2008 yılı ekonomi hedefleri

GÜNÜN VERİSİ: YENİ SINAİ SİAPARİŞLER
23 Mart 2011
Frekans:
Dönem:
Aylık
Ocak
Ülke:
Zaman:
AB
TSİ 12:00
Önceki:
Beklenti:
+19.3%
+21.4%
Veri Kaynağı:
Gelecekteki sınai üretim hacmine ışık tutması amacıyla endüstriyel ürünlere yönelik talebi
göstermeyi amaçlayan bir endekstir. Avrupa Birliği İstatistik Enstütüsü EuroStat tarafından aylık
olarak hesaplanarak yayınlanmaktadır*.
Önemi:
Endüstriyel ürünler için verilen siparişler ülke ekonomilerinin hangi yönde gittiğine dair önemli
işaretler barındırmaktadırlar. Tarihsel olarak incelendiği zaman gayrisafi yurtiçi hasıla ve sınai
sipariş oranları arasında yakın ilişki gözlenmektedir. Siparişlerin arttığı dönemler ekonomik
aktivitenin de arttığı dönemlere denk gelirken, gerilemelerin yaşandığı dönemlerde ülke
ekonomilerinde de yavaşlama görülmektedir. Aynı zamanda tüketici güveni ile de yakın ilişki içinde
olan sipariş endeksleri yatırımcılar açısından ekonominik canlılığın nasıl gelişeceğine yönelik
yakından takip edilmektedir.
Türkiye Etkisi: Güniçi bazda, Avrupa piyasalarındaki yatırımcı algısına bağlı İMKB’ye dolaylı etkisi olabilir. Genel
olarak bakıldığında, Avrupa’daki talebin artması bölgeye ihraç yapan Türk imalatçıları için de
olumlu bir gelişmedir. Tam tersi bir veri akışı da aynı doğrultuda yorumlanmalıdır.
Karşılaştırma: Türkiye’de kaydı tutulan endüstriyel ürün sipariş verisi bulunmamaktadır. Bunun yerine Türkiye
İstatistik Kurumu tarafından takip edilen ve aylık yayınlanan Endüstriyel Üretim Endeksi
karşılaştırma için kullanılabilir. Grafikler incelendiği zaman Avrupa sınai ürün siparişleri ve Türkiye
sınai üretim endeks çizgileri birbirleri ile uyumlu hareket etmektedir. Üretimin siparişin bir
fonksiyonu olduğu göz önünde bulundurulduğunda yadırganmaması gereken bir sonuçtur. Bununla
birlikte tüketici güveni eğrileri, ilgili verileri sağlayan bireylerin sektörde aktif çalışmalarının da
etkisiyle sınai sipariş ve üretim eğrileri ile aynı doğrultuda hareket etmektedirler. Son dönemde artış
eğiliminde olan AB endüstriyel ürün siparişleri, ekonomik toparlanma açısından olumlu sinyaller
vermektedir. Japonya’nın AB’ye net ihracatta olduğu göz önüne alındığında Japonya’daki
gelişmeler sonucunda üretimin azalması durumunda AB imalatına pozitif gelişme alanı verebilir.
Türkiye’nin kriz öncesi dönemde toplam ihracatının %56’nı AB ile yaptığı göz önüne alındığında,
2008 yılından beri %50’nin altında kalan oranın, AB’de artan taleple birlikte yeniden toparlanması
ve aynı zamanda toplam ihracat hacmini de geliştirecek şekilde ihracatı ivmelemesi mümkündür.
Türkiye’deki sınai üretimin AB sınai siperişlerini yaklaşık bir çeyrek geriden takip ettiğini
gözlemlemekteyiz. Bu sebeple AB sınai siparişler verisindeki gelişimin devam ettiği sürece
ülkemizdeki sınai üretimin istikrarlı seyrini sürdüreceği görüşündeyiz.
Şekil 1: AB – Sınai Sipariş Endeksi, GSYİH Çeyrekler
Bazında Yıllık Değişim % ve Tüketici Güveni
140
30%
GSYİH
Siparişler Endeksi
6%
Şekil 2: TÜRKİYE – Sınai Üretim Endeksi, GSYİH
Çeyrekler Bazında Yıllık Değişim % ve Tüketici Güveni
40%
120
120
20%
4%
100
10%
2%
80
0%
60
0%
-10%
40
-2%
-20%
20
-4%
20
-6%
-40%
0
Tüketici Güveni
-30%0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Kaynak: Bloomberg
GSYİH
Sınai Üretim
20%
15%
100
20%
10%
80
5%
0%
60
0%
-5%
40
-20%
-10%
Tüketici Güveni
-15%
-20%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Kaynak: Bloomberg
*Verilerin sağlandığı endüstri kolları; sipariş üzerine çalışan, NACE klasifikasyonu 2. revizyonunda iki basamaklı kodlardan oluşan başlıklarda yer
aldığı kabul edilen sınai kuruluşlardan oluşmaktadır. Bu başlıklarda yer alan imalatçılar ciro olarak tüm imalat endüstrisinde yaklaşık %63 paya
sahiptirler.
Bora Tamer Yılmaz, Uzman +90 (0212) 314 81 86 btyilmaz@halkyatirim.com.tr
Adres:Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:4 34382 Şişli-İSTANBUL Tel: (0212) 314 81 81 Fax: (0212) 221 31 81
Araştırma Bölümü: Tel (0212) 314 81 07
GÜNÜN VERİSİ: YENİ SINAİ SİAPARİŞLER
23 Mart 2011
ARAŞTIRMA BİRİMİ
Azmi DÖLEN
G. Müdür Yrd.
(212) 314 81 07 adolen@halkyatirim.com.tr
Mehmet Hakan AKSOY
Müdür
(212) 314 81 89 haksoy@halkyatirim.com.tr
Risale Fulin ÖNDER
Yönetmen
(212) 314 81 87 ronder@halkyatirim.com.tr
Işıl BÜK
Uzman
(212) 314 81 83 ibuk@halkyatirim.com.tr
Bora Tamer YILMAZ
Uzman
(212) 314 81 86 btyilmaz@halkyatirim.com.tr
Recep BOZKURT
Uzman
(212) 314 81 84 rbozkurt@halkyatirim.com.tr
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar,
portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz
ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor
sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.
Adres:Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:4 34382 Şişli-İSTANBUL Tel: (0212) 314 81 81 Fax: (0212) 221 31 81
Araştırma Bölümü: Tel (0212) 314 81 07