Günlük Bülten 09.01.2012 b

Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
www.turkishyatirim.com.tr
Günlük Bülten
www.turkborsa.net
09.01.2012
Sanmıyorum, b
Önceki hafta ECB’den üç yıl vadeli kredi sağlanmasına karşın, geçen hafta ne Almanya’nın hedeflediği gibi borçlanma gerçekleştirdiğini ne Fransa’nın faizin de gerileme gördük. Bu hafta’da başta sorunlu ülkeler olan İtalya ve İspanya olmak üzere düzenlenecek ihalelerde oluşacak faizler piyasalara ve euro/dolar paritesine yön verecek, Macaristan’da yeni Merkez Bankası kanunu ile baş gösteren anlaşmazlık, Yunanistan’da mevcut yeniden yapılandırma programı dahilinde bile borç yükünü taşıyamayacağına yönelik Almanya’dan gelen açıklamalar ve bankacılık sektörüne yönelik olumsuz görünümün devam etmesi de olumsuz görünümün devam etmesine neden olmakta. Bu hafta AB özelindeki diğer bir piyasalara yön verecek gelişme ise ECB’nin toplantısı burada da faizlerde çeyrek puanlık faiz indirim beklentisi hakim. Euro’nun geleceğine yönelik beklentilerinde her geçen gün kötüye gittiğini görmekteyiz. Unicredit’den bile Euro krizinin kötüye gitmesi durumunda euro’dan vazgeçebileceklerini dile getirmesi, bu durumun Almanya, Avusturya ve Doğu Avrupa’yı sert şekilde etkileyecek olması, Yunanistan’ın bu konuda sürekli rest çekmesi, Lagarde’nin ''2012 yılı euronun sonu mu olacak? sorusuna “sanmıyorum” şeklinde cevap vermesi’de 2012’nin euro için hiç de beklentiler gibi geçmeyeceğinin ifadeleri olarak değerlendirmekteyiz. Yurtiçine baktığımızda ise TCMB Başkanı Başçı’nın “bir kenara yazmamızı” istediği “Biz 2012 yılında ABD dolarını yeneriz” “TL’nin değer kazandığını göreceksiniz kendiliğinden olmazsa biz yapacağız” açıklamaları ki Foreks piyasasından bildiğimiz Dünya Forex piyasasının günlük işlem hacminin 4.7 trilyon dolar ve TL’nin bu toplam hacim içinde %1’den az pay aldığı bilinirken bu kadar net meydan okumanın çok iddialı olduğunu düşünmekteyiz, gündemi oluşturmuştu. Bu hafta önce Sanayi üretiminizde bir soğuma görüp görmeyeceğimiz ardında da Cari işlemler dengemizde düzelme olup olmadığına bakacağız. IMKB’de ise pozisyon almak için yeni acele edilmemesi yönündeki tavsiyemiz korumaktayız. Direnç noktalarını aşamayan IMKB direnç seviyelerinden gelen hacimli satışlarla destek seviyelerine geri çekildi. 50.000 seviyesinin kırılması durumunda 3’üncü kez 48,500 denememiz gerekecek ki, bu sefer tutunamadığımız takdirde 44,500 ‐44,700 bandına doğru bir hacimli geri çekilme daha görebiliriz. Bu yüzden çok temkinli davranılması gerektiğini bir kez daha hatırlatmakta yarar görmekteyiz. Yurtdışı ve Yurtiçi önemli gelişmeler ¾ İtalya’nın en büyük bankası UniCredit Ceo’su Federico Ghizzoni, Euro Bölgesi krizinin kötüleşmesi durumunda eurodan vazgeçilebileceği konusunda yatırımcıları uyardı. ¾ Alman Der Spiegel, Uluslararası Para Fonu (IMF) dökümanına dayanarak yaptığı değerlendirmede, Yunanistan'ın, kötüleşmekte olan ekonomisinden dolayı, mevcut yeniden yapılandırma programı dahilinde, borç yükünü taşıyamayacağını kaydetti. ¾ Almanya Maliye Bakanı Wolfgang Schaeuble'nin danışmanı Yunan To Vima gazetesine verdiği demeçte, borç takası dahilinde, özel sektör kreditörlerin tuttukları Yunan devlet tahvillerinden yüzde 50 zarar yazmaları şeklindeki planın ülkenin borçlanmasını sürdürülebilir hale getirmeye yetmeyeceğini söyledi ¾ Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Christine Lagarde, Macaristan hükümeti tarafından çıkarılan yeni Merkez Bankası Kanunu nedeniyle kaygı duyduklarını, Macaristan hükümetiyle anlaşma yapabilmek için önemli isteklerinin olduğunu, aksi taktirde Macaristan'la anlaşmaya gitmeyeceklerini açıkladı. ¾ Bild gazetesinin haberine göre Avro Bölgesi'nin geçici kurtarma fonu EFSF'nin başkanı Klaus Regling, fonun potansiyel yatırımcıları yatırımlarının yüzde 20'si yerine 30'u için garanti teklif etmeyi planlıyor. Almanya'da iktidar partisi CDU'un politika yapıcılarına bilgi veren Regling, riskler dikkate alındığında cari yüzde 20 sigorta oranının yeterli olmadığını ifade etti. ¾ Citigroup, Avrupa Merkez Bankası'nın ikinci çeyreğin sonunda faizi % 0.5'e indireceği tahmininde bulundu. ¾ Mooody's Investors Service, yüksek sermaye zorunluluklarının Avrupa'da olası bir ülke temerrütünde finansal kuruluşların karşı karşıya kalacakları riskler konusunda yatırımcıların duyduklarıendişelerin giderilmesinde tek başına başarılı olamayacağını bildirdi ¾ FT'nin İngiliz hükümeti içinden kaynaklara dayandırdığı haberine göre, diğer ülkelerin IMF'e Avro Bölgesi borç krizine yardım etmesi için desteklerin artırılması kararı almaları halinde Cameron hükümetinin bu konuya hali hazırdaki muhalefeti değişebilir. FT, Cameron'un ekibinin hali hazırda IMF'e verilesi planlanan 10 milyar GBP katkının artırılması konusunda bir karar almadığını da vurguladı ¾ Çin'de Aralık ayında krediler ve para arzında büyüme ekonomist tahminlerini aştı. Aralık ayında bankaların verdikleri yeni krediyan 640.5 milyar Yuan olarak gerçekleşirken, geniş anlamda para arzı M2 yüzde 13.6 artış gösterdi. Ekonomistler ise M2'nin yüzde 12.9 artacağını tahmin ediyorlardı. ¾ İtalya Başbakanı Mario Monti, hükümetin hali hazırda açıklamış olduğu tedbirlerin ülkenin ekonomik hedeflerine ulaşması için yeterli olduğunu tekrarlayarak yeni bir kemer sıkma planı olasılığını dışladı. ¾ Financial Times'ın konuya yakın kaynaklara dayandırarak verdiği bilgiye göre, ellerinde Yunan devlet tahvilleri tutan özel sektörden kreditörler, Yunan hükümeti ile sürdürdükleri görüşmelerde ellerindeki tahvillerin değerinin yüzde 55‐60 düşürülmesine kabul etmeye yakınlar. ¾ Asya piyasaları, Hindistan Başbakanı'nın büyüme tahminini düşürmesi ve Avustralya'da perakende satışların beklenenden kötü çıkmasından olumsuz etkilendi. Hindistan Başbakanı Manmohan Singh, ekonominin 31 Mart'ta biten mali yılda yüzde 7 civarında büyüyyeceğini kaydetti. Aralık ayındaki tahmin yüzde 7.5 seviyesindeydi. Yurtiçi önemli gelişmeler ve Şirket Haberleri ¾ Emlak sektörünün beklediği, yabancıya mülk satışını hızlandırması beklenen karşılıklılık ilkesinin yeniden belirlenmesiyle ilgili Mütekabiliyet Yasası, 15 Ocak'ta Bakanlar Kurulu'na sunulacak ¾ Borsa şirketleri, sistemik önemlerine göre piyasa değeri ve fiili dolaşımdaki payların piyasa değeri dikkate alınarak üç gruba ayrıldı ¾ Economist dergisi son sayısında euro krizinin “etkilerinin Doğu Avrupa ve Türkiye’de büyümeyi sert vuracağı” yorumunu yaptı. ¾ Özelleştirme İdaresi Başkanlığı (ÖİB), Petkim Petrokimya Holding’in sermayesinde bulunan İdare’ye ait yüzde 10.32 oranındaki hissenin özelleştirilmesi amacıyla danışmanlık hizmet alımı için Garanti Yatırım Menkul Kıymetler ile Danışmanlık Hizmeti Alım Sözleşmesi imzaladı. ¾ Migros'un yk başkanı bülend özaydınlı, migros'un mjet marketlerini tek başına büyütmek için talip oldu. M.BAKİ ATILAL m.baki@turkishyatirim.com
BAŞAK ERÇEVİK b.ercevik@turkishyatirim.com
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.