press release - JCR Eurasia Rating

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 13 Kasım 2015
JCR Eurasia Rating,
Ortadoğu Enerji Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin
konsolide yapısını yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek
Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu A- (Trk) (Pozitif Görünüm) ve
Uzun Vadeli Uluslararası Notlarını BBB- olarak teyit etmiştir.
JCR Eurasia Rating, “Ortadoğu Enerji Sanayi ve Ticaret A.Ş.”’yi yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A- (Trk)’
ve Stabil görünüm, Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A-1 (Trk)’ olarak teyit etmiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Yerel Para
Notları ise ‘BBB-’ olarak teyit edilmiştir. Diğer notlar, detayları ile birlikte aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
:
:
:
:
:
:
BBB- /(Stabil Outlook)
BBB- /(Stabil Outlook)
A- (Trk) /(Pozitif Outlook)
A-3 /(Stabil Outlook)
A-3 /(Stabil Outlook)
A-1 (Trk)/(Stabil Outlook)
2
B
Ortadoğu Enerji, 2009 yılında Türkiye’de biyogaz kaynaklı elektrik enerjisi üretimi ile başlattığı faaliyetlerini enerji sektörünün yenilenebilir enerji
segmentinde sürdürmektedir. Çöp gazı enerjisi alanında gerçekleştirilen yenilikçi ve öncü yatırımların yanı sıra önümüzdeki dönemlerde
konvansiyonel enerji alanında planlanan yatırımlar yoluyla da enerji sektöründe büyüme hedeflenmektedir.
Başlıca elektrik enerjisi satışlarına ilişkin maliyetlerin ulaşmış olduğu görece düşük seviyeden dolayı karlılık göstergelerinin içsel öz kaynak yaratma
kapasitesine ulaşması ve bu doğrultuda sermayeleşme düzeyindeki önemli iyileşme, sürdürülen büyüme performansı, yüksek müşteri bazlı
konsantrasyona rağmen hukuken regüle edilmiş elektrik satışı koşullarının gelirlerin öngörülebilirliğini destekleyerek likidite yönetimini
kolaylaştırması ve akademik çevrelerle işbirliğini de içeren sürdürülebilirliği artırmaya yönelik önemli ARGE çalışmalarıyla beraber yenilikçi
uygulamalarıyla segmentinde öncü konuma erişmiş olması Şirket notlarının belirlenmesinde başlıca etkenler olmuştur.
Türkiye’nin büyüyen enerji ihtiyaçlarının elektrik üretimine yönelik talebi güçlendirmesinin sektör için daha ileri büyüme potansiyeli vadetmesi,
birikmekte olan karbon ofset kredilerinin gelecek dönemlerde Şirket için artık gelir imkanları oluşturma beklentisi, sürdürülen yüksek karlılık
kapasitesi ve yerleşik borçlanma mekanizmalarının tesis edilmiş olması ise mevcut not seviyelerinin Stabil görünümünü ve Şirketin Uzun Vadeli Ulusal
notunun Pozitif görünüme revize edilmesini destekleyen diğer unsurlardır.
Her ne kadar azalma eğilimi gösterse de değişken oranlı banka kredilerinin faiz oranı dalgalanmaları karşısındaki faiz riski ve yabancı para
pozisyonunun finansal borçların geri ödeme ve tahsilat tarihleri arasında oluşacak fasılalarla sınırlı olmak üzere karlılık göstergeleri üzerinde
oluşturabileceği baskı ile beraber konvansiyonel enerji sektöründe planlanan yatırımlar ve bunların Şirketin bilanço yapısı ve gelir yaratma kapasitesi
üzerindeki etkileri ise takip eden dönemlerdeki daha ileri değerlendirmeler için izleme hususları olmaya devam edecektir.
JCR Eurasia Rating’in Şirketin hakim ortaklarından Ortadoğu Grup ve Yeşil Holding’in gerektiğinde Ortadoğu Enerji’ye uzun vadeli likidite veya öz
kaynak temin edebilecek yeterli arzuya, finansal güce ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma deneyimine sahip oldukları kanaatinin yanı sıra
Şirketin gelir getirici faaliyetlerinin ve bunlara ilişkin koşulların kanunlar ve kamusal düzenleyici otoriteler tarafından belirlenmiş olması da dikkate
alındığında, Ortadoğu Enerji’nin Desteklenme notu (2) olarak teyit edilmiştir.
Mevcut gelir akımları, yerleşik hale gelen fonlama mekanizmaları ve içsel öz kaynak yaratmakta olan karlılık seviyesi dikkate alındığında, Ortadoğu
Enerji’nin yönetim kadrolarının, ortaklar tarafından destek sunulmaması durumunda dahi, üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli deneyim ve
altyapıya önemli ölçüde ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde Ortadoğu Enerji’nin Ortaklardan Bağımsızlık
notu (B) olarak teyit edilmiştir.
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz analisti
Sn. Zeki M.ÇOKTAN ile iletişim kurulabilir.
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90.212.352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75
Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia
Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a
security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies
registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating
principles and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr