GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 27 Temmuz 2012 PİYASALARA BAKIŞ 80,000 ECB'den Nowotny'nin ESM'ye bankacılık lisansı verilmesi yönündeki 70,000 açıklamaları sonrasında dün Avrupa Merkez Bankası Başkanı 60,000 Draghi’nin açıklamaları risk iştahında artışa neden oldu. İspanya 10 50,000 40,000 yılık faizleri riskli seviye olan %7’nin altına indi. Bugün ABD'de GSYİH 30,000 ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanıyor. İtalya’da 184 günlük 20,000 ihale var. Yunanistan’da ise bugün Samaras Troyka yetkilileri ile 10,000 Atına’da görüşecek. 07/12 06/12 04/12 03/12 01/12 12/11 10/11 09/11 08/11 0 GLOBAL PİYASALAR Endeks Avrupa: IMKB-100 Index Paris CAC-40 DAX FTSE-100 Rusya RSI Prag PX50 Varşova WIG20 Güney Amerika: Bovespa Arjantin MERVAL Son Değer Günlük Değişim 63,841 3,207 6,583 5,573 1,351 888 2,115 3.46% 4.07% 2.75% 1.36% 0.05% 0.98% -0.19% 54,003 2,433 2.65% 1.44% Endeks ABD: Dow Jones Nasdaq S&P500 Asya: Seul KOSPI Bombay SENSEX Nikkei-225 Hang Seng Shanghai Composite Tayland Set Son Değer Günlük Değişim 12,888 2,893 1,360 1.67% 1.37% 1.65% 1,822 16,939 8,536 19,242 2,125 1,181 2.22% 1.80% 1.10% 1.85% -0.08% 0.71% PİYASA TAKVİMİ - ÖZET TARİH 27 Temmuz 27 Temmuz 27 Temmuz SAAT 12:00 15:30 16:55 VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) İtalya'da ihaleler var ABD - GSYİH 2Ç (beklenti:%1.5 önceki:%1.9) ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:73 önceki:72) BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR • • • • • • TEİAŞ dağıtım şirketlerine 5 milyar TL’lik ceza kesti Aksa Enerji’nin hidroelektrik santrali projelerinde Çin Kalkınma Bankası kreditör veya ortak olabilir Çalık Holding, Ceyhan rafineri için kredi görüşmelerine başladı Döviz Tahvil-Bono Piyasa Takvimi Yapı Kredi Yatırım Araştırma ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012 PİYASA YORUMU ECB'den Nowotny'nin ESM'ye bankacılık lisansı verilmesi yönündeki açıklamaları sonrasında dün Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin açıklamaları risk iştahında artışa neden oldu. Draghi’nin euro’yu korumaya yönelik herşeyi yapmaya hazırız yönündeki ifadeleri olumlu hava yaratırken yüksek faizlerin ECB'nin para politikasına zarar verdiği yönündeki vurgulamaları dikkat çekiciydi. Bu ifade ECB’nin yeniden tahvil alımlarına başlayabileceği şeklinde yorumlandı. İspanya 10 yılık faizleri riskli seviye olan %7’nin altına indi. Bugün makro veri tarafında ABD'de GSYİH ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanıyor. İtalya’da 184 günlük ihale var. (hedef:8.5 milyar euro) Bir önceki benzer vadedeki ihalede ortalama faiz %2.957, talep karşılama oranı ise 1.61 olmuştu. Yunanistan’da ise bugün Samaras Troyka yetkilileri ile Atına’da görüşecek. Yurtiçinde ise tepki alımlarına devam eden İMKB'de banka hisselerine gelen alımların güç kazanması ile birlikte 64.500 ve devamında 66.500’ün önemli teknik seviyeler olduğunu düşünüyoruz.. Dün TCMB daha önceki açıklamalardan sonra beklendiği gibi , TÜFE için yılsonu tahminini (gıda ve enerji fiyatlarındaki aşağı yönlü revizyon sonrası)%6.5 den %6.2 indirdi. Dün açıklanan verilere bakacak olursak ABD’de haftalık işsizlik başvuruları geçen hafta 35.000 kişi düşüşle 353.000'e gerileyerek olumlu sinyal verdi. Beklenti 380.000 idi. Ancak Temmuz ayında otomotiv şirketleri nedeni ile rakamların volatil olduğunu ve bu nedenle rakamların net sinyal veremeyecebileceğini hatırlatalım. Yeni siparişler ise beklentilerin oldukça üzerinde (volatil olan uçak siparişleri etkisi) %1.6 artışa işaret etti . (beklenti %0.3) Daha net sinyal veren ulaşım hariç rakamda ise %1.1 düşüş yaşandı. Negatif verilerin FED'in ek adım atabilme olasılığını güçlendirdiğini hatırlatalım. Dün İtalya 2014 vadeli ihale ile yüksek faizle 2.5 milyar euro borçlandı. Hedef 1.5-2.5 milyar euro aralığındaydı. İhalede ortalama faiz %4.86 seviyesinde gerçekleşti. Haziran ayındaki benzer vadedeki ihaledeki ortalama faiz %4.712 seviyesindeydi. Talep karşılama ise 1.77 ile önceki ihalenin hafif üzerindeydi . (önceki: 1.65 idi) SEKTÖR HABERLERİ TEİAŞ dağıtım şirketlerine 5 milyar TL’lik ceza kesti Vatan Gazetesi’nin haberine göre TEİAŞ 21 dağıtım bölgesine 2006-2010 dönemi için 5 milyar TL’lik bir ceza kesti. Bölge bazında dağılım olmasa da, cezaların tüketime göre belirlendiği belirtiliyor. Enerji Bakanlığı ile konunun çözümü için çalışmalar devam ediyor. Görüşümüz: Söz konusu haber dağıtım şirketi sahibi Sabancı Holding (Başkent), Akenerji (SEDAŞ) ve Alarko Holding (Meram) açısından olumsuz algılanabilir. 2009 itibariyle tüketimin %8.8’i Başkent, %6.5’i SEDAŞ ve %4.4’ü Meram tarafından karşılanmıştı. 2 Yapı Kredi Yatırım Araştırma ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012 ŞİRKET HABERLERİ Aksa Enerji’nin hidroelektrik santrali projelerinde Çin Kalkınma Bankası kreditör veya ortak olabilir Aksa Enerji CFO’su Cüneyt Uygun Çin Kalkınma Bankası’nın (CBD) Aksa Enerji’nin hidroelektrik santrali projelerinde kreditör veya ortak olabileceğini söyledi. CBD Kazancı Grubu’nun 400 mn dolarlık sendikasyon kredisine de katılmıştı. Kazancı Grubu önümüzdeki yıl jeneratör, daha sonra doğalgaz dağıtım ve elektrik dağıtım şirketlerini halka arz etmeyi planlıyor. Görüşümüz: Kazancı Grubu’nun kredi alması ve halka arz planları Aksa Enerji’ye olan borçlarını önümüzdeki dönemde ödeyeceğine işaret ediyor. Bu açıdan Aksa Enerji için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Çalık Holding, Ceyhan rafineri için kredi görüşmelerine başladı. Çin Kalkınma Bankası (CBD) Çalık Holding’in Ceyhan’daki rafineri projesi için kredi görüşmelerine başladı. Görüşümüz: 10 mn tonluk bu rafinerinin devreye girmesi 5 yıldan once gerçekleşmeyeceği için kısa vadede Tüpraş açısından bir problem oluşturmasa da uzun vadede rekabeti artırıcaktır. Ancak bugün için hisse fiyatında olumsuz bir etki beklemiyoruz. DÖVİZ Erdem Başçı'nın faiz koridorunun daraltılabileceği yönündeki açıklamalarıyla 1,8300 seviyesinin üzerine çıkan dolar kotasyonları, ECB Başkanı Draghi'nin euro bölgesinin çöküşten korunabilmesi için ülkelerin artan borçlanma maliyetlerini aşağı çekmekte harekete geçmek dahil gereken her şeyin yapılacağı yönündeki açıklamaları sonrası 1,8200 seviyesinin altına geriledi. Dün Merkez Bankası, gösterge dolar kurunu 1,8142/1,8230 lira, euro kurunu 2,2110/2,2217 lira, ve euro/dolar paritesini de 1,2187 olarak ilan etti. Bu sabah bankalar arası piyasada dolar kotasyonları güne 1,8115/1,8140 lira seviyesinde başlıyor. TAHVİL-BONO Haftanın son işlem gününe girilirken yurtiçi bono piyasasında gösterge kıymet değer kazancı yaşadı. Benchmark kıymet aynı gün valörlü işlemlerde günü %7,86 bileşik seviyesinden kapatırken, bugün valörlü işlemlerde kapanış %7,77 bileşik seviyesinden gerçekleşti. Bu vadedeki toplam işlem hacmi dün 640 milyon lira olarak gerçekleşti. Bu sabah tezgah üstü piyasada benchmark kıymet haftanın son işlem gününe %7,74/7,78 bileşik aralığında başlıyor. 3 Yapı Kredi Yatırım Araştırma ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012 Verim Eğrisi CDS CDS Turkiye (5 YILLIK) 11.00 05/12 01/12 09/11 05/11 01/11 09/10 05/10 31/01/2016 15/07/2015 27/12/2014 10/06/2014 22/11/2013 06/05/2013 18/10/2012 01/04/2012 14/09/2011 7.00 01/10 7.50 09/09 8.00 05/09 8.50 01/09 9.00 09/08 9.50 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 05/08 10.00 01/08 10.50 EMTİA 4 07/12 06/12 04/12 03/12 01/12 12/11 10/11 0 07/12 20 600 06/12 40 800 04/12 60 1,000 03/12 80 1,200 01/12 100 1,400 12/11 120 1,600 10/11 140 1,800 09/11 160 2,000 08/11 2,200 09/11 Brent petrol ($/varil) 08/11 Altın ($/ons) Yapı Kredi Yatırım Araştırma ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 27 Temmuz 2012 PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 12:30 17:00 16:00 Almanya'da ihaleler var AB - Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (beklenti:-20 önceki:-19.8) Fransa'da ihaleler var 05:30 10:00 10:30 11:00 11:30 15:50 Çin - HSBC Flash PMI (önceki:48.2) Halk Bankası 2Ç12 finansallarını açıklayacak Fransa - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.5 önceki:45.2) Almanya - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.1 önceki:45) Euro Bölgesi - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.2 önceki:45.1) İspanya'da ihaleler var ABD - PMI İmalat Endeksi (önceki:52.9) 11:00 12:30 14:30 17:00 Almanya - IFO (beklenti:104.5 önceki:105.3) Almanya'da ihaleler var TR - KKO (önceki:%74.6) ABD - Yeni Konut Satışları (beklenti:370.000 önceki:369.000) 12:00 15:30 15:30 17:00 TR - Enflasyon raporu açıklanıyor İtalya'da ihaleler var ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (beklenti:%0.4 önceki:%1.3) ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:380.000 önceki:386.000) ABD - Devam Eden Konut Satışları Endeksi (beklenti:%0.9 önceki:%5.9) 12:00 15:30 16:55 İtalya'da ihaleler var ABD - GSYİH 2Ç (beklenti:%1.5 önceki:%1.9) ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:73 önceki:72) 23/07/2012 24/07/2012 25/07/2012 26/07/2012 27/07/2012 5 Yapı Kredi Yatırım Araştırma ykyarastirma@ykyatirim.com.tr ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.