Aylık Fon Bülteni

Aylık Fon Bülteni
Mart / 2016
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 1
Global ölçekte, Şubat ayında başlayan coşku Mart ayında güçlenerek sürdü. ABD Merkez Bankası
FED’in 2016 yılına yönelik çeyrek puanlık dört adet faiz adımını iki olarak telaffuz etmesi, Avrupa
Merkez Bankası’nın (ECB) faizleri daha da düşürüp aylık varlık alım miktarını 20 milyar Euro daha
artırması ve Çin’in parasal teşviklere devam etmesine bağlı olarak küresel likiditenin bol kalmaya
devam edeceği beklentisi piyasaları coşturdu. Kayda değer iyi veriler olmamasına rağmen iyi habere
muhtaç olan piyasalar bu durumdan memnun. ABD’de istihdam yine çok güçlü gelmesine ve 2015
dördüncü çeyrek büyüme verisi, %1 olan beklentinin üzerinde %1,4 olarak açıklanmasına rağmen,
istihdam dışı verilerde aynı güç yok, hatta bir miktar gerileme söz konusu. Enflasyon halen hedefin
altında seyrediyor. İmalat sektörü 4 aydır daralıyor, hizmet sektörü de düşüşte. JP Morgan’ın bir
raporuna göre ABD’de 3 yıl içinde resesyon ihtimali çok yüksek. Global piyasalardaki talebin
canlanmamış olması da ABD’yi faiz artırımı sürecinde fren yapmaya zorladı. FED, 2016 yılı ortalama
politika faizi beklentisini de %1,40’dan %0,87’ye düşürdü. Avrupa’da büyük parasal genişlemeye
rağmen kredilerde toparlanma hala yavaş. Çin ekonomisine yönelik büyüme beklentisi %6,5-%7,0
arasında. Japonya parasal genişlemeyi faizleri negatife indirerek (%-0,10) sürdürüyor ancak ihracat ve
enflasyonda istenen yere gelemiyor. Dünya için kritik önemde olan konu talebin canlanması. Eşi
görülmemiş likidite bolluğuna rağmen gelecekte de talepte kayda değer bir kıpırdanma olmazsa global
ekonomi ve piyasalar ciddi risk altında kalabilir.
Petrol fiyatları Mart ayında 36 USD seviyesinden 40 USD seviyelerine hareketlendi ve Ocak ayındaki 27
USD seviyesini gördükten sonraki yükseliş trendini korudu. Petrol fiyatlarının artışı ile emtia
ihracatçılarının gelirlerinin tekrar artışa geçmesi küresel talebi ilk etapta canlandıracağı gibi sonrasında
enflasyon beklentilerini de yukarı iterek kredi talebini hızlandırabilir. Altın fiyatları ise ABD’de azalan
faiz artırım beklentileri ve diğer büyük merkez bankalarının aşırı genişlemeci para politikalarına devam
etmesinden aldığı güçle Mart ayında da yerini korumayı başardı. Merkez Bankalarının çabalarının boşa
çıktığı görünümü güçlenirse altın fiyatları güvenli liman özelliği ile çok daha yukarıları hedefleyebilir.
Küresel canlanma sağlanırsa altın fiyatlarında yön aşağı olacaktır.
Rusya ile devam eden kriz, Suriye’deki denklemin her geçen gün karışması ve devam eden iç terör
olaylarına rağmen siyasi çıpanın tekrar sağlamlaşması, hükümetin teşvik paketleri ve FED, ECB rallisi ile
bizim piyasalarımız da coşkuyu yaşadı. TCMB politika faizini %7,50’de sabit tutarken gecelik faiz
koridorunun üst bandını %10,75’den %10,50’ye indirdi. Mart ayı tüketici fiyat enflasyonu beklentinin
altında %-0,04 gelirken, yıllık enflasyon da %8,78’den %7,46’ya geriledi. İşsizlik oranı %10,5’den Aralık
ayında %10,8’e yükselirken merkezi bütçe gerçekleşmeleri oldukça başarılı geldi. 2015 yılı nihai
büyüme rakamı %3,8 olan beklentinin üzerinde %4 olarak açıklanırken, 2014 yılında 10.395 USD olan
kişi başına GSYİH 2015 yılında 9.261 USD’ye geriledi. Sanayi üretim endeksi 2015 boyunca yükselişini
sürdürdü.
2
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 2
Tüketici güven endeksi Mart ayında 66,6’dan 67’ye yükseldi. Dış ticaret dengesindeki iyileşme sürdü.
Bundan sonraki dönemde ihracat pazarlarındaki daralma, turizmin iç ve dış terörden aldığı darbe,
Rusya krizinin çeşitli sektörler üzerinde yarattığı baskı, yüksek döviz ihtiyacı, FED faiz artırım sürecinin
başlaması gibi olumsuz faktörlere karşı güçlü hükümet, yeni ekonomik eylem planı, artan asgari ücret
ve emekli aylıkları, AB ile müzakerelerin yeniden ısınması, ECB’nin ve BOJ’un parasal genişlemeyi
artırması gibi olumlu faktörler çarpışmaya devam edecek.
Mart ayında BIST-100 hisse senedi endeksi %9,83 yükselirken, Döviz Sepeti TL’ye karşı %2,63 değer
kaybetti. 2 yıllık gösterge bono faizi %10,97’den %9,99’a düştü. Gecelik reponun net getirisi aylık
%0,78 oldu. Tüketici enflasyonu ise aylık %-0,04 ile beklentinin altında gerçekleşti. Yıllık (son 12 ay)
TÜFE oranı %8,78’den %7,46’ya düştü.
Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz.
Hisse Senetleri Piyasası: BIST-100 borsa endeksi 83 bin seviyelerine yükseldi. Mart ayında
enflasyonun önemli ölçüde düşmesi ile direnç halindeki 83.000-83.500 seviyesi geçilebilir. Bu
durumda 85.000-87.500 bandı hedeflenecektir. FED faiz artırım beklentisinin zayıflaması, bono
faizlerinin %10 altına inmesi ve enflasyondaki düşüş piyasa için eskiye nazaran daha pozitif
düşünmemizi sağlıyor.
Tahvil Bono Piyasası: Enflasyonun ana belirleyici olduğu piyasada TCMB’nin faiz koridoru üst
bandında sınırlı da olsa indirime gitmesi ve Mart enflasyonunun da beklentiden oldukça düşük
gelmesi faizlerin düşüş trendine güç verecektir.
Döviz Piyasası: 2016 yılına güçlü giren döviz, Ocak ayının ikinci yarısından itibaren FED’in faiz artırım
beklentisinin zayıflaması ve Avrupa Merkez Bankası’nın ilave parasal genişleme kararları ile düşüş
trendine girdi. Mart ayında USD %4,60 düşerken, EURO %0,67 düşüş gösterdi. FED’in faiz beklentileri
yeniden güçlenmeden, kısa vadede dövizde kayda değer bir yükseliş beklememe ile birlikte, iç
piyasada döviz talebinin süreceğini öngörüyoruz.
3
Fonlarımız
Minimum Risk
Maksimum Risk
Likit Fon (Risk: Düşük)
Hangi Katılımcılara uygun?
Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. Riski yani
oynaklığı (volatilite) en düşük fonumuzdur.
Fon
Kodu
MHL
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,09
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%1,02
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
61.899.915 TL
Katılımcı Sayısı
23.506
Portföy Dağılımı
Ters Repo
8% 3%
2%
Vadeli Mevduat
15%
72%
Finansman
Bonosu
Devlet Tahvili
Takasbank Para
Piyasası
Tahvil Bono Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
MHK
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%1,86
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
308.425.267 TL
Katılımcı Sayısı
138.491
Portföy Dağılımı
14%
2% 1%
83%
Devlet Tahvili
Vadeli
Mevduat
Takasbank
Para Piyasası
Hazine
Bonusu
4
Fonlarımız
Döviz Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Ağırlıklı olarak tüm vadelerdeki eurobondlara yatırım yaparken ortalama portföy vadesini 3-4 yıl
civarında tutmak suretiyle dövizin hareketine paralel getiri sağlamak isteyen katılımcılara uygundur.
Hem USD hem de EURO bazında yatırım yaparak parite riskini de dengeleyen bir fondur.
Fon
Kodu
MHD
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
%1,86
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
33.233.508 TL
Katılımcı Sayısı
8.472
Portföy Dağılımı
2%
11%
Eurobond
Vadeli
Mevduat
87%
Takasbank Para
Piyasası
Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
MHE
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%2,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%2,21
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
243.606.575 TL
Katılımcı Sayısı
104.955
Portföy Dağılımı
Devlet Tahvili
4% 6%
Vadeli Mevduat
21%
23%
46%
Pay (Hisse
Senedi)
Özel Sektör
Tahvili
Takasbank Para
Piyasası
5
Fonlarımız
Hisse Fon (Risk: Yüksek)
Hangi Katılımcılara uygun?
Katkı paylarının bir kısmını veya tamamını hisse senetlerine yatırarak sermaye kazancı ve temettü geliri
elde etmek isteyen katılımcılara hitap eder. Uzun vadede yüksek getiri sağlamak için ara dönemlerde
tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle
agresif yatırım karakteri olan, hisse senetlerine ilgi duyan katılımcılar için emeklilik fon alternatifidir.
Fon
Kodu
MHH
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%2,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%2,21
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
50.059.090 TL
Katılımcı Sayısı
28.027
Portföy Dağılımı
7% 6%
87%
Pay (Hisse
Senedi)
Devlet
Tahvili
Ters Repo
Alternatif Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygun olan ve faiz getirisi elde etmeyen bir fondur. Ağırlıklı
olarak kira sertifikalarıyla sürekli olarak belli kriterlere göre faizsiz amaca uygunluğu açısından test
edilen yerli hisse senetlerine yatırım yapar.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
4%
MHS
%1,91
%1,86
Fon Büyüklüğü
2.929.053 TL
Katılımcı Sayısı
4.497
21%
75%
Kamu Kira
Sertifikası
Pay (Hisse
Senedi)
Özel Kira
Sertifikası
6
Fonlarımız
Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla tüm katılımcılar için uygun bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
1%
MHT
%0,37
%0,35
Fon Büyüklüğü
131.493.218 TL
Katılımcı Sayısı
136.785
14%
85%
Devlet Tahvili
Vadeli
Mevduat
Takasbank Para
Piyasası
Alternatif Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken, yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla hiç bir şekilde faiz geliri elde etmek istemeyen katılımcılar için uygun
bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
3%
MHA
%0,37
%0,35
Fon Büyüklüğü
251.712 TL
Katılımcı Sayısı
740
97%
Kamu Kira
Sertifikası
Hisse Senedi
7
Fonlarımız
Grup Tahvil Bono Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
MHG
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,00
Fon Büyüklüğü
80.005.048 TL
Katılımcı Sayısı
17.916
Portföy Dağılımı
1%
18%
Devlet Tahvili
81%
Vadeli
Mevduat
Takasbank
Para Piyasası
Grup Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
Devlet Tahvili
4% 7%
MHE
%1,28
%1,00
Fon Büyüklüğü
80.955.566TL
Katılımcı Sayısı
17.743
Vadeli Mevduat
21%
23%
45%
Pay (Hisse
Senedi)
Özel Sektör
Tahvili
Takasbank Para
Piyasası
8
MetLife Fonları Performansı
MetLife Emeklilik
Yatırım Fonları
Fon
Fon Kuruluş
Kuruluşundan
Tarihi
İtibaren Getiri
Son 1 Ay
Getiri
Son 1 Yıl
Getiri
Likit Kamu EYF
18.11.2009
% 52,08
% 0,83
% 9,65
Tahvil Bono Standart EYF
18.11.2009
% 42,00
% 2,74
% 6,69
Esnek EYF
18.11.2009
% 62,57
% 3,46
% 6,90
Döviz EYF
18.11.2009
% 85,49
% -2,85
% 8,96
Hisse Senedi EYF
18.11.2009
% 68,29
% 9,00
% 3,96
Alternatif Standart EYF
13.01.2014
% 19,98
% 2,99
% 7,65
Alternatif Katkı EYF
28.02.2014
% 17,36
% 1,28
% 6,02
Katkı Fon
02.05.2013
% 18,05
% 3,00
% 6,83
GY Tahvil Bono EYF
18.11.2009
% 53,44
% 2,71
% 7,68
GY Esnek EYF
18.11.2009
% 77,77
% 3,54
% 8,16
EYF: Emeklilik Yatırım Fonu
GY: Gruplara Yönelik
Fonlarımızın strateji, içerik ve performansları ile ilgili her türlü detaylı bilgiyi www.metlife.com.tr
internet sitemizde “Emeklilik Yatırım Fonları” sayfasından güncel olarak takip edebilirsiniz.
Bu belge MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin
hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler,
yatırımcının mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
9
MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Katkı Emeklilik Yatırım Fonu
6,90%
MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Katkı Emeklilik Yatırım Fonu
MetLife Emeklilik
Grup Esnek Fon
MetLife Emeklilik
Grup Tahvil Bono Fon
2,71%
MetLife Emeklilik
Grup Esnek Fon
2,10%
MetLife Emeklilik
Hisse Fon
3,46%
MetLife Emeklilik
Grup Tahvil Bono Fon
8,96%
MetLife Emeklilik
Esnek Fon
9,17%
MetLife Emeklilik
Hisse Fon
6,69%
MetLife Emeklilik
Döviz Fon
MetLife Emeklilik
Tahvil Bono Standart Fon
2,74%
MetLife Emeklilik
Esnek Fon
9,65%
MetLife Emeklilik
Döviz Fon
8,94%
MetLife Emeklilik
Likit Kamu Fon
4,00%
MetLife Emeklilik
Tahvil Bono Standart Fon
2,50%
0,18%
MetLife Emeklilik
Likit Kamu Fon
17,50%
TCMB Euro
Satış Kuru
0,93% 0,70%
TCMB Euro
Satış Kuru
9,92% 8,76%
TCMB Dolar
Satış Kuru
-4,00%
TCMB Dolar
Satış Kuru
7,50%
IMKB Ulusal
100 Endeksi
KYD O/N Repo
Endeksi (Net)
10,00%
IMKB Ulusal
100 Endeksi
12,50%
KYD O/N Repo
Endeksi (Net)
KYD BONO 182
Günlük Bono Endeksi
Getiri Oranı
02.03.2016 -31.03.2016
Son 1 Ay
2,00%
KYD BONO 182
Günlük Bono Endeksi
Getiri Oranı
02.04.2015 - 31.03.2016
Son 1 Yıl
Karşılaştırmalı Alternatif
Yatırım Araçları
9,00%
8,00%
6,00%
3,54% 3,00%
0,83%
0,00%
-2,00%
-3,79%
-2,85%
22,50%
14,76%
7,68% 8,16% 6,83%
3,96%
-2,50%
-7,50%
10