Sunum

TÜREV ÜRÜNLER
TEMMUZ 2011
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
0
TÜREV ÜRÜN NEDİR?
Değeri başka bir finansal varlığın veya malın değerine doğrudan bağlı
olan finansal ürünler “Türev Ürünler” olarak adlandırılmaktadır.
Türev ürünler, dayanak varlığın sahipliğinin el değiştirmesine gerek
olmaksızın, bu varlıkla ilgili hak ve yükümlülüklerin ticaretine imkan
sağlar. Türev ürünler riskten korunma, arbitraj ve spekülasyon amaçlı
kullanılabilir.
Future, opsiyon, forward ve swap sözleşmeleri temel türev ürünler
arasında yer almaktadır.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
1
TÜREV ÜRÜNLERİN TARİHÇESİ
İlk olarak 1800’lü yıllarda ABD tarımsal ürünlere dayalı türev ürünler
işlem görmeye başlamıştır. Finansal araçlara dayalı ilk vadeli işlem
sözleşmeleri ise 1970’li yıllarda ilk önce ABD’de daha sonra ise tüm
dünyada kullanılmaya başlanmıştır.
1990’lı yılların başında ABD ve Avrupa’da
bankaların dealing
roomlarında aktif olarak fiyatlanmış ve yapılar daha da çeşitlenmeye
başlamıştır.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
2
TÜREV ÜRÜNLERİN TARİHÇESİ
Bank for International Settlements (BIS) verilerine göre; 2009 sonu
itibariyle global piyasalarda türev ürünler işlem hacmi yaklaşık USD 614,7
trilyon’dur. Bu hacmin yaklaşık USD 74,8 trilyonu forward, USD 58,4
trilyonu da opsiyon sözleşmeleridir.
Türk Bankacılık sektöründe Eylül 2010 itibariyle türev ürünler işlem
stoğu geçen yılın aynı dönemine göre % 51 artarak USD 270 milyar dolara
ulaşmıştır. Aynı dönemde türev işlemler içindeki opsiyon işlem stoğu % 64
artarak USD 68 milyar, forward işlem stoğu ise % 17 artarak USD 36 milyar
olmuştur.
Türk Bankacılık sektöründe Eylül 2010 sonu itibarıyle, sektörde
gerçekleştirilen türev sözleşmelerin, %25,2’si opsiyon ve %13,2’si ise
forward sözleşmelerinden oluşmuştur.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
3
TÜRK EXIMBANK’IN İHRACATÇILARI
DÖVİZ RİSKİNDEN
KORUMA ÖNERİSİ
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
4
NEDEN OPSİYON SÖZLEŞMELERİ ?
İhracatçılarımızın karşılaştığı en büyük risklerden biri, Türk Lirasının yabancı
paralar karşısında değer kazanmasıdır. Yabancı paralar karşısında değer
kazanan bir Türk Lirası ihracatçılarımızın rekabet gücünün kaybolmasına
neden olmaktadır. Temel amaçlarından biri ihracatçılarımızın rekabet
gücünün arttırılması olan Türk Eximbank bu amaçla opsiyon işlemlerine
başlamıştır.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
5
NEDEN OPSİYON SÖZLEŞMELERİ ?
Bilindiği üzere kur riskine karşı kendini korumayan ihracatçılarımız kar yapmayı
düşünürken, dövizlerini bozdurdukları dönemde kurun düşmesi durumunda
zarar bile edebilmektedirler. Örneğin, ihracat işlemlerinden yüzde 5 kar
hedefleyen bir ihracatçı, Bankamızdan yüzde 1 civarında bir primle opsiyon
hizmeti satın alırsa, yüzde 4 oranında karını garanti etmiş olur. Rasyonel
davranan bir ihracatçının bu tür önlemleri alması kendi lehine olacaktır.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
6
OPSİYON SÖZLEŞMELERİNDE
TÜRK EXİMBANK’IN ROLÜ
TİM anketlerine göre, ihracatçılarımızın yaklaşık % 43’ü zaten türev ürünleri
bilmekte ve bu ürünleri kullanmaktadırlar. Dolayısıyla, Bankamızın bankacılık
sektöründeki rolü, ticari bankalar aracılığıyla opsiyon hizmetine ulaşamayan
ve bu konuda yeterli bilgisi olmayan ihracatçı KOBİ’lerimize söz konusu
hizmeti verebilmektir.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
7
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
Belli bir vadede ya da vadeye kadar, belirli bir varlığı, belli bir miktarda,
belirli bir fiyattan, gelecekte belli bir tarihte alma veya satma hakkını
veren sözleşmedir.
Opsiyon alana (opsiyon primi ödeyen tarafa) yükümlülük getirmeyen
ancak opsiyon satana (opsiyon primini alan tarafa) yükümlülük getiren bir
sözleşmedir.
Avantajları
•Döviz riskine karşı birebir koruma
•Kurdaki aleyhte değişikliklerden etkilenmeme
•Spotta lehte gelişen hareketlerden faydalanma
Dezavantaj
•Opsiyon hakkı kullanılsın veya kullanılmasın işlemin bağlandığı gün
opsiyon primi ödenir.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
8
OPSİYON SÖZLEŞMESİ TANIMLARI
Call Opsiyonu
: Bir yatırım aracını alma hakkı
Put Opsiyonu
: Bir yatırım aracını satma hakkı
Opsiyon Alıcısı
: Opsiyon satın alan ihracatçı
Opsiyon Satıcısı : Opsiyon satan banka
Prim
: Opsiyon alıcısının opsiyon satıcısına ödediği fiyat
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
9
İHRACATÇI-TÜRK EXIMBANK AÇISINDAN
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
İhracatçı
Türk Eximbank
:Döviz Satma Hakkını Satın Alır. (Put Buy)
Prim Öder.
:Döviz Satın Alma Yükümlülüğü vardır. (Put Sell)
Prim Tahsil Eder.
İHRACATÇI
OPSİYON SÖZLEŞMESİ
Opsiyonu kullanma hakkına sahiptir.
Prim öder.
TÜRK
EXIMBANK
Opsiyonun Gerekliliklerini Yerine Getirmekle Yükümlüdür.
Prim tahsil eder.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
10
OPSİYON FİYATINA (PRİM) ETKİ EDEN
FAKTÖRLER
Spot Fiyat
Kullanım Fiyatı
Vadeye Kalan Süre
Volatilite
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
11
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
VADEYE KALAN GÜN SAYISI
SPOT (CARİ) KUR EUR/TL 2,3425
OPSİYONUN VADESİ
1 AY
3 AY
6 AY
KULLANIM FİYATI
2,3425
2,3425
2,3425
PRİM
%1,10
%1,69
%2,25
Gelecekte döviz kurlarının düşmesine karşı bir satım opsiyonu
satın alan ihracatçının ödeyeceği opsiyonun prim tutarı opsiyonun
vadesi uzadıkça artar.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
12
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
KULLANIM FİYATI
SPOT (CARİ) KUR EUR/TL 2,3425
OPSİYONUN VADESİ
3 AY
3 AY
3 AY
KULLANIM FİYATI
2,3425
2,3742
2,4194
PRİM
% 1,69
% 2,40
% 3,69
Gelecekte döviz kurlarının düşmesine karşı bir satım opsiyonu
satın alan ihracatçının ödeyeceği opsiyonun prim tutarı opsiyonun
kullanım fiyatı arttıkça artar.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
13
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
VOLATİLİTE (Oynaklık)
Volatilite bir kıymetin fiyatındaki değişkenliğin ifadesidir. Opsiyon dönemi içinde spot değerin ne kadar değişeceğini tahmin edebilmek ve
ölçmek için göz önüne alınan bir hesaplama yöntemidir. Volatilitenin artması belirsizliğin arttığının göstergesidir.
SPOT (CARİ) KUR EUR/TL 2,3425
OPSİYONUN VADESİ
3 AY
3 AY
3 AY
KULLANIM FİYATI
2,3425
2,3425
2,3425
VOLATİLİTE
% 11,00
% 12,50
% 13,50
PRİM
% 1,69
% 1,97
% 2,17
Gelecekte döviz kurlarının düşmesine karşı bir satım opsiyonu satın alan
ihracatçının ödeyeceği opsiyonun prim tutarı volatilite arttıkça artar.
Yüksek Volatilite = Yüksek Risk= Yüksek Prim
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
14
3 AYLIK TL VOLATİLİTE
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
15
İŞLEM TARİHİ
DÖVİZ SATIM OPSİYONU İŞLEM YAPMA FORMU
06/07/2011
OPSİYON REFERANSI
OPSİYON ALICISI
35
İHRACATÇI NO
İHRACATÇI - BANKA IBAN NO
TÜRKİYE İHRACAT KREDİ BANKASI A.Ş. (TÜRK EXIMBANK)
OPSİYON SATICISI
DAYANAK VARLIK
OPSİYON İŞLEMİNİN VADESİNDE
TÜRK EXİMBANK
İHRACATÇI
USD/TL
USD ALIŞ/TL SATIŞ
USD SATIŞ/TL ALIŞ
TÜRK EXİMBANK
İHRACATÇI
EUR/TL
EUR ALIŞ/TL SATIŞ
EUR SATIŞ/TL ALIŞ
SPOT KUR
(Primin TL karşılığının hesaplanmasında kullanılır.)
1.6290
VADE
1 AY
1 AY
05/08/2011
05/08/2011
VADE TARİHİ
KULLANIM FİYATI
PRİM %
İŞLEM TUTARI (DÖVİZ) *
PRİM TUTARI (DÖVİZ)
PRİM TUTARI (TL)
PRİM TUTARINA AİT BSMV
ÖDENECEK TUTAR (TL)
1.6290
1.18%
1.6374
1.47%
1.6577
2.32%
2.3425
1.10%
2.3525
1.32%
2.3784
2.05%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
VADE
VADE TARİHİ
KULLANIM FİYATI
PRİM %
İŞLEM TUTARI (DÖVİZ) *
PRİM TUTARI (DÖVİZ)
PRİM TUTARI (TL)
PRİM TUTARINA AİT BSMV
ÖDENECEK TUTAR (TL)
PRİM %
İŞLEM TUTARI (DÖVİZ) *
PRİM TUTARI (DÖVİZ)
PRİM TUTARI (TL)
PRİM TUTARINA AİT BSMV
ÖDENECEK TUTAR (TL)
DÖVİZ KARŞILIĞI TOPLAM ÖDENECEK TUTAR (TL)
3 AY
3 AY
04/10/2011
04/10/2011
1.6290
1.77%
1.6552
2.64%
1.6895
4.12%
2.3425
1.69%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6 AY
VADE
VADE TARİHİ
KULLANIM FİYATI
2.3425
2.3742
2.40%
1,000,000
24,000
56,220
2,811
59,031
2.4194
3.69%
0
0
0
0
6 AY
03/01/2012
02/01/2012
1.6290
2.29%
1.6830
4.03%
1.7314
6.07%
2.3425
2.25%
2.4074
3.66%
2.4735
5.53%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0.00
TOPLAM ÖDENECEK TUTAR (TL)
59,031.00
59,031.00
ADI SOYADI
ÜNVANI
İMZA
TOPLAM OPSİYON PRİM VE BSMV'NİN ÖDENECEĞİ
TÜRK EXIMBANK IBAN NO
TR48 00 0100 1133 9990 0302 5014, T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. / BAKANLIKLAR ŞUBESİ / ANKARA
* Bir ihracatçının opsiyon işlemleri için taşıyabileceği maksimum risk bakiyesi , DTM kayıtları baz alınarak son bir yıl içinde gerçekleştirdiği ihracat tutarının aşılmaması kaydıyla 5.000.000 USD veya
5.000.000 USD karşılığı EUR ile sınırlıdır.
1437998.772
07/06/2011 11:00:00
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
16
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ (örnek)
Temmuz 2011

Spot Kur : 2,3425 Euro/TL
Opsiyon sözleşmesi imzalanır.
Euro 1 mio tutarındaki ihracat alacağını kur riskine karşı korumak isteyen ihracatçı
Türk Eximbank ile 3 ay vadeli, kullanım fiyatı 2,3742 Euro/TL olan bir opsiyon
sözleşmesi satın alarak karşılığında %2,40 prim (TL 59,031) öder.
3 ay sonra

Spot Kur : 2,45 Euro/TL
İhracatçı opsiyonunu kullanmaz.
Piyasada kur Euro/TL 2,45 iken ihracatçı Türk Eximbank ile imzaladığı opsiyondan
doğan hakkını kullanmayarak dövizini Euro/TL 2,3742 yerine Euro/TL 2,45
seviyesinden piyasada satar. İhracatçının zararı sadece ödediği prim tutarı olan TL
59,031 ile sınırlıdır.

Spot Kur : 2,25 Euro/TL
İhracatçı opsiyonu kullanır.
Piyasada kur Euro/TL 2,25 iken ihracatçı Türk Eximbank ile imzaladığı opsiyondan
doğan hakkını kullanarak dövizini Euro/TL 2,3742 seviyesinden Türk Eximbank’a satar.
İhracatçının karı ((2,3742-2,25)*1 mio)-59,031=TL 65,169
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
17
OPSİYON SÖZLEŞMELERİNİN İŞLEYİŞİ
Temmuz 2011
OPSİYON
KULLANIM FİYATI
(3 AYLIK)
Euro 1,000,000
Euro/TL = 2,3742
İHRACATÇI
PRİM ÖDER (TL 59,031)
PUT OPSİYON SATAR
3 AY SONRA
PİYASA FİYATI
Euro/TL =2,25
OPSİYON KULLANILIR
PİYASA
İHRACATÇI
TÜRK
EXIMBANK
NET KAR:((2,3742-2,25)*1 mio)-59,031
TL 65,169
PİYASA FİYATI
Euro/TL = 2,45
OPSİYON
KULLANILMAZ
İHRACATÇI
NET ZARAR: TL 59,031
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK
EXIMBANK
Euro 1,000,000
PİYASA
TL 2,450,000
TÜRK EXIMBANK
18
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ
İHRACATÇININ KAR-ZARAR DURUMU
KAR/ZARAR
(TL)
KAR
2,25
2,3152
2,3742
EUR/TL KURU
BAŞABAŞ
NOKTASI
KULLANIM FİYATI
PRİM (59,031)
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
19
DÖVİZ KURU PUT OPSİYONU SATIŞ
İŞLEMİNDEN KİMLER YARARLANABİLİR?
Döviz kuru put opsiyonu satış işleminden, T.C. Başbakanlık Dış Ticaret
Müsteşarlığı (DTM) kayıtlarından son 1 yıl içinde ihracat yaptığı teyit edilen
ve Türk Eximbank’ta kayıtlı firma bilgileri olan tüm ihracatçılar yararlanabilir.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
20
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ MÜRACAAT ŞEKLİ
KAYITLI FİRMALAR
Bankaya 2 nüsha halinde imzalanmış (her bir sayfası imzalanıp kaşelenecek)
“Put Opsiyonu Çerçeve Sözleşmesi” nin orijinal nüshasını,
Sözleşmede imzası bulunan şirketi temsil ve ilzama yetkili kişilere ait 6 aydan
eski olmamak kaydıyla noter tasdikli imza sirkülerini,
Bankamızın Hazine Müdürlüğü’ne elden veya posta-kurye ile teslim eder.
Banka entegre sisteminde kayıtlı firmalardan “Put Opsiyonu Çerçeve
Sözleşmesi” dışında başka bilgi veya belge talep edilmez.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
21
OPSİYON SÖZLEŞMELERİ MÜRACAAT ŞEKLİ
KAYITLI OLMAYAN FİRMALAR
 “Firma Bilgi Formu”nu bilgisayarda dolduran İhracatçı, ilgili formu kaşeleyip
imzaladıktan sonra e-posta (istihbarattalep@eximbank.gov.tr ) veya faks (312418 00 15) aracılığıyla İstihbarat Müdürlüğü’ne iletir.
 2 nüsha halinde imzalanmış (her bir sayfası imzalanıp kaşelenecek) “Put
Opsiyonu Çerçeve Sözleşmesi” nin orijinal nüshasını ve
Sözleşmede imzası bulunan şirketi temsil ve ilzama yetkili kişilere ait 6 aydan
eski olmamak kaydıyla noter tasdikli imza sirkülerini, Hazine Müdürlüğü’ne
elden veya posta-kurye ile teslim eder.
İhracatçı firma, “Firma Bilgi Formu”nda yer alan bilgilerde herhangi bir
değişiklik olduğunda Bankaya bildirmekle yükümlüdür.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
22
İHRACATÇI FİRMA LİMİTİ NE KADARDIR?
Bir firmanın taşıyabileceği maksimum risk bakiyesi, ihracatçı firmanın DTM kayıtları
baz alınarak son 1 yıl içinde gerçekleştirdiği ihracat tutarının aşılmaması kaydıyla 5
milyon ABD Dolarıdır.
Bir ihracatçının put opsiyon işlemi için talep edebileceği minimum işlem tutarı
50.000 ABD Doları veya 35.000 Euro, 30.000 GBP olup, bunun üzerindeki işlem
tutarları 5.000’in katları şeklinde olmalıdır.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
23
İLGİLİ FORMLAR
1- FİRMA BİLGİ FORMU
2- PUT OPSİYONU İŞLEMİ ÇERÇEVE SÖZLEŞMESİ
3- İŞLEM YAPMA FORMU
4- OPSİYON İŞLEM DEKONTU
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
24
OPSİYON İŞLEMİNİN İŞLEYİŞ ESASLARI
OPSİYONUN İŞLEM TARİHİNDE
Banka ile Put Opsiyon işlemi yapabilmek için Banka-İhracatçı arasında “Put
Opsiyonu İşlemi Çerçeve Sözleşmesi"nin imzalanması ve Banka’da kayıtlı
ihracatçı olması şarttır.
Banka, her hafta Çarşamba günleri yapacağı opsiyon işlemi ile ilgili kullanım
fiyatı ve prim oranını saat 11:00’de internet sitesinde ilan eder. Haftanın diğer
günlerinde de İhracatçılarımızdan gelen talep doğrultusunda EUR/TL, USD/TL
ve GBP/TL kurları için opsiyon fiyatı verilir.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
25
Opsiyon işlemine ait duyuruda her bir opsiyon işlemine konu olan USD/TL ve
EUR/TL kurları için 3 farklı Vade Tarihine ait, 3 adet Kullanım Fiyatı ve Prim
Oranı ilan eder.
Opsiyon işlemleri Avrupa tipi opsiyonlar olup sadece vade sonunda
kullanılabilen opsiyonlardır.
Daha sonra Banka ilan ettiği opsiyon işlemi ile ilgili işlem koşullarını (kullanım
fiyatı, prim oranı ve prim tutarının hesaplanmasında kullanılan ilgili kur)
piyasa şartlarına göre güncelleyebilir ve/veya geri çekebilir.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
26
İhracatçı, Opsiyon işlem koşullarının bağlayıcı olması açısından almak istediği
Put Opsiyonu tutarını ve ilgili işlem koşullarını belirten ve firmayı temsilen iki
yetkilinin imzalarının yer aldığı;
 “İşlem Yapma Formu”nu ve
Prim Tutarı ile prim tutarına ait BSMV tutarını Bankanın TL hesabına yatırdığını
gösterir banka dekontunu,
Bankanın işlem koşullarını güncelleme ve geri çekme ihtimalini göz önünde
bulundurarak, Bankaya saat 14:00’e kadar ivedilikle fakslar.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
27
İŞLEM TARİHİ
DÖVİZ SATIM OPSİYONU İŞLEM YAPMA FORMU
06/07/2011
OPSİYON REFERANSI
OPSİYON ALICISI
35
İHRACATÇI NO
İHRACATÇI - BANKA IBAN NO
TÜRKİYE İHRACAT KREDİ BANKASI A.Ş. (TÜRK EXIMBANK)
OPSİYON SATICISI
DAYANAK VARLIK
OPSİYON İŞLEMİNİN VADESİNDE
TÜRK EXİMBANK
İHRACATÇI
USD/TL
USD ALIŞ/TL SATIŞ
USD SATIŞ/TL ALIŞ
TÜRK EXİMBANK
İHRACATÇI
EUR/TL
EUR ALIŞ/TL SATIŞ
EUR SATIŞ/TL ALIŞ
SPOT KUR
(Primin TL karşılığının hesaplanmasında kullanılır.)
1.6290
VADE
1 AY
1 AY
05/08/2011
05/08/2011
VADE TARİHİ
KULLANIM FİYATI
PRİM %
İŞLEM TUTARI (DÖVİZ) *
PRİM TUTARI (DÖVİZ)
PRİM TUTARI (TL)
PRİM TUTARINA AİT BSMV
ÖDENECEK TUTAR (TL)
1.6290
1.18%
1.6374
1.47%
1.6577
2.32%
2.3425
1.10%
2.3525
1.32%
2.3784
2.05%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
VADE
VADE TARİHİ
KULLANIM FİYATI
PRİM %
İŞLEM TUTARI (DÖVİZ) *
PRİM TUTARI (DÖVİZ)
PRİM TUTARI (TL)
PRİM TUTARINA AİT BSMV
ÖDENECEK TUTAR (TL)
PRİM %
İŞLEM TUTARI (DÖVİZ) *
PRİM TUTARI (DÖVİZ)
PRİM TUTARI (TL)
PRİM TUTARINA AİT BSMV
ÖDENECEK TUTAR (TL)
DÖVİZ KARŞILIĞI TOPLAM ÖDENECEK TUTAR (TL)
3 AY
3 AY
04/10/2011
04/10/2011
1.6290
1.77%
1.6552
2.64%
1.6895
4.12%
2.3425
1.69%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6 AY
VADE
VADE TARİHİ
KULLANIM FİYATI
2.3425
2.3742
2.40%
1,000,000
24,000
56,220
2,811
59,031
2.4194
3.69%
0
0
0
0
6 AY
03/01/2012
02/01/2012
1.6290
2.29%
1.6830
4.03%
1.7314
6.07%
2.3425
2.25%
2.4074
3.66%
2.4735
5.53%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0.00
TOPLAM ÖDENECEK TUTAR (TL)
59,031.00
59,031.00
ADI SOYADI
ÜNVANI
İMZA
TOPLAM OPSİYON PRİM VE BSMV'NİN ÖDENECEĞİ
TÜRK EXIMBANK IBAN NO
TR48 00 0100 1133 9990 0302 5014, T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. / BAKANLIKLAR ŞUBESİ / ANKARA
* Bir ihracatçının opsiyon işlemleri için taşıyabileceği maksimum risk bakiyesi , DTM kayıtları baz alınarak son bir yıl içinde gerçekleştirdiği ihracat tutarının aşılmaması kaydıyla 5.000.000 USD veya
5.000.000 USD karşılığı EUR ile sınırlıdır.
1437998.772
07/06/2011 11:00:00
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
28
Prim Tutarının ve prime ait BSMV tutarının İhracatçı tarafından yatırılmadığı
durumda ilgili satın alma teklifi geçersiz olur.
Banka, işlem sonucunu İhracatçıya işlem günü saat 16:00’ya kadar faksla
göndereceği “Opsiyon İşlem Dekontu” ile teyit eder.
İhracatçı, firmayı temsilen iki yetkilinin imzalarının yer aldığı “Opsiyon
İşlem Dekontu”na ‘Tebellüğ ve Kabul edilmiştir’ ibaresi yazarak “Opsiyon İşlem
Dekontu”nu işlem günü saat 17:00’ye kadar Bankaya faks ile iletir.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
29
OPSİYON İŞLEM DEKONTU
( PUT OPSİYONU SATIŞ İŞLEMİ )
Opsiyon Referansı
:
1
Put Opsiyon Alıcısı
:
XXX
Put Opsiyon Satıcısı
:
TÜRK EXIMBANK
Dayanak Varlık
:
EURO-TL
İşlem Tarihi
:
06/07/2011
Prim Ödeme Tarihi
:
06/07/2011
Vade Tarihi
:
04/10/2011
Kullanım Fiyatı
:
2,3742
İşlem Tutarı
:
Opsiyon Prim %
:
Opsiyon Prim Tutarı
:
EURO
24.000
Opsiyon Prim Tutarı
:
TL
56,220
BSMV ( %5 )
:
TL
2,811
59,031
EUR 1.000.000,00
2,40%
Toplam Opsiyon Bedeli
:
TL
İş Günü
:
TÜRKİYE, LONDRA, NY, FFT
İhracatçı Firma IBAN No
:
T. Eximbank A.Ş. IBAN No
:
TR480001001133999003025014
T.C. Ziraat Bankası / Bakanlıklar Şubesi / Ankara
İşbu Dekont, Banka ile İhracatçı arasında bu tip işlemleri düzenleyen Çerçeve Sözleşmesi'nin
(Opsiyon İşlemleri Çerçeve Sözleşmesi) ayrılmaz bir parçası olup, Sözleşme hükümleri ile
Dekont hükümleri arasındaki herhangi bir uyuşmazlık durumunda Dekont hükümleri öncelikli
olarak uygulanacaktır. Banka tarafından imzalanması ve imzalandığı hususunun İhracatçıya
teyit edilmesi halinde taraflar için bağlayıcı olacaktır. İhracatçı ve Banka imzasını taşımayan
ve Banka tarafından imz alandığı İhracatçıya teyit edilmeyen Dekontun Banka için herhangi
bir bağlayıcılığı bulunmamaktadır.
İhracatçı:
Banka: TÜRK EXIMBANK A.Ş.
Ad ve Soyad :
Ünvan
:
İmza
:
Ad ve Soyad :
Ünvan
:
İmza
:
Ad ve Soyad :
Ünvan
:
İmza
:
Ad ve Soyad :
Ünvan
:
İmza
:
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
30
OPSİYON İŞLEMİ SÜRESİNCE
Bankanın, Opsiyon İşlem Dekontunun aslını İhracatçının adresine işlem
tarihinden itibaren en geç bir hafta içinde yollamasını müteakiben İhracatçı,
“Opsiyon İşlem Dekontu”nu ıslak imzalı aslını Bankaya bir hafta içinde posta veya
kurye ile teslim eder.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
31
OPSİYON İŞLEMİNİN VADESİNDE
Banka, opsiyon işleminin vadesinde Nakdi Uzlaşmada (netleşme) kullanılacak
ABD doları cinsinden piyasa kurunu saat 14:00’de bankalararası döviz
piyasasında (Reuters TRY1=) 1 ABD Doları karşılığında Türk Lirası kotasyon veren
ve Bankamız tarafından belirlenen 12 bankanın alış ve satış kurları ortalamasının
ortalamasını alarak belirler.
Nakdi uzlaşmada kullanılacak Euro ve GBP cinsinden piyasa kuru
ise, hesaplanan ortalama USD/TL kurunun saat 14:00’de Reuters ekranının FXFX
sayfasındaki EURO/USD ve GBP/USD alış paritesi ile çarpılmasıyla bulunur.
Banka belirlenen kurları saat 14:15’de internet sitesinde ilan eder.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
32
İhracatçı opsiyon işleminin vade tarihinde, saat 14:45’e kadar opsiyon
işleminden doğan döviz satma hakkını kullanıp kullanmayacağını Bankaya faks
ile bildirir.
Belirtilen saate kadar hiçbir bildirimde bulunulmaması durumunda
İhracatçının döviz satma hakkını (opsiyonu) kullanmayacağı kabul edilir.
Opsiyon işlemi kendiliğinden hükümsüz olur. İhracatçının opsiyon işlem
tarihinde ödediği Opsiyon Primi ve prime ait BSMV tutarı hiçbir koşulda
İhracatçıya geri ödenmez.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
33
İhracatçının opsiyon hakkını kullanması durumunda, İhracatçıya ödenecek
tutar, nakdi uzlaşma tutarı olup, bu tutar; “Opsiyon İşlem Dekontu”nda
belirtilen Kullanım Fiyatı ile Banka tarafından Vade Günü ilan edilen Referans
Uzlaşma Fiyatı arasındaki farkın, “Opsiyon İşlem Dekontu”nda belirtilen İşlem
Tutarı ile çarpılması ile bulunur.
Eğer İhracatçı firma, kurumlar vergisine tabi olmayan bir mükellef ise veya bir
sermaye şirketi değil ise, Banka tarafından İhracatçıya yapılacak olan nakdi
uzlaşma tutarından gelir vergisi stopaj tutarı düşülerek net ödeme yapılır.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
34
İhracatçının opsiyon işleminden doğan hakkını kullanacağını Bankaya yazılı
olarak bildirmesi durumunda, Banka “Put Opsiyonu İşlemi Çerçeve
Sözleşmesi” ve “Opsiyon İşlem Dekontu” uyarınca hesaplayacağı Nakdi
Uzlaşma Tutarını TL cinsinden Vade Tarihinde EFT sistemi kapanana kadar
İhracatçı tarafından “Opsiyon İşlem Dekontu”nda belirtilen hesaba öder ve
opsiyon işlemi sona erer.
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
35
TEŞEKKÜRLER
HAZİNE MÜDÜRLÜĞÜ
TÜRK EXIMBANK
36