günlük

günlük
günlük
1 Aralık 2014
Dış ticarette dengelenme yavaşlasa da devam
ediyor. Ekim ayı dış ticaret açığı 6.3 milyar dolar oldu.
Böylelikle bizim tahminimizle örtüşen açık, 6.7 milyar
dolar olan piyasa beklentisinin ise altında kaldı. Aylık
ihracat geçen yıla göre %7.3 artarak 12.9 milyar dolar,
ithalatsa %1.5 azalarak 19.2 milyar dolar olarak
kaydedildi. Dış ticaret açığındaki düşüş ise %15.8 oldu.
Bunun sonucunda, Eylül’de 86 milyar dolar olan dış
ticaret açığı 84.8 milyar dolara düştü.
Jeopolitik gelişmelerin ihracat üzerindeki olumsuz
etkilerinin kısmen azaldığı görüldü. Irak’a ihracat
Ekim’de %18 azalsa da; Irak ve İran beraber
değerlendirildiğinde, İran’a ihracatın %28 artmasıyla, bu
iki ülkeye ihracattaki azalma %9’da kalmış oldu.
İthalat tarafında, tüketim, sermaye ve ara mallarının
ithalatı sırasıyla %6.9, %1.3 ve %0.6 azaldı. Düşen
petrol fiyatlarına bağlı olarak enerji ithalatı gerilese de,
12 ay birikimli ara mal ithalatındaki düşüş trendi yatay
döndü. Bu gelişme iç talepteki toparlanmayla uyumlu
görünürken; tüketim malı ithalatının diğer gruplardan
farklılaşması, tüketici kredilerindeki yavaşlamayla tutarlı
duruyor.
Takvim ve mevsim etkilerinden arındırılmış veriler, aylık
bazda ihracatın %0.9 azaldığını, ithalatın %0.8 arttığını
gösteriyor. Arındırılmış dış ticaret açığının üç aylık
ortalaması yıllıklandırıldığında 81.4 milyar dolarlık dış
ticaret açığına işaret ediyor. Bu ise 81.2 milyar dolarlık
önceki ayın değerinin çok az üstünde.
Sonuç olarak, dış ticaretteki dengelenme sürmekle
beraber, hızında yavaşlama görülüyor. Dengelenmenin
yılın son bölümünde de sürmesini; Aralık’taki belirgin bir
düşüşün ardından, 2014 sonunda dış ticaret açığının 80
milyar dolar olmasını bekliyoruz. Önümüzdeki yıl ise,
düşük emtia fiyatlarına ve ılımlı ihracat artışına karşın,
iç talepteki hızlanmaya bağlı olarak dış dengede
yeniden bir bozulma görebiliriz.
Hazine Aralık’ta tek ihale düzenleyecek. Hazine
Aralık-Şubat dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı.
Buna göre, Aralık’ta aylık 1.2 milyar TL tutarında
günlük
borçlanma yapılması planlanıyor. Bunun 0.8 milyar TL’sini piyasadan borçlanacak olan Hazine’nin, iç
borç geri ödemesi ise 1.1 milyar TL. Bu da %109 oranında iç borç çevirme oranına karşılık geliyor.
16 Aralık’ta, 16 Aralık 2015 tarihli kuponsuz devlet tahvilini yeniden ihraç edecek olan Hazine’nin bu
ay başka ihracı bulunmuyor.
Ocak’ta 12.3 milyar TL tutarındaki iç borç geri ödemesine karşı, Hazine’nin planlanan 10.8 milyar TL
tutarında borçlanması var. Şubat’ta ise geri ödemesi 16.1 milyar TL olan Hazine, 14.4 milyar TL
borçlanma yapmayı planlıyor. Bu değerler söz konusu aylarda sırasıyla, %88 ve %89’luk iç borç
çevirme oranlarına işaret ediyor. Bu planlar çerçevesinde, Ocak’ta ve Şubat’ta altışar ihale
düzenlenecek.
Veri gündemi
Pazartesi günü Kasım ayı PMI, İTO tüketici fiyatları ve TİM ihracat verileri yayımlanacak. ABD’de
Kasım ayı ISM imalat sanayi endeksi (Beklenti: 57.8) ve imalat sanayi PMI (Beklenti: 55.0); Euro
Bölgesinde ise Kasım ayına dair imalat sanayi PMI (Beklenti: 50.4) açıklanacak.
Piyasalar
USD/TL Cuma gününe 2.2110 seviyesinde başladı. Gün genelinde 2.21 civarında dar bir bantta
hareket eden kur, akşam saatlerinde hafifçe yükseldiği günü 2.2150 seviyesinde kapattı. USD/TL
bugüne 2.2240 seviyesinde başladı.
EUR/USD paritesi Cuma sabahı 1.2450 seviyelerinde işlem gördü ve daha sonra 1.2430 seviyesine
kadar geriledi. Öğleden sonra 1.2490 seviyesine kadar yükselen EUR/USD gün sonunda 1.2470
seviyesinde işlem geçti. EUR/USD bu sabah 1.2450 seviyesinde bulunuyor.
16 Kasım 2016 vadeli gösterge tahvil faizi %7.65’ten güne başladı. Petrol fiyatlarında devam eden
düşüşün desteğiyle gerileyen faiz, Temmuz 2013’ten beri en düşük seviye olan %7.47’ye gerilediği
günü %7.56’dan kapattı. Faiz yeni haftaya da %7.56’dan başladı.
2030 vadeli gösterge eurobond, önceki güne göre 0.5 puan yükselerek 178.050 değerini aldı. 5 yıllık
Türkiye CDS’i ise 161.5’ten işlem gördü.
günlük
İnan Demir
+(90) 212 318 5087
inan.demir@finansbank.com.tr
Deniz Çiçek
+(90) 212 318 5086
deniz.cicek@finansbank.com.tr
Gökçe Çelik
+(90) 212 318 5096
gokce.celik@finansbank.com.tr
**USD/YTL TCMB
Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla
düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği,
alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve
tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım
danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz
önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları
beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine
inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit
edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve
doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden
belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda
çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman
içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının
kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz.
**USD/YTL TCMB