Piyasa Yorumu - Turkborsa.net

Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com.tr
www.turkborsa.net
21.01.2014
MERKEZ’İ BEKLERKEN…
Bu haftanın en önemli gündem maddesi bugünkü TCMB PPK toplantısı.. TL’deki değer kaybının hem döviz borcu olan
şirketler hem enflasyon üzerinden baskı yaratmaya devam ettiği ortamda Merkez’in faiz artırımına gitmeyebileceği
beklentileri DolarTL’yi yukarı itmeye dün de devam etti.
Cuma kapanış sonrası uluslararası piyasalardaki işlemlerde yeni rekorlar bununla da sınırlı kalmadı ve dün sabah 2,25
seviyesinin de üzeri test edildi. Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı 2014 Para ve Kur Politikası sunumunu yaparken çok
sık öngörülebilirlik vurgusu yapmış ve ‘TL likidite yönetiminde öngörülebilirliğe’ dikkat çekmişti, geleneksel araçların
yanında yeni politika enstrümanlarına dikkat çekilirken alınan en önemli sinyallerden biri de faiz artırım olanaklarının ön
planda olmadığıydı.
Sunumun yapıldığı günden yani 24 Aralık 2013’ten bugüne bakıldığında, sunumun yapıldığı gün 2,09’lara yönelen DolarTL
Başçı’nın açıklamalarıyla 2,07’lere gevşemişti, şimdi 2,25’i test etti, yine o gün 2,46 seviyelerinde olan döviz sepeti yani
sepet kur ise dün 2,6494’le yeni bir rekor kırdı. Peki o gün yapılan açıklamalar ve verilen sinyaller, aradan geçen zamanda
yaşanan bu sert yükselişlere rağmen aynı kalmaya devam edecek mi? Günün sorusu bu..
Bu sorunun cevabını bekleyen piyasalarda özellikle BIST’te dün bir yön arayışı vardı ve yön tayin etmek için Merkez’in
beklendiği görülmekteydi, geçen haftadan beri beklediğimiz üzere 67,000 altında kaldıkça 65,000 desteğini hedeflemesini
beklediğimiz endeks dün 65,000 altına sarktıktan sonra bu seviyelerde toparlandı ve özellikle öğleden sonra oldukça volatil
bir hareket dar bir bantta (65,500-66,000) devam etti. 66,000 ve 67,000 üzerinde 68,500 güçlü direnç, 63,500 ana destek.
TCMB Başkanı’nın açıklamalarında değindiği bir nokta da TL’de öngörülebilirliği artırmak için Mayıs’a dek sürecek döviz
satımlarının ROM’larda kademeli artışlarla destekleneceğiydi.. Dolayısıyla rezerv opsiyon katsayılarında bir düzenleme
şaşırtıcı olmayacakken aslında TCMB’nin adım atmaması da beklentilerin içinde diyebiliriz, yine de faiz artırımını
memnuniyetle karşılama yönünde eğilimleri olan piyasanın adım atılmaması halinde olumsuz bir tepki verebileceğini
düşünmekteyiz, bu da TL’nin yanında Borsa İstanbul’da da baskıyı artırabilir. Piyasanın beklentilerine bakıldığında politika
faizinde bir artırım gelmeyeceğine dair bir konsensus varken üst bantta artırım olabileceğine dair görüşlere de rastlıyoruz.
Bizim beklentimiz ise politika faizinde ve koridorda, bir değişiklik yapılması gerektiğini düşünmemize rağmen, herhangi bir
aksiyon alınmayacağı yönünde, ROM’larda ise bir hamle görebiliriz. Zaten Maliye Bakanı Sayın Şimşek, Başbakan
yardımcısı Sayın Babacan ve Ekonomi Bakanı Sayın Zeybekçi’nin açıklamalarını da biraraya getirdiğimizde bir faiz artırımı
beklentisi olmadığı şeklinde bir tablo ile karşılaşmamız da beklenti tablomuzu desteklemektedir.
Bugün ayrıca Hazine’nin 14 ay vadeli kuponsuz tahvil ilk ihracı da gündemimizde olacak. Yurtdışında ise ABD tatilden
dönüyor ve veri akışında da en önemli data Almanya Ocak ayı ZEW endeksi…
Açıklanacak veriler ve Beklentiler

10.00 TCMB Kasım Uluslararası Yatırım
Pozisyonu ve Portföy Yatırımları

11.00 Fransa Kasım CB Öncü Göstergeler

12.00 Almanya Ocak ZEW Beklenti
Endeksi (63,0)

12.00 Almanya Ocak ZEW Cari Endeksi

13.00 İngiltere Ocak CBI Sanayi Üretim
Dengesi

14.00 TCMB Faiz Kararı

14.45 ABD Haftalık ICSC/Goldman
Mağaza Satışları

15.55 ABD Haftalık REDBOOK Perakende
Satışlar

Hazine 14 ay vadeli kuponsuz tahvili ilk
kez ihraç edecek.

Uluslararası Enerji Ajansı aylık raporu
TSİ 11.00’da açıklanacak.

ABD’de 4Ç finansallarını açıklayacak
şirketler: Texas Instr., Johnson&Johnson
M.BAKİ ATILAL m.baki@turkishyatirim.com
BAŞAK ERÇEVİK b.ercevik@turkishyatirim.com
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com.tr
www.turkborsa.net
21.01.2014
Yurtdışı önemli gelişmeler
Çin yeniden likidite enjekte etti.. Çin Merkez Bankası, Çin Yeni Yılı yaklaşırken nakit talebi için kredi mekanizmasını
genişletmek için finansal sisteme 255 milyar yuan likidite enjekte etti. Bu şekilde Çin’de para piyasası oranlarında sert
bir düşüş yaşandı, oranlar, dün 7 ayın en hızlı yükselişinin ardından, bu hamle sonrası 4 haftanın en sert düşüşünü
gerçekleştirerek 134 baz puan ile 5,25’e geri çekildi.
Deflasyondan çıkış kalıcı olacak mı? Japonya Ekonomi Bakanı Amari şu anda ekonominin deflasyon çıkmış olduğunu
ancak deflasyona bir geri dönüş olmayacağının garantisi olmadığını kaydetti.
Yaptırımlar askıya alınıyor.. İran'ın hassas nükleer faaliyetlerini durdurmasının ardından Avrupa Birliği hükümetleri,
Tahran yönetimine karşı uygulanan bazı yaptırımları kaldırma kararı aldı. – Cihan
Cenevre 2 görüşmeleri ne olacak? Suriye sorununun çözümü için düzenlenen konferansta dün ABD Dışişleri Bakanlığı ,
İran’ın Suriye'de geçiş hükümeti kurulmasına dair 2012 tarihli anlaşmayı desteklemediğini, ABD’nin Cenevre toplantısı
için İran'a yapılan davetin geri çekilmesini beklediğini ve Cenevre-2 konferansının planlanan tarihte yapılıp
yapılamayacağının belirsiz olduğunu kaydetti. BM ise İran'a yaptığı daveti geri çekti.
Altın taleple yükselmeye devam etti.. Çin'de artan talep işaretlerinin yanında ETF’lerdeki (exchange traded fund) altın
varlıklarının da artmasıyla beş haftanın zirvesine yöneldi, dün 1,256 dolar seviyesini gören spot altın ons fiyatı bu
raporun yazıldığı dakikalarda 1,254 $ seviyesindeydi.
Küresel ekonomiye dair iyimserlik yükseliyor.. Bloomberg Küresel Anketine göre ABD öncülüğünde başlayan
toparlanmanın diğer gelişmiş ekonomilere de verdiği destek sayesinde yatırımcılar, küresel ekonomi konusunda 5 yılın
en iyimser beklentilerine sahipler..
Yurtiçi önemli gelişmeler ve Şirket Haberleri
Ekonomi Bakanı faiz artırılmamalı diyor.. Ekonomi Bakanı Zeybekci, dünkü açıklamalarda TCMB’nin bir faiz artırımına
gitmemesi gerektiğine inandığını ve böyle bir adımın ekonomiye kalıcı bir fatura oluşturacağını söyledi. Zeybekçi; ‘Kurun
2,20, 2,30 olmasını dış ticaret anlamında tehlikeli görmüyorum. Hatta bir nebze sağlıklı ve olumlu görüyorum.’ dedi.
Kur özelleştirmeleri erteletiyor.. BloombergHT’nin haberine göre Döviz kurundaki artış nedeniyle yapılması planlanan
özelleştirmelerin nisan ayına ertelenmesine karar verildi, Yeniköy, Yatağan, Kemerköy ve Çatalağzı santralleri bu
kapsamda değerlendirilecek. ÖİB de 3 santralin ihalelerinde son teklif tarihinin Nisan’a ertelendiğini duyurdu.
YKBNK : Aralık 2007-Aralık 2012 dönemine ait TMSF hesaplamalarına yönelik BDDK tarafından gerçekleştirilen
denetimler kapsamında tespit edilen 1.939.097 TL prim borcu gecikme zammı ile birlikte 4.201.494 TL olarak ödendi.
BAGFS : Adapazarı Şeker Fabrikası A.Ş. 2014 kampanya dönemi ihtiyacı toplam KDV hariç 1.846.800,- USD tutarında
4.650 ton Kompoze 15.15.15 Gübresi ve 1.000 ton A. Sülfat Kimyevi gübresi siparişi alındığı bildirildi.
AEFES : 20/01/2014 tarihinde 21,50-21,65 TL fiyat aralığından 10.000 adet satış işleminin ortaklardan Efe Yazıcı
tarafından gerçekleştirildiği bildirildi.
EREGL : Türkiye Metal Sanayicileri Sendikası (MESS) ile Türk Metal Sendikası arasında, 25. Dönem Toplu İş Sözleşmesi
görüşmeleri sürecinde17 Ocak 2014 tarihinde, uyuşmazlık tutanağı düzenlendiği bildirildi.
AKFEN : Akfenhes Yatırımları ve Enerji Üretim A.Ş.'nin bağlı ortaklığı Beyobası Enerji Üretimi A.Ş.'nin, Muğla ilinde
bulunan, 2,3 MW kurulu güç kapasitesine sahip SEKİYAKA II HES 1 Projesi'nin geçici kabulü yapılmış ve santral ticari
enerji üretimine başlamış olup yıllık 12,3 GWs elektrik üretmesi beklendiği bildirildi.
ANSGR : 01.01.2013 - 31.12.2013 dönemi bağımsız denetimden geçmemiş prim üretimi 2.749.704.405 TL
AKFEN : "Geri Alım Programı" çerçevesinde 20.01.2014 tarihinde toplam 73.000 adet hisse alımı yapıldı.
BIMAS : 20.01.2014 tarihinde 37,0 - 37,90 fiyat aralığından 48,100 adet alış işlemi gerçekleştirildi.
TSKB (TSGYO) : 20.01.2014 tarihinde banka 0,70 fiyat aralığından 61.301 adet TSGYO alış işlemi gerçekleştirdi.
METRO : İştiraklerden Metro Turizm Seyahat Organizasyon Ve Ticaret A.Ş. 'nin hisselerinin halka arz edilmesi için Genel
Kuruldan Yetki alınmasına karar verildiği bildirildi, Şirket Değerleme Raporu sonuçlarına göre şirketin piyasa değeri
874.607.867.-TL olarak belirlenmiştir.
KAREL : %31,91 iştirak eZuce Inc. Şirketinin 4.224.654,79 USD'lik primli sermaye arttırım talebine 830.624,66 tutarında
katılınmasına ve bu tutarın alacaklardan mahsup edilmesine karar verildi.
SELGD : Fatih Erkoç, Yılmaz Ergün Dursun'a ait 106.999 adet ve Kirkor Mert İsrailyan' a ait 106.999,93 adet İmtiyaz
hakkı taşıyan A Grubu payları satın almasına ilşkin 19-01-2014 (bugün) tarihinde görüşmelere başladığını bildirdi.
BJKAS : 01.06.2013-30.11.2013 dönemi konsolide net zararı 59.667.118 TL (önceki -28.224.678 TL)
M.BAKİ ATILAL m.baki@turkishyatirim.com
BAŞAK ERÇEVİK b.ercevik@turkishyatirim.com
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.