günlük yatırım bülteni

GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
27/05/15 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
02.15
01.15
11.14
10.14
09.14
07.14
06.14
04.14
03.14
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Yurtiçi piyasalarda ise seçim belirsizliği gibi negatif tetikliyiciler
ve dolar endeksindeki güçlenme öncülüğünde TL, bono ve
hisse senetlerinde satış baskısı etkili oldu. BIST-100
endeksinde zayıf seyrin etkili olmaya devam edeceğini
düşünüyoruz. .
84.000 desteği altında 82,500 / 81.500
seviyelerinin test edilme riski gündeme gelebilir. Yeniden
yükseliş eğilminin oluşabilmesi için 85.500 direncinin aşılması
gerekiyor. Bugün yurtiçi ve yurtdışında takip edilecek önemli bir
makro veri yok. Haftanın geri kalanında cuma günü
açıklanacak ve aşağı yönlü revizyonun derecesi takip edilecek
olan ABD 1Ç büyüme verisi odak noktasında olabilir. Ayrıca
Cuma günü açıklanacak ABD Chicago PMI ve yurtiçinde ise
dış ticaret verisi takip edilecek diğer önemli makro veriler.
Global Piyasalar
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
83,649
5,084
11,625
6,949
1,025
1,014
2,449
-1.09%
-0.66%
-1.61%
-1.18%
-1.58%
-1.38%
-0.98%
53,630
10,838
-1.79%
-5.42%
BIST-100 En Çok Artan 1
2
3
4
5
AFYON
TATGD
ECILC
TMSN
LOGO
Afyon Çimento
Tat Gıda
Eczacıbaşı İlaç
Tümosan Motor Ve Tra
Logo Yazılım
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
18,042
5,033
2,104
-1.04%
-1.11%
-1.03%
2,111
27,409
20,454
28,088
4,919
1,493
-1.52%
-0.44%
0.08%
-0.57%
0.16%
-0.34%
BIST-100 En Çok Azalan 5.8%
3.2%
3.2%
3.2%
3.0%
1
2
3
4
5
GSRAY
KOZAA
EREGL
BAGFS
FENER
Galatasaray
Koza Anadolu Metal
Ereğli Demir Çelik
Bagfaş
Fenerbahçe
-4.6%
-2.9%
-2.5%
-2.4%
-2.2%
Bültenimizden Başlıklar
•
•
•
•
Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono
EREGL: S&P Erdemir’in kredi notunu yükseltti
TKFEN: Tekfen Holding’in Katar otoyol projesinin tutarı 310mn dolar yükseldi Yapı Kredi Yatırım Araştırma
ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 27/05/15
PİYASA YORUMU
Dolar endeksindeki yükseliş eğilimi ön planda kalmaya devam ediyor. ABD’de Cuma günü
yukarı yönlü sürpriz yapan Nisan ayı çekirdek TÜFE verisi ardından dün açıklanan güçlü çekirdek
dayanıklı tüketim malı siparişleri verisi ile birlikte ABD doları gelişmiş ülke para birimlerine karşı değer
kazanmaya devam etti.
ECB’nin tahvil alımlarını hızlandıracağı beklentisi ve Yunanistan belirsizliği Euro’daki baskıya destek
oluyor. Yunanistan’ın Haziran ayında toplam 1.5 milyar euro IMF ödemesi var. (ilki 5 Haziran’da 0.3
milyar euro, ayrıca Yunanistan’ın 12 Haziran 3.6 milyar euro tahvil itfası var)
Dün global hisse senetlerinde satış baskısının etkili olduğunu gördük. Stoxx 600 %0.7 ekside günü
tamamlarken, Yunanistan faizlerindeki yükselişler ve İspanya yerel seçimleri ön plandaydı. 10 yıllıklar
40 baz puan yükselişle %25’in üzerinde çıktı. Ayrıca İspanya’da haftasonu gerçekleşen yerel
seçimlerde kemer sıkma politikalarına karşıtlığı ile bilinen Podemos’un başarısı soru işareti yaratıyor.
İspanya faizleri 9 baz puan arttı.
S&P 500 %1.03 sert satış baskısı ile geri çekildi. VIX %15.9 yükseldi. ABD 10 yıllıkları 7 baz puan
düşüş ile 2.14’e geriledi. Dolardaki güçlenmeyle emtialar bakı altında kaldı.
Gelişmekte olan ülke piyasalarında ise döviz kurları değer kaybetti. CDS ve bono spreadlerindeki
yükselişlerle birlikte gelişmekte olan ülke hisse senetlerinde satış baskısının etkili olduğunu gördük.
MSCI EM endeksi dolar bazında %0.86 ekside günü tamamladı. MSCI EMEA %2.61, MSCI Latin
Amerika %2.93 ekside kapanış yaptı.
Yurtiçi piyasalarda ise seçim belirsizliği gibi negatif tetikliyiciler ve dolar endeksindeki güçlenme
öncülüğünde TL, bono ve hisse senetlerinde satış baskısı etkili oldu.
Döviz sepeti %0.4 yükseldi. 2.62’lerde dün güne başlayan USD/TL 2.64 üzerine çıktı. (geçen hafta
2.5608 / 2.5784 bandında işlem gördü)
87.250 desteğini kırarak geri çekilen BIST-100 endeksinde kısa vadeli düşüş trendi devam
ediyor. Dün 84.000 desteği üzerinde tutunamayan BIST-100 endeksi dün %1.09 değer kaybıyla
83.649 seviyesinde kapanış yaptı.
Türkiye 5 yıllık cds spreadi yükseliyor. Spread dün 203’lerden 207’lere doğru yükseldi. (geçen
hafta 210-204 bandında işlem gördü)
Bu sabah:
-
Sert yükselişler sonrasında Dolar endeksi %0.3 ekside -
TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları hafif artıda.
-
USD/TL’de 2.64 altında işlemler geçiyor.
-
Kar satışları ile geri çekilen brent petrol %0.4 artıda işlem görüyor.
-
Gelişmekte olan Asya hisse senetlerinde karışık / zayıf görünüm hakim. -
Çin %0.16 ekside. Parasal genişleme beklentileri ön planda kalmaya devam ediyor. -
Japonya hisse senetleri ise %0.06 ekside.
BIST-100 endeksinde zayıf seyrin etkili olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. . 84.000
desteği altında 82,500 / 81.500 seviyelerinin test edilme riski gündeme gelebilir. Yeniden yükseliş
eğilminin oluşabilmesi için 85.500 direncinin aşılması gerekiyor.
Bugün yurtiçi ve yurtdışında takip edilecek önemli bir makro veri yok. Haftanın geri kalanında cuma
günü açıklanacak ve aşağı yönlü revizyonun derecesi takip edilecek olan ABD 1Ç büyüme verisi
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 27/05/15
odak noktasında olabilir. Ayrıca Cuma günü açıklanacak ABD Chicago PMI ve yurtiçinde ise dış
ticaret verisi takip edilecek diğer önemli makro veriler.
28.05.2015
15:30
17:00
ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti:270.000 önceki: 274.000)
ABD - Devam eden konut satışları (beklenti: %0.7 önceki: %1.1)
10:00
15:30
15:30
TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti: -4.8 milyar önceki: -6.15 milyar)
29.05.2015
ABD
ABD
ABD
ABD
15:30
16:45
17:00
17:00
- 1Ç GSYİH revize (beklenti: %-0.9 önceki: %0.2)
- 1Ç GSYİH - Kişisel Tüketim (beklenti: %2.0 önceki:%1.9)
- 1Ç GSYİH - Çekirdek PCE (beklenti: %0.9 önceki:%0.9)
- Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti: 53 önceki: 52.3)
ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 90.0 önceki: 88.6)
ABD - Michigan - 1 yıl enflasyon beklentisi (önceki: %2.9)
ŞİRKET HABERLERİ
S&P Erdemir’in kredi notunu yükseltti
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Erdemir’in uzun vadeli kredi notunu “B+”dan “BB-“ye yükseltirken
görünümünü durağan olarak belirledi. S&P iç piyasadaki güçlü pozisyonu sayesinde Erdemir’in sektör
ortalamasının üzerinde performans göstermesini beklediğini belirtti.
Tekfen Holding’in Katar otoyol projesinin tutarı 310mn dolar yükseldi
Tekfen Holding’in Katar otoyol projesinin tutarı 310mn dolar yükselerek 902mn dolara çıktı. Şirket
mevcut projeden 2013’te 30 mn dolar zarar yazmıştı ve son dönemde herhangi bir kar
kaydetmiyordu.
Görüşümüz: Ek proje hem 1Ç15 itibariyle 2.2 milyar dolarlık kalan iş tutarına olumlu yansıyacak olup
hem de anlaşma koşullarına bağlı olarak genel karlılığa olumlu yansıyabilir, karşılığın bir kısmı veya
tamamı geri çevrilebilir. Olumlu karşılıyoruz.
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
10.00
350
9.00
300
250
8.00
200
150
7.00
100
50
02.15
01.15
11.14
10.14
09.14
07.14
06.14
04.14
0
03.14
27.07.2024
15.03.2023
31.10.2021
18.06.2020
04.02.2019
22.09.2017
10.05.2016
27.12.2014
14.08.2013
6.00
3
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 27/05/15
EMTİA
4
02.15
01.15
11.14
10.14
09.14
07.14
06.14
0
02.15
20
600
01.15
40
800
11.14
60
1,000
10.14
80
1,200
09.14
100
1,400
07.14
120
1,600
06.14
140
1,800
04.14
160
2,000
03.14
2,200
04.14
Brent petrol ($/varil)
03.14
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
ykyarastirma@ykyatirim.com.tr ÇEKİNCE:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada
yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna
inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru
olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz
ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu
rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek
zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın
alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.