alternatif yatırım ortaklığı a.ş 01 ocak – 31 aralık 2010

ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş
01 OCAK – 31 ARALIK 2010 DÖNEMİ
YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU
İÇİNDEKİLER
YÖNETİM KURULU’NDAN MESAJ ..................................................................................... 1
OLAĞAN GENEL KURUL ...................................................................................................... 2
1. ŞİRKET`İN FAALİYET KONUSU ...................................................................................... 7
2. ORTAKLIK YAPISI.............................................................................................................. 7
3. YÖNETİM KURULU ÜYELERİ, DENETİM KOMİTESİ ÜYELERİ VE ŞİRKET
YÖNETİM KADROSU ............................................................................................................. 8
4. FAALİYET ORTAMINDA YAŞANAN GELİŞMELER .................................................... 9
4.1. Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeleri..................................................................... 9
Dünya Ekonomisi............................................................................................................ 9
Türkiye Ekonomisi.......................................................................................................... 9
4.2. Yatırım Ortaklığı Sektörü.............................................................................................. 10
4.3. Şirket`in Finansal Performansı...................................................................................... 10
5. YATIRIMLAR..................................................................................................................... 12
6. RAPOR DÖNEMİNDEN SONRAKİ GELİŞMELER....................................................... 13
7. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU................................................... 14
BÖLÜM I - PAY SAHİPLERİ ............................................................................................ 15
BÖLÜM II - KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK .............................................. 18
BÖLÜM III - MENFAAT SAHİPLERİ .............................................................................. 24
BÖLÜM IV - YÖNETİM KURULU................................................................................... 25
DENETİM RAPORU............................................................................................................... 29
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU .......................................................................................... 31
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 1
YÖNETİM KURULU’NDAN MESAJ
Değerli Ortaklarımız,
2010 yılında küresel ekonomi, önemli riskler ile karşılaşmasına rağmen toparlanma sürecine
devam etmiştir.
Yılın ilk yarısında Euro Bölgesi`nde borç ve bütçe açığı dinamiği sorunlu olan ülkelerde
başlayan borç krizinin olumsuz etkileri yılın genelinde hissedilmiştir. Avrupa Birliği`nin bu
krize karşı borç yapılandırma programları ve kurtarma fonlarını açıklaması ile krizin etkisi
azalmış, bu dönemde Euro`nun diğer para birimlerine karşı değer kaybetmesi ile Euro
Bölgesi`nin büyük ekonomileri bu durumdan oldukça olumlu etkilenmiştir. Yılın üçüncü
çeyreğinde ABD ekonomisi verilerinin zayıflaması ile FED, eylül ayında 2. niceliksel
gevşeme programını açıklamış, ekonomik toparlanmanın devam etmesi için her türlü önlemi
alabileceğini deklare etmiştir. Bu kararların etkisi ile finansal piyasalar yeni bir ivme
yakalayarak yüksek seviyeleri test etmiştir.
2010 yılında Türkiye`nin de aralarında bulunduğu gelişmekte olan ülke ekonomilerinin güçlü
büyüme performansı devam etmiştir. Yılın son çeyreğinde Çin, Güney Kore ve Brezilya gibi
bazı gelişmekte olan ülkeler, yaşanan ekonmik ısınmanın yarattığı enflasyonist baskıların
etkisinde kalmış ve merkez bankalarının faiz artırma süreçlerine başlamasına neden olmuştur.
Türkiye`de finansal piyasalar yılın ilk yarısında global piyasalara paralel hareket etmiştir.
Eylül ayında yapılan referandumda piyasaların beklentisine paralel sonuçların çıkması, güçlü
büyüme beklentileri ve global piyasalarda iyileşmenin hızlanması ile İMKB-100 endeksi,
tarihi yüksek seviyesini test etmiştir. Bu dönemde güçlü ekonomik aktivitenin etkisi ile cari
açık oranı tehlikeli seviyelere ulaşmıştır. Merkez Bankası finansal istikrarın korunması
amacıyla geleneksel olmayan önlemler almaya başlamıştır. Bu önlemler çerçevesinde Merkez
Bankası`nın politika faizleri indirilmiş, faiz koridorları genişletilmiş ve munzam karşılık
oranları artırılmıştır. Yılın son çeyreğinde bu kararların etkisi ve gelişmekte olan ülke
piyasalarında yaşanan realizasyon süreci ile Türk finansal piyasalarında düzeltme yaşanmıştır.
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş. risklerin arttığı ve önemli dalgalanmaların yaşandığı 2010
yılında, 4.881.794 TL net dönem karı elde etmiştir. Buna bağlı olarak Net Aktif Değerimiz
%13,34 büyüme kaydederek 42.191.712 TL`ya ulaşmıştır. Şirket`imiz bu net aktif değer ile
Türkiye`de faaliyet gösteren 31 yatırım ortaklığı arasında % 5,63 pazar payı ile 5. sırada yer
almaktadır.
Alternatif Yatırım Ortaklığı, 2011 yılında sürdürülebilir reel getiriler sağlama hedefi
doğrultusunda aktif portföy yönetimi ile risklerini kontrol ederek hissedarlarına değer
yaratmaya devam edecektir.
Saygılarımla.
Murat ARIĞ
Yönetim Kurulu Başkanı
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 2
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Kayıtlı Sermaye Tavanı : 50,000,000.00- TL
Çıkarılmış Sermaye
: 22,268,013.20- TL
OLAĞAN GENEL KURUL
Toplantı Tarihi
Toplantı Yeri
Toplantı Saati
: 30/03/2011
: Cumhuriyet Cad. Elmadağ Han No:32 K:3 Elmadağ-Şişli/İSTANBUL
: 14:00
OLAĞAN GENEL KURUL GÜNDEMİ
1. Açılış, Başkanlık Divanı’nın seçilmesi ve toplantı tutanaklarının imzalanması için
Divan’a yetki verilmesi,
2. Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu, Denetim Raporları ve Bağımsız Dış Denetleme
Kuruluşu Raporları ile 2010 yılı Bilanço ve Kar-Zarar hesabının okunması, görüşülmesi
ve karara bağlanması,
3. Yönetim Kurulu Üyeleri ile Denetçilerin 2010 yılı faaliyetleri ile ilgili olarak ibra
edilmeleri,
4. 2010 yılına ait Yönetim Kurulu kar dağıtım önerisinin, görüşülerek karara bağlanması,
5. Görev süresi sona eren Yönetim Kurulu Üyelerinin yerine yeniden seçim yapılması;
sayılarının, ücretlerinin ve görev sürelerinin tespiti,
6. Görev süresi sona eren Denetçilerin yerine yeniden seçim yapılması; sayılarının,
ücretlerinin ve görev sürelerinin tespiti,
7. Yönetim Kurulu tarafından seçilen Bağımsız Dış Denetleme Kuruluşu’nun onaylanması,
8. Türk Ticaret Kanunu’nun 334. ve 335. maddeleri gereğince Şirket Yönetim Kurulu
üyelerine izin verilmesi,
9. Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde, Kar Payı Dağıtım Politikası, Bilgilendirme
Politikasının Genel Kurul'un bilgisine sunulması,
10. Şirket ana sözleşmesinin “Sermaye ve Hisse Senetleri” başlıklı 11. maddesinin, ''Şirket
Portföyünün Oluşturulması ve Riskin Dağıtılması Esasları" başlıklı 12. maddesinin (b)
bendinin, (c) bendinin, (d) bendinin, (g) bendinin, (i) bendinin, (k) bendinin, ve (n)
bendinin,
değiştirilmesi ve aynı maddeye (o) bendinin eklenmesi, "Genel Kurul
Toplantıları" başlıklı 25. maddesinin, "Toplantıda Komiser Bulunması" başlıklı 27.
maddesinin tadil edilmesi,
11. Dilekler ve öneriler.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 3
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ANA SÖZLEŞMESİ TADİL TASARISI
ESKİ HALİ:
SERMAYE VE HİSSE SENETLERİ
Madde – 11
Şirketin kayıtlı sermayesi 50 milyon YTL (ellimilyon Yeni Türk Lirası)’dır. Bu sermaye her biri 1 YTL değerinde 50 milyon hisseye
ayrılmıştır. Şirket’in çıkarılmış sermayesi 20.400.000,- Yeni Türk Lirası olup tamamı ödenmiştir ve aşağıdaki şekilde dağılmıştır:
Tertibi/Grubu
Nama veya Hamiline
Yazılı Olduğu
1/A
1/B
2/A
2/B
3/A
3/B
4/A
4/B
5/A
5/B
6/A
6/B
7/A
7/B
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Hamiline
Pay Sayısı
Pay Tutarı (YTL)
10.000,00
240.000,00
10.000,00
235.582,00
50.000,00
1.188.955,10
91.700,00
2.180.543,60
80.439,53
1.912.779,77
169.497,67
4.030.502,33
411.637,20
9.788.362,80
10.000,00
240.000,00
10.000,00
235.582,00
50.000,00
1.188.955,10
91.700,00
2.180.543,60
80.439,53
1.912.779,77
169.497,67
4.030.502,33
411.637,20
9.788.362,80
A Grubu hisseler Yönetim Kurulu’na üye seçiminde imtiyaza sahiptir. Yönetim Kurulu üye seçiminde A grubu her bir hisse
sahibine 100 oy hakkı, B grubu her bir hisse sahibine 1 oy hakkı verir.
Yönetim Kurulu pay sahiplerinin yeni pay alma hakkının sınırlandırılması ve primli pay ihracı konusunda karar almaya yetkilidir.
Rüçhan hakkı kullanıldıktan sonra kalan paylar, yada rüçhan hakkı kullanımının kısıtlandığı durumlarda yeni ihraç edilen tüm
hisseler nominal değerinin altında olmamak üzere piyasa fiyatı ile halka arz edilir.
Şirket tarafından çıkarılacak hisse senetleri hamiline yazılıdır. Çıkarılan pay senetleri tamamen satılarak bedelleri ödenmedikçe
yeni pay çıkarılamaz. Çıkarılmış sermaye miktarının Şirket ünvanının kullanıldığı belgelerde gösterilmesi zorunludur.
Şirket Yönetim Kurulu hisse senetlerini birden fazla payı temsil etmek üzere çeşitli kupürler halinde bastırabilir.
YENİ HALİ:
SERMAYE VE PAYLAR
Madde – 11
Şirketin kayıtlı sermaye tavanı 50.000.000 TL (Ellimilyon Türk Lirası)’dir. Bu tavan içerisinde çıkarılmış sermayesi 22.268.013,20TL (Yirmikimilyonikiyüzaltmışsekizbinonüç Türk Lirası, yirmi Kuruş) olup, her biri 1 TL değerinde 22.268.013,20 adet paya
ayrılmıştır. Çıkarılmış sermayenin tamamı ödenmiştir.
Çıkarılmış sermayeyi temsil eden pay grupları, A grubu hamiline 898.660,96 adet pay karşılığı 898.660,96 TL’den, B grubu hamiline
21.369.352,24 adet pay karşılığı 21.369.352,24 TL’den oluşmaktadır.
Yönetim Kurulu, Sermaye Piyasası Mevzuatı hükümlerine uygun olarak, kayıtlı sermaye tavanı içinde kalmak koşuluyla çıkarılmış
sermayesini artırmaya yetkilidir. Yönetim Kurulu pay sahiplerinin yeni pay alma hakkının sınırlandırılması ve primli pay ihracı
konusunda karar almaya yetkilidir.
A Grubu paylar Yönetim Kurulu'na üye seçiminde imtiyaza sahiptir. Yönetim Kurulu üye seçiminde A grubu her bir pay sahibine
100 oy hakkı, B grubu her bir pay sahibine 1 oy hakkı verir. Sermaye artırımlarında; ortakların yeni pay alma hakları
sınırlandırılmadığı takdirde, A grubu paylar karşılığında A grubu, B grubu paylar karşılığında B grubu yeni pay çıkarılacaktır.
Ancak ortakların yeni pay alma hakları sınırlandırıldığı takdirde, çıkarılacak yeni payların tümü B grubu olarak çıkarılacaktır.
Yönetim Kurulu üyelerinin seçiminde oyda imtiyaz hakkı tanıyan paylar dışında imtiyaz veren pay çıkarılamaz.
Rüçhan hakkı kullanıldıktan sonra kalan paylar ya da rüçhan hakkı kullanımının kısıtlandığı durumlarda yeni ihraç edilen tüm
paylar nominal değerinin altında olmamak üzere piyasa fiyatı ile halka arz edilir.
Şirket tarafından çıkarılacak paylar hamiline yazılıdır. Çıkarılan paylar tamamen satılarak bedelleri ödenmedikçe yeni pay
çıkarılamaz. Çıkarılmış sermaye miktarının Şirket ünvanının kullanıldığı belgelerde gösterilmesi zorunludur.
Sermayeyi temsil eden paylar kaydileştirme esasları çerçevesinde kayden izlenir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 4
ESKİ HALİ:
ŞİRKET PORTFÖYÜNÜN OLUŞTURULMASI VE RİSKİN DAĞITILMASI
Madde – 12
Şirket, kuruluş işlemlerini takiben ilgili mevzuatta ve bu esas sözleşmede belirtilen koşullara uymak suretiyle en fazla üç ay içinde
portföyünü oluşturur. Portföyün terkibi hakkında, izleyen bir hafta içerisinde SPK’na ve ortaklara bilgi verir.
Yatırım yapılacak kıymetlerin seçiminde riskin dağıtılması esasları çerçevesinde aşağıdaki ilkeler gözönünde bulundurulur.
a)
Şirketin yatırım yapacağı kıymetlerin seçiminde nakde dönüştürülmesi kolay olanlar tercih edilir ve Sermaye Piyasası
Kanunu’nun 36’ncı maddesinde ve ilgili tebliğ ve düzenlemelerde belirlenmiş olan yönetim ilkelerine uyulur.
b)
Ancak sermaye ve yedek akçeler toplamının yüzde onundan fazlası bir ortaklığın menkul kıymetlerine yatırılamaz. Ayrıca
Şirket, hiç
bir ortaklıkta sermayenin ya da tüm oy haklarının yüzde dokuzundan fazlasına sahip olamaz
c)
Şirket portföyüne alımlar ve portföyden satımlar rayiç bedel ile yapılır. Rayiç bedel, borsada işlem gören varlıklar için borsa
fiyatı, diğerleri için işlem gününde Şirket açısından oluşan alımda en düşük, satımda en yüksek fiyattır. Varlık
satımların da satış bedeli tam olarak nakden alınır.
d)
Borsada veya borsa dışı teşkilatlanmış piyasalarda işlem gören kıymetlerin portföye alımları ve satımlarının borsa veya bu
piyasalar kanalıyla yapılması zorunludur.
e)
Portföy değerinin en az %25’ i devamlı olarak özelleştirme kapsamına alınan kamu iktisadi teşebbüsleri dahil Türkiye’de
kurulmuş ortaklıkların hisse senetlerine yatırılır.
f)
Şirketin günlük ihtiyaçlarının karşılanması amacıyla yeterli miktarda nakit tutulur. Şirket bankalar nezdinde vadeli mevduat
tutamaz ve mevduat sertifikası satın alamaz.
g)
Şirket, risk sermayesi yatırım ortaklıklarının hisse senetleri hariç Türk ve yabancı yatırım ortaklarının hisse senetleri ile
yatırım fonlarının katılma belgelerine yatırım yapamaz.
h)
Şirket portföyüne, borçluluk ifade eden yabancı sermaye piyasası araçlarından ikincil piyasada işlem görenler ve
derecelendirmeye tabi tutulmuş olanlar alınır. Yabancı sermaye piyasası araçlarının satın alındığı veya ihraç edildiği
ülkelerde derecelendirme mekanizmasının bulunmaması durumunda derecelendirme şartı aranmaz.
i)
Şirket, sermaye ve yedek akçeleri toplamının %25’ini Türk Parasının Kıymetini Koruma Hakkında 32 sayılı karar
çerçevesinde alım satımı yapılabilen sermaye piyasası araçlarına yatırabilirler. Portföyündeki varlıkların riskten
korunması amacıyla, portföylerine sözleşme tutarı sermaye ve yedek akçeleri toplamının %5’ini geçmemek koşuluyla yabancı
vadeli işlem sözleşmeleri ve opsiyonları
dahil edebilirler. Bu %5‘lik oran birinci cümledeki %25‘lik oranın hesabında
dikkate alınır.
j)
Şirket ancak T.C. Merkez Bankası’nca alım satımı yapılan para birimleri üzerinden ihraç edilmiş yabancı kıymetlere yatırım
yapabilir.
k)
Şirket portföyünde bulunan yabancı kıymetler satın alındığı borsada veya kote olduğu diğer borsalarda satılabilir.
kıymetler Türkiye içinde Türkiye’de veya dışarıda yerleşik kişilere satılamaz ve bu kişilerden satın alınamaz.
l)
Şirket çıkarılmış sermaye ve yedek akçeleri toplamının %10 ‘undan fazlasını altın ve diğer kıymetli madenlere yatıramaz.
Portföye alınacak altın ve diğer kıymetli madenlerin uluslararası standartlarda olması ve ulusal ve uluslararası
borsalarda işlem görmesi zorunludur.
m)
Şirket portföyüne Newyork, Toronto, Nasdaq, Mexico City, Sao Paolo, Tokyo, Hong Kong, Kuala Lumpur, Tai-Pei, Pekin,
Bombay, Moskova, Frankfurt, Paris, Londra, Roma, Amsterdam, Madrid, Stokholm, Oslo, Kopenhag, Helsinki, Zurih,
Dublin, Lizbon, Atina, Budapeşte, Varşova, Brüksel, Viyana, Sidney, Wellington, Tel-Aviv ve İstanbul borsalarına kote edilmiş
yabancı sermaye piyasası araçları alınabilir.
n)
Şirket portföyüne sermaye piyasası araçlarından sadece ABD, Kanada, Meksika, Brezilya, Japonya, Hong Kong, Malezya,
Tayvan, Çin, Hindistan, Rusya, Almanya, Fransa, İngiltere, İtalya, Hollanda, İspanya, İsveç, Norveç, Danimarka,
Finlandiya, İsviçre, İrlanda, Portekiz, Yunanistan, Macaristan, Polonya, Belçika, Lüksemburg, Avusturya, Avustralya,
Yeni Zelanda, İsrail, Mısır, Ukrayna, Kazakistan, Türkmenistan, Arjantin, Kırgızistan ve Türkiye ülkelerine ait olanlar
alınabilir. Bu ülkeler dışındaki ülkelerde ihraç
edilmiş sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılamaz. Şirket
portföyüne yabancı yerel yönetimlerce ihraç edilmiş sermaye piyasası araçları alınamaz.
Bu
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 5
YENİ HALİ:
ŞİRKET PORTFÖYÜNÜN OLUŞTURULMASI VE RİSKİN DAĞITILMASI
Madde – 12
Şirket, kuruluş işlemlerini takiben ilgili mevzuatta ve bu esas sözleşmede belirtilen koşullara uymak suretiyle en fazla üç ay içinde
portföyünü oluşturur. Portföyün terkibi hakkında, izleyen bir hafta içerisinde SPK’na ve ortaklara bilgi verir.
Yatırım yapılacak kıymetlerin seçiminde riskin dağıtılması esasları çerçevesinde aşağıdaki ilkeler gözönünde bulundurulur.
a)
Şirketin yatırım yapacağı kıymetlerin seçiminde nakde dönüştürülmesi kolay olanlar tercih edilir ve Sermaye Piyasası
Kanunu’nun 36’ncı maddesinde ve ilgili tebliğ ve düzenlemelerde belirlenmiş olan yönetim ilkelerine uyulur.
b)
Şirket, portföy değerinin %10’undan fazlasını bir ortaklığın menkul kıymetlerine yatıramaz. Bu sınır, portföy değerinin
değişmesi veya rüçhan haklarının kullanılması nedeniyle aşıldığı takdirde fazla kısmın en geç 3 ay içinde tasfiyesi gerekir.
Belirtilen süre içinde elden çıkarmanın imkânsız olduğu veya büyük zarar doğuracağının belgelenmesi halinde bu süre
Kurul tarafından uzatılabilir. Ayrıca Şirket, hiç bir ortaklıkta sermayenin ya da tüm oy haklarının %9’undan fazlasına
sahip olamaz.
c)
Şirket portföyüne rayiç bedelin üstünde varlık satın alamaz ve rayiç bedelin altında varlık satamaz. Rayiç bedel, borsada işlem
gören varlıklar için borsa fiyatı, diğerleri için işlem gününde Şirket açısından oluşan alımda en düşük, satımda en yüksek
fiyattır. Varlık satımlarında satış bedeli tam olarak nakden alınır.
d)
Borsada veya borsa dışı teşkilatlanmış piyasalarda işlem gören sermaye piyasası araçlarının portföye alımlarının ve
satımlarının borsa veya bu piyasalar kanalıyla yapılması zorunludur.
Şirket, borsaya kote edilmesi şartıyla borsa dışında halka arz yolu ile satılan menkul kıymetleri portföyüne alabilir. Ancak;
- danışmanlık hizmeti aldığı kuruluşların,
- yönetim kurulu üyelerinin seçiminde imtiyaz sahibi olan aracı kuruluşların,
- yönetim kurulu üyelerinin seçiminde imtiyaz sahibinin, sermayesinin %10’undan fazlasına sahip bulunduğu aracı
kuruluşların,
halka arzına aracılık ettiği menkul kıymetlere ihraç miktarının azami %10’u ve ortaklık porföyünün azami %5’i oranında
yatırım yapılabilir.
e)
Portföy değerinin en az %25’ i devamlı olarak özelleştirme kapsamına alınan kamu iktisadi teşebbüsleri dâhil Türkiye’de
kurulmuş ortaklıkların paylarına yatırılır.
f)
Şirketin günlük ihtiyaçlarının karşılanması amacıyla yeterli miktarda nakit tutulur. Şirket bankalar nezdinde vadeli mevduat
tutamaz ve mevduat sertifikası satın alamaz.
g)
Şirket, girişim sermayesi yatırım ortaklıklarının payları hariç Türk ve yabancı yatırım ortaklarının payları ile yatırım
fonlarının katılma paylarına yatırım yapamaz. Şirket, portföy değerinin azami %5'ini girişim sermayesi yatırım
ortaklıklarının paylarına yatırabilir.
h)
Şirket portföyüne, borçluluk ifade eden yabancı sermaye piyasası araçlarından ikincil piyasada işlem görenler ve
derecelendirmeye tabi tutulmuş olanlar alınır. Yabancı sermaye piyasası araçlarının satın alındığı veya ihraç edildiği
ülkelerde derecelendirme mekanizmasının bulunmaması durumunda derecelendirme şartı aranmaz.
i)
Şirket, sermaye ve yedek akçeleri toplamının %25’ini Türk Parasının Kıymetini Koruma Hakkında 32 sayılı karar
çerçevesinde alım satımı yapılabilen sermaye piyasası araçlarına yatırabilir.
j)
Şirket ancak T.C. Merkez Bankası’nca alım satımı yapılan para birimleri üzerinden ihraç edilmiş yabancı sermaye piyasası
araçlarına yatırım yapabilir.
k)
Şirket portföyünde bulunan yabancı sermaye piyasası araçları satın alındığı borsa veya kote olduğu diğer borsalarda
satılabilir. Bu kıymetler Türkiye içinde, Türkiye’de veya dışarıda yerleşik kişilere satılamaz ve bu kişilerden satın alınamaz.
l)
Şirket çıkarılmış sermaye ve yedek akçeleri toplamının %10 ‘undan fazlasını altın ve diğer kıymetli madenlere yatıramaz.
Portföye alınacak altın ve diğer kıymetli madenlerin T.C Merkez Bankası tarafından kabul edilen uluslararası
standartlarda olması ve ulusal
ve uluslararası borsalarda işlem görmesi zorunludur.
m)
Şirket portföyüne Newyork, Toronto, Nasdaq, Mexico City, Sao Paolo, Tokyo, Hong Kong, Kuala Lumpur, Tai-Pei, Pekin,
Bombay, Moskova, Frankfurt, Paris, Londra, Roma, Amsterdam, Madrid, Stokholm, Oslo, Kopenhag, Helsinki, Zurih,
Dublin, Lizbon, Atina, Budapeşte, Varşova, Brüksel, Viyana, Sidney, Wellington, Tel-Aviv ve İstanbul borsalarına
kote
edilmiş yabancı sermaye piyasası araçları alınabilir.
n)
Şirket portföyüne yabancı devlet kamu sermaye piyasası araçlarından sadece ABD, Kanada, Meksika, Brezilya, Japonya, Hong
Kong, Malezya, Tayvan, Çin, Hindistan, Rusya, Almanya, Fransa, İngiltere, İtalya, Hollanda, İspanya, İsveç, Norveç,
Danimarka, Finlandiya, İsviçre, İrlanda, Portekiz, Yunanistan, Macaristan, Polonya, Belçika, Lüksemburg, Avusturya,
Avustralya, Yeni Zelanda, İsrail, Mısır, Ukrayna, Kazakistan, Türkmenistan, Arjantin, Kırgızistan ve Türkiye ülkelerine ait
olanlar alınabilir. Bu ülkeler dışındaki ülkelerin kamu otoritelerince ihraç edilmiş bulunan kamu sermaye piyasası
araçlarına yatırım yapılamaz. Şirket portföyüne yabancı yerel yönetimlerce ihraç edilmiş sermaye piyasası araçları
alınamaz.
o)
Şirket portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye
piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı
opsiyon işlemleri dahil edilebilir. Vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı net aktif değeri
aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin yatırım ortaklığının yatırım stratejisine ve karşılaştırma ölçütüne uygun
olması zorunludur.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 6
ESKİ HALİ:
GENEL KURUL TOPLANTILARI
Madde – 25
Genel Kurul Olağanüstü olarak toplanır.
Olağan Genel Kurul, Şirketin hesap devresinin sonundan itibaren üç ay içinde ve yılda en az bir defa toplanır ve Türk Ticaret
Kanununun 369. maddesi hükmü gözönüne alınarak Yönetim Kurulu tarafından hazırlanan gündemdeki konuları görüşüp karara
bağlar.
Olağan Genel Kurul Şirket işlerinin gerektirdiği hallerde toplanarak gerekli kararları alır. Olağanüstü Genel Kurulun toplanma
yeri ve zamanı usulüne göre ilan olunur.
Genel Kurul toplantılarında her pay sahibine bir oy hakkı verilir. Ancak Yönetim Kurulu üye seçiminde A grubu her bir hisse
sahibine 100 oy hakkı B grubu her hisse sahibine 1 oy hakkı verir.
YENİ HALİ:
GENEL KURUL TOPLANTILARI
Madde – 25
Genel Kurul Olağan ve Olağanüstü olarak toplanır.
Olağan Genel Kurul, Şirketin hesap devresinin sonundan itibaren üç ay içinde ve yılda en az bir defa toplanır ve Türk Ticaret
Kanununun 369. maddesi hükmü gözönüne alınarak Yönetim Kurulu tarafından hazırlanan gündemdeki konuları görüşüp karara
bağlar.
Yönetim Kurulu üyeleri, genel kurul toplantısının yukarıda belirtilen süre içinde yapılmamasından Türk Ticaret Kanunu'nun
336'ncı maddesinin beşinci bendi uyarınca sorumludur.
Olağanüstü Genel Kurul Şirket işlerinin gerektirdiği hallerde toplanarak gerekli kararları alır. Olağanüstü Genel Kurulun
toplanma yeri ve zamanı usulüne göre ilan olunur.
Genel Kurul toplantılarında her pay, sahibine bir oy hakkı verir. Ancak Yönetim Kurulu üye seçiminde A grubu her bir pay
sahibine 100 oy hakkı, B grubu her pay sahibine 1 oy hakkı verir.
ESKİ HALİ:
TOPLANTIDA KOMİSER BULUNMASI
Madde –27
Gerek olağan, gerekse olağanüstü Genel Kurul toplantılarında Sanayi ve Ticaret Komiserlerinin hazır bulunması şarttır. Komiserin
yokluğunda yapılacak Genel Kurul toplantılarında alınacak kararlar geçersizdir.
YENİ HALİ:
TOPLANTIDA KOMİSER BULUNMASI
Madde –27
Gerek olağan, gerekse olağanüstü genel kurul toplantılarında Sanayi ve Ticaret Bakanlığı Komiserinin hazır bulunması şarttır.
Komiserin yokluğunda yapılacak Genel Kurul toplantılarında alınacak kararlar geçersizdir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 7
1. ŞİRKET`İN FAALİYET KONUSU
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( “Şirket”), portföy işletmeciliği yapmak amacıyla
14.09.1995 tarihinde İstanbul`da kurulmuş ve 02.09.1996 tarihinde 1,450 TL baz fiyatla
“ARFYO” kodu ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Ulusal Pazarı’nda işlem görmeye
başlamıştır.
2. ORTAKLIK YAPISI
Şirketin çıkarılmış sermayesini temsil eden hisseler A Grubu ve B Grubu hisseler olmak üzere
iki gruba ayrılmıştır. A Grubu hisseler 898.660,96 adet olup toplam nominal 898.660,96 TL
‘dir. B Grubu hisseler 21.369.352,24 adet olup toplam nominal değeri 21.369.352,24
TL’dir.Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.`nin ortaklık yapısı 31 Aralık 2010 itibariyle
aşağıdaki tabloda sunulmaktadır.
ÇIKARILMIŞ SERMAYE
KAYITLI SERMAYE TAVANI
: 22,268,013.20 TL
: 50,000,000.00 TL
ORTAKLIK YAPISI
Adı ve Soyadı
Pay Grubu
Alternatifbank A.Ş.
Alternatifbank A.Ş.
Alternatif Yatırım A.Ş.
M. Alev Göçmez
Alternatif Finansal Kiralama A.Ş.
Birol Atikol
Halka Arz Edilen
Toplam
A
B
B
B
B
B
B
Pay Adedi
Ödenmiş Sermaye
Ortaklık Oranı (%)
898,660.96
597.09
898.66
600.00
897.79
600.00
21,365,758.70
898,660.96
597.09
898.66
600.00
897.79
600.00
21,365,758.70
4.036
0.003
0.004
0.003
0.004
0.003
95.948
22,268,013.20
22,268,013.20
100.00
Ortaklığın Sermayesinde Ve Ortaklık Yapısında Dönem İçinde Meydana Gelen
Değişiklikler:
Dönem içinde ortaklığın sermayesinde ve ortaklık yapısında değişiklik olamamıştır.
Ortak Sayısı:
Şirketin sermayesinin % 95,95’i halka açıktır. Ortak sayımız tam olarak bilinememektedir. A
grubu hisseler Yönetim Kurulu’na üye seçiminde imtiyaza sahiptir. Yönetim Kurulu üye
seçiminde A grubu her bir hisse sahibine 100 (Yüz) oy hakkı, B grubu her hisse sahibine 1 oy
hakkı verir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 8
Son Üç Yılda Dağıtılan Temettü Oranları:
2007 yılı karından, %9,1569 oranında 1,868,013.20 TL olan temettü tutarı “bedelsiz hisse
senedi” olarak dağıtılmıştır. Şirketimizin 2008 yılı mali tablolarında zarar olması nedeniyle,
kar dağıtımı yapılmayıp, ilgili tutarlar ‘’Geçmiş Yıllar Kar/Zararları’’ hesabına aktarılmıştır.
Şirketimiz 2009 yılı mali tablolarındaki karını geçmiş yıl zararından mahsup etmiştir.
3. YÖNETİM KURULU ÜYELERİ, DENETİM KOMİTESİ ÜYELERİ VE ŞİRKET
YÖNETİM KADROSU
Şirket`in Yönetim Kurulu Üyeleri, Denetim Komitesi Üyeleri ve Şirket Yönetim kadrosu
aşağıda sunulmuştur.
Yönetim Kurulu ve Denetim Krulu Üyeleri :
Adı Soyadı
Görevi
Murat ARIĞ
Yön.Kur. Başkanı
T. Metin AYIŞIK
Yön.Kur. Bşk. Vekili - Denetim Komitesi Üyesi
Hamit AYDOĞAN
Yön.Kur. Üyesi
Emine ALAN
Yön.Kur. Üyesi - Denetim Komitesi Üyesi
Şirket Yönetim Kadrosu :
Özgür ESER
Genel Müdür Vekili
Bilgen ERGÜN
Muhasebe ve Operasyon Yetkilisi
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 9
4. FAALİYET ORTAMINDA YAŞANAN GELİŞMELER
4.1. Dünya ve Türkiye Ekonomisi Gelişmeleri
Dünya Ekonomisi
2010 yılında global ekonomik toparlanma gelişmiş ülke ekonomilerinde alınan
önlemlerin devam ettirilmesi ile hızlanmış, dünya genelinde güçlü ekonomik büyüme
gerçekleşmiştir. Yılın ilk yarısında Euro Bölgesi`nde borç ve bütçe açığı yüksek olan
ülkelerde, bu oranların sürdürülebilirliği konusundaki endişeler nedeniyle finansal piyasalarda
dalgalanmalar yaşanmıştır. Avrupa`da yaşanan borç krzine karşı Avrupa Birliği ve IMF
ortak yardım konsorsiyumu oluşturarak kurtarma paketlerini açıklamıştır. Yunanistan ile
başlayan borç krizi, yılın son çeyreğinde İrlanda`da yaşanmış ve bu dönemde borç ve bütçe
dinamikleri sorunlu olan Portekiz, İspanya ve İtalya`da etkileri görülmüştür. Bu gelişmeler
sonucu Euro/Dolar paritesi son dört yılın en düşük seviyelerini test etmiştir. Avrupa
Birliği`nin borç krizi için açıklamış olduğu kurtarma paketi piyasaları rahatlatmış ve dünya
genelinde ekonomik aktivitenin hızlanarak sürmesi borç krizinin piyasalara üzerindeki
etkilerinin azalmasına neden olmuştur.
Üçüncü çeyreğin sonunda FED`in 2. niceliksel gevşeme kararı alması finansal
piyasalarda yeni yüksek seviyelerin görülmesini sağlamıştır. Ancak gelişmekte olan ülke
ekonomilerindeki güçlü büyüme, enflasyonist baskıların oluşmasına neden olmuş ve bu ülke
merkez bankaları faiz oranlarını artırma sürecine girmiştir. Bu gelişmeler sonucu yılın son
çeyreğinde gelişmekte olan finansal piyasalarda düzeltme süreci yaşanmıştır.
Yılın son çeyreğinde gelişmiş ülkelerde oldukça güçlü
ekonomik veriler
açıklanmıştır. FED`in para politikası toplantı tutanaklarında daha çok işsizliğe atıfta
bulunması ve bu verilerde güçlü iyileşmeler sağlanmaması durumunda çıkış stratejisini
uygulamayacağını, gerekirse ek önlemler alabileceğini belirtmesi küresel likidite koşullarının
olumlu seyretmesini sağlamıştır. Tüm bu gelişmeler özellikle hisse senedi piyasalarının 2010
yılını önemli getirilerle kapatmasını sağlamıştır.
Türkiye Ekonomisi
Türkiye ekonomisi 2010 yılında, krizden az etkilenmenin verdiği ivme, global ekonomik
toparlanma, güçlü iç tüketim ve yüksek küresel likidite koşullarının devam etmesinin katkısı
ile oldukça güçlü ekonomik performans gerçekleştirmiştir. Ekonomik aktivitenin hızlandığı
bu dönemde enflasyon yıllık %6,41 seviyesine gerilemiştir. Gösterge tahvilin bileşik faiz
oranı bu gelişmelere bağlı olarak %6,80 ile tarihin en düşük seviyesini test etmiştir.
Yılın son çeyreğinde özellikle cari açık konusundaki endişeler başta Merkez Bankası
olmak üzere düzenleyici kurumlar tarafından yeni politika bileşimi uygulanmaya başlanmıştır.
Bu çerçevede politika faizleri düşürülmekte ve bankacılık sektöründe uygulanan zorunlu
karşılıklar artırılmaktadır. Son çeyrekte uygulanan makro politikalar ve gelişmekte olan ülke
piyasalarında yaşanan realizasyon süreci ile Türk finansal piyasalarında da düzeltme
yaşanmıştır.
Tüm bu gelişmeler ile İMKB-100 endeksi, 2010 yılını %24,95 getiri ile 66.004
puandan kapatmıştır.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 10
4.2. Yatırım Ortaklığı Sektörü
2010 yılı sonu itibariyle, A tipi ve B tipi yatırım ortaklıklarından oluşan Yatırım
Ortaklığı sektörü Net Aktif Değer büyüklüğü, yılbaşına göre %4.75 oranında artarak 750
milyon TL TL olarak gerçekleşmiştir.
YATIRIM ORTAKLIĞI SEKTÖRÜ TOPLAM NET AKTİF DEĞER GELİŞİMİ
(MİLYON YTL)
750
716
689
600.00
552
543
493
324
300.00
215
128
139
79
0.00
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
YIL
Kaynak : SPK
4.3. Şirket`in Finansal Performansı
31/12/2010 tarihi itibariyle, Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.`nin Net Aktif Değer
büyüklüğü 42.191.712 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket sektördeki 31 adet yatırım ortaklığı
içinde Net Aktif Değer büyüklüğü açısından %5,63 pazar payı ile 5. sırada yer almaktadır.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 11
NET AKTİF DEĞERİ
(BİN YTL)
ALTERNATİF Y. O. NET AKTİF DEĞER DEĞİŞİMİ
45.000
42.191
37.669
37.224
37.500
30.939
28.601
30.000
20.320
22.500
15.000
11.253
7.884
7.500
4.855
5.045
2001
2002
2.465
0.000
2000
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Kaynak : Alternatif Y.O.
2010 yılı sonu itibariyle, Şirket`in Net Aktif Değer getirisi % 13,34 olarak
gerçekleşmiştir. Aşağıdaki grafikte Şirket getirisinin, alternatif yatırım araçları getirileri ile
karşılaştırması yer almaktadır.
GETİRİ (%)
24.95
24.00
20.00
16.00
13.34
12.00
10.16
6.85
8.00
3.38
4.00
0.00
-4.00
USD
O/N REPO BRÜT
KYD DİBS-365
Kaynak: TCMB, Alternatif Y.O., Matriks, KYD
ARFYO
İMKB-100
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 12
31/12/2010 tarihi itibariyle Şirket`imizin net dönem karı 4.881.794 TL, aktif
büyüklüğü % 10,58 artış ile 42.618.096 TL ( 31/12/2009: 38.540.676 TL) olarak
gerçekleşmiştir.
Şirket`imizin İMKB`de işlem gören hisse senetleri 2010 yılında en düşük 0,86- TL`
yi en yüksek 1,21 TL`yi test etmiştir.
5. YATIRIMLAR
Şirket`in 2010 yılı portföy dağılımı ;
TAHVİL-BONO,
3.60%
HİSSE SENEDİ,
52.35%
REPO/BPP, 44.05%
Kaynak : Alternatif Y.O.
Şirket ayrıca, korunma amaçlı olarak Vadeli İşlemler Borsası`nda İMKB-30 endeksine
dayalı vadeli işlemler sözleşmelerine taraf olmuştur.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 13
Şirket`in 2010 yılındaki yatırım stratejisi ;
Hisse Senedi
%25 - %55
O/N Ters Repo/BPP
%45 - %75
Devlet İç Borçlanma Senedi %0 - %30
Şirket 2010 yılında bir defa karşılaştırma ölçütü değişikliğine gitmiştir.
- 01.01.2010-15.04.2010 dönemindeki karşılaştırma ölçütü :
IMKB-100 Endeksi
O/N Repo
%35
%65
- 16.04.2010-31.12.2010 dönemindeki karşılaştırma ölçütü :
İMKB-100 Endeksi
O/N Repo
%30
%70
6. RAPOR DÖNEMİNDEN SONRAKİ GELİŞMELER
Şirket'in Esas Sözleşme değişikliğine ilişkin tadil metni Sermaye Piyasası Kurulu ve
T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı İç Ticaret Genel Müdürlüğü tarafından onaylanmıştır. İlgili
tadil metni ilk yapılacak Genel Kurul'un onayına sunulacaktır.
Şirket'in Yatırım Stratejisi ve Karşılaştırma Ölçütü 01.01.2011 tarihinden geçerli
olmak üzere aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir.
Yatırım Stratejisi Bant Aralığı
Hisse Senedi
Ters Repo-BPP
Devlet İç Borçlanma Senetleri ve
Özel Sektör Borçlanma Senetleri
%25 - %55
%40 - %70
%0 - %30
Karşılaştırma Ölçütü
İMKB 100
KYD O/N Repo Brüt
KYD 182 Günlük DİBS
%30
%60
%10
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 14
7. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
•
Şirketimiz, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından kamuya açıklanan “Kurumsal
Yönetim İlkeleri”nin gereklerine uyulmasını stratejik bir hedef olarak
benimsemektedir. Sözkonusu ilkelerin gereklerinin şirketin kendi dinamikleriyle
uyum içinde uygulanabilmesi ve mevcut yönetim sistemlerimizin ilkeler
çerçevesinde iyileştirilmesi yönündeki çalışmalar halen devam etmektedir.
Şirketimiz, Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin uygulanmasıyla ilgili önemli oranda
mesafe kaydetmiş olmakla birlikte, ilkelerde belirtilen hususların bir kısmına
uyum sağlamak için gereken altyapı ve düzenleme çalışmalarının yapılması, daha
uzun bir süreç ihtiyacı doğurmaktadır. Şirket yönetiminin Kurumsal Yönetim
İlkelerine Uyum konusunda tamamlanması gereken eksikliklerin en kısa süreçte
yapılması konusunda kararlılığı sürmektedir.
•
Şirket yönetiminin Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum konusunda tamamlanması
gereken eksikliklerin en kısa süreçte yapılması konusunda kararlılığı sürmektedir.
•
Bu unsurlar göz önüne alınarak, şirketimiz 31.12.2010 tarihi ile sona eren faaliyet
döneminde, aşağıda belirtilen hususlar dışında, Sermaye Piyasası Kurulu
tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uymakta ve bunları
uygulamaktadır.
•
Şirketimiz, Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin bir parçası olarak bağımsız yönetim
kurulu üyeliklerinin bulundurulmasının şirketin faaliyetlerinin gelişip
güçlenmesine ve daha profesyonel bir yönetim anlayışının yerleşmesine katkı
sağlayacağına inanmaktadır. Ancak bu yapının, SPK’nun Kurumsal Yönetim
İlkeleri IV. Bölüm madde 3.3’teki tanımlara uygun formata taşınabilmesi için belli
bir geçiş süreci ihtiyacı ortaya çıkmaktadır.
•
Şirketimizde mevcut yönetim kurulu yapısı içinde henüz bağımsız yönetim kurulu
üyelikleri oluşturulmadığı için bu komitelerin başkanları bağımsız üyelerden
oluşamamaktadır. Bağımsız yönetim kurulu üyeliklerinin yapılandırılması ve
gerekli sayıda üyenin atanmasını takiben, denetim ve kurumsal yönetim
komitelerine ilişkin değişikler de ele alınacaktır.
•
Şirketimiz ana sözleşmesinde şu an için birikimli oy sisteminin kullanımına olanak
veren bir hüküm yer almamaktadır. Bağımsız yönetim kurulu üyeliklerinin
sağlanması ile beraber, azınlık haklarının da yönetim kurulunda temsilinin bir
ölçüde de olsa sağlanacağı inancındayız.
•
Yatırım Ortaklıkları; Tebliğ gereği aktiflerinde önemli ölçekte gayrimenkul
bulunduramamaktadır. Buna bağlı olarak Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde belirtilen
şekilde gayrimenkul alım satımlarına ilişkin kararların genel kurul tarafından
alınması konusunda herhangi bir düzenleme yapılmasına gerek duyulmamıştır.
Şirketin sermaye ve yönetim yapısı ile malvarlığında değişiklik meydana getiren
bölünme ve hisse değişimi, önemli tutardaki maddi/maddi olmayan varlık
alım/satımı, kiralanması veya kiraya verilmesi veya bağış ve yardımda
bulunulması ile üçüncü kişiler lehine kefalet, ipotek gibi teminat verilmesi gibi
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 15
önemli nitelikte sayılabilecek diğer kararların genel kurul tarafından alınması
konusunda Şirketimiz ana sözleşmesinde hüküm bulunmamaktadır.
•
Şirketimize ilişkin etik kurallar web sitemizde mevcut olup, bağlı grubumuz olan
Anadolu Grubu kurum kültürü anlayışı içerisinde de bu değerler yıllardır
uygulanmaktadır.
•
Şirketimiz kaliteye verdiği önemin bir ifadesi olarak Türkiye’de ilk kez yatırım
ortaklığı sektöründe ISO9001:2008 belgesi alarak öncü olmuştur. (01 Ekim 2007)
BÖLÜM I - PAY SAHİPLERİ
1. Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi
Pay sahipleri ile ilişkiler birimi’nin iletişim bilgileri aşağıda sunulmuştur.
Özgür ESER
(ozgur.eser@ayatirim.com.tr ) 0212 3155897
Bilgen ERGÜN
(bilgen.ergun@ayatirim.com.tr ) 0212 3155898
Birimin başlıca görevleri ; Şirketimiz hakkında kamuya açıklanmamış gizli ve ticari
sır niteliğindeki bilgiler hariç olmak üzere pay sahiplerini bilgilendirmek ; genel kurul,
sermaye artışı, temettü ödemesi gibi hususların zamanında ve mevzuata uygun şekilde
yapılmasını sağlamaktır.
2. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı
Şirketimizin bilgilendirme politikası doğrultusunda tüm pay sahiplerimiz ile
yatırımcılara eşit davranılarak, açıklamalarımızın aynı içerik ile doğru bir şekilde
herkese aynı zamanda ulaşması esastır. Sermaye Piyasası Mevzuatı gereğince
belirlenen tüm konular özel durum ile kamuoyuna duyurulmuştur. Şirket
portföyündeki varlıkların ayrıntılı dökümü ve portföy değeri haftalık dönemler
itibariyle Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) iletilerek eşzamanlı olarak
yayımlanmaktadır.
Pay sahiplerinin bilgilendirilmesine yönelik, Şirketimiz bilgilendirme politikası
çerçevesinde, gerekli bilgiler Şirketimizin internet sitesinde mevcuttur.
Şirket'imiz Ana Sözleşmesinde, özel denetçi atanması talebi bireysel bir hak olarak
düzenlenmemiştir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 16
3. Genel Kurul Bilgileri
•
Dönem içinde;
- 20 Nisan 2010 tarihinde, 2009 yılı faaliyetlerinin ve sonuçlarının ve 2009 yılı
kar dağıtımının görüşüldüğü Olağan Genel Kurul Toplantısı yapılmıştır.
•
20 Nisan 2010 tarihli 2009 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısında:
Şirketimizin yıllık Olağan Genel Kurul toplantısı 20.04.2010 tarihinde, toplantıya
davetin 16/03/2010 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda, Şirketin internet
sitesinde, Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nin 23/03/2010 tarih ve 7527 sayılı
nüshasında ilan edilmek suretiyle ve ayrıca Hürses ve İstanbul Gazetelerinin
22/03/2010 tarihli nüshalarında yayınlandığı, ayrıca taahhütlü mektupların
ortaklardan 2 kişiye İadeli Taahhütlü Posta ile 19/03/2010 tarihinde gönderildiği,
diğerlerine elden imza karşılığı verildiği tespit edilmiş olup, Şirket esas sermayesi
olan 22.268.013,20 TL’ye tekabül eden 22.268.013,20 paydan 11.711.774,61 TL’ye
karşılık 11.711.774,61 payın asaleten, hazır bulunduğu bir toplantı gerçekleşmiştir.
Şirketimizin nama yazılı payı bulunmamakla beraber, toplantı gün, saat, yer ve
gündemi Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinin 2623/03/2010 tarih ve 7527 sayılı nüshası
ile Türkiye genelinde yayınlanan Hürses ve İstanbul Gazetelerinin 22/03/2010 tarihli
nüshalarında ilan edilmiştir. İMKB’da işlem gören hisse sahipleri de MKK blokaj
kağıdını ibraz ederek oylarını kullanabilmektedir. Toplantı Tutanakları aynı gün
içerisinde İMKB’na gönderilmiş olup, Borsa Bülteni aracılığıyla kamuya
duyurulmaktadır.
2009 yılına ait Yönetim Kurulu faaliyet raporu ile denetçiler tarafından
verilen rapor,
-
2009 yılına ait bilanço, kar/zarar hesapları (gelir tabloları),
2009 yılı faaliyetlerinden elde edilen karın dağıtımı ile ilgili olarak;
Yönetim Kurulu teklifi,
Yönetim Kurulu üye sayısının dört, denetçi sayısının bir olarak seçilmesine
karar verildi.
•
Toplantıda aşağıdaki süreç yaşanmıştır.
-
Genel Kurula pay sahiplerinin Asgari Toplantı Nisabı olan %25’i katılmıştır.
Toplantı duyuruları, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’na yapılan özel durum
açıklamasıyla kamuya duyurulmuştur. Bu toplantılara davet; Türkiye’de günlük
yayınlanan Hürses ve İstanbul gazeteleri ile Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde
yayınlanan Genel Kurula Çağrı İlanı ile yapılmıştır.
Genel Kurul öncesinde Genel Kurul konusunu içeren bilgiler şirket merkezinde
pay sahiplerinin bilgisine sunulmuş, ayrıca İMKB Kamuyu Aydınlatma Platformu
aracılığıyla ve gazete ilanları aracılığıyla kamuya duyurulmuştur.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 17
-
Genel Kurulda pay sahipleri soru sormamış ve öneri vermemişlerdir.
Genel Kurul sonrasındaki tutanaklar Şirket merkezinde saklanmış ve isteyen
pay sahiplerinin bilgisine sunulmuştur.
•
Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde belirtilen şekilde şirketin sermaye ve yönetim
yapısı ile malvarlığında değişiklik meydana getiren bölünme ve hisse değişimi,
önemli tutardaki maddi/maddi olmayan varlık alım/satımı, kiralanması veya kiraya
verilmesi veya bağış ve yardımda bulunulması ile üçüncü kişiler lehine kefalet,
ipotek gibi teminat verilmesine ilişkin kararların genel kurulda alınması konusu,
yönetim kurulu tarafından değerlendirilmiş ve işlemlerin genel kurula
bağlanmasının, Şirketin faaliyetlerini önemli ölçüde aksatacağı, dinamik ve
değişen iş fırsatları karşısında yönetimin hareket kabiliyetini azaltacağı ve bundan
tüm ortakların zarar göreceği düşüncesinde birleşilmiştir. Şirketin bu konu
üzerindeki çalışmaları devam etmektedir.
4. Oy Hakları ve Azınlık Hakları
• Yönetim Kurulu üyelerinin seçiminde oy hakkında imtiyaz bulunmaktadır.
Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde (A) grubu hisse senetlerinin her biri yüz
adet oy hakkına, (B) grubu hisse senetlerinin her biri birer adet oy hakkına sahiptir.
•
Azınlık payları yönetimde temsil edilmemektedir.
•
Şirket ana sözleşmesinde birikimli oy kullanma yöntemi bulunmamaktadır.
5. Kar Dağıtım Politikası ve Kar Dağıtım Zamanı
• Şirketimizin Yatırım Ortaklığı olması nedeniyle ve Şirket ana sözleşmesi uyarınca
Şirket’in karına katılım konusunda imtiyaz yoktur.
•
Şirketimiz kar dağıtımı konusunda Sermaye Piyasası Kanunu’nun hükümlerine ve
Sermaye Piyasası Kurulu’nun tebliğlerine uymaktadır. Kar dağıtım kararı her yıl
genel kurulda verilir. Kar dağıtımında kıstelyevm esası uygulanmaksızın mevcut
payların tamamı eşit şekilde kar payından yararlanmaktadır.
•
Şirketimizde genel olarak, ortaklara her yıl dağıtılabilir karın en az %20’si
oranında bir tutarın temettü olarak dağıltılması ilke kararı olarak benimsenmiş ve
gelecek dönemlerde dağıtılabilir net dönem karları oluşması durumunda anılan
ilkeye uyulmasına karar verilmiştir.
•
Şirketin kar dağıtım politikasının 2007 yılından başlayarak her yıl oluşacak
dağıtılabilir karın ve geçmiş yıl karlarının şirketin portföy yönetimi stratejilerine
uygun olarak Yönetim Kurulu’nda belirlenecek ve ortaklığın sermaye yapısı ve
portföy değerini olumsuz yönde etkilemeyecek oranda nakit temettü veya bedelsiz
sermaye artırımı yoluyla ortaklarına dağıtılmasının şirketin Kurumsal Yönetim
İlkeleri’nde “Kar Dağıtım Politikası” olarak belirlenmiştir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 18
Şirketin kar dağıtım politikası, internet sitemizde www.arfyo.com da yayınlanan
kurumsal yönetim ilkeleri uyum raporları kapsamında kamuoyuna duyurulmuştur.
6. Payların Devri
•
Şirketimizin ana sözleşmesinde pay devrini kısıtlayan hükümler bulunmamakla
birlikte; hisse senetleri Türk Ticaret Kanunu hükümleri çerçevesinde serbestçe
devredilebilir.
BÖLÜM II - KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK
7. Şirket Bilgilendirme Politikası
a) Amaç
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş., Sermaye Piyasası Mevzuatı, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili
diğer mevzuat kapsamında, tüm pay sahiplerimiz ile diğer menfaat sahiplerinin
bilgilendirilmesinde eşitlik, doğruluk, tarafsızlık, tutarlılık ve zamanlama prensipleri
çerçevesinde davranılmasını benimsemektedir. Bu politika dahilinde ele alınan duyuru ve
açıklamalarımızın, Şirketimizin hak ve menfaatlerini de gözetecek şekilde, zamanında, doğru,
eksiksiz, anlaşılabilir, analiz edilebilir ve düşük maliyetle kolay erişilebilir bir şekilde
yapılması esastır.
Bilgilendirme politikasının amacı, ticari sır kapsamı dışında kalan bilgilerin pay sahipleri,
yatırımcılar ve şirket çalışanlarına iletilmesinin sağlanmasıdır.Bu hususta ilgili mevzuat
hükümlerinin uygulanabilmesinde en iyi gayret gösterilir. Sermaye Piyasası Mevzuatı, Türk
Ticaret Kanunu ve İMKB mevzuatı ve diğer ilgili mevzuat kapsamında kamuya açıklanması
beklenen bilgiler kurumsal yönetim ilkeleri ve mevzuat düzenlemeleri dikkate alınarak
uygulanmaktadır. Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun
düzenlemelerine göre, Şirketimizle ilgili kamuya açıklanması gereken her türlü bilgi ve belge
İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nın Kamuyu Aydınlatma Platformu aracılığıyla
duyurulmaktadır.
b) Yetki ve Sorumluluk
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin bilgilendirme politikası ve buna ilişkin değişiklikler
Yönetim Kurulu tarafından onaylanarak yürürlüğe girmiştir. Kamunun aydınlatılması ve
bilgilendirme politikasının izlenmesi, gözetimi ve geliştirilmesi Yönetim Kurulu’nun yetki ve
sorumluluğu altındadır. Bilgilendirme fonksiyonu, Yönetim Kurulu’nun belirlemiş olduğu
Bilgilendirme Politikası çerçevesinde Genel Müdür ve Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi
tarafından yürütülür. Söz konusu yetkililer, Denetim Komitesi ve Yönetim Kurulu ile yakın
işbirliği içinde bu sorumluluklarını ifa ederler.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 19
c) Kamuyu Aydınlatma Yöntem ve Araçları
Sermaye Piyasası Mevzuatı gereğince belirlenen tüm konularda ve Şirketimizin finansal
durumunda ve/veya faaliyetlerinde önemli bir değişiklik yaratabilecek gelişmeler hakkında
derhal kamuya bilgilendirme yapılır. Ancak kamuya açıklanan bilgiler, rekabet gücünü
engelleyerek Şirketimizin ve pay sahipleri ile diğer menfaat sahiplerinin zararına neden
olabilecek sonuçlar doğuracak bilgi içeremez ve ticari sır kapsamında olamaz. Kamuyu
bilgilendirme özel durum açıklamalarının yanı sıra gerekli hallerde basın açıklamaları yolu ile
de yapılır. Bunun yanı sıra pay sahipleri ve diğer menfaat sahiplerinden gelen bilgi ve
görüşme talepleri Şirketimizin bilgilendirme politikası çerçevesinde değerlendirilerek, tüm
bilgi paylaşımı daha önce kamuya açıklanmış olan içerik kapsamında gerçekleşir.
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.; Sermaye Piyasası Mevzuatı, İstanbul Menkul Kıymetler
Borsası ve Türk Ticaret Kanunu hükümleri çerçevesinde, kamuyu aydınlatma ve
bilgilendirme politikasını belirlerken aşağıdaki yöntem ve araçların kullanılacağını tespit
etmiştir:
- Kamuyu Aydınlatma Platformu’na iletilen özel durum açıklamaları
- Periyodik olarak Kamuyu Aydınlatma Platformu’na gönderilen mali tablo ve dipnotlar,
Bağımsız denetçi raporu ve beyanlar
- Haftalık portföy değer tabloları
- Yıllık ve ara dönem faaliyet raporları
- T. Ticaret Sicil gazetesi ve günlük gazeteler vasıtasıyla yapılan ilanlar ve duyurular
Basında çıkan haberlerin doğrulanması
- Kurumsal Web sitesi (www.arfyo.com)
Bilgilendirme politikamız gereği yapılan duyurular, finansal raporlar, faaliyet raporları ve
menfaat sahiplerini ilgilendiren diğer hususlara aktif ve güncel olan internet sitemizde
(www.arfyo.com) yer verilir.
d) Özel Durum Açıklamaları
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin özel durum açıklamaları, SPK’nın Seri VIII No:54
sayılı Tebliği çerçevesinde Muhasebe ve Operasyon Müdürlüğü tarafından hazırlanır. Genel
Müdür’ün bilgisi dahilinde 1. derece imza yetkisine sahip iki kişi tarafından imzalanarak,
Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) elektronik ortamda iletilere kamuya açıklanır.
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş. özel durum açıklamalarını en geç, kamuya açıklama
yapıldıktan sonraki iş günü içinde internet sitesinde (www.arfyo.com) ilan eder ve söz konusu
açıklamaları beş yıl süreyle internet sitesinde bulundurur.
Şirketimiz özel durum açıklamalarını SPK Seri VIII no:54 sayılı tebliği çerçevesinde
belirlenmiş esasları dikkate alarak yerine getirdiğinden bu tebliğde tanımlanmış bildirimin
ertelenmesi hakkını, kurul tarafından talep halinde gerekçelerini açıklamak kaydıyla saklı
tutar.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 20
e) Mali Tabloların Kamuya Açıklanması
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin mali tabloları ve dipnotları Sermaye Piyasası Kurulu
tarafından belirlenmiş hükümler çerçevesinde, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına
(UFRS) uygun olarak hazırlanır. Mart ve Ekim dönemleri itibariyle şirket tarafından
düzenlenir, Haziran ve Aralık dönemleri itibariyle de bağımsız denetimden geçirilir ve
Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) elektronik ortamda iletilere kamuya açıklanır.
Mali tablolar ve dipnotları kamuya açıklanmadan önce Sermaye Piyasası Mevzuatı hükümleri
çerçevesinde Denetim Komitesi’nin uygun görüşüyle, Yönetim Kurulunun onayından
geçirilir.
Mali tablo ve dipnotları ile bağımsız denetim raporu ve eki dokümanlar Yönetim Kurulu ve
Denetim Komitesi onayını takiben Kamuyu Aydınlatma Projesi (KAP) bildirimi olarak
elektronik ortamda kamuya açıklanır.
Yıllık mali tablolar ve raporlar, Olağan Genel Kurul toplantısını izleyen 30 gün içinde
Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan edilir.
f) Faaliyet Raporunun Kamuya Açıklanması
Faaliyet raporu Sermaye Piyasası Mevzuatına ve SPK Kurumsal Yönetim İlkelerine uygun
olarak hazırlanır. Yönetim Kurulu ve Denetim Komitesi onayını takiben Kamuyu Aydınlatma
Projesi (KAP) bildirimi olarak elektronik ortamda kamuya açıklanır. Web Sitemiz
(www.arfyo.com) vasıtasıyla da tüm pay sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır.
g) T. Ticaret Sicil Gazetesi ve Günlük Gazeteler Vasıtasıyla Yapılan Yazılı ve Görsel
İlanlar ve Duyurular
Sermaye Piyasası Kanunu, Türk Ticaret Kanunu ve Şirket Esas Sözleşmesi gereği; Genel
Kurul, sermaye artırımı ve temettü ödemesine ilişkin duyurular gerek T.Ticaret Sicili
Gazetesi, gerekse günlük gazeteler vasıtası ile yapılmaktadır. Yıllık mali tablolar ve raporlar,
Olağan Genel Kurul toplantısını izleyen 30 gün içinde Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan
edilir.
Yönetim Kurulu tarafından kurul kararı ile onaylanmayan ortaklık stratejileri, hedefleri ve
projeleri kamuya açıklanmaz.Yapılacak tüm açıklamalarda SPK’nın ilgili tebliğlerinde yer
alan hususlara uyulmaktadır. Basına ve kamuya sadece kamuya açıklama yapmaya yetkili
kişiler bilgi verebilir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 21
h) Kamuya Açıklama Yapmaya Yetkili Kişiler
Şirkete yönelik olarak gelen her tür bilgi talebi , ticari sır niteliğinde olup olmadığı ve
Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: VIII Seri, No:54 sayılı Özel Durumların Kamuya
Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde , yatırım kararlarını ve sermaye piyasası
araçlarının değerini etkileyebilecek türden olup olmadığı değerlendirilerek ;
• Yönetim Kurulu Başkanı ve üyeleri,
• Denetim Komitesi Başkan ve üyeleri,
• Genel Müdür,
• Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi
tarafından yazılı veya sözlü olmak üzere cevaplandırılır.
i)- İdari Sorumluluk
İdari sorumluluğu bulunan kişiler sermaye piyasası mevzuatında tanımlanan çerçevede
ortaklığın, yönetsel veya denetsel organlarının üyeleri ve bu organların üyesi olmayan,
doğrudan ya da dolaylı olarak ortaklık ile ilişkili içsel bilgilere düzenli erişen ve bu ortaklığın
gelecekteki gelişimini ve ticari hedeflerini etkileyen yönetsel kararlar verme yetkisi olan
kişileri içerir.Yönetim Kurulu üyeleri, Genel Müdür ve Müdür Yardımcısı, Şirketin her türlü
iş ve faaliyetleri ile gelecek ile ilgili strateji ve planları hakkında detaylı bilgiye sahip kabul
edilir ve içsel bilgilere erişebilir personel kapsamında değerlendirilir.
Şirketimizde, Şirket Genel Müdürü, Müdür, Yönetim ve Denetim Kurulu Üyeleri, görevleri
gereği içsel bilgiye doğrudan ya da dolaylı bir şekilde düzenli olarak ulaşabildiklerinden ve
Şirketin gelecekteki gelişimini ve ticari hedeflerini etkileyebilecek idari kararlar verebilen
yetkililer olmalarından dolayı “İdari Sorumluluğu Bulunan Kişiler” olarak
değerlendirilmektedirler.
j) İçsel Bilgilerin Gizliliğinin Korunması
Şirketimiz kamuya açıklanmamış ve/veya ticari sır niteliğindeki bilgilerin gizliliğinin
korunmasında azami özeni gösterir. Şirketimizin bağlı bulunduğu Anadolu Grubu Çalışma
İlkeleri kapsamında “Gizli Bilgileri Açıklama Yasağı”nda gizlilik konusuna değinilmiştir.
Ayrıca Şirketin bazı işlerinin yürütülmesi için üçüncü kişilerle yapılan sözleşmelerde
karşılıklı olarak gizlilik hususuna yer verilir. Bu uygulamalara ek olarak, ilgili mevzuat
kapsamında hazırlanan “İçsel Bilgiye Erişebilecek Kişilerin Listesi”nde yer alan kişilere de
içsel bilginin gizliliğinin korunması ve bu bilgilerin Alternatif Yatırım Ortaklığı’nın sermaye
piyasası araçlarının ticaretinde kullanılamayacağına dair yükümlülükler hakkında gerekli
bilgilendirme yapılır.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 22
k) Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş. İnternet Sitesi (www.arfyo.com)
Bilgilendirme ve kamunun aydınlatılmasında şirketimizin internet sitesi Türkçe olarak,
kurumsal yönetim ilkelerinin ve düzenleyici otoritelerin öngördüğü bilgi ve verileri
içermektedir.İnternet sitesinin sürekli olarak güncel tutulmasına azami özen gösterilmektedir.
Şirket internet sitesinde aşağıdaki bilgilere yer verilir.
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Son durum itibariyle ortaklık yapısı
Son durum itibariyle yönetim kurulu üyeleri
Esas sözleşme
İzahname
Özel durum açıklamaları
Periyodik mali tablo ve bağımsız denetim raporları
Yatırım amacı/stratejisi ve karşılaştırma ölçütü
Ay sonu itibariyle portföy bilgileri
Çalışma Prensipleri
Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu
Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Uygulanacak Genel İlkeler
Genel Kurul toplantı tutanağı
Hazirun Cetveli
3 aylık periyodlarda komisyon bilgileri
Faaliyet Raporu
Genel Kurul davet ve gündem
Vekaleten oy kullanma formu
Ticaret Sicil bilgileri
Sorumluluk sınırı
Kar dağıtım politikası
Bilgilendirme Politikası
Şirketimizin halen www.arfyo.com adresinde bulunan internet sitesi SPK Kurumsal Yönetim
İlkeleri’nde belirtilen hususlar doğrultusunda pay sahipleri, yatırımcılar, aracı kuruluşların
araştırma uzmanları ve diğer menfaat sahiplerinin yararlanabileceği bir iletişim kanalı olarak
kullanılır.
l)- Yürürlük
Bu Bilgilendirme Politikası, Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin 08/05/2009 tarihinde
yapılan Yönetim Kurulu toplantısında görüşülerek onaylanmış ve aynı tarih itibariyle
yürürlüğe girmiştir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 23
8. Özel Durum Açıklamaları
• Yıl içinde SPK düzenlemeleri uyarınca 17 adet özel durum açıklaması yapılmıştır.
•
Yapılan özel durum açıklamaları zamanında açıklanmış ve SPK veya İMKB
tarafından ek açıklama istenmemiştir.
•
Şirket hisse senetleri yurt dışı borsalara kote olmadığı için başka bir ülke borsasına
gönderilen özel durum açıklaması yoktur.
9. Gerçek Kişi Nihai Hâkim Pay Sahibi/Sahiplerinin Açıklanması
• Şirket’in sermayesinin % 4,04’üne sahip olan Alternatifbank A.Ş.’i halka açık bir
şirket olması ve dolayısıyla ortaklık yapısının açıklanması nedeniyle, Şirketimizce
ayrıca bir açıklama yapılmamaktadır.
10. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması
• Şirket'in www.arfyo.com internet adresinde bulunan Kamuyu Sürekli
Bilgilendirme Formu’nda içeriden öğrenebilecek durumda olan kişilerden yönetim
kurulu üyeleri, denetim kurulu üyeleri ve üst düzey yönetici atamaları özel durum
açıklamasıyla kamuya duyurulmaktadır.
•
İçeriden öğrenebilecek konumda olanların listesi :
•
Şirketin Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri :
- Murat ARIĞ / Yön.Kur.Bşk
- T. Metin AYIŞIK / Yön.Kur.Bşk.Vekili - Denetim Komitesi Üyesi
- Hamit AYDOĞAN / Yön.Kur.Üyesi
- Emine ALAN / Yön.Kur.Üyesi - Denetim Komitesi Üyesi
•
Şirketin denetçileri :
- Ahmet BAL / Denetçi
- Aras Güneren / İç Kontrol Sorumlusu
•
Şirketin Genel Müdür, Müdür, ve Yetkili dahil tüm çalışanları :
- Özgür ESER / Müdür - Genel Müdür Vekili
- Bilgen ERGÜN / Yetkili
•
Tedarikçiler
- Başaran Nas Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş.
- Geneks İnternational Yazılım ve İletişim Tek. LDT. ŞTİ.
- Av. İbrahim Haselçin
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 24
BÖLÜM III - MENFAAT SAHİPLERİ
11. Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi
• Şirketimiz Sermaye Piyasası Kurulu Mevzuatı çercevesinde faaliyetlerini
etkileyebilecek tüm özel durumları, üçer aylık dönemler itibariyle mali tablo ve
raporları, haftalık dönemler itibariyle portföy yapısını İstanbul Menkul Kıymetler
Borsası aracılığıyla kamuya açıklayarak menfaat sahiplerini bilgilendirmektedir.
•
Şirket menfaat sahiplerini, kendilerini ilgilendiren konularda internet sitesi ve pay
sahibi ilişkiler birimi aracılığıyla bilgilendirmektedir.
12. Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı
Şirketimizin bu konuda belirlediği herhangi bir politika yoktur.
13. İnsan Kaynakları Politikası
•
Şirket bağlı olduğu Anadolu Grubu’nun insan kaynakları politikasını
uygulamaktadır. Personel sayısı üç kişiden oluştuğu için ayrı bir insan kaynakları
bölümü yoktur.
•
Çalışanlardan ayrımcılık konusunda herhangi bir şikayet gelmemiştir.
14. Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkiler Hakkında Bilgiler
•
Portföy işletmeciliği konusunda faaliyet gösteren şirketimizin faaliyet konusu gereği
müşteri ilişkisi bulunmamaktadır. Dışarıdan tedarik edilen hizmetler ise bağımsız
denetim, danışmanlık ve teknik altyapı konusunda olup, tedarikçi ilişkileri taraflar
arasında yapılan sözleşmeler ile belirlenmektedir.
15. Sosyal Sorumluluk
•
Yatırım ortaklığı olarak faaliyet gösteren Şirketimizin, faaliyetlerinden dolayı
çevreye zarar vermesi söz konusu değildir. Çevreye, bölgeye ve genel olarak
kamuya yönelik, destekleyen/öncülük edilen sosyal çalışmaları olmamıştır.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 25
BÖLÜM IV - YÖNETİM KURULU
16. Yönetim Kurulunun Yapısı, Oluşumu ve Bağımsız Üyeler
•
Şirketimiz, Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin bir parçası olarak bağımsız yönetim
kurulu üyeliklerinin bulundurulmasının şirketin faaliyetlerinin gelişip
güçlenmesine ve daha profesyonel bir yönetim anlayışının yerleşmesine katkı
sağlayacağına inanmaktadır. Ancak bu yapının, SPK’nun Kurumsal Yönetim
İlkeleri IV. Bölüm madde 3.3’teki tanımlara uygun formata taşınabilmesi için belli
bir geçiş süreci ihtiyacı ortaya çıkmaktadır.
•
Önümüzdeki dönemde yönetim kurulunda bağımsız üyelerin de yer almasıyla ilgili
olarak Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin işaret ettiği standartlar yönünde çalışmalar
yapılacaktır.
•
Yönetim Kurulumuzda tüm üyeler icracı olmayan yönetim kurulu üyeleridir.
Şirket’in Yönetim Kurulu aşağıdaki üyelerden oluşmaktadır:
Adı Soyadı
Görevi
Murat ARIĞ
Yön.Kur. Başkanı
T. Metin AYIŞIK
Yön.Kur. Bşk. Vekili - Denetim Komitesi Üyesi
Hamit AYDOĞAN
Yön.Kur. Üyesi
Emine ALAN
Yön.Kur. Üyesi - Denetim Komitesi Üyesi
17. Yönetim Kurulu Üyelerinin Nitelikleri
•
Şirket Ana Sözleşmesi’ne göre yönetim kurulu üye seçiminde, üyelerinin
çoğunluğunun T.C. vatandaşı olmaları ve Türk Ticaret Kanunu ile Sermaye
Piyasası Mevzuatı’nda öngörülen şartları taşımaları gerekmektedir. Ana
Sözleşme’de özel bir hüküm olmamakla birlikte Şirket’in yönetim kurulu
bankacılık, sermaye piyasası, risk yönetimi alanlarında yüksek bilgi ve deneyime
sahip kişilerden oluşturulmaktadır.
•
Ana sözleşme’de buna ilişkin özel bir düzenleme olmamakla birlikte, Yönetim
kurulu üyelerinde aranan asgari nitelikler, SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri IV.
Bölümünün 3.1.1 ve 3.1.2 maddelerinde yer alan niteliklerle örtüşmektedir.
•
Yönetim Kurulu Üyelerine Anadolu Grubu şirketlerinde görev alabilmeleri
amacıyla Türk Ticaret Kanunu’nun 334. ve 335. maddelerine göre izin verilmiştir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 26
18. Şirket’in Misyon ve Vizyonu ile Stratejik Hedefleri
•
Şirketimiz Sermaye Piyasası Mevzuatına göre hisseleri halka arz edilmek üzere
kurulmuş, bağımsız anonim şirket statüsünde bir Sermaye Piyasası kurumudur.
Şirketimizin hisse senetleri 1995 yılında halka arz edilerek İstanbul Menkul
Kıymetler Borsası Ulusal Pazar’ında işlem görmeye başlamıştır. Şirketimizin
faaliyet konusu Sermaye Piyasası araçlarından oluşan şirket portföyünün
işletilmesidir. Şirket, Ana Sözleşme gereği işlettiği portföyün en az % 25’ini
devamlı olarak İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören hisse
senetlerinden oluşturduğu için A tipi bir yatırım ortaklığıdır.
•
Bu nedenle Şirketimiz A tipi bir yatırım ortaklığı olarak; Sermaye Piyasası
araçlarına yatırım yaparak pay almak isteyen yatırımcılar için farklı bir yatırım
aracı sunmaktadır.
•
Şirketin portföyünün hangi oranlarda ve hangi kıymetlerden oluşacağına ilişkin
temel yatırım stratejileri yönetim kurulunca belirlenerek Kamuyu Sürekli
Bilgilendirme Formu vasıtasıyla kamuya duyurulmaktadır. Yönetim Kurulu,
30 Aralık 2010 tarihinde aldığı kararla; Sermaye Piyasası Mevzuatı’nın, Şirket
Portföyünün yönetiminde, “Seri: V, No: 60 Bireysel ve Kurumsal Portföylerin
Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirme ve Sıralama
Faaliyetine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ” çerçevesinde Sermaye Piyasası
Kurulu’nun 15.12.2005 tarih ve KYD-874 44561 sayılı yazısı ile belirlediği
yatırım stratejilerine ilişkin esaslara istinaden şirket portföyünün yatırım
stratejisinin ve karşılaştırma ölçütünün yeniden belirlenmesine karar vermiştir. Bu
konuda yapılan müzakereler sonucunda;
a) Şirket portföyünün, %25-%55 aralığındaki kısmının hisse senetlerinde,
%40-%70 aralığındaki kısmının ise ters repo-bpp'de, %0-%30
aralığındaki kısmının da Devlet İç Borçlanma Senetleri ve Özel Sektör
Borçlanma Senetlerinde değerlendirilmesine,
b) Karşılaştırma ölçütünün; İMKB-100 Endeksi (%30) + KYD O/N Repo
Brüt (%60) + KYD 182 Günlük DİBS (%10) olarak belirlenmesine,
karar verilmiştir. Bu stratejilerdeki değişiklikler, yönetim kurulu tarafından ilgili
tebliğ hükümleri çerçevesinde yapılabilir.
•
Yönetim Kurulu Şirket'in performansını, hedeflerine ulaşma derecesini,
faaliyetlerini ve geçmiş performansını her ay en az bir kere toplanarak gözden
geçirmektedir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 27
19. Risk Yönetim ve İç Kontrol Mekanizması
Risk Yönetim Faaliyetleri hali hazırda mevcut personelle, ayrı bir birim oluşturulmadan
yürütülmektedir. Önümüzdeki dönemde bu durum Kurumsal Yönetim İlkeri’nin diğer
maddeleri ile birlikte tekrar gözden geçirilecektir. Şirketimizin İç kontrol faaliyetleri, İç
kontrolden sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi nezdinde İç kontrol sorumlusu tarafından yürütülmektedir.
20. Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yöneticilerin Yetki ve Sorumlulukları
•
Şirketin yönetim kurulu üyeleri ve yöneticilerinin yetki ve sorumluluklarına şirket
esas sözleşmesinde yer verilmektedir.
21. Yönetim Kurulunun Faaliyet Esasları
•
Yönetim Kurulu toplantılarının gündemi Yönetim Kurulu başkanı tarafından
belirlenir. Yönetim Kurulu kararı ile gündemde değişiklik yapılabilir. Yönetim
Kurulu, Şirket ana sözleşmesi gereği ayda en az bir defa toplanmaktadır.
Fevkalade durumlarda üyelerden birisinin yazılı isteği üzerine, Başkan Yönetim
Kurulu’nu toplantıya çağırır, çağırmazsa üyeler de re’sen çağrı yetkisini haiz
olurlar.
•
Toplantı yeri Şirket Merkezi’dir. Ancak Yönetim Kurulu, bu konuda karar
alınması şartı ile, başka bir yerde de toplanabilir.
•
Yönetim Kurulu üye tam sayısının yarıdan bir fazlası ile çoğunlukla toplanır ve
kararlarını toplantıya katılanların çoğunluğuyla alır.
•
Yönetim Kurulu’nda oylar kabul veya red olarak kullanılır. Red oy veren, kararın
altına red gerekçesini yazarak imzalar.
•
Toplantıya katılmayan üyeler yazılı olarak veya vekil tayin etmek suretiyle oy
kullanamazlar.
•
Yönetim Kurulu üyelerinin bilgilendirilmesi ve iletişimini şirket genel müdürü
sağlamaktadır.
•
Şirketin faaliyet göstereceği konular Sermaye Piyasası Mevzuatı’nın Seri:IV, No:4
“Yatırım Ortaklıklarına İlşkin Esaslar” tebliği ve ana sözleşme ile belirlenmiştir.
•
SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin IV. Bölümü’nün 2.17.4’üncü maddesinde yer
alan aşağıdaki konularda Yönetim Kurulu toplantılarına fiilen katılım sağlanır.
Kararlar toplantıya fiilen katılan Yönetim Kurulu üyeleri tarafından alınır.
a) Genel Kurulu’nun Olağan/Olağanüstü toplantıya çağrılması ve
toplantının
organizasyonu ile ilgili konular
b) Genel Kurul’a sunulacak yıllık faaliyet raporunun kesinleştirmesi,
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 28
c) Yönetim Kurulu başkanının, başkan vekilinin seçilmesi ve yeni üye
atanması,
d) İdari birimlerin oluşturulması veya faaliyetlerine son verilmesi,
e) İcra başkanının / genel müdürün atanması veya azledilmesi,
f) Komitelerin oluşturulması,
g) Şirketin temettü politikasının, dağıtılacak dönem karı miktarının tesbit
edilmesi,
h) Sermaye artırımı veya azaltımı.
22. Şirketle Muamele Yapma ve Rekabet Yasağı
•
Şirket Yönetim Kurulu üyeleri dönem içinde şirketle muamele veya rekabet
yapmamıştır.
23. Etik Kurallar
•
Şirketimiz bünyesinde etik kurallara büyük önem verildiği gibi yönetim hissesine
sahip Anadolu Grubu kurum kültürü anlayışı içerisinde de bu değerler yıllardır
uygulanmaktadır. “Çalışma İlkeleri” web sitemizde mevcuttur.
24. Yönetim Kurulunda Oluşturulan Komitelerin Sayı, Yapı ve Bağımsızlığı
•
Yönetim Kurulu görev ve sorumluluklarını sağlıklı olarak yerine getirmek
amacıyla Seri:X, No:16 sayılı Tebliğ’in 28/A maddesi hükümleri çerçevesinde
19/02/2003 tarihinde denetimden sorumlu komite kurmuştur.
•
Denetimden Sorumlu Komite üyeleri ve nitelikleri, toplanma sıklığı ile ilgili olarak
mevzuat hükümlerine göre faaliyet göstermektedir.
•
Önümüzdeki dönemde Kurumsal yönetim faaliyetlerinin Şirketimiz bünyesinde en
uygun biçimde uygulamaya geçmesini temin etmek amacıyla bir kurumsal
yönetim komitesi oluşturulması yönünde çalışmalarımız mevcuttur.
•
Şirketimizde mevcut Yönetim Kurulu yapısı içinde henüz bağımsız yönetim
kurulu üyelikleri oluşturulmadığı için bu komitelerin başkanları bağımsız
üyelerden oluşmamaktadır.
25. Yönetim Kuruluna Sağlanan Mali Haklar
•
Yönetim Kurulu başkan ve üyeleri Genel Kurul’da alınan karar neticesinde huzur
hakkı almamaktadırlar. Faaliyet konusu gereği Şirket’in Yönetim Kurulu üyelerine
borç vermesi, kredi kullandırması söz konusu değildir.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 29
01.01.2010-31.12.2010
DENETİM RAPORU
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Genel Kurul Başkanlığı’na
Ortaklığın
Ünvanı
:Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Merkezi
: İstanbul
Sermayesi
: 22.268.013,20 - TL
Faaliyet Konusu
: 3794 Sayılı Kanunla değişik 2499
Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili
mevzuat hükümlerine uygun olarak
sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunma.
Denetçi ve Denetçilerin adı ve
görev süreleri, ortak olup
olmadıkları
Katılınan Yönetim Kurulu ve
yapılan Denetleme Kurulu
Toplantısı
Ortaklık hesapları defter ve
belgeleri üzerinde yapılan
incelemenin kapsamı, hangi
tarihlerde inceleme yapıldığı
ve verilen sonuçları
: Ahmet BAL
Şirketle ortaklık ilişkim bulunmamaktadır.
:Dönem içinde üç kez Yönetim Kurulu
Toplantısına katılmıştır.
: Hesap dönemi içinde muhtelif ve
muteaddit tarihlerde defter ve kayıtların
zamanında, doğru ve yasalara uygun
biçimde işlenip işlenmediğini kontrol
edilmiştir. Şirket yönetimi ile ilgili
kararların usulüne uygun tutulan karar
defterine geçirildiği görülmüştür.
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 30
Türk Ticaret Kanunu’nun
353.maddesinin 1. Fıkrasının
3 numaralı bendi gereğince
ortaklık veznesinde yapılan
sayımların sayısı ve sonuçları
Türk Ticaret Kanunu’nun
353. maddesinin 1.fikrasının
4 numaralı bendi gereğince
yapılan inceleme tarihler ve
sonuçlar
İntikal eden şikayet ve yolsuzluk
ve bunların hakkında yapılan
işlemler
:Şirketin veznesindeki iki ayda bir defa
olmak üzere dönem içinde altı defa sayım
yapılmış ve vezne fiili mevcudunun
kayıtlara mutabık bulunduğu görülmüştür.
:Her ay itibariyle yapılan incelemelerde
kayıtların maddi mevcutlar ve kıymetli
evrak mevcudu ile mutabık bulunduğu
müşahade edilmiştir.
:Dönem içinde denetleme kurulumuza
herhangi bir şikayet veya yolsuzluk intikal
etmemiştir.
Alternatif Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi’nin 01.01.2010-31.12.2010 dönemi hesap ve
işlemlerin Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat, ortaklığın esas
sözleşmesi ve diğer mevzuat ile genel kabul görmüş muhasebe ilke standartlarına göre
incelemiş bulunmaktayım.
Görüşümüze göre içeriğini benimsediğimiz ekli 31.12.2010 tarihi itibariyle düzenlenmiş
bilanço ortaklığın anılan tarihteki gerçek mali durumunu 01.01.2010-31.12.2010 dönemine ait
gelir tablosu, anılan döneme ait gerçek faaliyet sonuçlarını yansıtmaktadır.
Bilançonun, gelir tablosunun onaylanmasını ve Yönetim Kurulu’nun aklanmasını, Genel
Kurul’un takdirine arz ederim.
Saygılarımla,
DENETÇİ
Ahmet BAL
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Sayfa No: 31
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
1 OCAK - 31 ARALIK 2010
HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
İÇİNDEKİLER
SAYFA
BİLANÇO ......................................................................................................................................
1
GELİR TABLOSU........................................................................................................................
2
KAPSAMLI GELİR TABLOSU .................................................................................................
3
ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU ..........................................................................................
4
NAKİT AKIM TABLOSU ...........................................................................................................
5
FİNANSAL TABLOLARA AİT AÇIKLAYICI DİPNOTLAR ...............................................
6-29
DİPNOT 1
DİPNOT 2
DİPNOT 3
DİPNOT 4
DİPNOT 5
DİPNOT 6
DİPNOT 7
DİPNOT 8
DİPNOT 9
DİPNOT 10
DİPNOT 11
DİPNOT 12
DİPNOT 13
DİPNOT 14
DİPNOT 15
DİPNOT 16
DİPNOT 17
DİPNOT 18
DİPNOT 19
DİPNOT 20
DİPNOT 21
6
6-14
14
14
15
15
15
16
17
17-18
19
19-22
22
23
23
24
24
25
26-28
28-29
29
ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU...................................................................
FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR.............................................................
BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA .....................................................................................................
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ...........................................................................................................
FİNANSAL YATIRIMLAR.......................................................................................................................
TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR ...........................................................................................................
DİĞER ALACAK VE BORÇLAR ............................................................................................................
MADDİ DURAN VARLIKLAR................................................................................................................
KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ..........................................................
ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR ...........................................................................................
DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER.............................................................................................
ÖZKAYNAKLAR .....................................................................................................................................
SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ...............................................................................................
NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER......................................................................................................
DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER...................................................................................
VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ ...........................................................................................
HİSSE BAŞINA KAZANÇ........................................................................................................................
İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI .......................................................................................................
FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ .......................
FİNANSAL ARAÇLAR ............................................................................................................................
BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR...................................................................................
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHLİ BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ BİLANÇO
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
referansları
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
42.612.148
38.535.456
18.991.900
20.968.913
689.600
1.959.410
2.325
17.385.719
18.947.853
1.052.940
1.145.616
3.328
5.948
5.220
5.948
5.220
42.618.096
38.540.676
769.444
1.561.176
529.533
404.193
125.340
1.381
119.985
102.059
16.486
1.372.021
363.372
1.008.649
1.243
17.107
153.736
17.069
247
12.889
247
12.889
41.848.405
36.966.611
VARLIKLAR
Dönen varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri
Finansal yatırımlar
Ticari alacaklar
Diğer alacaklar
Diğer dönen varlıklar
4
5
6
7
11
Duran varlıklar
Maddi duran varlıklar
8
Toplam varlıklar
KAYNAKLAR
Kısa vadeli yükümlülükler
Ticari borçlar
İlişkili taraflara ticari borçlar
Diğer ticari borçlar
Diğer borçlar
Borç karşılıkları
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar
Diğer yükümlülükler
6
18
6
7
9
10
11
Uzun vadeli yükümlülükler
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar
10
Özkaynaklar
Ödenmiş sermaye
Sermaye düzeltmesi farkları
Hisse senedi ihraç primleri
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler
Geçmiş yıllar karları
Net dönem karı
12
12
12
12
Toplam kaynaklar
22.268.013
4.947.959
98.644
705.513
8.946.482
4.881.794
42.618.096
Koşullu varlık ve yükümlülükler
22.268.013
4.947.959
98.644
705.513
529.369
8.417.113
38.540.676
9
31 Aralık 2010 tarihi ve bu tarihte sona eren dönem itibarıyla hazırlanan finansal tablolar, Yönetim
Kurulu tarafından 24 Şubat 2011 tarihinde onaylanmıştır. Genel Kurul onaylanan finansal tabloları
değiştirme yetkisine sahiptir.
Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar.
1
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ GELİR TABLOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
referansları
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
ESAS FAALİYET GELİRİ
Satış gelirleri
Satışların maliyeti (-)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler/(giderler)
13
13
13
Brüt kar
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-)
Genel yönetim giderleri (-)
Diğer faaliyet gelirleri
Diğer faaliyet giderleri (-)
14
14
15
15
Faaliyet karı
Sürdürülen faaliyetler vergi geliri/gideri
16
Sürdürülen faaliyetler dönem karı
Hisse başına kazanç
17
327.018.575
(316.789.166)
(2.533.621)
246.481.103
(244.212.986)
8.708.475
7.695.788
10.976.592
(749.012)
(2.083.542)
18.610
(50)
(644.121)
(1.985.324)
69.966
-
4.881.794
8.417.113
-
-
4.881.794
8.417.113
0,22
0,38
Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar.
2
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KAPSAMLI GELİR TABLOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
referansları
Dönem karı
Diğer kapsamlı gelirler
Toplam kapsamlı gelir
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
4.881.794
8.417.113
-
-
4.881.794
8.417.113
Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar.
3
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Ödenmiş
sermaye
Sermaye
düzeltmesi
farkları
Hisse senedi
ihraç
primleri
Kardan
ayrılan
kısıtlanmış
yedekler
Geçmiş
yıllar
karları
22.268.013
4.947.959
98.644
705.513
9.459.902
(8.930.533)
28.549.498
-
-
-
-
(8.930.533)
-
8.930.533
8.417.113
8.417.113
31 Aralık 2009
22.268.013
4.947.959
98.644
705.513
529.369
8.417.113
36.966.611
1 Ocak 2010
Geçmiş yıl karlarına
transferler
Toplam kapsamlı gelir
22.268.013
4.947.959
98.644
705.513
529.369
8.417.113
36.966.611
-
-
-
-
8.417.113
-
(8.417.113)
4.881.794
4.881.794
22.268.013
4.947.959
98.644
705.513
8.946.482
4.881.794
41.848.405
Dipnot
referansları
1 Ocak 2009
Geçmiş yıl karlarına
transferler
Toplam kapsamlı gelir
31 Aralık 2010
12
12
Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar.
4
Dönem
karı / (zararı)
Toplam
özkaynak
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ NAKİT AKIM TABLOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
referansları
Faaliyetlerden sağlanan nakit akımı:
Cari dönem net karı
Faaliyetlerden sağlanan net nakit
mevcudunun net dönem karı ile mutabakatını
sağlamak için yapılan düzeltmeler:
Maddi duran varlıkların amortismanı
Kıdem tazminatı karşılığı
BSMV ve gecikme zammı karşılığı
Finansal yatırımlar değer azalışı /( artış)
Ters repo işlemleri faiz tahakkuku
Vadeli işlem sözleşme değerleme (gelirleri) / giderleri
Kullanılmamış izin karşılığı gideri
8
10
9
4
10
Aktif ve pasif kalemlerdeki değişiklikler
öncesi net nakit:
Finansal yatırımlardaki değişim
Ticari alacaklardaki değişim
Diğer varlıklardaki değişim
Ticari borçlardaki değişim
Diğer yükümlülükler ve borç karşılıklarındaki değişim
Faaliyetlerden sağlanan net nakit
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
4.881.794
8.417.113
1.109
1.016
108.440
542.057
3.758
(189.625)
8.890
2.914
4.206
(13.149.306)
2.866
150.000
49.664
5.357.439
(4.522.543)
(2.563.117)
363.340
(623.166)
(847.137)
(80.233)
9.002.951
(846.940)
11.585
882.021
24.610
1.607.126
4.551.684
Yatırım faaliyetleri için nakit kullanımı:
Maddi duran varlık alımı
8
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış
(1.837)
(1.331)
(1.837)
(1.331)
1.605.289
4.550.353
Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler
4
17.382.853
12.832.500
Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler
4
18.988.142
17.382.853
Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar.
5
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
1 - ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş. (“Şirket”) Türkiye’de faaliyet göstermekte olup kayıtlı adresi;
Cumhuriyet Cad. Elmadağ Han No:32 Kat:3 Elmadağ-Şişli / İstanbul’dur. Şirket 14 Eylül 1995
tarihinde tescil edilmiş ve tescili 20 Eylül 1995 tarihli Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi’nde ilan
edilmiştir.
Şirket bir Anadolu Grubu Şirketi’dir. Şirket’in %95,95 oranındaki hissesi İstanbul Menkul Kıymetler
Borsası’nda (İMKB) işlem görmektedir. Şirket hisse senetleri 1996 yılından itibaren İstanbul Menkul
Kıymetler Borsası’nda işlem görmektedir.
Şirket faaliyetlerini Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”)’nun, Seri: VI, No: 4 sayılı “Yatırım
Ortaklıklarına İlişkin Esaslar” tebliğine göre sürdürmektedir. Şirket’in kuruluş amacı, 2499 sayılı
Sermaye Piyasası Kanunu (Kanun) ve ilgili mevzuatta belirlenmiş ilke ve kurallar çerçevesinde
sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda ve borsa dışı organize piyasalarda işlem
gören altın ve diğer kıymetli madenler portföyü işletmektir. Kanun uyarınca, Şirket, SPK'dan ortaklık
portföyünü oluşturmak, yönetmek ve gerektiğinde portföyde değişiklik yapmak için yetki belgesi
almıştır.
Şirket’in 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla 2 çalışanı bulunmaktadır (31 Aralık 2009: 4).
Şirket’in bağlı ortaklığı ve iştiraki bulunmamaktadır.
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
A.
SUNUMA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR
Uygulanan Muhasebe Standartları
Sermaye Piyasası Kurumu (“SPK”), Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal
Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile
bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ,
1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan
geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK’nın Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe
Standartları Hakkında Tebliğ"i yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal
tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları
(“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen
UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan
farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar
UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK
tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas
alınacaktır.
6
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK
tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine (“SPK Finansal Raporlama Standartları”)
uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere
enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda,
1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu “Yüksek
Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (UMS 29) uygulanmamıştır.
Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibarıyla, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin
UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal
tablolar SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde,
UMS/UFRS’nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlanmıştır.
Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile
uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek
sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında gerekli değişiklikler yapılmıştır.
Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında,
tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtlara SPK’nın Seri XI, No:29 sayılı “Sermaye Piyasasında
Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği”ne uygunluğun sağlanması için gerekli düzeltme ve
sınıflandırmalar yansıtılarak TL olarak hazırlanmıştır.
Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi
Şirket muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında SPK
tarafından çıkarılan prensipler ve şartlara, yürürlükteki ticari ve mevzuat ile SPK’nın tebliğlerine
uymaktadır.
Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket’in finansal tabloları
önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla
bilançosunu 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla hazırlanmış bilançosu ile 1 Ocak - 31 Aralık 2010 hesap
dönemine ait gelir tablosu, nakit akım tablosu ve özkaynak değişim tablosunu ise 1 Ocak 31 Aralık 2009 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Gerek görüldüğü takdirde cari
dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler yeniden
düzenlenmektedir.
i)
31 Aralık 2009 tarihli finansal tablolarda “Hazır değerler” altında gösterilen 1.145.616 TL
tutarındaki Vadeli işlem ve opsiyon borsası (“VOB”) teminatı, Şirket'in yatırım yaptığı VOB
kontratları karşılığı teminat olarak verilmeleri ve nakit ve nakit benzeri özelliği taşımamaları
sebebiyle kısa vadeli “Diğer alacaklar” altında sınıflandırılmıştır (Dipnot 7).
ii)
31 Aralık 2009 tarihli finansal tablolarda “Borç karşılıkları” altında gösterilen 99.457 TL
tutarındaki personel prim karşılığı, Şirket çalışanlarına sağlanan faydalara ilişkin karşılık olması
sebebiyle kısa vadeli “Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar” altında
sınıflandırılmıştır (Dipnot 10).
7
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
iii)
31 Aralık 2009 tarihli finansal tablolarda “Genel yönetim giderleri” altında gösterilen 644.121
TL tutarındaki komisyon ve diğer hizmet giderleri, Şirket faaliyetleri göz önüne alındığında
genel yönetim gideri olmaktan çok Şirket faaliyetlerini gerçekleştirmek için katlanılan satış
giderleri olmaları sebebiyle “Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri” altında sınıflandırılmıştır
(Dipnot 14).
iv)
31 Aralık 2009 tarihli nakit akim tablosunda “Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler”
hesaplamasında nakit ve nakit benzerlerine eklenen 147.134 TL tutarındaki VOB kontratı ve
2.866 TL tutarındaki ters repo değerlemelerinden kaynaklanan faiz ve değer düşüş / artış
tahakkukları düzeltmesi iptal edilmiştir. Ayrıca 1.145.616 TL tutarındaki VOB teminatı, “i”
maddesinde detaylı olarak anlatıldığı üzere , “Nakit ve nakit benzerleri” sınıflandırmasından
çıkartıldığı için nakit akım tablosunda kullanılmak üzere hesaplanan nakit ve nakde eşdeğer
varlıklar tanımından da çıkartılarak etkisi diğer varlıklardaki değişim üzerinden düzeltilmiştir.
(Dipnot 4).
Raporlama Para Birimi
Şirket’in finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi
(fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket’in
geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.
Netleştirme
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net
olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine
getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler.
Yeni ya da Düzenlenmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartların ve Yorumların
Uygulanması
Şirket Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) ve Uluslararası Finansal Raporlama
Yorumları Komitesi (“UFRYK”) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2010 tarihinden itibaren geçerli
olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları
uygulamıştır.
(a)
2010 yılında yürürlüğe giren standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen
değişiklikler ve yorumlar:
•
UFRS 3 (Değişiklik), “İşletme Birleşmeleri” (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra
başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UMS 27 (Değişiklik), “Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”, (1 Temmuz 2009 tarihinde
veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UMS 28 (Değişiklik), “İştiraklerdeki Yatırımlar”, (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten
sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UMS 31 (Değişiklik), “İş Ortaklıklarındaki Paylar”, (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten
sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
8
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
•
UFRYK 17 (Değişiklik), “Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı” (1 Temmuz
2009 ve sonrası itibariyle geçerlidir), Standart, yedeklerin ya da temettülerin dağıtımı olarak,
bir şirketin parasal olmayan varlıkları hissedarlara ne şekilde dağıtacağını gösteren
düzenlemeleri içerir.
•
UFRYK (IFRIC) 18 (Değişiklik), ‘Müşterilerden varlık transferleri’, (1 Temmuz 2009 tarihinde
veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UFRYK 9 (Değişiklik), “Saklı Türev Ürünlerin Yeniden Değerlendirilmesi” (1 Temmuz 2009
tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UMS 39 (Değişiklik), “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme” , (1 Temmuz 2009
tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UFRYK 16 (Değişiklik), “‘Yurtdışındaki İşletme ile İlgili Net Yatırımının Finansal Riskten
Korunması’ (1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama
dönemlerinde geçerlidir),
•
UMS 38 (Değişiklik), “Maddi Olmayan Duran Varlıklar”, (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu
tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UMS 1 (Değişiklik), “Finansal Tabloların Sunumu”. (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten
sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UMS 36 (Değişiklik), “Varlıklarda Değer Düşüklüğü”, (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten
sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), Değişiklik, varlıklarda değer
düşüklüğü testi amacıyla şerefiyenin dağıtılacağı en büyük nakit üreten birimin, UFRS 8’in 5.
Paragrafında, “Faaliyet Bölümleri”nde tanımlandığı üzere, faaliyet bölümü olduğunu belirtir.
•
UFRS 2 (Değişiklik), “Grup içi nakit olarak ödenen hisse bazlı ödeme işlemleri”, (1 Ocak 2010
tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir),
•
UFRS 5 (Değişiklik), “Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler.”,
(1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde
geçerlidir), değişiklik duran varlıkların (veya elden çıkarılacak varlık gruplarının) satış amaçlı
elde tutulan varlık mı yoksa durdurulan faaliyetler olarak mı sınıflandırılacağına dair
açıklamaları içerir. Değişiklik aynı zamanda özellikle paragraf 15 (gerçeğe uygun sunum) ve
paragraf 125 (tahmin belirsizliklerinin kaynakları) olmak üzere UMS 1’in genel
gerekliliklerinin uygulanmaya devam edileceğini belirtir.
9
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
(b)
Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş
standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:
•
UFRS 9 (Değişiklik) “Finansal Araçlar”, (1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra
başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), Bu standart, UMS 39 “Finansal Araçlar:
Muhasebeleştirme ve Ölçme” standardının değiştirilme sürecinde ilk adımdır. UFRS 9, finansal
araçların ölçümünde ve sınıflandırılmasında yeni zorunluluklar getirmektedir ve grubun finansal
varlıklarının muhasebeleştirilmesini önemli ölçüde etkileyecektir,
•
UMS 24 (Değişiklik), “İlişkili Taraf Açıklamaları”, (1 Ocak 2010 tarihinde veya bu tarihten
sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir), standart ilişkili taraf tanımını
basitleştirmiştir ve tanıma açıklık getirmiştir. Yeni standardın uygulanmaya başlanmasıyla
birlikte grup ve ana ortaklığın, iştirakleri ve bağlı ortaklıkları ile yaptıkları tüm işlemleri
açıklamaları gerekecektir,
•
UMS 32 (Değişiklik), “Hisse İhraçlarının Sınıflandırılması”, (1 Şubat 2010 tarihinde ve
sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir), İhraç edenin fonksiyonel para birimi
dışında, bir para biriminde ihraç edilen hisse senetlerinin muhasebeleştirilmesinde uygulanır.
•
UFRYK 19 (Değişiklik), “Finansal Borçların Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlarla Ödenmesi”,
(1 Temmuz 2010 tarihinde ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir),
•
UFRYK 14 (Değişiklik), “Tanımlanmış Fayda Varlığının Sınırı, Asgari Fonlama Koşulları ve
Bu Koşulların Birbiri İle Etkileşimi”, (1 Ocak 2011 tarihinde ve sonrasında başlayan yıllık
hesap dönemleri için geçerlidir).
Şirket yönetimi, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket’in
finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir.
B.
MUHASEBE POLİTİKALARINDA DEĞİŞİKLİKLER
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları
geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Şirket, 1 Ocak
2008’den itibaren SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğini uygulamaya başlamış, karşılaştırmalı
finansal bilgileri de bu kapsamda yeniden sunmuştur. SPK’nın Seri: XI, No: 29 tebliğinin
uygulanması Şirket’in muhasebe politikaları üzerinde önemli bir değişikliğe neden olmamıştır.
C.
MUHASEBE TAHMİNLERİNDEKİ DEĞİŞİKLİKLER VE HATALAR
Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari
dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek
dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak
şekilde finansal tablolara yansıtılır. 1 Ocak - 31 Aralık 2010 hesap döneminde muhasebe
tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır.
10
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
D.
ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ
Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir.
(a)
Hasılat
Gelir ve giderler, ücret ve komisyonlarla ilgili olanlar haricinde tahakkuk esasına göre
muhasebeleştirilmektedir.
Faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz
geliri sabit getirili yatırım araçlarının kuponlarından sağlanan gelirleri ve iskontolu devlet
tahvillerinin iç iskonto esasına göre değerlenmelerini kapsar.
Ücret ve komisyonlar, ağırlıklı olarak aracı kurum olan Alternatif Yatırım A.Ş.’ ye verilen
komisyon ve danışmanlık ücretlerinden oluşmaktadır. Tüm ücret ve komisyonlar tahakkuk
ettikleri zaman gelir tablosuna yansıtılmaktadır.
(b)
Maddi duran varlıklar
Maddi varlıklar, kayıtlı değerleri üzerinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net
değeri ile gösterilmektedir (Dipnot 8).
Amortisman, maddi varlıkların kayıtlı değerleri üzerinden faydalı ömürleri üzerinden doğrusal
amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı
ömürleri aşağıda belirtilmiştir:
Tesis, makine ve cihazlar
Mobilya ve demirbaşlar
Özel maliyetler
4-5 yıl
4-5 yıl
4-5 yıl
Maddi varlıkların bilançoda taşınan değeri tahmini geri kazanılabilir değerinin üzerinde olması
durumunda söz konusu varlığın değeri geri kazanılabilir değerine indirilir ve ayrılan değer
düşüklüğü karşılığı gider hesapları ile ilişkilendirilir.
Maddi varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar veya zarar, düzeltilmiş tutarlar ile tahsil
olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına
yansıtılır.
11
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
(c)
Finansal araçlar
(i)
Alım-satım amaçlı menkul kıymetler
Alım satım amaçlı menkul kıymetler, kısa dönem fiyat ve marj dalgalanmalarından kar
sağlamak amacıyla alınan veya kısa dönemde kar sağlamak amacıyla hazırlanmış bir
portföyde bulunan menkul kıymetlerdir.
Alım-satım amaçlı menkul kıymetler, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil
olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler kayda
alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlenir.
Alım-satım amaçlı menkul değerlerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde bilanço
tarihi itibarıyla oluşan beklenen en iyi alış fiyatı baz alınmıştır.
Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerindeki değişiklik sonucu
ortaya çıkan kar veya zarar ve elde edilen faiz ve kupon gelirleri gelir tablosunda
“Finansal Gelirler” veya “Finansal Giderler” hesabına dahil edilmiştir.
Alım-satım amaçlı menkul kıymetler teslim tarihi esasına göre kayda alınmakta ve
kayıtlardan çıkarılmaktadır.
(ii)
Satım ve geri alım anlaşmaları
Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler (“repo”) finansal tablolara yansıtılır ve
karşı tarafa olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak
kaydıyla alınan menkul kıymetler (“ters repo”), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç
iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine
eklenmesi suretiyle kasa ve bankalardan alacaklar hesabına ters repo alacakları olarak
kaydedilir.
(d)
Kur değişiminin etkileri
Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan; yabancı para
cinsinden olan parasal varlık ve borçlar ise, yılsonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz
alış kurundan Türk parasına çevrilmektedir. 31 Aralık 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri
itibarıyla Şirket’in yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülükleri bulunmamaktadır.
(e)
Hisse başına kazanç
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, dönem net karının, dönem boyunca piyasada
bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur (Dipnot 17).
Türkiye’de şirketler, sermayelerini halihazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl
kazançlarından ve yeniden değerleme fonlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile
artırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında,
finansal tablolarda sunulan tüm dönemlerde ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre,
bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, hisse senedi dağıtımlarının geçmişe
dönük etkilerini de hesaplayarak bulunmuştur.
12
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
(f)
Bilanço tarihinden sonraki olaylar
Bilanço tarihinden sonraki olaylar, dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş
finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile
bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço
tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara
alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir (Dipnot 21).
(g)
İlişkili taraflar
Bu finansal tablolarda, Şirket’in ortakları ve Şirket ile doğrudan ve/veya dolaylı sermaye
ilişkisinde bulunan kuruluşlar, Şirket üst düzey yönetimi ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve
kendileri tarafından kontrol edilen veya önemli etkinliğe sahip bulunulan şirketler “ilişkili
taraflar” olarak kabul edilir (Dipnot 18).
(h)
Kıdem tazminatı karşılığı
Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket'in kanuni bir zorunluluğu olarak Türk İş Kanunu’nun
gerektirdiği şekilde hesaplanmakta ve Şirket çalışanlarının en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak
emekliye ayrılması, ilişkisinin kesilmesi, askerlik hizmeti için çağırılması veya vefatı
durumunda hak kazanılan kıdem tazminatının bugünkü iskonto edilmiş değerini yansıtmaktadır
(Dipnot 10).
(ı)
Nakit akımlarının finansal tablolara yansıtılması
Nakit akım tablolarının düzenlenmesi amacıyla, Şirket nakit ve nakit benzeri değerler olarak
kasa, banka ve ters repo işlemlerinden alacakları dikkate almıştır (Dipnot 4).
(i)
Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler
Karşılıklar, Şirket’in hesap dönemi itibarıyla süre gelen bir yasal veya yaptırıma tabi
yükümlülüğü olması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için bir ödeme ihtimalinin bulunması
ve tutar hakkında güvenilebilir bir tahmin yapılabilmesi durumunda finansal tablolara yansıtılır.
Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan
gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit
edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar finansal tablolara dahil edilmemekte ve şarta
bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmektedir (Dipnot 9).
(j)
Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler
Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5/d maddesine istinaden Sermaye Piyasası Kanunu’na göre
kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (döviz yatırım fonları hariç) ile aynı nitelikteki
menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar
vergisinden istisnadır. Bu sebeple 31 Aralık 2009 ve 2008 tarihleri itibarıyla bilançoda oluşan
geçici farklar dolayısıyla herhangi bir ertelenmiş vergi aktifi veya yükümlülüğü bu finansal
tablolarda hesaplanmamıştır. Bununla birlikte 1 Ocak 2006 tarihi itibarıyla yürürlüğe giren ve
Gelir Vergisi Kanununa 5281 sayılı kanunun 30’uncu maddesi ile eklenen Geçici 67’nci
maddesi uyarınca Sermaye Piyasası kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile
menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş portföy kazançları
dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında tevkifata tabi tutulmuştur. Ancak
7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişikliğe göre söz konusu oran 1 Ekim
2006 tarihine kadar %10’a, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren %0’a indirilmiştir (Dipnot 16).
13
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
(k)
Vadeli işlem ve opsiyon borsası (“VOB”) işlemleri
VOB piyasasında işlem yapmak için verilen nakit teminatlar diğer alacaklar olarak
sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar esas faaliyet
gelirleri içerisinde sınıflandırılmıştır. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden
değerlendirilmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları, ödenen komisyonlar
ve kalan teminat tutarının nemalandırılması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek diğer
alacaklar içerisinde gösterilmiştir.
E.
ÖNEMLİ MUHASEBE DEĞERLENDİRME, TAHMİN VE VARSAYIMLARI
Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan
şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve
giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin
en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.
3 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA
Şirket’in ana faaliyet konusu aracılık hizmetleri sunmak ve hizmet sunduğu tek bölge Türkiye
olduğundan 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla ayrıca bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.
4 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
Banka
Vadesiz mevduatlar
Ters repo alacakları
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
1.142
18.990.758
1.853
17.383.866
18.991.900
17.385.719
31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla ters repo işlemlerine uygulanan faiz oranı % 7,18 (31 Aralık 2009:
%6,50)’dir.
Şirket'in 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla nakit akım tablosunda nakit ve nakit benzeri değerler hazır
değerler ile menkul kıymetlerin toplamından faiz tahakkukları düşülerek gösterilmektedir:
31 Aralık 2010
Hazır değerler
Faiz tahakkukları
14
31 Aralık 2009
18.991.900
(3.758)
17.385.719
(2.866)
18.988.142
17.382.853
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
5 - FİNANSAL YATIRIMLAR
Kısa vadeli finansal yatırımlar:
Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan
finansal varlıklar
Alım/satım amaçlı finansal varlıklar
Hisse senetleri (Borsaya kota)
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
20.968.913
20.968.913
18.947.853
18.947.853
20.968.913
18.947.853
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
689.600
1.052.940
689.600
1.052.940
6 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR
Kısa vadeli ticari alacaklar:
İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
(“Takasbank”)’den alacaklar (*)
(*)
Takasbank A.Ş.’den alacaklar bilanço tarihinden önceki iki iş gününde sattığı menkul kıymetlerden
kaynaklanan alacaklardır.
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
404.193
125.340
363.372
1.008.649
529.533
1.372.021
Kısa vadeli ticari borçlar:
Danışmanlık ve aracılık komisyon borçları
Takasbank’ a borçlar (*)
(*)
Takasbank A.Ş.’ye borçlar bilanço tarihinden önceki iki iş gününde aldığı menkul kıymetlerden
kaynaklanan borçlardır.
7 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
1.959.410
1.145.616
1.959.410
1.145.616
1.381
1.243
1.381
1.243
Kısa vadeli diğer alacaklar:
VOB teminatı
Kısa vadeli diğer borçlar:
Anadolu Endüstri Holding A.Ş.’ye kira borçları
15
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
8 - MADDİ DURAN VARLIKLAR
1 Ocak 2009
İlaveler
Çıkışlar
31 Aralık 2009
26.095
27.618
4.115
1.331
-
-
27.426
27.618
4.115
57.828
1.331
-
59.159
20.197
26.713
4.115
2.678
236
-
-
22.875
26.949
4.115
51.025
2.914
-
53.939
Maliyet
Tesis, makine ve cihazlar
Mobilya ve demirbaşlar
Özel maliyetler
Birikmiş amortisman
Tesis, makine ve cihazlar
Mobilya ve demirbaşlar
Özel maliyetler
Net defter değeri
6.803
5.220
1 Ocak 2010
İlaveler
Çıkışlar
31 Aralık 2010
27.426
27.618
4.115
1.837
-
-
29.263
27.618
4.115
59.159
1.837
-
60.996
22.875
26.949
4.115
873
236
-
-
23.748
27.185
4.115
53.939
1.109
-
55.048
Maliyet
Tesis, makine ve cihazlar
Mobilya ve demirbaşlar
Özel maliyetler
Birikmiş amortisman
Tesis. makine ve cihazlar
Mobilya ve demirbaşlar
Özel maliyetler
Net defter değeri
5.220
5.948
Maddi duran varlıkların kayıtlı net defter değeri yaklaşık olarak gerçeğe uygun değerini
yansıtmaktadır.
16
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
9 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
T.C. Maliye Bakanlığı Gelir İdaresi Başkanlığı tarafından ülke genelinde faaliyet gösteren tüm yatırım
ortaklıkları şirketleri Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi (BSMV) yönünden 2003, 2004, 2005,
2006 ve 2007 yıllarına ait faaliyetleri incelemeye tabi tutulmuştur. İncelemeler sonucunda 2003, 2004,
2005, 2006 ve 2007 yıllarına ilişkin beş adet vergi inceleme raporu düzenlenmiş ve 23 Eylül 2008
tarihinde vergi ceza ihbarnamelerine bağlanmıştır. T.C. Maliye Bakanlığı Gelir İdaresi Başkanlığı
İstanbul Vergi Dairesi Başkanlığı Mükellef Hizmetleri Usul Grup Müdürlüğü Uzlaşma Komisyonu
tarafından 20 Kasım 2008 tarihli uzlaşma tutanağına istinaden, Şirket’in ödemekle yükümlü olduğu
vergi gecikme faizi hariç 414.405 TL olarak belirlenmiştir. Şirket, 322.427 TL gecikme faizi olmak
üzere toplam 736.832 TL’nin 51.980 TL’lik kısmını vergi alacağından mahsup etmiş ve kalan 684.852
TL’yi Beyoğlu vergi dairesine 22 Aralık 2008 tarihinde ödemiştir.
5838 sayılı Kanunun 32/8 maddesine istinaden 6802 sayılı Gider Vergileri Kanununun 29/t bendinde
yapılan değişiklik uyarınca, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının sermaye piyasalarında
yaptıkları işlemler nedeniyle elde ettikleri paralar, 1 Mart 2009 tarihinden geçerli olmak üzere Banka
ve Sigorta Muameleleri Vergisi’nden (B.S.M.V.) istisna edilmiş olduğundan; Şirket yönetimi finansal
tablolarda bu hususa ilişkin olarak, en iyi tahminlerine dayanarak 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle
toplam 108.440 TL tutarında karşılık ayırmıştır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır).
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
108.440
10.045
1.500
16.107
1.000
119.985
17.107
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
90.000
12.059
99.457
54.279
102.059
153.736
247
12.889
247
12.889
Kısa vadeli borç karşılıkları:
BSMV ve gecikme zammı karşılığı
Gider karşılıkları
Takasbank saklama karşılığı
10 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR
Kısa vadeli çalışanlara sağlanan faydalar:
Personel prim karşılığı
Kullanılmamış izinler karşılığı
Uzun vadeli çalışanlara sağlanan faydalar:
Kıdem tazminatı karşılığı
17
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
10 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı)
Kıdem tazminatı karşılığı aşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır:
Türk İş Kanunu’na göre, Şirket bir senesini doldurmuş olan ve Şirket’le ilişkisi kesilen veya emekli
olan 25 hizmet (kadınlarda 20) yılını dolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaşında,
erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle
mükelleftir. 23 Mayıs 2002’deki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine
ilişkin bazı geçiş süreci maddeleri çıkartılmıştır.
Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 31 Aralık 2010 tarihi
itibarıyla 2.623 TL (31 Aralık 2009: 2.365 TL) ile sınırlandırılmıştır.
Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir
fonlama şartı bulunmamaktadır.
Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde
yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminiyle hesaplanır.
ödenmesi
gerekecek muhtemel
UMS 19, Şirket’in kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin
geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan
aktüer öngörüler kullanılmıştır:
İskonto oranı (%)
Emeklilik olasılığının tahmini için devir hızı oranı (%)
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
%4,66
%87
%5,92
%100
Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karşılığının enflasyon ile orantılı olarak
artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek
oranı gösterir. Şirket’in kıdem tazminatı karşılığı kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir belirlendiği
için, 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren geçerli olan 2.623 TL (1 Ocak 2010: 2.427 TL) üzerinden
hesaplanmaktadır.
Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2010
Dönem başı bakiyesi
Faiz maliyeti
Hizmet maliyeti
Cari dönemde iptal edilen karşılık tutarı
12.889
601
415
(13.658)
247
31 Aralık 2009
8.683
514
3.692
12.889
Kullanılmamış izinler karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2010
Dönem başı bakiyesi
Cari dönemde ayrılan karşılık tutarı
Dönem içinde ödenen/kullanılan (-)
18
31 Aralık 2009
54.279
8.890
(51.110)
4.615
49.664
-
12.059
54.279
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
11 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
1.950
375
2.552
776
2.325
3.328
11.225
2.525
2.511
225
3.869
7.538
5.197
465
16.486
17.069
Kısa vadeli diğer varlıklar:
Peşin ödenmiş giderler
Diğer
Kısa vadeli diğer yükümlülükler:
Tedarikçilere borçlar
Ödenecek ücret vergileri
Sosyal sigorta primleri
İşsizlik sigortası
12 - ÖZKAYNAKLAR
Sermaye
Şirket’in ödenmiş sermayesi 22.268.013 TL (31 Aralık 2009: 22.268.013 TL) olup her biri 1 TL
nominal değerli 22.268.013 (31 Aralık 2009: 22.268.013) adet hisseye bölünmüştür.
Şirket’in 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerindeki hissedarları ve sermaye içindeki payları tarihi
değerlerle aşağıdaki gibidir:
Hissedarlar
Halka arz edilen
Alternatif Bank A.Ş.
Diğer
Sermaye düzeltme farkları
Ödenmiş sermaye
31 Aralık 2010
TL
Pay %
31 Aralık 2009
TL
Pay %
21.365.757
899.258
2.998
95,95
4,04
0,01
21.365.757
899.258
2.998
95,95
4,04
0,01
22.268.013
100,00
22.268.013
100,00
4.947.959
4.947.959
27.215.972
27.215.972
Alternatif Yatırım A.Ş. menkul kıymet portföyünde, Şirket’in sermayesinin %48,56’sına (31 Aralık
2009: %48.56) tekabül eden halka arz edilmiş Alternatif Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisse senetleri
bulunmaktadır.
Sermaye düzeltme farkları ödenmiş sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin enflasyona
göre düzeltilmiş toplam tutarları ile enflasyon düzeltmesi öncesindeki tutarları arasındaki farkı ifade
eder.
19
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
12 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)
Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye
ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin
%20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise
ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal
yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için
kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.
Yukarıda bahis geçen tutarların SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca “Kardan Ayrılan
Kısıtlanmış Yedekler” içerisinde sınıflandırılması gerekmektedir. Şirket’in 31 Aralık 2010 tarihi
itibarıyla kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklerinin tutarı 705.513 TL (31 Aralık 2009: 705.513 TL)’dir.
SPK’nın 1 Ocak 2008 tarihine kadar geçerli olan gereklilikleri uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk
finansal tablo denkleştirme işleminde ortaya çıkan ve “Geçmiş Yıllar Zararı”nda izlenen tutarın,
SPK’nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmiş finansal
tablolara göre dağıtılabilecek kar rakamı bulunurken indirim kalemi olarak dikkate alınmaktaydı.
Bununla birlikte, “Geçmiş Yıllar Zararı”nda izlenen söz konusu tutar, varsa dönem karı ve
dağıtılmamış geçmiş yıl karları, kalan zarar miktarının ise sırasıyla olağanüstü yedek akçeler, yasal
yedek akçeler, özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan
sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktaydı.
Yine 1 Ocak 2008 tarihine kadar geçerli olan uygulama uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk
finansal tablo düzenlenmesi sonucunda özkaynak kalemlerinden “Sermaye, Emisyon Primi, Yasal
Yedekler, Statü Yedekleri, Özel Yedekler ve Olağanüstü Yedek” kalemlerine bilançoda kayıtlı
değerleri ile yer verilmekte ve bu hesap kalemlerinin düzeltilmiş değerleri toplu halde özkaynak grubu
içinde “Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları” hesabında yer almaktaydı. Tüm özkaynak
kalemlerine ilişkin “Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları” sadece bedelsiz sermaye artırımı veya
zarar mahsubunda, olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri ise, bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar
dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilmekteydi.
1 Ocak 2008 itibarıyla yürürlüğe giren Seri: XI No: 29 sayılı tebliğ ve ona açıklama getiren SPK
duyurularına göre “Ödenmiş Sermaye”, “Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Hisse Senedi
İhraç Primleri”nin yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilmesi gerekmektedir. Söz konusu
tebliğin uygulanması esnasında değerlemelerde çıkan farklılıkların (enflasyon düzeltmesinden
kaynaklanan farlılıklar gibi):
-
“Ödenmiş Sermaye”den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemişse, “Ödenmiş
Sermaye” kaleminden sonra gelmek üzere açılacak “Sermaye Düzeltmesi Farkları” kalemiyle;
-
“Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Hisse Senedi İhraç Primleri”nden kaynaklanmakta
ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamışsa “Geçmiş Yıllar Kar/Zararıyla”,
ilişkilendirilmesi gerekmektedir. Diğer özkaynak kalemleri ise SPK Finansal Raporlama Standartları
çerçevesinde değerlenen tutarları ile gösterilmektedir.
Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur.
20
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
12 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
Birinci tertip yasal yedekler
İkinci tertip yasal yedekler
581.861
123.652
581.861
123.652
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler
705.513
705.513
Olağanüstü yedekler
Özel yedekler
Birikmiş geçmiş yıl karları/(zararları)
8.875.062
71.420
-
8.284.740
71.420
(7.826.791)
Geçmiş yıl karları
8.946.482
529.369
Geçmiş yıl karları
Şirket’in yasal kayıtlarında bulunan geçmiş yıl zararlarının düşülmesinden sonra kalan dönem karı ve
kar dağıtımına konu edilebilecek diğer kaynakların toplam tutarı 12.770.270 TL (31 Aralık 2009:
7.796.166 TL)’dir.
SPK'nın “Halka Açık Anonim Ortaklıklarının Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları
Esaslar Hakkında” Seri: IV, No:27 sayılı Tebliğ’inin 5. maddesinin 2. paragrafında yatırım
ortaklıklarının dağıtılabilir kar tutarının hesaplanmasında gerçekleşmemiş sermaye kazançlarının
(değer artışları) dikkate alınmayacağı hükme bağlanmıştır.
31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla hisse senedi ihraç primleri aşağıdaki gibidir;
Hisse senedi ihraç primleri
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
98.644
98.644
98.644
98.644
Kar payı dağıtımı
Payları borsada işlem gören halka açık anonim ortaklıklar, kar dağıtımı hususunda SPK tarafından
belirlenen aşağıdaki esaslara tabidir:
Sermaye Piyasası Kurulu’nun 8 Şubat 2008 tarihli 4/138 sayılı kararı gereğince 1 Ocak 2008
tarihinden itibaren geçerli olmak üzere payları borsada işlem gören anonim ortaklıklar için, asgari kar
dağıtım oranı %20 (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır) olarak uygulanacaktır. Buna göre bu dağıtımın
şirketlerin genel kurullarında alacakları karara bağlı olarak nakit ya da temettünün sermayeye
eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz olarak ortaklara dağıtılmasına ya da belli oranda
nakit, belli oranda bedelsiz pay dağıtılması suretiyle gerçekleştirilebilmesine; belirlenecek birinci
temettü tutarının mevcut ödenmiş/çıkarılmış sermayelerinin % 5’inden az olması durumunda, söz
konusu tutarın dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakılabilmesine imkan verilmiş ancak bir önceki
döneme ilişkin temettü dağıtımını gerçekleştirmeden sermaye artırımı yapan ve bu nedenle payları
"eski" ve "yeni" şeklinde ayrılan anonim ortaklıklardan, faaliyetleri sonucunda elde ettikleri dönem
karından temettü dağıtacakların, hesaplayacakları birinci temettüyü nakden dağıtılmaları zorunluluğu
getirilmiştir.
21
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
12 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)
Ayrıca, 25 Şubat 2005 tarih 7/242 sayılı SPK kararı uyarınca; SPK düzenlemelerine göre bulunan net
dağıtılabilir kar üzerinden SPK’nın asgari kar dağıtım zorunluluğuna ilişkin düzenlemeleri uyarınca
hesaplanan kar dağıtım tutarının, tamamının yasal kayıtlarda yer alan dağıtılabilir kardan
karşılanabilmesi durumunda, bu tutarın tamamı, karşılanmaması durumunda ise yasal kayıtlarda yer
alan net dağıtılabilir karın tamamı dağıtılacaktır. SPK düzenlemelerine göre hazırlanan finansal
tablolarda veya yasal kayıtların herhangi birinde dönem zararı olması durumunda ise kar dağıtımı
yapılmayacaktır.
13 - SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
Satışlar
VOB kontrat satışları
Hisse senedi satışları
Devlet tahvili ve hazine bonosu satışları
Esas faaliyetlerden diğer
gelirler/(giderler)
Ters repo işlemleri faiz gelirleri
Hisse senetleri değer artışı/(azalışı)
Devlet tahvili ve hazine bonosu değer artışı/(azalışı)
Temettü gelirleri
Faiz gelirleri
VOB işlemleri değer artışı/(azalışı)
327.018.575
176.634.889
134.383.686
16.000.000
246.481.103
119.788.516
124.828.778
1.863.809
Toplam satış geliri
324.484.954
255.189.578
(316.789.166)
(175.661.918)
(125.220.328)
(15.906.920)
(244.212.986)
(118.933.213)
(123.658.384)
(1.621.389)
Satışların maliyeti (-)
VOB kontrat satışlarının maliyetleri (-)
Hisse senedi satışlarının maliyetleri (-)
Devlet tahvili ve hazine bonosu satışlarının maliyeti (-)
Net esas faaliyet geliri
(2.533.621)
1.128.840
(542.057)
463.993
91.572
(3.675.969)
7.695.788
22
8.708.475
1.458.808
13.335.927
(186.620)
335.825
106.629
(6.342.094)
10.976.592
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
14 - NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
749.012
644.121
749.012
644.121
1.569.633
267.772
16.567
1.111
228.459
1.314.069
528.217
14.910
1.047
127.081
2.083.542
1.985.324
242.859
1.016
23.897
488.856
4.206
35.155
267.772
528.217
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
13.658
4.952
68.355
1.611
18.610
69.966
50
-
50
-
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri
Komisyon ve diğer hizmet giderleri
Genel yönetim giderleri
Danışmanlık giderleri
Personel giderleri
Kira gideri
Vergi, resim ve harçlar
Diğer
Personel giderleri
Maaş ve ücretler
Kıdem tazminatı karşılığı (Not 10)
Diğer sosyal giderler
15 - DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER
Diğer faaliyet gelirleri
Konusu kalmayan karşılıklar
Diğer
Diğer faaliyet giderleri
Diğer
23
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
16 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ
Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5/d maddesinde belirtilen Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan
menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kazançları kurumlar
vergisinden istisnadır, kurumlar vergisinden istisna tutulan bu kazançlar dağıtılıp dağıtılmadığına
bakılmaksızın %15 oranında stopaja tabi tutulmaktadır. Ancak, Bakanlar Kurulu söz konusu stopaj
oranını fon ve ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre
farklılaştırmaya, sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar artırmaya yetkilidir.
Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde
elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak 2006 - 31 Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler
içeren Gelir Vergisi Kanunu’nun (“GVK”) Geçici 67’nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca,
Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları
hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy
kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu
kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanunu’nun 94’üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat
yapılmamaktadır.
Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç
edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar
vergisinden istisna olan portföy kazançları 31 Aralık 2006 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir.
Buna göre, bu kısım portföyün en az %25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden
elde edilen portföy kazançlarından %0, aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılmıştır.
193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı
yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve 26237
sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul
kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları
dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortaklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden yapılacak
tevkifat oranı değişiklik tarihinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren
%0 olarak değiştirilmiştir.
Bu kapsamda, Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ve
ortaklıklarının 31 Aralık 2005 tarihi itibarıyla portföylerinde bulunan ve İMKB’de işlem gören hisse
senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden
yüksek olanıyla değerlenmiştir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak
kabul edilmektedir.
GVK’da yapılan yukarıda bahsedilen düzenlemeler çerçevesinde, 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla vergi
karşılığı ayrılmamıştır.
17 - HİSSE BAŞINA KAZANÇ
Hisse başına kar hesaplamaları, hissedarlara dağıtılabilir net karın ihraç edilmiş bulunan hisse
senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile yapılmıştır.
Hissedarlara ait net kar
İhraç edilmiş hisselerin ağırlıklı
ortalama sayısı
Hisse başına kazanç (TL)
24
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
4.881.794
8.417.113
22.268.013
22.268.013
0,22
0,38
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
18 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI
a)
31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflarla bakiyeler aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
18.990.758
1.142
17.383.866
1.853
18.991.900
17.385.719
404.193
1.381
363.372
1.243
405.574
364.615
İlişkili kuruluşlardaki hazır değerler:
Alternatif Yatırım A.Ş. - ters repo alacakları
Alternatif Bank A.Ş. - banka mevduatları
İlişkili taraflara borçlar:
Alternatif Yatırım A.Ş. - danışmanlık ve komisyon borçları
Anadolu Endüstri Holding A.Ş. - kira borçları
Grup hisse senetleri
Yazıcılar Holding A.Ş.
Alternatifbank A.Ş.
b)
31 Aralık 2010
Piyasa
Nominal
değeri (TL)
31 Aralık 2009
Piyasa
Nominal
değeri (TL)
30.973
1
415.044
1
1
1
2
1
30.974
415.045
2
3
31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla ilgili şirketlere ödenen hizmet giderleri aşağıdaki
gibidir:
31 Aralık 2010
31 Aralık 2009
Danışmanlık ve komisyon giderleri
Alternatif Yatırım A.Ş.
2.035.340
1.712.141
Kira giderleri
Anadolu Endüstri Holding A.Ş.
Çelik Motor A.Ş. (araç kira bedeli)
14.040
3.528
12.636
18.633
-
1.127
2.052.908
1.744.537
İlişkili taraflara hizmet giderleri:
Diğer giderler
Anadolu Endüstri Holding A.Ş.
c)
Yönetim kuruluna ve üst düzey yöneticilere verilen ücretler:
Yönetim kurulu başkan ve üyeleriyle genel müdür, genel müdür yardımcıları gibi üst yöneticilere cari
dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı 242.859 TL’dir (31 Aralık 2009:
434.577 TL).
25
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ
FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ
Şirket faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz
oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirket’in toptan
risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülemezliğine odaklanmakta olup, Şirket’in mali
performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır.
i.
Kredi riski açıklamaları
Şirket’in kredi riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Ticari alacaklar, Şirket
yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve
uygun oranda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir.
31 Aralık 2010
Raporlama tarihi
İtibariyle maruz kalınan
azami riski
Vadesi geçmemiş ya da değer
düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri
Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların
net defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü
- Net değerin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı
31 Aralık 2009
Raporlama tarihi
İtibariyle maruz kalınan
azami riski
Vadesi geçmemiş ya da değer
düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri
Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların
net defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü
- Net değerin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı
Ticari Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf
Diğer Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf
Bankalardaki
Finansal
Mevduat Yatırımlar
-
689.600
-
1.959.410
18.991.900 20.968.913
-
689.600
-
1.959.410
18.991.900 20.968.913
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Ticari Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf
Diğer Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf
Bankalardaki
Finansal
Mevduat Yatırımlar
-
1.052.940
-
1.145.616
17.385.719 18.947.853
-
1.052.940
-
1.145.616
17.385.719 18.947.853
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Yukarıdaki tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan
unsurlar dikkate alınmamıştır. 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla Şirket’in portföyünde bulunan gerçeğe
uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıkların tümü İMKB’de işlem gören hisse
senetlerinden oluşmaktadır.
26
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
19 -
FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ
(Devamı)
ii.
Likidite riskine ilişkin açıklamalar
Likidite riski, Şirket’in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirememe ihtimalidir. Piyasalarda
meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu
doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket
yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için
yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.
Şirket’in türev finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır. Türev niteliğinde olmayan finansal
yükümlülüklerin 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla indirgenmemiş nakit akımlarının sözleşme
sürelerine göre kalan vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir.
31 Aralık 2010
Defter
değeri
1 aya
kadar
1 -3 ay
arası
3 ay - 1 yıl
arası
1 - 5 yıl
arası
Vadesiz
Sözleşme
uyarınca nakit
çıkışlar toplamı
Ticari borçlar
Diğer borçlar
Borç karşılıkları
529.533
1.381
119.985
529.533
1.381
119.985
-
-
-
-
529.533
1.381
119.985
Toplam yükümlülükler
650.899
650.899
650.899
31 Aralık 2009
Defter
değeri
1 aya
kadar
1 -3 ay
arası
3 ay - 1 yıl
arası
1 - 5 yıl
arası
Vadesiz
Sözleşme
uyarınca nakit
çıkışlar toplamı
Ticari borçlar
Diğer borçlar
Borç karşılıkları
1.372.021
1.243
17.107
1.372.021
1.243
17.107
-
-
-
-
1.372.021
1.243
17.107
Toplam yükümlülükler
1.390.371
1.390.371
-
-
-
-
1.390.371
iii.
Piyasa riski açıklamaları
Döviz pozisyonu riski
Şirket’in yabancı para cinsinden finansal aracı bulunmadığından kur riskine maruz kalmamaktadır.
Faiz pozisyonu riski
Faiz oranı değişikliklerinin Şirket varlık ve yükümlülüklerine etkisi faiz oranı riski ile ifade edilir. Bu
risk, faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları aynı tipte yükümlülüklerle karşılamak suretiyle
yönetilmektedir.
31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, Şirket’in sabit faizli finansal aracı bulunmamaktadır (31 Aralık 2009:
Bulunmamaktadır).
31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, Şirket’in değişken faizli finansal aracı bulunmadığı için faiz oranı
riski duyarlılık analizi sunulmamıştır (31 Aralık 2009: Bulunmamaktadır).
27
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
19 -
FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ
(Devamı)
Hisse senedi fiyat riski
Şirket’in bilançosunda gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlık olarak
sınıfladığı hisse senetlerinin tümü İMKB’de işlem görmektedir. Şirket’in analizlere göre İMKB
endeksinde %5 oranında artış/azalış durumunda diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayımıyla
Şirket’in karında 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla 1.048.446 TL (31 Aralık 2009: 947.393 TL)
artış/azalış oluşmaktadır.
iv.
Sermaye yönetimi
Şirket, sermayesini portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini en düşük seviyeye indirerek yönetmeye
çalışmaktadır. Her işletme gibi Şirket’in esas amacı ortaklarına değer katmak, portföyün değerini
korumaya ve artırmaya çalışmaktır. Bu katma değeri sağlayabilmek için yüksek getirili menkul
kıymetlere ve diğer yatırım araçlarına yatırım yapar, finansal piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin
gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır.
20 - FİNANSAL ARAÇLAR
Finansal araçların gerçeğe uygun değeri
Gerçeğe uygun değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen
işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği
değerdir.
Şirket, finansal enstrümanların tahmini gerçeğe uygun değerlerini halihazırda mevcut piyasa bilgileri
ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini
değerlendirip gerçeğe uygun değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç
olarak burada sunulan tahminler, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların
göstergesi olamaz.
Gerçeğe uygun değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların gerçeğe
uygun değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:
Finansal aktifler:
Kasa ve bankalardan alacaklar ve diğer finansal aktifler dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen
finansal aktiflerin gerçeğe uygun değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz
miktarda olabileceği düşünülerek defter değerlerine yaklaştığı öngörülmektedir.
Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar ve satılmaya hazır menkul
kıymetlerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır.
28
ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
20 - FİNANSAL ARAÇLAR (Devamı)
Finansal pasifler:
Kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal pasiflerin gerçeğe uygun değerlerinin defter değerlerine
yaklaştığı varsayılmaktadır.
Şirket’in finansal varlık ve yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerleri ve kayıtlı değerleri aşağıdaki
gibidir:
31 Aralık 2010
Gerçeğe
uygun değeri
Kayıtlı değeri
Nakit ve nakit benzerleri
Finansal yatırımlar
18.991.900
20.968.913
18.991.900
20.968.913
31 Aralık 2009
Gerçeğe
uygun değeri
Kayıtlı değeri
17.385.719
18.947.853
17.385.719
18.947.853
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
•
Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için
aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.
•
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci
seviyede belirtilen borsa fiyatından başka doğrudan ya da dolaylı olarak piyasada gözlenebilen
fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmektedir.
•
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun
değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden
değerlenmektedir.
Bilançoda gerçeğe uygun değer ile gösterilen finansal varlıklar için kullanılan gerçeğe uygun değer
seviyeleri belirlenmesi aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2010
Hisse senetleri
31 Aralık 2009
Hisse senetleri
Seviye 1
Seviye 2
Seviye 3
20.968.913
-
-
20.968.913
-
-
Seviye 1
Seviye 2
Seviye 3
18.947.853
-
-
18.947.853
-
-
21 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR
Bulunmamaktadır.
…………………….
29