press release - JCR Eurasia Rating

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 28 Ağustos 2015
JCR Eurasia Rating,
Akdeniz Faktoring A.Ş.’yi derecelendirerek
Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ve görünümünü ‘A- (Trk)/Pozitif’ olarak yukarıya revize etti,
Uluslararası Yabancı Para Notu’nu ve görünümlerini ise ‘BBB-/Stabil’ olarak teyit etti.
JCR Eurasia Rating, “Akdeniz Faktoring. A.Ş.”yi ulusal ve uluslararası yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ve
görünümünü ‘A-(Trk)’ olarak yukarıya revize etti ve söz konusu nota ilişkin görünümünü ‘Pozitif’ olarak belirledi. Diğer taraftan Uzun Vadeli Uluslararası
Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları ‘BBB-/Stabil’ olarak teyit edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
:
:
:
:
:
:
BBB- / (Stabil Görünüm)
BBB-/ (Stabil Görünüm)
A- (Trk) / (Pozitif Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-1 (Trk) / (Stabil Görünüm)
1
B
Düzenleyici ve denetleyici otoritelerin etkinliğinin artması ve 2012 yılsonunda getirilen yasal düzenlemeler ile faktoring, leasing, ve tüketici finansmanı
şirketlerini kapsayan “Finansal Kurumlar Birliği”nin sağladığı artan temsil kabiliyeti ve etkinliğin katkısıyla, ivmeli bir büyüme trendi sürdüren Faktoring
Sektörü, yurtiçindeki düşük penetrasyon seviyesi dikkate alındığında ilerleyen dönemler için önemli bir büyüme potansiyeli barındırmaya devam etmektedir.
Ayrıca, 10 Nisan 2015 tarihinde yürürlüğe giren ve Leasing, Faktoring ve Finansman Şirketleri’nin Takasbank Para Piyasası (TPP) üyesi olabilmelerini sağlayan
yeni TPP Prosedürü’nün Türkiye’deki faktoring şirketlerine alternatif fonlama kanallarına ulaşım sağlaması ve izleyen dönemlerde sistemik destek seviyesini
iyileştirmesi beklenmektedir. Öte yandan sektöre hakim olan yoğun rekabet koşulları, firmaların müşteriye özgü çözümler sunmasını, süreçlerinin hızlı bir
biçimde sonuçlandırılmasını ve sürdürülebilir bir büyümeyi zorunlu kılmakta, buna mukabil artan işlem hacmi ise etkin risk yönetimi sistemlerinin tesis
edilmesi gerekliliğini ön plana çıkarmaktadır.
Akaryakıt, enerji ve kimya sektöründe yatırımları bulunan Zülfikarlar Holding bünyesinde 1993 yılından itibaren faaliyet gösteren Akdeniz Faktoring A.Ş.
yurt içinde faaliyet gösteren faktoring şirketlerinin ağırlıkta olduğu bir müşteri profiline finansman sağlamaktadır. Akdeniz Faktoring, 2014 yılının aralık
ayında Holding’in ana firması Turkuaz Petrol Ürünleri A.Ş.’nin %6.25 hissesini satın almıştır. Faaliyetlerini genel merkezinde sürdüren şirketin Ankara’da faal
olmayan bir şubesi bulunmaktadır.
Akdeniz Faktoring, benimsenen ihtiyatlı büyüme anlayışının sonucu olarak sektör ortalamasının altında bir faiz marjı ile faaliyetlerini sürdürmektedir.
Faktoring alacaklarında 2014 yıl sonu itibarıyla görülen sınırlı düzeydeki artışa karşın iş hacmini arttırmaya devam eden Şirket, güçlü teminat yapısı ve yüksek
aktif kalitesi ile NPL oranını sektör ortalamasının altında tutmayı başarmıştır. 2015 yılında gerçekleştirilen ve çoğunluğu nakdi olarak karşılanan sermaye
artırımının büyüme için sağladığı ilave alan ile beraber yönetimin reel sektör firmalarının toplam işlem hacmindeki payını arttırmaya yönelik büyüme
stratejisi, 2015’in ilk yarısında Şirket’in kredi porföyünü önemli oranda genişletirken karlılık göstergelerinde de iyileşmeyi beraberinde getirmiştir. Şirket,
gerçek kişi ortaklarından sağlayabildiği finansman kolaylığı ve bankacılık sektöründeki mevcut kredi limitlerinin yanı sıra gerçekleştirdiği borçlanma senedi
ihracı ile likidite yönetimi açısından esnekliğini önemli ölçüde arttırmıştır.
Şirket’in faiz dışı giderlerin toplam gelire ve ortalama varlıklara oranının sektörden pozitif olarak ayrışmasının yanı sıra, kur riski barındırmayan bilançosunun
sağladığı direnç, holding şirketleri arasında yaratılan sinerji, varlık kalitesi ve teminat yapısının Şirket’in gelir yaratma kapasitesini önemli ölçüde
desteklemesi ve sermaye düzeyi Şirketin Uzun Vadeli Ulusal Not ve Görünümünün “A-/Pozitif” olarak yukarı revize edilmesinin temel dayanaklarını
oluşturmaktadır
Ortaklık yapısında kontrolü elinde tutan İsfendiyar Zülfikari’nin ve Zülfikarlar Holding Şirketleri’nin ihtiyaç halinde Akdeniz Faktoring A.Ş.’ye finansal
güçlerinin yeterliliğine bağlı olarak uzun vadeli likidite veya öz kaynak temin edebilecek yeterli arzuya ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma deneyimine
sahip oldukları bilgi ve kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde (1) olarak belirlenmiştir.
JCR Eurasia Rating olarak, Şirketin içsel öz kaynak yaratma ve karlılık potansiyeli, büyüme yeteneği, varlık kalitesi, sermayeleşme düzeyi, likidite profili ve
sektörde 20 yılı aşan uzmanlığı dikkate alındığında, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, mevcut portföyünün
korunması, üst yönetimde istikrarın sağlanması ve makroekonomik görünümünün önemli ölçüde bozulmaması kaydıyla üstlendiği yükümlülükleri
yönetebilecek yeterli deneyim ve altyapıya ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, Akdeniz Faktoring A.Ş.’nin Ortaklardan Bağımsızlık notu, JCR Eurasia
Rating notasyonu içerisinde yeterli düzeyi işaret eden (B) olarak teyit edilmiştir
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz analistlerinden Sn.
Abdurrahman TUTĞAÇ ile iletişim kurulabilir.
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90.212.352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75
Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia
Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a
security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies
registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating
principles and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr