JCR Eurasia Rating

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 1 Haziran 2016
“JCR Eurasia Rating”,
“Nurol Yatırım Bankası A.Ş. “ ‘yi ve “Planlanan Tahvil İhracının Nakit Akımları” ‘nı
derecelendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘AA (Trk) ‘ , Uzun Vadeli Uluslararası
Yabancı Para Notu’nu ise ‘BBB- ‘ olarak teyit etmiştir.
JCR Eurasia Rating, Nurol Yatırım Bankası A.Ş.’yi yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategori içerisinde değerlendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notunu
‘AA (Trk)’ olarak teyit etmiştir. Diğer taraftan, Nurol Yatırım Bankası A.Ş.’nin Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu ’nu Ülke Notu Tavanı
üzerinde ‘BBB ‘ olarak teyit edilmiş ve diğer notlarla birlikte tüm detayları aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
Uzun Vadeli İhraç Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
Kısa Vadeli İhraç Notu
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
:
:
:
:
:
:
:
:
BBB- /(Stabil Görünüm)
BBB /(Stabil Görünüm)
AA (Trk) /(Stabil Görünüm)
AA (Trk)
A-3 /(Stabil Görünüm)
A-3 /(Stabil Görünüm)
A-1 (Trk)/( Stabil Görünüm)
A-1 (Trk)
1
AB
1999 yılında kurulan Nurol Yatırım Bankası, bünyesinde 33 şirket, 4 Ortak Girişim ve 11 yurt içi - yurt dışı iştirak ve bağlı ortaklık ile başta inşaat
olmak üzere savunma sanayi, finans, turizm, madencilik, gayrimenkul sektörlerinde faaliyet gösteren Nurol Holding çatısı altında yer alan küçük
ölçekli yatırım bankasıdır. Nurol bank, Nitelikli ortak Nurol Grubu başta olmak üzere tüm Inşaat-taahhüt sektörü içerisindeki yol ve altyapı taahhüt
hizmetleri, temel altyapı yatırım projeleri ile ulaşım, enerji, telekomünikasyon ve ilişkili diğer alt sektörlerin yatırım projelerinin uygunluk
değerlendirilmelerine ve nakdi -gayrinakdi kurumsal finansman çözümlerinin sağlanmasına dair “yüksek standartlı ve özel çözümlü” bankacılık ve
bilumum sermaye piyasaları işlemlerine devam etmektedir.
Sektörel kar erozyonundan az etkilenen ve değişen finansman yapısına hızlı uyum sağlama kabiliyeti kazanan Nurol Bank, varlık büyüklüğünden
ziyade sürdürülebilir karlılık hedefi kapsamında 2013 de başlatılan operasyon modellemesi ve maliyet etkinliğinin pozitif etkilerini görmeye
başlamıştır. Sektör karlılığının üzerinde seyreden net faiz marjı, olası mevzuat değişikliklerinin getireceği net pozitif etkiyle beraber çekirdek
sermayenin toplam sermaye içindeki oranı ile birlikte muhtemel zararlara direnç oluşturma kapasitesini barındırması ve sürdürülebilir karlılık ile
desteklemiştir. Sektör genelinde NPL oranlarının artışına paralel olarak, bankanın sorunlu krediler oranı bir önceki yıla göre artış göstermekle
birlikte, banka sorunlu alacaklarının büyük bir kısmını gelir paylaşım modeliyle varlık yönetim şirketine devretmiştir. Banka yönetiminin kriz ve artçı
şoklara karşı dinamik yapısı, etkin risk yönetimi, aktif kalitesi, nitelikli insan gücü, yüksek teknolojik gelişmişlik düzeyi Kısa ve Uzun Vadeli Ulusal
Notlarının ve istikrarlı görünümlerinin teyit edilmesinde etkin rol oynamıştır. İhraç yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar şirket bilançosunda
taşınacağı için ayrı bir ihraç rating raporu düzenlemeyip kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz edilmiştir. İhraç edilecek tahvilin şirketin
diğer yükümlülüklerine göre hukuksal ve teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığı için şirketin kurumsal yapısının notları ihraç rating’ini de
temsil etmektedir.
Diğer taraftan, sektör genelinde net faiz marjının küçülmesi ve finansman maliyetlerinin artması, kurumsal kredilerdeki konsantrasyonun yüksek
seyri, yasal sınırların üzerinde olmasına rağmen sektör ortalaması altındaki sermaye yeterlilik oranı, bireysel bankacılık avantajlarının
kullanılamaması, reel kesim şirketlerin borç ödeme kapasitesindeki bozulma ve konjektürel problemlerin devamı yukarı yönlü riskleri artırmaktadır.
TCMB’nin Bankacılık sektörünü önümüzdeki dönemlerde de likidite ve karlılık alanlarında destekleyici para politikalarına sistematik olarak devam
edeceği beklenmektedir. JCR-Eurasia olarak, ortaklarından destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Bankanın bilanço kompozisyonu, aktif
kalitesi, büyüme projeksiyonu, ortaklık yapısı ve kurumsallık düzeyi dikkate alındığında, mevcut piyasa koşullarında ciddi bir bozulma olmaması ve
yeniden yapılanmasının paralelinde Bankanın üstlendiği yükümlülükleri kolaylıkla yönetebilecek yeterli deneyim, sermaye ve likidite seviyesine
ulaştığı düşünülmektedir. Nurol Yatırım Bankası A.Ş.’nın ortakları tarafından desteklenme arzusu ve ortakların mali gücünün seviyesi (1), Bankanın
üstlendiği riskleri kendi imkânlarına dayanarak yönetebilme yeteneğine ilişkin bağımsızlık kategorisindeki notu ise (AB) olarak belirlenmiştir.
Bağımsızlık kategorisindeki (AB) notu JCR Eurasia Rating’in notasyon sisteminde ”Yüksek” düzeyi işaret etmekte olup kurumun dış destek olmadan
da yükümlüklerini yerine getireceği gösterirken, destek kategorisindeki (1) notu da dış destek ihtimalinin “Yüksek” seviyede olduğunu
göstermektedir.
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz
baş analisti Sn. Orkun İNAN ile iletişim kurulabilir.
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90(212)352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75
Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia
Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a
security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies
registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating principles
and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr