Günlük Bülten 08 Mart 2013

Günlük Bülten
08 Mart 2013
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Güne 1,7976 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, Fitch'ten yeni bir not artışı sinyali gelmemesinin ardından gün içinde sınırlı bir
şekilde yükselse de öğleden sonra Draghi’nin açıklamalarına paralel paritedeki yükselişe bağlı olarak aşağı yönlü hareket ederek
günü 1,7966 seviyesinden sonlandırdı.
31 Ara 12 6 Mar 13
7 Mar 13
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
1,7818
1,7976
1,7966
-0,1%
0,8%
€/TL
2,3519
2,3309
2,3554
1,1%
0,1%
Sepet*
2,0671
2,0643
2,0761
0,6%
0,4%
€/$
1,3204
1,2965
1,3104
1,1%
-0,8%
$/Yen
86,67
94,06
94,81
0,8%
9,4%
$ Endeks
79,77
82,46
82,08
-0,5%
2,9%
Ka yna k: Reuters
* (0,5$+0,5€)
$/TL
2,4
€/$
Sepet
2,2
2,0761
2
1,8
1,7966
1,6
1,4
1,2
1,3104
1
Oca Mar May Tem Eyl
11 11 11 11 11
Kas Oca Mar May Tem Eyl
11 12 12 12 12 12
Kas Oca Mar
12 13 13
Kaynak: Reuters
 ECB’nin dünkü toplantısında daha fazla gevşemeye ilişkin sinyal vermemesi ve Draghi’nin verilerin Euro Bölgesi ekonomisinde
bu yıl istikrar yakalanacağına işaret ettiğini söylemesinin ardından Euro, dolar karşısında değer kazanarak 1,3118 seviyesine kadar
yükseldi ve günü %1,1 yükselişle 1,3104 seviyesinden sonlandırdı.
 Güne 2,0647 seviyesinden başlayan sepet bazında TL Fitch‘in açıklamalarına paralel gün içinde 2,0767 seviyesine kadar yükseldi
ve günü 2,0761 seviyesinden sonlandırdı.
 Faiz Piyasası
7 Ocak 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, yatay bir seyir izlediği günü %5,71 seviyesinden sonlandırdı. Paritedeki
yükselişle birlikte gelişmekte olan ülkelere girişlerin artmasıyla faiz sınırlı da olsa aşağı yönlü hareket etti.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 23,8 milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın 15,3 milyar TL’lik kısmı %5,50’den
haftalık, 8,5 milyar TL’lik kısmı %5,56’dan aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %5,52
seviyesinde sabit kaldı.
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 12
6 Mar 13
7 Mar 13
Gösterge Tahvil*
6,16
5,73
5,71
-0,02
-0,45
USD Libor( 3 aylık)
0,31
0,28
0,28
0,00
-0,03
EUR Libor( 3 aylık)
0,13
0,12
0,12
0,00
-0,01
O/N İMKB Repo
5,25
5,11
4,71
-0,40
-0,54
Eurobond 2030*
4,06
4,54
4,56
0,02
Ka yna k: Reuters , İMKB, Bl oomberg
0,50
* bi l eşi k fa i z
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
9
8
7
5,52
6
5
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
4
3
Eyl 11 Kas 11 Oca 12 Mar 12 May 12 Tem 12 Eyl 12 Kas 12 Oca 13
Kaynak: TCMB
 Türkiye’nin 5 yıl vadeli CDS’i küresel piyasalardaki olumlu havaya paralel 127 seviyesine gerilerken, 2030 vadeli USD cinsi
gösterge Eurobond faizi, %4,54 seviyesinden %4,56 seviyesine yükseldi.
1
Günlük Bülten
08 Mart 2013
 Emtia Piyasası
 Brent petrolün varil fiyatı, yatay bir seyir izlediği günü %0,1 yükselişle USD 111,2 seviyesinden sonlandırdı. Altın ise hafta
başından itibaren devam ettirdiği yükselişine ara verdi ve günü %0,3 düşüşle ons başına USD 1.578 seviyesinden sonlandırdı.
ABD’de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri hem altının hem petrolün yönü konusunda belirleyici olabilir.
2000
31 Ara 12 6 Mar 13
7 Mar 13
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
Altın($/Ons)
1.674
1.583
1.578
-0,3%
-5,7%
Petrol(Brent)
111,1
111,1
111,2
0,1%
0,0%
Gümüş($/Ons)
30,3
29,0
28,9
-0,5%
-4,7%
Altın ($/Ons)
1900
111,2
1800
120
110
1600
1.578
1400
105
100
95
1300
90
Kaynak: Bloomberg
1200
Oca 11 Nis 11 Tem 11 Eki 11 Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13
 Borsalar
125
115
1700
1500
Kaynak: Reuters
130
Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
85
 İMKB-100 endeksi, güne yükselişle başlasa da, Fitch’in ve ECB Başkanı Mario Draghi'nin açıklamaları sonrası kazanımlarını geri
vererek günü %0,4 gerileyerek 81.835 puandan tamamladı.
İMKB-100
İMKB-30
31 Ara 12
6 Mar 13
7 Mar 13
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
78.208
82.174
81.835
-0,4%
4,6%
97.728
101.817
101.389
-0,4%
3,7%
4.500
İşlem Hacmi (milyon TL)
4.000
İMKB 100 Endeks (sağ eksen)
93.000
81.835
88.000
3.500
83.000
3.000
78.000
2.500
73.000
2.000
68.000
1.500
63.000
Sanayi
64.637
67.943
67.976
0,0%
5,2%
Hizmetler
49.947
51.955
51.906
-0,1%
3,9%
Mali
113.627
119.601
118.776
-0,7%
4,5%
Bankalar Endeksi
163.208
170.889
168.655
-1,3%
3,3%
1.000
58.000
Dow Jones
13.104
14.296
14.329
0,2%
9,4%
500
53.000
S&P 500
1.426
1.541
1.544
0,2%
8,3%
0
48.000
DAX
7.612
7.919
7.940
0,3%
4,3%
Kas.11 Oca.12 Şub.12 Nis.12 Haz.12 Ağu.12 Eki.12 Kas.12 Oca.13
Nikkei 225
10.323
11.932
11.968
0,3%
15,9%
Bovespa
60.952
57.940
58.847
1,6%
-3,5%
Kaynak: Reuters
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
2
Günlük Bülten
08 Mart 2013
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Türkiye'nin kredi notunu yatırım yapılabilir notta tutan tek uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in gelişmekte olan
ülkeler birimi başkanı Paul Rawkins, Londra'da düzenlenen bir konferansta konuştu.
 BDDK, bankaların kaldıraç etkisiyle maruz kalmaları muhtemel risklere karşı konsolide ve konsolide olmayan bazda yeterli
sermaye bulundurmalarının sağlanmasına ilişkin usul ve esasları düzenleyen taslağı yayınladı.
 Hazine Müsteşarlığı şubat ve ocak-şubat nakit dengesini açıkladı.
 TCMB’nin 22 Şubat'ta USD 104,437 milyar olan brüt döviz rezervi 1 Mart itibarıyla USD 104,07 milyara geriledi.
 Katılım bankalarının 2012'de toplam net kârı 2011 sonuna göre %14 artarak 916 milyon TL’ye yükseldi.
 İspanya 2015, 2018 ve 2023 vadeli tahvil ihraçlarıyla EUR 5 milyar borçlandı.
 İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini beklentilere paralel %0,5'te tutarken; varlık alım programının büyüklüğünü de
değiştirmeyerek GBP 375 milyarda bıraktı.
 ECB, politika faizini değiştirmeyerek beklentilere paralel %0,75'te tutarken; mevduat faizini de değiştirmeyerek, bulunduğu sıfır
seviyesinde bıraktı.
 ABD'nin dış ticaret açığı ocakta USD 44,45 milyar ile beklentilerin üzerinde açıklandı.
 ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 2 Mart'ta sona eren haftada 340.000'e gerileyerek beklentilerin altında açıklandı.
 ABD'de tarım dışı verimlilikte dördüncü çeyrekteki düşüş %2'den %1,9'a revize edilirken, son dört yılın en zayıf verisine işaret
etti.
 FED tarafından yapılan stres testleri ABD'nin 18 büyük bankasından 17'sinin derin bir resesyona karşı koyabileceklerini ortaya
koydu.
 Japonya'da ekim-aralık dönemi için reel GSYH büyüme oranı yukarı yönlü revize ederken reel GSYH’sı yıllık bazda %0,2 büyüdü.
 Çin'in ticaret fazlası şubat ayında bir önceki aya göre düşüş göstererek USD 15,3 milyar olarak gerçekleşti.
Türkiye'nin kredi notunu yatırım yapılabilir notta tutan tek uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in gelişmekte olan
ülkeler birimi başkanı Paul Rawkins, Londra'da düzenlenen bir konferansta konuştu. Rawkins aşağıdaki hususlara değindi:
“Türkiye ekonomisi daha önce görmediğimiz şekilde bir esneklik ve dayanıklılığa sahiptir. Bu da ihracattaki büyümeden
kaynaklanmaktadır. Ekonominin ana zayıflığı ise tasarruf oranının düşük olmasıdır. Bu da kendisini cari açıkta göstermektedir. Cari
açığın finansmanı dalgalı sermaye akımları ile sağlanmaktadır. Cari açıkta önemli iyileşme beklenmemektedir. Yapısal açık %6
civarında olup; bu da kredi notunu mevcut seviyesinde sınırlamaktadır. Yılsonu cari açık tahmini GSYH’ye oran olarak %6,5; 2014
için %7 düzeyindedir. Cari açıkta kalıcı düşüş, daha düşük enflasyon ve daha yüksek doğrudan yabancı yatırımları kredi notunda
artışı tetikleyecek unsurlar olacaktır. Türkiye'nin net dış borç rasyoları BBB notuna sahip ülkelerin medyanından daha iyi seviyede
seyretmektedir ve daha da iyileşmektedir. Türkiye dış şoklara karşı hâlâ kırılgan ve politik risklere açıktır. Kredi notunun artması
için bu ana kırılganlıkların giderilmesi gerekir. Türkiye'nin portföy yatırımlarına olan bağımlılığı bir kırılganlık unsuru olarak
değerlendirilmektedir. Türkiye ekonomisinin 2013'te %3,8, 2014'te %4,5 büyüyeceği tahmin edilmektedir. Türkiye'nin 1 yıl
içerisinde not artırım ihtimali %20; 3 yıl içerisinde not artırım ihtimali %40; 1 yıl içerisinde not indirim ihtimali %10 ve 3 yıl
içerisinde not indirim ihtimali %18 olarak değerlendirilmektedir. Türkiye'nin önündeki en büyük siyasi risk, Suriye krizinin içine
çekilmesi olacaktır.”
TCMB’nin 22 Şubat'ta USD 104,437 milyar olan brüt döviz rezervi 1 Mart itibarıyla USD 104,207 milyara geriledi. Altın rezervleri
1 Mart itibarıyla USD 19,832 milyar olurken, TCMB'nin toplam rezervi USD 124,039 milyar olarak gerçekleşti.
3
Günlük Bülten
08 Mart 2013
BDDK, bankaların kaldıraç etkisiyle maruz kalmaları muhtemel risklere karşı konsolide ve konsolide olmayan bazda yeterli
sermaye bulundurmalarının sağlanmasına ilişkin usul ve esasları düzenleyen taslağı yayınladı. BDDK taslağında, kaldıraç
oranının, ana sermayenin toplam risk tutarına bölünmesi suretiyle hesaplandığı belirtilerek, taslakta aylık olarak hesaplanan
kaldıraç oranının mart, haziran, eylül ve aralık dönemleri itibarıyla üç aylık ortalamasının asgari %3 olarak tutturulması ve idame
ettirilmesi şartı getirildi. Konsolide kaldıraç oranı da aynı dönemlerde konsolide yöntemle yine %3 olarak tutturulacak. Bu
maddenin yürürlüğe girme tarihi 1 Ocak 2015 olarak belirlenirken, diğer maddelerin yürürlük tarihi ise 1 Temmuz 2013 olarak
açıklandı. Buna göre, kaldıraç oranı ile konsolide kaldıraç oranından herhangi birinin asgari oranın altına düşmesi halinde,
hesaplama döneminden itibaren altı ayı geçmemek üzere kurulca belirlenecek süre içerisinde asgari oranlara uyum sağlanması
zorunlu olacak. Asgari oranların sağlanamaması halinde, bankalar bu durumun nedenlerini, söz konusu durumun giderilmesine
ilişkin alınması planlanan önlemler ile birlikte kuruma bildirecek. Yapılacak incelemelerde, bu yönetmelikle düzenlenen asgari
oranların tutturulmasına yönelik fiktif işlem yapıldığının tespit edilmesi halinde, bu işlemlere karşılık gelen tutarlar geriye yönelik
olarak düzeltilmek suretiyle ilgili döneme ilişkin asgari oranlar yeniden hesaplanacak.
Hazine Müsteşarlığı şubat ve ocak-şubat nakit dengesini açıkladı. Şubatta Hazine nakit dengesi 6,41 milyar TL; faiz dışı denge
2,12 milyar TL açık verdi. İlk 2 ayda Hazine nakit dengesi 5,61 milyar TL; faiz dışı denge 627 milyon TL açık verdi.
İspanya 2015, 2018 ve 2023 vadeli tahvil ihraçlarıyla EUR 5 milyar borçlanırken, borçlanma maliyetleri İtalya'daki siyasi
belirsizliğe rağmen geriledi. İspanya'nın EUR 569 milyon borçlandığı 2015 vadeli tahvil ihalesinde ortalama getiri bir önceki
ihalede oluşan %2,7‘den % 2,6'ya geriledi. İspanya'nın EUR 2 milyar borçlandığı 2018 vadeli tahvil ihalesinde ise ortalama getiri bir
önceki ihalede oluşan %4,1‘den %3,6’ya düştü. Borçlanılan tutarın EUR 2,4 milyar olduğu 2023 vadeli ihalede ise getiri %5,2'den
%4,9‘a geriledi.
Almanya'da imalat sanayi siparişleri ocakta artış beklentisine karşılık %1,9 azaldı. Daha önce %0,8 olarak açıklanan aralık ayı
sanayi siparişlerindeki artış ise %1,1'e revize edildi.
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
Almanya Sanayi Siparişleri (Aylık Değişim, %)
-1,9
Eki 12
Oca 13
Nis 12
Tem 12
Eki 11
Oca 12
Nis 11
Tem 11
Eki 10
Oca 11
Nis 10
Tem 10
Eki 09
Oca 10
Nis 09
Tem 09
Eki 08
Oca 09
Nis 08
Tem 08
Oca 08
Kaynak: Bloomberg
ECB, politika faizini değiştirmeyerek beklentilere paralel %0,75'te tutarken; mevduat faizini de değiştirmeyerek, bulunduğu
sıfır seviyesinde bıraktı. ECB Başkanı Draghi, politika yapıcıların ekonomik büyüme ve enflasyon tahminlerini düşürmeleri ile
birlikte, Euro Bölgesi'nin bu yılın ilerleyen döneminde kademeli olarak toparlanacağına yönelik görüşünde ısrar etmeyi sürdürdü.
Draghi, politika yapıcıların gösterge faizi rekor düşük seviye olan %0,75'te bıraktığı toplantının ardından Frankfurt'ta basın
mensuplarına yaptığı açıklamada, "2013 yılının ilerleyen dönemlerinde, ekonomik aktivite, güçlenmekte olan küresel temel ve
genişlemeci para politikası duruşumuzun desteği ile, kademeli olarak toparlanmalı," dedi. Geçen ay İtalya'da yapılan seçimlerde
kemer sıkma tedbirleri karşıtlarının oyların yarıdan fazlasını almasının ardından ortaya çıkan belirsizlik, Euro Bölgesi'nin borç
krizinden kurtulma ve resesyondan çıkma konusunda güçlük yaşayabileceği endişelerini yenilemişti. Draghi, ekonomik görünüme
yönelik riskler aşağı yönlüyken, enflasyon görünümüne yönelik risklerin "büyük ölçüde dengeli" olduğunu sözlerine ekledi.
4
Günlük Bülten
08 Mart 2013
ABD'nin dış ticaret açığı ocakta USD 44,45 milyar ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Daha önce USD 38,5 milyar olarak
açıklanan aralık ayı dış ticaret açığı ise USD 38,14 milyara revize edildi.
ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 2 Mart'ta sona eren haftada 340.000'e gerileyerek beklentilerin altında açıklandı. Bir önceki
hafta için 344.000 olarak açıklanan işsizlik maaşı başvuruları 347.000'e revize edildi.
ABD'de tarım dışı verimlilikte dördüncü çeyrekteki düşüş %2'den %1,9'a revize edilirken, son dört yılın en zayıf verisine işaret
etti.
Enflasyonun ve kâr baskılarının bir göstergesi olan ve FED'in yakından takip ettiği birim işgücü maliyeti ise %4,6 ile
beklentilerin üzerinde arttı.
ABD Dış Ticaret Göstergeleri
ABD Dış Ticaret Dengesi ( USD Milyar)
İthalat (Yıllık Değişim, %)
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
Eyl.12
Oca.12
Eyl.10
May.11
Oca.10
Eyl.08
May.09
Oca.08
Eyl.06
Kaynak: Bloomberg
Oca.02
Eki.12
Oca.13
Nis.12
Tem.12
Eki.11
Oca.12
Nis.11
Tem.11
Eki.10
Oca.11
Nis.10
Tem.10
Eki.09
Oca.10
Nis.09
Tem.09
Eki.08
Oca.09
Nis.08
Tem.08
Eki.07
Oca.08
Nis.07
Tem.07
Kaynak: Bloomberg
Oca.07
-70
May.07
44,5
-60
-3,3
Oca.06
-50
Eyl.04
-40
May.05
-30
3,3
Oca.04
-20
İhracat (Yıllık Değişim, %, sağ eksen)
Eyl.02
-10
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
May.03
0
15
ABD İşsizlik Maaş Başvuruları (Bin Kişi)
10
667
650
4,6
5
0
450
-1,9
-5
Kaynak: Bloomberg
ABD Tarım Dışı Verimlilik (çeyreksel, %)
-10
ABD Birim İşgücü Maliyeti (çeyreksel, %)
Eyl.12
Eyl.11
Mar.12
Mar.11
Eyl.10
Mar.10
Eyl.09
Eyl.08
Mar.09
Mar.08
Eyl.07
Eyl.06
Mar.07
Eyl.05
Mar.06
Eyl.04
Mar.05
Mar.04
Eyl.03
Mar.03
Oca.13
Eki.12
Tem.12
Nis.12
Oca.12
Eki.11
Tem.11
Nis.11
Oca.11
Eki.10
Tem.10
Nis.10
Oca.10
Eki.09
Tem.09
-15
Nis.09
Oca.09
Eki.08
Tem.08
Nis.08
Kaynak: Bloomberg
Oca.08
250
340
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda ocak ayı sanayi üretimi açıklanırken; Fransa’da merkezi hükümet bütçe dengesi ile ABD’de işsizlik oranı takip
edilecektir.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5