4Ç 2016 ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU Kerem Talih 1 Mart 2017 2016 DOAS GELİŞMELERİ Perakende Pazar satışları geçen seneye paralel gerçekleşirken, DOAS satışları ise 6% artış göstermiştir. Net Satışlar 10% artış göstermiştir. EBITDA 2015 yılı seviyelerine paralel gerçekleşmiştir. Net Kar 21% azalış göstermiştir. 2015 net karı Leaseplan ve Krone’den gelen satış karını içermektedir. Stoklar 36% artış göstermiştir. 1. çeyrek satışları için stoklama TOPTAN PAZAR VE DOAŞ PAZAR PAYI 10 yıl Hafif Araç Pazarı 2016 DOĞUŞ OTOMOTİV ANA SEGMENT SATIŞ PERFORMANSI Perakende PERAKENDE PAZAR GELİŞİMİ DOAS PERFORMANS REKABET (Perakende) PERAKENDE PAZAR DOGUS OTOMOTİV RENAULT OPEL TOFAS HYUNDAI TOYOTA FORD MERCEDES-BENZ DİĞER FORD TOFAŞ DOGUS OTOMOTİV RENAULT PEUGEOT CITROEN MERCEDES-BENZ TOYOTA DİĞER DOGUS OTOMOTİV RENAULT FORD TOFAŞ OPEL TOYOTA HYUNDAI MERCEDES-BENZ DİĞER 2014 2015 2016 BİNEK ARAÇ % 23,1 23,0 19,2 19,7 6,5 7,3 7,14 7,3 6,9 6,5 6,6 6,2 6,5 5,5 4,2 4,3 19,9 20,2 HAFİF TİCARİ ARAÇ % 27,5 29,5 30,1 27,5 25,6 23,7 13,3 13,1 14,5 8,5 9,6 9,0 3,9 4,8 4,5 4,5 4,9 3,7 4,5 3,5 3,6 0,9 1,2 2,5 9,5 7,9 8,5 BİNEK ARAÇ + HAFİF TİCARİ ARAÇ % 20,1 20,6 21,0 17,4 16,8 17,2 11,3 12,3 11,1 12,0 11,8 11,1 5,1 4,9 5,6 4,7 5,3 5,4 6,1 5,4 5,3 4,1 4,0 4,1 19,3 19,2 19,1 22,2 20,1 6,7 7,2 7,7 5,8 6,4 3,9 20,1 2014 / 2015 2015 / 2016 ∆ ∆ 0,9 -0,9 -0,2 -0,1 -0,7 0,8 0,2 0,3 -0,2 -0,1 0,5 0,9 0,2 -0,4 -0,4 -1,0 0,1 0,3 2,0 -1,9 -0,3 1,1 0,9 0,4 -1,0 0,3 -1,6 0,6 -1,9 1,4 -0,5 -0,3 -1,2 0,1 1,3 0,6 0,5 -0,6 0,9 -0,2 -0,3 0,6 -0,7 0,0 -0,1 0,5 0,4 -1,1 -0,7 0,8 0,1 -0,1 0,1 0,0 Kümüle binek araç satışları içerisinde VW 13,4% pazar payı ile 2. sırada yer almaktadır. Skoda pazar payını 0,77% artırarak 3,81%’e yükseltmiştir. Seat pazar payını 0,40% artırarak 2,73%’e yükseltmiştir. Audi pazar payını 2,39% artırarak 24,1% pazar payı ile lüks segmentte 3.sıradaki yerini korumuştur. Hafif ticari araç satışları içerisinde VW Ticari’nin pazar payı 1,40% yükseliş göstererek, 14,5% seviyesine ulaşmıştır. DOAS pazar payını ve lider pozisyonunu koruyarak, 2016 dönemini %21,0 pazar payı ile tamamlamıştır. 2016 BİNEK PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - Binek Araç pazarı yıllık bazda 4% artış göstermiştir. - DOAS’ın Binek Araç pazarındaki pazar payı 23,0% olarak gerçekleşmiştir. - Renault 19,7% pazar payı ile ikinci sıradadır. - Doğuş Otomotiv markalarından satışlarda en yüksek paya VW sahip olup, VW içinde kendi segmentinde en yüksek paya sahip modeller: Polo A0/HB Golf A/HB Jetta* A/NB Passat B/NB 19,4% (1.sırada) 25,5% (1.sırada) 4,8% (10.sırada) 35,0% (1.sırada) *Doğuş Otomotiv etkilenmiş olan Jetta modellerinin satışını Ekim 2015’te durdurmuştur. - Lüks Segment: Audi: A3 SB&Sedan A A4 B A6 C Porsche: Cayenne D Suv Macan D Suv 911 Carrera D C&C Panamera D NB 47,0% (1.sırada) 20,2% (3.sırada) 14,6% (3.sırada) 6,1% (7.sırada) 11,0% (6.sırada) 23,9% (2.sırada) 2,3% (6.sırada) 2016 HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - Hafif Ticari Araç pazarı yıllık bazda 6% düşüş göstermiştir. - DOAS pazardan daha iyi performans göstererek bir önceki yıla göre Pazar payını 13,1%’den 14,5%’e yükseltmeyi başarmıştır.* - Bu segmentte DOAS’ın en güçlü rakipleri 30,1% pazar payı ile Ford Otosan ve 23,7% pazar payı ile Tofaş’tır. Kendi segmentinde en çok satan modeller: Caddy Transporter Amarok Crafter A B B CDP C-D 17,6% (2.sırada) 48,2% (1.sırada) 18,9% (3.sırada) 6,3% (4.sırada) *4Ç2015’te arttırılan stok miktarı ile yılın başından bu yana yeterli stoğa sahip olunması. 2016 DOĞUŞ OTOMOTİV MARKA SATIŞ PERFORMANSI Toptan TOPTAN 2015 2016 SATIŞLAR VW Binek 106.677 104.410 VW Ticari 33.411 32.733 AUDI 21.100 22.105 SKODA 22.435 30.004 SEAT 17.212 20.976 SCANIA 3.291 2.050 KRONE* 158 2 PORSCHE 877 881 MEILLER** 407 8 BENTLEY 19 9 LAMBORGHINI 6 7 DOAS TOPLAM 205.593 213.185 * ** Δ -2% -2% 5% 34% 22% -38% -99% 0% -98% -53% 17% 4% Krone distribütörlüğü sona erdirilerek, hisselerinin satışı 8 Nisan 2015’te tamamlanmıştır. Meiller’in üretim ve yönetim binasının satışı tamamlanmakla birlikte Şirketimizin temsil ettiği marka distribütörlük sözleşmesi sonlandırılmıştır. 2017 LANSMANLARI Yeni: Arteon ve Golf Yeni: Q5, A5 SB ve A8 Yeni: Ibiza ve Arona Makyajlı: Leon Yeni: Kodiaq Makyajlı: Octavia, Rapid, Rapid Spaceback Yeni: Cayenne, Panamera ST, Makyajlı: 911 GTS, 911 GT3 Bentayga Diesel Huracan Performante Yeni R-Serisi Yeni S-Serisi FİNANSAL PERFORMANS FİNANSAL PERFORMANS (mn TL) Net Satışlar Net Kar EBITDA -1% CapEx Toplam Aktifler Çalışma Sermayesi* * Nakit ve nakit benzerleri, ticari alacaklar ve stoklardan oluşmaktadır. MARJLAR % Brüt Kar Marjı 10 % Hedef EBIT Marjı Faaliyet Giderleri/Satışlar EBITDA Marjı %8 Kons. Maks Net Kar Marjı Toptan Pazar Payı* *Binek, H.Ticari ve A.Ticari araç satışları dahildir. GELİR TABLOSU TL’000 2016 2015 Brüt kar marjı oranı geçen seneye göre 0,5 baz puan Δ 2016/ 2015 düşerek 9,7% olarak gerçekleşmiştir. Gelir 11.925.176 10.889.161 10% Satılan malın maliyeti -10.772.300 -9.780.598 10% 1.152.876 1.108.563 4% Toplam Faaliyet Giderleri -726.920 -661.995 10% Faaliyet karı 425.956 446.568 -5% Yatırım faaliyetlerinden gelirler 23.024 46.875 -51% Özkaynak Yön. Değ. Yat. Kar/Zararlarındaki Paylar 98.849 43.434 128% Finansal gelirler/giderler, net -272.697 -171.488 59% Vergi Öncesi Kar Vergi Gideri Dönem Karı 275.132 -37.189 237.943 365.389 -62.945 302.444 -25% -41% -21% Brüt kar Gelir ve maliyet üzerindeki etkiler: • EUR/TL’de oynaklığın artması, • Bazı binek araç modellerinde FOB fiyat artışı • Yeni ÖTV düzenlemesi nedeniyle fiyat listelerinde artış yapılması • OEM kaynaklı üretim kısıtlaması ve model dağılımında yaşanan aksaklıklar Satış Pazarlama Giderleri: •Dağıtım giderlerinin 8% ve Reklam ve tanıtım giderlerinin 7% artış göstermesi. Genel Yönetim Giderleri: Büyük oranda personel giderinden oluşmaktadır (181,265 TL). Personel giderleri geçen sene aynı döneme göre 25% artış göstermiştir. Bunun nedenleri ise personel sayısında, maaşlarda ve bonus ödemelerinde artıştır. 2015’te tek seferlik durumlar: Leaseplan ve Krone satış karı. 2016’da tek seferlik durumlar: Olumlu katkının bir kısmı Meiller-Doğuş’un üretim, tesis ekipman satışından gelmektedir. ÖZKAYNAK YÖNTEMİ İLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR TL’000 İştirakler 2016 VDF* 40.669 Doğuş Sigorta 1.554 Yüce Auto 7.819 VDF Servis 14.693 TÜVTÜRK K&G 30.977 (Konsolide) Krone-Doğuş** 0 Meiller-Doğuş*** 2.861 Doğuş Teknoloji 276 Toplam 98.849 * ** *** 2015 Δ 2016/ 2015 -7.622 1.875 5.946 12.265 634% -17% 32% 20% 32.488 -5% 0 -1.689 172 43.434 0% 269% 60% 128% Kredi karşılıklarına ayrılan yöntem değişikliği sebebiyle VDF’den gelen katkıda artış görülmüştür. Krone distribütörlüğü sona erdirilerek, hisselerinin satışı 8 Nisan 2015’te tamamlanmıştır. Meiller Doğuş Damper Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi, 19 Kasım 2015 tarihinde üretimin durdurulmasına karar verildiğini bildirmiştir. Üretimin durdurulması sonrasında, Meiller markasının distribütörlük faaliyetleri Şirketimiz tarafından devam ettirilmektedir. BİLANÇO TL’000 VARLIKLAR Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar Stoklar Finansal yatırımlar Özkaynak yöntemine göre değ. yatırımlar Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar Yatırım amaçlı gayrımenkuller Diğer Diğer YÜKÜMLÜKLER Finansal Borçlar Ticari Borçlar Borç Karşılıkları Diğer ÖZKAYNAKLAR 31.12.2016 4.851.854 31.12.2015 3.979.903 Δ 22% 89.098 71.870 24% 1.213.786 1.650.960 550.350 1.095.624 1.214.122 511.815 11% 36% 8% 305.986 239.010 28% 807.191 684.891 18% 19.809 20.222 -2% 214.674 142.349 51% 3.733.141 2.758.435 770.675 82.832 121.199 1.118.713 2.617.020 1.941.124 509.411 68.920 97.565 1.362.883 43% 42% 51% 20% 24% -18% Stoklar: 14.529 olan araç adedi sayısı 31.12.2016 itibariyle 20.217 adede yükselmiştir. Finansal Borçlar: Grup’un kısa vadeli kredilere ilişkin borçlanma maliyeti bir önceki yıla göre 0,6 baz puan artış göstermiştir. Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar TL’000 31.12.2016 31.12.2015 İştirakler Doğuş Sigorta 35.273 32.709 VDF Servis 47.546 32.852 VDF 125.950 85.281 Yüce Auto 21.919 17.298 Doğuş Teknoloji 6.179 4.523 İş Ortaklıkları TÜVTÜRK K&G 60.265 60.354 (Konsolide) Meiller-Doğuş 8.854 5.993 Toplam 305.986 239.010 FİNANSMAN GİDERLERİ Milyon TL Finansman giderleri, net Safi finansman giderleri Borçlanma Faizleri Teminat Mektubu Giderleri Diğer Finansman Maliyetleri Kredi Kur farkı gideri , net 2016 2015 Δ 2016/ 2015 -272,697 -271,121 -267,528 -3,196 -0,397 -1,576 -171,488 -167,891 -163,705 -3,019 -1,167 -3,597 59% 61% 63% 6% -66% -56% FİNANSAL PERFORMANS Stok devir hızı (gün) Borç devir hızı (gün) 31.12.2016 2.954 -2.707 37 56 26 31.12.2015 2.382 -1.902 37 45 19 Δ 24% -42% 1% 23% 37% Milyon TL Yatırım tutarı (CAPEX) ROA ROE 31.12.2016 208 4,9% 21,3% 31.12.2015 169 7,6% 22,2% Δ 23% -35% -4% Milyon TL İşletme sermayesi Net nakit pozisyonu Alacak devir hızı (gün) 2016’da Yapılan Başlıca Özel Durum Açıklamaları 26.02.2016 – Yönetici Sorumluluk Sigortası: Şirketimiz Yönetim Kurulu Üyeleri, görevleri esnasındaki kusurları ile şirkette sebep olacakları zarara karşılık, Doğuş Holding A.Ş. tarafından yıllık 25 mn USD tutarında teminatla "Yönetici Sorumluluk Sigorta Poliçesi" kapsamına alınmışlardır. 29.03.2016 – Filo Kiralama Şirketi: Araç filo kiralama konusunda faaliyet gösterecek olan 10 mn TL sermayeli VDF Filo Kiralama A.Ş. unvanlı şirketin kuruluşunun İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu tarafından tescil edilerek tamamlandığı tarafımıza bildirilmiştir. VDF Filo Kiralama A.Ş.'nin % 100 pay sahibi VDF Servis ve Ticaret A.Ş. olup, VW Financial Services AG ile şirketimiz dolaylı ortaklarıdır. 27.07.2016 – Şirketimizin borsada işlem gören paylarının geri alımı Geri alımı yapılacak payların toplam bedelinin, söz konusu kaynakların toplam tutarı olan 524 mn TL'yi ve geri alınacak pay adedinin şirketimizin çıkarılmış sermayesinin 10%’u 22 mn adet payı aşmamasına karar verilmiştir. 09.12.2016 – Meiller Doğuş Damper Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi Faaliyetleri durdurulmuş olan Meiller’in üretim ve yönetim tesislerinin satışı tamamlanmıştır. 15.12.2016 – Kurumsal Yönetişim Uyum Derecelendirme Raporu Şirketin Kurumsal Yönetişim Derecelendirme notu sürekli geliştirme çalışmaları sonucunda 15 Aralık 2015’te 9.42 iken, 15 Aralık 2016’da 9.51’e yükselmiştir. 15.12.2016 – Bağımsız Denetim Şirketinin Belirlenmesi Şirketimiz Yönetim Kurulu, Denetimden Sorumlu Komitenin önerisi doğrultusunda, 2017 hesap döneminden başlamak üzere, Şirketimizin bağımsız denetçisi olarak Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.’nin (A member firm of Ernst & Young Global Limited) seçilmesine karar vermiştir. 23.12.2016 – Meiller ile Distribütörlük Anlaşması Meiller ürünlerinin satış, pazarlama ve dağıtımı konusunda şirketimiz ile F. X. Meiller Fahrzeug- und Maschinenfabrik- GmbH & Co KG arasındaki distribütörlük sözleşmesinin, anılan şirketle karşılıklı mutabakat sağlanmış olduğundan, 31.12.2016 tarihi itibariyle sona erdirilmesine ve şirketimiz ile Meiller yetkili satıcıları ve yetkili servisleri arasında akdedilmiş bulunan Meiller yetkili satıcılık ve yetkili servis sözleşmelerinin de 31.12.2016 tarihi itibariyle sona erdirilmesine karar verilmiştir. TEŞEKKÜRLER –SORU VE CEVAP Uyarı Dokümanlar ve eklerden oluşan bu sunumda (“Döküman”) yer alan tüm bilgiler, Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAŞ) hakkında bilgi, öngörü ve ifadeleri sunmak amacıyla DOAŞ tarafından hazırlanmıştır. Bu sunumdaki bilgilerin dogruluğu, yeterliliği ve eksiksizliği teminat edilmemiştir ve bu sunumun kullanımından ya da içeriğinden kaynaklanan hiçbir sonuç için DOAŞ herhangi bir yükümlülük kabul etmez. Bu sunum bildirisiz değişikliğe tabidir. Bu sunum hiçbir yatırım tavsiyesi içermez ya da DOAŞ hisse satışı için bir teklif veya davet teşkil etmez. Bu döküman ve/veya bilgiler DOAŞ tarafından ilgili şahıs ile paylaşılmadığı ya da gönderilmediği takdirde kopyalanamaz, açıklanamaz veya hiçbir şahsa dağıtılamaz. Bu dökümandaki her ve tüm bilgi çok gizlidir.