25 Temmuz 2016 Haftalık Ekonomi Raporu

HAFTALIK RAPOR
25 Temmuz 2016
TCMB, faiz koridorunun üst bandını 25 baz puan indirdi.
TCMB 19 Temmuz’da yapılan Temmuz ayı PPK toplantısında beklendiği gibi faiz koridorunun üst bandında 25 baz
puan indirime gitti. Toplantı sonrası yayımlanan notta yakın dönemde yurt içi gelişmelere bağlı olarak piyasalarda
dalgalanmaların yaşandığına dikkat çekildiği görülüyor. Ayrıca TCMB enflasyona ilişkin olarak ise gıda ve tütün
fiyatlarındaki gelişmelere bağlı olarak kısa vadede enflasyonda belirgin bir artış yaşanabileceği ancak çekirdek
enflasyonda kademeli bir düşüş yaşanacağını da belirtti. Bu haftaki raporumuzda TCMB’nin son kararını
inceleyeceğiz.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)
Temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK)
13
toplantısında
piyasadaki
beklentiler
11
doğrultusunda faiz koridorunun üst bandında 25
9
baz puan indirim yaptı. Böylece Kurul, faiz
koridorunun üst bandı olan marjinal fonlama
7
oranını %9’dan %8.75’e indirdi. TCMB, faiz
5
koridorunun alt bandını %7.25’te, politika faiz
3
oranı olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını
ise %7.5’te sabit bıraktı. TCMB geç likidite
Faiz Koridoru
penceresi
uygulaması
çerçevesinde
Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti
Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16:00-17:00
Kaynak: TCMB
1 Hafta Vadeli Repo İhale
arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası
borçlanma faiz oranını %0 seviyesinde sabit bırakırken, %10.5 seviyesinde olan borç verme faiz oranını ise
%10.25’e indirdi.
06.2016
03.2016
12.2015
09.2015
06.2015
03.2015
12.2014
09.2014
06.2014
03.2014
12.2013
09.2013
06.2013
03.2013
12.2012
09.2012
06.2012
03.2012
12.2011
TCMB Faiz Oranları (%)
TCMB bu ayki notta dış ticaret ve cari açığa ilişkin açıklamalarını korudu ve iç talebin büyümeye pozitif katkı
verdiğini, Avrupa Birliği ülkelerinin talebindeki artışın ihracat üzerindeki olumlu etkisinin sürdüğünü tekrarladı.
Ayrıca ılımlı ve istikrarlı büyüme eğiliminin korunduğu da yinelendi. Geçen ayki notunda küresel belirsizliklere
dikkat çeken TCMB, bu ayki notunda yakın dönemde yurt içi gelişmelere bağlı olarak piyasalarda dalgalanmaların
yaşandığına dikkat çekti. TCMB alınan likidite tedbirlerinin piyasalardaki dalgalanmayı sınırladığını da belirtti.
Buna ek olarak geçen ay da belirtildiği gibi sıkı para politikası duruşunun, temkinli makroihtiyati tedbirlerin ve
Ağustos ayında yayımlanan yol haritasında belirtilen politika araçlarının etkili bir şekilde kullanılmasının ekonomik
şoklara karşı dayanıklılığı artırması sonucu faiz indirimine gidildiği açıklandı.
TCMB’nin bu ayki notundaki bir diğer fark ise enflasyona ilişkin açıklamalarda görülüyor. Geçen ay, enflasyondaki
düşüşte gıda fiyatlarının olumlu seyri ve çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmenin etkili olduğu ve bununla
birlikte hizmet enflasyonundaki ve birim işgücü maliyetlerindeki gelişmelerin ise likidite politikasındaki sıkı
duruşun korunmasını gerektirdiği açıklanmıştı. Bu ayki notta ise işlenmemiş gıda ve tütün fiyatlarındaki
gelişmelere bağlı olarak kısa vadede enflasyonda belirgin bir artış yaşanabileceği belirtildi. Bunun yanı sıra,
TCMB’nin bu ayki notunda çekirdek enflasyonda kademeli bir düşüşün sürmesinin beklendiğine değinildi.
Sonuç olarak, TCMB yurt içi gelişmeler sonucu yaşanan oynaklıkların kısa vadeli olduğunu ve alınan likidite
önlemleriyle piyasalarda oynaklığın sona ereceğini değerlendirdiği için Temmuz ayı toplantısında faiz koridorunun
üst bandında 25 baz puan daha indirime giderek sadeleştirme politikasına devam etti. TCMB piyasalardaki
gelişmelerin yakından takip edileceğini ve gerekirse finansal istikrarı destekleyici likidite tedbirlerinin
alınabileceğini de ortaya koydu. TCMB enflasyondaki görünüme bağlı olarak para politikasındaki sıkı duruşunu
sürdüreceğini yinelerken, son dönemde yaşanan oynaklıkların likidite tedbirleriyle engellenebileceğini
değerlendirerek faiz indirimlerinin de devam edebileceğinin sinyalini verdi. Ayrıca TCMB’nin para politikası
açısından yakından takip ettiği çekirdek enflasyonda düşüşün devam etmesini bekliyor olması da önümüzdeki
dönem faiz indirimlerinin devam etme ihtimalini işaret ediyor. Buna karşın piyasada son günlerde yaşanan
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
1
oynaklıkların daha uzun sürmesi ve kurun kalıcı olarak yükselmesi halinde TCMB’nin beklentilerinin aksine
çekirdek enflasyonda da yükseliş görülebilir. Bu nedenle oynaklıkların devam edip etmemesi ve kur ile çekirdek
enflasyon üzerindeki etkileri önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin devamı açısından da belirleyici
olabilecektir. Çekirdek enflasyonda düşüşün devam etmesi halinde TCMB de önümüzdeki dönemde üst banttan
faiz indirmeye devam edebilecektir.
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
2
Haftalık Veri Takvimi (25 – 29 Temmuz 2016)
Tarih
25.07.2016
Ülke
Türkiye
Açıklanacak Veri
108.0 (Açıklandı.)
Kapasite Kullanım Oranı (Temmuz)
%76.1
%75.7 (Açıklandı.)
ABD
Dallas Fed İmalat Endeksi (Temmuz)
-18.3
-10.0
Almanya
IFO İş Dünyası Güven Endeksi
108.7
107.5
Japonya
Öncül Göstergeler Endeksi (Mayıs)
100.0
--
-40.7 Milyar Yen
474.4 Milyar Yen
--
--
Türkiye
TCMB Enflasyon Raporu (2016-III)
ABD
Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi (Mayıs, a-a)
%0.45
%0.20
Hizmet PMI (Temmuz, öncül)
51.4
52.0
Tüketici Güven Endeksi (Temmuz)
98.0
95.5
-7
-5
-%6.0
%1.6
Richmond Fed İmalat Endeksi (Temmuz)
Yeni Konut Satışları (Haziran, a-a)
27.07.2016
28.07.2016
ABD
Merkez Bankası Toplantısı ve Faiz Kararı
--
--
Dayanıklı Mal Siparişleri (Haziran, öncül)
-%2.3
-%1.1
Bekleyen Konut Satışları (Haziran, a-a)
-%3.7
%1.2
Euro Bölgesi
M3 Para Arzı (Haziran,y-y)
%4.9
%5.0
Almanya
Tüketici Güven Endeksi (Ağustos)
10.1
9.9
Fransa
Tüketici Güven Endeksi (Temmuz)
97
96
ÜFE (Haziran, y-y)
-%3.5
--
İtalya
Tüketici Güven Endeksi (Temmuz)
110.2
109.2
İngiltere
GSYH (2.çeyrek, ç-ç)
%0.4
%0.5
Türkiye
Ekonomik Güven Endeksi (Temmuz)
83.3
--
Konut Fiyat Endeksi (Mayıs)
ABD
Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları
Kansas Fed Aktivite Endeksi (Temmuz)
29.07.2016
Beklenti
106.8
Dış Ticaret Dengesi (Haziran)
26.07.2016
Önceki
Reel Kesim Güven Endeksi (Temmuz)
--
--
253 Bin Kişi
263 Bin Kişi
2
4
-7.9
-7.9
İşsizlik Oranı (Temmuz)
%6.1
%6.1
TÜFE (Temmuz, y-y)
%0.2
%0.3
Euro Bölgesi
Tüketici Güven Endeksi (Temmuz)
Almanya
Türkiye
Dış Ticaret Dengesi (Haziran)
-5.05 Milyar Dolar
--
ABD
GSYH (2.çeyrek, ç-ç)
%1.1
%2.6
Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (2. çeyrek, ç-ç)
%2.0
%1.7
Chicago PMI Endeksi (Temmuz)
56.8
54.0
Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Temmuz)
Euro Bölgesi
İşsizlik Oranı (Haziran)
TÜFE (Temmuz,y-y, öncül)
89.5
90.0
%10.1
%10.1
--
%0.1
Çekirdek TÜFE (Temmuz, y-y)
%0.9
%0.8
GSYH (2.çeyrek, Mevs. Arın.,ç-ç)
%0.6
%0.3
Almanya
Perakende Satışlar (Haziran, a-a)
%0.7
%0.1
Fransa
GSYH (2.çeyrek, ç-ç)
%0.6
%0.2
TÜFE (Temmuz,y-y)
%0.3
%0.4
İşsizlik Oranı (Haziran, öncül)
%11.5
%11.4
TÜFE (Temmuz,y-y, öncül)
-%0.2
-%0.2
ÜFE (Haziran, y-y)
-%4.2
--
-1
-8
%1.8
--
İtalya
İngiltere
Tüketici Güven Endeksi (Temmuz)
M4 Para Arzı (Haziran,y-y)
Japonya
Merkez Bankası Toplantısı ve Faiz Kararı
--
--
İşsizlik Oranı (Haziran)
%3.2
%3.2
TÜFE (Haziran,y-y)
-%0.4
-%0.4
Sanayi Üretimi (Haziran, öncül, a-a)
-%2.6
%0.5
Perakende Satışlar (Haziran, a-a)
-%0.1
%0.3
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
3
TÜRKİYE
Türkiye Büyüme Oranı
Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)
Reel GSYH (y-y, %)
Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)
14
15
12
10
10
8
5
6
0
4
-5
2
0
-10
-2
-4
-20
-6
2005Ç3
2006Ç1
2006Ç3
2007Ç1
2007Ç3
2008Ç1
2008Ç3
2009Ç1
2009Ç3
2010Ç1
2010Ç3
2011Ç1
2011Ç3
2012Ç1
2012Ç3
2013Ç1
2013Ç3
2014Ç1
2014Ç3
2015Ç1
2015Ç3
2016Ç1
2011-III
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
2016-I
-15
Tarım
Kaynak:TÜİK
Kaynak:TÜİK
Sanayi
Ticaret
Ulaştırma
Sanayi Üretim Endeksi
Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %)
Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)
Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%)
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
İnşaat
Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim
Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen)
20
7
15
5
3
10
1
Kaynak: OSD, VakıfBank
May.16
Oca.16
Aylık Sanayi Ciro Endeksi (2010=100)
230
210
190
170
150
130
110
90
70
May.11
Ağu.11
Kas.11
Şub.12
May.12
Ağu.12
Kas.12
Şub.13
May.13
Ağu.13
Kas.13
Şub.14
May.14
Ağu.14
Kas.14
Şub.15
May.15
Ağu.15
Kas.15
Şub.16
May.16
Haz.03
Ara.03
Haz.04
Ara.04
Haz.05
Ara.05
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
Eyl.15
Sanayi Ciro Endeksi
Toplam Otomobil Üretimi
Toplam Otomobil Üretimi (Adet)
(12 aylık Har. Ort.)
May.15
Kaynak: TÜİK
Oca.15
İthalat
Eyl.14
İhracat
Kaynak: TÜİK
May.14
Yatırım
-5
Oca.14
Devlet
-3
-5
Eyl.13
Tüketim
-1
0
May.13
2011-II
2011-III
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
2016-I
5
Kaynak:TÜİK
4
Beyaz Eşya Üretimi
Kapasite Kullanım Oranı
Kapasite Kullanım Oranı (%)
Beyaz Eşya Üretimi (Adet)
85
2700000
2500000
2300000
2100000
1900000
1700000
1500000
1300000
1100000
900000
700000
80
75
70
65
60
Kaynak:TCMB
Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
PMI Endeksi
PMI Imalat Endeksi
60
47.40
55
50
45
40
35
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
30
Kaynak:Reuters
5
Tem.16
Ara.15
May.15
Eki.14
Ağu.13
Mar.14
Oca.13
Kas.11
Haz.12
Eyl.10
Nis.11
Şub.10
Ara.08
Tem.09
May.08
55
ENFLASYON GÖSTERGELERİ
TÜFE ve Çekirdek Enflasyon
ÜFE
TÜFE (y-y, %)
ÜFE (y-y, %)
Çekirdek-I Endeksi (y-y, %)
14
12
10
8
6
4
2
0
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
Kaynak: TCMB
Haz.04
Ara.04
Haz.05
Ara.05
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
Haz.04
Ara.04
Haz.05
Ara.05
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
0.0
-5.0
Kaynak: TCMB
Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi
Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %)
Kaynak:Bloomberg
Ara.15
Haz.16
-5
Haz.15
Haz.16
Eki.15
Şub.15
Haz.14
Eki.13
Şub.13
Haz.12
Eki.11
Şub.11
0
Haz.10
100
0
Haz.14
Ara.14
500
5
Ara.12
1000
150
10
Haz.13
Ara.13
1500
TÜFE
15
Ara.11
Haz.12
200
Enerji
Ara.10
Haz.11
2000
Haz.09
Ara.09
2500
Haz.08
Ara.08
250
Eki.09
Gıda
20
Haz.10
BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi
UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen)
Kaynak: TCMB
Enflasyon Beklentileri
Reel Efektif Döviz Kuru
12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)
Kaynak: TCMB
6
Haz.16
Ara.15
Haz.15
Ara.14
Haz.14
Ara.13
Haz.13
Kaynak: TCMB
Ara.12
5.5
100.17
Haz.12
6
Ara.11
6.5
Haz.11
7
Ara.10
7.5
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
Haz.10
24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)
8
TÜFE Bazlı (2003=100)
İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ
İşsizlik Oranı
İşgücüne Katılım Oranı
Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%)
İşgücüne Katılma Oranı (%)
İşsizlik Oranı (%)
14.0
İstihdam Oranı (%)
53
51
49
47
45
43
41
39
37
35
13.0
12.0
11.0
10.0
9.0
8.0
7.0
Kaynak: TÜİK
Kaynak: TÜİK
Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı
Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet)
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
Kaynak: TOBB
7
DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ
İthalat-İhracat
Dış Ticaret Dengesi
İhracat (milyon dolar)
Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar)
İthalat (milyon dolar)
25000
0
20000
-2000
15000
-4000
-6000
10000
-8000
5000
-10000
May.04
Kas.04
May.05
Kas.05
May.06
Kas.06
May.07
May.07
Kas.07
May.08
May.08
Kas.08
May.09
May.09
Kas.09
May.10
May.10
Kas.10
May.11
May.11
Kas.11
May.12
May.12
Kas.12
May.13
May.13
Kas.13
May.14
May.14
Kas.14
May.15
May.15
May.16
Kas.15
May.04
Kas.04
May.05
Kas.05
May.06
Kas.06
May.07
Kas.07
May.08
Kas.08
May.09
Kas.09
May.10
Kas.10
May.11
Kas.11
May.12
Kas.12
May.13
Kas.13
May.14
Kas.14
May.15
Kas.15
May.16
-12000
0
Kaynak: TCMB
Kaynak: TCMB
Cari İşlemler Dengesi
Sermaye ve Finans Hesabı
6000
-4000
-14000
-24000
-34000
-44000
-54000
-64000
-74000
-84000
3000
1000
-1000
-3000
-5000
-7000
-9000
-11000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
-10000
-20000
-30000
Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar)
Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar)
Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen)
Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar)
Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar)
Kaynak: TCMB
Kaynak: TCMB
TÜKETİM GÖSTERGELERİ
Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni
Tüketici Güven Endeksi
Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen)
105.0
140
95.0
120
85.0
100
75.0
80
65.0
60
55.0
40
Kaynak: TCMB
8
KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ
Bütçe Dengesi
Faiz Dışı Denge
Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL)
Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL)
10000
57
0
47
-10000
37
-20000
Haz.16
Kaynak:TCMB
Kaynak: TCMB
Türkiye’nin Net Dış Borç Stoku
İç ve Dış Borç Stoku
Kaynak: Hazine Müsteşarlığı
Kaynak: Hazine Müsteşarlığı
9
2015
2014
2013
2012
60
2011
200
2010
110
2001
250
2009
160
2008
300
2007
210
350
35.3
2006
260
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2005
400
310
2004
450
Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%)
2003
500
İç Borç Stoku (milyar TL)
Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen)
2002
Ara.15
Ara.14
Haz.15
Haz.14
Ara.13
Haz.13
Ara.12
-3
Ara.11
7
-60000
Haz.12
17
-50000
Haz.11
-40000
Ara.10
27
Haz.10
-30000
LİKİDİTE GÖSTERGELERİ
TCMB Faiz Oranı
Reel ve Nominal Faiz
Borç Alma Faiz Oranı (%)
Reel Faiz
Borç Verme Faiz Oranı (%)
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
-5
Oca.05
Tem.05
Oca.06
Tem.06
Oca.07
Tem.07
Oca.08
Tem.08
Oca.09
Tem.09
Oca.10
Tem.10
Oca.11
Tem.11
Oca.12
Tem.12
Oca.13
Tem.13
Oca.14
Tem.14
Oca.15
Tem.15
Oca.16
Tem.16
Tem.07
Oca.08
Tem.08
Oca.09
Tem.09
Oca.10
Tem.10
Oca.11
Tem.11
Oca.12
Tem.12
Oca.13
Tem.13
Oca.14
Tem.14
Oca.15
Tem.15
Oca.16
Tem.16
25
Nominal Faiz
Kaynak:TCMB, VakıfBank
Kaynak:TCMB
Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler
Reel Büyüme
(y-y,%)
Enflasyon (y-y,%)
Cari Denge/GSYH
(%)*
Merkez
Bankası Faiz
Oranı (%)
Tüketici
Güven
Endeksi
ABD
2.1
1
-2.70
0.50
98
Euro Bölgesi
1.7
0.1
3.20
0.00
-7.90
Almanya
1.6
0.20
7.30**
0.00
98
Fransa
1.30
0.30
-0.13
0.00
-12.60
İtalya
1.11
-0.20
2.13
0.00
110.20
Macaristan
0.90
-0.20
2.26**
0.90
-16.10
Portekiz
0.90
0.70
0.45
0.00
-13.90
İspanya
3.40
-0.80
0.98**
0.00
-2.40
Yunanistan
-1.40
0.20
-0.00
0.00
-68.00
İngiltere
2.00
0.50
-4.33
0.50
-1.00
Japonya
0.10
-0.40
3.33
-0.10
41.80
Çin
6.70
1.90
2.67
4.35
99.80
Rusya
-1.20
7.50
2.93**
10.50
--
Hindistan
5.30
6.59
-1.25
6.50
--
Brezilya
-5.42
8.84
-4.31**
14.25
101.00
G.Afrika
-0.20
6.30
-5.44**
7.00
-11.00
Türkiye
4.81
7.64
-5.40**
7.50
67.03
Kaynak: Bloomberg. *: Cari denge verileri IMF’den alınmaktadır ve 2015 yılı verileridir. ** 2014 verileri.
10
Türkiye Makro Ekonomik Görünüm
2014
2015
En Son Yayımlanan
2016
Yılsonu
Beklentimiz
Reel Ekonomi
GSYH (Cari Fiyatlarla, Milyon TL)
1 748 167
1 953 561
499 315
(2016 1Ç)
--
GSYH Büyüme Oranı (Sabit Fiyatlarla, y-y, %)
3.0
4.0
4.8
(2016 1Ç)
4.0
Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)(takvim etk.arnd)
2.6
4.6
5.6
(Mayıs 2016)
--
Kapasite Kullanım Oranı (%)
74.6
75.8
75.7
(Temmuz 2016)
--
İşsizlik Oranı (%)
9.9
10.3
9.3
(Nisan 2016)
10.50
TÜFE (y-y, %)
8.17
8.81
7.64
(Haziran 2016)
7.50
ÜFE (y-y, %)
6.36
5.71
3.41
(Haziran 2016)
--
Fiyat Gelişmeleri
Parasal Göstergeler (Milyon TL)
M1
251,991
312,309
340,546
(15.07.2016)
--
M2
1,018,546
1,206,005
1,270,302
(15.07.2016)
--
M3
1,063,151
1,249,183
1,314,931
(15.07.2016)
--
Emisyon
77,420
94,464
105,722
(15.07.2016)
--
TCMB Brüt Döviz Rezervleri (Milyon $)
106,314
95,703
103,111
(15.07.2016)
--
Faiz Oranları
TCMB O/N (Borç Alma)
7.50
7.25
7.25
(22.07.2016)
--
TRLIBOR O/N
11.25
11.28
9.19
(22.07.2016)
--
Ödemeler Dengesi (Milyon $)
Cari İşlemler Dengesi
-43,552
-32,238
-2,863
(Mayıs 2016)
-34,600
İthalat
242,177
207,236
17,194
(Mayıs 2016)
--
İhracat
157,611
143,844
12,140
(Mayıs 2016)
--
Dış Ticaret Dengesi
-84,567
-63,392
5,054
(Mayıs 2016)
-61,000
Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL)
Merkezi Yön. İç Borç Stoku
414.6
440.1
453.3
(Haziran 2016)
--
Merkezi Yön. Dış Borç Stoku
197.5
237.5
246.7
(Haziran 2016)
--
Kamu Net Borç Stoku
187.1
161.0
161.0
(2015)
--
Kamu Ekonomisi (Milyar TL)
2014 Haziran
2015 Haziran
Bütçe Gelirleri
34.56
39.56
44.07
(Haziran 2016)
--
Bütçe Giderleri
35.17
36.34
51.98
(Haziran 2016)
--
Bütçe Dengesi
-0.61
3.22
-7.92
(Haziran 2016)
--
Faiz Dışı Denge
0.96
4.91
-5.71
(Haziran 2016)
--
11
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr
Cem Eroğlu
Müdür
cem.eroglu@vakifbank.com.tr
0212-398 18 98
Fatma Özlem Kanbur
Uzman
fatmaozlem.kanbur@vakifbank.com.tr
0212-398 18 91
Bilge Pekçağlayan
Uzman
bilge.pekcaglayan@vakifbank.com.tr
0212-398 19 02
Elif Engin
Uzman
elif.engin@vakifbank.com.tr
0212-398 18 92
Sinem Ulusoy
Uzman Yardımcısı
sinem.ulusoy@vakifbank.com.tr
0212-398 19 05
Ezgi Şiir Kıbrıs
Uzman Yardımcısı
ezgisiir.kibris@vakifbank.com.tr
0212-398 19 03
Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır.
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin
kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi
vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer
alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar