Günlük Bülten 03 Eylül 2015

Günlük Bülten
03 Eylül 2015
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Global piyasalarda Çin kaynaklı endişelerin sürmesiyle gelişmekte olan ülke para birimlerindeki negatif performansa paralel TL,
Dolar karşısında değer kaybetti Irak'ta 18 Türk vatandaşının kaçırılması da kurdaki yükselişte etkili olurken, gün içerisinde 2,95
seviyesini geçen kur bu seviyeden gelen alımlarla bir miktar geriledi ve günü 2,9415’den sonlandırdı.
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre
Değişim
2,9415
0,4%
26,0%
3,3035
-0,4%
16,9%
3,1235
3,1219
-0,1%
21,0%
1,1315
1,1227
-0,8%
-7,2%
119,78
119,37
120,33
0,8%
0,5%
90,27
95,45
95,83
0,4%
6,2%
31 Ara 14
1 Eyl 15
2 Eyl 15
$/TL
2,3350
2,9307
€/TL
2,8266
3,3170
Sepet*
2,5808
€/$
1,2098
$/Yen
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
* (0,5$+0,5€)
3,4
1,5
1,45
3,2
3,1219
1,4
3
1,35
1,3
2,8
1,25
2,6
1,2
2,9415
1,15
2,4
1,1
2,2
1,05
1,1227
2
1
Oca 14Mar 14May 14Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15Mar 15May 15Tem 15 Eyl 15
$/TL
Sepet
€/$ (Sağ eks)
Kaynak: Bloomberg
 Küresel piyasalardaki tedirginliğin Dolara olan talebi artırması sonucu Dolar endeksindeki yükselişe paralel olarak Euro günü
Dolar karşısında değer kaybıyla tamamladı.
 GOÜ para birimleri Çin kaynaklı küresel satış dalgasından olumsuz etkilenmeye devam ediyor. Günün en fazla değer kaybeden
para birimleri Kolombiya Pezosu ve Brezilya Reali olurken, pozitif ayrışan para birimleri Meksika Pezosu ve Hindistan Rupisi oldu.
 Emtia Piyasası
 Küresel ekonomik büyümeye ilişkin endişelerle 4 gündür üst üste yükseliş kaydeden altın dün kar satışlarının gelmesi sonrası
%0,5 değer kaybetti ve günü ons başına USD 1.134 seviyesinden sonlandırdı.
 ABD’de toplam petrol stoklarının azalması petroldeki düşüşe ara verdirdi. Brent petrolün varil fiyatı USD 50 seviyesinin üzerine
çıktığı günü %1,9 kazançla tamamladı. Dün yakın bir zamanda ambargoların kalmasına sebep olacak İran anlaşmasının
onaylanması için ABD senatosunda yeterli oy sayısına ulaşıldığının açıklanması ise orta vadede petrol fiyatları üzerinde baskı
yaratabilir.
Altın ($/Ons)
1.500
31 Ara 14
1 Eyl 15
2 Eyl 15
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.450
1.400
Altın($/Ons)
1.184
1.140
1.134
-0,5%
-4,2%
1.350
Petrol(Brent)
57,3
49,6
50,5
1,9%
-11,9%
1.300
Gümüş($/Ons)
15,7
14,6
14,7
0,4%
-6,6%
1.250
Ka yna k: Reuters , Bloomberg
1.383
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
130
115,1
120
110
100
90
1.134
80
1.200
70
1.150
60
1.100
1.050
Kaynak: Bloomberg
50,5
50
1.000
40
Oca 14Mar 14May 14Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15Mar 15May 15Tem 15 Eyl 15
1
Günlük Bülten
03 Eylül 2015
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi
 Zayıf hacmin devam ettiği tahvil-bono piyasasında 2 yıllık gösterge
tahvil günü 4 baz puan gerileyerek %10,99 seviyesinden sonlandırdı.
Hacmin daha yüksek olduğu 10 yıllık tahvilin faizi ise günü 4 baz
puan artışla %10,26 seviyesinden tamamladı.
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
3.500
%10,99
3.000
10,5
2.500
9,5
2.000
1.500
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 91,6 milyar TL düzeyine
gerilerken; bu rakamın 58 milyar TL’lik kısmı %7,50’den haftalık
repo fonlamasından, 5,3 milyar TL’lik kısmı %10,25’ten piyasa
yapıcılığı imkanından, 28,3 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten BİST repo
ve BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,66
düzeyine geriledi.
8,5
1.000
509
7,5
500
0,1
6,5
Oca.14
Şub.14
Mar.14
Nis.14
May.14
Haz.14
Tem.14
Ağu.14
Eyl.14
Eki.14
Kas.14
Ara.14
Oca.15
Şub.15
Mar.15
Nis.15
May.15
Haz.15
Tem.15
Ağu.15
Eyl.15
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 14
1 Eyl 15
2 Eyl 15
Gösterge Tahvil*
7,97
11,03
10,99
-0,04
3,02
USD Libor( 3 aylık)
0,26
0,33
0,33
0,00
0,07
EUR Libor( 3 aylık)
0,06
-0,03
-0,03
0,00
-0,09
O/N İMKB Repo
10,85
10,52
10,94
0,42
0,09
Eurobond 2030*
4,73
5,50
5,61
0,10
0,88
* bi l eşi k fa i z
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
%8,66
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13
Şub 13
Mar 13
Nis 13
May 13
Haz 13
Tem 13
Ağu 13
Eyl 13
Eki 13
Kas 13
Ara 13
Oca 14
Şub 14
Mar 14
Nis 14
May 14
Haz 14
Tem 14
Ağu 14
Eyl 14
Eki 14
Kas 14
Ara 14
Oca 15
Şub 15
Mar 15
Nis 15
May 15
Haz 15
Tem 15
Ağu 15
Eyl 15
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 282 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,61 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 Gelişmekte olan ülke döviz ve hisse senedi piyasalarındaki satış baskısıyla gün içinde eksiye geçen BIST-100 endeksi, dış
piyasalardaki toparlanmaya paralel olarak kayıplarını telafi ederek yatay kapandı.
31 Ara 14
1 Eyl 15
2 Eyl 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
BIST-100
85.721
73.570
73.656
0,1%
-14,1%
BIST-30
106.150
90.266
90.395
0,1%
-14,8%
Sanayi
78.725
74.825
74.623
-0,3%
-5,2%
Hizmetler
62.195
54.642
55.139
0,9%
-11,3%
Mali
115.225
94.573
94.625
0,1%
-17,9%
Bankalar Endeksi
159.267
139.939
139.939
0,0%
-12,1%
Dow Jones
17.823
16.058
16.351
1,8%
-8,3%
S&P 500
2.059
1.914
1.949
1,8%
-5,3%
DAX
9.806
10.016
10.048
0,3%
2,5%
Nikkei 225
17.451
18.166
18.095
-0,4%
3,7%
Bovespa
50.007
45.477
46.464
2,2%
-7,1%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
700
İşlem Hacmi (milyon TL)
95.000
600
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
90.000
500
85.000
400
80.000
300
200
75.000
73.656
70.000
100
65.000
0
60.000
Oca.14Mar.14May.14Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15Mar.15May.15Tem.15
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
03 Eylül 2015
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye'ye ilişkin temel senaryonun "Baa3" seviyesindeki "yatırım
yapılabilir" notun korunması yönünde olduğunu açıkladı.
 Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı öncü verilere göre ihracat Ağustos'ta %1,4; ithalat %18,2 azalırken dış ticaret açığı
%40,95 azaldı ve USD 4,88 milyara geriledi.
 Türkiye, IMF çalışmasına göre, G-20 ülkeleri arasında büyümeyi istihdama çevirme konusunda en kötü ülke konumunda.
 Moody's gelişmekte olan ülkelerin geçtiğimiz 15 yıl boyunca döviz üzerinden yaptıkları borçlanmaları azalttıkları için ekonomik
şoklara artık daha az hassas hale geldiklerini belirtti.
 ABD'de açıklanan ADP Ulusal İstihdam Raporu'na göre, özel sektörde istihdam artışı Ağustos'ta 190.000 ile beklentilerin
(200.000) altında kaldı.
 ABD'de bu yılın ikinci çeyreğinde tarım dışı verimlilikteki artış %1,3'ten %3,3'e revize edilerek 2013 yılının son çeyreğinden bu
yana en yüksek değeri aldı.
 ABD’de enflasyonun ve kâr baskılarının bir göstergesi olan ve FED'in yakından takip ettiği birim işgücü maliyetinde ikinci çeyrek
için daha önce %0,5 olarak açıklanan artış %1,4 düşüş olarak revize edildi.
 ABD'de fabrikalara gelen siparişler Temmuz ayında bir önceki aya göre %0,4 ile beklentilerin altında yükseldi.
 FED'in Bej Kitap Raporu'na göre ülke genelinde Temmuz ve Ağustos aylarında ekonomide ılımlı büyüme devam etti.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye'ye ilişkin temel senaryonun "Baa3" seviyesindeki "yatırım
yapılabilir" notun korunması yönünde olduğunu açıkladı. Moody's'in Başkan Yardımcısı ve Kıdemli Türkiye Analisti Alpona
Banerji yaptığı açıklamada şunları söyledi:





Türkiye'ye ilişkin temel senaryo "Baa3" seviyesindeki "yatırım yapılabilir" notun korunması yönünde.
Bu yıl sonunda Türkiye'de cari açığın USD 37 milyara gerileyerek GSYH'ya oranının %4,7 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
Türkiye'nin kredibilitesi olumlu kamu finansmanı ölçütleri tarafından desteklenmeye devam ediyor.
Kredi notu Türkiye'nin mali gücü, düşük borç seviyesi ve büyük bir orta gelir ülkesi olması tarafından da destekleniyor.
Baa3" notu Türkiye'nin nispeten dirençli mali yapısı ve ılımlı kamu borcu seviyesi gibi kredi güçlerini içeriyor.
Türkiye, IMF çalışmasına göre, G-20 ülkeleri arasında büyümeyi istihdama çevirme konusunda en kötü ülke konumunda. IMF
araştırma ekibinden Prakash Loungani'nin hazırladığı bir çalışmaya göre, Türkiye, G-20 ülkeleri arasında, ekonomik büyümeyi
istihdam artışına çevirmede en başarısız ülke.
Loungani, G-20 maliye bakanları ve merkez bankası başkanları toplantısı öncesi Ankara'da verdiği mülakatta, Türkiye'de işsizliğin,
büyümedeki her bir puanı artışında yaklaşık 0.1 puan düştüğünü kaydetti. Konuyla ilgili IMF araştırma grubunun eş başkanı olan
Loungani, bu ilişkinin Çin'de de sıfıra yakın bir seviyede olduğunu belirtti.
Loungani, "Aralarında Çin ve Türkiye'nin de bulunduğu bir dizi ülkede, işsizliğin ekonomik büyümeye tepkisi oldukça düşük"
şeklinde konuşurken bu düşük korelasyonun nedenlerinden birinin, eğer ekonomik büyüme şirket karlarından sağlanırsa, bundan
faydalanamayan kayıt dışı çalışan işçi sayısı olabileceğini belirtti. Diğer faktörlerin ise, büyüme döneminde eğitimli işçilerin
bulunamaması ya da işgücü istatistiklerinin yanlış ölçümleri olduğunu sözlerine ekledi.
ABD ve Avustralya, büyümeyi istihdama dönüştürmede en başarılı ülkeler oldu. Her iki ülkede de, büyümenin her bir puan artışı,
işsizliği yaklaşık yarım puan düşürdü.
3
Günlük Bülten
03 Eylül 2015
Moody's gelişmekte olan ülkelerin geçtiğimiz 15 yıl boyunca döviz üzerinden yaptıkları borçlanmaları azalttıkları için ekonomik
şoklara artık daha az hassas hale geldiklerini belirtti. Kredi derecelendirme kuruluşu tarafından 31 gelişmekte olan ülke
ekonomisi hakkında yapılan araştırmaya göre toplam borç tutarı 2000 yılından bu yana yaklaşık %12 artarken, ekonomik büyüme
de bu hıza eşlik etti ve şu an itibariyle ülkelerin kendi para birimleriyle yaptığı borçlanmanın toplam borç içindeki oranı %90'a
ulaştı.
Gelişen ülke borçlarının %68'inin artık "yerleşik" yatırımcılara ait olduğunu ve bu rakamın 15 yıl önce %58 olduğunu belirten
Moody's, bundan dolayı gelişen ekonomilerin artık "daha az kriz hassasiyeti" taşıdığını belirtti.
FED'in Bej Kitap Raporu'na göre ülke genelinde Temmuz ve Ağustos aylarında ekonomide ılımlı büyüme devam etti. FED'in 12
bölgeden aldığı ekonomik verilere dayanarak hazırladığı ''Bej Kitap'' raporuna göre, 11 bölgede konut ve otomobil satışlarının
desteğiyle ılımlı büyüme devam etti. Rapora göre çoğu bölgede istihdamda da 'ılımlı' iyileşme yaşandı.
Bej Kitap Raporu'na göre imalat sanayi söz konusu dönemde karışık bir görünüm sergiledi. 10 bölgede imalat sanayide 'pozitif ve
durağan' büyüme, New York ve Kansas City'de ise düşüş olduğu görüldü. Boston, Philadelphia, Cleveland, Richmond ve Dallas
güçlü doların imalat sanayine olumsuz etkisi olduğunu bildirirken 3 bölge Çin'de yaşanan yavaşlamanın birtakım faaliyetler
üzerinde olumsuz etki yaptığına vurgu yapıldı.
VERİ GÜNDEMİ
Bugün yurtiçinde enflasyon verisi takip edilirken, yurtdışında ECB faiz kararı, ABD dış ticaret verileri ve işsizlik maaş başvuruları
izleniyor olacak.
Piyasada Ağustos ayı enflasyon beklentisi %0,1 düzeyinde. Son dönemde TL’de görülen değer kaybının enflasyon üzerinde artırıcı
etkisini önümüzdeki aylarda görmeye başlayabiliriz. Nitekim son PMI raporunda da üreticilerin girdi maliyetlerindeki artışı
tüketiciye yansıttığını görmüştük. TL’deki değer kaybının da etkisiyle yılsonu enflasyonunun TCMB tahmini olan %6,9 seviyesinin
üzerinde olması beklenmekte. Reuters’in 17 ekonomistle gerçekleştirdiği ankette de yılsonu TÜFE beklentileri %7,3 ile %8,8
aralığında bulunmakta.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4