Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu

advertisement
Bireysel Emeklilik Sistemi
Gelişim Raporu
2009
Bireysel Emeklilik Sistemi
Gelişim Raporu 2009
bes2009gr@egm.org.tr
Bu raporun elektronik versiyonuna ve seçilmiş istatistiklerin verilerine
www.egm.org.tr/bes2009gr.htm adresinden ulaşabilirsiniz.
Basıma Giriş Tarihi: 13 Nisan 2010
2
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
İçindekiler
Sunuş
7
1. Bir Yılı Geride Bırakırken
1.1 Dünya Ekonomisindeki Gelişmeler
1.2 Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler
1.3 Türkiye’de Sosyal Güvenliğe İlişkin Büyüklükler
8
10
11
13
2. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri
2.1 Genel Değerlendirme
2.2 Sözleşmeler
2.3 Katılımcılar
2.4 Katkı Payları
2.5 Emekliler
2.6 Aracılar ve e-BEAS
2.7 Emeklilik Planları
16
18
20
26
32
40
44
48
3. Emeklilik Yatırım Fonları
3.1 Dünyada Emeklilik Fonları
3.2 Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları
3.3 Fon Grupları Portföy Dağılımları
3.4 Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri
3.5 Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri
3.6 Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi
3.7 Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları
3.8 Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
50
52
53
55
57
60
64
67
68
4. 2009 Yılı Gerçekleşmeler, 2010 Yılı Sektörel Beklentiler
4.1 2009 Yılı Gerçekleşmeler
4.2 2010 Yılı Sektörel Beklentiler
72
74
75
5. Mevzuattaki Gelişmeler, Sektörel Faaliyetler ve Yayınlar
5.1 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler
5.2 Sektörel Faaliyetler
5.3 Özel Emeklilik Sistemleri ile İlgili Uluslararası Yayınlar
78
80
81
81
6. Bireysel Emeklilik Sisteminden Seçilmiş Konular
6.1 Muhtemel Birikim ve Emeklilikte Geri Alma Analizi
6.2 EGM İletişim Merkezi’nden Seçilmiş Anket Sonuçları
82
84
87
7. Emeklilik Şirketleri Almanağı
90
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Tablo ve Grafikler
Yıllar İtibarı ile Dünya Ekonomisinde Büyüme
10
Katılımcıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı
26
Tüketici Fiyatları Endeksi Yıllık Değişim Oranları
(%)
11
Katılımcıların Cinsiyet ve Eğitim Oranlarına Göre
Dağılımı (%)
26
2009 Yılında Yatırım Araçları Getirileri
Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Fon Grubu
Tercihleri (%)
27
12
2009 Yılında Sigortalı Sayılarının Geçen Yıla Göre
Değişimi
13
Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri (Adet)
İşsizlik Sigortaları İstatistikleri
Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların Fon Grubu
Tercihleri (Adet)
28
14
27
Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının
Gelişimi
18
Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri (TL)
Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar-Fon Tutarı
Karşılaştırması
18
Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Ödenmesi
Planlanan Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
29
Şirket Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL)
19
Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki Nüfusa
Oranı (%)
29
Toplam Katkı Payının, Sözleşmelerin Kuruluş
Gerekçelerine Göre Dağılımı (TL)
19
Katılımcıların Coğrafi Bölgeler ve Yaş Aralıklarına
Göre Oransal Dağılımı (%)
30
Ödemelerin Dağılımı (TL)
20
Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün
Aralıklarına Göre Dağılımı (%)
Yürürlükte ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı
20
Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme Adetlerine
Göre Dağılımı (%)
31
Sözleşme-Sertifikalarda
Türlere
Büyüklüğüne Göre Oransal Dağılım
20
Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme-Sertifika
Türlerine Göre Dağılımı (%)
31
Sözleşmelerin Coğrafi Bölgelere Göre Oransal
Dağılımı
21
Toplam Katkı Payının Dağıtım Kanalına Göre
Oransal Dağılımı (%)
32
Hak Kazanma Sürelerine Göre Dağılım
21
Toplam Katkı Payının Dağıtım Kanalı ve Ödeme
Periyoduna Göre Oransal Dağılımı (%)
32
Sözleşmelerin Ödeme Periyoduna Göre Dağılımı
21
Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine Göre
Tarihsel Seyri (Milyon TL)
33
Sonlanan
Sözleşme-Sertifikaların
Nedenine Göre Dağılımı
22
Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama Düzenli
Katkı Payları
33
Yürürlükteki ve Sonlanmış Sözleşmelerin Yıllara
Göre Dağılımı
22
Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama Düzenli
Katkı Payları
34
Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre Sözleşmelerin
Birikimi (TL)
23
Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama Düzenli
Katkı Payları
34
Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre Sözleşmelerin
Dağılımı
23
Toplam Katkı Payının Aylık Ortalama Düzenli Katkı
Payı Aralıklarına Göre Dağılımı (TL)
35
Sözleşmelerin Yürürlüğe
Sonlanma Oranı (%)
24
Katkı Payının Ödeme Enstrümanına Göre Oransal
Dağılımı (%)
35
Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Kıdem
Ayına Göre Dağılımı
24
Yıllık Ortalama Düzenli Katkı Payının Değişimi
(TL)
36
Şirketler Arası Aktarım Yapan Sözleşmelerin
Dağılımı
25
Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri
(%)
36
Hesap Birleştirme Hakkı Kullanımı (Adet)
Kümülatif Kesintilerin
Tarihsel Seyri
Giriş
ve
Fon
Sonlanma
Ayına
Göre
25
Kesinti
Tiplerine
28
Gelir
Göre
30
37
3
4
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Kümülatif Stopaj Vergisi
Ödenen Toplam
Değişimi
Katkı
Payının
Yıllara
Göre
38
Emeklilik Yatırım Fonları Büyümesi
38
Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net
Varlık Değerleri ve 2009 Yılı İçindeki Büyüme
Oranları
54
Ödeme Yeterliliğine Göre Sözleşmelerin Dağılımı
(%)
39
Emeklilik Hakkı Kullanan
Tarihsel Değişimi
Katılımcı
Adedinin
40
Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedinin
Gelişimi
40
BES'te Emeklilik
41
Emekliliğe Hak Kazanıp Sistemde Kalan Katılımcı
Oranı
41
Emekli Olan Katılımcıların Ödedikleri Katkı Payı ve
Elde Ettikleri Net Getiri (TL)
42
Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Aldıkları
Ödemelere Göre Dağılımı
42
Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Bireysel
Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre
Dağılımı
43
53
Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım
Fonlarında Ortalama Vade
54
Emeklilik Yatırım Fonları Konsolide Portföy Dağılımı
(%)
55
Emeklilik Yatırım Fonlarında Yıl Sonları İtibarı ile
Önceki Yıla göre Portföy Dağılımı Değişimi
55
Esnek Fonlar Portföy Dağılımı (%)
56
Kurucu Bazında 2009 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları
Portföy Dağılımı (%)
56
Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri
57
Fon Gruplarının Net Varlık Değerleri Değişimi
(2004-2009)
57
Fon Grupları 2009 Yılı Ortalama Getirilerinin Seyri
58
44
Bireysel Emeklilik Sisteminin Başlangıcından
İtibaren Fon Grubu Getirilerinin Seyri
58
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve
Katkı Payı Oranları (%)
44
Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin
Fon Grupları ve Kurucu Bazında Dağılımı
59
Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Sözleşme Adedi
Oranı ve Katkı Payı Oranları (%)
45
Karşılaştırma Ölçütü Getirisi Üzerinde Performans
Gösteren Emeklilik Yatırım Fonları (Esnek Fonlar
Hariç)
60
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler
Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Sözleşmelerin
Dağılımı ve Sözleşme Sonlanma Oranları (%)
45
Dağıtım Kanalına Göre e-BEAS’a Katılan Aracı
Adetleri
46
Yaş Aralıklarına Göre e-BEAS’a Katılanların ve
Başarılı Olanların Dağılımı
46
e-BEAS’a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan
Aralıkları (%)
47
e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel
Gelişimi
47
Emeklilik Planları
48
Seçilmiş Ülkelerde Emeklilik Fonları Nominal
Getirileri
52
OECD Ülkeleri Emeklilik Fonları Net
Değerlerinde Yıllık Değişim (2008/2007)
Varlık
52
31 Aralık 2009 Tarihi İtibarı ile Yatırım Fonları
Toplam Bilgileri
53
Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
61
Fon Grubu ve Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım
Fonları 2009 Yılı Getirileri
62
Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 2009 Yılı Getirileri
62
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık
Değerleri
63
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık
Değerleri ve 2009 Yılı İçindeki Büyüme Oranları
63
Sharpe Oranına Göre İlk 20 Emeklilik Yatırım
Fonu
64
Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım
Fonları
65
Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri
66
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Risksiz Getiri Ortalama ve Standart Sapmaları
66
Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon Grubu Bazında
Aylık Ortalama Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranı
67
Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
68
Biriktirme ve Programlı Geri Alma Dönemleri
85
Emeklilik Döneminde Değişik Alternatiflerle Geri
Alma Analizi
86
Sistemden Ayrılma Nedenleri
Bireysel Emeklilik
Beklentiler
Sistemine
87
Giriş
Anındaki
88
Ayrılmış Katılımcıların Tekrar Katılımı
88
Ayrılmış Katılımcılarda Vergi Teşviği Kullanımı
89
5
6
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
7
Sunuş
2009 yılında altıncı yılını dolduran bireysel emeklilik sistemi,
son dönemde yaşanan ve ülkemizi de etkileyen küresel mali
krize rağmen yüksek oranlı büyümesine devam etmektedir.
Tasarrufların öneminin arttığı bu dönemde, gönüllü katılıma
dayalı bu sistemde sağlanan yüksek oranlı büyüme ve sistemde
biriken toplam fon tutarının 9 milyar TL’yi aşması büyük önem
arz etmektedir.
Bireysel emeklilik sistemine ilişkin 2009 yıl sonu verileri bir önceki
yıl sonu verileri ile karşılaştırıldığında; toplam fon büyüklüğünün
%42’lik bir artışla 9 milyar TL seviyesine yükseldiğini, yıllık katkı
payı artışının yaklaşık %29 olduğunu ve şirketlerin katılımcı
sayısı toplamının %14 artışla 1 milyon 988 bine ulaştığını
görmekteyiz. Ayrıca bu dönemde, yeni bir şirketin daha ruhsat
almasıyla birlikte sistemde faaliyet gösteren emeklilik şirketi
sayısı 13’e ulaşmıştır. Bu sonuçların, yaşanan küresel krize
ve bu nedenle sistemden erken çıkışlarda oluşan göreli artışa
rağmen sağlanması dikkat çekicidir. Erken çıkışlarda 2009 yılında
yaşanan belirgin artışın ağırlıklı olarak küresel mali krizle ilişkili
olduğu ve finansal ihtiyaçlar nedeniyle yapıldığı görülmektedir.
Diğer taraftan, sistemden emekli olarak çıkanların sayısı 2009
sonu itibarı ile 1.907’ye ulaşmıştır.
Sistemdeki hızlı büyümenin, oran olarak azalmakla birlikte
önümüzdeki yıllarda da devam etmesi ve halen %1 düzeyinde
olan, toplam fon büyüklüğünün gayri safi yurt içi hasılaya
oranının sistemin 20. yılında, yani 2023 yılında, %10’a çıkması
hedeflenmektedir.
Bireysel emeklilik gibi tanımlanmış katkı esaslı sistemlerde
emeklilik birikimini etkileyen başlıca unsurlar arasında, katkı payı
ödeme düzeyi, ödeme süresi ve sistemde yapılan kesintilerin yanı
sıra yatırım performansını saymak mümkündür. Ülkemiz, hem
2008 yıl sonu ve hem de 2009 altıncı ay verilerine göre, OECD
ülkeleri içinde özel emeklilik fonlarında en yüksek nominal getiriyi
sağlayan ülke durumundadır. Bu sonuçta, bireysel emeklilik
sisteminin şeffaf ve esnek yapısının yanı sıra, katılımcıların
yatırım tercihlerini çoğunlukla sabit getirili enstrümanlardan
yana kullanmış olmasının etkisi vardır. Bununla birlikte, faizlerde
önemli düşüşler yaşanması ve yatırım ortamının önemli ölçüde
değişmeye başlaması, önümüzdeki dönemde yüksek getiri
performansını sağlayacak alternatif yatırım araçlarına ve
sistemin reel ekonomi ile ilişkisinin kurulmasına ihtiyaç olduğunu
göstermektedir. Bu bağlamda, sistemde yatırım yapılabilecek
fonların çeşitlendirilerek katılımcılara alternatif yatırım olanakları
sunulabilmesi yönünde çalışmalara başlanmıştır.
Diğer taraftan, kamu tarafından sağlanan vergi teşvikleri,
bireysel emeklilik benzeri sistemlerin gelişiminde çok önemli bir
rol oynamaktadır. Ülkemizde yapılan çeşitli sektörel anketler, son
yıllarda katkı payı ödeme aşamasında sağlanan vergi teşviğinin
daha çok kullanılmaya başlandığını ortaya koymakla birlikte, bu
anketler hala üç katılımcıdan ikisinin bu teşvikten yararlanmadığını
göstermektedir. Katılımcıların kendilerine sunulan olanaklardan
tam olarak yararlanabilmeleri, erken çıkışların azaltılması ve
sistemin daha hızlı büyümesi için, bu teşviğin katılımcılara her
aşamada hatırlatılması ve anlatılması da önem arz etmektedir.
Ayrıca, sistemin sağlıklı büyümesinin en önemli unsurlarından
birisi de işveren katkılı planların payının yüksek olmasıdır. Bu
itibarla, yaşanan küresel kriz nedeniyle ertelenen planların,
2010 yılında hayata geçirilmesini ve işverenlerin çalışanları adına
yaptıkları katkılarda kayda değer bir artış olmasını umuyorum.
Mevzuatı geliştirme bağlamında, 2009 yılında da bireysel
emeklilik sisteminin daha etkin bir şekilde işlemesinin sağlanması
yönünde bazı çalışmalar gerçekleştirilmiştir. Bu çerçevede,
Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında Yönetmelik yeniden
düzenlenerek bireysel emeklilik aracılarının faaliyetleriyle ilgili
standartlar geliştirilmiştir. Ayrıca, emeklilik planlarının elektronik
ortamda kaydedilmesine olanak sağlayan e-plan sistemine
ve katılımcılara sunulan muhtemel birikim tablolarına ilişkin
düzenlemeler yapılmıştır.
Müsteşarlığımız, dünyada ve ülkemizde küresel krizin etkilerinin
azalmaya başladığı ve ekonomik faaliyetlerde belli ölçüde de
olsa bir iyileşmenin beklendiği 2010 yılında da bireysel emeklilik
sisteminin büyümesi ve gelişmesini temin etmek üzere, kamuda
ve özel sektördeki paydaşlarla birlikte gerekli çalışmaları
gerçekleştirmeye devam edecektir.
Bu vesile ile ayrıca, ilgi ve takdirle karşılandığını bildiğim Bireysel
Emeklilik Sistemi Yıllık Gelişim Raporunun 2009 sayısının
hazırlanmasına katkıda bulunan herkese teşekkür ediyorum.
İbrahim Halil ÇANAKCI
Hazine Müsteşarı
T.C.
BAŞBAKANLIK
Hazine Müsteşarlığı
Sistemin daha hızlı
büyümesi için,
vergi teşviğinin
katılımcılara
her aşamada
hatırlatılması ve
anlatılması önem
arz etmektedir.
1
Bir Yılı
Geride
Bırakırken
1.1Dünya Ekonomisindeki
Gelişmeler
1.2Türkiye Ekonomisindeki
Gelişmeler
1.3Türkiye’de Sosyal Güvenliğe
İlişkin Büyüklükler
10
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİR YILI GERİDE BIRAKIRKEN
1.1
Dünya Ekonomisindeki
Gelişmeler
2008 yılında başlayan ve tüm dünyayı etkisi altına alan global
ekonomik kriz, ülkelerin almış oldukları olağanüstü para ve
maliye politikası tedbirleri ile etkisini azaltmasına rağmen 2009
yılında da devam etmiştir. Ülkelerin Merkez Bankalarının piyasaya
likidite sürmesi, ekonomik toparlanmanın hız kazanmasına ve
özellikle gelişmekte olan ülkelerde beklentilerin olumlu yönde
gelişmesine neden olmuştur.
Dünya genelinde seyreden ekonomik durgunluk, global
ekonominin küçülmesine neden olurken, gelişmiş ülkelerde bu
etki daha fazla hissedilmiş ancak toparlanma da daha çabuk
gerçekleşmiştir. 2009 yılının sonlarına doğru çoğu ülke büyüme
eğilimine girmesine rağmen %0,8 küçülen dünya ekonomisinin,
gelişmiş ülkelerde büyüme oranlarının yine düşük oranlarda
seyredeceği ancak gelişmekte olan ülkelerin daha hızlı bir
büyüme grafiği sergileyeceği öngörüsü ile 2010 yılında %3,9
büyüyeceği tahmin edilmektedir.
enflasyon ABD’de %2,7, Japonya’da -%1,7, Euro bölgesinde ise
%0,3 olarak gerçekleşmiştir. IMF 2010 yılı enflasyon beklentisini
gelişmiş ülkelerde %1,3’e, gelişmekte olan ülkelerde ise %6,2’ye
yükseltmiştir.
Tüm dünyayı saran ekonomik kriz ve sonucu olarak dünya
genelinde ticaret hacminin düşmesi, istihdamın azalmasına
neden olmuştur. ABD’de 2008 yılında %5,8 olan işsizlik oranının,
2009 yılında %9,3 olması beklenirken, Euro bölgesinde
%7,6’dan %9,9’a, Japonya’da ise %4,0’dan %5,4’e yükselmesi
beklenmektedir. 2010 yılında ise bu ülkelerde işsizlik oranlarının
daha da artacağı ve ABD’de %10,1, Euro bölgesinde %11,7,
Japonya’da ise %6,1 olacağı öngörülmektedir.
Ekonomik toparlanmanın etkisiyle 2009 yılı ortasından itibaren
artış eğilimi gösteren petrol fiyatları, 2008 yılı sonunda 39,0
ABD doları seviyelerinde iken, 2009 yılı sonunda 77,6 ABD doları
olmuştur.
Yıllar İtibarı ile Dünya Ekonomisinde Büyüme
6
5
4
3
2
1
0
2007
2008
2009
2010-BEKLENTİ
-1
Kaynak: IMF, World Economic Outlook Update, Ocak 2010
Global ekonominin küçülmesine paralel olarak dünya ticaret hacmi
de 2009 yılında %12,3 azalmıştır. Gelişmekte olan ülkelerdeki
ekonomik iyileşmeye rağmen gelişmiş ülkelerdeki büyümenin
zayıf olması, bu ülkelere olan ihracat hacmini düşürmüştür. 2010
yılında dünya ticaret hacminin %5,8 büyümesi beklenmektedir.
2008 yılında gelişmiş ülkelerde %3,4, gelişmekte olan ülkelerde
%9,2 olan enflasyon oranı 2009 yılında gelişmiş ülkelerde
%0,1’e, gelişmekte olan ülkelerde %5,2’ye düşmüştür. 2009’da
2009 yılı ekonomik göstergelerdeki olumsuz hava ve piyasalardaki
toparlanmanın yavaş olması, gelişmiş ülkelerden ABD, Avrupa,
İngiltere ve Japonya Merkez Bankalarının faiz oranlarında
değişikliğe gitmemesine neden olmuştur. FED faiz oranlarını
%0,25 seviyesinde, Avrupa Merkez Bankası %1 seviyesinde,
İngiltere Merkez Bankası %0,5 seviyesinde, Japonya Merkez
Bankası ise %0,1 seviyesinde tutmuştur.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
1.2
Türkiye Ekonomisindeki
Gelişmeler
2008 yılında güçlenen ve tüm dünyayı olumsuz etkileyen küresel
ekonomik kriz 2009 yılında azalarak olsa da etkilerini hissettirmeye
devam etmiştir. Kamu harcamalarının artması büyümeye katkı
sağlarken, özel sektör yatırım talebinin azalması hem işsizliğin
yükselmesine hem de büyümenin daralmasına neden olmuştur.
2008 yılında %0,9 büyüme kaydeden Türkiye ekonomisi, 2009
yılı ilk çeyreğinde %14,5, ikinci çeyreğinde %7,7, üçüncü
çeyreğinde %2,9 küçülme, dördüncü çeyreğinde %6,0 oranında
büyüme kaydederek, yıl sonu itibarıyla %4,7 oranında küçülme
kaydetmiştir. Devlet Planlama Teşkilatı 2010 yılı büyüme oranını
%3,5 olarak tahmin ederken, Dünya Bankası %3,3 olarak
tahmin etmektedir. (DPT Temel Ekonomik Göstergeler, Dünya
Bankası Küresel Ekonomik Beklentiler Raporu 2010)
2009 yılında, 2008 yılına göre ihracat %22,6 azalarak 102,2
milyar ABD doları, ithalat ise %30,3 azalarak 140,8 milyar ABD
doları olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde dış ticaret açığı
%44,8 azalarak 69,9 milyar ABD dolarından, 38,6 milyar ABD
dolarına gerilemiştir. 2009 yılında ihracatın ithalatı karşılama
oranı %72,6’dır. 2008 yılında 41,9 milyar ABD doları olan cari
işlemler dengesi açığı Ocak-Aralık 2009 döneminde 13,9 milyar
ABD doları olmuştur. (TÜİK, Dış Ticaret İstatistikleri Aralık
2009)
2008 yıl sonu itibarıyla 274,8 milyar TL olan iç borç stoğu, 2009
yılında 330 milyar TL’ye çıkmıştır. 2009 yıl sonu itibarıyla iç borç
stoğunun 315,9 milyar lirası tahvil, 14 milyar lirası bonolardan
oluşmuştur. 2008 sonu borçlanmanın ortalama vadesi 31,9 ay
iken 2009 yılı sonunda artarak 35,3 ay olmuştur. Aralık ayında
Hazine TL cinsi iskontolu iç borç ihalelerinde oluşan bileşik
faiz %9 olarak gerçekleşirken, 2009 yılı TL cinsi iskontolu iç
borçlanma bileşik faiz ortalaması %11,6 olmuştur. (Hazine
Müsteşarlığı, 2009 Yılı İç Borç İstatistikleri)
2009 yılında %7,5 olarak hedeflenen enflasyon oranı 2009
Ocak ayına yükselişle başlarken, yılın üçüncü çeyreğinde kamu
mali dengesini sağlamaya yönelik vergi ayarlamaları iç talebin
artmasına ve dayanıklı tüketim malları fiyatının düşmesine yol
açmış ve yıl sonu itibarıyla ÜFE’de %5,93, TÜFE’de %6,53
olarak gerçekleşmiştir. 2010 yılı enflasyon hedefi (TÜFE) %6,9
olarak açıklanmıştır. (DPT, 2010 Yılı Programı, TCMB Enflasyon
Raporu 2010-1)
2009 yılında net doğrudan uluslararası yatırım girişi 7,6 milyar
ABD doları düzeyinde gerçekleşerek geçen yıla göre %58,4
oranında azalmıştır. Bu dönemde uluslararası doğrudan yatırım
girişinin 1,6 milyar ABD doları elektrik, gaz ve su sektöründen,
1,6 milyar ABD doları imalat sanayi sektöründen kaynaklanmıştır.
(Hazine Müsteşarlığı, Uluslararası Doğrudan Yatırım Verileri
Bülteni Şubat 2010)
2009 yılı bütçe giderleri 267 milyar TL, bütçe gelirleri ise 215
milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2009 yılı merkezi yönetim
bütçe açığı geçen yıla göre %199,5 artarak 52 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. (Maliye Bakanlığı, Merkezi Yönetim Bütçe
Gerçekleşmeleri)
Yurtiçi yerleşiklerin 2009 yılı Kasım ayı portföy toplamı geçen
yıla göre %13,2 artarak 605,4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Tüketici Fiyatları Endeksi Yıllık Değişim Oranları (%)
2007
2008
2009
14
12
Oran (%)
10
9,50
7,89
8
7,73
6,13
6
5,73
5,39
5,33
6,53
5,08
5,27
5,53
5,24
4
2
Kaynak: TÜİK
Aralık
Kasım
Ekim
Eylül
Ağustos
Temmuz
Haziran
Mayıs
Nisan
Mart
Şubat
Ocak
0
11
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİR YILI GERİDE BIRAKIRKEN
Portföyün %47,6’sını TL mevduatlar, %22,9’unu ise yabancı para
mevduatlar oluşturmaktadır. Aynı dönemde yurtdışı yerleşiklerin
portföy toplamı 79,5 milyar ABD dolarıdır. 2008 yılı sonuna göre
%58 artan yurtdışı yerleşiklerin portföy toplamının %60,5’ini
hisse senetlerine yapılan yatırımlar oluşturmaktadır. (DPT, Mali
Piyasalardaki Gelişmeler Aralık 2009)
2009 yılının son aylarında küresel risk algılamalarındaki
iyileşmenin ve finansal piyasalardaki normalleşme eğiliminin
artmasıyla, Para Politikası Kurulu faiz indirimlerini yavaşlatmıştır.
TCMB 2008 yılı sonunda %15 olan borçlanma faiz oranını 2009
yılı Kasım ayında %6,5 oranına düşürmüştür. (TCMB, Enflasyon
Raporu 2010-1)
2010 yılında uygulanacak makroekonomik politika ve hedeflerle
devam ettirilmesi planlanmaktadır. Kamu ve özel sektör işbirliği
ile yatırımların artırılmasına bağlı olarak istihdam düzeyinin
artarak 21,3 milyon kişiye yükselmesi, ancak 2009 yılında %14
olan işsizlik oranının %14,6’ya çıkması öngörülmektedir. Vergi ve
benzeri mali yükümlülüklerin GSYH’ye oranlanmasıyla bulunan
sosyal güvenlik dahil vergi yükünün, 2010 yılında %24’ten
%26,2’ye yükselmesi ile vergi gelirlerinin artması, bununla
birlikte merkezi yönetim bütçesinin 50 milyar TL seviyelerinde
açık vermesi beklenmektedir. İhracatın 107,5 milyar dolar
seviyelerinde, ithalatın ise ihracatın artış oranından daha fazla
artarak 153,0 milyar dolar seviyelerinde gerçekleşmesinin
beklenmesi, 2010 yılında da dış ticaret dengesinin açık vermesine
neden olacaktır. (DPT, Orta Vadeli Program 2010-2012)
2009 yılının sonlarında yaşanan ılımlı ekonomik canlanma ve
krizin etkisini azaltmaya yönelik gevşek bütçe uygulamalarının,
2009 Yılında Yatırım Araçları Getirileri
İMKB 100
KYD Eurobond Bono Endeksleri EURO-TL
KYD TL Bono Endeksleri Tüm
100
KYD Fon Endeksleri B Tipi
80
60
40
20
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
-20
02.2009
0
01.2009
Getiri (%)
12
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
1.3
Türkiye’de Sosyal Güvenliğe İlişkin
Büyüklükler
Sosyal güvenlik kapsamındaki nüfusun toplam nüfusa oranı
%83,6’dan %80’e düşmüştür. 2008 yılında 1,90 olarak
gerçekleşen, aktif sigortalı sayısının emekli sigortalı sayısına
bölünmesi sonucunda bulunan aktif/pasif oranı 2009 yılında
daha da azalarak 1,78’e düşmüştür.
Krizin global ekonomi üzerindeki etkilerinin özellikle 2009’un
ilk 9 ayında ülkemizde ciddi bir şekilde hissedilmesi sosyal
güvenliğe ilişkin makro verilerde geçmişten bu yana sürmekte
olan dengesizlikleri artırmıştır.
Dengesizlikler geçmişte büyük oranda yapısal nedenlerden
kaynaklanırken, bu dönemde artan işsizlik oranları ve ekonomide
yaşanan küçülme nedeniyle aktüeryal ve finansal boyutun önemi
artmıştır. Sigortalı sayısının azalması ve tahsilat oranlarının
düşmesi sonucu sosyal güvenlik prim gelirleri azalmış, buna
bağlı olarak sosyal güvenlik açıkları 28,7 milyar TL’ye, bütçeden
yapılan transferler 52,6 milyar TL‘ye ulaşmıştır. Bu rakamlar bir
önceki yıl sırasıyla 25,9 milyar TL ve 35,0 milyar TL olmuştu.
Sosyal Güvenlik Kurumu Başkanlığı’nın 2009 yılında yeniden
yapılandırma dahil toplam prim gelirleri 54,6 milyar TL olmuştur.
Bu dönemde 4/a kapsamındakilerden 38,1 milyar TL, 4/b
kapsamındakilerden 5,1 milyar TL, 4/c kapsamındakilerden
ise 11,5 milyar TL prim geliri elde edilmiştir. Buna karşılık 4/a
kapsamındaki emeklilere 38,3 milyar TL, 4/b emeklilerine 10,8
milyar TL ödeme yapılırken 4/c kapsamındaki emeklilere de
18,3 milyar TL olmak üzere toplam 67,4 milyar TL emekli aylığı
ödemesi yapılmıştır.
2009 yılı sonunda Türkiye nüfusu 72.561.312, sosyal güvenlik
kapsamındaki nüfus 58.348.616, toplam aktif sigortalı sayısı
15.143.220 ve dosya bazında pasif sigortalı sayısı ise 8.488.985
olarak gerçekleşmiştir. Aktif sigortalıların %64’ü 4/a’ya
(önceki SSK), %21’i 4/b’ye (önceki BAĞ-KUR), %15’i 4/c’ye
(önceki Emekli Sandığı) tabi çalışanlardan oluşmaktadır. Pasif
sigortalıların %58’i 4/a’ya, %23’ü 4/b’ye, %19’u 4/c’ye tabidir.
Bir önceki yıl sonuna göre aktif sigortalı sayısı %0,8 azalırken
pasif sigortalı sayısı %5,4 artmıştır.
Ekonomik krizin göstergelerinden biri de işsizlik sigortasından
yapılan ödemeler olmuştur. Nisan ayına kadar yüksek seviyede
seyreden işsizlik sigortası başvurularında Mayıs ayından itibaren
kısmen düşüş yaşanmıştır. İşsizlik sigortasından faydalananların
sayısı Nisan ayında 317 bin 766 kişiyle en yüksek düzeye ulaşmış,
bu tarihten sonra kademeli olarak azalmıştır.
2009 yılında zorunlu sigortalı sayılarının geçen yıla göre değişimi aşağıdaki şekilde olmuştur.
2009 Yılında Sigortalı Sayılarının Geçen Yıla Göre Değişimi
4/a
4
4/b
4/c
2
0
Değişim (%)
-2
-4
-6
-8
-10
-12
-14
-16
Kaynak: SGK İstatistikleri
Aylar
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
-18
13
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİR YILI GERİDE BIRAKIRKEN
2009 yılı sonu itibarı ile İşsizlik Sigortası Fonunun varlıkları
42,1 milyar TL’ye ulaşmıştır. 2008 yılı sonunda 38,4 milyar TL
olan fonun yıllık büyümesi %9,6 seviyesinde olmuştur. Bununla
birlikte, 4447 sayılı Kanunun geçici 6. maddesi kapsamında fondan
Hazine bütçesine Güneydoğu Anadolu Projesi kapsamındaki
yatırımlar için geriye dönük olarak 2008 yılı için 1,3 milyar TL ve
2009 yılı için 4,1 milyar TL aktarılmıştır.
İşsizliğin azaltılması tedbirleri kapsamında 5921 sayılı Kanunla
4447 sayılı Kanunun 50. maddesinde yapılan düzenleme ile işsizlik
ödeneği alanlardan Kanunda belirtilen esaslar çerçevesinde işe
alınanların kalan işsizlik ödeneği süresince sigorta primlerinin bir
bölümünün işsizlik sigortası fonundan karşılanmasına yönelik
uygulama 1 Ekim 2009 tarihinde yürürlüğe girmiştir.
Kanunun 3. maddesi ile Hazine Müsteşarlığı’na, yatırımlarda
devlet yardımları hakkında kararlar çerçevesinde teşvik edilen
yatırımlara bağlı olarak gerçekleştirilecek istihdam için, sigorta
primlerinin işveren hisselerinin tamamına kadar olan kısmını
karşılama konusunda yetki verilmiştir. Hazine tarafından
karşılanacak tutarın uygulama süresini, karşılama oranını ve
kapsamını; yatırımın sektörü, büyüklüğü ve bulunduğu illere
göre farklılaştırmaya Bakanlar Kurulu yetkili kılınmıştır. Bakanlar
Kurulu, 2009/15199 sayılı kararı ile büyük ölçekli yatırımlar ile
bölgesel uygulama kapsamında desteklenen yatırımlarda, ek
istihdam edilen çalışanlar için ödenecek sigorta primi işveren
hissesinin, yatırımların bölgesine göre 2-7 yıl boyunca Hazine
tarafından karşılanmasını kararlaştırmıştır.
İşsizlik Sigortaları İstatistikleri
İşsizlik Sigortası Başvuruları
İşsizlik Sigortasından Yararlananlar
İşsizlik Ödemeleri
350.000
120
300.000
100
250.000
80
200.000
60
150.000
Milyon TL
Kişi
40
100.000
20
50.000
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
0
02.2009
0
01.2009
14
Kaynak: İşsizlik Sigortası Fonu Bültenleri
Ayrıca aynı Kanunla 2009 yılının Nisan ayına ait prim ve
hizmet belgelerinde bildirilen sigortalı sayısına ilave olarak,
31 Aralık 2009 tarihine kadar, işe alınma tarihinden önceki üç
aylık dönem içinde SGK’ya verilen prim ve hizmet belgelerinde
kayıtlı sigortalılar dışındaki kişilerden olmak kaydıyla işe
alınan ve fiilen çalıştırılanlar için; prime esas kazanç alt sınırı
üzerinden hesaplanan sigorta primlerinin işveren hisselerine ait
tutarın, altı ay boyunca işsizlik sigortası fonundan karşılanması
kararlaştırılmıştır.
18 Şubat 2009 tarihli 5838 sayılı Kanunla, 2008 ve 2009
yıllarında kısa çalışma için yapılan başvurulara münhasır olmak
üzere kısa çalışma için öngörülen süre 3 aydan 6 aya çıkarılmış,
öngörülen kısa çalışma ödeneği miktarı %50 oranında artırılmış
ve kısa çalışma ödeneği olarak yapılan ödemelerin başlangıçta
belirlenen işsizlik ödeneği süresinden düşülmemesine karar
verilmiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
15
2
Bireysel
Emeklilik
Sistemi Verileri
2.1Genel Değerlendirme
2.2Sözleşmeler
2.3Katılımcılar
2.4Katkı Payları
2.5Emekliler
2.6Aracılar ve e-BEAS
2.7Emeklilik Planları
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
2.1
Genel Değerlendirme
31 Aralık 2009 itibarıyla bireysel emeklilik
sisteminde 2.203.886 sözleşme yürürlüktedir.
Bu sözleşmelerin katılımcıları ise geçen
sene sonuna göre yaklaşık %14 büyüyerek
2 milyona yaklaşmıştır. Aynı dönemde fon
büyüklüğü %43 oranında artarak 9 milyar
TL’yi aşmış, bu yıl faaliyete geçen Deniz
Emeklilik ve Hayat A.Ş. ile birlikte emeklilik
şirketi sayısı 13’e yükselmiştir.
Ayrıca bu sene, emekli olan katılımcı sayısı
hızla artmış , emekliye ayrılanlara yapılan
ödemeler 63 milyon TL’ye ulaşmıştır.
2009 Yıl Sonu
Katılımcı Adedi
1.987.940
Fon Büyüklüğü 9.097.436.467
Aktif Aracı Adedi
15.666
Emeklilik Şirketi
13
Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının Gelişimi
G1
Toplam Katkı Payı Tutarı (Milyon TL)
2.400.000
7.250
Sözleşme Adedi
7.000
2.300.000
6.500
Adet
6.250
2.100.000
6.000
Milyon TL
6.750
2.200.000
5.750
2.000.000
5.500
5.250
Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar-Fon Tutarı Karşılaştırması
9.500
Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (TL)
9.000
Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar (TL)
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
1.900.000
G2
8.500
8.000
Milyon TL
7.500
7.000
6.500
6.000
5.500
Yönetim gideri kesintisi düşüldükten sonra yatırıma
yönlenen toplam tutar ile katılımcıların fon büyüklüğü
2009 yılı için karşılaştırılmıştır. 31 Aralık 2009 tarihine
kadar yatırıma yönlendirilmiş toplam 6.869.992.691 TL, bu
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
5.000
01.2009
18
tarihte 9.097.436.467 TL toplam fon büyüklüğüne ulaşmıştır.
(BES’in temel özelliklerinden olan belirlenmiş katkı payı esası
çerçevesinde, getiri oranı iç verim oranı ile beraber yorumlanmalı
ve diğer yatırım araçları ile doğrudan kıyaslanmamalıdır.)
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
G3
Şirket Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL)
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Groupama Emeklilik A.Ş.
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Ing Emeklilik A.Ş.
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Vakıf Emeklilik A.Ş.
2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
2009 yılı içinde emeklilik şirketlerinin katılımcılarının fon
büyüklüğünün gelişimi aylara göre incelenmiştir. Deniz Emeklilik
ve Hayat A.Ş. (11.874.815 TL), Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat
12.2009
11.2009
10.2009
A.Ş. (14.042.704 TL) ve Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş.’ye
(16.942.825 TL) ait fon büyüklükleri, tutarlarının küçük olması
sebebiyle grafikten izlenememektedir.
Toplam Katkı Payının, Sözleşmelerin Kuruluş
Gerekçelerine Göre Dağılımı (TL)
Sisteme Yeni Katılım
6.745.418.037
%95,0
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
0
01.2009
Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (Milyon TL)
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
Birikimli Hayat
Sigortalarından
BES'e Aktarım
343.954.157
%4,8
Vakıf, Sandık, Tüzel
Kişiliği Haiz Meslek
Kuruluşu veya Sair
Ticaret Şirketinden
BES'e Aktarım
12.635.368
%0,2
G4
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki
sözleşmelere ait katkı paylarının dağılımı,
sözleşmelerin kuruluş gerekçelerine göre
incelenmiştir.
Toplam katkı payının %5’i “Birikimli Hayat
Sigortalarından BES’e Aktarım” yoluyla
sisteme girmiştir. Bu tutarın 280.195.361
TL’lik kısmı yeni bir sözleşme kurulması
şeklinde gerçekleşmiş, geri kalan tutar ise
mevcut sözleşmelere aktarılmıştır.
19
20
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
G5
Ödemelerin Dağılımı (TL)
Yatırıma Yönlenen
Toplam Tutar
6.869.992.691
%95,7
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki
sözleşmelere ait 7.102.007.561 TL toplam
katkı payının, 232.014.870 TL kısmı
yönetim gider kesintisi olarak düşüldükten
sonra kalan 6.869.992.691 TL yatırıma
yönlendirilmiştir. Yürürlükteki sözleşmeler
için toplam katkı payından ayrı olarak giriş
aidatı olarak ödenen tutar ise 76.526.863
TL’dir.
Giriş Aidatı
(Ödenen)
76.526.863
%1,1
Yönetim
Gideri Kesintisi
232.014.870
%3,2
G6-7
Yürürlükte ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı
Yürürlükte
7.102.007.561 TL
%70
Yürürlükte
2.203.886
%66
Sona Ermiş
1.124.528
%34
2009 sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmeler bu tarih
itibarı ile yürürlükte ya da sona ermiş olmalarına göre
incelenmiştir.
2.2
Yenisi
Sözleşmeler
Yazı rengi
Sona Ermiş
3.100.726.271 TL
%30
2009 sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmelere ait toplam
10.202.733.832 TL katkı payı, sözleşmelerin yürürlük
durumuna göre incelenmiştir.
Yenisi
Yazı rengi
Aşağıdaki üç grafikte, 2009 itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelerin
çeşitli özelliklerine göre dağılımları verilmektedir.
Sözleşme-Sertifikalarda Türlere ve Fon Büyüklüğüne Göre
Oransal Dağılım
Bireysel Sözleşme
1.717.266
%77,9
Gruba Bağlı
Bireysel Sözleşme
414.066
%18,8
İşveren Grup
Emeklilik Sertifikası
72.554
%3,3
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşme-sertifikaların
türlerine göre dağılımıdır.
Bireysel Sözleşme
7.079.020.877
%77,8
G8-9
Gruba Bağlı
Bireysel Sözleşme
1.694.358.329
%18,6
İşveren
Grup Emeklilik
Sertifikası
324.057.260
%3,6
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait toplam fon
büyüklüğünün sözleşme-sertifikaların türlerine göre dağılımıdır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
G10
Sözleşmelerin Coğrafi Bölgelere Göre Oransal Dağılımı
2009 Sonu Sözleşme
Adedi Oranı (%)
50
2009 Sonu Toplam
Katkı Payı Tutarı Oranı (%)
Oran (%)
40
30
20
10
0
Marmara
İç Anadolu
Ege
Akdeniz
Karadeniz
Güneydoğu
Anadolu
Doğu
Anadolu
Coğrafi Bölge
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin, “Coğrafi
Bölgelere” göre dağılımı incelenmiştir. Sözleşmelerin “Coğrafi
Bölge” bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre
Hak Kazanma Sürelerine
Göre Dağılım
1 yıl
%1,0
G11
belirlenmiştir. Katılımcısının ikamet ili yurtdışı olan 9.746 adet
sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir.
Sözleşmelerin Ödeme
Periyoduna Göre Dağılımı
G12
2 yıl
%0,5
3 yıl
%23,6
Hemen Hakediş
%40,1
4 yıl
%7,3
5 yıl
%27,4
2009 sonu itibarı ile yürürlükte olan işveren grup emeklilik
sertifikalarının (İGES), sponsor kuruluş tarafından ödenen
katkı payları ile bunların getirilerinin tamamına katılımcı
tarafından hak kazanılması için belirlenen sürelere göre
dağılımıdır.
Aylık
2.033.477
%92
3 Aylık
80.365
%4
6 Aylık
20.062
%1
Yıllık
69.982
%3
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin, “Ödeme
Periyoduna” göre dağılımı incelenmiştir.
Katılımcıların
yaklaşık %3,5’i işverenleri
Yenisi
vasıtasıyla
biriktiriyor. 324 milyon TL birikimin
Yazı rengi
%40’ı hemen hak edilmiş durumda. Katılımcıların
%27’si ise işverenleri tarafından ödenen tutarları
5 yılda hak ediyor.
21
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
Sonlanan Sözleşme-Sertifikaların Sonlanma Nedenine Göre Dağılımı
Hesap Birleştirme
20.294
%1,80
Sonlanan sözleşmelerin toplam kurulan sözleşmelere oranı
%33,8 olmakla birlikte, bu oranın %4,2’si “Başka Şirkete
Aktarım” ve “Hesap Birleştirme”, %0,9’u “Fesih”, %0,2’si
diğer nedenlerle sonlanma (emeklilik, vefat, maluliyet)
olduğundan, sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren
sözleşmelerin kendi isteğiyle sistemden çıkış oranı %28,5
olarak gerçekleşmiştir.
Fesih
30.747
%2,73
Vefat/Maluliyet
4.039
%0,36
Sistemden Çıkış
948.640
%84,36
Emeklilik
2.029
%0,18
Yürürlükteki ve Sonlanmış Sözleşmelerin Yıllara Göre Dağılımı
700.000
G13
Başka Şirkete Aktarım
118.779
%10,56
2009 sonuna kadar kurulan toplam 3.328.414 adet
sözleşmeden, sonlanan 1.124.528 adedinin “Sonlanma
Nedenlerine” göre dağılımıdır.
G14
Sona Ermiş
Yürürlükte
600.000
500.000
Sözleşme Adedi
22
400.000
300.000
200.000
100.000
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
İlgili yıl içinde yürürlüğe giren tüm sözleşmeler 2009 sonu itibarıyla yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre incelenmiştir.
Sonlanmalara her türlü sonlanma (fesih, vefat/maluliyet, başka şirkete aktarım, hesap birleştirme, emeklilik, kendi isteğiyle sistemden
çıkış) dahildir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (Milyon TL)
Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre Sözleşmelerin Birikimi (TL)
G15
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1 Yıldan Az
1 Yıl
2 Yıl
3 Yıl
4 Yıl
5 Yıl
6 Yıl
BES'te Geçirilen Süre
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait toplam 9.097.436.467 TL birikimin dağılımı, sözleşmelerin sistemde
tamamladıkları yıl detayında incelenmiştir.
G16
Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre Sözleşmelerin Dağılımı
600.000
Sözleşme Adedi
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
0
1 Yıldan Az
1 Yıl
2 Yıl
3 Yıl
4 Yıl
5 Yıl
6 Yıl
BES'te Geçirilen Süre
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler sistemde tamamladıkları yıl detayında incelenmiştir. 2009 sonu itibarı ile sistemdeki
sözleşmelerin tamamladıkları kıdem ortalaması 1,8 yıldır.
23
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Ayına Göre Sonlanma Oranı (%)
G17
Sözleşme Adedi
70
60
Sonlanma Oranı (%)
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
12.2009
10.2009
08.2009
06.2009
04.2009
02.2009
12.2008
10.2008
08.2008
06.2008
04.2008
02.2008
12.2007
10.2007
08.2007
06.2007
04.2007
02.2007
12.2006
10.2006
08.2006
06.2006
04.2006
02.2006
12.2005
10.2005
08.2005
06.2005
04.2005
02.2005
12.2004
10.2004
08.2004
06.2004
04.2004
02.2004
12.2003
0
10.2003
0
Yürürlüğe Giren Sözleşme Adedi (Bin)
Sonlanma Oranı (%)
60
Ay
İlgili ayda sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren toplam sözleşme adedi ve bu sözleşmelerin 2009 yıl sonu itibarıyla kendi
isteğiyle sistemden çıkış nedeniyle sonlanma oranı incelenmiştir.
Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin
Kıdem Ayına Göre Dağılımı
G18
45
40
35
Sözleşme Adedi (Bin)
24
30
25
20
15
10
5
0
0
2
4
6
8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72
Sonlanma Anındaki Kıdem (Ay)
2009 sonuna kadar sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren
ve kendi isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmelerin
sonlandıkları kıdem aylarına göre dağılımıdır. Sözleşmenin kıdem
ayı, sözleşmenin yürürlüğe girdiği tarihten itibaren sistemde
geçirdiği tam ay adedini göstermektedir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
G19
Şirketler Arası Aktarım Yapan Sözleşmelerin Dağılımı
Başka Şirkete Aktarılan Sözleşme Adedi
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
[0-1)
[1-2,5)
[2,5-5)
[5-7,5)
[7,5-10)
[10-15)
[15-20)
[20-25)
[25-50)
[50-100) [100-250)
[250 +)
Aktarılan Tutar Aralığı (Bin TL)
Emeklilik şirketinde bir yıl kalan sözleşmenin,
sistemdeki başka bir şirkete aktarılabilme hakkı
yaklaşık 114 bin kez kullanıldı.
Hesap Birleştirme Hakkı Kullanımı (Adet)
3.000
G20
Şirket içi
Farklı Şirket
Sözleşme Adedi
2.500
2.000
1.500
1.000
500
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
12.2008
11.2008
10.2008
09.2008
08.2008
0
Hesap Birleştirilen Tarih
Aynı veya farklı şirketlerde kurulmuş bireysel emeklilik sözleşmelerinden 2009 yılı sonu itibarıyla hesap birleştirme hakkını kullananlar,
hesap birleştirme işleminin gerçekleştiği ay detayında incelenmiştir.
25
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
2.3
Katılımcılar
Katılımcıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı
BES’e Dahil Olmayan Erkek Nüfus
BES’e Dahil Olan Kadın Nüfus
şaY
56
G21
BES’e Dahil Olmayan Kadın Nüfus
BES’e Dahil Olan Erkek Nüfus
54
52
50
48
46
44
42
40
Yaş
26
38
36
34
32
30
28
26
24
22
20
18
700
600
500
400
300
200
100
0
100
200
300
400
500
600
700
Nüfus (Bin)
2009 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının
“Cinsiyet” ve “Yaşlara” göre nüfus içindeki dağılımıdır. Türkiye
nüfusu olarak Adrese Dayalı Nüfus Kayıt Sistemi 2009 yılı nüfus
sayımı sonuçları esas alınmıştır. 18-56 yaş aralığında BES’e dahil
olan nüfusun oranı %4,73’tür. BES’e dahil olan kadın nüfusun
yaş ortalaması 36,0 iken erkeklerin yaş ortalaması 36,4 olarak
gerçekleşmiştir.
Katılımcıların Cinsiyet ve Eğitim Oranlarına Göre Dağılımı (%)
G22-23
Diğer ya da
Belirsiz
%32,5
Erkek
1.197.435
%60
Kadın
790.505
%40
Yüksek Lisans
%2,4
Üniversite
%26,9
İlköğretim
(Ortaokul)
%14,0
Lise
%23,6
Meslek Yüksek OkuluÖnlisans
%0,5
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının
“Cinsiyetlere” göre dağılımıdır.
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının
“Eğitim Durumu” bilgisine göre oransal dağılımıdır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Fon Grubu Tercihleri (%)
G24
Kamu Borçlanma (TL)
Esnek
Hisse Senedi
Likit
Dengeli
Kamu Borçlanma (YP)
Uluslararası
Katılımcı Yaş Aralıkları
56 yaş ve üzeri
45-55 yaş
35-44 yaş
25-34 yaş
25 yaş altı
0
25
50
75
100
Oran (%)
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait 9.097.436.467 TL birikim tutarının, “Katılımcı Yaş Aralıkları” ve “Fon Grupları”
detayında oransal dağılımı incelenmiştir.
Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri (Adet)
G25
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Kamu Borçlanma (YP)
2.250.000
2.000.000
1.750.000
1.500.000
1.250.000
1.000.000
750.000
500.000
250.000
0
Uluslararası
Sözleşme Adedi
Katılımcıların sözleşmelerindeki fon tercihleri, fon grupları
detayında incelenmiştir. Sözleşme başına ortalama 2,45 adet fon
türü satın alınmıştır. 31.12.2009 itibarıyla esnek fon grubunun
portföyünde %24 hisse senedi yer alırken, kamu borçlanma
senedi oranı %56, ters repo oranı %13’tür. Aynı tarihte, dengeli
fon grubu portföyünün ise %31 hisse senedi, %54 kamu
borçlanma senedi, %8 ters repo içerdiği görülmektedir.
27
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
Sözleşme/Sertifika Türü
Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri (Adet)
G26
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
Esnek
Hisse Senedi
Kamu Borçlanma (YP)
Uluslararası
Dengeli
İşveren Grup
Emeklilik Sertifikası
Gruba Bağlı
Bireysel Sözleşme
Bireysel Sözleşme
100
75
50
25
0
Oran (%)
Katılımcıların sözleşme-sertifikaların türlerine göre fon tercihleri,
fon grupları detayında incelenmiştir. Sözleşme başına satın
alınan fon türü adedi işveren grup emeklilik sertifikalarında 2,96,
gruba bağlı bireysel sözleşmelerde 2,37, bireysel sözleşmelerde
ise 2,48’dir.
Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri (TL)
12.000
G27
Ortalama Birikim Tutarı
İlk ve Son Çeyrek ile
Ortanca Birikim Tutarı
10.000
Ortalama Birikim Tutarı (TL)
28
8.000
6.000
4.000
2.000
0
18
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
52
54
56
58
60
Katılımcının Yaşı
2009 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının yıl sonu itibarıyla birikim tutarları katılımcı yaşları detayında
incelenmiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Ödenmesi Planlanan
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
25 yaş altı
25-34 yaş
35-44 yaş
G28
45-55 yaş
56 yaş ve üzeri
250
Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
200
150
100
50
0
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler için ödenmesi
planlanan düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Katılımcıların
Yaş Aralıkları” detayında incelenmiştir. 2009 sonu itibarı ile
yürürlükteki sözleşmeler için ödenmesi planlanan aylık ortalama
düzenli katkı payı tutarı 137 TL, 2009 yılı içinde ödenen aylık
ortalama düzenli katkı payı tutarı ise 148 TL olarak gerçekleşmiştir.
Balonların alanları 2009 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşme
adedi büyüklüklerini ifade etmektedir.
Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki Nüfusa Oranı (%)
Kırkareli
Bartın
Zonguldak
Karabük
Edirne
Tekirdağ
İstanbul
Yalova
Bursa
Çanakkale
Düzce
Kocaeli
Sakarya
Bolu
Ankara
Kırıkkale
Tunceli
Nevşehir
Afyon
Aksaray
Isparta
Denizli
Muğla
Antalya
Kayseri
Malatya
Niğde
Konya
Burdur
Karaman
Adana
Rize
Kars
Erzurum
Ağrı
Bingöl
Muş
Elazığ
Osmaniye
Gaziantep
Adıyaman
Şanlıurfa
Van
Bitlis
Diyarbakır
Kahramanmaraş
Iğdır
Erzincan
Sivas
Kırşehir
Kütahya
Aydın
Yozgat
Trabzon
Giresun
Gümüşhane
Bayburt
Tokat
Manisa
İzmir
Ordu
Amasya
Çorum
Ardahan
Artvin
Samsun
Çankırı
Eskişehir
Uşak
Sinop
Kastamonu
Bilecik
Balıkesir
G29
Siirt
Batman
Mardin
Şırnak
Hakkari
Kilis
Mersin
Hatay
%5,01 - 9,50
%3,01 - 5,00
%2,01 - 3,00
%1,01 - 2,00
%0.00 - 1,00
2009 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, ikamet ettikleri illerde 18-56 yaş aralığındaki nüfusa oranı
incelenmiştir.
29
30
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
Katılımcıların Coğrafi Bölgeler ve Yaş Aralıklarına Göre
Oransal Dağılımı (%)
G30
Doğu Anadolu
Güneydoğu Anadolu
25 yaş altı
25-34 yaş
Karadeniz
Akdeniz
35-44 yaş
Ege
45-55 yaş
56 yaş ve üzeri
İç Anadolu
Marmara
0
25
50
75
100
Katılımcı Oranı (%)
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının,
“Coğrafi Bölgeler” detayında “Yaş Aralıkları”na göre oransal
dağılımı incelenmiştir. “Coğrafi Bölge” bilgisi, katılımcıların
ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. İkamet ili yurtdışı olan
9.605 adet katılımcı grafiğe dahil edilmemiştir.
Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün
Gelir Aralıklarına Göre Dağılımı (%)
2AÜ < Gelir ≤ 3AÜ
%60,1
G31-32
3AÜ < Gelir ≤ 6AÜ
%2,2
3AÜ < Gelir ≤ 6AÜ
%3,9
6AÜ < Gelir ≤ 10AÜ
%9,8
10AÜ < Gelir
2AÜ < Gelir ≤ 3AÜ
%59,0
6AÜ < Gelir ≤ 10AÜ
%9,9
%5,4
10AÜ < Gelir
%13,2
Gelir ≤ AÜ
%0,9
Gelir ≤ AÜ
%0,1
AÜ < Gelir ≤ 2AÜ
%19,9
AÜ < Gelir ≤ 2AÜ
%15,6
AÜ = Brüt Asgari Ücretin Aylık Tutarı
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının
“Gelir Aralıkları”na göre oransal dağılımıdır.
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin fon büyüklüğünün
“Katılımcıların Gelir Aralıkları”na göre oransal dağılımıdır.
İncelemede “Gelir Aralığı” bilgisi belli olan katılımcıların (%18,9) verileri kullanılmıştır. “Gelir”
katılımcının sözleşme başlangıcında beyan ettiği “Net Gelir”i belirtmektedir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı (%)
2 Sözleşme
%12,4
1 Sözleşme
%84,2
3 ve Üzeri
Sözleşme
%3,4
2009 sonu itibarı ile katılımcıların sahip
oldukları sözleşme adetlerine göre
dağılımları incelenmiştir. 2009 sonu
itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin
katılımcılarının %84,2’si sistemde
sadece bir sözleşmeye sahip iken,
%12,4’ü iki sözleşmeye, %3,4’ü ise
en az üç sözleşmeye sahiptir.
Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme-Sertifika Türlerine
Göre Dağılımı (%)
Bireysel
Sözleşme
Gruba Bağlı
Bireysel Sözleşme
%78,27
%1,80
%15,89
% 0,31
%0,31
%3,04
%0,08
%0,60
İşveren Grup
Emeklilik Sertifikası
G33
G34
2009 sonu itibarı ile katılımcıların sahip oldukları
sözleşme-sertifika türlerine göre oransal dağılımları
incelenmiştir. Kesişim alanları birden fazla tür
sözleşmeye sahip katılımcıları ifade etmektedir.
Katılımcıların %78,3’ü sadece bireysel sözleşmeye
sahip iken, sadece gruba bağlı bireysel sözleşmesi
olan katılımcıların oranı %15,9, sadece işveren
grup emeklilik sertifikası olan katılımcıların oranı
ise %0,6’dır. Katılımcıların %0,3’ü her üç sözleşme
türüne de sahiptir. İşveren grup emeklilik sertifikası
olan katılımcıların %83’ünün (%3,35/%4,04) aynı
zamanda gruba bağlı sözleşmesi de mevcuttur,
%15’inin (%0,60/%4,04) ise başka bir türden
sözleşmesi mevcut değildir.
İşverenlerin, kendileri adına ödediği katkılarla
birikim yapan çalışanların %83’ü, gruba bağlı
bireysel sözleşmeler vasıtasıyla kendileri de
emekliliklerine katkı yapmaktadır.
31
32
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
2.4
Katkı Payları
Toplam Katkı Payının Dağıtım Kanalına Göre Oransal Dağılımı (%)
Kurumsal Satış
Bireysel Direkt Satış
Acente
G35
Banka
Diğer
2009
2008
2007
2006
2005
2004
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Toplam Katkı Payı (%)
2009 sonu itibarı ile şirketlere ödenen 10.202.733.832 TL
toplam katkı payının, “Dağıtım Kanalı” detayında oransal
dağılımı, katkı payı ödeme yılına göre karşılaştırmalı olarak
incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve
“Broker” kanalları yer almaktadır.
Toplam Katkı Payının Dağıtım Kanalı ve
Ödeme Periyoduna Göre Oransal Dağılımı (%)
Aylık
G36
6 Aylık
3 Aylık
Yıllık
Bireysel Direkt Satış
Kurumsal Satış
Acente
Banka
Diğer
0
25
50
75
100
Toplam Katkı Payı (%)
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait 7.102.007.561
TL katkı payının, “Dağıtım Kanalı” detayında “Ödeme Periyodu”na
göre oransal dağılımı incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde
“Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.
Toplam katkı payının %82’si ödeme periyodu aylık olan
sözleşmeler tarafından yatırılmıştır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine Göre
Tarihsel Seyri (Milyon TL)
10.000
Başlangıç Katkı Payı
(Sisteme Yeni Katılım)
Dış Sistemden Aktarım
(BHS/VASA*)
Ek Katkı Payı
9.000
G37
Düzenli Katkı Payı
8.000
Tutar (Milyon TL)
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
12.2009
09.2009
06.2009
03.2009
12.2008
09.2008
06.2008
03.2008
12.2007
09.2007
06.2007
03.2007
12.2006
09.2006
06.2006
03.2006
12.2005
09.2005
06.2005
03.2005
12.2004
09.2004
06.2004
03.2004
10.2003
0
12.2003
1.000
Ay
2009 sonu itibarı ile sisteme giren katkı payının, “Katkı Payı Ödeme Tipleri”ne göre hesap hareketleri incelenmiştir.
* BHS (Birikimli Hayat Sigortalarından BES’e Aktarım), VASA (Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya Sair Ticaret Şirketinden BES’e
Aktarım)
180
2008 Yılında Tahsil
Edilen Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
2009 Yılında Tahsil
Edilen Aylık Ortalama
Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
G38
2009 Sonu Sözleşme
Adedi Oranı (%)
50
160
45
140
40
35
120
30
100
25
80
20
60
15
40
10
20
5
0
0
Marmara
İç Anadolu
Akdeniz
Ege
Coğrafi Bölge
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin ödedikleri
düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Coğrafi Bölgeler”
detayında incelenmiştir. Sözleşmelerin “Coğrafi Bölge” bilgisi,
katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. 2009 sonu
itibarı ile yürürlükte olan sözleşmelere 2009 yılı içinde ödenen
Karadeniz
Güneydoğu
Anadolu
2009 Sonu Sözleşme Adedi Oranı (%)
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
Doğu
Anadolu
aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 148 TL, 2008 yılı içinde
ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı ise 133 TL olarak
gerçekleşmiştir. Katılımcısının ikameti yurtdışında olan 9.746
adet sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir.
33
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
G39
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
2008 Yılında Tahsil Edilen Aylık
Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
300
2009 Yılında Tahsil Edilen Aylık
Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
250
200
150
100
50
0
3 Aylık
Aylık
6 Aylık
Yıllık
Ödeme Periyodu
görülmektedir. 2009 sonu itibarı ile yürürlükte olup düzenli katkı
payını aylık ödemeyi tercih eden sözleşmelere 2009 yılı içinde
ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 141 TL, 2008 yılı
içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı ise 129 TL
olarak gerçekleşmiştir.
Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları
2009 Yılında Tahsil Edilen
Aylık Ortalama Düzenli
Katkı Payı Tutarı (TL)
G40
2009 Sonu Toplam
Katkı Payı Oranı (%)
180
70
150
60
50
120
40
90
30
60
20
30
10
0
0
Bireysel Direkt
Satış
Kurumsal
Satış
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin 2009 yılı içinde
ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Dağıtım
Kanalı” detayında incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde
“Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır. 2009
sonu itibarı ile yürürlükte olup toplam katkı payının %64’ünü
Acente
Banka
2009 Sonu Toplam Katkı Payı Oranı (%)
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin ödedikleri düzenli
katkı paylarının aylık ortalaması, “Ödeme Periyodu” detayında
incelenmiştir. Sözleşmelerin 2009 sonundaki güncel ödeme
periyodu bilgileri incelendiğinde %92’sinin aylık, %4’ünün üç
aylık, %1’inin altı aylık, %3’ünün ise yıllık ödemeyi tercih ettiği
2009 Yılında Ödenen
Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)
34
Diğer
oluşturan “Bireysel Direkt Satış” kanalına ait sözleşmelere 2009
yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 150 TL,
2008 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı
ise 135 TL olarak gerçekleşmiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Toplam Katkı Payının Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı
Aralıklarına Göre Dağılımı (TL)
50,01 - 100,00
1.246.816.485
%17,6
0,01 - 50,00
386.919.644
%5,4
G41
100,01 - 150,00
1.885.216.995
%26,5
150,01 - 250,00
1.501.644.172
%21,1
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ödenen
7.102.007.561 TL katkı payı, sözleşme için ödenmesi
planlanan güncel “Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı
Aralıkları”na göre incelenmiştir.
250,01+
2.081.410.265
%29,3
Katkı Payının Ödeme Enstrümanına Göre Oransal Dağılımı (%)
G42
Kredi Kartı
%54
Havale/Nakit
%21
Otomatik Ödeme
%25
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin 2009
yılı içinde ödedikleri toplam katkı payının, “Ödeme
Enstrümanı”na göre oransal dağılımıdır. İncelemede
“Ödeme Enstrümanı” bilgisi belli olan (%97,7) ödemeler,
2009 yılı toplam katkı payı verileri kullanılmıştır. Ödeme
enstrümanı çek/posta çeki olan katkı payı tutarı küçük
olması sebebiyle grafiğe dahil edilmemiştir.
35
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
G43
Yıllık Ortalama Düzenli Katkı Payının Değişimi (TL)
2004 yılı verilerinin yıl ortası enflasyonuyla artırılmış halidir.
Yıllık Ortalama Düzenli
Katkı Payı (TL)
1.200
1.000
800
600
400
200
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
İlgili yıl sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının ödedikleri yıllık ortalama düzenli katkı payı tutarlarıdır.
Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri (%)
6,0
Kesinti/Aktarım Dışı Tahsilat (%)
İlgili Aydaki Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)
G44
Kümülatif Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
12.2009
08.2009
04.2009
12.2008
08.2008
04.2008
12.2007
08.2007
04.2007
12.2006
08.2006
04.2006
12.2005
08.2005
04.2005
12.2004
08.2004
04.2004
3,0
12.2003
36
Ay
2009 sonu itibarı ile sözleşmelerin aktarım tutarları dışındaki tahsilatlarından yapılan yönetim gideri kesintisinin, bu tür tahsilatlara
oranıdır. 2009 sonu itibarı ile kümülatif yönetim gideri kesintisi oranı %3,99 olarak hesaplanmıştır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Kümülatif Kesintilerin Kesinti Tiplerine Göre Tarihsel Seyri
G45
%42
%32
Ara Verme Yönetim Gideri Kesintisi
1.200
%12
%14
%1 42%
Giriş Aidatı (Çıkışta Ödenen)
%38
Giriş Aidatı (Girişte Ödenen)
1.000
%34
Fon İşletim Gideri Kesintisi
%14
%12
Yönetim Gideri Kesintisi
%1
Tutar (Milyon TL)
800
%35
%38
%16
%10
600
%1
%30
%41
%20
400
%8
%1
12.2009
09.2009
03.2009
06.2009
12.2008
09.2008
06.2008
03.2008
09.2007
12.2007
06.2007
03.2007
12.2006
09.2006
06.2006
12.2005
03.2006
09.2005
06.2005
03.2005
12.2004
09.2004
03.2004
06.2004
10.2003
0
12.2003
200
Ay
2009 sonu itibarı ile sistemde gerçekleşen 1.082.518.489
TL kesintinin, “Kesinti Tipleri”ne göre gelişimi incelenmiştir.
31.12.2009 itibarıyla 533.991 TL tutarındaki “Diğer Kesintiler”
grafiğe dahil edilmemiştir. Yıl sonları itibarıyla yapılmış olan
kümülatif kesintilerin dağılımı pasta grafiklerde verilmiştir.
37
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
Kümülatif Stopaj Vergisi
G46
350
300
250
200
150
100
12.2009
09.2009
06.2009
03.2009
12.2008
09.2008
06.2008
03.2008
12.2007
09.2007
06.2007
03.2007
12.2006
09.2006
06.2006
03.2006
12.2005
09.2005
06.2005
03.2005
12.2004
09.2004
12.2003
0
06.2004
50
03.2004
Vergi Stopajı Tutarı (Milyon TL)
400
Ay
2009 sonu itibarı ile kendi isteğiyle sistemden çıkarak sonlanan sözleşmelerden yapılan stopaj vergisi kesinti tutarlarının kümülatif
gelişimi incelenmiştir.
G47
Ödenen Toplam Katkı Payının Yıllara Göre Değişimi
3.000
Toplam Katkı Payı (Milyon TL)
38
İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla
2009 yılına kadar artırılmış halidir.
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ödenen toplam katkı payı ödeme yapılan yıl detayında incelenmiştir. Yıl içinde ödenen
katkı payları yıl ortası enflasyon oranları ile arttırılarak 2009 yılına çekilmiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Ödeme Yeterliliğine Göre Sözleşmelerin Dağılımı (%)
G48
50
45
Ortalama Oran (%)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
[0,6)
[6,12)
[12,18)
[18,24) [24,30)
[30,36) [36,42)
[42,48) [48,54)
[54,60)
[60,66)
[66,72)
[72,78) Ortalama
Sözleşmenin Kıdem Ayı
Ekim 2009 ve öncesinde yürürlüğe girmiş, 2009 sonu itibarı ile
hala sistemde olan ve katkı payı ödeme dönemi aylık olup en
az bir kez düzenli katkı payı tahsilatı yapılmış fakat en az üç
aydır vadesi açık olan sözleşmelerin oranı, sözleşmenin kıdem
ayı detayında incelenmiştir. Ödeme yapılmayan süre hesabında
son kapatılan vade tarihinden 31.12.2009’a kadar geçen süre
(ay) dikkate alınmıştır.
39
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
2.5
Emekliler
G49
Emeklilik Hakkı Kullanan Katılımcı Adedinin Tarihsel Değişimi
2.000
Emeklilik Hakkı Kullanan
Kümülatif Katılımcı Adedi
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
07.2009
08.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
12.2008
11.2008
10.2008
09.2008
07.2008
08.2008
06.2008
04.2008
05.2008
03.2008
02.2008
01.2008
12.2007
11.2007
10.2007
0
09.2007
200
2009 sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcı adedinin kümülatif gelişimi incelenmiştir. Emeklilik hakkı kullanan katılımcı adedi,
emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra, sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da
içermektedir.
Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedinin Gelişimi
G50
Emekliliğe Hak Kazanan (Kümülatif)
9.000
350.000
8.000
300.000
7.000
250.000
6.000
5.000
200.000
4.000
150.000
3.000
100.000
2.000
50.000
1.000
09.2019
03.2019
09.2018
03.2018
09.2017
03.2017
09.2016
03.2016
09.2015
03.2015
09.2014
03.2014
09.2013
03.2013
09.2012
03.2012
09.2011
03.2011
09.2010
0
03.2010
0
Emekliliğe Hak Kazanan Katılımcı Adedi
İlgili Ayda Emekliliğe Hak Kazanacak
İlgili Ayda Emekliliğe Hak Kazanacak
Katılımcı Adedi
40
2009 sonu itibarıyla emekliliğe hak kazanan fakat bu hakkını kullanmayan ve sözleşmesi yürürlükte olup emekliliğe hak kazanacak
katılımcı adedinin 2019 sonuna kadar tarihsel gelişimi incelenmiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
41
BES’te Emeklilik
Bireysel emeklilik sisteminde 31.12.2009 tarihine kadar 1.909 kişi emekli olarak
birikimlerini düzenli ödeme ya da toplu olarak almaya hak kazanmıştır. Bu kişiler,
şu anda emeklilik hakkını kazanmış kitlenin yaklaşık olarak %56’sını oluşturmakta,
%44’lük bir kesim de emeklilik hakkını elde etmesine rağmen sistemde birikim
yapmaya devam etmektedir.
Bilindiği gibi, bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkını kazanabilmek için
kişinin 10 yıl düzenli katkı yaparak sistemde kalması ve 56 yaşını doldurması
gerekmektedir. İlk emekliler, birikimli hayat sigortalarından veya vakıf, sandık,
tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yapan
katılımcılardan oluşmaktadır.
Bu tür kuruluşlardan aktarılan ve daha sonra bireysel emeklilik sisteminde ödenen
toplam 46,5 milyon TL katkı, bireysel emeklilik sisteminde geçirdiği yaklaşık 3 yıllık
sürede, stopaj sonrası %35 getiri elde ederek 62,9 milyon TL’ye ulaşmıştır.
Kişilere yapılan ödeme tutarlarına bakıldığında, ortalama birikimin 33.000 TL
civarında ve ortanca birikimin de 21.500 TL civarında olduğu, emeklilerin %75’inin
15.600 TL veya üzerinde bir emeklilik ödemesi aldığı görülmektedir.
100
Kişi Başına Yapılan Ödeme
İlk ve Son Çeyrek ile Ortanca
90
8
80
7
70
6
60
50
5
40
4
12.2009
10.2009
08.2009
06.2009
04.2009
02.2009
12.2008
0
10.2008
0
08.2008
10
06.2008
1
04.2008
20
02.2008
2
12.2007
30
10.2007
3
Tutar (Bin TL)
9
Tutar (Milyon TL)
G51
Emeklilere Ödenen Toplam Tutar
10
Ödeme Tarihi
Emekliliğe Hak Kazanıp Sistemde Kalan Katılımcı Oranı
Emeklilik Hakkını
Kullananlar
%56
Emekliliğe Hak
Kazanıp Sistemde
Kalanlar
%44
G52
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin
katılımcılarının “Emeklilik Hakkını Kullanma
Durumlarına” göre dağılımıdır. Emeklilik hakkı
kullanan katılımcı adedi, emekli olarak toplu
para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı
sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih
eden katılımcıları da içermektedir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
Emekli Olan Katılımcıların Ödedikleri Katkı Payı
ve Elde Ettikleri Net Getiri (TL)
Bireysel Emeklilik Sisteminden
Elde Edilen Net Getiri
60
G53
Ödenen Toplam
Katkı Payı Tutarı
Tutar (Milyon TL)
50
40
30
20
10
0
2007
2008
2009
Emekli Olunan Yıl
2009 sonu itibarıyla emekli olarak sistemden ayrılan katılımcıların,
emekli olurken aldıkları sonlanma ödemesine göre elde ettikleri
net getiri ve ödedikleri katkı payı incelenmiştir. Emekliliğe hak
kazanan katılımcılardan 56’sı 2007 yılında, 312’si 2008 yılında,
1.539’u ise 2009 yılında emekli olarak sistemden ayrılmıştır.
Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Aldıkları
Ödemelere Göre Dağılımı
Emeklilere Ödenen
Toplam Tutar (TL)
G54
Emekli
Katılımcı Adedi
20
1.200
18
1.000
16
14
800
12
10
600
8
400
6
4
Emekli Katılımcı Adedi
Emeklilere Ödenen Toplam Tutar
(Milyon TL)
42
200
2
0
0
[0,25)
[25,50)
[50,75)
[75,100)
[100,250)
[250,1.020]
Emeklilik Ödemesi Tutarı Aralıkları (Bin TL)
2009 sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcıların
aldıkları emeklilik ödemelerinin toplam tutarlarına göre
dağılımıdır. Emeklilik hakkı kullanan katılımcı adedi, emekli
olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra
sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da
içermektedir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların
Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre Dağılımı
G55
Emekli Adedi
BES’te Geçirilen Süre (Ay)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
36
38
40
42
44
46
48
50
52
54
56
58
60
62
64
Emeklilik hakkını kullanan, emekli olarak sistemden ayrılan
ya da sistemde kalarak programlı geri ödeme tercih eden
katılımcıların bireysel emeklilik sisteminde (BES) geçirdikleri
süreye göre dağılımı incelenmiştir. Birikimli hayat sigortalarından
ve vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya
sair ticaret şirketinden aktarım yapan katılımcıların bireysel
emeklilik sisteminden emekli olabilmesi için, bireysel emeklilik
mevzuatındaki emekli olma ile ilgili koşulları sağlamış olsa bile
bireysel emeklilik sisteminde en az 36 ay kalması gerekmektedir.
Vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret
şirketinden aktarımlarda emekliliğe hak kazanmak için gerekli
olan süre hesabı ilk aktarımın yapıldığı tarihten itibaren başlar.
43
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
2.6
Aracılar ve e-BEAS
Bireysel Emeklilik Aracıları Sınavı (e-BEAS), bireysel emeklilik
aracılarında aranan nitelikleri taşıyan kişilerin başvurabildiği,
mesleki bilgi ve becerileri ölçmek amacı ile düzenlenen ve
elektronik ortamda internet üzerinden gerçekleştirilen çoktan
seçmeli bir sınavdır. e-BEAS’a katılan adaylar bireysel emeklilik
sistemi mevzuatına ve ekonomik gelişmelere göre güncellenen
soru havuzundan kendilerine dinamik ve rassal atama ile gelen
100 soruluk soru setinde, en az 65 soruya doğru cevap verdikleri
takdirde başarılı sayılarak, lisans almaya hak kazanırlar. 29
Ağustos 2009 tarihinde yürürlüğe giren Bireysel Emeklilik
Aracıları Hakkında Yönetmeliğe göre sınavda adaylar Temel
İşletme ve İktisat, Sosyal Güvenlik Sistemi, Finans ve Yatırım
Araçları, Genel Sigortacılık ve Hayat Sigortaları Mevzuatı, Temel
İnsan İlişkileri Bilgisi ve Pazarlama, Bireysel Emeklilik Sistemi
Mevzuatı ve İlgili Vergi Mevzuatı konularındaki sorulara cevap
vermektedirler.
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler
G56
Kurumsal Satış
155.108
%7,0
Bireysel Direkt Satış
1.426.952
%64,7
Acente
227.231
%10,3
Banka
371.516
%16,9
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki 2.203.886 adet
sözleşmenin, “Dağıtım Kanalı”na göre oranlarıdır.
“Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve
“Broker” kanalları yer almaktadır.
Diğer
23.079
%1,0
Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve
Katkı Payı Oranları (%)
70
Aracı Adedi Oranı (%)
G57
Sözleşme Adedi Oranı (%)
Katkı Payı Oranı (%)
60
50
Oran (%)
44
40
30
20
10
0
Bireysel Direkt
Satış
Kurumsal
Satış
Acente
Banka
Diğer
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “Toplam Katkı Payı” oranları, “Dağıtım Kanallarına” göre
incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı
Payı Oranları (%)
Aracı Adedi Oranı (%)
50
Sözleşme Adedi Oranı (%)
G58
Katkı Payı Oranı (%)
Oran (%)
40
30
20
10
0
21-25 yaş
26-30 yaş
31-35 yaş
36-40 yaş
41-50 yaş
51 yaş ve üzeri
Aracı Yaş Aralıkları
2009 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “Toplam Katkı Payı” oranları, “Aracıların Yaş Aralıklarına”
göre incelenmiştir.
Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Sözleşmelerin Dağılımı ve
Sözleşme Sonlanma Oranları (%)
Sözleşme
Oranı (%)
G59
Sözleşme Sonlanma
Oranı (%)
40
35
Sözleşme Oranı (%)
40
30
25
30
20
20
15
10
10
Sözleşme Sonlanma Oranı (%)
50
5
0
0
21-25 yaş
26-30 yaş
31-35 yaş
36-40 yaş
41-50 yaş
51 yaş ve üzeri
Aracı Yaş Aralıkları
2009 sonu itibarı ile “Aracılarının Yaş Aralıklarına” göre aracılık ettikleri ve halen yürürlükte olan “Sözleşme Oranı” ve bu yaş aralıklarına
göre “Sözleşmelerin Sonlanma Oranları” incelenmiştir.
45
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
G60
Dağıtım Kanalına Göre e-BEAS’a Katılan Aracı Adetleri
Banka
Acente
Bireysel Direkt Satış
Bireysel Başvuru
Diğer
12.500
Aracı Adayı Adedi
10.000
7.500
5.000
2.500
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
e-BEAS'a Katılım Yılı
2009 sonu itibarı ile e-BEAS’a katılan 44.702 aracı adayı, sınava giriş tarihindeki “Dağıtım Kanallarına” göre incelenmiştir. “Diğer”
dağıtım kanalı içinde “Kurumsal Satış”, “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.
Yaş Aralıklarına Göre e-BEAS’a Katılanların ve Başarılı Olanların Dağılımı
Aracı Adayı
Adedi
G61
Başarılı Aracı
Adedi
20.000
17.500
15.000
Adet
46
12.500
10.000
7.500
5.000
2.500
0
20 yaş ve
altı
21-25 yaş
26-30 yaş
31-35 yaş
36-40 yaş
Aracı Yaş Aralıkları
41-50 yaş
51 yaş ve
üzeri
2009 sonuna kadar e-BEAS’a katılan 44.702 aracı adayı ve başarılı olan 26.470 aracı, sınava giriş tarihindeki “Yaş Aralıkları” detayında
incelenmiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
e-BEAS’a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları (%)
Bireysel
Direkt Satış
e-BEAS'a Katılanların Oranı (%)
18
Acente
G62
Banka
16
14
12
10
8
6
4
2
0
0-39
40-49
50-59
60-64
65-69
70-79
80-89
90-100
Puan Aralığı
e-BEAS’a katılan ve sınava giriş tarihindeki “Dağıtım Kanalı”
Bireysel Direkt Satış, Acente ve Banka olan 41.900 adet aracı
“Puan Aralıkları”na göre incelenmiştir. Bu dağıtım kanalları
dışında e-BEAS’a katılan 2.802 adet diğer dağıtım kanallarına
dahil aracı adayının ortalama puanı 62’dir.
e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi
Başarı Oranı (%)
90
G63
Aracı Adayı Adedi
50.000
45.000
85
Başarı Oranı (%)
35.000
75
30.000
70
25.000
65
20.000
Aracı Adayı Adedi
40.000
80
15.000
60
10.000
55
5.000
12.2009
09.2009
06.2009
03.2009
12.2008
09.2008
06.2008
03.2008
12.2007
09.2007
06.2007
03.2007
12.2006
09.2006
06.2006
03.2006
12.2005
09.2005
06.2005
03.2005
12.2004
0
09.2004
50
Ay
2009 sonuna kadar e-BEAS’a katılan aracı adaylarının, başarı oranlarının kümülatif gelişimi incelenmiştir. 2009 sonu itibarı ile kümülatif
başarı oranı %59,21 olarak gerçekleşmiştir.
47
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ
2.7
Fortis
Emeklilik
ve Hayat A.Ş.
Fİ*
ER*
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
Allianz
Aegon Emeklilik
Hayat ve
Emeklilik A.Ş. ve Hayat A.Ş.
Şirket Adı
GR*
48
Emeklilik Planları
Plan No
Plan Adı
2
Bireysel Emeklilik Planı - 2
3
Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler Grup Emeklilik Planı
19
Bireysel Güvence Emeklilik Planı
20
Emniyet Bireysel Güvence Emeklilik Planı
Toplam Katkı Payı (TL)
Sözleşme Adedi
10.650.380
11.865
3.903.312
10.893
24.689.563
23.470
5.388.230
5.376
3
Tahvil Bono Plan
22.581.693
6.955
8
Çilek Planı
19.118.461
6.876
9
Kiraz Planı
46.425.284
8.025
Gruplara Yönelik Hazırlanan Emeklilik Planı - 102
50.524.541
12.769
102
1
Geleceğin Emeklilik Planı
503.485.230
138.604
21
Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planı - 21
34.108.265
7.331
44
Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planı - 44
10.674.261
6.777
55
Birikimli Hayat Sigortalarından Geçiş Planı
195.661.415
10.535
56
Ev Hanımları Emeklilik Planı
231.275.993
126.455
59
Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planları - 59
41.469.964
18.426
100
Gruplara Yönelik Emeklilik Planları - 100
32.660.254
8.756
118
Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planı - 118
29.074.616
18.209
121
Yarınlarım Emeklilik Planı
144.773.652
65.210
123
Yeni Hayat Emeklilik Planı
24.034.746
15.387
142
Ev Hanımları Yarınlarım Emeklilik Planı
6.456.305
8.896
169
Emeklilik Planı - 169
24.201.514
11.641
1
Güvence Planı - 1
67.791.485
13.772
2
Güvence Planı - 2
131.681.729
14.847
4
Grup Emeklilik Planı - 4
106.313.175
23.046
5
Grup Emeklilik Planı - 5
44.565.297
11.649
7
Grup Emeklilik Planı - 7
41.000.145
8.348
8
Grup Emeklilik Planı - 8
60.574.621
11.682
15
Bi̇reysel Güvence Planı - 15
69.397.760
15.634
17
Grup Planı - 17
78.447.994
12.027
20
Güvence Planı - 20
279.783.770
58.874
21
Bi̇reysel Güvence Planı - 21
319.784.111
122.976
24
Altın Emeklilik Planı
24.594.132
5.716
26
Elmas Emeklilik Planı
75.086.375
11.603
108
Bi̇reysel Güvence Planı - 108
20.996.345
24.044
112
Bi̇reysel Güvence Planı - 112
6.738.674
9.117
1001
Ergonomik Bireysel Emeklilik Planı
11.425.433
10.703
1
A Bireysel Emeklilik Planı
1.771.064
6.634
2
B Bireysel Emeklilik Planı
9.738.529
11.251
2
Döviz Yatırım Ağırlıklı Karma Bireysel Emeklilik Planı
3
Gelir Amaçlı “TL” İçerikli Bireysel Emeklilik Planı
4
5
1
Size Özel Emeklilik Planı
203
26.480.253
6.489
133.539.713
49.036
Büyüme Amaçlı "TL” İçerikli Bireysel Emeklilik Planı
59.317.125
15.575
Esnek Bireysel Emeklilik Planı
19.041.563
5.707
318.009.587
63.406
31.371.526
9.755
Sinerji Emeklilik Planı - 203
* Fİ: Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş, ER: Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş., GR: Groupama Emeklilik A.Ş.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
Vakıf Emeklilik A.Ş.
Ing Emeklilik A.Ş.
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Şirket Adı
Plan No
Plan Adı
Toplam Katkı Payı (TL)
Sözleşme Adedi
1
Düzenli Yatırım Emeklilik Planı
84.797.016
22.190
4
Dengeli Profesyonel Yatırım Emeklilik Planı
37.920.865
5.152
7
Grup Emeklilik Planı - 7
63.072.894
14.015
15
Pratik Ferdi Emeklilik Planı - 15
106.768.989
75.293
16
Karma Ferdi Emeklilik Planı - 16
69.114.854
18.020
36
Pratik Ferdi Emeklilik Planı - 36
15.694.708
14.118
37
Karma Ferdi Emeklilik Planı - 37
24.337.280
11.964
809
Kurum İçi Ferdi Bireysel Emeklilik Planı - 809
11.989.815
8.032
910
Kurum İçi Ferdi Bireysel Emeklilik Planı - 910
17.571.629
6.305
911
Kurum İçi Ferdi Bireysel Emeklilik Planı - 911
21.683.982
7.156
915
Kurum İçi Ferdi Bireysel Emeklilik Planı - 915
10.861.556
7.915
14.891.984
5.466
6.849.016
6.366
950
Giriş Aidatlı Kurum İçi Ferdi Bireysel Emeklilik Planı - 950
1007
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 1007
1036
Bireysel Emeklilik Planı - 1036
22.317.003
39.675
1037
Bireysel Emeklilik Planı - 1037
16.460.723
11.435
1042
Bireysel Emeklilik Planı - 1042
2.562.509
5.055
1060
Bireysel Emeklilik Planı - 1060
5.051.543
17.083
1747
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 1747
11.249.213
8.625
1809
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 1809
5.255.781
7.885
41.688.083
6.423
153.796.257
95.701
Grup Emeklilik Planı - 13
42.193.544
10.807
28
28 Nolu Bireysel Emeklilik Planı
56.581.184
24.414
29
İşveren Grup Emeklilik Planı - 29
8.675.311
6.153
50
Ing Emeklilik Turuncu Emeklilik Planı
30.302.030
9.738
1
Bahar Güneşi
13.303.803
5.261
6
Grup Emeklilik Planı - 6
12
Bireysel Emeklilik Planı - 12
13
9
Grup Emekli̇li̇k Planı - 9
88.073.768
13.563
10
Vakıf Emeklilik Ferdi Planı - 10
100.442.013
46.278
11
Vakıf Emeklilik Ferdi Planı - 11
18.570.592
6.703
13
Vakıf Emeklilik Ferdi Planı - 13
48.330.164
22.465
19
Vakıf Emeklilik Grup Planı - 19
34.471.840
15.031
1
Hazır Emeklilik Planı (Amerikan Dolarına Endeksli)
12.373.285
14.804
2
Hazır Emeklilik Planı (Türk Lirası)
103.337.077
59.783
3
Amerikan Dolarına Endeksli Hazır Emeklilik Aktarım Planı
49.962.439
10.031
4
Kişiye Özel Emeklilik Planı (Amerikan Dolarına Endeksli)
6
Kişiye Özel Emeklilik Planı (Türk Lirası)
81
İşveren Grup Emeklilik Planı - 81
69.059.462
17.226
190.001.236
34.531
35.736.961
10.566
82
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 82
87.794.518
14.133
501
Hazır Emeklilik Planı - 501
18.788.125
17.223
502
Kişiye Özel Emeklilik Planı - 502
33.059.140
11.052
506
Hazır Emeklilik Planı - 506
22.131.425
27.317
507
Kişiye Özel Emeklilik Planı - 507
56.797.778
27.441
31.12.2009 itibarı ile 5.000 adetten fazla sözleşme içeren emeklilik planlarıdır. Tüm liste http://www.egm.org.tr/bes2009gr/planlar adresinde yer almaktadır.
49
3
Emeklilik
Yatırım Fonları
3.1 Dünyada Emeklilik Fonları
3.2 Türkiye’de Emeklilik Yatırım
3.3 Fon Grupları Portföy 3.4 Fon Grupları Büyüklükleri Fonları ve Menkul Kıymet
Yatırım Fonları
Dağılımları
ve Ortalama Getirileri
3.5 Emeklilik Yatırım
Fonları Getirileri
3.6 Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi
3.7 Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları
3.8 Emeklilik Yatırım Fonları
Verileri
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
3.1
Dünyada Emeklilik Fonları
Seçilmiş Ülkelerde Emeklilik Fonları Nominal Getirileri
20
Ocak-Haziran 2009
Ocak-Aralık 2008
10
İrlanda
ABD
Avustralya
Ağırlıklı Ortalama
Macaristan
Hollanda
Finlandiya
Kanada
Polonya
Portekiz
Avusturya
İsviçre
Basit Ortalama
Norveç
İspanya
İtalya
Slovak Cumhuriyeti
-20
Çek Cumhuriyeti
Kore
-10
Türkiye
Getiri (%)
0
-30
-40
Kaynak: OECD Pension Markets in Focus, Ekim 2009
%3,5 getiri sağlamıştır. Fonlar 2009 yılı sonuna doğru özellikle
hisse senedi yatırımlarından yüksek getiri elde etmeye devam
etse de 2008 yılı kayıplarını geri kazanmak biraz daha zaman
alacaktır.
Ekonomik krizin etkisiyle 2008 yılında ortalama %21,4 negatif
getiri elde eden OECD emeklilik fonları 2009 yılının ilk yarısında
bu değer kaybını düşük oranda da olsa telafi etmiş ve ortalama
OECD Ülkeleri Emeklilik Fonları Net Varlık Değerlerinde
Yıllık Değişim (2008/2007)
60
50
40
30
20
10
-30
ABD
İsviçre
İsveç
İspanya
Portekiz
Polonya
Norveç
Yeni Zelanda
Hollanda
Meksika
Lüksemburg
Kore
İtalya
İrlanda
İzlanda
Macaristan
Yunanistan
Almanya
Finlandiya
Danimarka
Kanada
Çek Cumhuriyeti
-20
Belçika
-10
Avusturya
0
Avustralya
Oran (%)
52
Kaynak: OECD, Global Pension Statistics
OECD ülkelerinin çoğunda, emeklilik fonları varlıkları, 2008 yılı
sonunda 2007 yılı sonuna göre değer kayıpları yaşamıştır. Bu
değer kayıpları ABD’de %24,19, İrlanda’da %26,65, Kanada’da
%15,06, Hollanda’da %12,51 seviyesindedir. 2009 yılı Haziran
ayı sonundaki değer kaybı ise 2007 yılı sonuna göre ortalama
%14’tür.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
3.2
Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları
ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları
halka arz edilmiş toplam fon adedi 128’dir.
Aşağıdaki tabloda 31 Aralık 2009 itibarı ile yatırım fonları ve
emeklilik yatırım fonlarının büyüklükleri, portföy dağılımları ve
ortalama vadeleri yer almaktadır.
Geçtiğimiz yıla göre %43 büyüyen bireysel emeklilik sisteminin
2009 yılı sonu toplam net varlık değeri 9.106.887.016 TL’dir.
Kurulan ancak halka arz edilmeyen 2 adet fon ile birlikte bu
tutar 9.109.574.249 TL’dir.
Yıl içinde faaliyete geçen Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. ile birlikte
toplam 9 adet fon halka arz edilmiştir. 31 Aralık 2009 itibarı ile
31 Aralık 2009 Tarihi İtibarı ile Yatırım Fonları Toplam Bilgileri
Ortalama
Vade (gün)
Fon Tipi
Toplam Net
Varlık Değeri Hisse Senedi
(TL)
(%)
Kamu
Borçlanma
Senedi (%)
Ters Repo
(%)
Borsa Para
Piyasası
(%)
Yabancı
Menkul
(%)
Diğer
(%)
Yatırım Fonları
A Tipi
79
1.049.801.920
62,79
20,65
16,28
0,16
0,10
0,02
B Tipi
56 28.558.474.711
0,48
32,43
60,23
5,30
0,12
1,44
TOPLAM
57 29.608.276.632
2,68
32,02
58,67
5,12
0,12
1,39
10,01
68,68
15,26
0,42
0,32
5,31
Emeklilik Yatırım Fonları
TOPLAM
332
9.109.574.249
Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu ve Emeklilik Gözetim Merkezi
Toplam net varlık değeri ve portföy dağılımı 31 Aralık 2009 birim pay değerlerini gösteren 4 Ocak 2010 verileridir.
Emeklilik Yatırım Fonları Büyümesi
10.000
8.000
Hisse Senedi
Likit
Kamu Borçlanma (YP)
Esnek
Uluslararası
Dengeli
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
12.2009
09.2009
06.2009
03.2009
12.2008
09.2008
06.2008
03.2008
12.2007
09.2007
06.2007
03.2007
12.2006
09.2006
06.2006
03.2006
12.2005
09.2005
06.2005
03.2005
12.2004
09.2004
06.2004
0
03.2004
Net Varlık Değeri (Milyon TL)
9.000
Kamu Borçlanma (TL)
53
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve
2009 Yılı İçindeki Büyüme Oranları
130
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Kamu Borçlanma (YP)
Uluslararası
110
Büyüme (%)
90
70
50
30
10
-10
Balonların alanları 31.12.2009 tarihi itibarı ile net varlık değeri büyüklüklerini ifade etmektedir.
Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım
Fonlarında Ortalama Vade
600
Menkul Kıymet Yatırım Fonları
Emeklilik Yatırım Fonları
500
Ortalama Vade (Gün)
400
300
200
100
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
12.2008
11.2008
10.2008
09.2008
08.2008
07.2008
06.2008
05.2008
04.2008
03.2008
02.2008
0
01.2008
54
Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu
Yukarıdaki grafikte emeklilik yatırım fonları ve yatırım fonlarının
içinde yer alan sabit getirili menkul kıymetlerin 2008 yılı
başından itibaren ay bazında ortalama vadelerinin tarihsel seyri
gösterilmektedir. 2008 yılı sonunda 400 gün seviyelerinde olan
Emeklilik Yatırım Fonları Analizi Hakkında Açıklama
Emeklilik yatırım fonları portföy yönetim şirketlerinde portföy
yöneticileri tarafından yönetilir. Fonun başarısı her ne kadar fon
yöneticisinin performansının direkt sonucu olsa da, bu çalışma
fon yöneticilerinin değil fonların bir dönem içindeki performansını
karşılaştırmaktadır. Hesaplar geçmiş verileri baz aldığından
sonuçlar gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz ve
yönetim değişikliğini yansıtmadığı gibi yöneticilerin yeteneklerini
de ölçmez. Ayrıca uzun vadeli yatırım aracı olan emeklilik yatırım
fonlarının 2009 yılı performans analiz sonuçları gelecek dönemler
emeklilik yatırım fonları ortalama vadeleri 2009 yılı içinde 350400 gün aralığında bir seyir izlemiş, yıl sonunda ise 330 güne
inmiştir. Yatırım fonları ortalama vadeleri ise, portföyün %96’sını
oluşturan likit fonların etkisiyle, 2009 yılı içinde 60-90 gün
aralığında seyretmiştir.
ve uzun vadeli sonuçlar için gösterge sayılmaz.
Emeklilik yatırım fonlarının performanslarının değerlendirilmesinde
kullanılabilecek genel kabul görmüş farklı yöntemler
bulunmaktadır. Ancak her yöntemin bakış açısı farklılık gösterdiği
için, sadece sonuçların kıyaslanması doğru değildir. Bu çalışmada
da genel kabul görmüş yöntemlerden bazıları kullanılmış ve
çıkan sonuçlar okuyucuya bilgi vermek amacıyla yorumlanmıştır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
3.3
Fon Grupları Portföy
Dağılımları
Emeklilik Yatırım Fonları Konsolide Portföy Dağılımı (%)
Kamu Borçlanma Senetleri
Hisse Senedi
Ters Repo
Yabancı Menkul
Diğer
80
70
Oran (%)
60
50
40
30
20
10
2009 yılı içinde, kamu borçlanma senetlerinin toplam portföy
içindeki oranı %69-75, ters repo oranı %12-17, hisse senetlerinin
oranı ise %7-11 arasında değişmiştir. Ekonomik dalgalanmanın
en çok hissedildiği yılın ilk çeyreğinde kamu borçlanma senetleri
%75, ters repo %17 seviyelerine yükselmiş, aynı dönemde hisse
senedi oranı %7 seviyelerine inmiştir.
Portföy dağılımı fonların günlük net varlık değerleri ile
ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır. Borsa para piyasası yatırım
araçları “Diğer” kalemi içinde yer almaktadır.
Emeklilik Yatırım Fonlarında Yıl Sonları İtibarı ile Önceki Yıla göre
Portföy Dağılımı Değişimi
Kamu Borçlanma Senetleri
Hisse Senedi
Ters Repo
Yabancı Menkul
10
8
6
Oran (%)
4
2
0
-2
-4
-6
-8
2006-2005
2007-2006
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
12.2008
11.2008
10.2008
09.2008
08.2008
07.2008
06.2008
05.2008
04.2008
03.2008
02.2008
01.2008
0
2008-2007
2009-2008
Diğer
55
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
Aşağıdaki grafikte fon portföyünün tamamını değişen piyasa
koşullarına göre mevzuatta belirtilen varlık türlerine yatıran,
dolayısı ile portföy dağılımı önceden belirlenemeyen Esnek
Fonların portföy dağılımları gösterilmiştir.
Esnek Fonlar Portföy Dağılımı (%)
Kamu Borçlanma Senetleri
Hisse Senedi
Ters Repo
Yabancı Menkul
Diğer
70
60
Oran (%)
50
40
30
20
10
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
12.2008
11.2008
10.2008
09.2008
08.2008
07.2008
06.2008
05.2008
04.2008
03.2008
02.2008
01.2008
0
Kurucu Bazında 2009 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları
Portföy Dağılımı (%)
Kamu Borçlanma Senetleri
Hisse Senedi
Ters Repo
Diğer
Yabancı Menkul
100
80
Oran (%)
56
60
AG: Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
AH: Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
AL: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
AS: Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
ER: Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş.
FI: Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş.
FO: Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş.
GA: Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
GR: Groupama Emeklilik A.Ş.
IN: Ing Emeklilik A.Ş.
VA: Vakıf Emeklilik A.Ş.
YK: Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
40
20
0
AG
AH
AL
AS
ER
FI
FO
GA
GR
IN
VA
YK
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş.’nin kurucusu olduğu emeklilik yatırım fonları 18 Kasım 2009’da halka arz edildiğinden 2009 yılı portföy dağılımı grafiğine dahil edilmemiştir.
Yukarıdaki grafikte emeklilik yatırım fonlarının kurucu bazında
2009 yılı ortalama portföy dağılımı gösterilmektedir. Portföy
dağılımı hesaplanırken kurucuların sahip olduğu fonların günlük
portföy dağılımları net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ve her
bir yatırım aracının kurucu bazında yıllık ortalaması alınmıştır.
2009 yılında halka arz edilen fonlar hesaplamalara dahil
edilmemiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
3.4
Fon Grupları Büyüklükleri ve
Ortalama Getirileri
Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri
Fon Adedi
Fon Grubu
Net Varlık
Değerinin
Toplam
Değişim İçindeki Oranı
Oranı (%)
(%)
Toplam Net Varlık
Değeri (TL)
2009 Yılı
Getirisi (*)
31.12.2009
31.12.2008
31.12.2009
2009/2008
31.12.2009
Kamu Borçlanma (TL)
27
3.424.130.449
4.990.747.796
45,75
54,80
17,38
Likit
18
1.084.982.641
1.194.591.599
10,10
13,12
8,80
Esnek
28
1.116.496.846
1.795.488.237
60,81
19,72
31,55
3
149.845.166
184.757.123
23,30
2,03
43,67
Hisse Senedi
18
210.410.622
462.008.502
119,57
5,07
93,71
Kamu Borçlanma (YP)
24
360.235.369
441.000.746
22,42
4,84
12,20
Uluslararası
10
38.383.926
38.293.014
-0,24
0,42
2,44
128
6.384.485.020
9.106.887.016
42,64
100,00
21,57
Dengeli
TOPLAM
(%)
(*) Günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış getiri.
2009 yılı içinde halka arz edilmiş fonlar ortalamalara dahil edilmemiştir.
Milyon TL
Fon Gruplarının Net Varlık Değerleri Değişimi (2004-2009)
1.600
1.500
1.400
1.300
1.200
1.100
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
-100
2004
Kamu
Borçlanma (TL)
Likit
Esnek
Dengeli
2005
2006
Hisse Senedi
2007
Kamu
Borçlanma (YP)
2008
2009
Uluslararası
Yukarıdaki grafikte emeklilik yatırım fonları net varlık değerlerinin 2004-2009 yılları arasında fon grubu bazında bir önceki
yıla göre yıllık değişimleri gösterilmektedir.
57
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
Fon Grupları 2009 Yılı Ortalama Getirilerinin Seyri
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Kamu Borçlanma (YP)
Uluslararası
Bireysel Emeklilik Sistemi
100
80
Getiri (%)
60
40
20
Yukarıdaki grafikte fon gruplarının ortalama getirilerinin 2009
yılı başına göre tarihsel değişimi görülmektedir. Fon gruplarının
12.2009
11.2009
10.2009
09.2009
08.2009
07.2009
06.2009
05.2009
04.2009
03.2009
02.2009
01.2009
-20
12.2008
0
ortalama getirileri, günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak
elde edilmiştir.
Bireysel Emeklilik Sisteminin Başlangıcından İtibaren
Fon Grubu Getirilerinin Seyri
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
Kamu Borçlanma (YP)
Uluslararası
Bireysel Emeklilik Sistemi
360
340
Endeks (27.10.2003=100)
300
260
220
180
140
Yukarıdaki grafikte sistemin faaliyete geçtiği tarihten itibaren fon
gruplarının fiyat endeksi gösterilmektedir. 2009 yılı sonu itibarı
ile BES endeksi değeri 274,23 olmuştur. 2009 yılında tüm fon
grupları endeksleri 2008 yılına göre artış kaydetmiştir. Hisse
senedi endeksi yaklaşık iki katına çıkarken Esnek ve Dengeli
12.2009
08.2009
04.2009
12.2008
08.2008
04.2008
12.2007
08.2007
04.2007
12.2006
08.2006
04.2006
12.2005
08.2005
04.2005
12.2004
08.2004
04.2004
100
12.2003
58
Fonlarda ortalama %38 artış yaşanmış, 31.12.2009 tarihi itibarı
ile toplam net varlık değerinin %54,80’ini oluşturan Kamu
Borçlanma Senetleri (TL) Fonların oluşturdukları endeks ise
2008’e göre %17 artış sağlamıştır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin Fon Grupları ve
Kurucu Bazında Dağılımı
Kamu Borçlanma (TL)
Hisse Senedi
Likit
Kamu Borçlanma (YP)
Esnek-Dengeli
Uluslararası
AG: Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
AL: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
AH: Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
AS: Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
FO: Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş.
GA: Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
GR: Groupama Emeklilik A.Ş.
IN: Ing Emeklilik A.Ş.
VA: Vakıf Emeklilik A.Ş.
YK: Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
2.000
Net Varlık Değeri (Milyon TL)
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
AG
AL
AH
AS
FO
GA
GR
IN
VA
YK
Kurucusu oldukları emeklilik yatırım fonları 2008 yılında halka arz edilen Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. ve Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. ile kurucusu oldukları emeklilik yatırım fonları
2009 yılında halka arz edilen Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. grafiğe dahil edilmemiştir.
Emeklilik yatırım fonları toplamının %20’sini
oluşturan esnek fonların 2009 yılı portföyünde,
ortalama %21 oranında hisse senedi, %62
oranında kamu borçlanma senetleri bulunuyordu
ve 2009 yılında %32 getiri sağladı.
59
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
3.5
Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri
2009 Getiri
Sıralaması
Karşılaştırma
Ölçütü 2009 Yılı
Getirisi (%)
Fark (2009 Yılı
Getirisi – 2009
Yılı Karşılaştırma
Ölçütü Getirisi)
Yıllık İç Verim
Oranı (%)
Yıllık İç Verim
Oranı Sıralaması
Karşılaştırma Ölçütü Getirisi Üzerinde Performans Gösteren
Emeklilik Yatırım Fonları (Esnek Fonlar Hariç)
2009 Getirisi (%)
60
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
129,82
1
96,64
33,18
138,12
1
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Hisse Senedi EYF
107,46
2
87,94
19,51
128,91
2
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
104,54
3
87,94
16,60
117,78
5
99,11
8
82,85
16,26
110,64
9
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
102,61
4
87,94
14,67
111,44
8
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz EYF
100,32
5
87,10
13,21
118,63
4
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
99,70
6
88,10
11,60
106,29
13
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
99,36
7
88,00
11,36
121,52
3
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
94,09
11
83,41
10,68
108,25
11
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Grup. Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
93,92
12
83,41
10,51
107,91
12
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
97,22
9
87,99
9,24
114,96
6
Groupama Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
97,01
10
87,94
9,07
104,25
15
Ing Emeklilik A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları EYF
25,24
36
16,51
8,73
20,64
37
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF
55,28
18
47,58
7,69
50,78
20
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF
92,45
13
88,00
4,44
111,56
7
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
91,75
14
87,94
3,81
109,64
10
Ing Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
22,50
39
19,13
3,37
18,65
40
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Uluslararası Karma EYF
12,11
78
8,75
3,36
14,24
53
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gel. Amaç. Uluslararası Borç. Araç. EYF
2,20
113
0,22
1,98
-1,41
112
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) EYF
3,09
111
1,33
1,75
-1,60
114
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (USD) EYF
2,70
112
0,99
1,71
-1,59
113
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
15,75
64
14,05
1,70
11,76
67
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Grup. Yön. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. EYF
20,17
42
18,86
1,30
16,53
43
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Grup. Yön. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. EYF
18,36
46
17,20
1,16
15,44
45
1,58
114
1,02
0,56
-2,38
115
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. Beyaz EYF
18,07
48
17,79
0,28
14,72
47
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Grup EYF
18,88
45
18,85
0,03
15,20
46
Emeklilik Yatırım Fonları
Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. (Dövize Endeksli) EYF
2009 yılı içinde halka arz edilmiş fonlar tabloya dahil edilmemiştir.
Sıralama anahtarı sütun gölgeli gösterilmiştir.
2009 yılında karşılaştırma ölçütü getirisi hesaplanan 90 adet emeklilik yatırım fonunun 27 adedi karşılaştırma ölçütünün üzerinde
performans göstermiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
SPK’nın 15 Aralık 2004 tarihli performans sunumlarına ilişkin
açıklamasına göre fon portföy yapısı/yönetim stratejisi
karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle
Esnek Fonlarda karşılaştırma ölçütü belirlenmesi zorunlu
değildir.
Bu nedenle Esnek Fonlar için karşılaştırma ölçütü hesaplaması
yapılmamıştır. Bu fonlara ilişkin 2009 yılı verileri aşağıda yer
almaktadır.
Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri
Emeklilik Yatırım Fonları
Halka Arz
Tarihi
Yıllık İç
2009
2009
Verim
Getirisi
Getiri
(%) Sıralaması Oranı (%)
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
33,34
33
31,26
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek EYF
11.01.2007
28,90
35
27,25
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
53,34
20
52,16
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Turuncu EYF
01.05.2006
45,06
22
47,13
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
36,06
29
34,17
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
10,47
80
8,18
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF
25.08.2004
12,18
77
9,83
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
36,42
27
35,92
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
22.02.2005
15,42
65
12,61
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
15.12.2003
38,55
25
39,42
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF*
18.11.2009
3,09
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF*
18.11.2009
2,61
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
07.11.2008
53,76
19
51,76
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF*
17.07.2009
18,14
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
07.11.2008
24,05
37
19,61
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
01.12.2003
35,07
31
34,83
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
35,96
30
38,06
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
27.09.2005
33,47
32
33,99
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF*
25.06.2009
6,06
Groupama Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
01.12.2003
21,68
41
18,47
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
03.09.2008
22,27
40
19,94
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
02.06.2008
45,27
21
39,31
Ing Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
05.04.2004
29,10
34
24,25
Ing Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
7,50
96
4,53
Vakıf Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
17.11.2003
19,91
43
16,72
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF
12.03.2007
39,54
24
33,01
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (TL) Grup EYF
08.03.2004
44,10
23
41,07
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
22,99
38
20,64
(*) 2009 yılı içinde halka arz edilmiştir, bu fonlar için yıllık iç verim oranı hesaplanmamış ve sıralamaya dahil edilmemiştir.
61
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
Fon Grubu ve Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları 2009 Yılı Getirileri
130
120
110
100
90
AG: Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
AL: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
AH: Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
AS: Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
ER: Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş.
FI: Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş.
FO: Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş.
GA: Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
GR: Groupama Emeklilik A.Ş.
IN: Ing Emeklilik A.Ş.
VA: Vakıf Emeklilik A.Ş.
YK: Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
80
Getiri (%)
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
AG
AL
AH
AS
AS
FI
GA
VA
VA
YK
AE
AL
AL
AH
AS
AS
ER
FI
FO
FO
GA
GR
IN
VA
VA
YK
YK
AL
AL
AL
AH
AH
AH
AS
AS
AS
AS
ER
ER
FO
FO
GA
GA
GA
GR
GR
VA
YK
YK
YK
AE
AL
AL
AH
AH
AH
AH
AS
AS
AS
ER
FI
FO
FO
GA
GA
GA
GR
GR
IN
IN
VA
VA
YK
YK
AG
AL
AH
AH
AH
AS
AS
AS
ER
FI
FO
GA
GR
GR
IN
VA
YK
AL
AL
AH
AH
AH
AH
AH
AS
AS
AS
ER
FI
FO
GA
GA
GR
GR
IN
IN
IN
VA
VA
YK
YK
AG
AS
IN
Uluslararası
Likit
Kamu Borçlanma (YP)
Kamu Borçlanma (TL)
Hisse Senedi
Fon grubu ağırlıklı ortalama getirisi
2009 yılında halka arz edilen 9 adet fon grafiğe dahil edilmemiştir.
Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 2009 Yılı Getirileri
140
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Groupama Emeklilik A.Ş.
Ing Emeklilik A.Ş.
Vakıf Emeklilik A.Ş.
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
120
100
2009 Yılı Getirisi (%)
62
80
60
40
20
0
0
20
2009 yılı içinde halka arz edilmiş fonlar grafiğe dahil edilmemiştir.
40
60
Karşılaştırma Ölçütü 2009 Yılı Getirisi (%)
80
100
Esnek
Dengeli
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri
Toplam Net Varlık Değeri (TL)
Kurucu
Oran (%)
31.12.2009
31.12.2006
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
42.157.071
63.635.102
77.339.914
86.573.495
0,95
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
160.372.280
235.790.957
324.076.159
433.157.899
4,76
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
528.538.522
910.414.689
1.322.987.329
1.953.537.368
21,45
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
696.667.371
1.129.986.386
1.440.396.293
1.993.073.991
21,88
12.956.678
0,14
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş.*
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş.
6.613.942
16.109.455
0,18
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş.
2.023.693
16.941.477
0,19
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş.
83.235.466
138.857.386
238.774.341
324.014.738
3,56
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
300.229.561
572.723.004
898.092.845
1.326.745.425
14,57
Groupama Emeklilik A.Ş.
168.045.513
251.385.402
373.334.473
527.610.726
5,79
Ing Emeklilik A.Ş.
170.178.893
275.285.053
350.478.043
509.901.000
5,60
Vakıf Emeklilik A.Ş.
190.047.292
291.903.559
399.148.793
536.066.526
5,89
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
480.628.312
700.943.062
951.219.195
1.370.198.237
15,04
2.820.100.280
4.570.924.599
6.384.485.020
9.106.887.016
100,00
TOPLAM
* Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. 21.05.2009 tarihinde faaliyete başlamış, kurucusu olduğu fonlar 18.11.2009 tarihinde halka arz edilmiştir.
Yukarıdaki tabloda emeklilik şirketlerinin kurucusu oldukları
emeklilik yatırım fonlarının 2006-2009 yıl sonları itibarı ile toplam
net varlık değerleri gösterilmiş ve 31 Aralık 2009 itibarı ile toplam
içindeki paylarına yer verilmiştir.
Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve
2009 Yılı İçindeki Büyüme Oranları
60
Büyüme (%)
50
40
30
20
10
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Groupama Emeklilik A.Ş.
Ing Emeklilik A.Ş.
Vakıf Emeklilik A.Ş.
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.
Kurucusu oldukları emeklilik yatırım fonları 2008 yılı
sonlarında halka arz edilen Ergoİsviçre Emeklilik ve
Hayat A.Ş. ve Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. grafiğe dahil
edilmemiştir. Bu şirketlerin fonlarının net varlık değerleri
büyümeleri yukarıdaki tablodan izlenebilir.
63
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
3.6
Emeklilik Yatırım Fonları
Risk Analizi
Bu çalışmada Sharpe oranı, fonların halka arz edildiği
tarihten itibaren hesaplanmış ve risksiz getiri oranı olarak
TKYD (Türkiye Kurumsal Yatırımcılar Derneği) O/N Brüt Repo
Endeksi kullanılmıştır. 2008 yılı Bireysel Emeklilik Sistemi
Gelişim Raporunda Kamu Borçlanma Senetleri Yabancı Para
ve Uluslararası Fonlarda risksiz getiri oranı olarak karşılaştırma
ölçütü endeksleri kullanılmıştı.
Sharpe Oranına Göre İlk 20 Emeklilik Yatırım Fonu
Sıra No
64
Emeklilik Yatırım Fonları
Halka Arz
Tarihi
Ortalama
Günlük Getiri
(%)
Standart
Sapma (%)
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaç. Kamu
Borç. Araçları EYF
07.11.2008
0,079
0,158
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek
2
EYF
07.11.2008
0,165
0,678
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu
3
Borçlanma Araçları EYF
07.11.2008
0,065
0,140
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı
4
Kamu Borçlanma Araçları EYF
03.09.2008
0,065
0,163
0,163
5 Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
03.09.2008
0,078
0,218
0,154
1
Sharpe
Oranı (g)
0,243
0,184
0,174
6
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse
Senedi EYF
07.11.2008
0,293
1,780
0,142
7
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse
Senedi EYF
07.11.2008
0,246
1,566
0,132
07.11.2008
0,083
0,336
0,127
08.05.2008
0,072
0,203
0,116
02.06.2008
0,105
0,822
0,069
8 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
9
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma
Araçları Grup EYF
10 Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
11
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı
Kamu Borçlanma Araçları EYF
25.08.2004
0,073
0,198
0,063
12
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir
Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
11.01.2007
0,069
0,202
0,062
13
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçlanma
Senetleri EYF
12.03.2007
0,063
0,126
0,056
22.02.2005
0,062
0,070
0,056
07.05.2008
0,059
0,191
0,053
27.10.2003
0,106
0,866
0,047
14 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
15
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı
Kamu Borçlanma Araçları EYF
16 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
17
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma
Araçları EYF
27.10.2003
0,075
0,218
0,046
18
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç.
Beyaz EYF
01.09.2005
0,066
0,168
0,045
19
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu
Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
0,074
0,202
0,044
20
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma
Araçları EYF
27.10.2003
0,073
0,191
0,043
Sıralama anahtarı sütun gölgeli gösterilmiştir.
2009 yılında halka arz edilmiş fonlar ve 2008’de fon türü değişen fonlar için hesaplama yapılmamıştır.
Hesaplamalar fonların halka arz tarihinden yapılmıştır.
(g) Bu oranlar günlük getirilerden hesaplanmıştır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Aşağıdaki çalışmada emeklilik yatırım fonlarının alfa ve beta
katsayıları hesaplanmıştır.
Piyasadaki bir birimlik artış ya da azalışa karşılık fonun gösterdiği
değişimi ifade eden beta katsayısı eğer;
=1
>1 <1
ise; fon pazarla birlikte hareket ediyor demektir.
ise; fon pazardan daha fazla dalgalı demektir.
ise; fon pazardan daha az dalgalı demektir.
Alfa’nın pozitif olması fonun pazarın üzerinde artı bir getiri
elde ettiğini, 0’a eşit olması ise fonun pasif bir yönetime sahip
olduğunu gösterir.
Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları
(Uluslararası Fonlar Hariç)
Emeklilik Yatırım Fonları
Halka Arz
Tarihi
Ortalama
Günlük Getiri
Fon Grubu
(%)
Beta (g) Alfa (%) (g)
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi
EYF
07.11.2008
HSN
0,293
0,751
0,096
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
07.11.2008
HSN
0,246
0,660
0,068
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse
Senedi EYF
03.09.2008
HSN
0,123
0,752
0,029
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
ESN
0,106
1,549
0,029
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
03.09.2008
ESN
0,078
0,243
0,024
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
07.11.2008
ESN
0,165
1,418
0,018
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı
Hisse Senedi EYF
27.08.2004
HSN
0,101
0,742
0,017
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.10.2003
HSN
0,109
0,753
0,017
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Hisse Senedi EYF
17.11.2003
HSN
0,103
0,741
0,015
Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
17.11.2003
HSN
0,097
0,662
0,012
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Emeklilik Yatırım Fonu
07.11.2008
ESN
0,083
0,416
0,011
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF
27.10.2003
DNG
0,087
1,143
0,009
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
02.06.2008
ESN
0,105
1,414
0,009
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (TL) Grup EYF
08.03.2004
ESN
0,078
1,172
0,009
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu
Borçlanma Araçları EYF
03.09.2008
KTL
0,065
0,343
0,008
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi
Grup EYF
22.02.2005
HSN
0,080
0,802
0,008
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 01.03.2007
HSN
0,065
0,793
0,007
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.10.2003
HSN
0,098
0,720
0,007
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
ESN
0,079
1,023
0,006
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.10.2003
HSN
0,096
0,690
0,006
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
ESN
0,076
0,877
0,004
Ing Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
05.04.2004
ESN
0,069
0,607
0,004
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
22.02.2005
ESN
0,062
0,069
0,004
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu
25.08.2004
Borçlanma Araçları EYF
KTL
0,073
0,870
0,003
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. Beyaz
01.09.2005
EYF
KTL
0,066
0,653
0,002
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek
25.08.2004
EYF
ESN
0,062
0,043
0,001
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz
01.09.2005
EYF
HSN
0,067
0,603
0,001
(g) Bu oranlar günlük getirilerden hesaplanmıştır.
Hesaplamalar, fonların halka arz tarihinden itibaren yapılmıştır.
2009 yılında halka arz edilmiş fonlar ve 2008’de fon türü değişen fonlar için hesaplama yapılmamıştır.
65
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri
Likit Fonlar (LKT)
KYD TL Bono Endeksleri 30 gün
Esnek ve Dengeli Fonlar (ESN/DNG)
İlgili Fon Grubunun Ortalama Getirisi
Hisse Fonlar (HSN)
İMKB Ulusal- 100
Hisse (Endeks) Fonlar
İMKB Ulusal-30
Kamu Borçlanma (TL) Fonlar (KTL)
KYD TL Bono Endeksleri Tüm
Kamu Borçlanma (YP) Fonlar (KYP)
%10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt
%45 KYD FX DIBS Bono Endeksleri USD-TL
%45 KYD Eurobond Endeksleri EUR-TL
Aşağıdaki çalışmada emeklilik yatırım fonlarının risk ve getiri
ölçümleri yapılmıştır. Seçilen ölçümleme metodunda, risksiz
getiri olarak KYD O/N Brüt Repo Endeksi kullanılmıştır. Grafikte
yer alan risk, fonların günlük getirilerinden, günlük risksiz getiri
oranının çıkarılmasıyla oluşan serinin standart sapmasıdır. Günlük
getiri ise bu serinin aritmetik ortalamasıdır. Bu çalışmada ortaya
çıkan grafikte beklenen, risk arttıkça getirinin de artmasıdır.
Grafikteki renkler fonların ait oldukları fon gruplarını ifade
etmektedir. Hesaplamalar fonların halka arz tarihinden itibaren
yapılmıştır. Son senelerde yaşanan ekonomik dalgalanmaların
risk ölçümlemesinde yaratacağı etkileri ayırdedebilmek için dört
yıldan uzun süredir performans gösteren fonlar analiz edilmiştir.
Risksiz Getiri Ortalama ve Standart Sapmaları
0,60
0,40
Risksiz Günlük Getiri Ortalaması (%)
66
0,20
0,00
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
-0,20
Esnek
Dengeli
Hisse Senedi
-0,40
Kamu Borçlanma (YP)
Uluslararası
-0,60
0,00
0,50
1,00
1,50
Risksiz Günlük Getiri Standart Sapması (%)
2,00
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
3.7
Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon
İşletim Gideri Kesinti Oranları
Aşağıdaki grafikte fon grubu bazında fon işletim gideri kesinti
oranlarının yıllar itibarı ile aylık ortalama seyrine yer verilmiştir.
Fon işletim gideri kesinti oranları fonların net varlık değeri ile
ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır.
Bazı emeklilik planlarında yer alan fon işletim gideri kesintisi ile
ilişkili bonus uygulamaları bu çalışmada dikkate alınmamıştır.
Kamu Borçlanma (TL)
Likit
Esnek-Dengeli
Hisse Senedi
Uluslararası
SEKTÖR
Kamu Borçlanma (YP)
8
7
6
5
12.2009
09.2009
06.2009
03.2009
12.2008
09.2008
06.2008
03.2008
12.2007
09.2007
06.2007
03.2007
12.2006
09.2006
06.2006
03.2006
12.2005
09.2005
06.2005
4
03.2005
Günlük Fon İşletim Gideri Kesinti Oranı (Yüzbinde)
Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon Grubu Bazında Aylık Ortalama
Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranı
67
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Halka Arz Tarihinden
İtibaren Nominal
Getiri (%)
04.01.2010 Birim
Pay Değeri (TL)
31.12.2009 Net
Varlık Değeri (TL)
3.8
Emeklilik Yatırım Fonları
Verileri
02.01.2009 Birim
Pay Değeri (TL)
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
Halka Arz
Tarihi
68
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli EYF
17.11.2003
23.959.643
0,020884
0,028452
178,70
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Hisse Senedi EYF
17.11.2003
11.585.356
0,019191
0,039813
292,63
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
17.11.2003
34.721.462
0,024400
0,028243
178,61
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit-Kamu EYF
17.11.2003
13.491.793
0,021478
0,023356
131,73
Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları EYF
17.11.2003
2.815.241
0,011481
0,011064
9,83
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
27.574.778
0,025319
0,033760
206,99
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Dövize Endeksli) EYF
27.10.2003
8.503.355
0,015374
0,015617
43,16
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
272.511.658
0,028698
0,033593
223,20
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
18.166.892
0,017359
0,020288
80,21
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek EYF
27.10.2003
4.458.543
0,013412
0,013895
29,65
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. İhtisaslaşmış İmkb Ulusal 30 Endeksi EYF
27.10.2003
34.334.541
0,020258
0,036863
229,22
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Emanet Likit-Kamu EYF
27.10.2003
1.097.724
0,019920
0,021304
107,40
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit-Kamu EYF
27.10.2003
50.770.081
0,022879
0,024910
140,96
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek EYF
11.01.2007
1.163.382
0,010222
0,013176
56,10
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
11.01.2007
14.377.778
0,015913
0,018783
67,48
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Grup. Yön. Gelir Amaç. Döviz Cinsinden Karma Borç. Araç. EYF
24.04.2008
199.166
0,012163
0,012845
17,28
387,99
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
159.320.252
0,034885
0,053493
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Turuncu EYF
01.05.2006
9.038.103
0,010707
0,015532
54,42
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz
01.09.2005
6.979.676
0,008844
0,017716
78,37
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.10.2003
72.501.333
0,027188
0,052769
334,21
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Uluslararası Karma EYF
27.10.2003
5.144.166
0,014725
0,016508
53,58
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
417.970.622
0,026394
0,035911
232,39
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. Beyaz EYF
01.09.2005
130.025.356
0,017960
0,021205
104,64
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. Turuncu EYF
01.05.2006
15.927.402
0,013779
0,016101
57,84
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
59.587.206
0,025556
0,028232
164,12
210,41
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
845.747.582
0,028791
0,033906
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları EYF (Dolar)
27.10.2003
41.616.244
0,015677
0,018007
58,79
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları EYF (Euro)
27.10.2003
41.619.304
0,016856
0,018988
64,63
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.08.2004
6.420.521
0,016310
0,031628
230,94
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF
25.08.2004
33.914.834
0,022888
0,025676
130,15
165,20
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
25.08.2004
42.478.763
0,024402
0,029323
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları EYF
25.08.2004
2.250.306
0,012800
0,014376
29,11
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit EYF (Kamu)
27.10.2003
62.995.700
0,022403
0,024286
132,74
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli EYF
15.12.2003
82.660.087
0,019981
0,027567
164,03
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
252.717.936
0,022470
0,030654
206,54
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
22.02.2005
31.919.629
0,019330
0,022310
114,35
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
15.12.2003
66.868.263
0,020883
0,028934
178,32
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF
22.02.2005
13.703.293
0,011556
0,022239
118,76
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF
27.10.2003
76.661.326
0,016946
0,031754
217,54
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
01.03.2007
13.611.536
0,007351
0,014655
39,25
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
777.101.239
0,025906
0,030569
205,69
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Grup EYF
22.02.2005
62.065.385
0,018898
0,022466
115,79
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları EYF
15.12.2003
268.507.017
0,024949
0,029433
181,28
44,22
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (USD) EYF
27.10.2003
12.535.135
0,014043
0,014422
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları (Euro) EYF
27.10.2003
9.466.106
0,014585
0,016272
62,72
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF
15.12.2003
44.966.510
0,014932
0,017201
63,96
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Grup EYF
04.01.2006
3.149.201
0,012714
0,014765
45,93
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu EYF
27.10.2003
231.042.903
0,022178
0,024121
141,21
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Likit EYF
15.12.2003
28.038.893
0,020610
0,022462
119,48
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Karma EYF
27.10.2003
1.939.976
0,010859
0,011389
13,89
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları EYF
15.12.2003
16.119.555
0,011288
0,011536
16,70
Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları EYF
18.11.2009
5.604.994
0,010179
3,09
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
18.11.2009
288.670
0,012053
11,43
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
18.11.2009
531.644
0,010633
2,61
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Emeklilik Yatırım Fonu
18.11.2009
513.666
0,010273
0,61
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
18.11.2009
48.174
0,009635
-1,14
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borç. Araç. EYF
18.11.2009
5.522.677
0,009670
0,82
Deniz Emeklilik ve Hayat A.Ş. Grup. Yön. Gelir Amaç. Kamu Borç. Araç. EYF
18.11.2009
446.853
0,010138
0,66
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
07.11.2008
2.415.809
0,010528
0,016188
59,63
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
07.11.2008
1.449.200
0,008782
0,020183
121,35
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaç. Kamu Borç. Araçları EYF
07.11.2008
7.187.328
0,010764
0,012629
25,40
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaç. Kamu Borç. Araç. USD EYF
07.11.2008
1.149.788
0,010871
0,011678
12,28
Karşılaştırma Ölçütü
2009 Yılı Getirisi (%)
Yıllık İç verim
Oranı (%)
Yıllık İç verim
Oranı Sıralaması
Sharpe Oranı (g)
Beta Katsayısı (g)
Alfa Katsayısı (g) (%)
28
38,61
34,99
28
0,124
0,521
0,006
0,958
-0,006
2
87,94
128,91
2
0,300
1,425
0,023
0,741
0,015
15,75
64
14,05
11,76
67
0,058
0,136
0,010
0,891
-0,007
8,74
89
10,15
7,38
89
0,033
0,023
-0,233
0,825
-0,007
-3,63
117
0,41
-7,55
118
-0,012
0,761
-0,066
33,34
33
1,58
114
1,02
2009 Yılı Standart
Sapma (g) (%)
Yıllık Getiri
Sıralaması
36,24
107,46
2009 Yılı Ortalama
Günlük Getiri (%)
2009 Yılı Getirisi (%)
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
31,26
33
0,115
0,366
0,014
1,295
0,000
-2,38
115
0,009
0,784
-0,046
0,981
-0,009
17,06
57
19,91
13,71
57
0,063
0,129
0,035
1,222
-0,002
16,87
58
18,28
12,24
65
0,064
0,643
-0,052
0,667
-0,004
-0,045
3,60
108
14,33
8,93
79
0,017
0,778
81,97
17
83,27
100,90
17
0,253
1,760
0,016
0,924
-0,004
6,95
99
9,67
5,69
99
0,027
0,019
-0,193
0,841
-0,015
8,88
86
11,53
-0,180
0,810
-0,005
28,90
35
7,31
90
0,034
0,024
27,25
34
0,101
0,292
18,04
49
19,91
14,55
48
0,066
0,135
0,062
0,880
-0,003
5,61
104
9,65
-0,28
109
0,024
0,731
-0,005
0,870
-0,007
53,34
20
52,16
18
0,173
0,855
0,047
1,549
0,029
45,06
22
47,13
21
0,150
0,665
-0,008
1,792
-0,007
100,32
5
87,10
118,63
4
0,289
1,581
0,005
0,603
0,001
94,09
11
83,41
108,25
11
0,275
1,504
0,026
0,753
0,017
8,75
-0,043
12,11
78
36,06
29
18,07
48
16,85
59
10,47
80
17,77
53
14,24
53
0,047
0,645
34,17
30
0,123
0,488
0,026
1,023
0,006
17,79
14,72
47
0,066
0,140
0,045
0,653
0,002
18,83
13,11
61
0,062
0,159
-0,034
1,085
-0,019
8,18
83
0,040
0,040
-0,037
0,050
-0,003
14,21
54
0,065
0,149
0,043
0,823
-0,001
18,86
14,86
69
18,43
10,61
71
0,057
0,582
-0,046
0,736
-0,011
12,65
74
18,92
10,02
73
0,049
0,665
-0,039
0,905
-0,003
93,92
12
83,41
107,91
12
0,275
1,515
0,026
0,742
0,017
12,18
77
9,83
74
0,046
0,042
0,030
0,043
0,001
20,17
42
18,86
16,53
43
0,073
0,160
0,063
0,870
0,003
12,31
76
18,67
8,47
82
0,048
0,533
-0,057
0,821
-0,016
8,41
93
10,14
6,89
96
0,032
0,022
-0,272
0,787
-0,008
37,97
26
40,74
39,14
25
0,130
0,631
0,003
0,891
-0,006
36,42
27
35,92
27
0,125
0,658
0,015
1,223
0,000
15,42
65
12,61
62
0,057
0,082
0,056
0,069
0,004
38,55
25
39,42
23
0,131
0,615
0,008
1,003
-0,002
92,45
13
88,00
111,56
7
0,272
1,559
0,012
0,802
0,008
87,38
15
88,00
101,62
16
0,262
1,568
0,014
0,877
-0,006
99,36
7
88,00
121,52
3
0,286
1,557
0,005
0,793
0,007
18,00
50
18,85
14,45
51
0,066
0,146
0,036
0,896
-0,002
18,88
45
18,85
15,20
46
0,069
0,141
0,029
0,719
-0,002
17,97
51
18,86
14,52
49
0,066
0,134
0,019
0,849
-0,004
2,70
112
0,99
-1,59
113
0,014
0,781
-0,042
1,050
-0,006
11,57
79
7,82
85
0,046
0,780
-0,038
0,929
-0,003
15,20
68
18,48
11,38
69
0,058
0,672
-0,045
0,694
-0,010
16,13
61
18,48
12,52
64
0,062
0,704
-0,021
0,740
-0,008
8,76
87
10,54
7,13
94
0,033
0,024
-0,192
0,806
-0,005
8,99
84
10,54
7,39
88
0,034
0,024
-0,261
0,737
-0,010
4,88
106
6,44
8,49
81
0,021
0,634
-0,069
2,20
113
0,22
-1,41
112
0,011
0,724
-0,064
0,102
0,177
3,09
11,43
10,71
2,61
0,370
1,346
0,086
0,178
0,61
0,77
0,020
0,077
-1,14
-0,13
-0,037
0,377
0,82
0,77
0,027
0,064
0,66
0,82
0,022
0,017
53,76
19
129,82
1
51,76
19
0,173
0,623
0,184
1,418
0,018
96,64
138,12
1
0,343
1,565
0,142
0,751
0,096
17,33
55
20,87
13,28
59
0,064
0,136
0,243
0,835
-0,002
7,42
97
19,19
1,99
107
0,031
0,761
0,004
0,965
-0,017
69
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
04.01.2010 Birim
Pay Değeri (TL)
Halka Arz Tarihinden
İtibaren Nominal
Getiri (%)
02.01.2009 Birim
Pay Değeri (TL)
31.12.2009 Net
Varlık Değeri (TL)
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI
Halka Arz
Tarihi
70
0,012355
18,14
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş.Gruplara Yönelik Esnek EYF
17.07.2009
239.281
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu EYF
07.11.2008
2.552.783
0,010182
0,010879
8,21
Ergoİsviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Euro EYF
07.11.2008
1.115.265
0,011030
0,011725
17,20
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Uluslararası Karma EYF
07.11.2008
700.927
0,013363
0,012354
0,34
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Emeklilik Yatırım Fonu
07.11.2008
4.416.100
0,010703
0,013277
26,77
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
07.11.2008
8.399.439
0,010705
0,012617
20,46
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
07.11.2008
1.186.622
0,007929
0,016218
95,70
Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu EYF
07.11.2008
2.238.389
0,010634
0,011278
7,98
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
01.12.2003
10.675.264
0,017566
0,023726
134,75
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları USD EYF
01.12.2003
13.675.043
0,013647
0,014071
39,30
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Döviz EYF
01.12.2003
8.932.494
0,015574
0,016793
63,01
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
01.12.2003
190.190.679
0,024338
0,027760
171,04
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
01.12.2003
21.040.501
0,015053
0,028864
209,93
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Emanet Likit-Karma EYF
01.12.2003
3.285.477
0,018556
0,019703
94,48
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu EYF
01.12.2003
75.695.436
0,022134
0,024119
135,45
Fortis Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
07.05.2008
519.845
0,011218
0,012996
27,35
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.10.2003
33.727.054
0,021771
0,040156
221,30
186,61
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
176.713.601
0,022917
0,031157
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) EYF
22.10.2004
8.718.191
0,013508
0,013925
23,19
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
803.384.725
0,028908
0,033974
213,56
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) EYF
27.10.2003
16.872.186
0,017619
0,019814
68,76
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
4.090.970
0,014764
0,014029
25,84
90,00
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Grup. Yön. Gel. Amaç. Kamu Borç. Araç. EYF
27.09.2005
18.566.608
0,016661
0,019720
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
27.09.2005
4.832.981
0,015632
0,020864
85,77
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları EYF
02.11.2005
23.641.529
0,014397
0,017203
69,92
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Likit-Kamu EYF
27.10.2003
233.386.205
0,023462
0,025607
142,97
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Grup. Yön. Gel. Amaç. Kar. Borç. Araç. EYF
27.09.2005
1.825.224
0,012596
0,013554
30,91
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF
25.06.2009
986.151
Groupama Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
01.12.2003
24.968.455
0,013981
0,010717
6,06
0,027544
164,36
162,98
Groupama Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
01.12.2003
39.185.901
0,022263
0,027090
Groupama Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) EYF
01.12.2003
22.368.014
0,014484
0,014976
47,72
Groupama Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
01.12.2003
360.272.342
0,025216
0,029233
184,12
Groupama Emeklilik A.Ş. Likit Kamu EYF
01.12.2003
69.321.055
0,020811
0,022575
120,33
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
03.09.2008
1.128.966
0,006739
0,013654
40,31
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF
03.09.2008
1.858.756
0,011210
0,013706
29,44
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
03.09.2008
7.741.613
0,011199
0,013122
23,71
Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) EYF
03.09.2008
765.625
0,011673
0,011785
25,85
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.10.2003
25.253.452
0,022860
0,045652
264,17
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF
27.10.2003
78.137.393
0,027785
0,043144
271,48
Ing Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF
02.06.2008
2.199.489
0,010046
0,014594
49,42
Ing Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
05.04.2004
76.960.839
0,021072
0,027203
168,65
Ing Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF
27.10.2003
23.243.130
0,015453
0,016612
45,18
Ing Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
203.020.981
0,023820
0,029179
171,66
Ing Emeklilik A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları EYF
24.10.2005
24.698.225
0,015846
0,019845
87,80
Ing Emeklilik A.Ş. Likit EYF
27.10.2003
76.387.491
0,023289
0,025317
142,08
Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
17.11.2003
37.220.372
0,020331
0,040481
273,99
Vakıf Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
17.11.2003
88.349.672
0,023200
0,027818
172,33
161,63
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
17.11.2003
233.092.125
0,023876
0,027000
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Türk Eurobond EYF
17.11.2003
11.559.955
0,014849
0,016879
66,85
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları EYF
17.11.2003
416.559
0,009069
0,009005
-10,72
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Karma EYF
17.11.2003
236.923
0,008712
0,009192
-9,26
Vakıf Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit-Kamu EYF
17.11.2003
110.546.486
0,021278
0,023088
126,33
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçlanma Senetleri EYF
12.03.2007
34.761.012
0,014681
0,016935
56,01
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF
12.03.2007
10.015.671
0,012022
0,016775
49,55
Vakıf Emeklilik A.Ş. Grup Likit EYF
09.03.2007
9.867.751
0,014976
0,016384
45,79
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF
27.10.2003
79.947.629
0,021857
0,043107
275,30
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (Döviz) Grup EYF
08.03.2004
1.589.936
0,012946
0,014203
45,15
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (TL) Grup EYF
08.03.2004
14.351.808
0,021898
0,031555
207,13
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek EYF
27.10.2003
272.832.142
0,028923
0,035572
217,32
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
548.634.922
0,028940
0,033809
218,95
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF (Euro)
06.11.2006
7.251.132
0,011400
0,013156
30,72
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları EYF
27.10.2003
162.657.499
0,017036
0,019391
69,19
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Karma EYF
27.10.2003
2.370.155
0,012483
0,012957
17,73
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Emanet Likit Karma EYF
08.03.2004
6.542.161
0,018373
0,019683
92,61
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu EYF
27.10.2003
216.884.417
0,022900
0,024906
139,02
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Grup Emeklilik Yatırım Fonu
08.05.2008
57.136.436
0,011775
0,013914
34,55
Yıllık İç verim
Oranı Sıralaması
2009 Yılı Ortalama
Günlük Getiri (%)
2009 Yılı Standart
Sapma (g) (%)
Alfa Katsayısı (g) (%)
Yıllık İç verim
Oranı (%)
0,496
100
9,67
6,21
97
0,026
0,018
-0,588
0,506
-0,015
6,30
101
19,74
3,13
106
0,027
0,762
0,021
0,979
-0,002
10,29
-0,033
-7,55
119
24,05
37
17,86
52
Beta Katsayısı (g)
Karşılaştırma Ölçütü
2009 Yılı Getirisi (%)
0,146
6,85
18,14
Sharpe Oranı (g)
Yıllık Getiri
Sıralaması
2009 Yılı Getirisi (%)
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
-4,39
117
-0,027
0,960
19,61
39
0,086
0,358
0,127
0,416
0,011
20,43
14,38
52
0,065
0,148
0,174
0,529
-0,001
104,54
3
87,94
117,78
5
0,294
1,411
0,132
0,660
0,068
6,06
103
10,22
5,28
100
0,023
0,017
-0,593
0,629
-0,016
-0,016
35,07
31
34,83
29
0,121
0,541
-0,009
1,213
3,11
110
-0,99
110
0,015
0,774
-0,047
1,027
-0,010
7,83
94
15,50
4,82
102
0,032
0,708
-0,036
0,954
-0,002
14,06
70
16,07
9,81
75
0,052
0,115
0,005
1,054
-0,010
91,75
14
87,94
109,64
10
0,270
1,527
0,014
0,840
-0,008
6,18
102
9,76
4,94
101
0,024
0,018
-0,606
0,686
-0,018
8,97
85
10,99
7,43
87
0,034
0,023
-0,206
0,796
-0,006
15,85
63
16,07
12,20
66
0,058
0,138
0,053
0,697
-0,011
87,94
105,33
14
0,254
1,485
0,014
0,750
-0,003
38,06
26
0,124
0,636
0,008
1,182
-0,004
84,45
16
35,96
30
3,09
111
1,33
-1,60
114
0,015
0,772
-0,046
0,998
-0,013
17,52
54
18,45
13,99
56
0,064
0,136
0,044
0,911
-0,001
12,46
75
18,25
9,79
76
0,048
0,602
-0,041
0,727
-0,007
-4,98
118
-4,67
-7,97
119
-0,016
0,900
-0,050
17,20
18,36
46
33,47
32
15,44
45
0,067
0,135
0,010
0,729
-0,004
33,99
31
0,117
0,622
0,003
1,574
-0,004
19,49
44
9,14
83
19,62
16,33
44
0,071
0,158
-0,034
0,772
-0,014
10,89
7,52
86
0,035
0,025
-0,188
0,822
7,61
95
-0,005
12,61
3,68
104
0,031
0,668
-0,038
0,851
-0,017
97,01
10
0,045
0,169
87,94
104,25
15
0,279
21,68
1,358
0,007
0,688
-0,015
41
18,47
41
0,078
0,265
0,001
0,936
-0,007
3,40
109
0,92
108
0,016
0,672
-0,045
0,999
-0,007
15,93
62
20,69
13,12
60
0,059
0,128
0,023
0,677
-0,003
8,48
92
10,44
7,02
95
0,032
0,022
-0,289
0,747
-0,010
102,61
4
87,94
111,44
8
0,291
1,441
0,039
0,752
0,029
22,27
40
19,94
38
0,080
0,247
0,154
0,243
0,024
14,00
55
0,063
0,125
0,163
0,343
0,008
-3,46
116
0,006
0,713
0,029
1,095
-0,025
6,06
17,17
56
0,96
115
20,69
99,70
6
88,10
106,29
13
0,285
1,395
0,019
0,690
0,006
55,28
18
47,58
50,78
20
0,177
0,693
0,029
1,143
0,009
45,27
21
39,31
24
0,150
0,561
0,069
1,414
0,009
29,10
34
24,25
35
0,102
0,316
0,018
0,607
0,004
-0,001
0,542
-0,006
-0,005
7,50
96
4,53
103
0,029
0,289
22,50
39
19,13
18,65
40
0,081
0,232
25,24
36
16,51
20,64
37
0,090
0,236
8,71
90
9,81
7,28
91
0,033
0,022
-0,177
0,804
99,11
8
82,85
110,64
9
0,283
1,378
0,022
0,662
0,012
19,91
43
16,72
42
0,072
0,241
0,003
0,722
-0,004
13,08
73
19,78
10,40
72
0,049
0,083
-0,009
0,831
-0,010
13,67
72
18,74
11,15
70
0,055
0,880
-0,037
0,720
-0,008
-0,71
116
72,06
-1,23
111
-0,000
0,716
-0,074
5,51
105
52,05
8,85
80
0,023
0,642
-0,083
8,51
91
9,89
7,14
93
0,032
0,022
-0,302
0,778
-0,009
15,35
67
19,78
12,59
63
0,057
0,084
0,056
0,480
-0,001
39,54
24
33,01
32
0,134
0,532
0,005
1,202
-0,005
9,40
82
9,89
7,91
84
0,036
0,025
-0,069
0,893
-0,002
97,22
9
87,99
114,96
6
0,282
1,567
0,021
0,720
0,007
9,71
81
3,53
105
0,039
0,725
-0,041
0,954
-0,013
44,10
23
41,07
22
0,146
0,487
0,026
1,172
0,009
22,99
38
20,64
36
0,082
0,237
0,021
0,877
0,004
-0,000
16,82
60
19,15
13,49
58
0,062
0,129
0,046
0,979
15,40
66
18,78
11,68
68
0,060
0,765
-0,020
0,813
-0,004
13,82
71
18,21
9,44
77
0,054
0,667
-0,041
0,746
-0,006
3,80
107
13,06
9,04
78
0,017
0,608
-0,072
7,13
98
9,67
5,89
98
0,027
0,019
-0,509
0,720
-0,015
8,76
88
10,67
7,20
92
0,033
0,024
-0,214
0,806
-0,006
18,17
47
19,15
14,48
50
0,066
0,131
0,116
0,810
-0,001
Net varlık değerleri 31 Aralık 2009 birim pay değerlerini gösteren 4 Ocak 2010 verileridir. 2009 yılında halka arz edilen fonlar sıralamalara dahil edilmemiştir. Esnek Fonlar için karşılaştırma
ölçütü getirisi hesaplanmamıştır. 2009 yılında halka arz edilen fonlar için yıllık iç verim oranı hesaplanmamıştır. 2009 yılında halka arz edilen fonlar ve 2008’de fon türü değişen fonlar için alfa ve
beta katsayıları ile sharpe oranı hesaplanmamıştır. Uluslararası Fonların alfa ve beta katsayıları hesaplanmamıştır. (g) Bu oranlar günlük ortalama getirilerden hesaplanmıştır. KYD FX DİBS Bono
Endeksleri EUR-TL endeksi 8 Aralık 2009 tarihinden itibaren yayınlanmadığından karşılaştırma ölçütü tanımında bu endeksin yer aldığı fonlarda karşılaştırma ölçütü getirisi hesaplanmamıştır.
71
4
2009 Yılı
Gerçekleşmeler,
2010 Yılı
Sektörel
Beklentiler
4.12009 Yılı Gerçekleşmeler
4.22010 Yılı Sektörel Beklentiler
74
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
2009 YILI GERÇEKLEŞMELER, 2010 YILI SEKTÖREL BEKLENTİLER
4.1
2009 Yılı Gerçekleşmeler
Aşağıdaki tabloda 2009 yılı sonu şirket beklentileri konsolide
edilerek elde edilen yıl sonu hedefleri ve yıl sonuna ilişkin
hesaplanmış gerçekleşmeler yer almaktadır.
2009 Yılı Şirketlerin Konsolide Hedefleri ve Gerçekleşmeler
Kötümser
En Muhtemel
İyimser
2009 Sonu
Gerçekleşme
562.901
646.838
745.600
644.019
2.103.852
2.261.383
2.439.425
2.203.886
507.309
591.505
686.873
542.046
1.910.079
2.052.199
2.218.341
1.987.940
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi
6.577
7.041
7.567
1.158
İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi
1.449
1.567
1.681
1.565
385.757
419.837
451.246
414.066
73.618
82.245
91.923
72.554
379.527
408.796
453.215
401.923
63.642.891
75.083.090
88.537.792
23.449.145
900.948.977 1.042.312.589 1.237.340.641
944.763.036
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katkı Payı Tutarı (TL)
6.859.350.461 7.703.492.666 8.518.973.780
7.102.007.561
Yatırıma Yönlenecek Toplam Tutar
(Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
6.577.503.927
7.367.708.358 8.154.578.138
6.869.992.691
7.782.088.073 8.874.950.683 9.964.640.130
9.097.436.467
Sözleşme Adedi
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi
Katılımcı Adedi
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi
Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)
Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi
İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi
Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi
Toplam Katkı Payı Tutarı
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Sponsor Kuruluş
Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL)
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Tarafından
Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL)
Toplam Fon Tutarı
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL)
Vakıf ve Sandıklardan Aktarım*
Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi
Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL)
7.900
13.300
21.700
-
46.500.000
87.300.000
156.100.000
276.576
111.324
121.606
132.638
76.500
612.061.901
676.858.690
746.449.825
547.602.008
831.137
902.268
977.450
859.374
2.321.953.299 2.586.437.103 2.865.052.987
2.658.285.672
Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)
Aktarım Adedi (Sözleşme)
Aktarım Tutarı (TL)
Ayrılma** (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)
Ayrılması Beklenen Katılımcı Adedi
Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL)
Aracılar
Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi
3.204
3.939
4.714
5.786
Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi
1.639
1.871
2.119
3.766
15.300
15.803
16.330
15.666
Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi
* Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin bireysel emeklilik sistemine aktarımını kapsamaktadır.
** Zorunlu nedenlerle gerçekleşen ayrılmalar dahil edilmemiştir.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
4.2
2010 Yılı Sektörel
Beklentiler
Bu bölümde emeklilik şirketlerine uygulanan anket sonucunda
şirketlerin 2010 yılı şirket hedefleri ve sektör tahminlerinin
konsolide sonuçlarına yer verilmiştir.
Aşağıda yer alan tablo emeklilik şirketlerinin katılımcı sayısı, katkı
payı tutarı ve fon tutarına ilişkin yapmış oldukları kötümser, en
muhtemel ve iyimser sektör tahminlerinin en küçük, en büyük
ve ortalama değerlerini göstermektedir.
2010 Yılı için Katılımcı Adedi, Katkı Payı ve Katılımcıların Fon
Tutarı Tahminlerinin Dağılımı
Kötümser
En Küçük
Aritmetik Ortalama
En Büyük
199.300
519.214
678.014
2.005.478
2.171.230
2.379.600
Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
7.120.965.841
8.543.602.681
11.201.111.980
Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
8.956.472.242
10.549.705.938
11.893.235.584
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi
En Muhtemel
En Küçük
Aritmetik Ortalama
En Büyük
221.444
580.783
713.699
2.160.015
2.291.733
2.422.308
Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
7.450.166.238
9.213.672.227
12.445.679.978
Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
9.951.635.825
11.468.864.288
13.069.296.430
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi
İyimser
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi
Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
En Küçük
Aritmetik Ortalama
En Büyük
243.589
644.029
798.688
2.215.420
2.425.982
2.822.348
7.811.844.480
9.861.739.541
13.690.247.976
10.946.799.407
12.386.932.594
14.376.226.073
75
76
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
2009 YILI GERÇEKLEŞMELER, 2010 YILI SEKTÖREL BEKLENTİLER
Aşağıdaki tablo üç bölümden oluşmaktadır. İlk bölümde şirketlerin
2010 yılı şirket hedeflerinin toplamı alınarak oluşturulan “Şirket
Konsolide Hedefleri’’ başlığı altında 2010 yılı için kötümser, en
muhtemel ve iyimser hedeflerine yer verilmektedir.
İkinci bölüm, “Şirketlerin Sektörel Beklentileri’’ başlığı altında
emeklilik şirketlerinin 2010 yılı için sektörel beklentilerinin
aritmetik ortalamalarından oluşmaktadır.
Son bölümde ise şirketlerin en muhtemel sektörel beklentilerinin
merkezi eğilim ve dağınıklık ölçülerine ilişkin istatistiksel analize
yer verilmiştir.
Şirketlerin Konsolide Hedefleri
Sözleşme Adedi
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi
Kötümser
En Muhtemel
İyimser
633.230
714.539
799.531
2.442.533
2.560.531
2.681.131
Katılımcı Adedi
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi
581.115
656.476
735.269
2.233.410
2.339.993
2.449.022
5.503
5.868
6.203
Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi
(Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)
Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi
İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi
1.599
1.719
1.844
413.313
443.710
477.574
80.963
87.494
97.247
423.762
455.013
491.277
73.811.118
81.266.816
88.587.613
684.423.655
765.202.108
833.392.324
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katkı Payı Tutarı (TL)
8.242.849.724
8.960.848.762
9.675.987.699
Yatırıma Yönlenecek Toplam Tutar
(Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL)
7.951.831.375
8.648.308.964
9.338.225.961
Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi
İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi
Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi
Toplam Katkı Payı Tutarı
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Sponsor Kuruluş Tarafından Ödenecek
Toplam Katkı Payı Tutarı (TL)
Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Tarafından Ödenecek
Toplam Katkı Payı Tutarı (TL)
Toplam Fon Tutarı
Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL)
10.777.033.153 11.745.439.111 12.650.241.333
Vakıf ve Sandıklardan Aktarım*
Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi
Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL)
3.815
7.690
12.075
76.950.000
101.250.000
169.550.000
129.015
138.941
149.572
773.110.397
847.206.983
920.153.569
Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)
Aktarım Adedi (Sözleşme)
Aktarım Tutarı (TL)
Ayrılma (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)
Ayrılması Beklenen Katılımcı Adedi
Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL)
1.113.833
1.193.938
1.278.295
2.715.640.876
2.928.444.658
3.148.787.106
3.312
3.708
4.132
114.724.248
126.934.353
140.117.041
Emeklilik (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)
Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi
Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL)
Aracılar
Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi
3.368
3.811
4.300
Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi
1.548
1.790
1.973
13.809
14.010
14.316
Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi
* Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin bireysel emeklilik sistemine aktarımını kapsamaktadır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Şirketlerin Sektör Beklentileri (Aritmetik Ortalama)
Kötümser
En Muhtemel
İyimser
“En Muhtemel” Sektör Beklentileri Analizi
En Küçük
En Büyük
Standart Sapma
Ortanca
574.557
642.597
712.365
275.383
773.057
124.327
665.473
2.397.666
2.533.664
2.678.384
2.397.616
2.655.827
82.472
2.536.354
519.214
580.783
644.029
221.444
713.699
122.378
621.412
2.171.230
2.291.733
2.425.982
2.160.015
2.422.308
74.831
2.300.927
6.914
7.671
8.605
1.500
24.463
6.987
7.273
2.907
3.237
3.561
934
9.026
1.819
3.000
453.641
489.404
527.290
429.000
620.000
42.915
483.026
75.517
88.281
97.435
75.000
160.000
21.767
84.693
453.982
491.249
531.526
406.178
760.500
85.000
461.836
42.955.667
49.703.344
57.409.500
1.200.000
100.000.000
30.202.844
47.794.593
838.417.623
966.138.225
1.090.124.987
430.000.000
2.135.359.046
520.758.947
815.384.615
8.543.602.681
9.213.672.227
9.861.739.541
7.450.166.238
12.445.679.978
1.178.145.914
8.965.276.027
8.203.578.037
8.848.125.909
9.471.594.514
7.204.218.296
12.072.309.579
1.137.157.602
8.648.000.000
10.549.705.938
11.468.864.288
12.386.932.594
9.951.635.825
13.069.296.430
796.849.343 11.500.000.000
5.855
7.491
10.712
354
15.000
6.062
8.000
85.757.163
109.097.673
168.788.502
4.000.000
350.000.000
105.414.651
85.000.000
99.598
109.193
120.741
58.255
160.000
30.887
105.395
633.859.366
708.235.925
789.077.073
362.500.000
1.058.181.752
187.031.164
707.727.497
1.001.569
1.061.583
1.120.829
836.010
1.200.000
120.914
1.100.000
3.295.052.741
3.580.439.531
3.882.115.353
2.750.647.650
4.979.131.060
594.311.270
3.691.040.000
3.017
3.392
3.780
1.929
5.965
1.163
3.000
119.194.079
128.570.443
139.245.963
71.924.222
231.175.450
58.047.970
102.515.443
2.489
3.060
3.576
650
7.447
1.899
2.881
1.128
1.419
1.673
150
4.500
1.177
1.136
16.336
16.616
16.878
14.505
18.910
1.470
16.572
77
5
Mevzuattaki
Gelişmeler,
Sektörel
Faaliyetler ve
Yayınlar
5.1İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler
5.2Sektörel Faaliyetler
5.3Özel Emeklilik Sistemleri ile
İlgili Uluslararası Yayınlar
80
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
MEVZUATTAKİ GELİŞMELER, SEKTÖREL FAALİYETLER VE YAYINLAR
5.1
İlgili Mevzuatta Yapılan
Düzenlemeler
21 Ocak 2009: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin
Teknik Karşılıklarının Yatırılacağı Yabancı Varlıklara İlişkin
Tebliğ”, yabancı ülkeler tarafından ihraç edilmiş ve yabancı
ülke piyasalarında işlem gören derecelendirmeye tabi tutulmuş
finansal varlıklar, yabancı ülkelerde bulunan mevduatlar ile
yabancı ülkelerde bulunan gayrimenkullerin teknik karşılıkların
yatırılacağı varlıklar kapsamına alınmasına ilişkin usul ve esasları
düzenlemektedir.
1 Mart 2009: “Emekliliğe Yönelik Taahhütte Bulunan Kuruluşların
Aktüeryal Denetimi Hakkında Yönetmelik” ile üyelerine veya
çalışanlarına emekliliğe yönelik taahhütte bulunan dernek,
vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair
ticaret şirketlerinin emekliliğe yönelik faaliyetlerinin aktüeryal
denetimine ilişkin usul ve esaslar düzenlenmiştir.
1 Mart 2009: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin
Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına
Dair Yönetmelik” ile 7 Ağustos 2007 tarih ve 26606 sayılı
Resmi Gazete’de yayımlanan “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik
Şirketlerinin Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelik”in yönetim
kurulu ve müdürler kurulu tarafından onaylanacak bir sonraki yıl
reasürans stratejilerinin içereceği hususlar hakkındaki maddede
değişiklik yapılmış ve mali bünyenin zayıflaması hakkındaki
maddeye eklemeler yapılmıştır.
1 Mart 2009: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin
Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine
İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile
19 Ocak 2008 tarih ve 26761 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
“Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye
Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin
Yönetmelik” ikinci yönteme göre gerekli özsermaye başlıklı
maddesinde değişiklik yapılmış ve yönetmeliğe geçici madde
eklenmiştir.
1 Mart 2009: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinde
Bağımsız Denetim Yapılmasına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik
Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile 12 Temmuz 2008 tarih ve
26934 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Sigorta ve Reasürans
ile Emeklilik Şirketlerinde Bağımsız Denetim Yapılmasına İlişkin
Yönetmelik”in bazı maddelerinde değişiklik, bazı maddelerine
ekleme yapılmış ve bazı maddeleri yürürlükten kaldırılmıştır.
1 Mart 2009: “Sigortacılık Bağımsız Denetim İlkelerine İlişkin
Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile 12
Temmuz 2008 tarih ve 26934 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
Sigortacılık Bağımsız Denetim İlkelerine İlişkin Yönetmelik
eklerinde değişiklik yapılmıştır.
23 Mart 2009: “Emeklilik Planlarının Tasdiki ve Elektronik Plan
Tanımlama Sistemi Hakkında Genelge” (Genelge No: 2009/3),
Emeklilik Gözetim Merkezi (EGM) bünyesinde oluşturulan
elektronik plan tanımlama sistemine (e-plan sistemi) ve planların
tasdikine ilişkin hususları açıklamaktadır.
24 Temmuz 2009: “Bireysel Emeklilik Sisteminde Kullanılacak
Muhtemel Birikim ve Geri Ödeme Tablolarına İlişkin Genelge”
(Genelge No: 2009/10) ile 2003/4 sayılı “Bireysel Emeklilik
Sisteminde Kullanılacak Muhtemel Birikim ve Muhtemel Yıllık
Gelir Tablolarında Uygulanacak Esaslara İlişkin Genelge”
iptal edilmiş, katılımcıların bilgilendirilmesine yönelik olarak
emeklilik şirketlerince oluşturulacak muhtemel birikim ve geri
ödeme tablolarının hazırlanmasında dikkate alınacak esaslar
belirlenmiştir.
31 Temmuz 2009: “Emeklilik Şirketleri Kuruluş ve Çalışma
Esaslarına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasında Dair
Yönetmelik” ile ilgili yönetmeliğin kuruluş izni için gerçek kişi
kuruculardan istenen ve yöneticilerin atama işleminden önce
Hazine Müsteşarlığı’na gönderilecek belgelerde değişiklik
yapılmıştır.
29 Ağustos 2009: “Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında
Yönetmelik” ile bireysel emeklilik aracılarında aranan nitelikler,
tamamlayıcı eğitime katılım, lisans iptali gibi konular yeniden
düzenlenmiş, tamamlayıcı eğitime katılmayan kişiler için “satış
yetkisi iptali” uygulaması getirilmiştir.
6 Ekim 2009: “Bireysel Emeklilik Aracılarına İlişkin Genelge”
(Genelge No: 2009/15) ile 2008/16 sayılı “Bireysel Emeklilik
Aracılarına İlişkin Genelge” yürürlükten kaldırılmış, sınav konu
başlıkları ve tanıtım kartı ile ilgili esas ve usuller yeniden
belirlenmiştir.
SEKTÖR DUYURULARI
23 Mart 2009: “Bireysel Emeklilik Sisteminde Birikimlerin
Aktarımı Hakkının Kullanılmasına İlişkin Sektör Duyurusu”
(Duyuru No: 2009/8) ile aktarıma ilişkin uygulamada görülen
sorunların önlenmesi amacı ile emeklilik şirketlerinin uyması
gereken ilkeler ve aktarım hakkının kullanımı sırasında bireysel
emeklilik aracılarının rolüne ilişkin hususlar açıklanmıştır.
5 Mayıs 2009: “Bireysel Emeklilik Sisteminde Katılımcılara
Sunulan Formlara İlişkin Sektör Duyurusu” (Duyuru No:
2009/15) ile katılımcılara sunulacak belgelerde değişiklikler ve
belgelerin kullanımı sırasında dikkat edilmesi gereken hususlara
ilişkin açıklamalar yapılmıştır.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
5.2
Sektörel Faaliyetler
Geçtiğimiz yıllarda kurulmuş olan çalışma grupları 2009 yılında
da faaliyetlerini sürdürmüştür.
İletişim Komitesi, sistemin geniş kitlelere doğru anlatılması
amacına paralel olarak çalışmalarına devam etmiştir. “Küçük
birikimlerin katlanarak emeklilik döneminde önemli bir tutara
ulaşacağı” mesajı hazırlanan medya planı çerçevesinde
televizyon, gazete, sinema ve dergi kanalları kullanılarak
kamuoyuyla paylaşılmıştır. Yıl sonunda, sistemin altıncı yılı
dolayısıyla yapılan basın toplantısında, basın mensupları ile
altıncı yıl sonu itibarı ile ulaşılan büyüklükler ve geleceğe yönelik
beklentiler paylaşılmıştır. Bu kapsamda, yıl sonunda yaklaşık
iki ayı kapsayan yeni bir medya programı da uygulanmıştır. Bu
program kapsamında, televizyon, radyo, Internet ve gazete gibi
iletişim araçlarından yararlanılmıştır.
Teknik Komite, bu yıl özellikle emeklilik aşamasında birikimlerin
geri alınma seçeneklerinden programlı geri ödeme ve yıllık
5.3
gelir sigortaları, işveren grup emeklilik sözleşmeleri, muhtemel
birikim ve geri ödeme tablolarına ilişkin konularda çalışmalarda
bulunmuştur. Uygulamadaki sorunlar ortak bir platformda
tartışılarak verilen görüşlerle sorunların tespitine yardımcı
olunmuş ve çözüm önerileri sunulmuştur.
Hukuk Komitesi, mevzuatın uygulanması sırasında karşılaşılan
hukuki konulara çözüm arayışlarını sürdürerek, sektörde ortak
uygulamaların geliştirilmesine katkıda bulunmuştur.
Mali Komite, 2009 yılında şirketlerin mali konulara ilişkin ortak
soru ve sorunları, sistemin işleyişi sırasında karşılaşılan vergisel
problemler üzerinde çalışmalarına devam etmiştir. Vakıf, dernek,
sandık ve diğer kuruluşlardan bireysel emeklilik sistemine
aktarımın vergisel boyutu ile ilgili olarak 2008 yılında başlayan
çalışmaların sonuçları 2009 yılı başında Maliye Bakanlığı Gelir
İdaresi Başkanlığı’na iletilmiştir.
Özel Emeklilik Sistemleri ile
İlgili Uluslararası Yayınlar
2009 yılında Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı (OECD)
başta olmak üzere uluslararası kuruluşlar tarafından özel emeklilik
alanında hazırlanan yayınlardan seçilmiş olanlar hakkında detaylı
bilgi aşağıda sunulmaktadır.
olarak özel emeklilik sistemlerinin önemi, emeklilik sistemlerinin
korunması, sürdürülebilir fonlanmanın sağlanması, yönetim
ve denetimin geliştirilmesi konularında vardıkları sonuçları
içermektedir.
OECD Yayınları: Yayın ve Raporlar
Yatırım Düzenlemeleri ve Belirlenmiş Katkı Esaslı Emeklilik
Özel Emekliliğe Bakış 2008
Rapor, tanımlanmış katkı esaslı planlarda emeklilik geliri
üzerindeki yatırım riskini kontrol etmeye çalışan miktarsal
sınırlama yaklaşımlarını incelemektedir. Bu tür düzenlemelerin
yatırım politikalarını nasıl etkilediğini ve sonuçta bireylerin
emeklilik gelirleri üzerindeki etkileri analiz edilmektedir.
Özel emeklilik sistemlerinin önemi arttıkça, gelişimini ve
performansını izleme ihtiyacı da artmaktadır. Serinin ilk baskısı
olan yayında, mali krizin özel emeklilik sistemleri üzerindeki etkisi
incelenmekte, OECD ve bazı OECD üyesi olmayan ülkelerde
özel emeklilik düzenlemelerinin derin analizleri yer almaktadır.
Varlıklar, yatırımlar, üyeliğe yönelik resmi istatistiklerinin yanı sıra,
özel emeklilik sistemlerinin kamu emeklilik sistemleri ile ilişkisine
bağlı olarak özel emeklilik piyasasını şekillendiren eğilimlere de
yer verilmektedir.
Mali Piyasalarda Eğilimler, Sayı 96–97
OECD’nin süreli yayınlarından biri olan Mali Piyasalarda Eğilimler,
önemli yerel ve uluslararası mali piyasalarda son altı ay içinde
yaşanan eğilimleri ve gelişmeleri incelemektedir. 96. sayısında
“emeklilik, yaşlanma ve mali piyasalar” adlı bir bölümde, krizin
özel emeklilik sistemlerine etkisini analiz eden üç ayrı makale
yer almaktadır.
Mali ve Ekonomik Krize Politik Tepkiler ve Özel Emeklilik
İlgili çalışma raporu, uluslararası ilke ve iyi uygulama örnekleri
ışığında mali ve ekonomik krize yönelik politik tepkileri
değerlendirmek üzere toplanan OECD ve Uluslararası Özel
Emeklilik Düzenleyici ve Denetleyicileri Kuruluşu (IOPS)
temsilcilerinin, kamu emeklilik sistemlerinin tamamlayıcısı
2008 Yılı Emeklilik Fonları Yatırım Düzenlemeleri Araştırması
Bu araştırma, 2008 Aralık sonu itibarı ile OECD ülkelerinde
ve OECD üyesi olmayan bazı ülkelerde emeklilik fonları
yatırım sınırlamalarını incelemektedir. Toplanan bilgiler, farklı
yasal seviyelerde uygulanan her türlü portföy kısıtlamalarını
kapsamaktadır.
Dünya Bankası Yayını
Emeklilik Sistemlerine Bakış: Asya Pasifik
Emeklilik sistemlerinin ülkeler nezdinde değişen yapısı, bu
sistemlerin ve emeklilik geliri düzenlemelerinin sınıflandırılmasını
oldukça zorlaştırmaktadır. Yapılan sınıflandırmalardan büyük
ihtimalle en iyi bilineni Dünya Bankası tarafından yapılan 5
kademeli sınıflandırmadır. Bu yayın, tüm basamakları değil,
sadece birinci ve ikinci basamak zorunlu emeklilik düzenlemelerini
karşılaştırmalı olarak incelemektedir. Çin, Hong Kong, Endonezya,
Malezya, Filipinler, Singapur, Tayland, Vietnam, Hindistan,
Pakistan, Sri Lanka incelenen ülkeler arasında bulunmaktadır.
81
6
Bireysel
Emeklilik
Sisteminden
Seçilmiş Konular
6.1Muhtemel Birikim ve Emeklilikte Geri Alma Analizi
6.2EGM İletişim Merkezi’nden Seçilmiş Anket Sonuçları
84
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİNDEN SEÇİLMİŞ KONULAR
6.1
Muhtemel Birikim ve Emeklilikte
Geri Alma Analizi
Emeklilikle birlikte yaşam standardının değişmesi ve maddi sıkıntı
yaşama ihtimali her birey için önemli risklerdir. İyileşen yaşam
koşulları ve gelişen tıp sayesinde bireylerin ortalama ömrü
uzamıştır. Fakat bu durum emeklilikte finansal varlıkları yönetme
ve uzun yaşama riskine karşı varlıkları koruma gerekliliğini de
beraberinde getirmiştir. Değişen ve giderek daha karmaşık hale
gelen finans piyasası içinde, emeklilik birikimini en azından
enflasyon karşısında korumak ve doğru yatırımlar yapabilmek
ilerleyen yaşlarda daha da zorlaşmaktadır.
İlerleyen yaşlarda bireyleri bekleyen bir diğer risk de eş kaybı
riskidir. Eşlerden birinin, özellikle erkeklerin standart yaşam
beklentisi (ömrü) kadınlardan daha kısa olduğundan, erkeğin
vefatı halinde azalan ya da tamamen kesilen gelir nedeniyle geride
kalan aile fertleri maddi sıkıntı ve mevcut yaşam standardının
devam edememesi riski ile karşı karşıya kalmaktadırlar.
Kredi ve benzeri devam eden ödemeler, çocukların eğitim ve/
veya gelecek kurmak için ihtiyaç duyabilecekleri masraflar,
geride kalanlar için sıkıntı yaratabilecek finansal konulardan
sadece birkaçıdır.
Uzayan ortalama ömürle birlikte beklenmedik sağlık ve ilaç
harcamaları artarken uzun süreli bakım gerektiren durumlarda
huzurevi ya da evde bakım ve düzenli ilaç masrafları, bireylerin
birikimlerini azaltarak yaşam standardını düşürebilmektedir.
Bireysel emeklilik sistemi, bireylerin aktif çalışma hayatları
süresince yaptıkları tasarrufları yatırıma yönlendirerek, emeklilik
dönemlerinde mevcut yaşam standartlarını korumalarına
yardımcı olacak ek geliri elde etmelerini sağlamak üzere
kurulmuş, tamamen gönüllülük esasına dayalı bir sistemdir.
Bu sistem, çalışma hayatı boyunca elde edilen gelirin belli bir
oranının bireysel emeklilik hesabına aktarılarak, katılımcının
belirlediği değişik risk ve getiri düzeyine sahip emeklilik yatırım
fonlarında değerlendirilmesi temeline dayanmaktadır.
Bireysel emeklilik sistemi vefat, maluliyet gibi risk teminatlarını
içermediğinden katılımcıların ödedikleri katkılar, varsa plana
özel masraf kesintileri yapıldıktan sonra en geç iki iş günü
içinde yatırıma yönlendirilmektedir. Emeklilik yatırım fonlarının
yönetimi, profesyonel portföy yönetim şirketleri tarafından
portföy yönetim ilkeleri çerçevesinde yapılmaktadır.
Sistemin yapısı gereği, her bireyin kendi belirlediği yatırım
tercihine göre yatırıma yönlendirilen katkılarıyla ulaşacağı toplam
birikim tutarı farklı olacaktır. Bireyin toplam birikim tutarına bağlı
olarak emeklilik döneminde elde edeceği emeklilik geliri de
değişecektir.
Bireysel emeklilik sistemine giriş tarihinden itibaren en az on
yıl sistemde bulunmak ve on yıl süreyle katkı payı ödemek
koşuluyla 56 yaşını tamamladıktan sonra emekli olmaya hak
kazanılmaktadır. Katılımcı hak kazandığı tarihte emeklilik
hakkını kullanabileceği gibi, emekliliğini daha sonraki bir
tarihe de erteleyebilmektedir. Katılımcının sözleşme süresince
ödemelerine ara vermesi durumunda, 56 yaşını tamamlamış
ve en az on yıl sistemde bulunmuş olması kaydıyla, ödemeye
ara verilen dönem için işlem tarihi itibarıyla geçerli asgari katkı
payı üzerinden ödeme yapılması durumunda, ara verilen dönem
emekliliğe hak kazanılması için gereken sürenin hesabında
dikkate alınmaktadır.
Emekliliğe hak kazanan katılımcı, bireysel emeklilik hesabındaki
birikimlerinin bir kısmının veya tamamının defaten ödenmesini,
belirleyeceği program çerçevesinde birikiminin programlı olarak
kendisine geri ödenmesini ya da satın alacağı yıllık gelir sigortası
sözleşmesi çerçevesinde kendisine maaş bağlanmasını talep
edebilmektedir.
Birikimlerini programlı geri ödeme ile düzenli olarak almak isteyen
katılımcı, bireysel emeklilik sistemi içinde kalarak bir program
çerçevesinde geri ödeme talep edebilmektedir. Programlı geri
ödeme emeklilik seçeneğinde katılımcının birikiminin tamamı
ya da bir kısmı, plan değişikliği yoluyla “emeklilik gelir planı”
adı altında şirketçe oluşturulan emeklilik planına aktarılarak
bireysel emeklilik sisteminde kalmakta ve emeklilik yatırım
fonlarında değerlenmeye devam etmektedir. Öte yandan
katılımcının birikimlerinin tamamını istediği anda alma hakkı
saklıdır. Katılımcı, kalan birikimleri için fon dağılımını değiştirme
ve başka bir emeklilik şirketine aktarım haklarını kullanmaya
devam edebilmektedir.
Yıllık gelir sigortası, dönem başında toplu olarak yatırılan
prime karşılık sigortalının yaşaması halinde hemen veya belli
bir süre sonra başlayan, sigortalıya veya lehtarlarına ömür
boyu veya belirli süreler için yapılan düzenli ödemelerdir. Yıllık
gelir sigortası sözleşmesi satın almak, kişinin bireysel emeklilik
hesabındaki birikimlerinin vergi sonrası net tutarının tamamının
veya bir kısmının ömür boyu ya da sigortalının belirlediği süre
boyunca devam edecek gelir ödemelerine dönüştürülmesidir.
Sigorta şirketi, yıllık gelir sigortası satın alınan tutar üzerinden
yapacağı masraf kesintisi karşılığında kişinin uzun yaşama riskini
ve yatırımlarını yönetme görevini üstlenmektedir.
Bireylerin farklı ihtiyaçlarını karşılamak üzere, değişik özelliklere
sahip yıllık gelir sigortası ürünleri tasarlanabilmektedir. Kişi
yıllık gelir sigortasını sadece kendisi için satın alabileceği gibi,
vefatı halinde eşine belirlediği oranda ödeme yapmaya devam
edecek ürünler de satın alabilmektedir. Yıllık gelir sigortasını
satın aldıktan kısa bir süre sonra sigortalının vefatı halinde
geride kalan yakınları korumak için garanti süreli ürünler de
kullanılabilmektedir. Bu tip ürünlerde, garanti süresi içinde
vefat edilmesi durumunda, bu süre sonuna kadar emekli maaşı,
önceden belirlenen hak sahiplerine ödenmektedir.
Yıllık gelir sigortası, katılımcının bireysel emeklilik hesabının
bulunduğu emeklilik şirketinden satın alınabileceği gibi, farklı fiyat
ve olanaklar sunan başka bir şirketten de satın alınabilmektedir.
Açık piyasanın yarattığı rekabet ortamında, aynı koşullarda aynı
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
85
yıllar içinde dahil olacağı vergi dilimlerinin ortalamasının %25
olduğu varsayılarak, yatırmış olduğu 75.443 TL’nin haricinde
toplam 18.861 TL de vergi iadesi almış olacaktır. Gelir ödemesi
yapılan dönemde de birikimin reel bazda %6 muhtemel getiri
oranı ile değerlendirildiği varsayılmıştır.
miktarda birikime daha yüksek emekli maaşı sunan ürünler yer
alabilmektedir.
Bireysel emeklilik sistemi açısından karşılaştırma yapabilmek
amacıyla, geleceğe yönelik bir tahmin niteliğinde olan aşağıdaki
örnekte, aylık 115 TL düzenli katkı payı ödemesi ile bireysel
Varsayılan katılımcı 27. yılın sonunda emekliliğe hak kazandığında
emeklilik sistemine katılan ve her yıl reel olarak %5 katkı payı
bireysel emeklilik sistemindeki sözleşmesini sonlandırarak,
artışı yaparak 27 yıl süresince sistemde düzenli ödeme yapan
148.903 TL muhtemel fon birikiminden %3,75 stopaj kesildikten
30 yaşında bir katılımcı olduğunu varsayalım. Bu katılımcının,
sonra eline geçecek 143.319 TL ile ihtiyaçlarına uygun bir yıllık
27. yılın sonunda 56 yaşına gelerek emekliliğe hak kazandığında
gelir sigortası ürünü satın alabilecektir.
148.903 TL muhtemel fon birikimi olacaktır. Kişinin birikimini
sistemden ayrılmadan 20 yıl süreli
programlı geri ödeme ile aylık
olarak geri almayı tercih etmesi
durumunda katılımcı 20 yıl süre
ile (bugünün alım gücüyle) 1.014
TL muhtemel aylık geri ödeme
alacak, kalan parası ise seçtiği
fonlarda
değerlendirilmeye
Bireysel emeklilik sistemi açısından karşılaştırma yapabilmek
amacıyla, geleceğe yönelik bir tahmin niteliğinde olan aşağıdaki
devam edecektir.
Biriktirme ve Programlı Geri
Alma Dönemleri
Geri alma döneminde, katılımcı
kalan birikimini belirlediği süreden
önce toplu olarak alma hakkına, ya
da bireysel emeklilik sistemindeki
fon ve şirket değiştirme haklarına
sahip olacaktır. Katılımcının süre
tamamlanmadan vefat etmesi
durumunda kalan birikim önceden
belirlenen
hak
sahiplerine
ödenecektir.
örnekte, 30 yaşında, aylık 115 TL düzenli katkı payı ödeyerek bireysel
emeklilik sistemine katılan ve her yıl reel bazda %5 katkı payı artışı
yaparak düzenli ödemelerine devam eden bir katılımcı ele alınmıştır.
Bu katılımcının, 27. yılın sonunda 56 yaşına gelerek emekliliğe hak
kazandığında 148.903* TL muhtemel fon birikimi olacaktır. Katılımcı,
biriktirme dönemi boyunca, bu birikimin haricinde toplam 18.861 TL
de vergi iadesi alacaktır.
Kişinin bu birikimini sistemden ayrılmadan 20 yıl boyunca programlı
geri ödeme ile aylık olarak geri almak istemesi halinde, kendisine 20
yıl süre ile 1.014 TL muhtemel aylık geri ödeme yapılacak, bu esnada
birikim kişinin seçtiği fonlarda değerlenmeye devam edecektir.
Kutu içindeki grafik, örneğimizde
varsayılan katılımcının emeklilik
hesabındaki birikiminin biriktirme
ve emeklilik dönemlerindeki
değişimini katılımcı yaşı detayında
göstermektedir.
150
E meklilik Hes abındaki
Muhtemel B irikim (Bin T L )
Yukarıdaki örnekte, enflasyondan
arındırılmış bir ortamda çalışıldığı
varsayılarak,
ödenen
katkı
paylarına sözleşme süresi boyunca
her yıl reel bazda %5 katkı payı
artışı yapılmıştır. Sisteme katılım
sırasında giriş aidatı alınmadığı,
ancak ödenen katkı paylarına %4
oranında yönetim gideri kesintisi
uygulandığı
varsayılmıştır.
Yatırıma yönlenen tutarın, reel
bazda %6 muhtemel getiri oranı
ile değerlendirildiği varsayılarak,
56 yaş itibarıyla ulaşılması
muhtemel birikim hesaplanmıştır.
Sistemin
sağladığı
vergi
indiriminden yararlanan katılımcı,
katkı payı ödemesine devam ettiği
Kümülatif Getiri (TL)
20 Yıl Süreli
Programlı Geri Ödeme
Kalan Birikim (TL)
Yıllar İtibarıyla Vergi Avantajının
Yatırıma Yönlenen Tutar İçindeki
Kümülatif Etkisi (TL)
Yıllar İtibarıyla Gerçekte Katılımcının
Cebinden Çıkan Toplam Tutar (TL)
125
100
75
50
25
0
Y aş
32
36
40
44
48
Biriktirme Dönemi
52
56
60
64
68
72
Geri Alma Dönemi
* Bireysel emeklilik sistemi uzun vadeli bir tasarruf ve yatırım sistemidir. Emeklilik döneminde ulaşılacak birikim, yatırılan katkılara, sistemde kalma süresine, içinde
bulunulan planın kesintilerine ve seçilen fonların getirisine bağlı olarak değişecektir. Bu tutar, garanti edilen ya da gerçekleşmesi en muhtemel olan tutar değildir.
Kaynak: emeklilik.egm.org.tr
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİNDEN SEÇİLMİŞ KONULAR
Bireysel emeklilik sistemi açısından karşılaştırma yapabilmek
amacıyla, geleceğe yönelik bir tahmin niteliğinde olan,
aşağıdaki yıllık gelir sigortası ürün örneklerinde, katılımcının
farklı ihtiyaçlarına göre satın alacağı yıllık gelir sigortasından
ödenecek aylık maaş tutarları hesaplanmıştır. Tutarlar, bugünün
alım gücüyle sabit kalacak şekilde verilmektedir.
Katılımcı,
•
Yaşaması halinde 20. yılın sonunda, ya da vefatı
halinde hemen ödemelerin kesileceği bir yıllık gelir sigortası
alması durumunda aylık gelir tutarı 911 TL,
•
Yaşaması halinde 26. yılın sonunda ödemelerin
sona ereceği ya da vefatı halinde 26. yılın sonuna kadar eşine,
bireye ödenmekte olan gelirin %75’inin ödeneceği bir yıllık gelir
sigortası alması durumunda aylık gelir tutarı 754 TL,
•
Vefatı halinde ödemelerin kesileceği bir yıllık gelir
sigortası alması durumunda aylık gelir tutarı 746 TL,
•
İlk 5 yıl gelirin garantili olarak kendisine ya da lehtarına
ödeneceği, daha sonraki yıllarda ise yaşaması halinde 21. yılın
sonunda ya da vefatı halinde hemen ödemelerin kesileceği bir
yıllık gelir sigortası alması durumunda aylık gelir tutarı 689 TL
olacaktır.
Örnekler, şirketin yıllık gelir sigortası satın alınan toplam
tutar üzerinden %2 masraf kesintisi uyguladığı ve fonlarda
reel bazda yıllık ortalama %4 getiri sağlanacağı varsayılarak
hesaplanmıştır.
Yıllık gelir sigortalarında sigorta özelliğine bağlı olarak teknik
hesaplamalarda kullanılan faiz oranı (muhtemel getiri oranı),
sigorta süresi sonuna kadar sigorta şirketinin sigortalıya
garanti ettiği getiri oranıdır. Bu nedenle yıllık gelir sigortası
örnekleri hesaplanırken, programlı geri ödeme örneğinde
kullanılan muhtemel getiri oranından daha tutucu bir getiri oranı
kullanılmıştır.
Grafik, varsayılan katılımcının 27. yılın sonunda emekliliğe
hak kazandığında, birikimini sistemden ayrılmadan programlı
geri ödeme ile aylık olarak geri alması ya da bireysel emeklilik
sistemindeki sözleşmesini sonlandırarak, eline geçecek birikim
tutarı ile ihtiyaçlarına uygun bir yıllık gelir sigortası ürünü satın
almayı tercih etmesi durumlarında elde edeceği muhtemel aylık
gelir alternatiflerini göstermektedir.*
Emeklilik Döneminde Değişik Alternatiflerle Geri Alma Analizi
1.100
1.000
Aylık Gelir Tutarı (TL)
(Bugünün alım gücüyle, sabit)
86
20 Yıl Süreli Programlı Geri Ödeme Muhtemel Aylık Gelir
20. Yılda ya da Vefat Halinde Son Bulan Yıllık Gelir Sigortası Aylık Gelir
900
800
26. Yılda Son Bulan ya da Vefat Halinde 26. Yılın Sonuna kadar
Eşe Gelirin %75'inin Ödeneceği Yıllık Gelir Sigortası Aylık Gelir
Vefat Halinde Son Bulan Yıllık Gelir Sigortası Aylık Gelir
700
İlk 5 Yılı Garantili 21. Yılda ya da Vefat Halinde Son Bulan Yıllık Gelir Sigortası Aylık Gelir
600
56
60
64
68
72
76
80
84
88
92
Yaş
Vefat gerçekleşmese dahi ödemenin kesinlikle sonlanacağı yaşı göstermektedir.
Ödemenin kişiye ya da lehtarlarına yapılacağını belirtir.
Ödemenin kişinin vefatı halinde sonlanacağını belirtir.
* Yukarıdaki örnekler, benzer çalışmalarda olduğu gibi, bireysel emeklilik sistemi açısından karşılaştırma yapabilmek amacıyla geleceğe yönelik bir
tahmin niteliğindedir; bir taahhüt içermez ve gerçekleşmesi garanti edilmez.
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
İletişim Merkezi’nden Seçilmiş
6.2 EGM
Anket Sonuçları
Emeklilik Gözetim Merkezi Çalışma Esasları Yönetmeliği’nin 14.
Maddesi’nde “Emeklilik gözetim merkezi, katılımcılar, bireysel
emeklilik aracıları, ilgili diğer kişi, kurum ve kuruluşlar ile
doğrudan veya dolaylı iletişim kurarak anket, inceleme, araştırma
ve benzeri çalışmalar yapabilir.” denmektedir. Verilen bu görevden
hareketle, katılımcı ve aracılarla doğrudan iletişime geçmek üzere,
2008 yılının Ekim ayında Emeklilik Gözetim Merkezi bünyesinde
EGM İletişim Merkezi kurulmuştur. Bu merkez, 2009 yılında da
bireysel emeklilik sisteminin geliştirilmesi için gereken önlemlerin
alınması, kişilerin bu sistemi en uygun şekilde kullanmalarına
yönelik olarak bilgilendirme ve kontrol aramalarına devam
etmiştir. Bu bağlamda, vergi teşviğinin kullanımı araştırılmış,
sisteme yeni giren, sistemde katkı payı ödemeye ara veren
ya da sistemden kendi isteğiyle ayrılmış katılımcılar örneklem
yoluyla seçilerek kendileriyle anket yapılmış, sonuçlar kamuoyu,
emeklilik şirketleri ve ilgili kamu otoriteleriyle paylaşılmıştır.
EGM İletişim Merkezi tarafından, bireysel emeklilik sisteminde
bir risk olması muhtemel olan, emeklilikten önce ayrılmalar
konusunda 2009 yılında bir çalışma yapılmıştır. Sistemden
kendi isteğiyle ayrılmış olan 2.777 adet bireysel sözleşme sahibi
katılımcı rassal olarak seçilerek, sistemden ayrılma sebepleri
ve sisteme giriş nedenlerinin araştırılmasına yönelik anket
soruları yöneltilmiştir. Buna göre, sistemden ayrılan kişilerin
yaklaşık %72’si sistemden “birikimlere ihtiyaç duyduğu” için
ayrılmaktadır. Daha sonra gelen en önemli neden ise %6 ile
“eksik ya da yanlış bilgilendirme” olmaktadır. Sisteme duyulan
güvenin kaybedilmesi ya da şirkete duyulan memnuniyetsizlik
eşit ağırlıklarla, tüm çıkışların %6’sında etkili olmaktadır. Bu
sonuçlardan görülebileceği üzere, çıkışların büyük çoğunluğu
ekonomik nedenlerle bağlantılı olmakta, uzun vadeli bir tasarruf
ve yatırım aracı olan bireysel emeklilik sistemindeki birikimler,
kısa dönemli ihtiyaçlar için kullanılmaktadır.
Yine aynı örnek kütleye yöneltilen sorularla, kişilerin bireysel
emeklilik sistemine giriş nedenleri araştırıldığında, en önemli
iki nedenin sırasıyla tasarruf yapmak (%48) ve emeklilikte ek
gelir almak (%39) olduğu ortaya çıkmaktadır. Bu sonucun da ilk
sonuçla uyumlu olduğunu söylemek mümkündür. Kişiler, bireysel
emeklilik sistemine giriş nedenleri arasında birinci sırada tasarruf
yapabilmeyi saymakta, yeterince birikim oluştuğunda ise bireysel
emeklilik sistemindeki tasarrufları kullanmaktadır.
Ayrılmış katılımcılara, sisteme tekrar girmeyi düşünüp
düşünmedikleri sorulduğunda, %51’i uzun vadede (6 ay ya da
sonrası), %10’u ise kısa vadede olmak üzere, %61’i yeniden
girmek istediklerini belirtmişlerdir. Sorulara cevap veren
katılımcıların %39’u ise bir daha bireysel emeklilik sistemine
girmeyi düşünmediğini söylemiştir.
Sistemden Ayrılma Nedenleri*
71,6
Birikimlere İhtiyaç Duyulması
5,9
Eksik veya Yanlış Bilgilendirme
Fon Getirilerinin Yetersiz Bulunması
4,0
Sistemin Kişiye Uygun Bulunmaması
3,3
Sisteme Duyulan Güvenin Kaybedilmesi
3,2
Şirketten Duyulan Memnuniyetsizlik
2,8
Yatırımın Uzun Vadeli Olması
2,4
Cevapsız/Diğer
Oran (%)
6,8
0
10
20
30
40
50
60
* Örneklem, 2009 yılında sistemden kendi isteğiyle ayrılmış 2.777 kişiden oluşmaktadır.
70
80
87
88
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİNDEN SEÇİLMİŞ KONULAR
Bireysel Emeklilik Sistemine Giriş Anındaki Beklentiler
48,2
Tasarruf
Emeklilik Dönemi İçin
Ek Gelir
38,5
Tavsiye Üzerine
Katılım
5,3
Güvenli Bir Yatırım
Aracı Olması
3,8
Vergi Teşviğinden
Yararlanmak
1,0
3,3
Diğer
0
10
20
30
40
Soruya Verilen Cevabın Oranı (%)
Ayrılmış Katılımcıların Tekrar
Katılımı
2009 yılında sistemden ayrılmış olan 2.777 katılımcıya yapılan
ankette, katılımcıların %61’i bireysel emeklilik sistemine tekrar
katılmak istediğini, geri kalan %39’u ise sisteme bir daha katılmayı
düşünmediğini belirtmiştir.
Bireysel sözleşme alarak sisteme girmiş bu katılımcıların %51’i
uzun vadede tekrar girmeyi düşünürken, %10’u ise kısa vadede
tekrar katılacağını söylemektedir. Bireysel emeklilik sistemi
verilerine bakıldığında, bu cevapla uyumlu olarak, bireysel emeklilik
sisteminden ayrılan katılımcıların yaklaşık %10’unun tekrar sisteme
girdiği görülmektedir.
Uzun Vadede
Tekrar Katılırım
%51,2
Kısa Vadede
Tekrar Katılırım
%9,6
Bir Daha Katılmayı
Düşünmüyorum
%39,3
50
60
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
Ayrılmış Katılımcılarda Vergi Teşviği Kullanımı
Gerek Duymadım
%18,2
Diğer Sebeplerden
Kullanmadım
%14,1
Nasıl Kullanılacağını
Bilmiyordum
%43,5
Son olarak, bireysel sözleşme sahibi olan bu katılımcılardan
sistemden kendi isteğiyle ayrılanların vergi teşviğini kullanım
oranlarına bakıldığında, %24’ünün bu teşvikten faydalanmış
oldukları ortaya çıkmaktadır. Bu oran, aynı şekilde bireysel
sözleşme sahibi ve sistemde tasarruf yapmaya devam
eden katılımcıların vergi teşviği kullanım oranı olan %33 ile
karşılaştırıldığında, ayrılan katılımcılarda kullanımın yaklaşık
Kullandım
%24,2
9 puan daha düşük olduğu görülmektedir (Bireysel Emeklilik
Sistemi 2008 Gelişim Raporu, sayfa 82). Vergi teşviğinin
kullanımı göz önüne alındığında, sistemde kalmaya devam
eden ve sistemden ayrılan katılımcılar arasında önemli farklar
olduğu gözlenmektedir. Bu durumda, vergi teşviği kullanımının
artmasıyla ayrılma ihtimalinin azalabileceğini iddia etmek
mümkün olabilecektir.
89
7
Emeklilik
Şirketleri
Almanağı
92
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK ŞİRKETLERİ ALMANAĞI
Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri
Genel Müdürlük
AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Telefon, Faks
Abide-i Hürriyet Cad. Bolkan Center No: 211 K: 2-3 34381
Şişli, İSTANBUL
(212) 368 17 00, (212) 291 06 22 - 23
WEB Sitesi
www.aegon.com.tr
Adres
Toplam Sermaye Tutarı (TL)
75.000.000
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
AEGON TURKEY HOLDING B.V. %100,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
AEGON WONINGEN NOVA B.V. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
AEGON INTERNATIONAL B.V. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
USFH - NEZAM B.V. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
AEGON TSJECHIE HOLDING B.V. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Emeklilik Şirketi İdari Kadrosuna İlişkin Bilgiler
Yönetim Kurulu Başkanı
Dr. Gabor Tibor KEPECS
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Michal Kazimierz BIEDZKI
Venelin Angelov YANAKIEV, Peter Zoltan MAHIG, Gabor Andras
HAVAS, Uğur TOZŞEKERLİ
Uğur TOZŞEKERLİ
Üyeler
Genel Müdür
Telefon, Faks
(212) 368 17 00, (212) 291 06 22
e-mail Adresi
ugur.tozsekerli@aegon.com.tr
Atanma Tarihi
30 Temmuz 2008
Genel Müdür Yardımcıları
Zeka BİRMAN, Cenk GÜRER, Tankut EREN
Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi
1 Ağustos 2003
Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri
AVIVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Genel Müdürlük
Telefon, Faks
Saray Mah. Küçüksu Cad. Akçakoca Sok. No: 8 34768
Ümraniye, İSTANBUL
(216) 633 33 33, (216) 634 38 88
WEB Sitesi
www.avivasa.com.tr
Toplam Sermaye Tutarı (TL)
35.779.197
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
AK SİGORTA A.Ş. %49,83
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
AVIVA INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED %49,83
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
DİĞER %0,34
Adres
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Emeklilik Şirketi İdari Kadrosuna İlişkin Bilgiler
Yönetim Kurulu Başkanı
Hakan AKBAŞ
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Genel Müdür
Andrea MONETA
Turgay ÖZBEK, Ertan FIRAT, Adam Jack USZPOLEWICZ, Zafer
KURTUL, Meral EGEMEN
Meral EGEMEN
Telefon, Faks
(216) 633 33 33, (216) 634 31 22
e-mail Adresi
meral.egemen@avivasa.com.tr
Atanma Tarihi
31 Ekim 2007
Genel Müdür Yardımcıları
Ömer KARA, Selim AVŞAR, Mustafa Fırat KURUCA,
Ali Önder LÜLÜ
Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi
7 Temmuz 2003
Üyeler
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
Bağlarbaşı Kısıklı Cad. No: 13 34662
Altunizade, İSTANBUL
(216) 556 66 66, (216) 556 67 77
İş Kuleleri Kule 2 Kat: 16-18-19-20 34330
Levent, İSTANBUL
(212) 317 70 70, (212) 317 70 77
www.allianzemeklilik.com.tr
www.anadoluhayat.com.tr
20.000.000
250.000.000
ALLIANZ GROUP %86,00
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. %62,00
TOKIO MARINE AND NICHIDO FIRE INSURANCE CO. LTD. %11,00
ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ %20,00
ALLIANZ SİGORTA A.Ş. %2,00
HALKA ARZ %16,00
DİĞER %1,00
FORTISBANK A.Ş. %1,00
MİLLİ REASÜRANS T.A.Ş. %1,00
Dr. Rüşdü SARAÇOĞLU
Mahmut MAGEMİZOĞLU
Enrico CUCCHIANI
Klaus DUHRKOP, Cemal ZAĞRA, Candemir ÖNHON, M. Kemal OLGAÇ, Lorella
SDRIGOTTI, Tadaharu UEHARA, George David SARTOREL
George David SARTOREL (Genel Müdür Vekili)
Serdar GENÇER
Mete UĞURLU, A. Yavuz EGE, Yalçın SEZEN, Salih KURTULUŞ, Emre DURANLI,
A. Erdal ARAL, Nilgün İSKENDER
Mete UĞURLU
(216) 556 60 06, (216) 556 67 56
(212) 317 70 03, (212) 279 05 01
George.Sartorel@allianz.com.tr
meteugurlu@anadoluhayat.com.tr
1 Şubat 2007
30 Ocak 2006
Ahmet TURUL, Arif AYTEKİN, Ayşegül OKTAY, Ömür ŞENGÜN, Solmaz ALTIN
Afşin OĞUZ, Uğur ERKAN, Engin Murat YÜKSEL, Oğuz Haluk SOLAK,
Orhan BOZKURT
1 Ağustos 2003
7 Temmuz 2003
DENİZ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
ERGOİSVİÇRE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Salih Tozan Sok. Karamancılar İş Merkezi No: 16 A Blok 34394
Esentepe, İSTANBUL
(212) 370 15 00, (212) 336 33 76
Tophanelioğlu Cad. İsmail Zühtüpaşa Konağı No: 11 34662
Altunizade, İSTANBUL
(216) 544 00 00, (216) 544 00 10
www.denizemeklilik.com.tr
www.ergoisvicreemeklilik.com.tr
24.500.000
60.000.000
DENİZBANK A.Ş. %99,86
ERGO GRUBU HOLDİNG A.Ş. %100,00
EURO SİGORTA A.Ş. %0,10
Andreas Matthias KLEINER %0,00
Ayla TOPRAK %0,01
Thomas Herbert SCHÖLLKOPF %0,00
Yeşim TOPRAK %0,01
Dr. Jochen Karl Friedrich MESSEMER %0,00
Sevgi TOPRAK TUNGA %0,01
Rainer Marcus HUBER %0,00
Dirk G. M. BRUNEEL
Mehmet Akın KOZANOĞLU
Gökhan ERTÜRK
Wolf Dieter SCHMIDT-AHRENDTS
Juergen Peter SCHMITZ, Sedef KORKMAZ, Recep AKKAYA
Gökhan SUN, Murat ÇELİK, Jimmy HENDRICKX, R. Deniz YURTSEVEN
R. Deniz YURTSEVEN
Recep AKKAYA
(212) 370 15 03, (212) 336 33 75
(216) 544 01 01, (216) 544 01 13
deniz.yurtseven@denizemeklilik.com.tr
30 Mart 2007
recep.akkaya@ergoisvicre.com.tr
Jimmy HENDRICKX, Fatih ÇELİK
İ. Sabri ERDEM
21 Mayıs 2009
20 Ağustos 2008
27 Nisan 2009
93
94
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK ŞİRKETLERİ ALMANAĞI
Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri
Genel Müdürlük
FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Telefon, Faks
Sahrayıcedit Mah. Halk Sok. No: 48 Kozyatağı 34734
Kadıköy, İSTANBUL
(216) 468 03 00, (216) 368 74 16
WEB Sitesi
www.finansemeklilik.com.tr
Toplam Sermaye Tutarı (TL)
30.000.000
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
FİNANSBANK A.Ş. %100,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
FİNANS PORTFÖY YÖNETİM A.Ş. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
FİNANS FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
FİNANS YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Mustafa Hüsnü ÖZYEĞİN %0,00
Adres
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Emeklilik Şirketi İdari Kadrosuna İlişkin Bilgiler
Yönetim Kurulu Başkanı
Mehmet Ömer Arif ARAS
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Genel Müdür
Doukas Pavlos PALAIOLOGOS
Yener DİNÇMEN, Avraam MOISSIS, Adnan Menderes YAYLA,
Temel GÜZELOĞLU, Ajlan SÖZÜTEK
Ajlan SÖZÜTEK
Telefon, Faks
(216) 463 03 43, (216) 368 74 16
e-mail Adresi
ajlan.sozutek@finansemeklilik.com.tr
Atanma Tarihi
17 Temmuz 2007
Genel Müdür Yardımcıları
Aşkın DÜŞÜNDERE, Tülay AKOVA, Ayfer SALTAN
Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi
11 Nisan 2008
Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri
GROUPAMA EMEKLİLİK A.Ş.
Üyeler
Genel Müdürlük
Telefon, Faks
Groupama Plaza Eski Büyükdere Cad. No: 2 34398
Maslak, İSTANBUL
(212) 367 67 67, (212) 367 68 68
WEB Sitesi
www.groupama.com.tr
Adres
Toplam Sermaye Tutarı (TL)
54.874.831
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
GROUPAMA INTERNATIONAL SA %37,38
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
GROUPAMA SİGORTA A.Ş. %43,50
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
GROUPAMA INVESTMENT BOSPHORUS HOLDING A.Ş. %10,02
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
T.C. ZİRAAT BANKASI PERSONEL VAKFI %9,10
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Jean-Rene, Gerard, DE CHARETTE DE LA CONTRIE %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
TAREKS-TARIM ÜRÜNLERİ ARAÇ GEREÇ İTHALAT VE İHRACAT A.Ş. %0,00
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
M. Emin ATASAGUN %0,00
Emeklilik Şirketi İdari Kadrosuna İlişkin Bilgiler
Yönetim Kurulu Başkanı
Pierre Paul Joseph Leon Marie Ghislain LEFEVRE
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Mehmet AYDOĞDU
Jean-Rene, Gerard, DE CHARETTE DE LA CONTRIE,
Gérard Jean Henri Michel JOALLAND, Jean-Louis Henri Jules LAFFRAT,
Alain Andre Felix BRUNET, Mümin AKYOL, Christian Louis COCHENNEC,
Cüneyt GENÇ, Ali Yılmaz YILDIZ
Ali Yılmaz YILDIZ
Üyeler
Genel Müdür
Telefon, Faks
(212) 367 61 02, (212) 367 61 04
e-mail Adresi
y.yildiz@groupama.com.tr
Atanma Tarihi
1 Ocak 2010
Murat Levent ÖZER (CFO), Anne Gabrielle Marie AYDIN (Genel Sekreter),
Gündoğdu Şenol ÜNEN, Philippe Jean Daniel Antoine GIRAUDEAU,
Ramazan ÜLGER
1 Ağustos 2003
Genel Müdür Yardımcıları
Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
FORTIS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
Eski Büyükdere Cad. No: 209 Tekfen Tower 34394
4. Levent, İSTANBUL
(212) 319 32 00, (212) 357 00 90
Mete Cad. No: 30 34437
Taksim, İSTANBUL
(212) 334 70 00, (212) 292 37 00
www.fortisemeklilik.com.tr
www.garantiemeklilik.com.tr
51.100.000
50.000.000
FORTIS INSURANCE INTERNATIONAL %100,00
T. GARANTİ BANKASI A.Ş. %84,91
FORTIS INSURANCE N.V. %0,00
EUREKO BV. %15,00
SYCAMORE INSURANCE 2B.V. %0,00
DİĞER %0,09
Sema AKÇA %0,00
Barend van DAM %0,00
Stefan G. L. BRAEKEVELDT
Ergun ÖZEN
Barend van DAM, Stefan G. L. BRAEKEVELDT, Sema AKÇA, Bary Duncan
SMITH, Nazif Orhan PAMİR
Barend van DAM
Gökhan ERÜN
Jan NİJSEN, Hayrullah Murat AKA, Muammer Cüneyt SEZGİN, Ali Fuat ERBİL,
Mehmet SEZGİN, Erhan ADALI, Faruk Nafiz KARADERE
Erhan ADALI
(212) 319 32 00, (212) 357 00 90
(212) 334 70 15, (212) 292 38 01
Barend.Vandam@fortis.com.tr
erhana@garantiemeklilik.com.tr
1 Ağustos 2007
19 Eylül 2005
Sema AKÇA, Nazif Orhan PAMİR, Mehmet Sinan ERİŞEN
Cemşit TÜRKER, Ömer MERT, E. Yasemen KÖNE, Ahmet KARAMAN
26 Ağustos 2003
7 Temmuz 2003
ING EMEKLİLİK A.Ş.
VAKIF EMEKLİLİK A.Ş.
Arapcami Mah. Tersane Cad. No: 5 Karaköy 34420
Beyoğlu, İSTANBUL
(212) 334 05 00, (212) 252 77 98
Muallim Naci Cad. No: 22 34347
Beşiktaş, İSTANBUL
(212) 310 37 00, (212) 310 39 99
www.ingemeklilik.com.tr
www.vakifemeklilik.com.tr
45.000.000
26.500.000
ING CONTINENTAL EUROPE HOLDINGS B.V. %99,99
T. VAKIFLAR BANKASI T.A.O %53,90
DİĞER %0,01 (ING Verzekeringen Intertrust II BV- ING
GÜNEŞ SİGORTA A.Ş. %37,00
Verzekeringen Intertrust III BV- ING Verzekeringen Intertrust IV
VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. %8,00
BV- ING Verzekeringen Intertrust V BV)
VAKIFBANK PERSONELİ ÖZEL SOSYAL GÜVENLİK HİZMETLERİ VAKFI %1,00
DİĞER %0,10
Violeta CIUREL
Yusuf BEYAZIT
John Thomas McCARTHY
M. İlker AYCI
Reigt Hein KLIPHUIS, Tankut Taner ÇELİK, Bram BOON, Jonkheer Floris
Ferdinand Van SPENGLER
Feyzi ÖZCAN, Ramazan GÜNDÜZ, Recep ÖZEL, Yusuf YEŞİLIRMAK
Jonkheer Floris Ferdinand Van SPENGLER (Genel Müdür Vekili)
Yusuf YEŞİLIRMAK
(212) 334 05 01, (212) 251 31 62
(212) 310 37 37, (212) 310 39 99
fvanspengler@ingemeklilik.com.tr
yyusuf@vakifemeklilik.com.tr
3 Eylül 2009
1 Kasım 2004
İhsan ÇEVİK, Süleyman Sarper EVREN
7 Temmuz 2003
Tamer MERT, Onur AVCI, Fahrettin BAYRAKTAR
1 Ağustos 2003
95
96
Bireysel Emeklilik Sistemi 2009 Gelişim Raporu
EMEKLİLİK ŞİRKETLERİ ALMANAĞI
Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri
Genel Müdürlük
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
Telefon, Faks
Yapı Kredi Plaza A Blok Büyükdere Cad. 34330
Levent, İSTANBUL
(212) 336 76 00, (212) 336 79 79
WEB Sitesi
www.ykemeklilik.com
Toplam Sermaye Tutarı (TL)
58.000.000
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
YAPI KREDİ SİGORTA A.Ş. %99,93
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
DİĞER %0,07
Adres
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı
Emeklilik Şirketi İdari Kadrosuna İlişkin Bilgiler
Yönetim Kurulu Başkanı
Tayfun BAYAZIT
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Genel Müdür
Alessandro M. DECIO
Doç. Dr. S.Giray VELİOĞLU (Murahhas Aza), H. Faik AÇIKALIN, Ahmet Fadıl
ASHABOĞLU, Marco CRAVARIO, Taylan TÜRKÖLMEZ
Taylan TÜRKÖLMEZ
Telefon, Faks
(212) 336 77 45, (212) 336 77 55
e-mail Adresi
tturkolmez@ykemeklilik.com
Atanma Tarihi
1 Mayıs 2009
Genel Müdür Yardımcıları
Umur ÇULLU, Dr. S. Bülent ERİŞ
Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi
7 Temmuz 2003
Üyeler
Bu raporda yayımlanan bilgiler, kaynak gösterilmek şartıyla izinsiz olarak tekrar yayımlanabilir ancak bilgilerin
ticari amaçla kullanımı EGM’nin yazılı iznine tabidir.
EGM bu raporun hazırlanması sırasında kullandığı veriler ya da dış kaynaklardan temin ettiği bilgilerdeki
hata ve eksikler ile basım hataları kapsamında mükellefiyet üstlenmez.
Sarıkanarya Sokak No:18 Yolbulan Plaza A Blok Kat: 1 Kozyatağı/İstanbul
Tel: (216) 571 66 00 Fax: (216) 571 66 01 www.egm.org.tr
Sarıkanarya Sokak No:18 Yolbulan Plaza A Blok Kat: 1 Kozyatağı/İstanbul
Tel: (216) 571 66 00 Fax: (216) 571 66 01 www.egm.org.tr
Download