Araştırma ve Yılı
advertisement
Araştırma ve Yılı Amacı Demirgüç-Kunt ve Detragiache (1998a) -Bankacılık krizlerinin belirleyicileri ve krizlerin tarihinin ortaya konması Örnek Kütlesi, Dönemi ve Metodolojisi 65 sanayileşmiş ve gelişmekte olan ülke, 1980-1994, çok değişkenli logit model Demirgüç-Kunt ve Detragiache (1998b) Finansal liberalizasyonun finansal kırılganlık üzerine etkisinin belirlenmesi Açık mevduat sigorta sisteminin bankacılık istikrarı üzerine etkisinin belirlenmesi 53 sanayileşmiş ülke, 1980-1995, model 61 sanayileşmiş ülke, 1980-1997, model Demirgüç-Kunt ve Detragiache (2000b) Bankacılık Sektörü kırılganlık göstergelerinin öngörülmesi ve değerlendirilmesi 65 sanayileşmiş ve gelişmekte olan ülke, 1980-1995, çok değişkenli logit model Reel GSYİH artışı, dış ticaret haddinde değişme, reel döviz kuru, enflasyon oranı, bütçe açığı/GSYİH oranı, M2/rezervler, kredi artışı, Kişi başı gelir. Demirguc-Kunt and Detragiache (2005) Demirguc-Kunt ve Detragiache (1998a) çalışmasının güncellenerek bankacılık krizi belirleyicilerinin ortaya konulması Dışsal koşulların (sanayi ülkelerinin faiz oranı ve üretim artışı) bankacılık krizleri üzerine etkisi Döviz kuru rejimlerinin (değişik sabit döviz kuru uygulamaları) bankacılık krizine etkisi Bankacılık krizi tarihi, süresi ve maliyetleri araştıran çalışmaların farklılıklarının incelenmesi Para ve bankacılık krizlerinin nedenleri, krizlerin tek başına veya birlikte ölçülmesi 94 sanayileşmiş ve gelişmekte olan ülke, 1980-2002, çok değişkenli logit model 105 gelişmekte olan ülke, 1975-1992, Çok değişkenli grafiksel ve probit analiz Büyüme, dış ticaret haddi, reel faiz, kamu açığı/GSYİH, reel döviz kuru, M2/rezervler, reel kişibaşı gelir, kredi artışı, mevduat Sigortası(kukla değişken), özel sektör kredileri/GSYİH, enflasyon OECD büyümesi, faiz oranı, borç, cari işlem, reel kur değişkenleri, bütçe açığı, kredi artışı, döviz kuru rejimi 110 gelişmekte olan ülke, 1975-1997, çok değişkenli probit model 1998 çalışmasındaki değişkenlere ek olarak sabit döviz kuru ve dönemler Önceki çalışmalarda yer alan dört veri kümesi, maliyetlerin belirlenmesinde EKK yöntemi Kriz dönemi süresi, üretim açığı, faiz oranları bağımsız; maliyet bağımlı değişken Krizin zamanı, süresi, ve maliyetleri arasında önemli farklıklar mevcut. 90 sanayileşmiş ve gelişmekte olan ülke, 1975-1997,probit model GSYİH artışı, enflasyon, fin. liberalizasyon, (para ve bankacılık krizi kukla değişkeni) İkiz kriz gelişmekte olan ülkelerde daha yaygın Demirgüç-Kunt ve Detragiache (2000a) Eichengreen Rose (1998) ve Eichengreen (2000) Frydl (1999) Glick ve Hutchinson (1999) ve gelişmekte olan çok değişkenli logit ve gelişmekte olan çok değişkenli logit Açıklanan Değişkenler Büyüme, dış ticaret haddi, faiz oranları, kamu açığı, reel döviz kuru, M2/rezervler, GSYİH/kişibaşı gelir, banka varlıkları, mev. Sigortası Liberalizasyon kukla değişkeni, 1997 çalışmasındaki aynı değişkenler, diğer kurumsal değişkenler Değişik açık mevd. sigorta planı değişkenleri, 1997 ve 1998 yılı çalışmasında kullandığı değişkenler Sonuçlar Düşük büyüme ve yüksek enflasyonun olduğu zayıf makro ekonomik yapı ve yüksek reel faizler bankacılık krizi olasılığını artırmaktadır. Finansal liberalizasyon bazı ülkelerde finansal gelişmeyi iyileştirmektedir. Açık mevduat sigortası finansal liberalizasyon ve zayıf kurumsal yapı altındaki ülkelerde bankacılık krizi olasılığını artırmaktadır Düşük GSYİH artışı, yüksek reel faiz oranları, yüksek enflasyon ve banka kredilerinde ve M2/rezervler oranındaki yüksek artış bankacılık krizlerini artırabilmektedir. Büyümede yavaşlama, reel faiz, enflasyon, M2/rezerv oranı ve özel sektör kredilerindeki artış bankacılık krizi olasılığını artırmaktadır. Dış ülke faiz oranı artışı, yurtdışı büyümede yavaşlama ve kısa vadeli borçlanma bankacılık krizi olasılığını artırmaktadır. Kısa süreli sabit kur rejimi ve ara kur değişimleri kriz olasılığını artırmaktadır. Tablo 1’in Devamı Gaurinchas, Valdes ve Landerretche (2000) Kredi artışı ve finansal krizlerin etkisinin belirlenmesi 91 sanayileşmiş ve gelişmekte olan ülke, 1960-1996, çok değişkenli ekonometrik analizler Hardy Pazarbaşıoğlu (1999) ve Öncü göstergeler olarak makro ve finansal değişkenlerin belirlenmesi 38 sanayileşmiş ve gelişmekte olan ülke, 1980-1997, çok değişkenli logit model Hutchinson McDill (1999) ve Japonya deneyimi kapsamında bankacılık krizinin temel ve öncü göstergelerinin belirlenmesi 97 sanayileşmiş ve gelişmekte olan ülke, 1975-1997 çok değişkenli probit model Hutchinson (2002) Avrupa bankacılık ve finansal sistemin istikrarsızlığının belirleyicilerini araştırmak 18 Avrupa ülkesi dahil 90 Ülke, 19751997, Probit model Rossi (1999) Sermaye hareketleri liberalizasyonu, gözetim ve denetim ile finansal krizler ilişkisi Bankacılık Krizi ve Finansal Liberalizasyonun büyüme üzerine etkisi 15 gelişmekte olan ülke, 1990–1997, Çok değişkenli logit model Bonfiglioni ve Mendicino (2004) 90 Ülke, 1975-1999, GMM dinamik Panel GSYİH açığı, reel faiz oranı, enflasyon, cari işlem açığı, reel kur, sermaye hareketleri, kısa vadeli borç, dış ticaret haddi; (bağımlı değişken kredi/GSYİH) GSYİH artışı, tüketim ve yatırım artışı, serm-hasıla oranı, mevd. yükl. enflasyon, faiz oranı, reel döviz kuru, ithalat artışı, dış ticaret haddi Mevduat sigortası, fin. Liberalizayon değişkenleri, MB bağımsızlığı, GSYİH artışı, kredi artışı, faiz oranı, enflasyon, hisse senedi fiyatları, bütçe açığı, M2/rezervler, reel kur artışı Makroekonomik değişkenler (GSYİH artışı, enflasyon, kur baskısı), finansal liberalizasyon ve kurumsal yapı göstergeleri Sermaye giriş ve çıkışlarının kontrolü, gözetim ve denetim, mevduat garantileri, GSYİH artışı, enflasyon, M2/rezervler, dış ticaret haddi, kredi, vd. Kişi başı reel GSYİH, nüfus artışı, kamu harc./GSYİH, kamu yatırmı/GSYİH, özel sektör kredil/GSYİH, Kamu Yatırımı/GSYİH, Kurumsal kalite değişkenleri Kredi artışı, bankacılık ve ödemeler bilançosu krizi üzerinde kırılganlığı artırmaktadır Enflasyon oranı, kredi artışı, sermaye girişi, yüksek faiz oranlarında artış; GSYİH azalma serm-hasıla oranı, reel döviz kuru ve dış ticaret haddindeki azalma bankacılık krizi olasılığını artırmaktadır. Varlık fiyatlarındaki azalma, düşük büyüme, finansal yükl. Artışı, mevd. sigortası, düşük MB bağımsızlığı bankacılık krizi olasılığını artırmaktadır. Enflasyon, GSYİH, kur baskısı ve finansal liberalizasyon göstergeleri modelde anlamlıdır ve bankacılık krizi olasılığını açıklamada beklenen işaretlere sahiptirler. Kurumsal değişkenler modelin açıklama gücüne katkı sağlamaktadır. Sermaye çıkışlarının kontrolü, etkin olmayan gözetim ve denetim ile mevduat güvencesi kriz olasılığını güçlendirebilmektedir. Finansal liberalizasyon ekonomik büyümeyi teşvik ederken, bankacılık krizleri büyümeyi olumsuz etkilemektedir. Ancak finansal sistemi açık ve kurumsal kalitesi gelişmiş ülkelerde krizin etkisi hafiflemektedir.