31/12/2013 dönem ne l şk n garant emekl lk ve

01/01/2013 – 31/12/2013 DÖNEMİNE İLİŞKİN
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
HİSSE SENEDİ
EMEKLİLİK YATIRIM FONU
12 AYLIK RAPORU
BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA
AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN
BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZI, BÖLGE
MÜDÜRLÜKLERI, ŞUBELERI, TEMSILCILIKLERI VE INTERNET SITESINDE
GÜNCELLENMIŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK
VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK
KENDİLERİNE
VERİLMEK
ÜZERE
YETERLİ
SAYIDA
HAZIR
BULUNDURULUR.
1
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
HİSSE SENEDİ
EMEKLİLİK YATIRIM FONU
2013 YILI 12 AYLIK RAPORU
Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu’nun
01/01/2013-31/12/2013 dönemine ilişkin gelişmelerini, Fon Kurulu tarafından
hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak
hazırlanmış
bağımsız
denetimden
geçmiş
oniki
aylık
fon
bilanço
ve
gelir
tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy
değeri
ve
net
varlık
değeri
tablolarının
katılımcılara
sunulması
amacıyla
düzenlenmiştir.
BÖLÜM A: 01.01.2013-31.12.2013 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
Dünya ekonomisi 2013’ü genel olarak bir toparlanma dönemi olarak geride bıraktı.
Yılın ilk yarısında gelişmekte olan ülkelerin hisse senedi piyasalarında yükseliş,
tahvil faizlerinde ise düşüşler yaşandı. Dünya ekonomilerinin iyileşme süreci
devam ederken,
ABD başta olmak üzere bazı ülkelerde krizden çıkış sinyalleri
verilmeye başlandı. Mayıs ayında ABD Merkez Bankası’nın tahvil alım programını
azaltacağını
açıklaması
yılın
ilk
yarısında
yaşanan
olumlu
trendin
tersine
dönmesine neden oldu. Global sermaye akımı, geride bıraktığımız 10 senelik
dönemin aksine, yön değiştirerek gelişmekte olan ülkelerden gelişmiş ülkelere
doğru kaymaya başladı, Türkiye ise göreceli olarak olumsuz ayrıştı.
Türkiye’nin en büyük ticaret ortağı konumundaki Euro Bölgesi’nde borç krizini
aşmaya yönelik yapısal adımların plan düzeyinden aksiyon düzeyine geçememesi
de Türkiye’yi olumsuz etkileyen etkenlerden bir diğeri oldu.
Küresel krizin ardından ekonomiyi canlandırmak adına merkez bankalarının
piyasaya bol ve ucuz likidite enjekte etme operasyonu, ABD Merkez Bankası’ndan
sonra farklı ülkelerin merkez bankalarıyla 2013 yılında da devam etti.
Mayıs
ayında ise gerek istihdam gerekse büyüme anlamında hedeflenen seviyelere doğru
ilerleyen ABD’de, Merkez Bankası Fed, makro ekonomik verilerin iyileşmesiyle
beraber, tahvil alım programı kapsamında piyasaya sunduğu likidite miktarını 85
milyar dolardan 75 milyar dolar seviyesine düşürdü. Bu durum başta Türkiye
olmak üzere tüm gelişmekte olan ülkelerden yabancı yatırımcı kaynaklı çıkışlar
meydana getirdi.
2013 yılının ilk beş ayı, 2012 yılında olduğu gibi BIST Hisse Senedi Piyasası’nın en
iyi performanslarından birini sergilediği bir dönem olurken, hızlı yükselişlerle
2
endeks tarihi rekor seviyelere ulaştı. İkinci çeyrekten itibaren yurt içindeki siyasi
gerginlikler, ABD Merkez Bankası’nın tahvil alımı programını azaltacağı beklentisi
ile artan ekonomik belirsizlik
ile sert düşüşlerle borsa gerilerken, Türkiye
piyasasındaki faizler yükseliş gösterdi.
Türkiye ekonomisinin temel sorunlarından biri olan ve üretimlerin ithal girdi ile
yapılmasından kaynaklanan, doğru orantı içinde olan büyüme oranı ve cari açık
ilişkisi, 2012 yılında TCMB’nin bu sorunu gidermek adına ekonomiyi yavaşlatmak
üzere attığı bazı adımlardan etkilenmişti ancak 2013 yılında bu makro göstergeler
beklentilerin bir miktar dışında gerçekleşti.
2011 yılında %9,0, 2012 yılında ise %2,2 seviyesinde olan GSYH büyümesi; 2013
yılı ilk yarısında %3,7 olurken, üçüncü çeyreğinde %4,4 seviyesine ulaştı.
Ekonomimizin orta vadeli büyüme performansının daha düşük olacağı beklentileri
hakim olsa da uzun vadeli trend beklentilerinde bir bozulma görülmüyor.
Ödemeler dengesi tarafında, Aralık ayında cari denge beklentinin oldukça üzerinde
8,3 milyar dolar açık verdi. Böylece, 2013 yılında cari açık, 2012 yılındaki 49
milyar dolar seviyesinden, 65,0 milyar dolar seviyesine yükseldi.
2009 yılında zirve yapan, sonraki yıllarda kademeli düşüşe geçen işsizlik oranı,
2012 yılı başından beri yeniden çıkışa geçmiş görünüyor. Kasım ayında işsizlik
oranı %9,9 seviyesine yükselirken 2012 yılın aynı ayında işsizlik oranı %9,4
seviyesindeydi.
Makro ekonominin bir diğer önemli göstergesi olan enflasyon tarafında ise 2013 yılı
oranı %7,4 olarak açıklandı. Üretici fiyatlarında ise yıllık ÜFE enflasyonu %7,0’a
yükselerek Mayıs 2012’den sonraki en yüksek seviyeye ulaştı.
Kriz sonrası
dönemde, merkez
bankalarının ekonomiyi
canlandırmak adına
piyasalara bol likidite enjekte etmesi gelişmekte olan ülkelere yabancı sermaye
akışını sağladı. Ancak son dönemde, ABD başta olmak üzere gelen toparlanma
sinyalleri ve ABD Merkez Bankası açıklaması sonrası bu sermaye gelişmiş ülkelere
geri dönmeye başladı.
Gelişmiş ekonomilerin krizden çıkışının kaçınılmaz bir sonucu olarak gelişmekte
olan
ülke
ekonomilerinin
önümüzdeki
dönemde
olumsuz
etkilenmesi
beklenmektedir. Türkiye’nin 2014 yılında %2,8 büyümesi beklenmesine rağmen
yüksek yabancı sermaye çıkışı sonrası Türkiye ve diğer gelişmekte olan ülke
ekonomilerinin bu dönemde vereceği tepki yakından takip edilmelidir.
BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER
İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna
ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım
3
politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde,
katılımcıların
karar
vermesini
etkileyecek
diğer
konularda
meydana
gelen
degişiklikleri içeren “fon kurulu faaliyet raporu” raporun ekidir.
BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR
Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi
Emeklilik Yatırım Fonunun 01/01/2013-31/12/2013 döneminde varlıkları Kanun ve
Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır.
Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin
hesaplanması işlemleri, 13/03/2013 tarihli ve 28586 sayılı Resmi Gazete'de
yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar
Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi
Emeklilik Yatırım Fonunun içtüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu
mali tablolar, fonun 31/12/2013 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte
sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki
hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe
ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır.
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol
sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri
içermektedir.
31/12/2013 tarihli Bilanço (TL)
Varlıklar (+)
Borçlar (-)
66.046.722,51
520.430,41
Fon Toplam Değeri
65.526.292,10
31/12/2013 tarihli Gelir Tablosu (TL)
Gelirler Toplamı
Giderler Toplamı
-5.335.016
1.529.469
Gelir Gider Farkı
-6.864.485
31/12/2013 dönemine ait bağımsız denetimden geçmiş bilanço ve gelir tablosu
ekte bulunmaktadır.
4
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI
FON PORTFÖY
31/12/2013
DEĞER TABLOSU
KIYMET TÜRÜ
Hisse Senedi
Nominal Değer
Hisse Kodu
580.000,00
AKBNK
3.886.0000,00
300.000,00
AKENR
360.000,00
550.000,00
AKSEN
1.419.000,00
521.113,00
ANACM
1.000.536,96
600.000,00
ANSGR
798.000,00
950.000,00
ASYAB
1.377.500,00
1.450.000,00
EKGYO
3.045.000,00
740.000,00
GARAN
5.150.400,00
750.000,00
GLYHO
877.500,00
525.000,00
GUBRF
1.449.000,00
755.000,00
GUSGR
1.472.250,00
377.500,00
HALKB
4.586.625,00
425.000,00
INDES
1.742.500,00
1.000.000,00
ISCTR
4.650.000,00
1.090.912,00
ISFIN
1.047.275,52
200.000,00
MGROS
3.200.000,00
15.000,00
OTKAR
825.000,00
400.000,00
PETKM
1.092.000,00
105.000,00
PETUN
787.500,00
240.000,00
PRKME
1.180.800,00
290.000,00
SAHOL
2.505.600,00
450.000,00
SISE
1.224.000,00
SNGYO
1.119.045,80
1.364.690,00
50.000,00
SODA
909.999,99
200.000,00
TCELL
2.270.000,00
750.000,00
TKFEN
3.757.500,00
200.000,00
TTKOM
1.192.000,00
120.000,00
UNYEC
715.200,00
600.000,00
VAKBN
2.292.000,00
750.000,00
VESTL
1.162.500,00
500.000,00
YKBNK
1.860.000,00
Nominal Değer
Ters-repo
Rayiç Değer (TL)
Kıymet Tanımı
207.625
TRT110614T13
3.899.525
TRT200618T18
5
Rayiç Değer (TL
191.015,61
3.500.669,25
Vadeli Mevduat
2.609.132
VİOP
21.02.2014
799.422
2.575.914,69
Teminat
799.422,03
TOPLAM
66.021.754,85
NET VARLIK DEĞERİ
TABLOSU
31/12/2013
TUTARI (TL)
1.Fon Portföy Değeri
66.021.754,85
Hazır Değerler (+)
2.753,14
Alacaklar (+)
22.214,52
- Diğer Alacaklar
22.214,52
Borçlar (-)
520.430,41
- Yönetim Ücreti
129.627,18
- Diğer Borçlar*
390.803,23
2.Net Varlık Değeri
65.526.292,10
Dolaşımdaki Pay Sayısı
6.071.117.315,151
3.Birim Pay Değeri
0,010793
Diğer Borçlar*: Tahvil borsa payı + bağımsız denetim ücreti karşılığından
oluşmaktadır.
FUTURES
01/01/2013 - 31/12/2013
İŞLEMLER
Tarih
Kontrat Kodu
Kontrat
Alış /
Adedi
Satış
Fiyat
Rayiç Değer (TL)
15.03.2013
111F_IX0300413
100
S
103,25
1.036.250,00
10.04.2013
111F_IX0300413
100
S
101,825
1.232.082,50
10.04.2013
111F_IX0300413
100
S
101,975
91.777,50
10.04.2013
111F_IX0300413
100
S
101,75
641.025,00
10.04.2013
111F_IX0300413
100
S
101,775
987.217,50
11.04.2013
111F_IX0300413
100
A
102,6
1.026.000,00
11.04.2013
111F_IX0300413
100
A
103,2
1.032.000,00
25.04.2013
111F_IX0300413
100
A
105,025
25.04.2013
111F_IX0300413
100
A
105,1
1.114.060,00
10.05.2013
111F_IX0300613
100
S
110,175
1.983.150,00
17.05.2013
111F_IX0300613
100
A
115,8
2.084.400,00
03.06.2013
111F_IX0300613
100
S
100,2
901.800,00
03.06.2013
111F_IX0300613
100
S
6
97,35
882.210,00
876.150,00
04.06.2013
111F_IX0300613
100
A
99,025
1.782.450,00
20.06.2013
111F_IX0300613
100
S
94,9
1.898.000,00
20.06.2013
111F_IX0300613
100
S
91,55
1.831.000,00
26.06.2013
111F_IX0300613
100
A
88,275
27.06.2013
111F_IX0300613
100
A
90,6
27.06.2013
111F_IX0300613
100
A
90,65
725.200,00
27.06.2013
111F_IX0300613
100
A
90,7
770.950,00
09.07.2013
F_XU0300813S0
100
S
88,775
09.07.2013
F_XU0300813S0
100
S
88,8
444.000,00
09.07.2013
F_XU0300813S0
100
S
88,85
799.650,00
15.07.2013
F_XU0300813S0
100
A
91,1
2.641.900,00
19.08.2013
F_XU0300813S0
100
S
87,7
1.754.000,00
22.08.2013
F_XU0300813S0
100
A
83,325
1.666.500,00
308.962,50
1.812.000,00
1.331.625,00
ÖDÜNÇ
İŞLEMLER
Ödünç
Verilen Tarih
Kapanış
Hisse
Adet
Fiyat
Tarihi
23.01.2013
07.03.2013
AKBNK
100.000
10,00
28.01.2013
18.04.2013
AKBNK
100.000
9,86
17.04.2013
26.08.2013
HALKB
100.000
18,60
19.04.2013
25.07.2013
EREGL
150.000
1,98
14.06.2013
19.06.2013
TCELL
120.000
11,00
28.06.2013
02.07.2013
YKBNK
170.000
4,46
28.06.2013
02.07.2013
YKBNK
16.000
4,46
09.07.2013
21.11.2013
HALKB
50.000
14,55
12.07.2013
06.11.2013
YKBNK
300.000
4,07
13.08.2013
27.08.2013
TCELL
150.000
11,60
20.08.2013
20.09.2013
KCHOL
100.000
8,58
24.09.2013
25.09.2013
HALKB
100.000
15,95
07.10.2013
25.12.2013
HALKB
37.500
15,55
07.10.2013
08.10.2013
AKBNK
30.000
7,66
07.10.2013
10.10.2013
VAKBN
10.000
4,85
08.10.2013
25.12.2013
HALKB
37.500
15,45
09.10.2013
22.10.2013
HALKB
4.500
15,35
7
09.10.2013
22.10.2013
HALKB
12.800
15,35
09.10.2013
22.10.2013
HALKB
4.500
15,35
11.10.2013
30.10.2013
VAKBN
10.000
4,81
11.10.2013
25.12.2013
HALKB
37.500
15,55
21.10.2013
25.12.2013
HALKB
37.500
15,80
11.11.2013
25.12.2013
HALKB
37.500
15,00
15.11.2013
25.12.2013
TCELL
100.000
11,90
25.11.2013
25.12.2013
HALKB
50.000
15,40
02.12.2013
04.12.2013
AKBNK
150.000
7,40
05.12.2013
06.12.2013
YKBNK
20.000
4,14
05.12.2013
06.12.2013
ISCTR
20.000
5,03
24.12.2013
25.12.2013
AKBNK
50.000
6,84
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu için 2013 yılı
içindeki ödünç verilen hisse senetlerinden 79.180,14 TL gelir elde edilmiştir.
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER
2013 yılının son çeyreğinde Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası, 2008
yılından beri sürdürdüğü varlık alım programının sonuna gelindiğinin ilk işaretini,
miktarların azaltılabileceğini açıklayarak verdi. Her ne kadar çeyreğin başında
beklenen azaltımın başlaması 2014 yılının ilk çeyreğine ertelense de, bu hareket
hem gelişmiş ülkelerin hem de gelişmekte olan ülkelerin piyasalarında oldukça sert
biçimde fiyatlandı. Amerikan 10 yıllık hazine tahvilleri bu dönemde %2,60
seviyesinden açtığı çeyreği %2,98 seviyesinde kapattı. Hisse senetleri piyasasında
ise gelen olumlu büyüme verilerinin etkisiyle 15,132 seviyesinden açılan çeyrek,
16.576
seviyesinden kapandı. Bu
süreçte
fon
akımlarının
gelişmekte olan
ülkelerden çıkarak gelişmiş ülke piyasalarına yöneldiği görüldü. Her ne kadar
dünyanın geri kalanında genişlemeci politikaların devamı söz konusu olsa da,
önümüzdeki dönemde ciddi finansman ihtiyacı olan gelişmekte olan ülkeler,
piyasalardaki bu fiyatlamadan ciddi biçimde etkilendi. Aynı dönemde EURUSD
paritesi de dalgalı bir seyir izleyerek 1,3745 seviyelerinde kapandı.
Yurtiçi piyasalarda, yurt dışında yaşanan gelişmekte olan ülkelerden gelişmiş
ülkelere fon akımlarının etkisi özellikle döviz kuru üzerinde ciddi bir yükselişe
neden oldu. Bu dönemde Dolar kuru 2,02 seviyesinden 2,1450 seviyesine
yükseldi. Merkez Bankası döviz kurlarında yaşanan bu yükselişe gösterge faizini
yükselterek tepki verdiyse de, yapılan hareketlerin etkisi sınırlı oldu.
8
Dövizde ve fonlama faizinde yaşanan yükseliş hem bankacılık sektörü hem de
sanayi hisseleri üzerinde negatif bir baskı oluşmasına neden oldu. Çeyreği 75.000
seviyesinden açan BİST 100 bu dönemde 67.800 seviyesine kadar düştü.
Bu
dönem
içerisinde
hisse
pozisyonumuzu
dengeli
bir
şekilde
götürerek
piyasalarda oluşan olumsuz havadan korunmayı ve fonumuzun getirisini muhafaza
etmeyi hedefledik.
31.12.2012-31.12.2013
tarihleri
arasında
fon
getirisi
-%7,75
olarak
gerçekleşirken, benchmark getirisi -%13,30 olarak gerçekleşmiştir.
Fonun karşılaştırma ölçütü “%90 BIST 30 endeksi, %9 KYD ON
Repo (brüt)
Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL)” olup, fon %80-100
aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası
işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar.
BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER
i.
Hisse Senetleri
:
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
: 0,0004 (BSMV dahil)
TEB Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
: 0,0004 (BSMV dahil)
Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.
: 0,0004 (BSMV dahil)
Citi Menkul Değerler A.Ş.
: 0,0004 (BSMV dahil)
9
BGC Partners Menkul Değerler A.Ş.
: 0,0004 (BSMV dahil)
Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil)
Erste Securities İstanbul Menkul Değ. A.Ş. : 0,0004 (BSMV dahil)
Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 0,0004 (BSMV dahil)
ii.
Borçlanma Senetleri
: 0,0000105
iii.
Ters Repo İşlemleri
O/N
Vadeli
: 0,00000525
: 0,00000525*repo süresi
iv.
Tahvil/bono aracılık işlemleri
: 0,00001
v.
Ters repo aracılık işlemleri
: 0,000003
vi.
VİOP işlemleri
: 0,000145
vii.
Takasbank Para Piyasası işlemleri
:
viii.
1-7 güne kadar vadeli
: 0,00002+BSMV
7 günden uzun vadeli
: 0,0000025+BSMV*gün
Yabancı Menkul Kıymetler
:
Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon
Net Varlık Değerine Oranı
Aşağıda fondan yapılan harcamaların 12 aylık tutarlarının ortalama fon toplam
değerine oranı yer almaktadır.
Gider Türü
Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı
Fon İşletim Ücreti
0,0223
Aracılık Komisyonları
0,0025
Diğer Fon Giderleri
0,0004
Toplam Harcamalar
0,0252
Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır.
Fonun 2013 12 aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan
noter ve tescil masrafları fon mal varlığından karşılanmıştır.
Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek
Bu
örnek
Fon’a
yapılan
yatırımın
maliyetinin
diğer
fonlarla
karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır.
Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon’a 1.000 TL yatırıldığı ve
belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon’un
yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon’un senelik getiri oranının
%10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek
maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir.
10
1 Sene
2 Sene
5 Sene
10 Sene
25,30 TL
55,02 TL
176,88 TL
538,46 TL
EKLER:
1. Fon kurulu faaliyet raporu
2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları
3. Bağımsız denetim raporu
4.
Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları
11