05 Ekim 2015 - soyak elıte club

05 Ekim 2015
05 Ekim 2015
Makroekonomi—Yurt içi geçen hafta:
Ağustos’ta dış ticaret açığı bir yıl öncesine göre %40 daralarak USD 4,9 milyar oldu.
• Bu oranı aşan bir iyileşme en son 2009 yılının Eylül ayında gerçekleşmişti.
• Böylece bir senelik açık USD 75,3 milyara geriledi.
• Geçen ay ihracat bir önceki yılın %3 altında kaldı ve USD 11,1 milyar oldu.
• İhracattaki daralmayı yaratan ana faaliyet kolları rafine edilmiş petrol
ürünleri, tekstil, plastik ürünleri ve tarım oldu. Öte yandan, otomotiv ve
mobilya ihracatı ihracata pozitif yönde önemli destekler verdi.
• Brent fiyatının USD cinsinden bir önceki yıla göre %55 azaldığı Ağustos
ayında Türkiye’nin toplam ithalatı yıllık bazda %18 daraldı ve USD 16,0
milyar oldu.
• Enerji faturasındaki düşüş dış ticaret dengesindeki düzelmenin onda
yedisini sağladı. Ağustos’ta ayrıca küçülen ‘yatırım malı’ ve ‘otomobil
hariç dayanıklı tüketim malı’ ithalatı da dış ticaret açığının iyileşmesine
yardım etti.
• Sonuç olarak, enerji ve altın dış ticaret açığı da azalarak USD 40,2 milyar
oldu.
12-ay birikimli dış ticaret dengesi
05 Ekim 2015
Makroekonomi—Yurt içi geçen hafta:
Eylül’de reel kesim güven endeksi (RKGE) bir önceki aya göre 4,6 puan azalarak 99,1
oldu.
• RKGE, Aralık 2012 tarihinden itibaren ilk kez 100’ün altına indi.
• 100’ün altında
gerçekleşen RKGE, anketin kapsadığı reel kesim
temsilcilerinin ekonomik faaliyetlere ilişkin güveninin azaldığı (kötümser)
görünüme işaret ediyor.
• Detaylara bakıldığında sadece mevcut mal stok miktarı endeksi pozitif
yönde etkiledi. Eylül’de üreticilerin ellerindeki stokların mevsim
normallerin üzerinde olduğuna dair düşünceleri zayıfladı.
• Buna rağmen Eylül’de imalat sanayinde kapasite kullanım oranı bir önceki
aya göre 1,1 puan artarak 75,9 oldu.
• Bir önceki aya göre kıyaslandığında en önemli büyüme ‘motorlu kara
taşıtlarında’ oldu. En büyük daralma ise tekstil ürünlerin imalatında oldu.
Mevsim etkilerinden arındırılmış Türkiye-PMI Eylül’de 48,8 oldu (Ağustos 15 49,3).
• 2015’te PMI sadece Mayıs ve Temmuz aylarında 50 seviyesinin sınırlı
miktarda üzerinde kaldı.
• Eylül’deki sert düşüş hem yeni sipariş hem de fabrika çıkışlarındaki
gerilemeden kaynakladı.
05 Ekim 2015
Makroekonomi—Yurt içi geçen hafta:
TCMB tarafından yayınlanan verilere göre Temmuz ayında konut fiyatları Haziran’a
göre %1,6 arttı.
• Yıllık bazda bakıldığında ülke genelinde %18,8 artan konut fiyatları, aynı
dönemde enflasyondan arındırdığımızda %11,2 kazanç sağladı.
• Üç büyük şehre baktığımızda İstanbul’un konut fiyat artışında hem
nominal hem reel olarak önde olduğunu gördük. Temmuz’da İstanbul’da
reel fiyat artışı %17,9 iken Ankara ve İzmir’de sırasıyla %4,9 ve %9,7 oldu.
• Kıyas kıstası yeni ev satışları da olunca sıralama değişmedi. Temmuz
2015’de İstanbul’da yeni ev fiyatları enflasyonun üzerinde %16 arttı. Artış
oranı İzmir’de %13, Ankara’da ise %7 oldu.
• TCMB’nin bu veri seti 2010’nun başına kadar gidiyor. O tarihten bu yana
İstanbul’un şampiyonluğu kaptırmadığı görülüyor. Örneğin 2013’te alınan
bir konut Temmuz 2015 itibariyle reel olarak İstanbul’da yaklaşık %70,
Ankara’da %15 lira ve İzmir’de %25 lira kazandırdı.
05 Ekim 2015
Makroekonomi—Yurt dışı geçen hafta:
Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasındaki ayrışma Eylül ayında bir kez daha
PMI sonuçlarıyla kendini gösterdi.
• G-20 üyeleri arasında imalat sanayi PMI endeksi 50 seviyesini aşan
ülkeler ABD, Avustralya, Japonya, İtalya, Fransa, Almanya, İngiltere, Avro
Bölgesi ile gelişmekte olan ülkelerden Meksika ve Hindistan oldu.
• Bu iki gelişmekte olan ülkeden ilkini coğrafi/dış ticaret kompozisyonu
avantajı
ikincisi
ise
makroekonomik
politikalarının
kredibilitesi
destekliyor.
• Çin, Brezilya, Rusya, Güney Kore, Endonezya ve yukarıda bahsedildiği gibi
Türkiye endeksleri 50’nin altında kaldı.
• Bu ülkelerin hepsinde bir önceki ayda da PMI verisi kritik 50 seviyesinden
küçüktü.
• Bununla beraber en dikkatli izlenen daralması herkesi kara kara
düşündüren Çin oldu.
• Gri bölgede kalanlara zenginler klubünden sadece emtialara dayalı
ekonomisi nedeniyle Kanada katıldı.
28/9
12/31/2014
-------------------------------------------------------------------FAİZ
TR Gösterge 2Y
TR 10Y
ABD 10Y
CDS (5Y USD)
8.02
8.02
2.17
194.0
2/10
11.61
10.98
2.09
323.8
11.41
10.92
1.99
314.8
3.0580
3.4391
119.92
1.1244
2.9917
3.3569
119.91
1.1216
KUR
USD/TRY
Euro/TRY
USD/JPY
Euro/USD
2.3350
2.8266
119.78
1.2098
EMTİA
Brent (USD)
55.76
45.86
47.41
Altın (USD/ons)
1184.4
1132.0
1138.6
LME endeksi
Gümüş (USD/ons)
2,914
15.7
2,300
14.6
2,340
15.3
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
BİST 100
DOW JONES
MSCI EM
BOVESPA
85,721
17,823
956
50,007
73,315
16,002
782
43,957
Kaynak: Bloomberg
74,397
16,472
804
47,033
05 Ekim 2015
Makroekonomi—Yurt dışı geçen hafta:
ABD’de tarım dışı istihdam Eylül'de 142 bin artış gösterdi (beklenti: 201 bin).
• Ağustos ayına ait tarım dışı istihdam verisi de 136 bine revize edildi (-57
bin).
• Böylece 2014 yılında ortalama 260 bin artan tarım dışı istihdam 2015
yılının ilk 9 ayında ortalama 198 bin artmış oldu.
• Öte yandan ekonominin tam istihdam seviyesine yaklaşmış olması
nedeniyle iyileşmede böyle bir yavaşlamanın olması beklenebilir.
• İşsizlik oranı %5,1 seviyesinde sabit kaldı.
• Veri sonrası Aralık ayında faiz artışı bekleyenlerin oranı %42,6’dan
%31,9’a düştü.
• Ancak bütün hafta boyunca birçok Fed üyesinin bu sene içinde faizlerin
artacapını belirten açıklamalar yaptığı unutulmamalı.
• Verinin ardından USD ilk tepki olarak diğer para birimleri ve emtialar
karşısında sert düştü.
USD Endeksi
05 Ekim 2015
Bu Hafta
• Takvimin yoğun olmadığı bu haftada en önemli madde yurt içi enflasyon
verisiydi.
• Bu sabah açıklanan verilere göre:
• Eylül ayında tüketici enflasyonu bir önceki aya göre %0,9 ve on iki
ay öncesine göre %7,9 arttı.
• Çekirdek enflasyon mal fiyatlarının öncülüğünde arttı. Eylül
2015’te gösterge ‘H’ ve ‘I’ sırasıyla %8,3 YY (+0,4 puan) ve %8,2
(+0,6 puan) oldu.
• Yurt dışında ise Avusturalya ve İngiltere merkez bankaları toplantıları
izlenecek. Perşembe günü ise son FED toplantı tutanakları geliyor.
TÜFE
05 Ekim 2015
Tarih
Veri
10/05/2015 10:00
10/05/2015 10:00
Türkiye
Türkiye
TÜFE YY (g)
TÜFE AA (g)
10/06/2015 06:30
Avustralya
Faiz Kararı
10/06/2015 09:00
Almanya
10/07/2015 09:00
Dönem
Beklenti
Önceki
Eylül
Eylül
7.90%
0.90%
7.14%
0.40%
6-Ekim
2.00%
2.00%
Fabrika siparişleri AA
Ağustos
0.50%
-1.40%
Almanya
Sanayi üretimi AA
Ağustos
0.20%
0.70%
10/07/2015 11:30
İngiltere
Sanayi üretimi AA
Ağustos
0.30%
-0.40%
10/08/2015 02:50
Japonya
Makine Siparişleri AA
Ağustos
3.00%
-3.60%
10/08/2015 02:50
Japonya
Cari denge (JPY milyar)
Ağustos
1226.9
1808.6
10/08/2015 10:00
Türkiye
Sanayi üretimi YY
Ağustos
2.20%
0.30%
10/08/2015 14:00
İngiltere
Faiz Kararı
8 Ekim
0.50%
0.50%
10/08/2015 15:00
Rusya
Altın ve FX Rezervi (USD milyar)
2 Ekim
368.5
10/08/2015 15:30
ABD
İşsizlik başvuruları (bin kişi)
3 Ekim
277
10/09/2015 09:45
Fransa
Sanayi üretimi AA
Ağustos
0.60%
-0.80%
10/09/2015 11:00
İtalya
Sanayi üretimi AA
Ağustos
-0.20%
1.10%
05 Ekim 2015
YASAL UYARI:
Bu bültende/raporda yer alan her türlü veri, yazı, bilgi ve grafik Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından objektif, iyi niyetli ve güvenilir olduğuna
inanılan ve kamunun erişimine açık bilgi kaynaklarından derlenmiştir. Söz konusu verilerdeki hata, güncellemeler veya eksikliklerden dolayı
Aktif Yatırım Bankası A.Ş.’nin ve çalışanlarının hiç bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bültende/raporda yer alan bilgi, yorum ile tavsiyeler
yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu bültende/raporda yer alan analiz,
değerlendirme ve yorumlar ise sadece genel bilgilendirme amaçlı olup, hiç bir şekilde belirli bir sermaye piyasası aracına yatırım yapılması
yönünde kullanıcılara bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu değerlendirme ve yorumlar mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize
uygun olmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını
destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı
verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez;
içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır.
Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek gecikme ve hatalardan Aktif Yatırım Bankası A.Ş. sorumlu değildir. Bu
bültenin/raporun tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin Aktif Yatırım Bankası A.Ş.’den önceden izin alınmaksızın ifşa edilmesi
kesinlikle yasaktır. Bu bültende/raporda atıfta bulunulan yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız değerlendirmede bulunmak ya da araştırma
yapmak tamamen müşterilerin ve yatırımcıların sorumluluğunda olup, hiçbir şekilde tavsiye teşkil ettiği düşünülmemelidir.
Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya
çıkabilecek zararlardan ve kazanç yoksunluklarından Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanları sorumlu tutulamaz ve hiçbir şekilde ve surette
Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanlarından talepte bulunulamaz.
Bu bülten/rapor ile ilgili daha detaylı bilgi almak isterseniz Aktif Yatırım Bankası A.Ş. çalışanları ile görüşünüz.
Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından yayımlanmıştır.
05 Ekim 2015
Yazarlar
Aktif Bank Araştırma Bölümü
arastirma@aktifbank.com.tr
(212) 340 8430
Aktif Bank Hazine Satış Bölümü
hazinebolumu@aktifbank.com.tr
(212) 340 8304
ozelbankacilik@aktifbank.com.tr
(212) 213 2666
İstanbul Şube
istanbulsube@aktifbank.com.tr
(212)340 8040
Ankara Şube
ankarasube@aktifbank.com.tr
(312)286 4452
İzmir Şube
izmirsube@aktifbank.com.tr
(232)421 1590
Bursa Şube
bursasube@aktifbank.com.tr
(224)242 6272
Gaziantep Şube
gaziantepsube@aktifbank.com.tr
(342)324 7900
Kayseri Şube
kayserisube@aktifbank.com.tr
(352)336 8400
Sakarya Şube
sakaryasube@aktifbank.com.tr
(264)278 8400
Düzce Şube
duzcesube@aktifbank.com.tr
(380)523 5150
Satış
Özel Bankacılık Bölümü
Şubeler