Piyasalarda Bugün

X
Piyasalarda Bugün
Piyasalar
03/04/2017
Yeni çeyreğe veri yoğun bir hafta ile başlıyoruz...
Gelişmekte olan ülke ve Avrupa hisse senetlerine güçlü fon girişleri 2017 yılının ilk çeyreğine damgasını vurdu. Nitekim, yılın ilk çeyreğinde
MSCI GOÜ endeksinin getirisi (dolar bazında) %11.1 ile MSCI küresel hisse senedi endeksinin getirisini ikiye katladı (%5.85). Çin önderliğinde
büyüme beklentilerinde artış, dış ticaret hacimlerindeki büyüme, ABD tarafında Trump’ın vergi indiirmleri ve dış ticarete yönelik kısıtlamalar ile
ilgili henüz adım atamaması GOÜ hisse senetlerindeki ralliyi tetikleyen unsurlar oldu. Son haftalarda bir miktar güç kaybeden GOÜ hisse
senetlerindeki yükseliş trendinin önündeki en büyük riskler halen ABD’de ithalata karşı olası korumacı önlemler ve FED’in faiz artışlarını
hızlandırması olarak görülüyor. Yılın ilk çeyreğinde %10.8 getiri ile GOÜ endeksinin hafif altında performans gösteren MSCI Türkiye
endeksinin, GOÜ endeksine göre tarihi ortalamaların üzerinde seyreden ıskontosu devam ediyor.
Cuma günü ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verileri, FED ve AMB Mart ayı toplantı notları, ve Perşembe ve Cuma günü ABD başkanı
Trump’ın Çinli mevkidaşı ile yapacağı toplantı bu hafta yurtdışı gündemin en önemli maddeleri. ABD istihdam verisi hali hazırda piyasaların
%58 olarak fiyatladığı FED Haziran ayı faiz artış ihtimalini etkileyebilir. Öte yandan Trump - Xi Jinping görüşmesinin en önemli maddesi ABDÇin dış ticaret açığı olacak. Yurtiçinde ise bugün açıklanacak Mart ayı enflasyon verileri haftanın en önemli veri akışı. TÜFE için piyasa
beklentisi %0.61, bizim beklentimiz ise %0.41. Her iki tahmin ile son 12 aylık enflasyon oranı çift hanede kalıyor. Bugün BIST’in GOÜ
endekslerindeki pozitif seyri takiben hafif bir yükseliş ile açılmasını bekliyoruz.
Piyasa Rakamları Tablosu
X
BIST Rakamları(TRY)
BIST-100
X
X
X
MSCI Rakamları
Hacim Yabanci%
EM
Kapanış
88,947
3,551
64.69
958
1 Gün Δ
-0.4%
6.2%
0.0 bps
-1.1%
1AylıkΔ
1.7%
-15.1%
0.8 bps
2%
Para Piyasası
Tahvil Piyasasi
Piyasa Tahminleri
Türkiye Gösterge Eurobond-2043 US$/TRY EUR/TRY TRLIBOR 3M
349
Is Yat.Tah. F/K
11.39
5.92
3.6427
3.8921
12 bps 2017
8.64%
-1% -0.2 bps
1.9 bps
-0.1%
-0.6%
2.8 bps 2018
7.31%
-16 bps
0.8%
-0.6%
82.8 bps 2019
6.46%
1%
0.3 bps
X
X
X
X
BIST-100 En İyi / En Kötü & İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket
En İyi 5 (%)
KIPA
6% ULKER
4% LOGO
En Kötü 5 (%)
IHLAS
-7% OTKAR
-3% KOZAA
-2% FROTO
-2% BIMAS
-2%
Hacmi En Yüksek 5 (TRY mn)
HALKB
678 GARAN
385 THYAO
229 PRKME
157 PETKM
153
8% VKGYO
4% PRKME
4%
X
Haberler & Makro Ekonomi
Mart Öncü Dış Ticaret
​Gümrük Bakanlığı tarafından açıklanan öncü göstergelere göre Mart’ta ihracat yıllık bazda %13,7 artarak 14,5 milyar dolara, ithalat ise %7,0
artarak 19,9 milyar dolara geldi. Böylece yılın ilk iki ayında genişleyen dış ticaret açığı Mart’ta %10 daralarak 4,5 milyar dolar oldu.
İhracattaki artışta sırasıyla 4,7puan ve 3,0 puan ile otomotiv ve demir-çelik en büyük katkıyı sağlıyor. Altın ihracatı ise önceki yıla kıyasla
gerileyerek manşeti 1,2 puan aşağı çekiyor. İthalat tarafında enerji faturamızdaki artış manşete 4,0 puan eklerken, altın ithalatı 6,3puanlık bir
katkı yaratıyor. Demir-çelik ithalatı da toplam ihracata 1,2puan katkı sağladı. Ülke gruplarına göre ihracat rakamları öncü göstergelerde
bulunmuyor ancak ülkelere göre ihracattan yola çıkarak (Almanya: %9 artış) Mart ayında da AB’nin katkısının devam ettiği söylenebilir.
İhracatta artış eğiliminin devam etmesi olumlu. Bu artışta AB’den gelen talep ve otomotiv sektörünün katkısı dikkat çekiyor. AB ekonomisine
yönelik kademeli yavaşlama beklentimizin gerçekleşmemesi bu yıla ait ihracat beklentimizde yukarı yönlü risk oluşturuyor. İthalat tarafında
altın kaynaklı artışı bir kenara bıraktığımızda (önümüzdeki günlerde ihracatımıza yansıyacağı düşünüldüğünde) enerji faturamızdaki artış baş
rolde. İthalatta yılın kalanında da benzer bir resim göreceğiz.
Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız.
1
x
Sirket Haberleri
Ülker Bisküvi
Kapanış (TL) : 18.46 - Hedef Fiyat (TL) : 20.97 - Piyasa Deg.(TL) : 6313 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 7.78
ULKER TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.59 Analist: iurganci@isyatirim.com.tr
Ülker’in tartışmalı reklam kampanyası ile ilgili açıklamaları
Ülker online reklam kampanyasının bazı görüntü ve mesajlarının metin ve görseller eklenerek kampanyanın özü ile alakası olmayan
noktalara çekilmiş olduğunu ve Şirket aleyhine yürütülen bu iddialara karşın hukuki sürecin başlatıldığını ve bu hususta kastı olanlar
hakkında suç duyurusunda bulunulduğunu açıkladı. Haberin bugün hisse fiyatı üzerinde olumsuz etki yaratabileceğini düşünüyoruz. Ancak
yürütülen kampanyanın Şirket’in operasyonları üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemediğimiz için negatif etkinin çok uzun süreli
olmayacağını süşünüyoruz.
Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız.
2
↓
X
Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter’a basiniz.
Sektorel tahminlerimiz ve carpanlarimizi görebilmek için tıklayabilirsiniz.
http://www.isyatirim.com.tr/in_LT_HTL.aspx
Araştırma raporlarına ulaşmak için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/reports.aspx
Temettü, sermaye artırımları, mali tablolar,piyasa özeti bilgileri için tıklayınız.
http://www.isyatirim.com.tr/C_LT_companycard.aspx
Hisse senedi öneri listemiz için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/HisseOneriSite.aspx
Raporlarımıza uye olmak için tıklayınız
marketing@isyatirim.com.tr
03/04/2017
Yurtiçi Ajanda
Mart TÜFE ve Yİ-ÜFE, aylık değişim, % - Saat:10:00 (İş
Yatırım bekllentisi: %0,41; Piyasa medyan beklentisi:
%0,60)
Yurtdışı Ajanda
JPN:Tankan Büyük İmalat Dışı Saat:02:50
JPN:Tankan Büyük Üreticiler Endeksi Saat:02:50
AVR:Üretici Fiyatları Endeksi (Aylık) Saat:12:00
ABD:ISM İmalat Endeksi Saat:17:00
ABD:ISM Fiyat Endeksi Saat:17:00
ABD:İnşaat Harcamaları MoM Saat:17:00
Tahm.
19
14
-57,0
-1,3%
Önc.
18
10
0,7%
57,7
68,0
-1,0%
x
Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) BIST’te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki
önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü
analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak
değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı
hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu
kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL
önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-)
şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde
kalıyorsa TUT önerisi verilir.
Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından
temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış
(azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan
portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular,
seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak
anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri
hesabında 23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır.
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat
kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer
alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım
önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler,
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile
ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
3