Tekstil Yatırım

Tekstil Yatırım
STRATEJĐ
31 Ocak - 04 Şubat 2011, Sayı:138
Haftalık Strateji Raporu
Uğur Konuk
Genel Müdür Yardımcısı
Tel:(0212) 276 25 70
ugur.konuk@tekstilbank.com.tr
Gözde Yılmaztürk
Satış ve Pazarlama Müdürü
Tel: (0212) 276 27 27
gozde.yilmazturk@tekstilbank.com.tr
STRATEJĐ
Fiyatlandı Derken?
Basına yansıyan haberlerde Londra ve New York'ta milyar dolarlık yatırımlara yön veren
340 fon yöneticisiyle toplantı yapan Maliye Bakanı Şimşek, yatırımcıların sorularının daha
çok “Türkiye’nin kredi notu ne zaman artacak, kredi notu anlamıyla yatırım yapılabilir ülke
kategorisine ne zaman gelecek” konusunda olduğunu belirterek “Zaten piyasalar BBB
veya neredeyse A- notunu bile bazı kategorilerde fiyatlamış durumdalar dedi.
Her ne kadar seçimler sonrası not artırımı beklentisi ağırlık kazansa da yakın zamanda
olası not artırımının göz ardı edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz.
Türkiye’nin yabancı para cinsinden kredi notu 24 Ekim 2010 tarihinde Fitch tarafından
durağandan pozitife yükseltilirken, (BB+) seviyesinde olan notu teyit edildi. Fitch’in not
skalasında Yatırım Yapılabilir Seviye için tek basamak vardır.
Yukarı Yönlü Revizeler
Japonya Merkez Bankası, Mart'ta sona erecek 2010 mali yılı için büyüme tahminlerini
deniz aşırı talebin ekonomiyi desteklemesine bağlı olarak yükseltti. BOJ, 2010 mali yılı
için büyüme beklentisini Ekim ayında yaptığı %2.1 tahmininden %3.3'e çıkardı.
IMF ise 2011 için petrol fiyatı projeksiyonunu Ekim ayındaki 79 dolar seviyesinden 90
dolara, 2011 ABD büyüme beklentisini ise %2.3'den %3.0'e yükseltti.
Dr. Felaket Gümm Olacak Dedi
Dr. Felaket lakaplı fon yönetici Marc Faber hisse senedi piyasalarının pahalı olduğuna
yönelik açıklamalarda bulundu. S&P 500 için yatırımcıların oldukça pozitif (boğa)
olmalarına karşın %10’luk bir gerilemenin olabileceğini söyledi. Dr. Gümm gelişmekte olan
ülke hisse senetlerinde içinse %30’luk gerileme öngörmekte. Hatırlanacağı üzere
Dr.Gümm ABD Hazine kağıtlarını satın almanın yatırım anlamında intihar girişimine
benzer olduğu yorumunda bulunmuştu.
Đkisi Bir Arada
Merkez Bankası yayınladığı enflasyon gelişmeleri raporunda önümüzdeki dönemde
küresel iktisadi faaliyette beklenenden daha hızlı bir toparlanma olması durumunda
küresel ölçekte enflasyon baskılarının ortaya çıkabileceğini ve gelişmiş ülkelerin para
politikalarında sıkılaştırma eğiliminin başlayabileceğini belirtti. Böyle bir senaryonun
gerçekleşmesi halinde gerek küresel faizlerdeki yükseliş gerekse talep yönlü enflasyon
baskısı karşısında politika faiz oranının ve zorunlu karşılıkların bir arada artırılması
gündeme gelebilecektir dendi.
Önemli Gösterge
Ekonomik toparlanmanın borçlanma maliyetlerini arttırmasından önce düşük mortgage
kredilerini kullanma çabasıyla ikinci el konut satışları Aralık ayında beklentilerin üzerinde
artmıştı. %3.5 artışla 300 bin seviyesinde gerçekleşmesi beklenen Aralık yeni konut
satışları %17.5 ile 329.000 olarak gerçekleşti. En yüksek beklenti 315 bin seviyesindeydi.
Geçen haftanın stratejisinde yüzde 50 Hisse Model Portföyü, yüzde 40 Tekstilbank B Tipi
Likit Fon ve yüzde 10 Döviz Sepetinden oluşan portföyümüzün dönemsel getirisi %-2,32
seviyesinde gerçekleşmiş, strateji portföyünün yılbaşından bugüne getirisi %-0,69
olmuştur.
Bu Haftanın Portföy Dağılımı:
Döviz
%10
%50 Hisse Model Portföyü
%40 Tekstilbank B Tipi Likit Fon
%10 Döviz sepeti
Lkt
Fon
%40
HMP
%50
UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen
hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı
sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
2 | STRATEJĐ | ÖZEL PORTFÖY YÖNETĐMĐ | 31 Ocak- 04 Şubat
Tekstil Yatırım
ÖZEL PORTFÖY YÖNETĐMĐ
Portföy
Türü
Döviz
Portföy
Yönetimi
Sabit
Getirili
Portföy
Yönetimi
Esnek
Portföy
Yönetimi
Yatırım Stratejisi
Döviz mevduat, FXDĐBS, Eurobond ve
Vadeli
Đşlem
Sözleşmelerine
yatırım
yapmaktadır. Döviz bazlı alternatif ürünlerin
üzerinde getiri hedeflemektedir.
Karşılaştırma
Endeksi USD
Ölçütü:
%100
KYD
Eurobond
YTL Mevduat, bono/tahvil ve ters repo
ürünlerine yatırım yapılmaktadır. Sabit getirili
diğer alternatif ürünlerin üzerinde bir getiri
hedeflenmektedir.
Hisse
Senedi
Portföy
Yönetimi
Aylık
YBB
Portföy
Karş.*
Portföy
Karş.*
Portföy
Karş.*
1,39
-1,12
0,40
-2,03
1,19
-2,01
0,01
0,01
-0,01
-0,01
-0,17
-0,17
0,97
-1,02
-2,19
-1,32
-1,48
-1,19
-0,68
-1,56
-1,55
-2,84
-0,35
-2,43
0,42
-4,12
-0,13
-5,26
1,07
-4,23
Fon
%33
VOB
%26
Mevd
%41
Tah.
Bon
%94
Fon
%6
Karşılaştırma Ölçütü:
%100 KYD YTL Bono Endeks 365
DĐBS ve Ters Repo ürünlerine, B Tipi yatırım
fonlarına ve bunun yanında piyasada
oluşabilecek fırsatlara göre % 25 oranında
hisse senetlerine yatırım yapan portföy
yönetim modelidir.
Karşılaştırma Ölçütü:
%25 ĐMKB Ulusal 30 Endeksi
%75 KYD Bono Endeks 365
Hs
%16
Bon
%23
Fon
%61
Haftalık Strateji Dağılım öngörüleri
yönetilen portföy yönetimidir.
Strateji
Portföy
Yönetimi
Haftalık
Portföy Dağılımı
ile
Karşılaştırma Ölçütü:
%25 ĐMKB Ulusal 100 Endeksi
%25 KYD 365 Günlük Bono Endeksi
%12,5 KYD Eurobond Endeksi/USD
%12,5 KYD Eurobond Endeksi/EURO
%25 KYD Altın Fiyat Endeksi
Uzun vadede hisse senetleri piyasasında
olumlu beklentileri bulunan bu fırsatlardan
yararlanmak isteyen yatırımcılara uygun
portföy yönetimidir.
Karşılaştırma Ölçütü:
%100 ĐMKB Ulusal 100 Endeksi
Hs
%30
Fon
%70
Likit
Fon
%60
VOB
%10
Hs
%30
STRATEJĐ PORTFÖY DAĞILIMI (03.01.11)
HAFTALIK VERĐ AKIŞI
Salı günü Avustralya Merkez Bankası faiz kararı, ABD ISM
Đmalat endeksi ile ABD Đnşaat Harcamaları
Tarih
Döviz
%10
Lkt
Fon
%40
Çarşamba günü ABD ADP raporu, Perşembe günü Ben
Bernanke'nin konuşması, Cuma günü ise ABD Đşgücü
raporu açıklanacak.
BP, Pfizer, Time Warner Inc, Visa, Mastercard 4.ç
bilançosunu açıklayacak şirketler.
02.01.09
24.01.11
31.01.11
Strateji Portföy
Değeri
1.000
2.472
2.415
Getiri Yüzdeleri
HMP
%50
Haftalık
YBB
%-2,32
%-0,69
SON HĐSSE MODEL PORTFÖY-HMP(11.10.10)
PORTFÖY YÖNETĐMĐ GETĐRĐLERĐNĐN YATIRIM
ARAÇLARI ĐLE KARŞILAŞTIRILMASI(YBB)
%1,07
%1,19
Strateji
PY
-%0,35
Döviz
KYD
Portföy Bono 365
Yönetimi
-%0,17
Sabit
Getirili
PY
-%0,17
Esnek PY ĐMKB 100 Hisse PY
-%1,48
-2,5
-%4,23
Dağılım
Öneri Tarihi
Öneri
Fiyatı
Hedef
Son Fiyat
(28.01.11)
Hedefe
Uzaklık
PRKME
%10
03.01.11
3,87
4,84
3,73
-%30,00
PETKM
%10
03.01.11
2,42
3,17
2,33
-%36,00
KRDMD
%20
03.01.11
0,78
0,90
0,84
-%7,00
FORTS
%10
30.04.10
2,05
2,94
1,92
-%53,00
EREGL
%10
19.01.10
4,72
7,10
5,02
%-41,00
TKFEN
%10
20.09.10
5,75
8,06
7,06
-%14,00
GUSGR
%10
22.03.10
2,16
2,40
1,95
-%23,00
AKSEN
%20
11.10.10
5,05
5,60
5,02
-%12,00
UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen
hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı
sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
3 | STRATEJĐ | YATIRIM FONLARI | 31 Ocak- 04 Şubat
Tekstil Yatırım
YATIRIM FONLARI
Fon
Adı
Yıllık
Fon
Đşletim
Gideri
Yatırım Stratejisi
Haftalık Getiri(%)
Portföy Dağılımı
(Ocak 2011)
YBB Getiri(%)*
Fon
Karşılşt.
Ölçütü
Fon
Karşılaşt.
Ölçütü
0,03
0,06
0,14
0,37
0,20
-0,27
-0,30
-0,25
-0,55
-1,99
-1,14
-1,89
-1,83
-2,87
-0,81
-2,80
8,678
8,698
Portföyünün %15-45 ora8,673
nında
HB-DT, %50-80
Thv
8,618
aralığında
da T.Repo’ya Günlük
B Tipi 8,648
Bono
8,598
8,623 %0-10 Özel Sektör Yüzbinde
Likit ve
%247
5
.1
.2
.3
.4
.6
.
12
yatırım
8,598
1.
Fon 3Bonosu’na
1.
31
28
31yapar.
310
30
30
31
8,658
8,638
Karşılaştırma
Ölçütü: 2
2
.1
.3
.1
8.
%40
31 Bono 2Endeks**
31
31 KYD 91
%60 ĐMKB O/N N.Repo End
.4
30
.5
31
%40-70’lık kısmı HB-DT,
%0-15 oranında Hisse
Senedi,%25-40
Ters
Repo
ve
%0-10
Özel
B Tipi
Günlük
Değ. Sektör Bonosu’na yatırım Yüzbinde
10
Fon yapar.
Karşılaştırma Ölçütü:
%55 KYD 365 Bono Endeks
%7,5 ĐMKB 100 Endeks
%32,5 ĐMKB O/NN.Repo End.
%50-80 aralığında hisse
senedine ve %20-50 araA Tipi lığında T.Repo’ya yatı- Günlük
Yüzbinde
Değ. rım yapar.
10
Fon Karşılaştırma Ölçütü:
.6
30
Repo
%76
.7
31
Tahvil
%54
T.Rp
%46
Hisse
%29
Repo
%71
%65 ĐMKB 100 Endeks
%35 ĐMKB O/N N.Repo Endeks
Portföyün
%70-100’ını
hisse senedine ve %030’ı T.Repo’ ya yatırım
A Tipi
Günlük
yapar.
Yüzbinde
Hisse Karşılaştırma Ölçütü:
10
Fon %85 ĐMKB 100 Endeks
Hs
%78
Repo
%22
%15 ĐMKB O/N N.Repo Endeks
*: YBB: Yıl Başından Bugüne Getiri (31/12/2010-31/01/2011)
**: KYD:Kurumsal Yatırımcılar Derneği
FON GETĐRĐLERĐ(Ocak 2004-Ocak 2011)
YATIRIM FONLARI
B TĐPĐ LĐKĐT
%340,09
B TĐPĐ
DEĞĐŞKEN
A TĐPĐ
DEĞĐŞKEN
A TĐPĐ HĐSSE
250
200
%156,03
150
%178,93
Minimum Risk
Maksimum Risk
%95,47
100
ÖZEL PORTFÖY YÖNETĐMĐ
50
0
B Tipi
Değişken
A Tipi
A Tipi
B Tipi Likit
Değişken Hisse Fon
Fon
SABĐT
GETĐRĐLĐ
PORTFÖY
YÖNETĐMĐ
DÖVĐZ
PORTFÖY
YÖNETĐMĐ
Minimum Risk
ESNEK
PORTFÖY
YÖNETĐMĐ
HĐSSE SENEDĐ
PORTFÖY
YÖNETĐMĐ
Maksimum Risk
YATIRIM FONLARINDA VERGĐLENDĐRME
Bir yıldan uzun süre elde tutulan Hisse Fon katılma belgelerinin elden çıkarılmasından sağlanan kazançlar vergiden muaftır. Diğer
fonlar %10 stopaja tabidir.
UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen
hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı
sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
4 | STRATEJĐ | YATIRIM FONLARI | 31 Ocak- 04 Şubat
Tekstil Yatırım
YATIRIM FONLARI
B TĐPĐ FONLAR
9,6
9,5
9,4
9,3
9,2
9,1
9
8,73
8,68
1.
.9
15
9
.9
29
.1
13
0
Yüzde
(%)
0,03
0,17
0,14
Getiri
Haftalık
Aylık
Yıllık
.1
27
0
.1
10
1
.1
24
1
8.
12
.1
22
2
5.
9
1.
.1
19
1
B TĐPĐ LĐKĐT FON, anaparanın
enflasyonun aşındırıcı etkisinden
korunmasını ve alınan minimum
riskle para piyasasındaki hareketlere maksimum ölçüde katılmayı
hedefler.
.9
15
Getiri
Haftalık
Aylık
Yıllık
.9
29
0
.1
13
0
.1
27
1
.1
10
1
.1
24
12
8.
2
.1
22
1
5.
.1
19
B TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON,farklı vadelerdeki tahvil ve bonolarla enflasyonun üzerinde getiriyi hedefleyen
bu fona zaman zaman hisse senedi
alınarak, DĐBS üzerinde getiri
hedeflenir.
Yüzde
(%)
0,20
-0,13
-0,30
A TĐPĐ FONLAR
4,4
4,2
4
3,8
3,6
3,4
0,0675
0,0625
0,0575
9
1.
.9
15
0
1
0
1
.9
.1
.1
.1
.1
29
13
10
27
24
Getiri Yüzde
(%)
Haftalık -0,55
Aylık
-0,7
Yıllık -1,14
1
5.
2
12
.1
8.
22
.1
19
9
1.
A TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON,Hisse
Senetleri ve Sabit Getirili Menkul
değerlere yatırım yaparak, orta ve
uzun vadede getiri elde etmeyi
amaçlayan ve ĐMKB 100 hisselerine
yatırım yapan fondur.
.9
15
Getiri
Haftalık
Aylık
Yıllık
.9
29
0
.1
13
0
.1
27
1
.1
10
1
.1
24
12
8.
2
.1
22
1
5.
.1
19
A TĐPĐ HĐSSE FON,
ĐMKB’de oluşabilecek yükseliş
trendinde yüksek getiri elde
etmeyi hedefleyen fondur.
Yüzde
(%)
-1,83
0,04
-0,81
YATIRIM MERKEZLERĐMĐZ
Đstanbul
Merkez
Büyükdere Cad.
No: 63 Maslak
(212) 2762727
Kadıköy
Bağdat C. No:61
Kızıltoprak
(216)4180113
Bakırköy
Đstanbul Cad.36A
No:1 Bakırköy
(212) 6600160
Dalyan
Dr.F. Ayanoğlu C.
Lalezar S. N:16/1
(216) 4111490
Maltepe
Feyzullah Mh.
2.Đlkokul Cad. 6-8
(216) 3833560
Levent
Levent Cad. No:4
1.Levent Beşiktaş
(212) 2840804
Teşvikiye
Hüsrev Gerede C.
No:112 Teşvikiye
(212) 2591763
Đzmir
Bornova
Đzmir
Mustafa Kemal C. Cumhuriyet Bul.
No:117 Bornova
No:116 Konak
(232) 3428912
(232) 4894051
Ankara
Antalya
Antakya
Adana
Cinnah C. No:100
Çankaya
(312) 4406980
Özgürlük Bul.
No:1-3 Lara
(242)316 4230
Yavuz Selim C.
No:5/6 No:65
(326) 225 3740
Cemalpaşa M.
Sular Plaza
(322) 4595870
Aydın
Balıkesir
Bursa
Denizli
Eskişehir
Zafer Meydanı
No:5/7 Aydın
(256) 2142984
Eski Kuyumcular M.
Bankalar S. No:5
(266) 2493761
FevziÇakmak C.
No:69/4
(224) 2504100
Kayseri
Konya
Mersin
27 Mayıs C. No:33
Karadeniz Đş Merk.
(352) 2211242
Büyüksinan M.
Ankara Yolu N:124
(332) 2385729
Đsmet Đnönü B.
10.C. No:1/A
(324) 2378284
Đstasyon C.
No:50
(258) 2421204
Samsun
Cumhuriyet Meyd.
Kaptanağa C. N:2
(362) 4350242
Sakarya C.
No:22/A 26100
(222) 2216721
Uşak
Kurtuluş Mh. N:61
Đsmetpaşa Cad.
(276) 2277490
( * ) Tekstilbank Şubeleri Tekstil Yatırım acentasıdır.
UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen
hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı
sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.