Finansman File

İŞLETMENİN FAALİYETLERİNE
KAYNAK BULMA: FİNANSMAN
1
Bütün işletmeler amaçlarını gerçekleştirmek için
temel olarak üç ana çalışmayı yürütürler:
1. Kaynak bulma,
2. Yatırım,
3. Üretim-satış faaliyetleri. Şekil II-4.1
Her işletme, faaliyetlerine başlamak ve bu
faaliyetleri devam ettirmek için yeterli sermayeye
sahip olmalıdır. Bu sermaye birincil olarak
girişimcilerden, ikincil olarak finans kaynaklarına
başvurabilirler. Bu safha; işletmenin birinci mali
faaliyeti olarak adlandırılır.
2
İkinci
aşama;
sermayenin ve yatırımcıdan
sağlanan dış finans kaynaklarının yatırıma
dönüştürülmesi
aşamasıdır.
Bu
aşamada;
işletmenin
amaçlarının
etkin
bir
şekilde
gerçekleştirilmesi ve ana hedeflerine uygun bir
şekilde faaliyetlerini yürütebilmesi için gerekli
olan bina, makine, taşıt aracı, bilgisayar gibi
varlıklar sağlanır.
Üçüncü aşama; işletme faaliyetlerinin hayata
geçirilmesi,
işletmenin
çalışmaya
başlama
aşamasıdır. Üretim için gerekli olan üretim
faktörleri bir araya getirilerek, faaliyet konusuna
uygun mal ve hizmet üretilerek satılır,
müşterilerden tahsilat yapılır, gerekli vergiler
ödenir. İşletme faaliyet hayatına resmen başlamış
olur.
3
İşletmenin yaşamını sürdürmesi için yeterli düzeyde
gelir elde ederek karlılık amacını gerçekleştirmesi ve
yapılan faaliyetler sonucu ortaya çıkacak ödemeleri
yapabilme gücünü sağlayacak likidite’ye (nakit
gücüne) sahip olmasıdır.
Likidite: varlıkların paraya dönüştürülme yeteneğini


ifade eder.
Likiditenin iki boyutu vardır:
Birinci Boyut; varlığın paraya dönüştürülmesinde
geçecek süre olarak ifade edilmektedir.
İkinci Boyut; varlığın paraya dönüşüm süresi ne kadar
kısa ise ve değerinden ne kadar az kaybederek paraya
dönüştürebiliyorsa likiditesi o kadar yüksektir.
Günümüz işletmeleri Tam Zamanında Üretim denilen
yöntemle
stok
maliyetlerinden
kurtularak,
likiditelerini arttırmayı hedeflemektedir.
4
İşletmecilikte
sermaye
işletmenin
amaçlarına ve üretim çabalarına uygun olarak
toplanmış bütün maddi ve maddi olmayan
varlıkları ifade etmektedir.
İşletmenin sermaye yapısı “öz sermaye” ve
“yabancı sermaye” olmak üzere ikiye ayrılır.
Öz Sermaye: Ekonomik ve hukuki açıdan
işletmenin riskini taşıyan, işletme sahibi veya
sahiplerinin işletmenin kullanımına ayırdıkları
sermayedir.
5
Öz sermaye üç kalemden oluşmaktadır:
1. Temel
Sermaye (Ödenmiş Sermaye)
2. Yedek Sermaye (Dağıtılmamış Sermaye)
3. Kar veya Zarar
6
Tüm kaynakların yönetimi ve kullanımı
faaliyetlerini kısaca yatırım olarak ifade
edebiliriz.
İşletmelerin yatırım yapma kararları bir
çok amaca dayanmaktadır. Yatırım kararları
bu amaçlara göre üç ana grupta toplanabilir:
1. Kar amaçlı yatırımlar
2. Kanunen
veya Toplu Sözleşmeler gereği
yapılan yatırımlar
3. İşletme
Verimliliğini Arttırmaya Yönelik
yatırımlar.
7
FİNANS: ihtiyaç duyulan fonların uygun
şartlarda sağlanması ve etkin bir şekilde
kullanılması ile ilgili faaliyetlerdir.
Finans kavramı yalnızca kaynak bulma ile
sınırlı
kalmamakta,
bu
kaynakların
işletmenin amaçlarına uygun, etkin şekilde
kullanılması için yürütülecek her türlü
faaliyet ile ilgili kararı da kapsamaktadır.
8
Finans yönetimin temel amacı, işletmenin
değerini arttırmak, karını maksimize ederken
maliyetlerini minimize etmek ve böylece
rekabet
gücünü
arttırarak
varlığını
sürdürmesini sağlamaktır.
9
İşletmelerde finans yönetiminin alt işlevleri ve
kapsamı aşağıdaki gibidir:
1. Finansal analiz,
2. İşletme için gerekli fonların sağlanması,
3. Sağlanacak fonların kaynaklarının belirlenmesi,
4. Sağlanan fonların varlık değerlerine dağıtılması,
5. Finansal planlama ve denetim,
6. Kazanç dağıtımı.
Bu alt işlevler “finansal analiz”, “finansal planlama”,
“finansal kontrol” üç ana başlıkta toplanabilir.
10
Finansal
Analiz;
işletmenin
geçmişteki
finansal verilerin incelenmesi yoluyla geleceğe
ilişkin kararların alınmasında yöneticilere önemli
yararlar sağlamayı hedefler.
Finansal analiz sonucunda elde edilen veriler
değerlendirilerek, işletmenin mevcut durumu ile
finansal yönden güçlü ve zayıf noktaları ortaya
konulur.
Finansal analiz işletmenin; likidite durumuna,
sermaye yapısına, aktiflerin kullanım durumuna,
ve karlılık durumuna ilişkin bilgiler sağlar.
11
İşletmelerde finansal analizin başarılı bir
şekilde gerçekleştirilebilmesi için göz önünde
bulundurulması gereken faktörler aşağıdaki
gibidir:
◦ Finansal
analistin,
finansal
tabloları
doğru
yorumlayabilmesi
için,
muhasebe
teori
ve
uygulamalarını bilmesi gerekmektedir.
◦ Finansal analiz yapılırken, işletmenin ve ait olduğu
sektörün özellikleri dikkate alınmalıdır.
◦ Değerlendirmede, analizin yapıldığı dönem ve
dönemin koşulları dikkate alınmalıdır.
◦ Finansal analize konu olan işletmenin, politikaları ve
yöntemleri, analist tarafından bilinmelidir.
12
Finansal analizde kullanılan en önemli
bilgi kaynağı finansal tablolardır.
Finansal analist, gelecek yıllarda ulaşılmak
istenen işletme hedeflerini, finansal tablolar
aracılığıyla işletmenin geçmiş faaliyetlerine
bakarak
değerlendirir
ve
gerekli
düzenlemeleri yapar.
Bir işletmenin finansman gereksinimini
belirlemede
kullanılan
en
uygun
yöntemlerden biri, proforma tablolar olarak
da adlandırılan, tahmini finansal tablolardır.
13
Finansal
tablolar,
proforma gelir tablosu, proforma bilanço, ve nakit
bütçesi tablolarından oluşmaktadır.
1.
2.
3.
analizde
kullanılan
bu
Proforma Gelir Tablosu: İşletmenin belli bir dönemdeki
(genellikle bir yıllık dönem içindeki) çalışmalarının özetini
gösterir.
Proforma Bilanço: Belirli bir tarih itibariyle, işletmenin
sahip olduğu varlıkları ile bu varlıkların kaynağını
gösteren
tablodur.
Varlıklar,
işletmenin
kaynak
kullanımlarını; Borçlar, işletmenin ödemek zorunda
oldukları yükümlülüklerini; Öz kaynaklar(öz sermaye) ise
ortakların haklarını gösterir.
Nakit
Bütçesi:
İşletmelerin,
kısa
dönemli
nakit
gereksinimlerinin
belirlenmesinde
kullanılan
temel
planlama aracı nakit bütçeleridir.
14
Finansal yönetim, uygun fon kaynaklarının
teminini ve bu kaynakların en optimal şekilde
kullanımını içermektedir.
İşletmelerde nakit çıkışı gerektiren başlıca
gider kalemleri; hammadde alışları, ücretler,
satış ve reklam giderleri, genel yönetim
giderleri gibi kalemleridir. Bunların yanı sıra
borçlar, faiz ve anapara taksitleri, taşıma
maliyetleri, enerji, ısıtma, aydınlatma ve yakıt
masrafları,
vergi
ödemeleri,
yatırım
harcamaları gibi kalemlerde unutulmamalıdır.
15
Finansal başarı için, faaliyetlerin etkin bir
biçimde
planlanması
büyük
önem
taşımaktadır.
Beklenmeyen
finansal
problemlerle
karşılaşmamak için, finans yöneticileri para
giriş ve çıkışlarının nasıl olduğunu analiz
etmek, ve buna uygun finansal planlar
geliştirmek zorundadırlar.
16
Finansal planlama süreci üç temel çalışmayı
içerir:
1. Finansal gereksinimlerin tahmini,
2. Bu gereksinimleri karşılamak için uygun
finansal planın seçimi ve bütçelerin
geliştirilmesi,
3. Finansal kontrolün yapılması.
17
Finansal planlama, işletmenin başarısında
büyük öneme sahiptir. Ancak bir işletmenin
kontrol sistemi yoksa, planlamanın fazla
anlamı olmayacaktır.
Finans yöneticisi gerçekleşen sonuçları
önceden yapılmış tahminlerle karşılaştırarak,
eğer varsa, sapmaları tespit eder ve böylece
işletmede değişikliklere hızla cevap verebilir.
18