OYAK Daily - Oyak Yatırım

Günlük Bülten
29 Eylül 2016
PİYASA GÖRÜŞÜ
OPEC toplantısında petrol üretiminin günlük 700 bin varil kısma kararı
çıkması petrol fiyatlarını yükselmesi hisse senedi piyasalarını destekliyor.
Yellen’in dün Temsilciler Meclisinde gerçekleştirdiği konuşmada sürpriz
yok, hala enflasyon konusunda anlamlı bir yukarı işaret görülmemesi Fed’in
faiz artırım sürecinin ufak adamlarla uzun bir vadeye yayılacağını işaret
ediyor. BİST’de Moody’s kararı sonrası toparlanma çabası sürüyor. Teknik
olarak 78,300 direnç seviyesini test etmesini beklediğimiz endeksin bu
seviyeyi kırması durumunda Moody’s kararı öncesi seviyelere (79,000 –
79,500 ) doğru yükseliş momentumu yakalanabilir. Olası yükselişlerde kar
satışı tavsiye ediyoruz. BİST’de yurtdışı piyasalara paralel hafif alıcılı bir açılış
bekliyoruz.
GÜNDEM
29 Eylül 2016
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
10:55 Almanya İşsizlik Oranı Değişimi (Eyl)
-7K
15:30 ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek)1,3%
1,1%
17:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Ağu)
1,3%
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük
Aylık
Yıllık
Kapanış
Değişim
Değişim
Değişim
BİST-100
77,678
%0.7
%2.0
%4.6
BİST-30
95,210
%0.6
%2.1
%4.3
134,613
%1.9
%5.7
%12.0
79,175
%0.2
-%1.5
%4.6
-%1.1
BİST-BANKA
BİST-SINAI
17:00 117MW'lık Almus ve Köklüce HES özelleştirmesinde nihai pazarlık
görüşmeleri yapılacak. (TRCAS ilgilenenler arasında)
Shangai Comp*
3,004
%0.5
-%2.1
NIKKEI 225*
16,712
%1.5
-%0.2
-%1.3
Hang Seng*
23,706
%0.4
%3.9
%15.3
Dow Jones
18,339
%0.6
-%0.9
%14.3
S&P
2,171
%0.5
-%0.4
%15.2
NASDAQ
5,319
%0.2
%1.6
%17.7
10,438
%0.7
-%1.0
%10.5
Ingiltere FTSE 100
6,849
%0.6
%0.2
%15.9
Fransa CAC 40
4,432
%0.8
%0.2
%2.0
975
%0.2
%1.4
%24.4
Brezilya BOVESPA
59,356
%1.7
%1.3
%34.5
Hindistan SENSEX
28,385
%0.3
%1.7
%10.1
MSCI GOP Endeksi
912
%0.1
%1.8
%17.5
USD/TL
2.9829
-%0.1
-%1.1
-%1.8
EUR/TL
3.3515
-%0.2
-%1.5
-%1.9
EUR/USD
1.1229
%0.1
%0.4
-%0.2
USD/JPY
101.55
-%0.8
%0.4
-%15.2
%17.4
Almanya DAX
Rusya RTS
YKBNK: Yapıkredi Gümrük ve Ticaret Bakanlığı tarafından 116 milyon TL
para cezasına çarptırıldı. Yakın zamanda diğer bankalara da benzer cezalar
kesilmişti. Banka %25 erken ödeme indiriminden yararlanabilir.
MAKRO HABERLER
TCMB Başkanı Çetinkaya Açıklamaları…
0,3%
23:00 ABD Fed Başkanı Janet Yellen'ın Konuşması
YURTDIŞI PİYASALAR
NTHOL: Dün piyasadan 540 bin adet hisse geri alımı yaptı. Bu alımla birlikte
şirketin sahip olduğu hisse miktarı 5.8 milyon adet (%1.59) seviyesine ulaştı.
Önceki
-5K
11:00 Gelen turist rakamları
ŞİRKET HABERLERİ
Beklenti
29 Eylül 16
DÖVİZ PİYASALARI
EMTİALAR*
TCMB Başkanı Murat Çetinkaya, İstanbul Sanayi Odası'nda yaptığı
konuşmada ekonomik durumu dair değerlendirmelerde bulundu.
Altın ($/ons)
Maliye Bakanı Açıklamaları…
1323.7
%0.2
%0.0
Gümüş ($/ons)
19.2
%0.2
%1.9
%31.3
Brent ($/varil)
48.6
-%0.2
-%1.7
-%11.1
Buğday ($/ton)
404.3
%0.2
%1.8
-%25.3
EKONOMİK GÖSTERGELER
Maliye Bakanı Naci Ağbal, ekonomideki son duruma ilşkin Reuters'a
açıklamalarda bulundu.
OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
444 0 414
ABD 10 Yıllık Tahvil
1.584
0.01 bp
0.02 bp
-0.47 bp
VIX
12.39
-%5.4
-%4.3
-%53.8
www.oyakyatirim.com.tr
arastirma@oyakyatirim.com.tr
Günlük Bülten
29 Eylül 2016
ŞİRKET HABERLERİ
NTHOL: Dün piyasadan 540 bin adet hisse geri alımı yaptı. Bu alımla birlikte şirketin sahip olduğu hisse miktarı 5.8 milyon
adet (%1.59) seviyesine ulaştı.
YKBNK: Yapıkredi Gümrük ve Ticaret Bakanlığı tarafından 116 milyon TL para cezasına çarptırıldı. Yakın zamanda diğer
bankalara da benzer cezalar kesilmişti. Banka %25 erken ödeme indiriminden yararlanabilir.
MAKRO HABERLER
TCMB Başkanı Çetinkaya Açıklamaları…
TCMB Başkanı Murat Çetinkaya, İstanbul Sanayi Odası'nda yaptığı konuşmada ekonomik durumu dair
değerlendirmelerde bulundu. Buna göre;
·
Darbe girişimi ve turizm gelirlerindeki düşüş ekonomideki büyümeyi etkiledi, ancak ekonomideki yavaşlamanın
geçici olacağını düşünüyoruz. Son çeyrekten itibaren ekonomide toparlamanın başlamasını bekliyoruz.
·
Finansal koşullar şu an itibariyle sıkı. Finansal koşulların sıkılığında konjonktürel koşulların yanı sıra yapısal
faktörler de etkili.
·
Önümüzdeki dönemde finansal aracılık önemli olacak. Finansal aracılık toplumun her kesimine ulaşmalı, fiyat
makul olmalı, üretim ve verimliliği desteklemeli. Finansal maliyetler hala küçük ve orta ölçekli firmalar için
yüksek. Krediye erişim sağlıklı olması için finansal araçlar çeşitlenmeli, sermaye piyasaları derinleşmeli.
·
Reel sektörün finansmana erişimi açısından fiyat istikrarı algısının pekişmesi önemli, bu nedenle en önemli
destek fiyat istikrarı olacak. Fiyat istikrarı ve makro ekonomik istikrar alternatif fonlama açısından önemli, finans
istikrarı sağlıklı fonlama sağlar. Fiyat istikrarına ulaşmak amacıyla sahip olduğumuz araçları etkin kullanırken, bir
yandan da yapısal ve stratejik alanlarda paydaşlarla işbirliği yapıyoruz. Gıda komitesinde alınacak kararlar gıda
fiyatlarındaki oynaklığı azaltacak. Fiyat istikrarına ulaşmak için çabalarımız sürecek, sürdürülebilir makro
ekonomik dengeler ve büyümeyi desteklemek konusunda kararlığımız devam ediyor
·
Tasarruf oranları, dolarizasyon, finansal derinleşme, para ve maliye politikası etkileşimi gibi genel konular da
gündemimizde olacak.
Maliye Bakanı Açıklamaları…
Maliye Bakanı Naci Ağbal, ekonomideki son duruma ilşkin Reuters'a açıklamalarda bulundu. Ağbal, büyümenin yanı sıra
enflasyon ve cari açıkla mücadele merkezli olacak şekilde hazırlanan 2017-2019 dönemini kapsayacak Orta Vadeli
Program'da (OVP) çalışmaların son aşamaya geldiğini ve Ekim başında açıklanacağını belirterek, programda mali
disiplinden taviz verilmeyeceğini söyledi. Maliye Bakanı, Moody's'in kararının ekonominin gerçekleriyle uyuşmadığını,
dikkat çektiği konuların doğru ama hükümetin gündemi ile programında zaten yer aldığını belirterek, gereken her türlü
yapısal tedbiri çekinmeden alacaklarını belirtti. Buna göre;

OVP: Yüksek büyüme ekonomi için olmazsa olmaz bir gerekliliktir. 2017-2019 dönemini kapsayacak OVP'nin
merkezine bir taraftan büyümeyi koyuyoruz, diğer tarafına ise enflasyonla ve Moody's'in de raporunda ifade
edilen cari açıkla mücadeleyi koyuyoruz. Kendi iç tutarlılığı olan, Türkiye'nin potansiyelini ifade eden, altındaki
yapısal düzenlemelerle de desteklenen bir OVP ve bir kamu maliyesi dengesini paylaşacağız.

Maliye: Planda en önem verdiğimiz konulardan biri de mali disiplinin aynı kararlılıkla devam etmesi. Kamu
maliyesinde sürdürülebilirliği destekleyen ve sağlayan bir patika ortaya koyacağız. OVP'de istihdam ve faiz dışı
fazla konusuna da önem verilecek. Kararlı bir bütçe politikası ile kamuoyunun önüne çıkacağız.
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
2
Günlük Bülten
29 Eylül 2016

Büyüme: Özellikle de 3Ç’de hem darbe girişimi hem bayram tatilinden kaynaklı aşağı yönlü bir gidişat oldu. 3Ç
ekonomik aktiviteye ilişkin aşağı yönlü bir beklenti var. Göstergeler de bunu işaret ediyor. Şu anda kritik olan 4Ç
büyümesinin ne olacağı. Hükümet olarak bu anlamda ekonominin büyüme ivmesini tekrar yukarı çekmek üzere
ne tedbirler alınabilir diye çalıştık. Burada özellikle yatırım kanalında yatırımları teşvik edecek önemli
düzenlemeleri hayata geçirdik. İhracat tarafında yeni bir teşvik paketi açıkladık.

OVP'de ortaya konan %4.5'lik hedef gerek global gelişmeler gerekse içeride meydana gelen birtakım gelişmeler
nedeniyle ulaşılabilir durmuyor. Ekim ayı başında (güncel) OVP'yi açıklayacağız. OVP'de gerek şu ana kadar
elimizdeki verilere göre gerekse aldığımız tedbirlerin 4Ç2ye yansımalarını hesap ederek yeni revize bir büyüme
tahminini açıklayacağız.... Revize beklentimiz %4'ün altında gözüküyor. Gerçekçi ve rasyonel bir büyüme
patikasını hem 2016, hem de 2017 için OVP'de açıklayacağız. 2017 yılı, 2016 yılına göre büyümenin daha da
yukarı gittiği bir yıl olacak. Ayrıca büyümeyi yukarıya çekecek birtakım tedbirleri de almış bulunuyoruz. 2017
yılının iç ve dış koşullar açısından büyümenin yukarı çekileceği bir yıl olacağını söyleyebiliriz.

Turizm: Eylül ayında önceki aylara göre daha iyi rakamlar geliyor. Tüketim tarafında dün yönetmelik yayımlandı
ve kredi hacminin genişlemesi ve tüketicilerin krediye erişimini kolaylaştıracak önemli düzenlemeler yaptık.
Dolayısıyla dördüncü çeyrek, üçüncü çeyrekten daha iyi olacak.

Moody's: Kurumun değerlendirmesinde dikkat çektiği konular hükümetin zaten gündeminde olan konular. Orta
vadede büyümeyi yukarıya çekecek her türlü kararı alma noktasındayız. Kurumsal kalite noktasında yapılması
gereken çalışmalar var. Tek tek yapıyoruz. Moody's'in değerlendirmesinde ortaya koyduğu yapısal reform
ihtiyacı olsun, ekonominin potansiyel büyümesinin yukarı çekilmesi konusu olsun ve ülkenin uzun vadeli
büyümesini etkileyen kurumsal kalitesini rekabetçilik pozisyonunun yukarı çekilmesi olsun bunlar doğru konular.
Hükümet olarak bunların farkındayız. Bu konularla ilgili her türlü çalışmayı bugüne kadar yaptık, yapmaya da
devam edeceğiz. Biz şuna inanıyoruz: Türkiye'nin uzun vadeli büyümesini ancak ve ancak yapısal reformlara
ağırlık vererek sağlayabiliriz. Bunun başında da demokrasi ve demokratikleşme reformları ve adımları hukukun
güçlendirilmesi geliyor. Biz bu ortaya çıkan gelişmeden (not indirimi) kendimize ev ödevleri çıkartıyoruz. Türkiye
olarak demokrasinin kökleşmesi, kurumsallaşması noktasında atmamız gereken adımları zaten hükümet
programımızda ortaya koyduk. Bunları tek tek uygulamaya koyacağız.

Rekabet: Türkiye global rekabet endeksinde geriledi, bu konuda yapılması gerekenleri ele alınmakta. Biz bu
konuyu önemsediğimiz için en son yaptığımız yasal düzenlemede özellikle şirket kuruluş işlemlerini gün olarak
8 günden 2.5 güne indirdik. Şirket kuruluş maliyetlerini de aşağı çektik... Gelecek sene global rekabet endeksinde
şirket kuruluşuna ilişkin veriler ortaya çıktığında göreceğiz ki Türkiye o göstergeler bakımından çok üst sıralara
çıkmış olacak. Yaptığımız çalışmaya göre Türkiye bir anda şirket kuruluşu bakımından 50'li sıralardan 14. sıraya
geliyor. Kurumsal kabiliyetlerin, kurumsal kalitenin artırılması, global rekabet endeksinde Türkiye'nin üst sıralara
taşınması konusunda güçlü adımlar atmaya devam edilecek.

Enflasyon: TCMB’nin ortaya koyduğu para politikası çerçevesi 2017 yılında da "karalılıkla" uygulanmaya devam
edilecek. Dolayısıyla enflasyonun orta vadeli hedeflere ulaşması noktasında TCMB kendisine verilen görev ve
yetkiler çerçevesinde gerek faiz gerek diğer para politikası araçları üzerinden kararlı bir şekilde bu çalışmaları
yapacak. Başbakan Binali Yıldırım'ın da açıkladığı gibi para politikası enflasyon ile tek başına yapılabilecek bir
mücadele değil. Para politikası çekirdek enflasyon üzerinde ciddi bir belirleyici. Ancak sektörel bazda
baktığımızda özellikle tarım ve gıda sektörlerinde yeniden yapılandırdığımız Gıda Komitesi üzerinden de bizim
özellikle enflasyonun yıl içerisinde volatilitesini artıran gıda fiyatları konusunda çok ciddi kararlı adımlarımız
olacak. O da enflasyonun aşağı gelmesine yardımcı olacak.
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
3
Günlük Bülten
29 Eylül 2016
BIST – Bilanço Açıklama Son Tarihleri
3Ç16
Bankalar Konsolide Olmayan
Bankalar Konsolide
Konsolide Olmayan
Konsolide
4Ç16
09-Kas-16
21-Kas-16
31-Eki-16
09-Kas-16
Genel Kurul Tarihleri
Kod
Şirket
01-Mar-17
13-Mar-17
01-Mar-17
13-Mar-17
Tarih
YGYO
YEŞİL GYO
29 Eylül 16
AKSEL
AKSEL YATIRIM
30 Eylül 16
TEKTU
TEK-ART İNŞAAT
14 Ekim 16
BISAS
BİSAŞ TEKSTİL
18 Kasım 16
Kaynak: BİST
Sermaye Arttırımı
Hisse
BRMEN
DGATE
ECILC
ECZYT
GNPWR
GUSGR
KARSN
MAKTK
ORMA
SASA
TRNSK
Bedelli %
Bedelsiz %
73.05%
200.00%
25.00%
50.00%
13.00%
80.00%
30.43%
100.00%
27.40%
37.55%
100.00%
71.51%
Kaynak: BİST
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
Sermaye
Azaltımı %
4
Tarih
Günlük Bülten
29 Eylül 2016
Temettü Ödemeleri
Hisse
CEMTS
SANEL
HZNDR
NIBAS
SEYKM
BIMAS
ALCAR
HEKTS
ASELS
ULUSE
AKGUV
Hisse Başına
Brüt Nakit Temmettü
0.035
0.045
0.115
0.018
0.069
0.500
4.120
0.272
0.014
0.172
0.171
Tarih
Temettü Getirisi (%)
Hisse Fiyatı TL
30 Eylül 16
30 Eylül 16
30 Eylül 16
30 Eylül 16
31 Ekim 16
7 Kasım 16
30 Kasım 16
30 Kasım 16
1 Aralık 16
15 Aralık 16
1.3%
2.5%
2.7%
2.7%
3.1%
1.0%
10.1%
7.6%
0.1%
2.4%
6.3%
2.76
1.84
4.29
0.66
2.23
50.70
40.60
3.60
9.43
7.13
2.71
Kaynak: BİST
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
5
Baz Fiyat
Günlük Bülten
29 Eylül 2016
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum
ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,
sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla
hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna
inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından
doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve
tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu
şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin
değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya
işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım
bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.