günlük - Finansbank

günlük
günlük
29 Ağustos 2011
Temmuz ayı dış ticaret açığı bekletilerin altında.
Temmuz ayında dış ticaret açığı 9 milyar dolar ile 9,5
milyar dolar olan piyasa beklentisinin ve 9,3 milyar dolar
olan tahminimizin altında gerçekleşti. Böylece aylık dış
ticaret açığı geçen senenin aynı ayına göre %38.4
artarken, 12 aylık birikimli dış ticaret açığı yaklaşık 100
milyar dolara yükseldi.
Yıllık ithalat büyümesi yavaşlayarak %29,9 oldu.
Tahminimizle gerçekleşen rakam arasındaki fark aylık
ihracattan kaynaklan ıyor . 11,6 milyar dolar olarak tahmin
ettiğimiz aylık ihracat , Temmuz ayında gerçekleşen
rakamın 300 milyon dolar altında kaldı. İthalat tarafında
ise, yıllık ithalat büyümesi olumsuz baz etkisi nedeniyle
tahminimizle uyumlu olacak şekilde yavaşlayarak %29,9
oldu.
Mevsimsel etkilerden arındırılmış ticaret açığı bir önceki
aya göre %4,2 geriledi. Mevsimsel etkilerden
arındırıldığında, aylık ticaret açığı bir önceki aya göre
%4,2 düşüşle Temmuz ayında 8,8 milyar dolar oldu. Bu
arada mevsimsel etkilerden arındırılmış 3 aylık ticaret
açığı da 9,1 milyar dolarda kaldı ve 9,1 milyar dolar
seviyelerinde yatay seyre girmesini teyit etmiş oldu.
Önümüzdeki dönemde, yavaşlayan iç talep ve enerji
emtia
fiyatlarının
desteğiyle, mevsimsel
etkilerden
arındırılmış dış ticaret açığında aylık bazda iyileşme
görmeyi bekliyoruz. Ancak, 12-aylık birikimli dış ticaret
açığının yılın son çeyreğinde daralmaya başlamadan
önce 100 milyar doların üzerine çıkacağını düşünüyoruz.
75.4 milyar dolar seviyesinde bulunan yılsonu cari açık
beklentimiz için risklerin aşağı yönlü olduğunu
söyleyebiliriz.
MB 23 Ağustos tarihli PPK toplantı tutanaklarını
yayımladı. Salı günü yapılan PPK toplantı tutanaklarında
işlenmiş gıda fiyatlarındaki yukarı yönlü eğilimin
Ağustos’ta da sürebileceği ifade ediliyor. Ayrıca Kurul,
döviz kurundaki hareketlere bağlı olarak, Ağustos’ta temel
enflasyonun bir miktar artış göstereceğini tahmin ediyor.
Tutanaklarda, enflasyonun geçici olarak Temmuz
Enflasyon Raporu’nda öngörülen seviyelerin üzerine
çıkabileceği ifade edilirken ekonomik aktivitedeki
yavaşlama nedeniyle döviz kurundan kaynaklanan fiyat
günlük
Döviz kurları
1.90
2.60
USD
1.80
2.50
EUR (Sağ eksen)
2.40
1.70
2.30
1.60
2.20
2.10
1.50
2.00
1.40
1.90
1.80
09
.2
01
0
11
.2
01
0
01
.2
01
1
03
.2
01
1
05
.2
01
1
07
.2
01
1
01
.2
00
9
03
.2
00
9
05
.2
00
9
07
.2
00
9
09
.2
00
9
11
.2
00
9
01
.2
01
0
03
.2
01
0
05
.2
01
0
07
.2
01
0
1.30
Politika faizi ve gösterge tahvil getirisi
hareketlerinin ikincil etkilerinin sınırlı kalacağı ifade
ediliyor. 2012 sonunda enflasyonun %5 hedefiyle
uyumlu seviyelere döneceği beklenirken, ekonomik
aktivitedeki yavaşlama ve finansal riskler göz önüne
alan Kurul, enflasyondaki geçici yükselişe politika
tepkisi vermenin uygun olmayacağını belirtiyor.
Veri gündemi
Piyasaların Jackson Hole toplantısında yapılacak
açıklamalar öncesinde sakin bir seyir izlediği Cuma
günü, Fed Başkanı Bernanke’nin 3. tur parasal
genişlemeden bahsetmemesi ve ekonominin mali
poltikaların desteğine de ihtiyacı bulunduğunu ifade
etmesi piyasalarda hayalkırıklığına sebep oldu.
%
Piyasalar
Haftanın son işlem gününe 1.7520 seviyesinden
başlayan USD/TL, sabah saatlerinde 1.7466’ya
geriledikten sonra günün kalanında yukarı yönlü bir
seyir izledi. Fed Başkanı Bernanke’nin piyasaların
beklentilerini tam olarak karşılamayan açıklamalarının
ardından hızla 1.7594’ü gören USD/TL, kapanışta
1.7540’a döndü. USD/TL yeni haftaya 1.7530’dan
başladı.
24
19
14
Gösterge Tahvil Getirisi
9
Politika Faizi
01
1
01
1
01
1
.2
08
.2
05
01
0
.2
.2
02
11
01
0
01
0
.2
.2
05
08
09
01
0
.2
0
.2
02
11
09
00
9
.2
.2
0
05
08
08
00
9
.2
.2
0
11
02
08
00
8
.2
0
.2
08
05
00
7
.2
00
8
02
.2
00
7
.2
11
08
00
7
.2
.2
02
05
00
7
4
Cuma sabahı 1.4410’dan işlem gören EUR/USD, Fed Başkanı Bernanke’nin açıklamaları öncesinde 1.4393
– 1.4453 bandında hareket etti. Açıklamada 3. tur parasal genişlemeden bahsedilmemesinin piyasalarda
yarattığı olumsuz havayla hızla 1.4329’a inen parite, daha sonra topalrlanarak 1.4450’nin üzerine yükseldi.
EUR/USD bu sabah 1.4495’ten işlem görüyor.
İMKB Tahvil/Bono Piyasası’nda %7.95 seviyesinden açılan 15 Mayıs 2013 vadeli gösterge tahvil faizi, dar
bir bant içinde işlem gördüğü Cuma gününü %7.93’ten sonlandırdı. Gösterge faiz Pazartesi gününe
%7.95’ten başladı.
5 yıllık Türkiye CDS’inin 245’ten işlem gördüğü Cuma günü, 2030 vadeli gösterge eurobond yatay bir seyir
izleyerek 169.185’ten kapandı.
günlük
Bir sonraki günlük bültenimiz 5 Eylül tarihinde yayımlanacak.
Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu
Yeliz Ataay Arıkök
İnan Demir
Başak Karaaslan
Eren Harani
Ayşe Çoknaz
Mehmet Kasap
Ahmet Tugay
Nur Pınar Çağlar
Ceren Erenoğlu
Sinem Erol
İrem Ayaz
Sevinç Özçelik
Reyhan Özdemir Tezgör
Duygu Doğan
Deniz Yaşar
Onur Erdaş
(0212) 318 5901
Bu rapor, Finansbank Hazine Araştırma ve Satış Grubu tarafından müşterilerini bilgilendirmek
amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından
kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan
bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank Hazine Bölümü’ne ait görüşleri yansıtmakta
olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin
çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek
yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde
güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız
olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti
vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler
üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar
ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım
yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya
da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz.
**USD/YTL TCMB