Günlük Bülten 28 Kasım 2014

Günlük Bülten
28 Kasım 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Şükran Günü nedeniyle ABD piyasalarının tatil olduğu günde USD/TL kuru dar bantta seyrederek günü 2,2073 seviyesinden
sonlandırdı. Petrol fiyatlarındaki düşüşün getirdiği iyimserlik Türk Lirası’na Dolar karşısında destek oldu.
$/TL
31 Ara 13 26 Kas 14 27 Kas 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,2102
2,2073
-0,1%
2,8%
€/TL
2,9529
2,7640
2,7521
-0,4%
-6,8%
Sepet*
2,5515
2,4872
2,4795
-0,3%
-2,8%
€/$
1,3743
1,2506
1,2467
-0,3%
-9,3%
$/Yen
105,31
117,73
117,71
0,0%
11,8%
80,04
87,61
87,61
0,0%
9,5%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
1
Oca 13
€/$
Sepet
2,4795
2,2073
1,2467
Nis 13
Tem 13
Eki 13
Oca 14
Nis 14
Tem 14
Eki 14
Kaynak: Bloomberg
* (0,5$+0,5€)
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
 ABD'nin "Şükran Günü" nedeniyle tatil olduğu perşembe günü küresel piyasalar kritik OPEC toplantısına odaklandı. Euro, Dolar
karşısında Almanya'dan gelen istihdam ve öncü TÜFE verileriyle yükseliş kaydetse de; Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı
Mario Draghi'nin açıklamalarıyla düşüşe geçti ve EUR/USD paritesi günü 1,2467 seviyesinden sonlandırdı. Yeni günde dikkatler,
ECB’nin para politikası kararları adına ipucu verebilecek Euro Bölgesi'nin enflasyon verisine çevrilecek.
 Japon Yeni düşen petrol fiyatları ve Japonya'da açıklanan enflasyon verisinin ardından Dolar karşısında baskı altında kaldı.
 Emtia Piyasası
 ABD piyasalarının dün tatil olmasının etkisinde kalarak dar bantta hareket eden altın günü ons başına USD 1.193 seviyesinden
tamamladı. Hafta sonunda ise gözler İsviçre'de yapılacak Merkez Bankası’nın altın rezervleriyle ilgili referandumunda olacak.
 Brent petrolün varil fiyatı dün OPEC'in toplantıda petrol üretimini azaltmayacığını açıklamasıyla Eylül 2010’dan beri en düşük
seviye olan USD 71,3’ü görerek günü USD 72,6 seviyesinden sonlandırdı.
2.000
31 Ara 13 26 Kas 14 27 Kas 14
Altın($/Ons)
1.202
1.198
1.193
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
-0,4%
-0,7%
1.700
Petrol(Brent)
110,8
77,8
72,6
-6,6%
-34,5%
Gümüş($/Ons)
19,5
16,5
16,3
-1,6%
-16,5%
1.500
130
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
117,66
1.800
1.600
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Altın ($/Ons)
1.900
120
110
72,6
1.693
100
1.193
1.400
90
1.300
1.200
80
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13
70
Nis 13
Tem 13
Eki 13
Oca 14
Nis 14
Tem 14
Eki 14
1
Günlük Bülten
28 Kasım 2014
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
13
Göst. Tahvilin Hacmi
 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi dün 20 Haziran 2013'ten
bu yana en düşük olan %7,93'e gerilerken, 2 yıllık gösterge
tahvil ise yaklaşık bir yılın en düşük seviyesi olan %7,67'yi gördü
ve günü %7,69 seviyesinden tamamladı.
12
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 39,2 milyar TL
düzeyinde sabit kalırken, bu rakamın 39 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından, 0,2 milyar TL’lik kısmı
%11,25’ten kotasyondan oluştu ve ortalama fonlama maliyeti
%8,26 düzeyine geriledi.
7
11
26 Kas 14
27 Kas 14
Gösterge Tahvil*
10,10
7,80
7,69
-0,11
-2,41
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,06
0,06
0,00
-0,21
O/N İMKB Repo
7,60
8,78
8,49
-0,29
0,89
Eurobond 2030*
6,91
4,76
4,76
0,00
-2,15
9
8
6
5
4
6.000
5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
10
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
May 12
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
2.247
10
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
%7,69
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
%8,26
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Eki 12
Mar 13
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Ağu 13
Oca 14
Haz 14
Kas 14
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 167 seviyesinde;
2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,76 seviyesinde yatay seyretti.
 Borsalar
 Borsa İstanbul OPEC’in petrol arzını değiştirme yönünde karar almamasıyla yükselişini sürdürdü ve günü %0,5 artışla 84.689
puandan kapattı.
 ABD borsaları dün Şükran Günü tatili nedeniyle kapalıydı. Asya borsaları OPEC’in yüksek miktardaki arz fazlasına rağmen üretim
kısıntısından kaçınmasının ardından bugüne düşüşle başladı.
31 Ara 13 26 Kas 14 27 Kas 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
7.000
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
BIST-100
67.802
84.243
84.689
0,5%
24,9%
BIST-30
82.448
104.010
104.658
0,6%
26,9%
Sanayi
62.349
76.397
76.395
0,0%
22,5%
5.000
78.000
Hizmetler
50.656
59.815
60.154
0,6%
18,7%
4.000
73.000
Mali
90.498
114.640
115.511
0,8%
27,6%
3.000
68.000
Bankalar Endeksi
122.226
158.028
159.752
1,1%
30,7%
2.000
Dow Jones
16.577
17.828
17.828
0,0%
7,5%
1.000
S&P 500
1.848
2.073
2.073
0,0%
12,1%
0
DAX
9.552
9.916
9.975
0,6%
4,4%
Oca.13
Nikkei 225
16.291
17.384
17.249
-0,8%
5,9%
Bovespa
51.507
55.098
54.721
-0,7%
6,2%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
6.000
88.000
84.689
83.000
63.000
58.000
53.000
48.000
Nis.13
Tem.13
Eki.13
Oca.14
Nis.14
Tem.14
Eki.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
28 Kasım 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 TCMB yılın 2. Finansal İstikrar Raporu’nu yayımladı.
Tüketici güven endeksi kasım ayında bir önceki aya göre %2,4 azalarak 68,7 değerine geriledi.
 TCMB Para Politikası Kurulu'nun (PPK) 20 Kasım tarihli kararlarına ilişkin toplantı özetini yayımladı.
 TCMB verilerine göre, 14 Kasım'da USD 113,11 milyar olan brüt döviz rezervi 21 Kasım itibarıyla USD 112,57 milyara geriledi.
 Almanya'da kasım ayı öncü enflasyonu yıllık bazda %0,6'ya gerileyerek beklentilere paralel açıklandı.
 Almanya'da mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranı kasımda %6,6 ile beklentilerin altında açıklandı. (Beklenti: %6,7)
 Kuveyt Petrol Bakanı Ali Salih el-Ömer, dün gerçekleştirilen OPEC toplantısında petrol üretiminde bir değişikliğe gidilmediğini
söyledi.
 Japonya'nın sanayi üretimi beklentilerin (%-0,6) aksine bir önceki aya göre %0,2 arttı.
 Japonya'da ekim ayında işsizlik oranı %3,5 seviyesine geriledi.
 Japonya’nın enflasyonu üçüncü ayda da yavaşlarken, perakende satışlar beklentilerin üzerinde geriledi.
 Japonya Maliye Bakanı Taro Aso, 20 yıldan bu yana devam eden deflasyonun ardından fiyatların istikrarlı şekilde artmaya
devam ettiğini söyledi.
 Güney Kore’de sanayi üretimi ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre %3,2 geriledi.
TCMB yılın 2. Finansal İstikrar Raporu’nu yayımladı. Raporda genişletici para politikaları nedeniyle oluşan düşük faiz ortamının
küresel ölçekte bazı finansal risklere yol açtığı, risklerin özellikle banka dışı finansal kesimde yoğunlaştığına dikkat çekildi. Raporda
şu bilgilere yer verildi:
"Son Finansal İstikrar Raporu’nun yayınlandığı 2014 yılı Mayıs ayından bu yana küresel iktisadi faaliyette ivme kaybı yaşanmış,
petrol başta olmak üzere emtia fiyatlarındaki hızlı düşüşün de katkısıyla enflasyon oranları düşük seviyelerini korumuştur. Ancak,
ABD ve diğer ülkeler arasındaki büyüme eğiliminin artan oranda farklılaştığı gözlenmektedir. Çin dahil olmak üzere gelişmekte
olan ülkelerde büyüme ivme kaybederken, Euro Bölgesi ve Japonya’da ekonomik büyüme oldukça kırılgan ve zayıf bir görünüme
sahiptir. Diğer taraftan ABD ekonomisi güçlü bir toparlanma eğilimi sergilemektedir. Değinilen farklılaşma ülkelerin uyguladıkları
para politikalarına da yansımaktadır.
Varlık alım programını Ekim ayında sonlandıran ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2015 yılında faiz artırımlarına başlaması
beklenmektedir. Buna karşın, aynı dönemde çeşitli araçlar kullanarak para politikalarını gevşeten Avrupa Merkez Bankası (ECB),
Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Çin Merkez Bankası’nın büyümeyi desteklemeye dönük yeni adımlar atması muhtemeldir.
Küresel ekonomik aktivitenin güç kaybetmeye devam etmesi halinde, FED’in de para politikasındaki normalleşmeyi
geciktirebileceği değerlendirilmektedir.
Genişletici para politikaları nedeniyle oluşan düşük faiz ortamı küresel ölçekte bazı finansal risklere yol açmakta, risklerin özellikle
banka dışı finansal kesimde yoğunlaştığı dikkat çekmektedir. Önümüzdeki dönemde, küresel büyüme dinamiklerindeki
kırılganlığın sürmesi durumunda düşük faiz ortamından kaynaklanabilecek risklerle mücadelede para politikasından ziyade makro
ihtiyati politikaların ön plana çıkması beklenmektedir.
3
Günlük Bülten
28 Kasım 2014
TCMB Para Politikası Kurulu'nun (PPK) 20 Kasım tarihli kararlarına ilişkin toplantı özetini yayımladı. Özete göre:
 Kasım ayına ilişkin göstergeler, gıda yıllık enflasyonunun taze meyve-sebze kaynaklı olarak yeniden artış kaydedebileceği
yönünde sinyal vermektedir.
 Enerji grubu yıllık enflasyonu elektrik ve doğalgaz tarifelerinde yapılan ayarlamanın etkisiyle ekim ayında yaklaşık 3 puan
artarak %4,43’e yükselmiştir. Buna karşılık, son dönemde küresel büyüme görünümünün zayıflamasıyla petrol fiyatlarında
gözlenen düşüş eğilimi, özellikle akaryakıt ve tüp gaz fiyatları kanalıyla, grup enflasyonu üzerinde aşağı yönlü baskı
oluşturmaktadır. Nitekim kasım ayına ilişkin göstergeler, enerji yıllık enflasyonunun belirgin olarak gerileyeceğine ve grubun
tüketici enflasyonuna olumlu katkısını sürdüreceğine işaret etmektedir.
 Dayanıklı mallarda mayıs ayından bu yana gerileyen yıllık enflasyonun, uzunca bir süreden sonra “dayanıklı ve giyim dışı”
temel mal grubunda da düşüş kaydetmesi döviz kuru etkilerinin oldukça hafiflediğine işaret etmiştir.
 2014 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin açıklanan veriler iktisadi faaliyette ikinci çeyreğe kıyasla daha olumlu bir görünüm
çizmektedir. Üretimde gözlenen toparlanmanın iç talebin desteğiyle devam edeceği öngörülmektedir.
 Harcama tarafına ilişkin veriler, yılın ilk yarısında gerileyen yurt içi özel kesim talebinin üçüncü çeyrekte ılımlı bir toparlanma
sergilediğine işaret etmektedir.
 Finansal koşullardaki iyileşmenin de etkisiyle otomobil ve beyaz eşya satışlarında belirgin bir toparlanma gözlenmektedir. Öte
yandan özel yatırım talebine dair göstergeler daha zayıf bir görünüme işaret etmektedir.
 Üçüncü çeyrekte özel inşaat yatırımlarının sınırlı ölçüde yavaşladığı düşünülmektedir. Özetle, bu dönemde özel kesim tüketim
harcamalarının toparlanması özel kesim yatırım talebinin ise daha ılımlı seyretmesi beklenmektedir.
 Yatırım eğiliminin düşük seviyelerde seyretmesi ve dış talebin zayıf seyri işgücü piyasasındaki iyileşmenin zaman alabileceğine
işaret etmektedir.
Tüketici güven endeksi kasım ayında bir önceki aya göre %2,4 azalarak 68,7 değerine geriledi. Merkez Bankası ve TÜİK işbirliği
ile hazırlanan endeks ekim ayında 70,3 değerini almıştı.
Endeksin 100'den büyük olması tüketici güveninde iyimser durum, 100'den küçük olması ise tüketici güveninde kötümser durum
olduğunu gösteriyor.
120
115
Reel Kesim Güven Endeksi
81
Tüketici Güven Endeksi (Sağ Eksen)
79
77
102,7
110
105
75
73
71
100
69
68,7
95
67
Eyl.14
Kas.14
Tem.14
May.14
Mar.14
Kas.13
Oca.14
Eyl.13
Tem.13
Mar.13
May.13
Oca.13
Eyl.12
Kas.12
Tem.12
May.12
Oca.12
65
Mar.12
90
4
Günlük Bülten
28 Kasım 2014
Japonya’nın enflasyonu üçüncü ayda da yavaşlarken, perakende satışlar beklentilerin üzerinde geriledi. Açıklanan veriler, ülke
ekonomisinin satış vergisi artırımının olumsuz etkileri ile mücadelesinin sürdüğüne işaret etti. Başbakan Shinzo Abe gelecek ay
seçime gitmeye hazırlanıyor. TÜFE ekim ayında bir yıl önceye göre %2,9 yükseldi. Söz konusu yükseliş, nisan ayında
gerçekleştirilen vergi artırımının etkileri dışarıda bırakıldığında %0,9’luk bir artışa denk geliyor. Perakende satışlar, eylül ayından
%1,4 gerilerken, beklentiler %0,5 düşüş göstereceği yönündeydi.
Japonya Maliye Bakanı Taro Aso, 20 yıldan bu yana devam eden deflasyonun ardından fiyatların istikrarlı şekilde artmaya
devam ettiğini söyledi. Ekim ayı TÜFE verilerinin ardından açıklama yapan Aso "Fiyatlarda ani bir artış yaşanması arayışında
değiliz, ancak %2 hedefini başarmayı amaçlıyoruz" diye konuştu. Aso ayrıca tüketim ile ilişkili verilerin zayıf seyretmeye devam
ettiğinin, ancak tüketimin istihdam piyasasında iyileşmenin etkisi ile toparlanacağını öngördüklerini vurguladı. Ekonomi Bakanı
Akira Amari de, petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyonu yavaşlatıcı etkisine bağlı olarak ekim ayında tüketici fiyat enflasyonunun
yatay kaldığını ifade etti.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde dış ticaret dengesi ve Hazine iç borçlanma stratejisi açıklanırken; Euro Bölgesi’nde işsizlik oranı ve öncü TÜFE,
Hindistan’da 3. çeyrek GSYH izlenecektir.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5