BASIN AÇIKLAMASI İstanbul – 20 Kasım 2014

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 20 Kasım 2014
“JCR Eurasia Rating”,
“Global Yatırım Holding A.Ş. ve İştirakleri”nin konsolide yapısını ve
“Planlanan Tahvil İhracının Nakit Akımları” ‘nı derecelendirerek
Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu “BBB (Trk)/ Stabil “ ve Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Notu’nu ise “BBB-(Trk)/Stabil” olarak teyit etmiştir.
JCR Eurasia Rating, “Global Yatırım Holding A.Ş.ve İştiraklerini “ ‘ni konsolide yapısı değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB (Trk)’,
Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A-3 (Trk)’ olarak teyit etmiş olup, notlara ilişkin görünümleri ise ‘Stabil” olarak teyit etmiştir. Diğer notlar detayları
ile birlikte aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
:
:
:
:
:
:
BBB- / (Stabil Görünüm)
BBB-/ (Stabil Görünüm)
BBB (Trk) / (Stabil Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm)
2
B
Temelleri 1990 yılında Global Menkul Değerler A.Ş firmasıyla atılan Global Yatırım Holding A.Ş., 2004 yılında ortaklık yapısının değişmesiyle
birlikte, liman işletmeciliği ,enerji, altyapı ve finans sektörlerine yatırım yapan bir holding yapısına dönüşmüştür. Hisseleri halka açık olan
Holding, çatısı altında bulunan 37 iştiraki ve 4 adet bağlı ortaklığı ile faaliyetlerini 4 ana sektörde devam ettirmektedir. Kruvaziyer ve liman
işletmecisi olarak Türk limanlarındaki başarısından sonra yurtdışında inorganik büyümeye odaklanarak büyüyen Global Liman; sıkıştırılmış
doğalgaz ( CNG) dağıtımı, madencilik, kömüre dayalı entegre termik santral, yenilenebilir enerji ve Kojenerasyon/ Trijenerasyon’a dayalı enerji
üretimi yatırımlarından oluşan olan Global Enerji; Türkiye’de çeşitli bölgelerinde ticari projelerinin yanı sıra, bireysel konut ve tatil köyü
projeleri dahil, Grubun çeşitli gayrimenkul projelerini yürütmekte ve BİST’de işlem görmekte olan Pera Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.;
Holding’in aracılık, finansal danışmanlık, kurumsal finansman ve araştırma hizmetleri sunan ve halka açık olan Global Menkul Değerler
aracılığıyla yönetmektedir. Global Yatırım Holding A.Ş. çok sayıdaki grup firmalarını bünyesinde barındıran ve karar organı olarak tüm Grup
firmalarının strateji tespiti ve koordinasyonunu sağlamaktadır.
Holding, 2014 yılı içerisinde Grubun ana faaliyetlerinin bulunduğu sektörlerde büyümesini sürdürmüş olup, konsolide gelirlerine başlıca katkıyı
Liman ve Enerji operasyonları sağlamıştır. Grup’un yoğunlaştığı ve konsolide bilançoda önemli yer tutan liman işletmelerine ait gelirler hızlı artış
göstermiştir. Grubun Türkiye’de liman operasyonları ağırlıklı olarak Antalya Limanı; Yurt dışı oparasyonları ise Barselona limanından
kaynaklanmaktadır. Liman faaliyetlerinden sonra konsolide bilançoda en etkili bölüm olan Enerji faaliyetlerinden üretilen gelirleri ise dikkat
çekici şekilde büyümüştür. Bölüm gelirlerinin önemli bir kısmı doğal gaz (CNG) ve maden operasyonlarından oluşmuştur. Holding farklı
sektörlerde yürüttüğü faaliyetleriyle gelirlerini çeşitlendirmiş, uzun vadeli yatırımların şirkete nakit akışı üretmeye başlamasıyla birlikte Holding
projeksiyonu pozitif etkilenmiştir. Holding’in büyümesinin sonucu olarak katlanılan amortisman giderleri ile yüksek borç düzeyinin sonucu
olarak faiz giderlerini artırması, kârlılık üzerindeki baskılayıcı unsurlar olmuştur. Diğer taraftan satın alma ve uzun vadeli yatırımlarının
gerektirdiği fonlama ihtiyaçlarına bağlı olarak net işletme sermayesinin düşük seviyesine rağmen mevcut portföy ve iştiraklerde tutulan hisse
senetleri yoluyla Holding’e nakit girişi sağlayacak kaynaklar mevcuttur.
Global Yatırım Holding A.Ş.’nin planlamalarının ve ihraç edeceği borçlanma araçlarının realize olma kabiliyetinin yüksek olduğu ve oluşacak
nakit akımlarının anapara ve faiz ödemelerine uygun olarak gerçekleşeceği; risk yönetiminde deneyimli ortak ve yönetim kadrosunun varlığına,
grup şirketlerinin faaliyet alanlarının değişik sektörlerdeki yaygınlığına dayalı olarak oluşan bilanço bileşiminin iç ve dış şoklara karşı direncinin
yüksek olması kanaatiyle Şirketin görünümü uzun ve kısa vadede ‘Stabil’ olarak teyit edilmiştir.
Hakim ortağın ve ortakların firmayı destekleme arzusu ve finansal güçlülük düzeyi, Şirketin ölçeği, planlanan yatırımların ve sektörel
genişlemenin sağlayacağı katkı dikkate alınarak, Global Yatırım Holding A.Ş., ‘Desteklenme Notu’ kategorisinde (2) düzeyinde teyit edilmiştir.
Firmanın üstlendiği riskleri kendi imkânlarına dayanarak yönetebilme yeteneği, içsel kaynak yaratma ve mevcut sermayeleşme düzeyi dikkate
alındığında, Firmanın ‘Ortaklardan Bağımsızlık Notu’ kategorisindeki notu ise (B) düzeyinde teyit edilmiştir.
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz analisti
Sn. Orkun İNAN ile iletişim kurulabilir.
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90(212)352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75
Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia
Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a
security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies
registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating principles
and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr