Piyasa Bülteni
advertisement
Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR Arastirma@Halkyatirim.com.tr +90 212 314 8181 Emtia – TSİ 8:47 am İMKB 100 1,739 117.6 USD / ounce USD / bl Kapanış: VIX 18.16 +1.04% Bono Tahvil 600 09 Şubat 2012 Perşembe 12.89x Piyasa Değeri: Temettü Verimi: 1.04% 293.2 Fiyat / Kazanç: Fiyat / Defter Değeri: Günlük Haf talık Spread bps (İtalya 10Y Devlet - Almanya 10Y Devlet) 450 300 61,178 puan Günlük Hacim: 1.972 Mily ar TL 3.31% 2.0 348 mily ar TL Ay lık 3 Ay lık 6 Ay lık Yıllık 21.9% 8.9% 17.01% -6.25% Puan ‘000 Yabancı Oranı % Hacim adet 150 80 68% 1.57x 2.11% 3.2 İşlem Hacmi (TRY milyar) 90 Günlük Hareketli Ortalama 2.9 max 70,072 0 350 1.5 CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi) 70 2.6 65,254 275 261.0 Pivot 61,119 1.0 61,178 63% 60 62.8% 0.5 50 2.3 200 2.0 125 12 11 10 9 8 7 08/02/2011 11 min 49,622 Faiz % (Aktif 2 Yıllık %10 Kuponlu Tahvil Bileşik Getirisi) 1.7 2.8 9.33% 08/08/2011 08/02/2012 Güncel 1 Hafta 10 9 8 Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri % 7 3A6A 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 10Y 2.4 1.8 0.0 40 58% 08/02/2011 08/05/2011 08/08/2011 08/11/2011 08/02/2012 Pşbe Cuma Ptesi 2.4 2.0 Salı Çşba 1.4 Çin’den dün gelen enflasyon rakamı beklenenin çok üzerindeydi – Çin Merkez Bankası’nın yüksek gelen CPI rakamına nasıl tepki vereceği gelişmekte olan ülke piyasaları açısından şu anda en önemli bilinmeyen. Piyasanın Şubat ayında zorunlu karşılık oranlarında indirim beklediği anda gelen bu yüksek enflasyon rakamı beklentileri törpüleyip yeni bir realite yaratabilir. Çin’de Ekim 2011’den beri en yüksek aylık enflasyon oranı Çin Merkez Bankası’nın Ocak ayında başladığı haftalık repo likidite operasyonlarının da önünü kesebilir. Yunanistan görüşmelerinin emeklilik fonları konusunda oluşan bazı görüş ayrılıkları nedeniyle bugüne ertelendiği gelen haberler arasında. Artık sona yaklaşıldığını düşünülen gelişmeler neticesinde Euro 1.33’ün üzerine çıkarken hisse senedi piyasaları gelişmelere benzer şekilde tepki vermiyor. 293 baz puana gerileyen İtalyan spread’i ise Euro Bölgesi’ndeki paniğin azaldığına dair bir diğer işaret. Bugün ABD’de Resmi Posta İdaresi’nin TSİ 15:30’da açıklayacağı sonuçlar önemli olacak. Zira kurum uzun süredir iflas tehlikesi ile karşı karşıya ve Amerikan ekonomisinin özellikle de lojistik sektörünün önemli bir lokomotifi. Diğer taraftan OPEC’in de öğlen saatlerinde açıklayacağı aylık petrol raporu takip edilecek. Destek: 60,931 – 60,683 – 60,495 Direnç: 61,367 – 61,555 – 61,803 Döviz – TSİ 8:49 am Öne Çıkanlar 2.4 Döviz Sepeti (1€, 1$ Ortalaması) 2.2 12 Mart 2009 2.0330 2.0 2.0441 1.8 1.6 19 Ekim 2011 1.4 2.2197 1.2 9/2/07 9/2/08 9/2/09 9/2/10 9/2/11 9/2/12 Bu Sabah TSİ 3:30 Çin (Bloomberg anketinde TÜFE enflasyonu %4.1 bekleniyordu. Açıklanan oran ise yıllık bazda %4.5. Yeni yıl tatilinin de etkisiyle artan fiyatların Merkez Bankası’nın hareket alanını kısıtlama riski bulunuyor.) Bugün Genişleme Kervanı (Büyüme piyasalarından birisi olarak değerlendirdiğimiz Endonezya’nın Merkez Bankası da Dünya genelindeki “genişleme kervanına” faizleri 25 baz puan indirerek katıldı. Piyasa için sürpriz olan bu hareketin ülkedeki ekonomiyi desteklemek için gerçekleştirildiği düşünülüyor.) Bugün Hellas / Yunanistan (Görüşmeler hala “devam etmeye” devam ediyor! Görüşmeler bir kere daha ertelemiş olsa da genel olarak piyasa aktörleri artık bir sonuca varılacağından umutlular…) Bugün TSİ 14:00 King (İngiltere Merkez Bankası para politikası kararını açıklayacak.) Bugün TSİ 14:45 Draghi (Avrupa Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Bloomberg anketinde bu ay da faizlerde bir değişiklik beklenmezken, ay sonundaki LTRO turunun ardından Mart ayındaki toplantıda faizlerin indirilmesi gündemde olabilir.) Yarın Çin (Dış ticaret verisi açıklanırken ihracatın düşmüş olması bekleniyor.) 19 Şubat Yunanistan (Başbakan Papandreou’nun istifasının ardından teknokrat hükümet ile yönetilen ülkede genel seçimlerin bu tarihte yapılması bekleniyor.) 28 Şubat Seçim Yarışı (South Carolina’yı Newt Gingrich %40 oy ile kazanmasının ardından Florida seçimlerini de Mitt Romney %46 oy ile kazanarak yeniden rüzgarı arkasına almayı başarmıştı. Kazandığı ivme ile güçlü olduğu Nevada eyaletinde de %50 oy alan Romney pozisyonunu bir adım daha güçlendirirken bu sabah Minnesota ve Colorado seçimlerinde Ocak başında Iowa’yı kazanan Santorum yeinden ön plana çıktı. Adaylık yarışının ise Süper Salı olarak adlandırılan bu sene 6 Mart’ta gerçekleşecek 10 eyalette birden yapılan seçim gününün ardından belirginleşme şansı var.) 29 Şubat LTRO (Avrupa Merkez Bankası ilk olarak 21 Aralık tarihinde dolaylı parasal genişlemeyi bankalara düşük faizle uzun vade borçlanma imkanı ile gerçekleştirmişti. İkinci tur ihale Şubat sonunda gerçekleştirilecek…) 0.01% 0.00% -0.07% -0.48% 0.05% -0.27% 0.37% EUR USD GBP JPY CHF BRL €/$ 2.3193 1.7488 2.7653 0.0226 1.9177 1.0132 1.3309 Dünya Piyasaları – TSİ 8:51 am Ülke Japonya Güney Kore Çin Rusya Almanya Fransa İngiltere Brezilya Amerika Index Nikei 225 KOSPI SHCOMP RTS DAX CAC 40 FTSE 100 BOVESPA DJ 30 Amerika S&P 500 TSİ 03:30 03:30 11:30 14:45 15:30 CUM CUM CUM CUM CUM Ülke ÇİN ÇİN İNG AB ABD ALM FRA FRA İTA ABD Dönem Veri Ocak ÜFE(Yıllık) Ocak TÜFE(Yıllık) Aralık Sanayi Üretimi (Yıllık) 9Şubat ECB Faiz Oranları 4Şubat Başlangıç İşsizlik Başvuruları Ocak TÜFE(Yıllık) Aralık Cari Hesap(Euro) Aralık Sanayi Üretimi (Yıllık) Aralık Sanayi Üretimi(Yıllık) Aralık Dış Ticaret Dengesi Son 9,002.2 2,014.6 2,351.7 1,656.8 6,748.8 3,410.0 5,875.9 65,831.2 12,884.0 % -0.15% 0.54% 0.20% 0.83% -0.08% -0.05% -0.24% -0.13% 0.04% 1,350.0 0.22% Beklenti %0,70 %4,10 %1,00 %2,00 -$48,6B Önceki %1,70 %4,10 %-3,10 %1,00 %2,00 -2,3B %0,90 %-4,10 -$47,8B EB: Euro Bölgesi, B: Milyar, M: Milyon, K: Bin, mea: mevsimsel etkilerden arındırılmış SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR Arşiv için lütfen tıklayınız Haftalık Değerlendirme: ”Merkez Bankaları ve Piyasa Gerçekleri”, Azmi Dölen, 02.02.2011 Yıllık Değerlendirme: Görünüm 2012 – “Değişim Rüzgarı”, 30.12.2011 Araştırma Notu: “Ain’t No Sunshine (ABD Seçimleri)”, Bora Tamer Yılmaz, 12.02.2011 Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Makro Yorum Bora Tamer Yılmaz, Uzman 09 Şubat 2012 Perşembe 2 TÜRKİYE EKONOMİSİ Sınai Üretim Şekil Paneli Bugün saat 10:00 itibari ile TÜİK tarafından açıklanan Aralık ayı sanayi üretim verileri beklentilerin üzerinde %3.7 olarak açıklandı. Şekil 1: Arındırılmış Seri Ağusto ayında PPK’nın olağanüstü toplantısında faizleri 50 baz puan idnirmesi yavaşlamakta olan ekonomiyi yeniden canlandırdı… Hızlıca TÜİK’in tablosunun üzerinden geçecek olursak; istatistiksel olarak arındırılmamış seride önckei senenin aynı ayına göre %3.7 artış gerçekleşti. Bu artışın alt kırılımlarını incelediğimizde Madencilik ve 140 Taşocakçılığı serisinin %6.7, İmalat Sanayi’nin %2.7, ve Elektrik, Gaz, Buhar ve İklimlendirme Üretim ve 135 Dağıtımı’nın %10.3 artış gösterdiğini anlıyoruz. 130 10% Değişim Hızı (% Aylık) 8% Arındırılmış Seri (sol eksen) 6% 125 4% 120 2% 115 0% 110 -2% 105 -4% 100 -6% Geçtiğimiz sene Ağustos ayında PMI’ların eşik seviye olarak kabul edilen 50′nin altına düşmesi (48.8) ve 10 yıllık İtalyan devlet tahvili faizleirnin %5′in, Spread’in ise 300 baz puan üzerine fırlaması ile TCMB Para Politikası Kurulu olağanüstü acil toplantı gerçekleştirmiş ve faizler 50 baz puan aşağı çekmişti. Arındırılmış seriyi büyüteç altına aldığımızda PPK’nın bu hareketi ile yavaşlama riski olan ekonomiyi canlandırdığını görebiliyoruz. 95 -8% 90 -10% Kaynak: TÜİK, Bloomberg Şekil 2: Kapasite Kullanımı ve Sınai Üretim 30% 20% 10% Sanayi Üretimi (% Yıllık) Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Ara 11 Eyl 11 Haz 11 Mar 11 Ara 10 Eyl 10 Haz 10 Mar 10 Ara 09 Eyl 09 Haz 09 Kapasite Kullanım Oranı (% Yıllık) Mar 09 Dikkat etmemiz gereken bahsettiğimiz verilerin geçen senenin son ayına ait olması. Aynı ay Avrupa’daki 0% üretimde de ciddi oranda yavaşlama ile karşılaşmış daha sonra geçtiğimiz hafta açıklanan yeni yılın ilk PMI -10% verileri önümüzdeki sürece daha olumlu yaklaşmamıza neden olmuştu. Ancak ABD tarafında da ekonominin çok hızlı toparlanmayacağının da beklendiğini göz -20% önüne aldığımızda yükselen PMI’ların ve beklentileirn uzun süre gücünü koruyamama olasılıkları bulunuyor. -30% Böyle bir durumda da Merkez Bankası’nın “yumuşak iniş” senaryosunu kumanda etmeye devam edebilmesi için enflasyonda istediği ve Mayıs ayında görülmeye başlamasını beklediği düzelmenin ardından geçen senenin Ağustos ayında yaptığı gibi ekonominin canlılığını koruyabilmesi için faiz indirimine kaldığı yerden devam etmesini bekleyebiliriz. Ara 08 Diğer taraftan kapasite kullanım oranı ve arındırılmamış seriyi üst üste çizdiğimizde sınai üretimdeki artışın giderek azalmakta olduğu görülüyor. Bunun Merkez Bankası’nın hedefi olarak iç talebin daralmakta olması ile ilgisi olmakla birlikte üretici fiyatlarında gözlemlediğimiz gerilemeye paralel olarak ekonominin yavaşlamasına işaret ettiği kanısına varıyoruz. Ara 05 Mar 06 Haz 06 Eyl 06 Ara 06 Mar 07 Haz 07 Eyl 07 Ara 07 Mar 08 Haz 08 Eyl 08 Ara 08 Mar 09 Haz 09 Eyl 09 Ara 09 Mar 10 Haz 10 Eyl 10 Ara 10 Mar 11 Haz 11 Eyl 11 Ara 11 Aylık bazda bir karşılaştırma yapmak için TÜİK tarfından açıklanan Mevsim ve Takvim Etkilerinden Arındırılmış seriyi inceleyebiliriz. Arındırılmış seride aylık %2.7 artış gözlenirken, bu artışın alt kırılımlarında İmalat Sanayi’nin %2.6, Elektrik, Gaz, Buhar, ve İklimlendirme Üretim ve Dağıtımı serisinin %0.1 arttığını, Madencilik ve Taşocakçılığı serisinin ise %0.8 oranında gerilediğini anlıyoruz. Kaynak: TÜİK, Bloomberg Piyasa Bülteni 09 Şubat 2012 Perşembe ALMANYA 3 Almanya: Dış Ticaret Rakamları Beklenenden Kötü Almanya diş ticaret rakamları beklentilerin altında geldi. Aralık ayı itibarı ile Almaya ihracatı aylık bazda %4.3 düşüş kaydederek son üç yılın en keskin düşüşünü kaydetti. Piyasa ihracatta bir gerileme bekliyor idi ancak bunun %1 seviyesinde kalması tahmininde bulunuyordu. Bu açıdan bakınca oldukça düşük bir performans. Sanayi üretiminde de Aralık ayında tahminlerden oldukça kötü gelen veriler ile birlikte ihracatta yaşanan bu düşüş, son çeyreğin Alman ekonomisinde pek de iyi gitmediğine işaret etmekte. Aynı kötü performansı Aralık ayı ithalat rakamlarında da izliyoruz. İthalatta piyasa beklentisi olan %0.6 artışın aksine %3.9 oranında bir gerileme yaşanmış. Böylelikle Almanya’da dış ticaret fazlası Aralık ayı içinde sadece 13.9 milyar Euro seviyesinde kalabilmiş. Buna göre de Almanya 12 aylık diş ticaret fazlası 155 milyar Euro olarak gerçekleşmiş. Alman ekonomisi hepimizin bildiği gibi ihracata dayalı güçlü bir ekonomi. Dünyada dış ticaret ve cari açık fazlası veren ülkelerden biri. Ancak Alman mucizesinin yaratılmasında bir iki önemli yol taşı bulunmakta. Bunlardan biri 1990’lı yıllarda Berlin duvarının yıkılması ardından gelen iki Almanya’nın yeniden birleşmesi. Bu Batı Alman ekonomisine çok ciddi bir sekte vurmuş. Ancak bu birleşmenin ardından Euro kurunun kabul edilmesi ve diğer Doğu Bloku ülkelerinin AB’ye katılımı ile birlikte Alman “mucizesi” yeni bir ivme kazanmış ve dış ticarette kaydettiği fazla 200 milyar Euro seviyelerin kadar çıkabilmiş. Aslında bu şahane performans, ekonomilerin içinde bulunduğu dengesizliklerin bir iz düşümü. Bu dengesizliğin, Euro bölgesine yansıması ise iflas eden kıyı ülkeleri ve ekonomik performansı son derece zayıflamış olan Fransa, İngiltere ve buna karşılık bir mucizeden bahsettiğimiz Almanya. Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Piyasa Bülteni 09 Şubat 2012 Perşembe PİYASA YORUMU 4 EM AL/DM SAT? 2012 senesinde MSCI Gelişmekte olan Ülkeler endeksinin (‘’EM’’) S&P500 ve Stoxx600’a (‘’DM’’) karşı pozitif ayrışması söz konusu. 2011 yılının terse dönüşü olarak adlandırabileceğimiz bu senaryoda EM’in negatif performansının hepsini geri alamadığını ikinci grafikte görüyoruz. Bu aralar bazı yabancı kurumların öneri listesinde yer almaya başladığını gözlemlediğimiz EM AL/DM SAT trade’inin 2012 senesinde S&P500’e karşı %7’lik performansının olması ise risk faktörü. EM pozitif flow’ları ve Çin Merkez Bankası’nın likidite operasyonlarına devam edeceğini düşündüğümüz senaryoda, EM’in 2011 negatif ayrışmasının ‘’hepsini’’ geri alması söz konusu olabilir. Bu da EM’in S&P500’e %16 pozitif ayrışması anlamına gelir. Piyasalardaki son 5 haftalık hareket bunun fiyatlanmaya başlandığının göstergesidir. 2012 başından ‘’EM’’ vs S&P500 vs Stoxx600 2011 başından ‘’EM’’ vs S&P500 vs Stoxx600 Gelişmekte olan piyasalar endeksinin bize gösterdiğini bakalım IMKB100 onaylıyor mu? 2012’de Macaristan ve Mısır gibi iki sorunlu ülkeden sonra en iyi performans gösteren, EM endeksinin lider konumunda oturan IMKB100 var. Burada da rakamların aynı hikayeyi anlattığını ve EM AL/DM SAT’ın fiyatlanmaya başladığını görüyoruz – 2012’de S&P500’den %20 pozitif ayrışan IMKB100 2011 başından baktığımızda ise %26 negatif ayrışmada… 2012 başından IMKB100 vs S&P500 vs Stoxx600 2011 başından IMKB100 vs S&P500 vs Stoxx600 Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Piyasa Bülteni 09 Şubat 2012 Perşembe PİYASA YORUMU 5 Lider Hisse Senedi Piyasası S&P500 İçin Kritik Bir Teknik Seviyedeyiz Makro verilerin pozitife döndüğü, Merkez Bankası Başkanı Bernanke’nin parasal genişleme havucunu her fırsatta verdiği, geçen haftaki istihdam verisinin yaşattığı coşku bir ‘’ufak’’ gerçeği unutturdu. Amerikan şirketleri son çeyrekte yaptıkları açıklamalarda 2012 senesi için iyimser bir kar ve gelir ortamı görmediklerini belirttiler; çoğu banka ve finansal kurumun açıkladığı rakamlar kimseyı mutlu etmedi. Bu negatif gelişme tüm pozitiflerin yanında hemen unutuldu ve S&P500 endeksinde alımlar devam etti. Aşagıda çizdiğimiz grafikte S&P500 endeksinin Lehman sonrası ralisinin başladığı 9 Mart 2009’u baz aldık. Bu dönem içindeki yukarı trend line çizgileri 1360-1375 aralığını önemli direnç gösterirken, 1218 seviyesinin de önemli destek noktası olduğunu görüyoruz. Dün akşamki kapanışı 1347 olan endeksin bu direnç seviyelerine çok yakın olmasi, 1080’den başlayan yukarı harekette kar realizasyonu için doğru seviyelerde olduğumuz göstergesidir. 1375 üzeri yeni bir yukarı trend’e gireceğini düşündüğümüz S&P500 endeksinde bu seviye üzeri kapanışları görmeden kar realizasyonu gelebileceğini ve bunun da tüm dünya hisse senedi piyasaları için önemli bir risk oluşturdugunu belirtmek istiyoruz. Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Piyasa Bülteni 09 Şubat 2012 Perşembe LİKİDİTE KOŞULLARI 6 APİ Stok Bilgisi Merkez Bankası piyasanın likidite ihtiyacına bağlı olarak dün de haftalık repo ihalesi ile max tutardan fonlamayı tercih ederek 6 milyar TL olan dönüşünü 7 milyar TL olarak yeniledi. Böylece APİ stok tutarında artış devam ederek büyüklük 50 milyar TL’ye ulaşırken, haftalık fonlamanın ağırlığının artmasına bağlı olarak stokun ortalama bileşik faizi %7,72 seviyesine geriledi. İMKB: Bankacılık ve Sınai Sektör Endeksleri 900% 4 Mayıs 2001 bazlı % 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 180,000 0% 160,000 Kapanış Değerleri 70,000 Banka Sınai (sağ eksen) 60,000 140,000 50,000 120,000 100,000 40,000 80,000 30,000 60,000 20,000 40,000 10,000 20,000 0 May 01 Ağu 01 Kas 01 Şub 02 May 02 Ağu 02 Kas 02 Şub 03 May 03 Ağu 03 Kas 03 Şub 04 May 04 Ağu 04 Kas 04 Şub 05 May 05 Ağu 05 Kas 05 Şub 06 May 06 Ağu 06 Kas 06 Şub 07 May 07 Ağu 07 Kas 07 Şub 08 May 08 Ağu 08 Kas 08 Şub 09 May 09 Ağu 09 Kas 09 Şub 10 May 10 Ağu 10 Kas 10 Şub 11 May 11 Ağu 11 Kas 11 Şub 12 0 Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Kaynak: Bloomberg Piyasa Bülteni 09 Şubat 2012 Perşembe 7 VOB & YATIRIM FONLARIMIZ Son Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Değişim % Güniçi En Yüksek Değer Güniçi En Düşük Değer İlk Vade: Aralık 2011 74.6000 74.1500 0.6% 74.8750 74.2500 141,053 205,527 73.5535 2. Vade: Şubat 2012 74.6000 74.1500 0.6% 74.8000 74.2000 2,772 7,420 73.8162 İlk Vade: Aralık 2011 1.7560 1.7675 -0.7% 1.7600 1.7505 53,981 159,031 1.6613 2. Vade: Şubat 2012 1.7805 1.7925 -0.7% 1.7885 1.7755 1,173 16,710 1.6835 İlk Vade: Aralık 2011 2.3295 2.3350 -0.2% 2.4000 2.3240 1,006 7,958 2.2027 2. Vade: Şubat 2012 2.3560 2.3625 -0.3% 2.3630 2.3560 111 8,884 2.2323 34 644 - #N/A N/A 136 - Sözleşmeler İMKB Endeks 30 Dolar Euro Altın Vade İlk Vade: Aralık 2011 98.4700 #N/A Requesting Data... #VALUE! 98.5500 98.3200 2. Vade: Şubat 2012 99.2000 #N/A Requesting Data... #VALUE! #N/A N/A #N/A N/A VOB Endeks (VIX0300212) - Ege Saba Eren Şubat vadeli endeks sözleşmesinde, dün 74250-74875 puan bandında geçen işlemlerin ardından kapanış, %0,71 artış ile 74600 uzlaşma fiyatından gerçekleşti. Açık pozisyon sayısında 1451 adet artış kaydedildi. Bugün için kontratta 74500-74600 bandı pivot seviye olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde orta vadeli yükseliş trend kanalında süren hareket ile 7490075200-75500 puan dirençleri test edilebilir. Gerilemelerde pivot destek altında 74300 ve 73900-73650 destekleri izlenebilir.Haftalık bazda, 72200-72300 puan bandı ana pivot olarak önemini koruyor. İngiltere ve Avrupa Merkez Bankaları para politikası ve faiz kararları ile ABD haftalık işsizlik başvuruları veri takviminde öne çıkan başlıklar. Destekler : 74300-73900 Dirençler : 74900-75200 YATIRIM FONLARI LİKİT FON Günlük Açık Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı Tahvil/Bono – Ebru Ercin: Dünkü işlemlerde Yunanistan’a ilişkin olumlu beklentiler ve ABD Merkez Bankası Başkanı’nın piyasayı destekleyen açıklamaları ile moral bularak başlayan global piyasalara paralel bono piyasasında da alıcılı başlangıç yapan 04.12.2013 vadeli benchmark tahvilin yerli bir bankanın satışlarıyla 200 günlük ortalama olan %9,26 bileşiği aşağı yönlü kırmakta zorlandığı görüldü. %9,35-9,25 dar bantında işlemlerin gerçekleştiği piyasa kapanışı %9,33 bileşikten oldu. Bugüne bankalararası tezgahüstü piyasada aynı seviyeden başlanırken %9,26 200 günlük ortalama seviyesi önemli olmaya devam edecektir. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması durumunda ilk etapta %9,15 ve sonrasında %9 bileşiğe kadar gerileme tersi durumda ise %9,40 bileşiğe kadar yükseliş görülebilir. Yunanistan ile ilgili uzayan görüşmelerden henüz bir sonuç çıkmamasının etkisiyle bugün güne yatay başlangıç yapılmasını beklediğimiz piyasada işlemlerin %9,40-9,25 aralığında gerçekleşmesi muhtemel görünmekte. Destekler : 9,40 – 9,60 Direnç : 9,20 – 9 DİBS FONLARI KISA VD.DIBS FONLARI Teorik Fiyat HİSSE SENEDİ FONLARI http://www.halkbank.com.tr/channels/1.asp?id=92 DÜŞÜK Risk Seviyesi Kurucu Tip Kod Karşılaştırma Ölçütü Halk Bank B Likit HLL Halk Bank ORTA Halk Yatırım B Ks.Vadeli Tahvil Bono Fonu HKV HLV YÜKSEK ORTA Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Bank Halk Yatırım B Tahvil Bono Özel Sektör Tahvil Bono B Değişken B Değişken Relatif A Karma A Değişken A İMKB 30 Endeks HLT HYT HBD HLD HLK HAF HLE KYD91 %15 KYD91 %59 KYD365 %80 KYD ÖST Sabit %55 KYD547 %80 KYDO/N Brüt %100 İMKB-30 %40 İMKB-30 %75 İMKB-30 %90 KYD ÖST Sabit %5 KYD ÖST Sabit %1 KYDO/N Brüt %20 KYDO/N Brüt %25 KYDO/N Brüt %10 KYDO/N Brüt %80 KYDO/N Brüt %40 - KYD365 %25 İMKB-30 %1 KYD365 %40 KYDO/N Brüt %20 KYDO/N Brüt %19 KYDO/N Brüt %20 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları DİBS 0% - 30% 30% - 60% 30% - 60% 65% - 95% 15% - 45% 65% - 95% - 25% - 55% - Özel Sektör Borçlanma Senedi 0% - 30% 0% - 30% 0% - 30% - 50% - 80% - - - - - - - - - - 0% - 10% 60% - 90% 25% - 55% 60% - 90% 80% - 100% 65% - 95% 10% - 40% 10% - 40% 5% - 35% 5% - 35% 5% - 35% 10% - 40% 20% - 50% 10% - 40% 0% - 20% - 0% - 20% 0% - 20% - - - - - - - 0.18 0.16 0.17 0.02 0.13 0.14 -0.27 2.92 4.81 5.67 0.01 0.00 0.01 -0.05 -0.03 -0.02 -0.39 0.44 0.19 0.12 1.01 0.95 0.97 1.95 1.25 2.22 1.45 10.60 16.61 17.42 Hisse Senedi Ters Repo BPP Aybaşından Bugüne Getirisi Benchmark'a Göre Performansı Yılbaşından Bugüne Getirisi Benchmark'a Göre Performansı -0.04 -0.07 -0.05 0.02 0.19 -0.44 0.72 2.15 2.50 0.29 08 Şubat Çarşamba Fon Fiyatı 0.025612 44.642409 0.037511 37.118653 0.010251 15.337262 0.009976 33.133806 0.136539 0.010858 En Az İşlem Yapılabilir Pay ve Katları 1.000 Pay 1 Pay 1.000 Pay 1 Pay 1.000 Pay 1 Pay 1.000 Pay 1 Pay 100 Pay 1.000 Pay Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Piyasa Bülteni 09 Şubat 2012 Perşembe SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 8 Günlük Gelişmeler 1) Yunan liderlerin kurtarma planında tam bir anlaşmaya varamaması ve Çin’in beklenenden yüksek enflasyon açıklaması ile Asya hisseleri 6 aylık zirvesinden düşerken Güney Kore Won’u zayıfladı. Dollar 16 ana para birimine karşı değer kazandı. MSCI Asya Pasifik endeksi (Tokyo saati ile 12:21’de) %0,5 kaybetti. S&P500 endeksi vadeli kağıtları (futures) %0,2 ve Hang Seng endeksi %0,2 aşağıda. Euro yatay seyrederken Güney Kore Won’u %0,2 düştü. 10 yıllık hazine bonosu getirisi 2 baz puan düşerek 2,01 olurken, Asya’da bono riski bu ay ilk defa arttı. http://www.bloomberg.com/news/2012-02-09/asian-stocks-u-s-futures-drop-on-greece-s-lack-of-agreement-oil-climbs.html 2) Büyümenin öncü göstergelerinden sanayi üretim endeksi, 2011 yılı Aralık ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 3,7 arttı. Sanayi üretiminde 2011 yılında yıllık ortalama artış ise yüzde 8,9 oldu. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2011 yılı Aralık ayı sanayi üretim endeksi sonuçlarını açıkladı. Geçen aralıkta, 2010 yılının Aralık ayına göre, madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksinde yüzde 6,7, imalat sanayii sektörü endeksinde yüzde 2,7 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksinde de yüzde 10,3 artış kaydedildi. http://www.zaman.com.tr/haber.do?haberno=1242379&title=sanayi-uretimi-2011de-yuzde-89-artti 3) Enflasyon beklentisi yüzde 7,17'ye indi. MB Beklenti Anketi'nde yıl sonu büyüme beklentisi ise yüzde 3,4'e çıktı, cari açık tahmini 62 milyar 10 milyon dolara geriledi. Merkez Bankası Beklenti Anketi'nde yılsonu enflasyon öngörüsü yüzde 7.17'ye geriledi. Ankete göre, cari ayın tüketici fiyat endeksi (TÜFE) beklentisi değişmedi ve yüzde 0,62'de kaldı. Gelecek ayın TÜFE beklentisi ise yüzde 0,57'ye indi. Ocak ayının ikinci dönem anketinde beklenti yüzde 0,62 idi. Ankette iki ay sonrasının TÜFE beklentisi ise yüzde 0,60'dan yüzde 0,66'ya yükseldi. Şubat ayının birinci dönem anketinde yıl sonu yıllık TÜFE beklentisi ise yüzde 7,17 oldu. Ocak ayının ikinci dönem anketinde söz konusu beklenti yüzde 7,22 düzeyindeydi. 12 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi yüzde 6,91'den yüzde 6,87'ye gerilerken, 24 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi ise yüzde 6,26'dan yüzde 6,37'ye çıktı. http://www.dunya.com/enflasyon-beklentisi-yüzde-7-17ye-indi_145433_haber.html 4) Avrupa Merkez Bankası'nın geçen yıl satın aldığı Yunan tahvillerini, EFSF tahvilleri ile değiştirmeyi kabul ettiği haberi piyasalara moral verdi. Borsa yüzde 1 primli kapandı. http://www.dunya.com/piyasalara-ecb-desteği_145446_haber.html 5) Hazine'nin yeniden ihraç için üç bankayı yetkilendirdiği Eylül 2022 vadeli dolar cinsi eurobondun ilk getiri tahmini yüzde 5.75-5.8 aralığında yer alırken, tahvile gelen talebin 1.75 milyar doları aştığı bildiriliyor. Hazine tarafından yapılan açıklamaya göre, eurobondun ihracı için yetkilendirilen lider bankalar arasında Barclays Capital, Citigroup ve Credit Suisse yer alırken, bankacılar satış tutarının 750 milyon dolar olacağını tahmin ediyorlar. http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/hazineye-175-milyar-dolarlik-talep-geldi 6) Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanı Nihat Ergün, yeni teşvik sisteminde 5 yıl, 7 yıl, 10 yıl gibi vergisiz dönemler, bedelsiz arazi tahsisleri, gümrük vergi muafiyeti ve KDV ile kurumlar vergisi muafiyetleri olacağını söyledi. Ergün, "2012 Avrupa kaynaklı birçok yatırımcının Türkiye'yi yatırım merkezi olarak görecekleri bir yıl olacak. Yerli otomobilde en az iki marka çıkmasını bekliyorum" dedi. A haber'de canlı yayına katılan Ergün, 2012 ve 2013'te Avrupa kaynaklı birçok yatırımcının Türkiye'ye geleceğini otomotivde şimdiden milyar dolarlık yatırım kararları alındığını belirtti. http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/yerlide-en-az-2-marka-cikacak 7) Hazine nakit dengesi, 2012 yılının ilk ayında 348 milyon TL fazla verdi. Ocak’ta nakit bazda toplam 26 milyar 323 milyon TL gelir elde eden Hazine, 21 milyar 333 milyon TL faiz dışı harcama yaptı ve faiz dışı gider 5 milyar 116 milyon TL oldu. http://www.dunya.com/hazine-nakit-dengesi-ocakta-348-milyon-tl-fazla-verdi_145450_haber.html Şirket Haberleri 8) Dagi Giyim, şirket ve Yönetim Kurulu Başkanı Mahmut Nedim Koç ile Gem Global Emerging Markets arasında şirket hisselerinin bir kısmının satılması ile ilgili iyi niyet mektubu imzalandığını açıkladı. Şirketten KAP'a gönderilen açıklamada, "Gem Global Emerging Markets veya tam yetkili kıldığı Farazad Investments Inc ile satış sözleşmesinin imzalanması aşamasında kamuoyuna bilgi verilecektir" denildi. http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/dagi-giyim-hisse-satiyor 9) TTNET, fiber hızında interneti Türkiye’ye yaygınlaştırmak amacıyla 81 ilde sunmaya başladı. Şirketin yazılı açıklamasına göre, TTNET, erişim altyapısı ve kullandıkları paketleri uygun olan mevcut müşterilerine kampanyasında, kotasında ve faturasında herhangi bir değişiklik olmadan, otomatik olarak fiber hızında internet kullanımı sağlıyor. http://ekonomi.milliyet.com.tr/ttnet-in-fiber-hizli-interneti-81-ilde/ekonomi/ekonomidetay/09.02.2012/1499836/default.htm 10) Doğuş Otomotiv Yönetim Kurulu Başkanı Acar, Doğuş Otomotiv ve Doğuş Oto finansmanı ile arsa hariç yaklaşık 50 milyon liralık yatırım ile gerçekleştirilen Bursa tesisiyle yeni istihdam olanağı sağlanacağını söyledi. http://www.dunya.com/doğuş-otodan-bursaya-yeni-yatırım_145457_haber.html 11) Yatırım haritasına Afrika'yı hedefine ise Avrupa'yı ekleyen Bank Asya, yabancı çalışan sayısını 2 kat artıracak. Genel Müdür Abdullah Çelik, "Avrupa'da banka arayışımız sürüyor" dedi. Geçen yıl İslam Kalkınma Bankası'nın iştiraki Tamweel ile ortak banka kuran Bank Asya, Afrika'da büyümesini sürdürecek, Kosova, Bosna-Hersek gibi Avrupa ülkelerinde de banka avına çıkacak. Afrika'daki yatırımlara 2009'da başlayan Bank Asya'nın Genel Müdürü Abdullah Çelik, Hindistan'da gerekli izni alarak bir ay içinde temsilciliği açabileceklerini, Erbil şubesini de bir iki ay içinde açmayı planladıklarını söyledi. 2011'i 200 şubeyle kapatan Bank Asya'nın bu yıl 25 yeni şube açarak şube sayısını 225'e, 2015 yılında da 300'e çıkarmayı hedeflediklerini dile getiren Çelik, 250 kişiyi işe alarak da çalışan sayısını 4 bin 750'ye çıkarmayı planladıklarını belirtti. Kadrolarında 16 yabancı çalışanın olduğunu söyleyen Çelik, bu sayıya bu yıl 15 kişiyi daha ekleyeceklerini bildirdi. http://www.sabah.com.tr/Ekonomi/2012/02/09/bank-asya-avrupa-ve-afrikada-buyuyecek Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. Piyasa Bülteni 09 Şubat 2012 Perşembe KÜNYE G. Müdür Yrd. (212) 314 81 07 adolen@halkyatirim.com.tr Işık ÖKTE Direktör (212) 314 81 82 iokte@halkyatirim.com.tr Erdem KUTSAL Uzman Yrd. (212) 314 81 84 ekutsal@halkyatirim.com.tr Uzman (212) 314 81 86 btyilmaz@halkyatirim.com.tr Azmi DÖLEN 9 ARAŞTIRMA YURTDIŞI İLİŞKİLER Bora Tamer YILMAZ ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.
