halk yatırım menkul değerler a.ş. araştırma bölümü

HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ
(0212) 393 03 16
02/11/2009
DIŞ TİCARET DENGESİ
Dış ticaret açığı
gerilemeye
devam ediyor...
TÜİK tarafından açıklanan Eylül ayı dış ticaret rakamlarında ihracat, piyasa beklentilerinde
8,5 milyar$ olarak açıklanırken; ithalat, beklentilerin biraz altında 12,45 milyar$ olarak
açıklandı. Dış ticaret açığı geçen yıl aynı döneme göre %22,5 oranında azalarak 3,94
milyar$’a geriledi. Ocak-Eylül dönemine baktığımızda, toplam dış ticaret açığı geçen yıl
aynı döneme göre %54 oranında gerileyerek 27 milyar$’a ulaştığı, 12 aylık dış ticaret
dengesine bakıldığında ise açığın 39,78 milyar$’dan 38,63 milyar$’a gerilediği
görülmektedir. İhracatın ithalatı karşılama oranı ise Eylül ayında geçen yılki %71,52
seviyesinden %68,29 seviyesine gerilemiştir.
Grafik 1: Yıllar İtibarıyla Dış Ticaret Dengesi ve İhracatın İthalatı Karşılama
Oranı
MİLYON $
-9,000
%
100
Dış Ticaret Dengesi ve İhracatın-İthalatı Karşılama Oranı
90
-8,000
80
-7,000
70
-6,000
60
-5,000
50
-4,000
40
-3,000
30
-2,000
20
-1,000
Dış Ticaret Dengesi (M ily on $ )
Eylül 09
Ağustos 09
Haziran 09
Temmuz 09
Mart 09
Nisan 09
Mayıs 09
Şubat 09
Aralık 08
Ocak 09
Eylül 08
Ekim 08
Kasım 08
Ağustos 08
Haziran 08
Temmuz 08
Mart 08
Nisan 08
Mayıs 08
Şubat 08
Aralık 07
Ocak 08
Eylül 07
Ekim 07
Kasım 07
Ağustos 07
Haziran 07
Temmuz 07
Mart 07
Nisan 07
Mayıs 07
Şubat 07
Aralık 06
Ocak 07
Eylül 06
Ekim 06
Kasım 06
Ağustos 06
Haziran 06
Temmuz 06
Mart 06
Nisan 06
Mayıs 06
Şubat 06
Aralık 05
Ocak 06
Eylül 05
Ekim 05
Ağustos 05
Haziran 05
Temmuz 05
Mart 05
Nisan 05
Mayıs 05
Ocak 05
Şubat 05
0
Kasım 05
10
0
İhracatın İthalatı Karşılama O ranı %
Kaynak: TÜİK, www.tuik.gov.tr
Vergi indiriminin
son ayı olması,
otomotiv
ithalatını
artırdı...
Fasıllara göre ihracat ve ithalat rakamlarına bakıldığında Eylül ayında en yüksek ihracatın
1,15 milyar$ ile motorlu kara taşıtlarında gerçekleştiği, bunu sırasıyla kazan, makina ve
cihazlar (687 milyon$) ile elektrikli makina, cihazlar ve aksam parçaları ihracatının (600
milyon$) izlediği görülmektedir. İthalat tarafında ise en yüksek ithalatın 2,46 milyar$ ile
mineral yakıtlar, mineral yağlar kaleminde yapıldığı; bunu sırasıyla kazan, makina ve
cihazlar (1,43 milyar$) ve demir çelik ithalatının (1,22 milyar$) izlediği görülmektedir.
Otomotivdeki vergi indiriminin son ayı olması nedeniyle yaşanan hareketliliğin de motorlu
kara taşıtları kaleminin ithalatında Ağustos ayına göre %29,89 oranında artışa neden
olduğu ve söz konusu kalemde yapılan ithalatı 964 milyon$’a yükselttiği tespit
edilmektedir.
Sermaye ve
hammadde
ithalatı
gerilemeye
devam ediyor...
Geniş ekonomik grupların ihracat ve ithalat rakamları incelendiğinde bir önceki yıl aynı
döneme göre gerileme devam etmektedir. Yatırım, hammadde ve tüketim malları
ihracatında yıllık bazda gerileme devam ederken aylık bazda küçük çaplı iyileşmeler göze
çarpmaktadır. İthalat tarafına bakıldığında sermaye mallarında bir önceki yıla göre
%24,11; Ağustos’a göre %4,9 oranında gerileme görülmektedir. Hammadde mallarında
ise yıllık %35,46; aylık %4,10 oranında düşüş görülmektedir.
Sanayide
gerilemeye,
faizlerde
indirime devam
sinyali...
Özellikle sermaye ve hammadde mallarının ithalatında görülen düşüş ve daralmakta olan
dış ticaret açığı dikkate alındığında ekonomik aktivitedeki zayıf görünümün devam ettiği,
köklü bir iyileşmeden bahsetmek için henüz erken olduğu görülmektedir. Bu nedenle dış
ticaret verilerinden yola çıkarak Eylül ayı sanayi üretiminde de yıllık bazda gerilemenin
devam edeceğini, söz konusu gerilemenin %7 seviyelerinde olacağını tahmin etmekteyiz.
Buradan yola çıkarak beklentimiz, TCMB PPK toplantısında bu ay 25 baz puanlık faiz
indirimine gidileceği yönündedir.
Adres:Meclisi Mebusan Cad. No:13 Salıpazarı-İSTANBUL
www.halkyatirim.com.tr
Tel:(212) 393 03 03
Fax:292 99 46
HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ
(0212) 393 03 16
02/11/2009
DIŞ TİCARET DENGESİ
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ
Aslıhan BALABAN
Müdür
(212) 393 04 89 abalaban@halkyatirim.com.tr
Sevgül YIRTAR DÜZGÜN
Yönetmen
(212) 393 04 18 sduzgun@halkyatirim.com.tr
Işıl BÜK
Uzman
(212) 393 03 16 ibuk@halkyatirim.com.tr
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım
Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında
yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.
Adres:Meclisi Mebusan Cad. No:13 Salıpazarı-İSTANBUL
www.halkyatirim.com.tr
Tel:(212) 393 03 03
Fax:292 99 46