uzun
vadeli dış borç çevirme oranı Haziran’daki %93,0’dan
Temmuz’da %91,2 seviyesine inerken diğer sektörlerde borç çevirme oranı %110,2’den %108,9’a düştü. Dış
ticaret dengesi üzerindeki risklerin kısmen dengeli
olduğunu düşünsek de gelecek dönemde turizm gelirlerindeki toparlanmanın turist sayısına kıyasla sınırlı
kalmaya devam edeceğini öngörüyoruz. Bu çerçevede
2017 yılında cari açığın 2016 yılındaki 32,6 milyar Dolar’dan 37 milyar Dolar’a yükseleceği yönündeki tahminimizi koruyoruz.
 Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre, Haziran
döneminde toplam işsizlik oranı Mayıs dönemindeki %
Günlük Rapor - 15 Eylül 2017 Cuma Sayı: 1270 Sayfa: 2
11,3’ten %11,1’e, tarım dışı işsizlik oranı ise %13,4’ten %13,2’ye gerilediler. Sektörel bazda bakıldığında hizmet
sektöründeki 114 bin kişilik istihdam artışı dikkat çekerken diğer sektörlerde sınırlı istihdam azalışları dikkat çekiyor. Hizmet sektöründeki istihdam artışları turizm sektöründeki kademeli iyileşmeyi teyit ederken diğer sektörlerdeki ivmenin istihdamda belirgin bir iyileşme ve işsizlik oranında gerileme sağlayacak kadar güçlü olmadığını değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde toplam istihdamda ılımlı artışlar devam edebilecek olsa da işsizlik
oranındaki iyileşmenin sınırlı kalabileceğini öngörüyoruz.
Dünya:
 ABD’de genel TÜFE Ağustos’ta bir önceki aya göre %0,3 olan tahminlerin üzerinde %0,4 artarken genel TÜFE
yıllık enflasyonu Temmuz’daki %1,7’den %1,9’a yükseldi. Aynı dönemde çekirdek TÜFE aylık enflasyonu beklentilerle uyumlu bir şekilde %0,2 olarak gelirken çekirdek TÜFE yıllık enflasyonu %1,7’de sabit kaldı. Genel enflasyondaki yükseliş kısmen enerji fiyatlarındaki artış ve Dolar’daki zayıflamasının etkisini yansıtırken detaylar
enflasyon dinamiklerindeki ılımlı seyrin sürdüğünü teyit ediyorlar.
 İngiltere Merkez Bankası (BoE) genel beklentiler dahilinde para politikası faizlerini ve varlık alım programının
miktarını sabit tuttu. Ancak üyelerin çoğu önümüzdeki aylarda ekonomik aktivitenin öngörüldüğü gibi bir seyir
izlemesi halinde faiz artırımı olabileceği görüşünü belirttiler. Bunun üzerine, son dönemde açıklanan makroekonomik verilerdeki karışık sinyallere rağmen dünkü mesajlar BoE’nin Kasım ayında bir faiz artırımı yapabileceği
yönündeki beklentileri belirgin olarak güçlendirdi.
Bugünkü Gündem
Saat
Ülke
Gündem
Dönem
Tahmin
Önceki
12:00 Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi (Mev. Ard., Milyar Euro)
Temmuz
22,0
22,3
15:30
ABD
Perakende Satışlar (Aylık Değişim)
Ağustos
%0,1
%0,6
15:30
ABD
Perakende Satışlar Kontrol Grup (Aylık Değişim)
Ağustos
%0,3
%0,6
16:15
ABD
Sanayi Üretimi (Aylık Değişim)
Ağustos
%0,1
%0,2
17:00
ABD
Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi
Eylül
95,2
96,8
Odeabank Ekonomik Araştırmalar ve Stratejik Planlama
Levent 199, Büyükdere Caddesi, No:199, 34394 Şişli /İstanbul
Telefon: +90 212 304 87 42 Faks: 0212 304 84 45
Ali Kırali, Stratejik Planlama Direktörü
Ali.Kirali@Odeabank.com.tr
Erkan Dernek, Stratejik Planlama Grup Müdürü Erkan.Dernek@Odeabank.com.tr
Kevser Öztürk, Stratejik Planlama Grup Müdürü Kevser.Ozturk@Odeabank.com.tr
Şakir Turan, Ekonomist
Sakir.Turan@Odeabank.com.tr
Kısaltmalar ve Açıklamalar: GOÜ: Gelişmekte Olan Ülkeler, D.: Değişim, YBB: Yıl Başından Beri, YS: Yıl Sonu, Ö: Önce bp: Baz puan.
Tabloda dünya ve GOÜ’de genel performansı göstermesi açısından; borsalarda MSCI, emtia fiyatlarında da UBS Bloomberg bileşik endeksi
kullanılmıştır.
Burada belirtilen bilgiler, Odea Bank A.Ş. tarafından, güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler,
hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir. Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin
kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Odea Bank A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı
Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz.