Küresel piyasalarda Çin kabusu sürüyor.

12.01.2016
Küresel piyasalarda Çin kabusu
sürüyor.
BIST 100 endeksi, dün 0,62% yükselişle günü 71.048,98 puandan
kapattı. Endekste işlemler 71.621,86 – 70.111,51 puan aralığından
yapıldı.
Yurt Dışı
Kapanış
En Yüksek
En Düşük
Değişim %
DJI
16.399
16.462
16.232
0,32
S&P
1.924
1.936
1.901
0,09
NASDAQ
4.284
4.311
4.218
0,30
DAX
9.825
9.979
9.813
-0,25
Yurtiçi
Kapanış
En Yüksek
BİST 100
71.049,0
71.621,9
USDTRY
3,0377
3,0451
EURTRY
3,2885
3,2985
Altın
1.094
11.009
En Düşük
70.111,5
3,0121
3,2765
1.094
Değişim %
0,62%
0,54%
0,43%
-0,90%
En Çok
Kazandıran
TMSN
ZOREN
GOZDE
DOAS
EKGYO
Ekonomik Ajanda
Zaman
Ülke
00:50
ABD
01:50 Japonya
01:50 Japonya
08:00 Japonya
11:30 İngiltere
11:30 İngiltere
11:30 İngiltere
11:30 İngiltere
%
8,20
5,73
3,65
3,54
3,19
Önem
***
**
**
***
**
***
**
En Çok
Kaybettiren
PRKME
EGEEN
AEFES
IPEKE
KOZAA
%
-2,39
-1,85
-1,85
-1,80
-1,80
Açıklanacak
FED Üyesi Kaplan'ın Konuşması
Cari Hesap Dengasi (Kasım)
Ticaret Dengesi (Kasım)
Ekonomi Gözlemcileri Anketi (Aralık)
Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık)
Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık)
İmalat Üretimi (Kasım) (Aylık)
İmalat Üretimi (Kasım) (Aylık)
12:30 Euro Bölgesi
AMB Üyesi Praet'in Konuşması
21:00 Euro Bölgesi
AMB Üyesi Lautenschlaeger'in Konuşması
22:15
FED Üyesi Lacker'in Konuşması
ABD
En Çok İşlem
Hacmi
GARAN
THYAO
TMSN
EKGYO
HALKB
mTL
861
440
223
210
210
Beklenti
Küresel Piyasalar
a) ABD
ABD tarafında dün odağımızda Fed üyesi Lockhart’ın konuşması vardı.
Atlanta Fed Başkanı Lockhart konuşmasında bu yıl büyüme ve
istihdam görünümünde iyileşme beklediğini belirtti. Bunun sonucunda
2016’da daha fazla faiz artışı yapılabilmesinin olası kılınacağını belirten
Lockhart sürecin kademeli bazda olacağını ve her toplantıda faiz
artırımı yapılmayacağını aktardı. ABD ekonomisi hakkında oldukça
iyimser yorumlarda bulunan Lockhart, küresel piyasalardaki
karmaşanın ABD ekonomisini etkilemeyeceğini belirtti. Lockhart
konuşmasında ayrıca ekonomik tahminlere de yer verdi. 4. Çeyrek
verilerinin zayıf gelebileceğini belirten Lockhart, 2016 yılında ABD
ekonomisinin 2%-2,5% arası büyüme kaydetmesini bekliyor. Lockhart
ayrıca işsizlik oranında gerileme görülmesi halinde enflasyonun Fed’in
2%’lik hedefine ulaşmasını sağlayabileceğini vurguladı.
Önceki
895B Yen 1458.4B Yen
-158.7B Yen 200.2B Yen
46,6
46,1
0,10%
0,10%
1,80%
1,70%
0,10%
-0,40%
-0,80%
-0,10%
ABD piyasaları dün günü artıda kapattı.
b) Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde veri bakımından sakin bir gün yaşandı. Avrupa
borsaları dün devam eden Çin endişeleri ve petrol fiyatlarındaki düşüş
sebebiyle dün günü ekside kapattı.
c) Çin
Bu sabah güne PBoC’nin Yuan’a müdahale ettiğine yönelik haberlerle
güne başladık. Çin borsaları haber akışının etkisiyle yine sert satıcılı
seyir izlerken, şimdilerde toparlandığı görülüyor. Çin daha da uzun
süre gündemimizde olmaya devam edecek gibi görünüyor. Çin
endişelerinin körüklediği küresel makroekonomik büyümeye ilişkin
riskler, piyasalarda riskli varlıklardan güvenli liman olarak tabir edilen
varlıklara kaçışı hızlandırıyor.
d) Japonya
Japonya'da dün ticaret dengesi ve cari denge verileri açıklandı. Ticaret
dengesi verisi beklentiler aşarken, cari açık verisi beklentiden kötü
geldi.
12.01.2016
Türkiye
Dün başbakan yardımcısı Mehmet Şimşek OVP’yi açıkladı. Şimşek konuşmasından notlar şu şekilde:
Şimşek’in 2016, 2017 ve 2018 yılları için büyüme öngörüsü sırasıyla 4,5%, 5% ve 5% seviyelerinde.
Enflasyonun 5% -7% aralığına gerilemesi için çalışmalar yapılacak.
2015’te cari açık/GSYİH oranının 4,4%’e gerilemesi bekleniyor; 2018 yılında ise sürdürülebilir seviye olarak adlandırılan 3,5%
düzeyinde gerçekleşecek
2018 yılı yurtiçi tasarruf oranının 2018'de 18% olacağını öngörülüyor.
İşsizlik oranının 2018 yılında 9,6%'ya gerileyeceği düşünülüyor.
Enflasyonun 2016 yılı sonu ve 2018 yıllarında sırasıyla 7,5% ve 5%’e gerilemesi öngörülüyor.
2015 için hedeflenen işsizlik oranı yeni OVP’de 10,5%’ten 10,2%'ye çekildi.
Dün ayrıca odağımızda cari açık verisi (Kasım) vardı. Kasım ayında cari denge -2,11 milyar dolar açık verdi. Veri beklentiden kötü
geldi. Yıllıklandırılmış cari açık ise 34 milyar 741 milyon dolara geriledi.
Paritelerle ilgili olarak, dün güne 3,0255 seviyesinden başlayan USDTRY paritesi, kapanışı 3,0377 seviyesinden yaptı. Diğer yandan,
dün gün içinde 1,0970- 1,0848 bandında seyreden EURUSD paritesi 1,0858 seviyesinden kapandı. BIST100 endeksi dün küresel
piyasalardaki ılımlı seyrin etkisiyle gelen tepki alımları sonucu günü artıda kapattı.
Teknik Analiz
BIST100 endeksi dün küresel piyasalardaki ılımlı seyrin etkisiyle gelen tepki alımları sonucu günü 71.000 seviyesinin üzerinde kapattı.
Endeksin bugün bu seviye üzerinde kalıcı olması halinde 72.500 seviyesi direnç olarak test edilebilir. Öte yandan, fiyatlamanın
71.000 seviyesi altına sarkması durumunda ise 69.800 seviyesi takip edilebilecek ilk destek seviyesi olabilir. Bu seviyenin kırılması
halinde aşağı yönlü hareket 68.600 seviyesine doğru hızlanabilir.
Şirket Haberleri
GEREL : Şirketin 18.12.2015 tarihli özel durum açıklaması ile kamuya bildirmiş olduğu açıklama çerçevesinde, yine şirketin % 90
oranında bağlı ortaklığı olan ve Rusya Federasyonu'nun Kaliningrad Ekonomik Serbest Bölgesi'nde kurulu Gersan R-Zao'nun üretim
tesisinde Kaliningrad Bölgesi Çevre Denetimi ve Gözetimi Şubesi tarafından 10.12.2015 tarihinde yapılan denetim neticesinde
verilen kapama kararına müteakip şirket tarafından yürütülen yasal işlemler neticesinde 11.01.2016 tarihinde alınan mahkeme
kararı ile faaliyete tekrar devam edilecektir.
TKNSA : Şirket, 26.11.2015 tarihinde yayınlamış olduğu Özel Durum Açıklaması'nda, %100 bağlı ortaklığı olan "Kliksa İç ve Dış
Ticaret A.Ş."'nin e-ticaret sektöründeki güçlü konumunu pekiştirmek ve stratejik alternatifleri değerlendirmek amacıyla, bir yatırım
bankası ile danışmanlık anlaşması imzaladığını kamuoyu ile paylaşmıştı. Yürütülen çalışmalar sonrasında, şirketin hızlı büyüyen eticaret kanalındaki yüksek ivmeli büyüme stratejisini çoklu kanal (omni-channel) stratejisi ile devam ettirmesine karar verilmiştir. Bu
kapsamda, 2012 yılından bu yana çok kategorili e-ticaret şirketi olarak hizmet veren Kliksa İç ve Dış Ticaret A.Ş., %100 bağlı
12.01.2016
Hisse Önerileri
Yıl İçinde
Hisse Görülen
Ocak Ayı
Son
adı Dip Seviye Zirve Seviyesi Kapanış
Hedef
Fiyat
Yükseliş
Potansiyeli
CIMSA
12,45
15,30
14,48
18,75
29,49%
BIZIM
10,85
13,55
12,8
15,35
19,92%
KORDS
3,52
4,83
4,75
5,59
17,68%
Yorum
Geçen yılın büyük bölümünde yaşanan siyasi istikrarsızlığa rağmen Çimsa, satış performanslarını
tutturabilen çimento şirketlerinden biri oldu. Konut satışlarında hareketliliğin devam etmesi, devam
eden ve önümüzdeki dönemde takvime alınacak mega inşaat projeleri çimento hisselerinin 2016 yılında
daha iyi performans sergilemesini sağlayabilir. Enerji fiyatlarındaki mevcut seyir de çimento
şirketlerinin maliyetleri açısından olumlu bir tablo çiziyor. 2015 yılında genel olarak borsadaki
gerilemeye rağmen, uzun süreli bir satış baskısı altında kalmayan ve düzenli temettü ödemesiyle ön
plana çıkan Çimsa için 2016 yılında da kar payı beklentileriyle aşağı yönlü hareketlerin uzun vadede
sürdürülemeyeceğini düşünüyoruz. Şirketin 2016 yılı içinde yüzde 9.74’lük bir temettü potansiyeli
vadettiğini öngörüyoruz.
2014 yılında satışlar bazında zayıf bir performans sergileyen BİZİM toptan, 2015 yılında tekrar büyümedeki
istikrarlı rayına geri göndü. İlk 9 aylık dönemde satışlar yıllık bazda %11’lik bir artış sağlayan BİZİM
Toptan’ın bu dönemde maliyetlerindeki artış ise; brüt kar marjında hafif gerilemeye neden oldu. Şirket
dengeli şekilde %10’luk bir brüt kar marjı oranını korumayı ise; başarabiliyor. Şirketin operasyonel
giderleri ise; bu dönemde dengeli ve beklentiler dahilinde bir artış göstermiş, şirketin güçlü net nakit
pozisyonu da devam etmiştir. Özellikle şirketin net kar marjı bu dönemde düşüş gösterse de,
sürdürülebilir net kar beklentileri yakalanmıştır. BIZIM Toptan’ın 2016 yılında da 2015 yılındaki satış
performansına paralel şekilde, son beş yıllık büyüme performansı ortalamalarını tutturacağını
öngörüyoruz.
Son dönemde dünyada lastik sektörünün doğuya yoğunlaşmasıyla yatırımlarında Asya Bölgesine
odaklandı. Kordsa Global, Endonezya’da bulunan iplik tesisinin tam kapasiteye ulaşmasıyla bölgede
kapasite artışı amaçlı yeni yatırımlar planlıyor. Bunun yanı sıra lastik dışında kompozit ve inşaatta da
büyüme hedefliyor. Şirketin bu segmentlerin ciroya olan katkısını artırmak amacıyla ABD ve Avrupa’daki
şirketlerle satın alma fırsatlarını değerlendirme konusunda da istekli görünüyor. Hammadde
fiyatlarındaki gerilemenin yanı sıra katma değeri yüksek ürünlere yoğunlaşarak güçlü karlılık sergileyen
şirketin, Endonezya ve Türkiye’nin dışında Tayland, Brezilya, ABD ve Mısır’da da operasyonları
bulunuyor.
Yasal Uyarı : Bu dokümanda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme ve yorum güvenilir olduğu düşünülen Alan Yatırım A.Ş.
Araştırma Departmanı tarafından burada sunulan bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda makul özen gösterilmiş
olmakla beraber, olabilecek hatalar ve eksikliklerden sorumlu değildir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve
doğru olduğu garanti edilemez, içerik haber verilmeksizin değiştirilebilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve
tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım – satım önerisi ya da getiri
vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu belgede yer alan yatırımla ilgili bilgiler, yorumlar ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler,
yatırımcının mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere
dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi, değerlendirme,
yorum ve istatistiki şekil ve değerlendirmelerin kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan ve /veya dolaylı zararlardan
Alan Yatırım A.Ş. sorumlu olmayacaktır. Tüm hakları saklıdır.