ULUSLARARASI PARA ve FİNANS INTERNATIONAL MONEY AND FINANCE SEKİZİNCİ BASIMDAN ÇEVİRİ INTERNATIONAL MONEY and FINANCE EIGHTH EDITION EIGHTH EDITION MICHAEL MELVIN AND STEFAN C. NORRBIN MICHAEL MELVIN VE STEFAN C. NORRBIN Çeviri Editörleri Prof. Dr. Süleyman Değirmen Prof. Dr. Hüseyin Mahir Fisunoğlu Prof. Dr. Ahmet Şengönül Amsterdam • Boston • Heidelberg • London • New york Oxford • Paris • San Diego • San Francisco Singapore • Sydney • Tokyo Academic Press is an imprint of Elsevier NOBEL AKADEMÝK YAYINCILIK EÐÝTÝM DANIÞMANLIK TÝC. LTD. ÞTÝ. Yayın No.: 1624 İşletme.: 079 ISBN : 978-605-320-531-9 © 8. Basımdan Çeviri, Kasım 2016 ULUSLARARASI PARA VE FİNANS INTERNATIONAL MONEY AND FINANCE Michael Melvin ve Stefan C. Norrbin Çeviri Editörleri: Prof. Dr. Süleyman Değirmen, Prof. Dr. Hüseyin Mahir Fisunoğlu Prof. Dr. Ahmet Şengönül Copyright 2016, NOBEL AKADEMİK YAYINCILIK EĞİTİM DANIŞMANLIK TİC. LTD. ŞTİ. SERTİFİKA NO.: 20779 Bu baskının bütün hakları Nobel Akademik Yayıncılık Eğitim Danışmanlık Tic. Ltd. Şti.ne aittir. Yayınevinin yazılı izni olmaksızın, kitabın tümünün veya bir kısmının elektronik, mekanik ya da fotokopi yoluyla basımı, yayımı, çoğaltımı ve dağıtımı yapılamaz. Copyright © 2013 Elsevier Inc. All rights reserved. This edition of International Money and Finance by Michael Melvin and Stefan C. Norrbin is published by arrangement with ELSEVIER INC., a Delaware corporation having its principal place of business at 360 Park Avenue South, New York, NY 10010, USA. The Turkish translation was undertaken by Nobel Akademik Yayıncılık. All rights reserved. Genel Yayın Yönetmeni: Nevzat Argun -nargun@nobelyayin.comDizi Editörü: Taliha Aslan -taliha@nobelyayin.comRedaksiyon: Setenay Sever -setenay@nobelyayin.comSayfa Tasarım: Leyla Kurt -leyla@nobelyayin.comKapak Tasarım: Mehtap Yürümez -mehtap@nobelyayin.comBaskı ve Cilt: Osmanlı Mücellit Matbaacılık Sertifika No.: 29041 Plastikçiler Sitesi 1536 Sokak No.: 40 Yenimahalle / ANKARA KÜTÜPHANE BİLGİ KARTI Melvin, Michael., Norrbin, Stefan C. International Money and Finance / Michael Melvin ve Stefan C. Norrbin Uluslararası Para ve Finans / Süleyman Değirmen, Mahir Fisunoğlu Ahmet Şengönül 8. Basımdan Çeviri, XXıı + 314 s., 160x235 mm Kaynakça, dizin var. ISBN 978-605-320-531-9 1. G3- Uluslararası Finans 2. G1-Genel Finansal Piyasalar 3. G2-Finansal Kurumlar ve Hizmetler 4. G3-Şirket Finansmanı ve Yönetimi Dağıtım: Alfa, Arasta, Final, Kida, Prefix, N-T Mağazaları ve Gökkuşağı Dağıtım Ç EV İ R İ K U R U L U Ön SözProf. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Teşekkür Prof. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Öğrenciye Prof. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Editörün NotuProf. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Bölüm 1 Döviz Piyasası Prof. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Bölüm 2 Uluslararası Para Düzenlemeleri Prof. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Bölüm 3 Ödemeler Bilançosu Doç. Dr. Filiz Elmas/Gazi Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Bölüm 4 Vadeli İşlem Piyasası Araçları Yrd. Doç. Dr. Neilan Soylu/Karabük Üniversitesi, İşletme Fakültesi, Girişimcilik Bölümü Bölüm 5 Europara Piyasası Prof. Dr. Ahmet Şengönül/Cumhuriyet Üniversitesi, İİBF, Ekonometri Bölümü Bölüm 6 Döviz Kurları, Faiz Oranları ve Faiz Paritesi Prof. Dr. Süleyman Değirmen/ Mersin Üniversitesi Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Ömür Saltık/Toros Üniversitesi, İİSBF, İşletme Bölümü IV Uluslararası Para ve Finans Bölüm 7 Fiyatlar ve Döviz Kurları: Satın Alma Gücü Paritesi Yrd. Doç. Dr. Emrah Arıoğlu/Çukurova Üniversitesi, İİBF, İşletme Bölümü Bölüm 8 Döviz Kuru Riski ve Tahmini Yrd. Doç. Dr. Ersin Açıkgöz/Bülent Ecevit Üniversitesi, Denizcilik İşletmeleri Yönetimi Bölümü Bölüm 9 Çokuluslu Firmaların Finansal Yönetimi Doç. Dr. Hasan Uygurtürk/Karabük Üniversitesi, İşletme Fakültesi, Girişimcilik Bölümü Bölüm 10 Uluslararası Portföy Yatırımları Prof. Dr. Turhan Korkmaz/Mersin Üniversitesi, İİBF İşletme Bölümü Bölüm 11 Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları ve Uluslararası Krediler Yrd. Doç. Dr. Berk Yıldız/Bülent Ecevit Üniversitesi, Denizcilik İşletmeleri Yönetimi Bölümü Bölüm 12 Ticaret Dengesinin Belirleyicileri Prof. Dr. Hüseyin Mahir Fisunoğlu/Çukurova Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Bölüm 13 IS-LM-BP Yaklaşımı Doç. Dr. Filiz Elmas/Gazi Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Bölüm 14 Parasalcı Yaklaşım Prof. Dr. Hüseyin Mahir Fisunoğlu/Çukurova Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Bölüm 15 Döviz Kuru Belirlenmesine İlişkin Parasalcı Yaklaşıma İlaveler Yard. Doç. Dr. Emrah Arıoğlu/Çukurova Üniversitesi, İİBF, İşletme Bölümü Sözlük Prof. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi, İİBF, İktisat Bölümü Dizin Prof. Dr. Süleyman Değirmen/Mersin Üniversitesi İİBF İktisat Bölümü