UFRS Bülten - PwC Türkiye

www.pwc.com.tr
UFRS Bülten
Güncel Raporlama Konularına Kısa Bir Bakış
Finansal Olmayan Varlıkların Değer
Düşüklüğü Testine İlişkin Önemli Hususlar
Kasım 2016
Uluslararası Finansal Raporlama
Standartları Bülteni
Finansal Olmayan Varlıkların Değer Düşüklüğü Testine
İlişkin Önemli Hususlar
Sektöre özgü etkenler
Sektöre özgü etkenler ve ilgili sektördeki işletmeleri düzenleyici yasalar değerlemeleri
etkileyebilir. Örneğin, emtia fiyatları, emtianın bir girdi mi yoksa bir çıktı mı olduğuna
bağlı olarak projeksiyonları ve algılanan riskleri farklı şekillerde etkileyecektir.
Finansal raporlama değerlemeleri açısından bu ne anlama gelmektedir?
Değer düşüklüğünü tetikleyen unsurlar
Faiz oranı ortamı, emtia fiyatları, ülke riski ve dövize özel olarak dikkat edilerek, değer
düşüklüğünü tetikleyen (hem iç hem dış) tüm unsurlar usulüne uygun olarak
değerlendirildi mi?
Temel varsayımlar, dış piyasada gözlemlenebilir bilgi ile tutarlı mı?
Regülatörler, temel varsayımların sadece iskonto ve nihai büyüme oranlarıymış gibi hatalı
olarak tespit edildiğini gözlemlemiştir. Nakit akış projeksiyonlarının esas aldığı temel
varsayımlar doğru olarak açıklandı mı?
Gerçeğe uygun değer ölçümü ve ilgili açıklamalar
Değerleme teknikleri, UFRS 13 Gerçeğe Uygun Değer Ölçümü gerekliliklerini yerine
getirmelidir; diğer bir deyişle, gözlemlenebilir girdilerin kullanılması maksimize edilmeli
ve mevcut olduğu durumlarda, düzeltme yapılmadan aktif piyasadaki kote edilmiş fiyatlar
kullanılmalıdır.
Üçüncü bir taraf gerçeğe uygun değeri belirlediğinde, bu durum açıklanmalıdır.
UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar standardı kullanılan değerleme teknikleri ve
girdilerin açıklanmasını gerekli kılmaktadır. İzleyen açıklamalar her zaman yeterli şekilde
yapılmamaktadır; değerleme tekniklerindeki herhangi bir değişiklik ve bu değişikliklerin
nedenleri, gerçeğe uygun değer hiyerarşisinin seviyeleri, gözlemlenemeyen çıktılara ilişkin
değişimlerin duyarlılık analizleri ve mevcut kullanımın en yüksek ve en iyi kullanımdan
farklı olup olmadığı.
2
Finansal Olmayan Varlıkların Değer Düşüklüğü Testine
İlişkin Önemli Hususlar
UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü Standardı uyarınca değer düşüklüğü
testinde kullanılan iskonto oranları ve nakit akışlarının uygunluğunu
gözden geçirirken dikkat edilecek hususlar nelerdir?
Nakit akışları
Aşırı iyimser:
•
•
•
•
•
Ticari faaliyet iyi gidiyor mu?
Nakit akışları, mevcut piyasa koşullarına göre düzeltilmiş mi?
Tahminler, finansal tablolardaki bölümlere göre yapılan açıklamalar ile tutarlı mı?
Büyüme oranı varsayımları emsal şirketlerle ve analist raporlarıyla karşılaştırıldı mı?
İlk beş yıllığa karşı nihai büyüme oranı, her iki büyüme oranının da desteklenmesi
gerekiyor.
Emtia fiyatlarının etkisi:
• Devam eden düşük fiyatların işletmelerin varlık değerlemelerinde yansıtılması
gerekmektedir.
• Emtialar bir işletmenin hem girdisi hem de çıktısı olabilir – tahminlerin beklenen emtia
fiyatlarını yansıtması gerekmektedir.
Genel giderlerin tahsisi:
• Genel yönetim giderlerinin nakit yaratan birimlere tahsisi gerekmektedir.
Gelecekteki iyileştirmeler:
Kullanımdaki değerin performans arttırmaya ve iyileştirmeye dayalı sermaye
harcamalarını değil bakım onarım giderlerine bağlı olması gerekmektedir.
İskonto oranı
• Cari faiz oranı ortamı: Belirli ölçütlerin (devlet ya da yüksek kaliteli şirket tahvilleri)
WACC (Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti) için kullanılan girdilere dikkatle
yansıtılması gerekmektedir.
3
Finansal Olmayan Varlıkların Değer Düşüklüğü Testine
İlişkin Önemli Hususlar
UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü Standardı uyarınca değer düşüklüğü
testinde kullanılan iskonto oranları ve nakit akışlarının uygunluğunu
gözden geçirirken dikkat edilecek hususlar nelerdir? (devamı)
İskonto oranı (devamı)
• Para birimine karşı ülke riski – bunlar aynı şeyler değildir:
• Para birimi riski, yerel para birimi cinsinden tahminler için gelişmiş bir dünyada
risksiz faiz oranı kullanıldığında enflasyon farklarını yansıtmakla ilgilidir.
• Ülke riski, jeopolitik bağlamda ülkenin ekonomik çevresi ile ilgilidir. Farklı bir
ülke risk primi, genellikle sadece nakit akış tahminleri farklı bir para birimi
cinsinden hazırlandığında geçerlidir. Eğer yerel sermaye maliyeti tahmin
edildiyse, yerel risksiz oran zaten ülke risk primini ihtiva edecektir.
• Hedef sermaye yapısı:
• İşletmeye özgü borç/sermaye oranı işletmenin ‘Ağırlıklı Ortalama Sermaye
Maliyeti’ni bulmak için kullanılmamalıdır. Bunun yerine sektör ortalaması ya da
hedef borç/sermaye oranına dayandırılmalıdır.
• Birden çok nakit yaratan birim (veya birden fazla bölge için) için tek bir iskonto oranının
kullanılması:
• Tek bir iskonto oranının kullanılması, her bir nakit yaratan birimin nakit akış
tahminlerinin eşit derecede riskli olduğunu işaret ettiğinden, desteklenmesi zor
olabilir.
4
Sorularınız için bize
danışabilirsiniz...
PwC Türkiye UFRS Danışmanlık Ekibi
ufrsturkiye@tr.pwc.com
© 2016 PwC Türkiye. Tüm hakları saklıdır. Bu belgede “PwC” ibaresi, her bir üye şirketinin ayrı birer tüzel kişilik olduğu
PricewaterhouseCoopers International Limited’in bir üye şirketi olan PwC Türkiye’yi ifade etmektedir. “PwC Türkiye”, Başaran Nas
Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A. Ş. , Başaran Nas Yeminli Mali Müşavirlik A. Ş. ve PricewaterhouseCoopers
Danışmanlık Hizmetleri Anonim Şirketi ticari unvanları ile Türkiye’de kurulmuş tüzel kişiliklerden oluşan PwC Türkiye organizasyonunu
ifade ve temsil etmektedir.