OYAK Daily - Oyak Yatırım

Günlük Bülten
5 Ekim 2016
PİYASA GÖRÜŞÜ
Dün OVP’ye yönelik 2017-19 dönemine ilişkin yapılan açıklamalarda 2016
büyümesi %3.2’ye 2017 büyümesi ise %4.4’e revize edildi. Enflasyon 2016
için %7.5, 2017’de %6.5, Cari açık bu sene %4.3, 2017 yılı için %4.2
gerçekleşmesi öngörülüyor. IMF tarafından güncellenen verilerde ise cari
açık bu sene için %4.4, 2017 için %5.6 (önceki: %4.1), TÜFE beklentisi 2016
için %8.4, 2017 için %8.2, büyüme bu sene %3.3, 2017 için %3 (önceki %3.4)
olarak açıklandı. Zayıflayan TRY’nin etkisi ile 77,800 direnç seviyesini
geçemeyen BİST’de 76,600 destek seviyesi kırılabilir. Bu destek seviyesinin
kırılması ile bollinger bandının alt kanal çizgisinin bulunduğu 75,400 destek
seviyesi hedef konumuna girebilir. Satıcılı bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM
05 Ekim 2016
Hazine İtfası (Piyasaya 0.8 milyar TL)
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
Beklenti
5 Ekim 16
Önceki
11:30 İNGİLTERE Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Eyl)52,0
52,9
15:15 ABD ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Eyl)
177K
166K
17:00 ABD ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Eyl)
53,0
17:30 ABD Ham Petrol Stokları
2,560M
51,4
-1,882M
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük
Aylık
Yıllık
Kapanış
Değişim
Değişim
Değişim
BİST-100
77,058
-%0.2
-%0.9
%0.2
BİST-30
94,194
-%0.3
-%1.4
-%0.5
131,877
-%0.8
-%1.1
%5.4
80,002
%0.4
-%1.5
%2.3
BİST-BANKA
BİST-SINAI
YURTDIŞI PİYASALAR
ŞİRKET HABERLERİ
ARCLK: Arçelik’in Tayland fabrikası için açılış töreni yapıldı
ENKAI: Enka İnşaat 26.07.2016 tarihli hisse geri alım kararında belirtilen geri
alınacak payların nominal bedelinin 4,200,000 TL tutarından 8,400,000 TL'ye
arttırılmasına, bu artışla birlikte geri alım için ayrılacak toplam fonun en fazla
60mn TL olarak belirlendiğini açıklamıştır.
SASA/DGATE: SPK dün yayınlanan haftalık bülteninde DGATE ve SASA’nın
bedelsiz sermaye artırımlarını onayladı.
VAKBN: Banka 890 milyon TL değerinde sekuritizasyon kredisi aldı.
TCELL: Turkcell devam eden hisse geri alım programı çerçevesinde 9.759.78Lira fiyat aralığından 155bin adet alım gerçekleştirdi.
Shangai Comp*
3,005
%0.2
-%2.0
-%1.6
NIKKEI 225*
16,823
%0.5
-%1.3
-%6.6
Hang Seng*
23,778
%0.4
%0.5
%8.8
Dow Jones
18,168
-%0.5
-%1.7
%8.3
S&P
2,150
-%0.5
-%1.4
%8.2
NASDAQ
5,290
-%0.2
%0.8
%10.6
Almanya DAX
10,620
%1.0
-%0.5
%8.2
Ingiltere FTSE 100
7,074
%1.3
%2.8
%12.3
Fransa CAC 40
4,503
%1.1
-%0.8
-%2.5
Rusya RTS
1,001
-%0.4
%2.4
%24.3
Brezilya BOVESPA
59,339
-%0.2
-%0.4
%24.7
Hindistan SENSEX
28,269
-%0.2
-%0.9
%5.5
MSCI GOP Endeksi
916
%0.4
%0.7
%11.5
USD/TL
3.0580
%0.0
-%3.7
%2.5
EUR/TL
3.4300
%0.0
-%4.2
%2.7
EUR/USD
1.1214
%0.1
%0.6
%0.2
USD/JPY
102.88
%0.0
%0.5
-%14.6
DÖVİZ PİYASALARI
MAKRO HABERLER
Reel kur endeksi Eylül'de yatay seyretti…
TCMB - Aylık Fiyat Gelişmeleri...
EMTİALAR*
Altın ($/ons)
Yeni OVP…
IMF ekonomik beklentileri...
1274.3
%0.5
-%4.0
%12.2
Gümüş ($/ons)
18.0
%0.9
-%7.9
%14.8
Brent ($/varil)
51.3
%0.8
%6.9
-%8.6
Buğday ($/ton)
395.5
%0.0
-%0.9
-%28.2
EKONOMİK GÖSTERGELER
OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
444 0 414
ABD 10 Yıllık Tahvil
1.678
-0.01 bp
0.08 bp
-0.38 bp
VIX
13.63
%0.4
%13.8
-%30.2
www.oyakyatirim.com.tr
arastirma@oyakyatirim.com.tr
Günlük Bülten
5 Ekim 2016
ŞİRKET HABERLERİ
ARCLK: Arçelik’in Tayland fabrikası için açılış töreni yapıldı
Arçelik 2015 yılında 100 milyon ABD doları Yatırım ile gerçekleştirdiği Tayland’daki yeni fabrikasının resmi açılışını yaptı.
Şirket Tayland üzerinden Güneydoğu Asya ülkelerine ihracat yapmayı ve 3 yıl içinde toplam 500 milyon ABD doları ciro
elde etmeyi hedefliyor.
ENKAI: Enka İnşaat 26.07.2016 tarihli hisse geri alım kararında belirtilen geri alınacak payların nominal bedelinin
4,200,000 TL tutarından 8,400,000 TL'ye arttırılmasına, bu artışla birlikte geri alım için ayrılacak toplam fonun en fazla
60mn TL olarak belirlendiğini açıklamıştır.
SASA/DGATE: SPK dün yayınlanan haftalık bülteninde DGATE ve SASA’nın bedelsiz sermaye artırımlarını onayladı. DGATE
sermayesini 10mn TL’den 30mn TL’ye (+%200) yükseltirken, SASA’nın sermayesi %38 artışla 366mn TL’ye yükselecek.
VAKBN: Banka 890 milyon TL değerinde sekuritizasyon kredisi aldı. Kredinin 354 milyon dolar olan kısmının vadesi 5 yıl,
geriye kalan 536 milyon dolar olan kısmının vadesi 7 yıl.
TCELL: Turkcell devam eden hisse geri alım programı çerçevesinde 9.75-9.78Lira fiyat aralığından 155bin adet alım
gerçekleştirdi. Hatırlanacağı üzere, Turkcell yönetimi 15 Temmuz sonrası SPK’nın genel kurul kararı olmadan hisse geri
alımına ilişkin kararı çerçevesinde 150mn TL fon ayırmıştı. Hafif olumlu.
YABANCI İŞLEMLER
Eylül ayı yabancı işlemleri: Yabancı yatırımcılar Eylül’de 205mn Dolar’lık alım yaptı. En çok net fon girişi olan hisseler
GARAN (99mn Dolar), VAKBN (33mn Dolar) ve AKBNK (32mn Dolar) oldu. En çok satılan hisseler ise EREGL (20mn Dolar),
TCELL (18mn Dolar) ve SISE (18mn Dolar).
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
2
Günlük Bülten
5 Ekim 2016
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv pazarı Eylül’de %6 büyüdü
ODD verilerine göre, otomotiv pazarında Eylül ayında 67,6 bin adet satış gerçekleşti. Pazar geçen seneye göre %6
büyüme kaydetti. Satışlar geçen aya göre benzer tempoda devam ederken, yıllık büyümenin pozitif çıkmasındaki büyük
etken geçen senenin düşük bazı olarak gösterilebilir. Yıl sonu için 950 bin adetlik Pazar tahminimizi koruyoruz (2015 yılı
968 bin adet). Geçtiğimiz ay yasalaşan ticari araç ve yolcu taşımada kullanılan binek araçların için yenileme teşviği henüz
fiili olarak uygulamaya geçmedi. Bu uygulamanın etkisi kısmen yılın geri kalan aylarında gözlenebilir.
Eylül ayında DOAS’in perakende satış adetleri geçen seneye göre %12 artarken, FROTO %8 düşüş ve TOASO %3 düşüş
kaydetti.
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
3
Günlük Bülten
5 Ekim 2016
MAKRO HABERLER
Reel kur endeksi Eylül'de yatay seyretti…
TCMB tarafından yayınlanan TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi (REDK) Eylül ayında 99.7 düzeyinde kaldı. Endeks
Nisan ayında 101.6 ile bir yılın en yüksek değerini gördükten sonra dalgalı bir seyir izleyerek Ağustos ayında 99.5 değerini
almıştı. Moody’s not indirim kararına karşın, Eylül ayında REDK’nda istikrar sürdü.
TCMB - Aylık Fiyat Gelişmeleri...
Eylül ayında tüketici fiyatları %0,18 oranında artmış ve yıllık enflasyon 0,77 puan düşüşle %7,28 olmuştur. Eylül ayı Para
Politikası Kurulu Toplantı Özeti’nde de ifade edildiği üzere, gıda enflasyonundaki yavaşlama sürmüş ancak akaryakıt
ürünlerindeki vergi artışı doğrudan ve dolaylı etkileriyle enflasyondaki iyileşmeyi sınırlamıştır. Bu dönemde temel mallara
bağlı olarak çekirdek göstergelerin yıllık enflasyonları azalmış, ana eğilimleri bir miktar yavaşlamıştır. Ekim ayı başında
doğalgaz fiyatlarında gerçekleşen indirimin TÜFE’ye doğrudan etkisinin yaklaşık 0.16 puan olması beklenmektedir.
IMF ekonomik beklentileri...
IMF, Türkiye ekonomisine ilişkin 2016-17 dönemine dair beklentilerini güncelledi. Buna göre;
·
İşsizlik oranı beklentisi: 2016 için % 10.2 (önceki: % 10.8) , 2017 için % 10.2 (önceki: % 10.5)
·
Cari açık/GSYH beklentisi: 2016 için % -4.4 (önceki: % -3.6) , 2017 için % -5.6 (önceki: % -4.1)
·
TÜFE beklentisi: 2016 için % 8.4 (önceki: % 9.8), 2017 için %8.2 (önceki: % 8.8)
·
GSYH büyüme beklentisi: 2016 için %3.3 (önceki: %3.8), 2017 için %3.0 (önceki: %3.4
Yeni OVP…
Başbakan Binali Yıldırım, 2017-19 dönemine ait yeni OVP’ye ilişkin açıklamalarda bulundu. Temel amaçlar arasında
istikrarlı büyüme, enflasyonu düşürmek, cari açıktaki azalış eğimini korumak yer alıyor. Rekabet gücünü, istihdam ve
verimlilik seviyesini, mali disiplinin kalitesini artırmak, kamu maliyesini güçlendirmek de hedefler arasında. Buna göre;
·
GSYH büyümesi: 2016'da %3.2, 2017'de %4.4, 2018'de %5, 2019'da %5 öngörülüyor.
Bu sene de aynı şekilde büyümeye devam ediyoruz, bu sene bile Çin ve Hindistan’ı ayrı tutarsak Türkiye dünya
ortalamasının iki katı büyümeyi yakalamış durumda. %3-4 arasında büyüme yeterli mi, asla bu büyüme bizim
hedeflediğimiz bir büyüme değil. %3'ün üzerinde bir büyümeyi 2016'da yakaladık. Turizm, ihracatla ilgili ciddi
olumsuzluklar yaşadık, terörle mücadelede çok yoğun bir yıl oldu, darbe girişimi oldu; buna rağmen yapısal
reformlara devam ettik. 2017-2019 dönemlerinde büyüme oranlarını artıracağız. Düşük büyüme oranı bizim
işimize yaramıyor, mutlaka büyüme oranlarını 2017'den başlayarak yukarı çekeceğiz, bu %5'in altında
olmayacak.
·
Enflasyon: 2016'da %7.5, 2017'de %6.5, 2018'de %5, 2019'da %5 öngörülüyor.
Bu sene planladığımız şekilde büyük bir farklılık olmazsa %7.5 seviyesinde bir enflasyonla sezonu kapatmış
oluyoruz. Seneye hedef bir kademe daha düşük. Seneye enflasyon oranımız %6.5, devam eden sene de daha da
azalıyor, %5 seviyesine gerilemiş oluyor. Aşağı doğru eğilim bizim kararlılığımızı gösteriyor, enflasyonu mutlaka
sürdürülebilir düşük orana çekeceğiz. Bu, sağlıklı büyüme için çok önemli.
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
4
Günlük Bülten
5 Ekim 2016
·
Cari Açık: Cari işlemler açığının bu yılı 31.3 milyar dolar, gelecek yıl 32 milyar dolar olması öngörülüyor. Cari
Açık /GSYH: 2016'da %4.3, 2017'de %4.2, 2018'de %3.9, 2019'da %3.5 öngörülüyor. İhracatın bu yılı USD143
milyar, ithalatın USD198 milyar ile tamamlaması bekleniyor. Turizm gelirlerinin bu yıl 18.6 milyar dolar, gelecek
yıl 23.5 milyar dolar olması bekleniyor
Eximbank’ın destek bütçesini 3 katına çıkarıyoruz. Cari açığı azaltma yönünde kararlı bir programımız olacak.
·
Bütçe: Bütçe açığının bu yıl 34.6 milyar TL, 2017'de ise 46.9 milyar TL olması öngörülüyor. Toplam bütçe
gelirlerinin bu yıl 546.5 milyar TL, 2017'de 598.3 milyar TL olması öngörülüyor. Bütçe Açığı/GSYH: 2016'da %1.6,
2017'de %1.9, 2018'de %1.6, 2019'da %1.3 öngörülüyor. AB tanımlı borç stoku/GSYH: 2016'da %32.8, 2017'de
%31.9 öngörülüyor. Kamu kesimi borçlanma gereği/GSYH bu yıl %1.7, gelecek yıl %1.5 öngörülüyor. Kamu kesimi
faiz dışı dengesi/GSYH bu yıl %-1.2, gelecek yıl %-0.6 öngörülüyor.
2016*
2017**
2018**
2019**
3.2
4.4
5.0
5.0
GSYH (mlyr TL)
2,148
2,404
2,686
2,987
GSYH (kişi başına $)
9,243
9,529
10,164
10,926
7.5
6.5
5.0
5.0
-4.3
-4.2
-3.9
-3.5
-31.3
-32.0
-31.7
-31.2
İşsizlik
10.5
10.2
10.1
9.8
AB tanımlı borç stoku/GSYH, yüzde
32.8
31.9
31.0
29.9
143.1
153.3
170.0
193.1
198
214
236.9
261.8
-54.9
-60.7
-66.9
-68.7
18.6
23.5
27.0
27.7
-34.6
-46.9
-44.3
-40.1
1.6
1.9
1.6
1.3
546.5
598.3
650.3
710.5
Vergi Gelirleri
450
511.1
567
624.2
Diğer Gelirler
96.5
87.2
83.2
86.3
Toplam Harcamalar
581.1
645.1
694.6
750.6
Faiz dışı harcamalar
529.6
587.6
632.6
678.1
51.5
57.5
62.0
72.5
1.7
1.5
1.4
0.9
-1.2
-0.6
0
0.9
GSYH büyüme, yüzde
TÜFE yıllık artış hızı, yüzde
Cari işlemler dengesi/GSYH, yüzde
Cari işlemler dengesi (mlyr $)
İhracat, FOB (mlyr $)
İthalat, CIF (mlyr $)
Dış ticaret dengesi (mlyr $)
Seyahat gelirleri (mlyr $)
Bütçe Dengesi
Merkezi yönetim bütçe açığı/GSYH, yüzde
Toplam Gelirler
Faiz harcamaları
Kamu kesimi genel borçlanma gereği/GSYH, yüzde
Program tanımlı kamu kesimi faiz dışı dengesi
*Gerçekleşme tahmini.
**Program
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
5
Günlük Bülten
5 Ekim 2016
BIST – Bilanço Açıklama Son Tarihleri
3Ç16
Bankalar Konsolide Olmayan
Bankalar Konsolide
Konsolide Olmayan
Konsolide
4Ç16
09-Kas-16
21-Kas-16
31-Eki-16
09-Kas-16
Genel Kurul Tarihleri
Kod
Şirket
TEKTU
TEK-ART İNŞAAT
BISAS
BİSAŞ TEKSTİL
01-Mar-17
13-Mar-17
01-Mar-17
13-Mar-17
Tarih
14 Ekim 16
18 Kasım 16
Kaynak: BİST
Sermaye Arttırımı
Hisse
DGATE
ECILC
ECZYT
GNPWR
GUSGR
KARSN
MAKTK
ORMA
SASA
TRNSK
Bedelli %
Bedelsiz %
200.00%
25.00%
50.00%
13.00%
80.00%
30.43%
100.00%
27.40%
37.55%
100.00%
71.51%
Kaynak: BİST
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
Sermaye
Azaltımı %
6
Tarih
Günlük Bülten
5 Ekim 2016
Temettü Ödemeleri
Hisse
BIMAS
ALCAR
HEKTS
ASELS
ULUSE
AKGUV
Hisse Başına
Brüt Nakit Temmettü
0.500
4.120
0.272
0.014
0.172
0.171
Tarih
Temettü Getirisi (%)
Hisse Fiyatı TL
7 Kasım 16
30 Kasım 16
30 Kasım 16
1 Aralık 16
15 Aralık 16
1.0%
9.7%
7.7%
0.1%
2.4%
6.4%
50.05
42.40
3.55
9.41
7.19
2.68
Kaynak: BİST
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız.
7
Baz Fiyat
Günlük Bülten
5 Ekim 2016
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum
ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,
sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla
hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna
inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından
doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve
tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu
şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin
değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya
işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım
bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.