haftalık eğitim bülteni - İntegral Menkul Değerler

HAFTALIK EĞİTİM BÜLTENİ
31 MART – 4 NİSAN 2014
Haftanın Konusu: UYUŞMAZLIKLAR
Haftanın Verisi: ADP İSTİHDAM RAPORU
Haftanın Göstergesi: PARABOLİK SAR
HAFTANIN KONUSU: UYUŞMAZLIKLAR
31 Mart – 4 Nisan 2014
Gösterge ve fiyat hareketleri arasındaki farklılık olarak da ifade edilen uyuşmazlıklar önemli sinyallerdir. Birçok
göstergede gözlemleyebileceğimiz bu oluşumların nispeten daha tutarlı olduğu kabul edilir. Uyuşmazlıklar trend
dönüşlerinin habercisidirler ve yatırımcılara önemli fırsatlar sunarlar. Uyuşmazlıkların tespitinde yapılacak öncelikli
çalışma fiyat ve gösterge grafiği üzerinde trend çalışması yapmaktır. Olağan durumlarda her iki pencerede de
hareket yönü aynıdır. Uyuşmazlıklar ise fiyatın yeni tepeler ya da yeni dipler yaptığı aralıklarda göstergenin fiyat
hareketini teyit etmemesi yani yeni tepeler ve diplerin bir trendin devamı niteliğinde olmamasıdır. Alım yönünde
sinyal üreten uyuşmazlıklar pozitif uyuşmazlık, satım yönünde ortaya çıkan uyuşmazlıklar ise negatif uyuşmazlık
olarak adlandırılır. Burada önemli olan detay alış yaparken dip seviyelerinin oluşturduğu sinyallere, satışlar için ise
tepe seviyelerinin oluşturduğu sinyallere bakmaktır. Aşağıda, satış sinyali üreten bir negatif uyuşmazlık ve alış
sinyali üreten bir pozitif uyuşmazlık örneği görülmektedir.
Negatif uyuşmazlık:
Pozitif Uyuşmazlık:
HAFTANIN VERİSİ: ADP İSTİHDAM DEĞİŞİMİ
31 Mart – 4 Nisan 2014
ADP Raporu tarım dışı özel sektör istihdamının düzeyini ölçmektedir. Rapor aylık olarak açıklanmaktadır ve
iktisatçılar, politika yapıcılar ve finansal yatırımcılar tarafından kullanılmaktadır. Yaklaşık 400.000 çalışanın bordro
verileri baz alınarak hazırlanan veri, ulusal iş gücünün görünümü hakkında bilgi vermektedir. Rapor ayrıca tarım
dışı istihdam verisinin de iyi bir tahmin edicisi olarak değerlendirilmektedir. Verinin olumlu gelmesi dolarda yukarı
yönlü hareketi işaret edebilir. Bununla birlikte ADP verisi ile Tarım Dışı İstihdam arasında her zaman güçlü bir ilişki
olmayabilir. Her ne kadar ADP verisi Tarım Dışı İstihdam için bir öncü gösterge olarak değerlendirilse de son bir
yılın verileri incelendiğinde iki veri arasında anlamlı ve güçlü bir ilişki olmadığı gözlemlenmektedir. Bu veri de
beklenti ve geçmiş değerleri ile değerlendirilmelidir. Beklentinin üzerinde açıklanacak veri ABD için olumludur ve
doların değer kazanabileceğini gösterir. Beklentinin altında açıklanacak veri ise ABD için olumsuzdur ve doların
değer kaybedebileceğini gösterir. ADP Raporu her ayın ilk Çarşamba günü saat 15.15’de açıklanmaktadır.
HAFTANIN GÖSTERGESİ: PARABOLİK SAR
31 Mart – 4 Nisan 2014
Finans piyasalarında işlem yapan yatırımcılar için pozisyona giriş seviyelerinin tespiti ve hedef fiyat belirlenmesi,
analiz çalışmalarının en önemli konularıdır. Bu seviyelerin bulunmasından önce ise piyasa hareketinin bir trend
dahilinde olup olmadığı gözlemlenmelidir. Pozisyonu kapat ve ters pozisyon al (Stop and Reverse) anlamındaki bu
gösterge özellikle Forex gibi çift yönlü işlemlerin yapıldığı piyasalarda daha çok kullanım alanı bulmaktadır ve
konuya başlarken saydığımız analiz çalışmalarında yatırımcıya yardımcı olmaktadır. J. Welles Wilder tarafından
geliştirilen ve fiyat grafiği üzerinde nokta dizisi olarak yer alan Parabolik SAR hesaplanırken ilgili periyodun en
yüksek ve en düşük seviyeleri hesaplamaya dahil edilirken bu hesaplamada kapanış fiyatları kullanılmaz.
Noktaların fiyatın üzerinde oluşması ayı piyasası için bir teyitken noktaların fiyatın altında olması boğa piyasasına
işaret eder. Parabolic SAR’ın trend yapan piyasalarda kullanılması daha tutarlı sonuçlar üretecektir. Yatay ve
oynak piyasalarda hatalı sonuç üretme ihtimali yüksektir. Noktaların fiyatın altında oluşuyorken üstünde oluşmaya
başlaması alışı kapat ve satışa geç, noktaların fiyatın üstünde oluşuyorken altında oluşmaya başlaması satışı
kapat ve alışa geç olarak değerlendirilmesi gerekir. Noktaların bir birine uzak olması trendin güçlü olduğunu,
noktaların birbirine yaklaşması ise trendin güç kaybetmeye başladığını gösterir.