Makro Veri - Şeker Yatırım

16 Mayıs 2011
Makro Veri
İşgücü İstatistikleri:
İstihdam piyasasında iyileşme Şubat’ta devam etti
İbrahim Aksoy
Ekonomist
Tel: +90 212 334 91 04
E-mail: iaksoy@sekeryatirim.com.tr
İşsizlik oranı Şubat döneminde (1. Çeyrek ortalaması) gerilemeye devam etti.
Oran, Şubat’ta önceki yılın aynı ayına göre 2,9 puan düşerek %11,5’e gerilerken,
Ocak ayında işsizlik oranı %11,9 seviyesindeydi. Diğer yandan, tarım-dışı işsizlik
oranı Şubat 2010’a göre 3,3 puan geriledi ve %14,2 olarak gerçekleşti.
Tablo 1: İşgücü ve İstihdam (bin kişi)
Şub-11
Şub-10
Fark
Kurumsal Olmayan Sivil Nüfus
71,920
71,043
877
15 Yaş ve Üstü Nüfus
53,152
52,223
929
25,766
24,831
935
22,802
21,267
1535
5,573
4,652
1,338
11,240
5,040
4,308
1,133
10,787
533
344
205
453
2,964
27,386
2,231
3,564
27,392
2,339
-600
-6
-108
İşgücüne Katılım Oranı (%)
İşsizlik Oranı (%)
48.5
11.5
47.5
14.4
1.0
-2.9
Memo:
Tarım dışı işsizlik (%)
14.2
17.5
-3.3
İş Gücü
İstihdam
Tarım
Sanayi
İnşaat
Hizmet
İşsiz
Diğer
o/w: İş aramayıp çalışmaya hazır olanlar 1/
1/İş arayıp son 3 ayda iş bulamayanları da içerir.
Kaynak: TÜİK
Grafik 1: İşsizlik Oranı (%)
17
16
İşsizlik Oranı
15
İşsizlik Oranı (Mevsimsellikten
arındırılmış)
14
13
12
11
10
9
8
Kaynak: TÜİK
Ekonomik Araştırma
Sayfa |1
16 Mayıs 2011
Grafik 2: İşsizlik ve Tarım-dışı İşsizlik Oranındaki Değişim (12 aylık; fark)
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
İşsizlik oranı
Tarım-dışı İşsizlik Oranı
-4
Kaynak: TÜİK
Mevsimsellikten arındırılmış veriler istihdam piyasasındaki iyileşmenin devam
ettiğini doğrulayacak kadar kuvvetli. Bu açıdan bakıldığında işsizlik oranı Şubat’ta
Ocak’taki %10,5’ten %10,1’e gerileyerek Mayıs 2008’den bu yana en düşük
seviyesinde bulunuyor. Bununla birlikte, mevsimsellik etkisinden arındırılmış
verilere göre işsiz sayısı Ocak’taki 2,749 milyondan 2,666 milyona geriledi.
Sektörel detaylara bakıldığında, inşaat ve tarımın Şubat 2010’a göre istihdam
ettiği kişi sayısını sırasıyla %18 ve %11 artırdığı görülürken, diğer sektörlerdeki
istihdam artışının daha sınırlı olduğu gözleniyor.
Sanayi ve hizmetlerdeki
istihdam artışı sırasıyla %8 ve %4 olarak gerçekleşti.
İşgücü piyasasındaki iyileşmeyi olumlu bulmakla birlikte, Merkez Bankası tarımdışı istihdamın kriz öncesi seviyelerine göre yüksek seyretmesi nedeniyle
ekonomide atıl kapasite bulunduğunu ifade ettiği için, olumlu istihdam verilerinin
25 Mayıs’ta gerçekleşecek Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısındaki kararı
etkilemeyeceği görüşündeyiz. Bununla birlikte, cari açıktaki olumsuz görünüm ve
kredilerin halen oldukça yüksek bir hızda genişlemesi nedeniyle bankanın TL ve
döviz cinsi yükümlülükler üzerindeki zorunlu karşılık oranlarında en az 100 baz
puan artış yapacağını düşünüyoruz. Merkez Bankası’nın TL’nin değerini artırarak
sıcak para girişlerini yükselteceği beklentisi ile yılın son çeyreğine kadar faiz
artışını erteleyeceği görüşündeyiz. Yılın son çeyreğinde TCMB’den, zorunlu
karşılık artışlarının kredi genişlemesine etkisine destek olmak için 100-125 baz
puanlık bir politika faizi artışı bekliyoruz.
Ekonomik Araştırma
Sayfa |2
16 Mayıs 2011
UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.- İnönü Caddesi Tümşah Han No:36 Kat: 3 – 4 Gümüşsuyu / İSTANBUL
Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatiri m.com
Ekonomik Araştırma
Sayfa |3