haftalık bülten

HAFTALIK BÜLTEN
13 EKİM – 17 EKİM 2014
HAFTANIN ÖZETİ
Hafta
içerisinde
global
USD/TL
büyüme
2,3
kaygılarıyla Fed'in faiz artırım adımını
2,25
erteleyebileceğine ilişkin beklentiler ve
2,2
2,15
petrol fiyatlarının dört yılın en düşük
2,1
seviyelerine gerilemesi nedeniyle dünya
2,05
piyasalarında kayıplar yaşandı. Dünya
2
1,95
piyasalarının aksine bu durum BİST
endeksini yükseltti. BIST – 100 endeksi,
Çarşamba günü beklentilerin altında
gelen
cari
açık
verisi
piyasalardaki riskten
ve
küresel
kaçışa paralel
olarak dünya piyasaları ile birlikte
düşüşe geçti. Endeks Cuma günü dünya
borsalarındaki satış dalgasının sona
ermesi
ve
toparlanmanın
kaydederek
risk
iştahındaki
etkisiyle
haftayı
EUR/TL
3,15
3,1
3,05
3
2,95
2,9
2,85
2,8
2,75
2,7
2,65
yükseliş
75.533,29
seviyesinde kapadı. Dolar kuru Fed in
tahvil
alımlarındaki
beklentiler
EUR/USD
1,45
nedeniyle hafta içinde yükselse de Cuma
1,4
günü risk iştahının artması ile bir miktar
1,35
gerileyerek
2.2470
1,3
TL/USD seviyesine indi. Euro haftayı
1,25
2.8703
TL
günün
sonunda
seviyesinden
kapatırken
Euro/Dolar paritesi 1.2761 seviyesine
yükseldi.
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
1,2
1,15
HAFTALIK BÜLTEN
İki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi ise
BIST 100
yüzde 8.91 seviyesinin altını gördü.
90.000,00
Küresel piyasalardaki yavaşlama ile
80.000,00
birlikte azalan petrol talebi petrol
üreticisi bazı ülkelerin talebi kısmak
istemeyeceğini açıklaması üzerine brent
petrolün fiyatı 86.16 USD ye düştü. Altın
70.000,00
60.000,00
50.000,00
ise 1,239.24 USD ye yükseldi.
ALTIN
TCMB FAİZ
ORAN (%)
1.400
1.350
GECELİK(O/N)
Borç Alma
Borç Verme
7.50
11.25
1.300
1.250
1.200
1.150
GEÇ LİKİDİTE
0.00
12.75
1 HAFTA REPO
-
8,25
1.100
KAPANIŞ VERİLERİ (17 EKİM 2014)
BİST-100
75,533.29
USD/TRY
2.2470
USD/JPY
106.88
EUR/TL
2.8703
EUR/USD
1.2761
ALTIN ($/ONS)
1,239.24
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH
GÖSTERGE
DÖNEM
15.10.2014
Cari Denge
Ağustos
15.10.2014
İşsizlik
Temmuz
17.10.2014
TCMB beklenti anketi, TÜFE (Yılsonu)
TAHMİN
ÖNCEKİ
-3.2 mlyr $
Ekim
AÇIKLANAN
-2.7 mlyr $
-2.8 mlyr $
%9.1
%9.8
%8.89
%9.16
DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH
GÖSTERGE
14.10.2014
İngiltere TÜFE oranı
14.10.2014
Euro bölgesi sanayi üretimi
14.10.2014
Almanya ZEW endeksi
15.10.2014
DÖNEM
TAHMİN
ÖNCEKİ
AÇIKLANAN
Eylül
%0.2
%0.4
%0.0
Ağustos
-%1.6
%0.9
-%1.8
Ekim
1.0
6.9
-3.6
Almanya TÜFE, nihai
Eylül
%0.8
%0.8
%0.8
15.10.2014
Almanya NY Fed imalat endeksi
Ekim
20.50
27.54
6.17
15.10.2014
ABD ÜFE
Eylül
%0.1
%0.0
-%0.1
15.10.2014
ABD Çekirdek ÜFE
Eylül
%0.1
%0.1
%0.0
15.10.2014
ABD perakende satışlar
Eylül
-%0.1
%0.6
-%0.3
15.10.2014
ABD çekirdek perakende satışlar
Eylül
%0.3
%0.3
-%0.2
16.10.2014
Euro bölgesi enflasyon, nihai
Eylül
%0.3
%0.4
%0.3
16.10.2014
ABD işsizlik maaş başvuruları
290.000
287.000
264.000
16.10.2014
ABD sanayi üretimi
Eylül
%0.4
-%0.2
%1.0
16.10.2014
ABD kapasite kullanım oranı
Eylül
79.0
78.7
79.3
16.10.2014
ABD Philadelphia Fed endeksi
Ekim
20.0
22.5
20.7
17.10.2014
ABD Mich. tük. güven end, öncü
Ekim
84.1
84.6
86.4
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER
Orta Vadeli Mali Plan açıklandı
Merkezi Bütçe Eylül ayında 9.2 milyar
Yüksek Planlama Kurulu'nun 2015-2017
TL açık verdi
dönemini kapsayan Orta Vadeli Mali Plan'a
Maliye Bakanlığı tarafından yayımlanan
(OVMP) ilişkin yayımlanan kararında söz
Eylül 2014 Aylık Bütçe Gerçekleşmeleri
konusu dönemde "ekonomi politikasının
raporunda 2013 yılı Eylül ayında 4,7
temel amacının, enflasyonla mücadeleye
milyar TL olan bütçe açığının, 2014 yılı
kararlılıkla devam etmek ve cari işlemler
Eylül ayında 9,2 milyar TL’ye yükseldiği
açığını
büyümeyi
açıklandı. Rapora göre 2013 yılı Eylül
artırmak" olduğu belirtildi. Bu amaca
ayında 1,4 milyar TL faiz dışı fazla
yönelik
tedricen
düşürerek
olarak,
politikalarında
ettirileceği,
para
sıkı
maliye
verilirken 2014 yılı Eylül ayında 4,6 milyar
duruşun
devam
TL faiz dışı açık verildi. 2014 yılı Eylül ayı
bu
vergi gelirleri tahsilatı geçen yılın aynı
özellikle
ayına göre yüzde 8,3 oranında artarak 26
yapısal reformlara hız verileceği ifade
milyar 237 milyon TL oldu. Ocak-Eylül
edildi. OVMP de 2014 ve 2015 için büyüme
2014 döneminde bütçe açığı 11 milyar 930
rakamları sırasıyla yüzde 4'ten yüzde 3.3'e
milyon TL, faiz dışı fazla 26 milyar 339
ve yüzde 5'ten yüzde 4'e revize edildi. Aynı
milyon TL ve vergi gelirleri tahsilatı ise
dönemi kapsayan Kalkınma Bakanlığının
geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7,7
Yatırım programı çerçevesinde gelecek yıl
oranında artarak 258 milyar 651 milyon
88,5 milyar liralık kamu sabit sermaye
TL oldu. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek
yatırımı yapılması planlanıyor. Bu tutarın
yaptığı açıklamada gelecek yıl para ve
yüzde 51,2'sinin Merkezi Yönetim Bütçesi,
maliye politikasının sıkı tutulmaya devam
yüzde 33,5'inin mahalli idareler, yüzde
edileceğini ayrıca şu aşamada yeni vergi
12,6'sının
konusunda
duruşun
gelir
ve
politikasıyla
destekleneceği
kapsamındaki
KİT
ve
kuruluşlar
ve
da
özelleştirme
tarafından
gerçekleştirilmesinin öngörüldüğü ifade
edildi.
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
somutlaşmış
bir
çalışma
olmadığını ve vergi oranlarında herhangi
bir artış öngörülmediğini söyledi.
HAFTALIK BÜLTEN
Cari Açık 2.8 milyar TL oldu
Türkiye
Cumhuriyet
açıkta yüzde 2 puanın üzerine çıkması
Bankası
beklenen düşüşün büyümeden fedakarlık
tarafından açıklanan Ağustos ayı ödemeler
yapılmadan gerçekleştirildiğine de dikkati
dengesi raporuna göre Temmuz ayında
çekerek,
cari işlemler hesabı 2.7 milyar TL açık
büyümeye ulaştığı zaman yüksek cari açık
verirken Ağustosta bu hesap 2.8 milyar TL
vereceği yönündeki yorumların gerçeği
açık verdi. Ocak - Ağustos döneminde ise
yansıtmadığını kanıtladığını vurguladı.
toplam açık 29.6 milyar TL ye yükseldi.
İşsizlik yüzde 9.8 e yükseldi
TCMB açıklamasında, "Bu gerilemede,
Türkiye
ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret
tarafından
açığının 13.86 milyar dolar azalarak 40.82
işsizlik oranı Haziran, Temmuz ve Ağustos
milyar
hizmet
aylarını kapsayan Temmuz döneminde
gelirlerinin 1.7 milyar dolar artarak 16.53
yüzde 9.8'e yükselirken, tarımdışı işsizlik
milyar dolara yükselmesi ve gelir dengesi
ise yüzde 12 oldu. Artışta ekonomik
açığının 836 milyon dolar azalarak 5.82
aktivitedeki yavaşlama etkili oldu. Mevsim
milyar dolara gerilemesi etkili olmuştur."
etkilerinden arındırılmış istihdam oranı
denildi. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek,
ise bir önceki döneme göre 0,2 puanlık
tasarrufları
azalışla
dolara
Merkez
düşmesi,
artırmak
net
için
kamunun
bunun
Türkiye'nin
İstatistik
Kurumu
yayımlanan
yüzde
yüksek
45,2
(TÜİK)
verilere
oldu.
göre,
Mevsim
kendisine çeki düzen vermesi, açığını
etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı
azaltması
Temmuzda bir önceki aya göre 0,4 puanlık
ve
tasarruflarını
artırması
gerektiğini kaydederek, petrol fiyatlarında
artış ile yüzde 10,4 oldu.
aşağı yönlü trend sürerse 2015 yılında cari
Beklenti Anketi: Yıl sonu TÜFE
açığın GSYH'ya oranının OVP'de öngörülen
beklentisi yüzde 9.16
%5.4'ten daha düşük olarak, %5'in altına
gerileyebileceğini
söyledi.
Başbakan
Yardımcısı Ali Babacan ise, “Cari açıkla
mücadelede ciddi bir başarı ortaya koyduk
ve bunu çok kısa zamanda gerçekleştirdik.
Geçen sene yüzde 7,9 olan cari açığı, bu yıl
yüzde 6’nın da altında bir rakamda
görmeyi bekliyoruz” dedi. Babacan, cari
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
TCMB Ekim 2014 Beklenti Anketi'nde
yılsonu TÜFE beklentisi yüzde 8.89'dan
yüzde 9.16'ya, dolar/TL beklentisi ise
2.24'ten 2.28'e yükseldi. BİST Repo ve
Ters Repo Pazarı'nda oluşan cari ay sonu
gecelik faiz oranı beklentisi ise yüzde
9,56'ya olarak hesaplandı.
HAFTALIK BÜLTEN
DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER
Avrupa Adalet Mahkemesi ECB'nin
Yellen ABD büyümesine güveniyor
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Janet
Yellen'ın
kapalı
bir
toplantıda,
ABD
tahvil alımları aleyhine açılan davayı ele
aldı
ekonomisinin yüzde 3 kadar bir büyüme
Avrupa Adalet Mahkemesi, Avrupa Merkez
kaydetme yolunda, enflasyonun da hedefe
Bankası'nın (ECB) ikincil piyasadan devlet
doğru
tahvili alım programının yasal olmadığına
yükselme
söylediği
yönünde
belirtildi.
olduğunu
Amerika
Merkez
dair
açılan
davayı
ele
ECB'nin
İşlemler
(OMT)
Bankası Fed'in araştırma raporu ''bej
Doğrudan
kitap'' bir öncekinde olduğu gibi mütevazı
programına karşı çıkanlar mali açıdan zor
ile ılımlı düzeyde büyümeye işaret etti. Fed
durumdaki ülkelere ait devlet tahvillerinin
üyeleri yaptıkları açıklamalarında küresel
ECB tarafından satın alınması planının ECB
ekonomide yavaşlamayı değerlendirirken,
ve Euro bölgesi ülkeleri için zararla
bunun
sonuçlanabileceğini iddia ediliyor. Alman
ciddi
durumunda
artırımını
bir
boyuta
ABD'de
ulaşması
yapılacak
geciktirebileceğini
faiz
söylediler.
Parasal
aldı.
siyasetçilerin
de
desteklediği
girişim
başarılı olursa ECB aleyhinde benzer
Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fischer,
inisiyatiflerin
uzun süredir sağlanan alışılmışın dışındaki
politikalarına muhalefetin artması Merkez
desteklerin
Bankasının hareket alanını daraltabilecek.
ardından
politikasının
ABD
para
normalleştirilmesi
Almanya
başlayabileceği
Başbakanı
gibi
Angela
ECB
Merkel,
çabalarının, küresel görünümden olumsuz
Avrupa'nın kamu açıklarının azaltılması ve
etkilenebileceğini
rekabetin
belirtti.
Fed
güçlendirilmesi
konularında
yöneticilerinden bazıları faiz artırımının
ilerleme kaydetmesi gerektiğini, çünkü
ötelenmesi gerektiğini belirtirken bazıları
Euro
bu fikre karşı çıktı. Ayrıca tahvil alımlarına
aşılmadığını ve nedenlerinin henüz ortadan
devam etme ile ilgili de karşıt fikirler
kaldırılmadığını söyledi. ECB icra kurulu
açıklandı.
üyelerinden Benoit Coeure ise varlık
bölgesi
alımlarına
borç
gelecek
başlayacaklarını
krizinin
günler
söyledi.
ECB
henüz
içerisinde
Yönetim
Kurulu'nun ihtiyaç duyulması halinde ek
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
HAFTALIK BÜLTEN
önlemler alacağını da belirten Coeure, Euro
büyüme tahmininde 2015 tahmini yüzde 4
bölgesinde
olmuştu.
üçüncü
ve
dördüncü
çeyreklerde pozitif büyüme görülmesini
beklediğini de ifade etti. ECB Yönetim
Kurulu
üyelerinden
Ewald
Nowotny,
bankanın Euro bölgesindeki ekonomik
sorunlara yönelik daha fazla adım atmak
için alanı olduğunu, ancak acil tedbirlere
ihtiyaç duyulmadığını söyledi. Almanya'nın
mali teşvik ihtiyacı içinde olmadığını
söyleyen ECB üyelerinden ve Almanya
Merkez Bankası Bundesbank'ın da Başkanı
Jens
Weidmann,
Draghi'nin
ECB
Almanya'nın
ekonomilerini
Başkanı
Mario
Euro
bölgesi
desteklemek
için
kamu
yatırımlarını artırması çağrısına karşılık,
Almanya'da
kamu
Pekin ile IMF ‘yavaşlamada’ anlaştı
Merkez bankaları ve Uluslararası Para
Fonu yetkilileri (IMF) Çin yönetimi ile
anlaşarak
ülke
ekonomisinde
görülen
yavaşlamanın sağlıklı olduğu ve ek parasal
genişlemeye ihtiyaç olmadığı konusunda
görüş
birliği
Uluslararası
kuruluşu
sağladığı
kredi
Fitch
açıklandı.
derecelendirme
Ratings
ise
yaptığı
açıklamada, "Çin'in ekonomi stratejilerinde
henüz bir 'u dönüşü' gözükmüyor" ifade
etti. Fitch Çin için henüz ciddi bir risk
görmüyor.
yatırımlarının
IEA: Petrol talebi 2015'te zayıflayacak
artmasının Euro bölgesinin bazı çevre
Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), dünyanın
ülkelerine sağlayacağı desteğin de zaten
2015 yılında petrol talebindeki büyümenin
çok büyük olmayacağını açıklamasında
tahmin edilenden çok daha düşük olacağını
bulunarak olumsuz yanıt verdi.
ve petrol fiyatlarının düşmeye devam
edeceğini açıkladı. IEA'nın açıklanan aylık
IMF büyüme tahminini aşağı çekti
Uluslararası
Para
(IMF)
"Son
dönemdeki
fiyat
artan
düşüşlerinin ardında hem arz hem de talep
jeopolitik riskleri ve finans piyasalarındaki
rol oynuyor. Arzın zarar görmesi ya da
düzeltme
uyarılar
talep büyümesinin artması için petrol
yaparak, küresel büyüme tahminini aşağı
fiyatlarının daha da düşmesi gerekir"
çekti. IMF açıklamasında bu yıl yüzde 3.3
denildi.
riski
Fonu
raporunda,
konularında
olarak gerçekleşecek küresel büyümenin
önümüzdeki sene için yüzde 3.8 olacağını
belirtti. IMF tarafından yapılan Temmuz ayı
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
HAFTALIK BÜLTEN
BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ
Bankacılık
Düzenleme
Kurumu'nun
(BDDK)
ve
Denetleme
verilerine
göre,
Bankacılık Sektörü Kredileri 3 Ekim 2014
itibariyle 1.199.977 Milyon TL ile haftalık
bazda %0.38 arttı. Bankacılık sektöründe
1.300.000
1.200.000
1.100.000
1.000.000
900.000
800.000
700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
0
BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM
KREDİLER
kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 26
Eylül 2014 tarihinde 1.195.411 Milyon TL
Krediler - Sektör - TP
Krediler - Sektör - Toplam
seviyesinde gerçekleşmişti.
Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 3
Ekim 2014 itibariyle kredi toplamı 61.759
80.000
Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler
60.000
Krediler - Sektör - YP
KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI
TOPLAM KREDİLER
40.000
içerisindeki payı ise %5,15’dir.
20.000
TOPLAM AKTİFLER
1.851.937
ÖZKAYNAKLAR
254.670
TOPLAM MEVDUAT
1.086.930
TOPLAM KREDİLER
1.199.977
MENKUL DEĞER
PLASMANLAR
297.740
Kaynak: BDDK (03.10.2014 tarihli verilerdir.)
Sermaye
Yeterliliği
BDDK’nın
açıkladığı
0
Rasyosu
son
veriye
Krediler - KYB - TP
Krediler - KYB - Toplam
Krediler - KYB - YP
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
25
20
(SYR)
göre
Ağustos 2014 itibariyle %16,26 olarak
gerçekleşti. Temmuz 2014’te de bu oran
15
10
5
0
%16,26 oldu. Sermaye Yeterlilik Rasyosu
yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12
Sektör
Yasal Sınır
olarak kabul ediliyor.
Kaynak: BDDK
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
Hedef Rasyo
HAFTALIK BÜLTEN
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
2008/12
2009/12
2010/12
2011/12
2012/12
2013/12
2014/8
BANKACILIK SEKTÖRÜ
17,99
20,62
18,97
16,55
17,88
15,30
16,26
Mevduat Bankaları
16,55
19,28
17,74
15,51
17,26
14,59
15,60
Katılım Bankaları
15,21
15,27
15,07
14,04
13,90
14,00
15,10
Kalkınma ve Yatırım Bankaları
59,38
60,27
58,66
48,17
34,27
32,69
32,24
20 EKİM- 24 EKİM 2014 PİYASA GÜNDEMİ
20 EKİM

Eylül ayı Merkezi yönetim borç stoku
21 EKİM

Eylül ayı ABD ikinci el konut satışları
(Piyasa Beklentisi: 5.1 mlyn)

Eylül ayı ABD TÜFE
(Piyasa beklentisi: %0.1)

Eylül ayı ABD çekirdek TÜFE
(Piyasa beklentisi: -%0.2)

Ekim ayı PPK Kararı

Ekim ayı Almanya imalat PMI, öncü

Ekim ayı Almanya hizmetler PMI, öncü

Ekim ayı Euro bölgesi imalat PMI, öncü
(Piyasa beklentisi: 50.3)

Ekim ayı Euro bölgesi hizmetler PMI, öncü
(Piyasa beklentisi:52.0 )

Eylül ayı İngiltere perakende satışlar

ABD işsizlik maaş başvuruları

Eylül ayı ABD yeni konut satışları
22 EKİM
23 EKİM
24 EKİM
RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI
(Piyasa beklentisi: 475.000)