a yatırım - Alan Yatırım

advertisement
www.alandaforex.com
İngiltere’de Seçim ve Sterlin…
Forex Notu
8 Haziran 2017
Adım adım Brexit…
2016 yılı Haziran ayında Birleşik Krallık tarihinde bir ilk olmayan referandum girişimi sonrası, Birleşik Krallık Avrupa Birliği üyeliğinden
çıkma yönünde karar almasıyla Brexit sürecine ilişkin tartışmalar aradan geçen bir yıla rağmen devam etmekte. Geçtiğimiz yıl İngiltere
Başbakanı David Cameron referandum sonucunu bir başarısızlık olarak kabul ederek istifa etmiş ve İngiltere İçişleri Bakanı Theresa May’
önce Muhafazakar Parti'nin yeni lideri, sonra da başbakan olmuştu. Göreve gelmesi sonrasında Brexit sürecini Mart ayının sonuna kadar
başlatacağını ve strateji olarak ülkesinin Avrupa Birliği’ne kısmen üye olmayacağını açıklayan Theresa May Brexit'in nihai hedefinin AB ile
İngiltere arasında yeni, pozitif ve yapıcı bir ortaklık kurulması olduğunu belirtti.
29 Mart 2017 tarihinde Brexit sürecini resmen başlatan Theresa May, AB'nin Lizbon Antlaşması'nın 50. Maddesi uyarınca imzaladığı altı
sayfalık ihbar mektubunu Brüksel'e gönderdi. Göreve gelmesi sonrasında erken seçime gitmeyeceğini sıklıkla belirten, genel seçimin
planlandığı gibi 2020'de yapılacağını ifade eden Theresa May Avrupa Birliği'nden çıkış sürecinin başladığı bir dönemde sürpriz şekilde 8
Haziran 2017 tarihinde erken seçim gidilmesi çağrısında bulundu. Parlamento içerisine Brexit sürecine dair ciddi görüş ayrılıkları olması
nedeniyle söz konusu sürecin sorunsuz ilerleyebilmesi için böyle bir kararın gerekliliğini açıkladılar.
Referandum kararının alınmasının ardından erken seçim çağrısının yapıldığı güne kadar ABD dolar karşısında %14 oranında değer
kaybeden Sterlin, erken seçim kararının açıklandığı gün ise dolar karşısında %2,20 oranında değer kazandı.
Grafik 1: GBPUSD Paritesi
Grafik 2: GBPEUR Paritesi
1,55
1,35
1,50
1,30
1,45
1,25
1,40
1,20
1,35
1,15
Kaynak: Bloomberg
Haziran 17
Mayıs 17
Nisan 17
Mart 17
Şubat 17
Ocak 17
Aralık 16
Kasım 16
Ekim 16
1,05
Eylül 16
1,20
Ağustos 16
1,10
Temmuz 16
1,25
Haziran 16
Haziran 17
Mayıs 17
Nisan 17
Mart 17
Şubat 17
Ocak 17
Aralık 16
Kasım 16
Ekim 16
Eylül 16
Ağustos 16
Temmuz 16
Haziran 16
1,30
Kaynak: Bloomberg
Anketler ne diyor?
Etkin bir Brexit sürecinin yanı sıra İngiltere Başbakanı Theresa May’e bir çok siyasi getiri sağlayacak olan bu kararın açıklandığı sırada
yapılan anket sonuçlarına baktığımızda Muhafazakar Parti’nin seçimi rahatlıkla kazanabileceği görülmekteydi. Anketlerde iki parti
arasındaki farkın başlarda %24’e kadar çıktığı görülürken, ilerleyen günlerde söz konusu fark %4’e kadar gerileme kaydetti.
Brexit müzakerelerine seçim kazanmış, dolayısıyla hem partisi içindeki konumunu güçlendirerek hem de parlamentodaki sayısını artıran
bir Başbakan olarak oturmak isteyen Theresa May için anketler başlarda bunun kendisi için mümkün olduğunu göstermekteydi. Hatta söz
konusu seçim sonucunda kazanan tarafın tartışma unsuru dahi olmayacağını, Muhafazakar Parti’nin kaç milletvekiline ulaşacağı
konuşulurken Mayıs ayının sonlarında yapılan anketlerde ana muhalefetteki İşçi Partisi'nin sandalye sayısını artırabileceğini gösteren
sonuçlar seçime dair soru işaretlerini ve Sterlin tarafında değer kaybını beraberinde getirdi. Söz konusu anketin yayınlandığı gün ABD
doları karşısında %1 oranında değer kaybeden Sterlin, ilgili günde Mayıs ayının en düşük seviyesini kaydetmiş oldu.
Forex Notu
Grafik 3: İngiltere Seçim Anketleri
50%
45%
40%
35%
30%
25%
Muhafazakar Parti
2 Haziran 17
28 Mayıs 17
23 Mayıs 17
18 Mayıs 17
13 Mayıs 17
8 Mayıs 17
3 Mayıs 17
28 Nisan 17
23 Nisan 17
18 Nisan 17
20%
İşçi Partisi
Kaynak: Bloomberg
Seçimin gerçekleşeceği bugün de Sterlin tarafındaki fiyatlamalara baktığımızda Muhafazakar Parti'nin parlamentodaki çoğunluğunu
koruyacağı fiyatlaması mevcut gibi görünse de, Mayıs ayında görülen anketlerdeki gibi muhalefet kanadından bir sürpriz gelmesi
durumunda GBPUSD paritesinde geri çekilme görülmesinin mümkün olduğu görüşündeyiz. Ancak orta ve uzun vadede Sterlin’in
değerindeki seyri Euro Bölgesi belirleyecektir.
İngiltere Dış Ticareti ve Sterlin’in Seyri…
İngiltere’nin dış ticaret dengesini incelediğimizde Avrupa Birliği’ne karşı önemli derece dış ticaret açığı verdiğini görmekteyiz. 2016 yılı
verileri ile değerlendirdiğimizde; İngiltere 2016 yılında toplam 415 milyar dolar ihracat gerçekleştirirken, toplam 635 milyar dolar ithalat
yapmıştır. 220 milyar dolar dış ticaret açığı veren İngiltere önemli ölçüde Avrupa Birliği’ne karşı ticaret açığı vermekle birlikte; Avrupa
Birliği’ne karşı vermiş olduğu ticaret açığı toplam dış ticaret açığının %85’ini oluşturmaktadır. Aralarındaki ticari ilişkilerin sıklığı nedeniyle
Sterlin’in Euro’ya karşı bağımlılığı oldukça fazladır. Özetle Sterlin’in orta ve uzun vadede seyrini Avrupa piyasalarıyla yapacağı ortak ticaret
anlayışı ve sıklığı belirleyecektir.
Alan Yatırım
2
Forex Notu
Genel Müdürlük
Altan Erbulak Sk. Maya Han No:14/A Gayrettepe / ISTANBUL
+90 212 370 22 22
www.alandaforex.com
Ankara İrtibat Bürosu
Anafartalar C. Papatya S. No: 2/6-8 Ulus / ANKARA
+90 312 312 69 80
İzmir İrtibat Bürosu
Akdeniz M. Cumhuriyet Bulvarı Çırpıcı İş Merkezi No: 77/402 Konak / İZMİR
+90 232 445 64 66
forex@alanyatirim.com.tr
Yasal Uyarı : Bu dokümanda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme ve yorum güvenilir olduğu düşünülen Alan Yatırım A.Ş. Araştırma
Departmanı tarafından burada sunulan bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda makul özen gösterilmiş olmakla beraber, olabilecek
hatalar ve eksikliklerden sorumlu değildir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez, içerik haber
verilmeksizin değiştirilebilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi
bir yatırım aracının alım – satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu belgede yer alan yatırımla ilgili bilgiler, yorumlar ve
tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri
dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler, yatırımcının
mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı
Alan
Yatırım
verilmesi
beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve istatistiki şekil ve değerlendirmelerin3
kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan ve /veya dolaylı zararlardan Alan Yatırım A.Ş. sorumlu olmayacaktır. Tüm hakları saklıdır.
Download