2008 yılı ekonomi hedefleri

HAFTALIK MAKRO-NOT
15 Kasım 2011 / No: 4
İşgücü Verileri Üzerine…
İçeride veri akışının oldukça yoğun olduğu bir gün geçirdik. Piyasaların üzerinde en fazla
düşündüğü veri kuşkusuz ki Eylül ayı cari işlemler dengesi verileri idi. Eylül ayı itibarıyla cari açık,
piyasa beklentilerine yakın 6,76 milyar$ olarak gerçekleşirken, yıllıklandırılmış rakamlarda 77,7
milyar$ ile yine yeni bir rekor kırdı. Bu konudaki düşüncelerimizi değerlendirme notumuzda
paylaşmıştık.
Günün ikinci dikkat çeken verisi ise kuşkusuz ki merkezi yönetim bütçe gerçekleşmeleri idi.
Gelişmiş ülkelerin bütçe açıkları ile mücadele etmekte olduğu günümüzde, Türkiye’nin bütçe
disiplinini korumakta olduğunu ve bunun Türkiye’nin olumlu ayrışmasına katkısı olacağını daha
önceleri de belirtmiştik. Bugün açıklanan Ekim ayı merkezi yönetim bütçe verileri de bütçe
disiplininin devam ettiğini göstermesi açısından olumludur. Rakamların ayrıntılarına konu ile ilgili
notumuzdan ulaşabilirsiniz. Bu iki veri ile birlikte bugün gelen diğer bir veri ise işgücü istatistikleri
idi. İstihdam verisinin diğer iki veri akışı içinde gözden kaçmaması için, bu haftaki makro notta
değinmek istedik.
İşsizlik oranı Temmuz, Ağustos ve Eylül aylarını içeren Ağustos döneminde %9,2 olarak
açıklanmıştır. Temmuz döneminde %9,1 olan işsizlik oranının küçük de olsa yukarı yönlü hareketi,
mevsimsellikten arındırışmış verilere bakılmazsa eğer zihinlerde soru işareti yaratabilir. Ancak
mevsimsellikten arındırıldığında işsizlik oranının Mart 2007’den bu yana ilk kez tek haneye
düştüğü, 2005 yılından itibaren de görülen en düşük mevsimsellikten arındırılmış rakam olduğu
anlaşılmaktadır. Arındırılmış veriler ile işsizlik Temmuz dönemindeki %10 seviyesinden, Ağustos
döneminde %9,6’ya gerilemiştir. Bu durum, ekonomik aktivitenin, yaz döneminin olumlu etkisi
devre dışı bırakıldığında dahi istihdam yaratabilmekte olduğunu göstermesi açısından olumludur.
Bilindiği gibi yaz dönemleri tarım, turizm, inşaat gibi sektörlerde istihdamın arttığı ve işsizlik
oranlarına olumlu yansımanın görüldüğü dönemlerdir. Ancak mevsimsellikten arındırılmış veriler,
bu etkiyi devre dışı bırakarak verinin gidişatını göstermektedir. İşte bu nedenle mevsimsellikten
arındırılmış işsizlik oranında görülen bu düşüş oldukça önemlidir.
İstihdamdaki artışın alt kırılımlarına bakıldığında, ücretsiz aile işçilerinin sayısındaki artışın da etkisi
olmasına karşın ücretli çalışan ve işveren sayısındaki artış da etkilidir. Ağustos dönemi istihdam
artışının %41’i ücretli çalışan ve işverenlerden oluşmaktadır.
Ekonomilerde daralma dönemlerinde işsizlik oranları üzerinde etkiler hızlı görülmesine karşılık,
büyüme dönemlerinde iyileşme aynı hızda gerçekleşmemektedir. Gelişmiş ülkelerin muazzam
parasal genişlemeye karşılık ekonomilerinin istihdam yaratamadığı bir ortamda, tek haneye inmiş
işsizlik oranı kriz öncesi seviyelere ulaşıldığını göstermesi açısından olumludur.
Işıl BÜK
Uzman
Tel: (0212) 314 81 83
ibuk@halkyatirim.com.tr
Kaynak: TÜİK, CEIC Data
LÜTFEN ARKA SAYFADAKİ ÇEKİNCEYİ OKUYUNUZ.
Adres:Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:4 34382 Şişli-İSTANBUL Tel: (0212) 314 81 81 Fax: (0212) 221 31 81
Araştırma Bölümü: Tel (0212) 314 81 07
HAFTALIK MAKRO-NOT
15 Kasım 2011 / No: 4
Azmi DÖLEN
G. Müdür Yrd.
(212) 314 81 07
adolen@halkyatirim.com.tr
YURTDIŞI İLİŞKİLER
Bora Tamer YILMAZ
Uzman
(212) 314 81 86
btyilmaz@halkyatirim.com.tr
ARAŞTIRMA
Işıl BÜK
Uzman
(212) 314 81 83
ibuk@halkyatirim.com.tr
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar,
portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz
ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor
sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.
Adres:Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:4 34382 Şişli-İSTANBUL Tel: (0212) 314 81 81 Fax: (0212) 221 31 81
Araştırma Bölümü: Tel (0212) 314 81 07