Günlük Strateji Bülteni 08 Kasım 2016 Salı Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 7 Kasım %Değ. Ybb BIST100 75.682,0 1,9% 5,5% BIST030 92.411,0 1,9% 5,7% VIOP030 Endeks 93,175 1,5% 6,5% S&P 500 2.131,5 2,2% 4,3% DJI 18.259,6 2,1% 4,8% DAX 10.457,0 1,9% -2,7% 964,0 -0,7% 27,3% 7 Kasım %Değ. Ybb RTS Parite USD/TRY 3,1776 0,7% 8,9% EUR/TRY 3,5098 -0,2% 10,7% ($+€)/TRY 3,3437 0,1% 9,9% 1,1043 -0,9% 1,6% 7 Kasım %Değ. Ybb EUR/USD Emtia Brent Petrol(bbl) 46,2 1,3% 2,6% Bakır ($/ton) 5.098,0 2,1% 8,4% Altın ($/ons) 1.282,4 -1,5% 20,7% 18,2 -1,3% 31,1% Gümüş ($/ons) Yurt dışı piyasalarda gözlenen pozitif hareketlerin etkisinde güne 75.200 seviyelerinin üzerinden başlayan BİST, günün devamında da 75.800 seviyelerine kadar hareketini sürdürdü. Günün kapanışı ise %1,9’luk yükselişin ardından 75.682 seviyesinden gerçekleşti. ABD'de 8 Kasım'da gerçekleştirilecek başkanlık seçimleri öncesinde FBI'ın Clinton'ın e-posta kullanımı konusunda suçsuz olduğunu açıklamasının ardından haftanın ilk işlem gününde Avrupa ve ABD borsalarında yükselişler görüldü. Avrupa'da gösterge endeks son 6 haftanın en hızlı artışını gösterirken, ABD'de ise S&P 500 endeksi 9 günlük düşüşünü sonlandırarak %2'nin üzerinde değer artışı kaydetti. Bugün yurt içinde sanayi üretimi rakamları açıklanacak. Piyasa beklentisi Eylül ayında sanayi üretiminin %1i4 yükseleceği yönünde. Yurt dışında da Almanya ve İngiltere’den sanayi üretimi gelirken, ABD’de ise haftanın en önemli gündem maddesi olan başkanlık seçimi gerçekleştirilecek. Sabah Asya tarafında Japonya yatay seyrederken, Çin piyasaları alıcılı görünüyor. ABD vadelileri de hafif satıcılı bir açılışa işaret etmekte. Dün yaşanan yükselişin ardından BİST’in yukarı hareketini bugüne de taşıması beklenebilir. Günün devamında sanayi üretimi, yurt dışı piyasalar ve ABD başkanlık seçimiyle ilgili haber akışı izlenecektir. Sektör ve Şirket Haberleri Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) AFYON 20% EGCYH -7% GARAN 1068 RHEAG 13% ISBTR -5% AFYON 378 EUHOL 13% GNPWR -5% THYAO 292 ALCTL 12% IHYAY -4% HALKB 209 8 Kas. 8 Kas. AYES 10% TARAF -4% AKBNK 173 8 Kas. 8 Kas. 8 Kas. 8 Kas. BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) 78.000 Tarih Ülke TSİ Dönem Veri 8 Kas. Almanya 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 -0,20% 2,50% 8 Kas. Almanya 10:00 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 61,02 23,0 M lr € 20,1 M lr € Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 56,00 Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 40,00 2,18% İngiltere 12:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,67 -0,40% İngiltere 12:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 67,86 0,70% ABD 15:45 Fed Evans konuşması ABD 20:20 Fed Evans konuşması 8 Kas. ABD 8 Kas. Türkiye Önem Beklenti Önceki 9,40% ABD Başkanlık Seçimleri 3Ç16 ULKER, KCHOL ve MGROS Finansal Sonuçları 5.000 77.172 4.500 76.681 77.000 4.000 76.500 75.682 76.000 3.500 3.000 75.500 2.500 75.000 74.267 74.500 2.000 2.815,3 4.356,1 3.816,3 1.000 2.982,4 1.500 73.500 3.592,2 74.000 73.000 Takvim BIST-100 (Sol) 77.429 77.500 Torunlar GYO (TRGYO) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisinin altında sonuçlar (-) Kısa Kısa Şirket Haberleri: KCHOL 1/11 2/11 3/11 4/11 7/11 72.500 500 0 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 120 110 100 90 80 70 60 10.11.2015 10.01.2016 10.03.2016 10.05.2016 10.07.2016 10.09.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 4 Sektör & Şirket Haberleri 08 Kasım 2016 Salı Torunlar GYO (TRGYO) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisinin altında sonuçlar (-) Torunlar GYO, 3Ç16 döneminde 7 mn TL net dönem karı açıkladı. Şirketin 3Ç16 döneminde 29 mn TL net kar açıklaması bekleniyordu. Şirket operasyonel sonuçlarında görülen zayıflamanın yanında özellikle faaliyet dışı giderlerde görülen artış şirketin net zarar açıklamasında etkili olmuştur. Mall of İstanbul ve Torun Tower projelerinin etkisiyle şirket 3Ç16’da 214 mn TL satış gelirine ulaşırken, yıllık bazda satış gelirleri %89 artış göstermiştir. Ancak, satış gelirleri piyasa beklentisi olan 256 mn TL’nin altında gerçekleşmiştir. FAVÖK tarafında ise 105 mn TL’lik FAVÖK rakamı, 122 mn TL’lik piyasa beklentisinin altında kalırken, FAVÖK büyümesi yıllık bazda %46 olarak gerçekleşmiştir. Yorum: 3Ç16 verileri piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmiştir. Şirket hisseleri ise son 1 aylık dönemde piyasa getirisine paralel bir seyir izlemiştir. Dolayısıyla da açıklanan 3Ç16 verileri bugün hisse performansına negatif yansıyabilir. Kısa Vadeli Öneri Uzun Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) Kapanış Fiyatı (TL) 4,7 FD/FAVÖK (Cari): F/K (Cari): 3,2x 1,4x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (m n TL) 3Ç16 2Ç16 Çeyreksel % 3Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar 214 171 25% 113 89% 256 m.d. -16% Brüt Kar 116 97 19% 80 44% m.d. m.d. FAVÖK 105 84 26% 72 46% 122 m.d. -14% Net Dönem Karı 7 175 -96% -218 a.d. 29 m.d. -77% Brüt Kar M arjı 54% 57% -2,9 yp 71% -16,9 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 49,2% 49,1% 0,1 yp 64% -14,5 yp m.d. 47,9% m.d. 1,3 yp Net Kar M arjı 3% 102% -99,1 yp -192% 195,2 yp m.d. 11,4% m.d. -8,2 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Kısa Kısa Şirket Haberleri: (+) Koç Holding (KCHOL): Şirket 3Ç16 dönemi finansallarında 980 mn TL net dönem karı açıklarken sonuçlar 838 mn TL’lik piyasa beklentilerinin hayli üzerinde gerçekleşti. Şirket geçtiğimiz yılın aynı döneminde 892,4 mn TL net dönem karı açıklamıştı. Sonuçları şirket hisseleri için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 4 Haftalık Ajanda 08 Kasım 2016 Salı Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki 8 Kas. Çin 05:00 Eki. Dış Ticaret Dengesi Önem 78,38 51,7 M lr $ 41,99 M lr $ 8 Kas. Çin 05:00 Eki. İhracat- Yıllık % 75,68 -6,00% -10,00% 8 Kas. Çin 05:00 Eki. İthalat- Yıllık % 70,27 -1,10% -1,90% 8 Kas. Almanya 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 -0,20% 2,50% 8 Kas. Almanya 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 67,80 2,00% 1,90% 8 Kas. Almanya 10:00 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 61,02 23,0 M lr € 20,1 M lr € 8 Kas. Almanya 10:00 Eyl. İthalat-Aylık % 59,32 -0,70% 3,40% 8 Kas. Almanya 10:00 Eyl. İhracat-Aylık % 50,85 -0,50% 1,90% 8 Kas. Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 56,00 8 Kas. Türkiye 10:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 40,00 2,18% 8 Kas. Fransa 10:45 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 61,11 -4,25 M lr € 8 Kas. İngiltere 12:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,67 -0,40% 8 Kas. İngiltere 12:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 67,86 0,70% 8 Kas. ABD 15:45 8 Kas. ABD 20:20 8 Kas. ABD 8 Kas. Türkiye 9 Kas. Japonya 02:50 Eyl. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,70 1.997 M lr Yen 2.001 M lr Yen 9 Kas. Japonya 02:50 Eyl. Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı) 66,99 669,5 M lr Yen 243,2 M lr Yen 9 Kas. Çin 04:30 Eki. TÜFE- Yıllık % 97,30 2,10% 1,90% 9 Kas. Çin 04:30 Eki. ÜFE - Yıllık % 91,89 0,90% 9 Kas. İngiltere 12:30 Eyl. Dış Ticaret Dengesi 69,05 9 Kas. Avro Bölgesi 13:00 9 Kas. ABD 15:00 4 Kas. M BA M ortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 9 Kas. ABD 18:00 Eyl. Toptan Stoklar- Aylık % 80,80 9 Kas. ABD 21:30 9 Kas. Türkiye 3Ç16 9 Kas. Türkiye 3Ç16 10 Kas. Japonya 02:50 Eyl. M akine Siparişleri- Aylık % 93,55 -2,00% -2,20% 10 Kas. Japonya 02:50 Eyl. M akine Siparişleri- Yıllık % 68,82 3,70% 11,60% 10 Kas. ABD 05:00 10 Kas. Fransa 10:45 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,22 10 Kas. Fransa 10:45 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 91,67 0,50% 10 Kas. ABD 16:30 5 Kas. Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98,40 265 Bin 10 Kas. ABD 17:15 10 Kas. ABD 22:00 Eki. Hazine Bütçe Dengesi 76,00 -81,9 M lr $ 11 Kas. Japonya 02:50 Eki. ÜFE - Aylık % 48,39 0,00% 0,00% 11 Kas. Japonya 02:50 Eki. ÜFE - Yıllık % 92,47 -2,60% -3,20% 11 Kas. Almanya 10:00 Eki. TÜFE- Aylık % 84,75 0,20% 0,20% 11 Kas. Almanya 10:00 Eki. TÜFE- Yıllık % 88,14 0,80% 11 Kas. Türkiye 10:00 Eyl. Cari Denge 88,00 11 Kas. ABD 17:00 11 Kas. ABD 18:00 Kas. M ichigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 93,60 87,30 87,20 14 Kas. Japonya 02:50 3Ç16 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 96,77 0,20% 0,20% 14 Kas. Japonya 02:50 3Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Öncü 94,62 0,80% 0,70% 14 Kas. Çin 05:00 Eki. Sanayi Üretimi- Yıllık % 81,08 6,20% 6,10% 14 Kas. Çin 05:00 Eki. Perakende Satışlar- Yıllık % 72,97 10,70% 10,70% 14 Kas. Japonya 07:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 98,92 0,00% 14 Kas. Japonya 07:30 Eyl. Sanayi Üretimi- Yıllık % 74,19 0,90% 14 Kas. Japonya 07:30 Eyl. Kapasite Kullanım Oranı -Aylık % 69,25 2,60% 14 Kas. Türkiye 10:00 Eki. Tarım ÜFE- Aylık% 14 Kas. Avro Bölgesi 13:00 Eyl. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 65,12 1,60% 14 Kas. Avro Bölgesi 13:00 Eyl. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 60,47 1,80% 9,40% Fed Evans konuşması Fed Evans konuşması ABD Başkanlık Seçimleri 3Ç16 ULKER, KCHOL ve MGROS Finansal Sonuçları 0,10% -4,73 M lr £ Avrupa Komisyonu Ekonomi Tahminleri -1,20% 0,20% 0,20% Fed Kashkari konuşması VAKBN, PGSUS, THYAO Finansal Sonuçları Borsa İstanbul'da 3Ç16 dönemine ilişkin konsolide bilançoları son gönderme tarihi (banka hariç) Fed Williams konuşması 2,10% Fed Bullard konuşması 33,4 M lr $ 0,80% -1,78 M lr $ Fed Fischer konuşması 1,01% Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız… Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 4 08 Kasım 2016 Salı www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan her ne şekil ve surette olursaBuolsun üçüncü uğrayabileceği her türlü zararlardan Vakıf Yatırım Menkul Değerlerve A.Ş. tarafından hazırlanmıştır çalışma arka sayfadakişilerin yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfadolayı 4/4 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.