Raporu İndir

advertisement
4Ç 2016 ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU
Kerem Talih
1 Mart 2017
2016 DOAS GELİŞMELERİ
 Perakende Pazar satışları geçen seneye paralel gerçekleşirken,
DOAS satışları ise 6% artış göstermiştir.
 Net Satışlar 10% artış göstermiştir.
 EBITDA 2015 yılı seviyelerine paralel gerçekleşmiştir.
 Net Kar 21% azalış göstermiştir.

2015 net karı Leaseplan ve Krone’den gelen satış karını içermektedir.
 Stoklar 36% artış göstermiştir.

1. çeyrek satışları için stoklama
TOPTAN PAZAR VE DOAŞ PAZAR PAYI
10 yıl Hafif Araç Pazarı
2016 DOĞUŞ OTOMOTİV ANA SEGMENT SATIŞ PERFORMANSI
Perakende
PERAKENDE
PAZAR GELİŞİMİ
DOAS
PERFORMANS
REKABET (Perakende)
PERAKENDE PAZAR
DOGUS OTOMOTİV
RENAULT
OPEL
TOFAS
HYUNDAI
TOYOTA
FORD
MERCEDES-BENZ
DİĞER
FORD
TOFAŞ
DOGUS OTOMOTİV
RENAULT
PEUGEOT
CITROEN
MERCEDES-BENZ
TOYOTA
DİĞER
DOGUS OTOMOTİV
RENAULT
FORD
TOFAŞ
OPEL
TOYOTA
HYUNDAI
MERCEDES-BENZ
DİĞER
2014
2015
2016
BİNEK ARAÇ %
23,1
23,0
19,2
19,7
6,5
7,3
7,14
7,3
6,9
6,5
6,6
6,2
6,5
5,5
4,2
4,3
19,9
20,2
HAFİF TİCARİ ARAÇ %
27,5
29,5
30,1
27,5
25,6
23,7
13,3
13,1
14,5
8,5
9,6
9,0
3,9
4,8
4,5
4,5
4,9
3,7
4,5
3,5
3,6
0,9
1,2
2,5
9,5
7,9
8,5
BİNEK ARAÇ + HAFİF TİCARİ ARAÇ %
20,1
20,6
21,0
17,4
16,8
17,2
11,3
12,3
11,1
12,0
11,8
11,1
5,1
4,9
5,6
4,7
5,3
5,4
6,1
5,4
5,3
4,1
4,0
4,1
19,3
19,2
19,1
22,2
20,1
6,7
7,2
7,7
5,8
6,4
3,9
20,1
2014 / 2015 2015 / 2016
∆
∆
0,9
-0,9
-0,2
-0,1
-0,7
0,8
0,2
0,3
-0,2
-0,1
0,5
0,9
0,2
-0,4
-0,4
-1,0
0,1
0,3
2,0
-1,9
-0,3
1,1
0,9
0,4
-1,0
0,3
-1,6
0,6
-1,9
1,4
-0,5
-0,3
-1,2
0,1
1,3
0,6
0,5
-0,6
0,9
-0,2
-0,3
0,6
-0,7
0,0
-0,1
0,5
0,4
-1,1
-0,7
0,8
0,1
-0,1
0,1
0,0
Kümüle binek araç satışları
içerisinde VW 13,4% pazar payı ile
2. sırada yer almaktadır.
Skoda pazar payını 0,77% artırarak
3,81%’e yükseltmiştir.
Seat pazar payını 0,40% artırarak
2,73%’e yükseltmiştir.
Audi pazar payını 2,39% artırarak
24,1% pazar payı ile lüks
segmentte 3.sıradaki yerini
korumuştur.
Hafif ticari araç satışları içerisinde
VW Ticari’nin pazar payı 1,40%
yükseliş göstererek, 14,5%
seviyesine ulaşmıştır.
DOAS pazar payını ve lider
pozisyonunu koruyarak, 2016
dönemini %21,0 pazar payı ile
tamamlamıştır.
2016 BİNEK PAZAR GELİŞİMİ (%)
Perakende
-
Binek Araç pazarı yıllık bazda 4% artış
göstermiştir.
-
DOAS’ın Binek Araç pazarındaki pazar
payı 23,0% olarak gerçekleşmiştir.
-
Renault 19,7% pazar payı ile ikinci
sıradadır.
-
Doğuş Otomotiv markalarından
satışlarda en yüksek paya VW sahip
olup, VW içinde kendi segmentinde en
yüksek paya sahip modeller:
Polo A0/HB
Golf A/HB
Jetta* A/NB
Passat B/NB
19,4% (1.sırada)
25,5% (1.sırada)
4,8% (10.sırada)
35,0% (1.sırada)
*Doğuş Otomotiv etkilenmiş olan Jetta modellerinin
satışını Ekim 2015’te durdurmuştur.
- Lüks Segment:
Audi:
A3 SB&Sedan A
A4
B
A6
C
Porsche:
Cayenne
D Suv
Macan
D Suv
911 Carrera
D C&C
Panamera
D NB
47,0% (1.sırada)
20,2% (3.sırada)
14,6% (3.sırada)
6,1% (7.sırada)
11,0% (6.sırada)
23,9% (2.sırada)
2,3% (6.sırada)
2016 HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZAR GELİŞİMİ (%)
Perakende
-
Hafif Ticari Araç pazarı yıllık bazda 6%
düşüş göstermiştir.
-
DOAS pazardan daha iyi performans
göstererek bir önceki yıla göre Pazar
payını 13,1%’den 14,5%’e yükseltmeyi
başarmıştır.*
-
Bu segmentte DOAS’ın en güçlü rakipleri
30,1% pazar payı ile Ford Otosan ve
23,7% pazar payı ile Tofaş’tır. Kendi
segmentinde en çok satan modeller:
Caddy
Transporter
Amarok
Crafter
A
B
B CDP
C-D
17,6% (2.sırada)
48,2% (1.sırada)
18,9% (3.sırada)
6,3% (4.sırada)
*4Ç2015’te arttırılan stok miktarı ile yılın başından
bu yana yeterli stoğa sahip olunması.
2016 DOĞUŞ OTOMOTİV MARKA SATIŞ PERFORMANSI
Toptan
TOPTAN
2015
2016
SATIŞLAR
VW Binek 106.677 104.410
VW Ticari 33.411 32.733
AUDI 21.100 22.105
SKODA 22.435 30.004
SEAT 17.212 20.976
SCANIA
3.291
2.050
KRONE*
158
2
PORSCHE
877
881
MEILLER**
407
8
BENTLEY
19
9
LAMBORGHINI
6
7
DOAS TOPLAM
205.593 213.185
*
**
Δ
-2%
-2%
5%
34%
22%
-38%
-99%
0%
-98%
-53%
17%
4%
Krone distribütörlüğü sona erdirilerek, hisselerinin satışı 8 Nisan 2015’te tamamlanmıştır.
Meiller’in üretim ve yönetim binasının satışı tamamlanmakla birlikte Şirketimizin temsil
ettiği marka distribütörlük sözleşmesi sonlandırılmıştır.
2017 LANSMANLARI
Yeni: Arteon
ve Golf
Yeni: Q5,
A5 SB ve A8
Yeni: Ibiza
ve Arona
Makyajlı: Leon
Yeni: Kodiaq
Makyajlı:
Octavia, Rapid,
Rapid Spaceback
Yeni: Cayenne,
Panamera ST,
Makyajlı: 911 GTS,
911 GT3
Bentayga
Diesel
Huracan
Performante
Yeni R-Serisi
Yeni S-Serisi
FİNANSAL PERFORMANS
FİNANSAL PERFORMANS (mn TL)
Net Satışlar
Net Kar
EBITDA
-1%
CapEx
Toplam Aktifler
Çalışma Sermayesi*
* Nakit ve nakit benzerleri, ticari
alacaklar ve stoklardan oluşmaktadır.
MARJLAR %
Brüt Kar Marjı
10 %
Hedef
EBIT Marjı
Faaliyet Giderleri/Satışlar
EBITDA Marjı
%8
Kons.
Maks
Net Kar Marjı
Toptan Pazar Payı*
*Binek, H.Ticari ve A.Ticari araç
satışları dahildir.
GELİR TABLOSU
TL’000
2016
2015
Brüt kar marjı oranı geçen seneye göre 0,5 baz puan
Δ 2016/ 2015 düşerek 9,7% olarak gerçekleşmiştir.
Gelir
11.925.176
10.889.161
10%
Satılan malın maliyeti
-10.772.300
-9.780.598
10%
1.152.876
1.108.563
4%
Toplam Faaliyet Giderleri
-726.920
-661.995
10%
Faaliyet karı
425.956
446.568
-5%
Yatırım faaliyetlerinden
gelirler
23.024
46.875
-51%
Özkaynak Yön. Değ. Yat.
Kar/Zararlarındaki Paylar
98.849
43.434
128%
Finansal gelirler/giderler,
net
-272.697
-171.488
59%
Vergi Öncesi Kar
Vergi Gideri
Dönem Karı
275.132
-37.189
237.943
365.389
-62.945
302.444
-25%
-41%
-21%
Brüt kar
Gelir ve maliyet üzerindeki etkiler:
• EUR/TL’de oynaklığın artması,
• Bazı binek araç modellerinde FOB fiyat artışı
• Yeni ÖTV düzenlemesi nedeniyle fiyat listelerinde artış
yapılması
• OEM kaynaklı üretim kısıtlaması ve model dağılımında
yaşanan aksaklıklar
Satış Pazarlama Giderleri:
•Dağıtım giderlerinin 8% ve Reklam ve tanıtım
giderlerinin 7% artış göstermesi.
Genel Yönetim Giderleri:
Büyük oranda personel giderinden oluşmaktadır
(181,265 TL). Personel giderleri geçen sene aynı
döneme göre 25% artış göstermiştir. Bunun nedenleri ise
personel sayısında, maaşlarda ve bonus ödemelerinde
artıştır.
2015’te tek seferlik durumlar:
Leaseplan ve Krone satış karı.
2016’da tek seferlik durumlar:
Olumlu katkının bir kısmı Meiller-Doğuş’un üretim, tesis
ekipman satışından gelmektedir.
ÖZKAYNAK YÖNTEMİ İLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR
TL’000
İştirakler
2016
VDF* 40.669
Doğuş Sigorta 1.554
Yüce Auto 7.819
VDF Servis 14.693
TÜVTÜRK K&G
30.977
(Konsolide)
Krone-Doğuş**
0
Meiller-Doğuş*** 2.861
Doğuş Teknoloji
276
Toplam
98.849
*
**
***
2015
Δ 2016/ 2015
-7.622
1.875
5.946
12.265
634%
-17%
32%
20%
32.488
-5%
0
-1.689
172
43.434
0%
269%
60%
128%
Kredi karşılıklarına ayrılan yöntem değişikliği sebebiyle VDF’den gelen katkıda artış görülmüştür.
Krone distribütörlüğü sona erdirilerek, hisselerinin satışı 8 Nisan 2015’te tamamlanmıştır.
Meiller Doğuş Damper Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi, 19 Kasım 2015 tarihinde üretimin durdurulmasına karar
verildiğini bildirmiştir. Üretimin durdurulması sonrasında, Meiller markasının distribütörlük faaliyetleri Şirketimiz
tarafından devam ettirilmektedir.
BİLANÇO
TL’000
VARLIKLAR
Nakit ve Nakit Benzerleri
Ticari Alacaklar
Stoklar
Finansal yatırımlar
Özkaynak yöntemine göre
değ. yatırımlar
Maddi ve maddi olmayan
duran varlıklar
Yatırım amaçlı
gayrımenkuller
Diğer
Diğer
YÜKÜMLÜKLER
Finansal Borçlar
Ticari Borçlar
Borç Karşılıkları
Diğer
ÖZKAYNAKLAR
31.12.2016
4.851.854
31.12.2015
3.979.903
Δ
22%
89.098
71.870
24%
1.213.786
1.650.960
550.350
1.095.624
1.214.122
511.815
11%
36%
8%
305.986
239.010
28%
807.191
684.891
18%
19.809
20.222
-2%
214.674
142.349
51%
3.733.141
2.758.435
770.675
82.832
121.199
1.118.713
2.617.020
1.941.124
509.411
68.920
97.565
1.362.883
43%
42%
51%
20%
24%
-18%
Stoklar: 14.529 olan araç adedi sayısı 31.12.2016
itibariyle 20.217 adede yükselmiştir.
Finansal Borçlar:
Grup’un kısa vadeli kredilere ilişkin borçlanma
maliyeti bir önceki yıla göre 0,6 baz puan artış
göstermiştir.
Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar
TL’000
31.12.2016 31.12.2015
İştirakler
Doğuş Sigorta
35.273
32.709
VDF Servis
47.546
32.852
VDF 125.950
85.281
Yüce Auto
21.919
17.298
Doğuş Teknoloji
6.179
4.523
İş Ortaklıkları
TÜVTÜRK K&G
60.265
60.354
(Konsolide)
Meiller-Doğuş
8.854
5.993
Toplam
305.986
239.010
FİNANSMAN GİDERLERİ
Milyon TL
Finansman giderleri, net
Safi finansman giderleri
Borçlanma Faizleri
Teminat Mektubu Giderleri
Diğer Finansman Maliyetleri
Kredi Kur farkı gideri , net
2016
2015
Δ 2016/ 2015
-272,697
-271,121
-267,528
-3,196
-0,397
-1,576
-171,488
-167,891
-163,705
-3,019
-1,167
-3,597
59%
61%
63%
6%
-66%
-56%
FİNANSAL PERFORMANS
Stok devir hızı (gün)
Borç devir hızı (gün)
31.12.2016
2.954
-2.707
37
56
26
31.12.2015
2.382
-1.902
37
45
19
Δ
24%
-42%
1%
23%
37%
Milyon TL
Yatırım tutarı (CAPEX)
ROA
ROE
31.12.2016
208
4,9%
21,3%
31.12.2015
169
7,6%
22,2%
Δ
23%
-35%
-4%
Milyon TL
İşletme sermayesi
Net nakit pozisyonu
Alacak devir hızı (gün)
2016’da Yapılan Başlıca Özel Durum Açıklamaları
26.02.2016 – Yönetici Sorumluluk Sigortası:
Şirketimiz Yönetim Kurulu Üyeleri, görevleri esnasındaki kusurları ile şirkette sebep olacakları zarara karşılık,
Doğuş Holding A.Ş. tarafından yıllık 25 mn USD tutarında teminatla "Yönetici Sorumluluk Sigorta Poliçesi"
kapsamına alınmışlardır.
29.03.2016 – Filo Kiralama Şirketi:
Araç filo kiralama konusunda faaliyet gösterecek olan 10 mn TL sermayeli VDF Filo Kiralama A.Ş. unvanlı
şirketin kuruluşunun İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu tarafından tescil edilerek tamamlandığı tarafımıza
bildirilmiştir. VDF Filo Kiralama A.Ş.'nin % 100 pay sahibi VDF Servis ve Ticaret A.Ş. olup, VW Financial
Services AG ile şirketimiz dolaylı ortaklarıdır.
27.07.2016 – Şirketimizin borsada işlem gören paylarının geri alımı
Geri alımı yapılacak payların toplam bedelinin, söz konusu kaynakların toplam tutarı olan 524 mn TL'yi ve geri
alınacak pay adedinin şirketimizin çıkarılmış sermayesinin 10%’u 22 mn adet payı aşmamasına karar verilmiştir.
09.12.2016 – Meiller Doğuş Damper Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi
Faaliyetleri durdurulmuş olan Meiller’in üretim ve yönetim tesislerinin satışı tamamlanmıştır.
15.12.2016 – Kurumsal Yönetişim Uyum Derecelendirme Raporu
Şirketin Kurumsal Yönetişim Derecelendirme notu sürekli geliştirme çalışmaları sonucunda 15 Aralık 2015’te
9.42 iken, 15 Aralık 2016’da 9.51’e yükselmiştir.
15.12.2016 – Bağımsız Denetim Şirketinin Belirlenmesi
Şirketimiz Yönetim Kurulu, Denetimden Sorumlu Komitenin önerisi doğrultusunda, 2017 hesap döneminden
başlamak üzere, Şirketimizin bağımsız denetçisi olarak Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali
Müşavirlik A.Ş.’nin (A member firm of Ernst & Young Global Limited) seçilmesine karar vermiştir.
23.12.2016 – Meiller ile Distribütörlük Anlaşması
Meiller ürünlerinin satış, pazarlama ve dağıtımı konusunda şirketimiz ile F. X. Meiller Fahrzeug- und
Maschinenfabrik- GmbH & Co KG arasındaki distribütörlük sözleşmesinin, anılan şirketle karşılıklı mutabakat
sağlanmış olduğundan, 31.12.2016 tarihi itibariyle sona erdirilmesine ve şirketimiz ile Meiller yetkili satıcıları ve
yetkili servisleri arasında akdedilmiş bulunan Meiller yetkili satıcılık ve yetkili servis sözleşmelerinin de
31.12.2016 tarihi itibariyle sona erdirilmesine karar verilmiştir.
TEŞEKKÜRLER –SORU VE CEVAP
Uyarı
Dokümanlar ve eklerden oluşan bu sunumda (“Döküman”) yer alan tüm bilgiler, Doğuş Otomotiv Servis
ve Ticaret A.Ş. (DOAŞ) hakkında bilgi, öngörü ve ifadeleri sunmak amacıyla DOAŞ tarafından
hazırlanmıştır. Bu sunumdaki bilgilerin dogruluğu, yeterliliği ve eksiksizliği teminat edilmemiştir ve bu
sunumun kullanımından ya da içeriğinden kaynaklanan hiçbir sonuç için DOAŞ herhangi bir
yükümlülük kabul etmez. Bu sunum bildirisiz değişikliğe tabidir. Bu sunum hiçbir yatırım tavsiyesi
içermez ya da DOAŞ hisse satışı için bir teklif veya davet teşkil etmez. Bu döküman ve/veya bilgiler
DOAŞ tarafından ilgili şahıs ile paylaşılmadığı ya da gönderilmediği takdirde kopyalanamaz,
açıklanamaz veya hiçbir şahsa dağıtılamaz. Bu dökümandaki her ve tüm bilgi çok gizlidir.
Download