ekonomik değerlendirme – dış ticaret dengesi

EKONOMİK DEĞERLENDİRME – DIŞ TİCARET DENGESİ
31.07.2017
Altın ve enerji hariç dış açıkta 83 ayın en düşüğü
TUIK’in açıkladığı Haziran ayı dış ticaret verilerine göre,
ihracat yıllık %2,3 artarak 13,2 milyar dolara ulaşırken, ithalat
%1,5 azalarak 19,2 milyar dolar oldu. Böylece ithalat rakamı, 8
ayın ardından ilk defa yıllık bazda gerileme gösterdi. Üstelik bu
gerileme, altın ithalatında Mayıs’ta belirginleşen yükselişin
Haziran ayında da devam etmesine karşın gerçekleşti. Nitekim,
altın hariç ithalattaki yıllık düşüş Haziran’da %9,1 seviyesinde.
Dış ticaret açığı da yıllık bazda %9,1 daralarak 6,01 milyar dolar
oldu (Beklentimiz: 5,85 milyar dolar). Yılın ilk yarısını ise %10
genişleme ile 30,9 milyar TL’lik açık ile kapatıyoruz. Yılın ikinci
yarısında da benzer ivmenin korunarak, yıl sonunda 62 milyar
dolar dış ticaret açığı beklentimizi koruyoruz.
Haziran’da dış ticaret verilerinin detaylarına baktığımızda, altın
ihracatının katkısının 647 milyon dolar ile bir önceki yılki 850
milyon dolar seviyesinin altında kaldığını görüyoruz. İhracattaki
zayıf seyrin aksine, altın ithalatında ise güçlü yükseliş sürüyor.
2016 Haziran’da 572 milyon dolar olan gerçekleşmenin bu yıl
1,99 milyar dolar seviyesinde olduğunu görüyoruz. Yılın ilk altı
ayındaki toplam 7,98 milyar dolarlık ithalat ise bir önceki yılın
yaklaşık 4 katında gerçekleşiyor. Bu şekilde, altın dengesindeki
süregelen bozulmanın dış ticaret dengesindeki bozulmanın da
önemli nedenlerden biri olduğunu söyleyebiliriz. Nitekim, altın
hariç kümülatif dengede iyileşme yaşanıyor.
Petrol fiyatlarındaki ılımlı toparlanma ile enerji faturamızdaki
yıllık genişlemi sürse de, ithalattaki artış oranının tek hanelere
indiğine tanık oluyoruz. Geçen yılın Haziran ayında 2,33 milyar
dolar seviyesinde olan enerji ithalatı bu yıl %8,9’luk artış ile 2,53
milyar dolar seviyesine ulaştı (Mayıs 2017: %38,3). Artışın büyük
bir kısmı da ithal edilen miktardaki %6,94’lük yükselişten
kaynaklanıyor. Petrol fiyatlarının oturduğu bantta kalıcı olması,
ileriki dönemlerde ticaret dengemiz için olumlu olmaya devam
edecektir.
Ekonomik grup sınıflandırmasında; sermaye mallarının
ihracatında yıllık %34,5’lik artış sevindirici, ancak diğer mal
gruplarının katkısı sınırlı kalıyor. İthalat tarafında ise sinyaller
ekonomik büyümemiz adına biraz ümit kırıcı. Sermaye malı
ithalatımızdaki düşüş daha da belirginleşmiş (%-35,4) ve ara
malı ithalatımız güç kaybediyor (%9,4). Sektörel bazda ise,
motorlu kara taşıtları %21,7’lik ihracat artışı ile gücünü koruyor.
Ancak, hava taşıtlarının ihracatındaki yıllık %477,8’lik artışın
geçici olduğunu düşünüyoruz.
Avrupa Birliği’nin (AB) ihracattaki payı, 2017 Haziran’da
%48,5 iken 2017’de %47,5’e geriledi (6 aylık dönemde ise
%48,2’den %46,1’e düşüş). Ayrıca, AB’ye yapılan euro bazlı
ihracat yıllık %5,6 yükselse de ivme kaybediyor (Mayıs 2017:
%6,7). En büyük ihracat partnerimiz Almanya’nın toplam
ihracattaki payı ise yılın ilk yarısında %9,3’e düşmüş durumda
(2016 yılının ilk yarısı ve tümünde %9,8). Son haberler de
düşünüldüğünde, bu ivmenin devamı ticaretimiz üzerinde
olumsuz etkilere neden olabilir. Rusya olan ihracatımızda ise,
Haziran’da yaşanan yıllık %101,5’lik artış normalleşmenin
sinyalleri (toplamdaki payı 2016 yılının ilk yarısı ve yılın
tamamında sırasıyla %1,0 ve %1,2).
.2017.2017
Grafik 1: Dış Ticaret Dengesi (milyar Dolar)
Kaynak: TUIK, HLY Araştırma
Grafik 2: İhracatın İthalatı Karşılama Oranı
Kaynak: TUIK, HLY Araştırma
Grafik 3: Ekonomik Gruplara Göre İhracat
(milyar Dolar)
Kaynak: TUIK, HLY Araştırma
EKONOMİK DEĞERLENDİRME – DIŞ TİCARET DENGESİ
31.07.2017
KÜNYE
Banu KIVCI TOKALI
Araştırma Direktörü
BTokali@halkyatirim.com.tr
+90 212 314 81 88
Serhan YENİGÜN
Yönetmen
Syenigun@halkyatirim.com.tr
+90 212 314 87 29
İlknur HAYIR TURHAN
Yönetmen
ITurhan@halkyatirim.com.tr
+90 212 314 81 85
Mehtap İLBİ
Yönetmen
MIlbi@halkyatirim.com.tr
+90 212 314 87 30
Abdullah DEMİRER
Uzman
ADemirer@halkyatirim.com.tr
+90 212 314 87 24
Cüneyt MEHMETOĞLU
Uzman
CMehmetoglu@halkyatirim.com.tr
+90 212 314 87 31
Hüseyin AKAR
Uzman Yardımcısı
HAkar@halkyatirim.com.tr
+90 212 314 87 26
Çekince: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.
Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı
verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru,eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda
yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın, rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve
dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur.
Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi
Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir.
,