Günlük Analizler 27 Temmuz 2016 Çarşamba

Günlük Analizler
27 Temmuz 2016 Çarşamba
Fed Gelişmiş Ülke Ekonomilerinin Etkisinde Kalabilir Mi?
Küresel piyasalar bu hafta merkez bankalarının toplantıları ile yönünü belirlemeye çalışıyor. 2016 yılının ikinci
çeyreğinde, gelişmiş ülkelerin para politikalarına ilişkin beklentilerdeki değişimler ve İngiltere’nin Avrupa Birliğinden
çıkması kararı ile sonuçlanan Brexit referandumu küresel piyasalarda oynaklığa sebep olmakta. Brexit referandumu
sonrası küresel büyüme beklentilerinin de aşağı yönlü güncellenmesi ile birlikte gelişmiş ülke merkez bankaları tarafından gerektiğinde piyasaları destekleyici ek önlemler alınabileceği beklentisi oluştu ve Fed’in yeni bir faiz artışını
önümüzdeki seneye ötelediği kanısının ağırlık kazanması ile küresel risk iştahında artış yaşandı. Küresel piyasalar Fed
ve BoJ toplantılarına odaklanmışken gelişmiş ülkeler arasındaki faiz farklılıkları aslında piyasada risk iştahının sürekli
canlı kalmasına sebep olmakta. Ülkelerdeki yeni makro veriler beklentileri karşıladıkça merkez bankaları aslında faiz
ve niceliksel genişleme ile ilgili adımları atmasında elini güçlendirmekte. Ülkeler arasında faiz oranları farklılıklarının
oluşumunda, söz konusu ülkelerdeki enflasyon oranları da etkili olabilmektedir.
Gelişmiş Ülkelerin Politika Faizleri
Fed ve BoJ tarafında yapılacak toplantılarında ekonomik göstergeler ile ilgili değerlendirme piyasanın yön ara-
yışına yardımcı olacak. Birleşik krallık tarafında ağustos ayında faiz indirimi sinyali vermesi, Japonya merkez bankasının
niceliksel genişleme yapacağına dair beklenti, Avrupa merkez bankasının varlık alım programını genişletmesi doların
uluslararası piyasada güçlenmesine sebep olacak gibi gözüküyor. Bu durumda doların değerlenmesi Amerika’nın uluslararası mal piyasasında güçlü dolardan dolayı ihracat kaybı olabilir. Fed üyeleri toplantı tutanaklarından bu konu ile ilgili
bir mesaj verebilir. İyileşen ekonomik göstergeler özellikle istihdam ve tüketim verilerindeki güçlü göstergeler sonucunda FOMC toplantısı ileriye dönük ekonomik aktivitelerdeki iyileşme öngörülürse Fed faiz arttırma konusunda piyasa
tarafında bir beklenti oluşacaktır. Fed bu ay vereceği mesajlar önem arz etmektedir. Toplantı karar metninde verilecek
mesajlara göre yatırımcılar dolar tarafında aşırı alım bölgesine geçmesine sebep olabilir. Fed bu durumdan dolayı dikkatli davranacağını düşünüyoruz. Bu FOMC toplantısı piyasaların bundan sonraki seyri için çok önem arz etmektedir.
Yaklaşan Amerika seçimleri, Brexit belirsizliği, gelişmekte olan ekonomilerdeki sorunlar, gelişmiş ülkelerin faiz kararları
FOMC toplantısın da verilecek mesajları etkileyecek gibi gözüküyor. Japonya’nın parasal genişlemesi, İngiltere’nin Brexit
sonrası faiz indirimin gündemde olması, Avrupa merkez bankasının varlık alım programının genişletilmesi doları güçlü
hale getirecek ve dolar endeksi tarafında yükselmeye sebep olabilir. Aşırı değerli dolar Amerika ticaretini bozacağı için
fed bunun oluşmaması için faiz konusunda temkinli davranabilir. Bu durum Fed’in bu yıl yeni faiz artırım konusunda
alacağı kararları etkileyebilir.
Risk Bildirimi
Bu analizde yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bu tavsiyeler genel nitelikte olup, özel olarak sizin mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olarak hazırlanmamıştır. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yapılan tüm yorumlar analizler ve öneriler, analistlerin deneyim ve bilgisi dahilinde yapabileceği en
iyi ve en doğru araştırmaların bütünüyle iyi niyetli bir ürünüdür. Yorumlar ve bilgiler birer AL veya SAT önerisi teşkil etmezler. Daha önce paylaşılan piyasa analizlerinin, bilgilerin ve önerilerin geçmişte başarılı olmuş olması ileri yönelik
kesin başarı anlamına gelmemektedir, bu veriler neticesinde pozisyon almak tamamen yatırımcının kendi kararıdır.
Marbaş Menkul Değerler A.Ş. olası zararlardan sorumlu tutulamaz.
Forex, kaldıraçlı alım satım sistemi yüksek getiri ile birlikte yüksek riski de beraberinde getirmektedir. Kaldıraç etkisi
nedeniyle, düşük teminatla işlem yapmak piyasada lehe çalışabileceği gibi aleyhe de çalışabilir ve bu anlamda kaldıraç
etkisinin tarafınıza yüksek kazançlar sağlayabileceği gibi yüksek zararlara da yol açabileceği ihtimali daima göz önünde
bulundurulmalıdır. Ters fiyat hareketleri sonucunda yetkili kuruluşa yatırdığınız teminatın tümünü kaybedebilirsiniz.
Yüksek getiri vaatlerine itibar etmeyiniz.
MarFx | Marbaş Menkul Değerler A.Ş.
www.marfx.com | 0212 325 23 73