Piyasa Yorumu - Turkborsa.net

Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com.tr
www.turkborsa.net
10.12.2013
Yurtdışı önemli gelişmeler
ABD borsaları artıda kapandı.. Cuma günü tarım dışı istihdam verisi sonrası yakalanan iyimser havanın bütçe
görüşmelerinin devam ettiği ortamda korunabilmesi sayesinde ABD hisseleri ivme kaybetse de yükselişe devam etti,
gösterge S&P500 endeksi %0,18 primle 1,808 puandan kapanarak rekor tazelemiş oldu.
Çin’de sanayi üretimi ve perakende satışlar açıklandı.. Dünyanın en büyük 2.ekonomisinde Kasım’da sanayi üretimi
yıllık bazda %10 artış ile %10,1 beklentiyi karşılayamazken perakende satışlar ise yüzde 13.7 artış kaydetti.
Tahvil alımlarında azaltım ihtimali artıyor.. St.Louis FED Başkanı Bullard iş gücü piyasasındaki ilerlemeyle FED’in aylık
tahvil alımlarında azaltıma gitmesi olasılığının arttığına dikkat çekerken azaltımın enflasyonu dikkate alacak şekilde
yapılması gerektiğini söyledi. Bullard’a bir destek de Dallas FED Başkanı Fisher ve Richmond FED Başkanı Lacker’dan
geldi, Lacker FED’in Aralık toplantısında ‘tapering’ konusunun görüşüleceğini düşündüğünü belirtirken Fisher ise
maliyetlerinin faydalarını aşmaya başladığını ve ilk fırsatta tahvil alımlarında azaltımın başlaması gerektiğini söyledi.
Banka birliği anlaşması yaklaşıyor olabilir.. Fransa Maliye Bakanı Pierre Moscovici bankacılık birliği anlaşmasının
eşiğinde olunduğu ve bu konuda Almanya ile yaşamakta oldukları anlaşmazlığı gidermeye çok yakın oldukları yönünde
Financial Times gazetesine açıklamalarda bulundu.
Eurogroup yeni bir adım atmadı.. Dün biraraya gelen Euro bölgesi maliye bakanları Kıbrıs Rum kesimine 100 milyon
euroluk yeni kredi diliminin serbest bırakılmasını onayladı. Yunanistan konusunda ise Eurogroup başkanı ülkeye
verilmesi planlanan 1 milyar euronun Aralık ayı sonuna dek serbest kalabileceğini söyledi.
Yurtiçi önemli gelişmeler ve Şirket Haberleri
Sözcü Gazetesi’nin haberine göre; Ferit Şahenk’in Garanti Bankası’ndaki çoğunluk hissesini yakın dönemde İspanyol
ortağı BBVA’ya devretmeye hazırlandığı belirtiliyor.
BTK abonelik sözleşmeleri ve fatura denetimleri nedeniyle Türk Telekom'a 2011 yılı net satışlarının (7.374.599.666,22)
%0,02'si, TTNet'e 2011 yılı net satışlarının (3.150.975.726,02) % 0,01'i, % 0,0025'i ve % 0,01'i, Turkcell'e 2011 yılı net
satışlarının (8.332.040.983,17) % 0,02'si ve % 0,0013'ü, Avea'ya 2011 yılı net satışlarının (2.907.291.834,16) % 0,005'i ve
% 0,002'si oranında idari para cezası verdi.
HALKB : Avrupa Yatırım Bankası ile toplam 100 milyon EUR tutarlı Büyüyen Anadolu KOBİ Kredisi anlaşması imzalandı.
AKBNK : %99,99 bağlı ortaklık Ak Finansal Kiralama A.Ş.'nin ödenmiş sermayesinin bedelli olarak karşılanmak suretiyle
50.000.000.- TL. arttırılarak 88.400.000.- TL.'den 138.400.000.- TL.'ye yükseltilmesine karar verildi.
GRNYO : Garanti YO A.Ş.'nin sermayesinde Garanti Yatırım’ın 77.764,270 adet A grubu imtiyazlı ve 960.000 B grubu
hamiline paylarının, Doğuş Holding’in 9.720,544 adet A Grubu imtiyazlı payların ve Doğuş Otomotiv’in 9.720,544 adet A
grubu imtiyazlı paylarının tamamının müşterek satışı için muhtemel alıcılarla görüşmelere başlanıldı.
ISCTR : Toplamda 400 mn TL tutarlı banka bonosu ve iskontolu tahvil ihracı için SPK’ya başvuruldu.
TTKOM : BTK şirkete tüketici şikayetleri için 3,549,369 TL toplam para cezası verdi. TTNET’e ise aynı gerekçe ile 2011
net satışlarının (3.150.975.726TL) %0,02'si, %0,001'i, %0,03'ü, %0,005'i, %0,03'ü, %0,0005'i, %0,005'i, %0,002'si,
%0,002'si ve 2012 net satışlarının %0,01'i, %0,03'ü, %0,01'i, %0,05'i oranında idari para cezası verdi.
KIPA : Şirketin çeşitli tarihlerde Tesco PLC'den kullandığı 785.000.000 TL’nin ileride gerçekleştireceği ilk sermaye
artışında rüçhan hakkı olarak kullanılması şartı ile, vade tarihinin muaccel hale getirilmesi için sözleşme imzalandı.
ADESE (ITTFH) : Bolu’da 870 m2 alana sahip mağaza için, ileride hizmete açılmak üzere, kira sözleşmesi imzalandı.
DEVA : İstanbul Zeytinburnu’nda Bahçeli Kargir Fabrika ve Müştemilatı 14.100.000 TL bedelle satıldı.
VKBYO : Sermayenin % 33,33 (5.000.000.- TL) bedelli artırılarak 20.000.000.- TL'ye yükseltilmesine karar verildi.
TATGD : Tat Tohumculuk A.Ş sermayesinde sahip olunan paylar 15.000.000 TL bedelle Kagome Co.’ya satıldı.
CLKHO : %55 bağlı ortaklık Çelik İplik’in kalan % 45 sermayesinin de satın alınması çalışmalarına başlanıldı.
EKIZ : Bankalar ile yapılan Borç Tasfiye Sözleşmesi kapsamında mülkiyeti şirkete ait olan taşınmazlar ile mülkiyeti Ekiz
ailesine ait olan taşınmazlar üzerinde, teminatsız ve teminatı yetersiz bulunan bankalara alacaklarının
teminatlandırılmasını teminen mevcut ipoteklerden sonra gelmek üzere protokol de belirtilen alacaklarına karşılık, % 20
marjlı toplam 9.815.497 'lik garame ipotek tesisi tamamlandı.
MERKO : Bursa’daki taşınmazın üzerindeki tesislerle beraber satın alınması için şirkete teklif geldi.
BRKSN : Yurtdışında Satış ve Pazarlama Faaliyeti için İspanya'da "Berkosan Iberica” unvanlı şirket kuruldu.
ARTI, LTHOL, ICGYH : Artı ve İCG Yatırım Holding’lerin iştiraki Genpower Jeneratör’ün Latek Holding ile birleşmesi
sonrası oluşacak şirketin %5'inden az %10'undan çok olmamak üzere hisselerinin bir bölümünün, yönetimindeki Birleşik
Krallıkta kayıtlı özel girişim sermayesi fonlarına blok olarak satılması konusunda gizlilik anlaşması imzalandı.
M.BAKİ ATILAL m.baki@turkishyatirim.com
BAŞAK ERÇEVİK b.ercevik@turkishyatirim.com
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com.tr
www.turkborsa.net
10.12.2013
SİNYALLER Mİ KAFALAR MI KARIŞIK?
Hükümet kapanışının ardından ertelenen tapering beklentilerinin adresi Mart 2014 ve faiz artırımları için de 2015
ortası şeklindeydi ancak Hornbach'in son notlarında Haziran 2014'e kadar azaltıma başlanmayabilineceğini
Yıl sonunun yaklaşması ile 2014 yılına ait öngörüler gündemin ilk sıralarına doğru yükselirken bir yandan da ekonomik
yazması ile piyasaların önüne yeni bir spekülasyon daha düşmüş
veriler ile piyasalar arasında bir kafa karışıklığı sorunu oluşma sinyalleri de görülüyor.. Cuma günü ABD verisine verilen
reaksiyon hala tartışıladursun, dün de yurtiçinde sanayi üretim verisinin beklenmedik şekilde %3,1 daralması, çalışılan gün
sayısına göre revize edilen takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretiminde de %0,7 ile oldukça sınırlı bir artış kaydetmesi
yılın son çeyreğinde büyümenin frene mi basacağı sorusunu gündeme getirirken bir yandan da kademeli toparlanma
sinyalleri vermeye başlamış Euro bölgesi’nde lokomotif ekonomi olan Almanya’da sanayi üretiminin geri çekilmeye devam
etmesi ile PMI’ların çizdiği tablo sektörde desteklenmiyor mu algısı oluşmaya başladı..
Ve karışık sinyaller bununla da sınırlı değildi, biz güne başlarken Japonya’da zaten Ekonomi bakanının sağlık sorunları
nedeniyle reform kaygıları varken 3Ç büyümesinin %1,9’dan %1,1’e revize edilmesi, Euro bölgesine benzer şekilde
toparlanma sinyalleri vermekte olan Çin’de fabrika çıkış fiyatlarının düşmesinin etkisiyle yavaşlayan enflasyon da ‘karışık
sinyaller’ setimize eklendi. Buna karşılık Japonya borsasının alıcılı seyirinin ardından kendi karışık sinyallerine karşın
Avrupa’nın da bizim de iyimserliğimizi bozmadığımız söylenebilir.
Sinyallerin karışık olması, bunun piyasaların kafasını karıştırması dışında piyasaların hareketine bir açıklama da tercih
olabilir. Geride bıraktığımız haftaya dek rekor tazelemeye ve rekor seviyelerde tutunmaya devam eden ABD ve Avrupa
borsalarının bu hareketi bir yıl sonu rallisine hazırlığı düşündürüyordu ki küresel olarak toparlanma beklenen ancak
volatilitenin de artma ihtimali yüksek olan 2014 yılı öncesi piyasalar 2013 ile iyi ayrılmak istiyor olabilir…
BIST100 endeksi dün 74,000 seviyesi üzerinde tutunma eğilimini güçlendirdi diyebiliriz. Sanayi üretim verisi sonrası 74,000
altına hafifçe sarkıldı, ardından Almanya sanayi üretim verisinin Avrupa’da geçici kazanç törpülenmesi yaratması ile
2.seansa da 74,000 altında başlasa da üzerine çıkarak 74,500 direncini test etti. Önünde 75,000 ve 76,500 dirençleri olan
endeksin 73,500/73,000/72,000 seviyelerinde destek seviyeleri mevcut. Bugün gündemimizde 3.çeyrek büyüme verisi
olacak, beklenti de %4,3’lük bir GSYH artışına işaret ediyor.
Yurtdışında ise en önemli gündem ABD’de finansal piyasaların 4 regülatörden 3'ünün yapacağı Volcker kuralına ilişkin
oylama izlenecek, kural; bankaların kendi hesaplarına alım-satım yapmalarını yasaklıyor, girişim sermayesi ve hedge fon
yatırımlarına da sınırlamalar getiriyor ve bu kuralın uygulanması halinde büyük bankaların gelir kaybına uğrayacağı göz
önüne alındığında oylama kritik öneme sahip…
Açıklanacak veriler ve Beklentiler

09.45 Fransa Ekim Sanayi Üretim (%0,1)

10.00 Türkiye 3Ç GSYH (%4,3)

11.00 İtalya Ekim Sanayi Üretimi (%0,2)

11.30 İngiltere Ekim Ticaret Dengesi (-9,2 MLR)

11.30 İngiltere Ekim Sanayi Üretim (%0,4)

12.00 İtalya 3Ç GSYH (-0,1%)

12.30 Yunanistan, 6 ay vadeli bono ihalesi ile
1.25 milyar euro borçlanacak.

13.00 OECD Ekim İşsizlik Oranı

14.30 ABD Kasım NFIB Küçük İşletmeler
İyimserlik (92,6)

14.45 ABD Haftalık ICSC/Goldman Mağaza
Satışları

15.55 ABD Haftalık REDBOOK Perakende
Satışları

17.00 ABD Ekim Toptan Stoklar (%0,3)

İspanya 6 ve 12 aylık bono ihaleleri (borçlanma
hedefi : 3,5-4,5 MRL Euro)

ABD'de finansal piyasalara ilişkin 4 regülatörden
3'ü Volcker kuralına ilişkin oylama yapacak. Kural;
bankaların kendi hesaplarına alım-satım yapmalarını
yasaklıyor.
M.BAKİ ATILAL m.baki@turkishyatirim.com
BAŞAK ERÇEVİK b.ercevik@turkishyatirim.com
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.